品業(yè)、零售業(yè)等。賽維時(shí)代凈利潤(rùn)“腰斬” 過(guò)于依賴(lài)第三方平臺(tái)在下周擬發(fā)行的新股中，以技術(shù)為驅(qū)動(dòng)力的B2C 跨境電商龍頭賽維時(shí)代備受矚目。在業(yè)務(wù)流程上，其以全鏈路數(shù)字化能力和敏捷型組織為基礎(chǔ)平臺(tái)，結(jié)合供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)及多年出口跨境運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)Amazon、Wish、eBay、Walmart 等第三方電商平臺(tái)以及SHESHOW、Retro Stage 等垂直品類(lèi)自營(yíng)網(wǎng)站滿(mǎn)足全球消費(fèi)者高品質(zhì)、個(gè)性化的時(shí)尚生活需求。附表 7月3日至7月7日新股網(wǎng)上發(fā)行情況數(shù)據(jù)來(lái)源：Wi

產(chǎn)能擴(kuò)張的熱情。賽維LDK便是一個(gè)案例。2005年，三十歲的彭小峰利用江西省新余市政府2億元的配套資金和優(yōu)惠政策成立了江西賽維LDK太陽(yáng)能高科技有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)賽維LDK）。短短兩年后，該公司就在紐約證券交易所掛牌上市，創(chuàng)下了彼時(shí)中國(guó)企業(yè)歷史上在美國(guó)單一發(fā)行最大的一次IPO（首次公開(kāi)募股）紀(jì)錄。賽維LDK和彭小峰由此迎來(lái)高光時(shí)刻—該公司一度成為全球最大的硅片生產(chǎn)商，彭小峰也一舉登頂中國(guó)新能源首富。彭小峰治下的賽維LDK野心勃勃。他要著手打造從硅料、硅片、電池

過(guò)會(huì)的IPO企業(yè)賽維時(shí)代的業(yè)績(jī)上體現(xiàn)得淋漓盡致。從補(bǔ)充披露的2022年一季度業(yè)績(jī)來(lái)看，賽維時(shí)代的凈利潤(rùn)已然“腰斬”，而其業(yè)績(jī)下滑的趨勢(shì)并未停止，未來(lái)情況仍然不容樂(lè)觀。由于跨境電商的客群體以境外用戶(hù)為主，因此跨境物流的搭建就顯得相當(dāng)重要了。據(jù)招股書(shū)顯示，賽維時(shí)代的物流模式包括三類(lèi)：Amazon（亞馬遜）FBA配送、國(guó)際物流+海外第三方配送、直郵。值得關(guān)注的是，賽維時(shí)代的物流模式近年來(lái)發(fā)生了較大變化，據(jù)公司問(wèn)詢(xún)函答復(fù)介紹，為進(jìn)一步提升直郵出口模式合規(guī)性，公司從

義重大。文章在對(duì)賽維由盛轉(zhuǎn)衰回顧的基礎(chǔ)上，深入探究其資金鏈斷裂的原因，以及債權(quán)融資的兩面性，以期為我國(guó)企業(yè)規(guī)避資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)提供一定的借鑒。【關(guān)鍵詞】資金鏈斷裂；賽維；債權(quán)融資【中圖分類(lèi)號(hào)】F275.12014年4月，美國(guó)紐約證券交易所（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“紐交所”）宣布將把賽維LDK太陽(yáng)能（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“賽維”）美國(guó)存托股票（ADS）摘牌；2016年9月30日，江西省新余市中級(jí)人民法院裁定批準(zhǔn)了賽維3家子公司的重整計(jì)劃，昔日的光伏巨人在短暫的風(fēng)光后轟然倒塌。導(dǎo)致其經(jīng)營(yíng)

鑄造單晶爐在江西賽維集團(tuán)研制成功。該旋式鑄造單晶爐由中國(guó)科學(xué)院陳仙輝院士團(tuán)隊(duì)和光伏老牌企業(yè)賽維集團(tuán)技術(shù)團(tuán)隊(duì)合作研制，由多晶硅鑄錠爐改造而成，單爐硅錠重量可達(dá)1200千克。經(jīng)測(cè)算，相比傳統(tǒng)直拉單晶硅， 旋式鑄造單晶爐生產(chǎn)鑄造單晶的成本要低20%，耗能也僅為前者的23%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，該成果表明我國(guó)光伏裝備研制水平邁上了新的臺(tái)階。多年來(lái)，光伏發(fā)電以多晶硅、單晶硅電池為主。近年來(lái)，單晶硅電池以較高的光電轉(zhuǎn)換率，在市場(chǎng)上逐步趕超多晶硅電池。單晶硅電池市場(chǎng)份額從20

的發(fā)展戰(zhàn)略，中飛賽維智能科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中飛賽維”）從2019年開(kāi)始推進(jìn)無(wú)人機(jī)智能巡檢、基于大數(shù)據(jù)和AI的智能識(shí)別、邊緣計(jì)算、智慧巡檢管控系統(tǒng)等先進(jìn)技術(shù)及手段在電網(wǎng)智慧巡檢中的深度應(yīng)用。智能巡檢開(kāi)發(fā)及應(yīng)用近年來(lái)，隨著社會(huì)對(duì)電力需求的持續(xù)上漲，對(duì)供電可靠性的要求更高，電網(wǎng)的復(fù)雜程度與安全運(yùn)行壓力不斷加大，電力行業(yè)的智能化轉(zhuǎn)型迫在眉睫。為推動(dòng)傳統(tǒng)電力提效增速發(fā)展，以無(wú)人機(jī)為代表的高新產(chǎn)品逐漸成為電力巡檢過(guò)程中的重要利器。“巡檢經(jīng)歷了三個(gè)階段的發(fā)展：

小峰將公司取名為賽維LDK太陽(yáng)能高科技有限公司，LDK三字母中L，指的是light，光;DK，就是漢語(yǔ)“奪魁”二字的首字母，合起來(lái)，是超越光速的意思。這是他對(duì)“速度”宗教式崇拜的下意識(shí)投射。在經(jīng)營(yíng)勞保事業(yè)時(shí)，他就用這幾個(gè)字母，名片上的英文名字是Light DK Peng。成立伊始的賽維避開(kāi)了當(dāng)時(shí)門(mén)檻較低、競(jìng)爭(zhēng)激烈的組件市場(chǎng)，從硅片切入，往產(chǎn)業(yè)鏈上游走，事后證明這是明智的選擇。做勞保事業(yè)，花7年，他做到亞洲規(guī)模最大;做光伏賽維，花2年，30歲剛出頭便成為中國(guó)

2）1 引言江西賽維LDK太陽(yáng)能高科技有限公司（下稱(chēng)“賽維LDK”)目前雖然由于債務(wù)膨脹問(wèn)題尚未擺脫困境，但前期發(fā)展過(guò)程中，在企業(yè)產(chǎn)業(yè)集群協(xié)同創(chuàng)新演化方面仍有一定的理論和實(shí)踐價(jià)值。本文僅聚焦于此方面進(jìn)行研究和分析。2 案例描述2.1 案例背景江西賽維LDK是一家領(lǐng)先的垂直一體化光伏（PV）產(chǎn)品制造商，是江西省第一家在美國(guó)上市的企業(yè)，是中國(guó)新能源領(lǐng)域最大的一次IPO，擁有最大規(guī)模的太陽(yáng)能多晶硅片生產(chǎn)量，基地位于中國(guó)江西省新余市高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)，其主要業(yè)務(wù)為太

005年創(chuàng)立江西賽維LDK，并在兩年后赴美上市，成為當(dāng)時(shí)中國(guó)企業(yè)在美國(guó)完成的最大規(guī)模IPO，并以數(shù)百億元的身家成為中國(guó)最年輕的新能源首富和江西省首富。昔日風(fēng)光無(wú)限的青年首富如今卻逃亡海外，成為“紅通令”上的通緝犯，令人唏噓不已。草根的逆襲彭小峰現(xiàn)年43歲。在他大起大落的人生中，曾經(jīng)是這個(gè)時(shí)代極為勵(lì)志的楷模。彭小峰出生于江西省吉安市安?？h農(nóng)村，自小成績(jī)優(yōu)異，初中畢業(yè)時(shí)，他以當(dāng)?shù)刂锌嫉谝幻某煽?jī)，填報(bào)了江西外語(yǔ)外貿(mào)職業(yè)學(xué)院國(guó)際貿(mào)易專(zhuān)業(yè)。因?yàn)楫?dāng)時(shí)的中專(zhuān)一畢業(yè)就有

，但尚德、英利、賽維LDK等光伏巨頭在當(dāng)時(shí)同樣遭受了重?fù)簦瑸橹笞呦蚱飘a(chǎn)的結(jié)局埋下隱患。與此同時(shí)，光伏產(chǎn)能供需不協(xié)調(diào)的問(wèn)題已經(jīng)暴露了出來(lái)。遺憾的是，伴隨著國(guó)際的需求和國(guó)內(nèi)的扶植，本應(yīng)在2008年調(diào)整的產(chǎn)能供需關(guān)系并沒(méi)有得到調(diào)整，甚至產(chǎn)能繼續(xù)走高，這也為之后的光伏企業(yè)倒閉潮種下了禍根。紅煒告訴《能源》記者：“在2008年時(shí)光伏產(chǎn)能已經(jīng)供大于求，本來(lái)應(yīng)該有所調(diào)整，但大家仍然在頭腦發(fā)熱，以至于2012年左右迎來(lái)一輪倒閉潮?！惫_(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2011年全球光伏組件產(chǎn)

續(xù)3年進(jìn)行補(bǔ)助。賽維重整計(jì)劃獲批，兩公司 17.95億元收購(gòu)100%股權(quán)賽維的重整破產(chǎn)重組之路在走過(guò)6年之后迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)。1月10日，新余中院根據(jù)債權(quán)人會(huì)議表決結(jié)果依法做出裁定，批準(zhǔn)江西賽維LDK太陽(yáng)能高科技有限公司、賽維LDK太陽(yáng)能高科技(新余)有限公司重整計(jì)劃。據(jù)新余市中院消息，接盤(pán)賽維、對(duì)其實(shí)施重整的有兩家企業(yè)，分別為禾禾能源科技(江蘇)有限公司及蕪湖華融新亞投資合伙企業(yè)(有限合伙)。據(jù)了解，兩接盤(pán)企業(yè)將支付對(duì)價(jià)17.95億元收購(gòu)賽維兩公司100%股權(quán)，

的太陽(yáng)能巨頭江西賽維為例，從行業(yè)巨頭的位置到破產(chǎn)清算不過(guò)短短幾年。當(dāng)?shù)禺?dāng)時(shí)一家上市公司都沒(méi)有，因此政府要大力扶植它，雖然都知道行業(yè)會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩，但在當(dāng)時(shí)的背景下，快速追求規(guī)模優(yōu)勢(shì)是彌漫在整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)的主要情緒。而光伏產(chǎn)業(yè)是周期性比較強(qiáng)的行業(yè)，從投入到產(chǎn)出可能需要五六年時(shí)間，行業(yè)很有可能已經(jīng)過(guò)剩了。更讓人深思的是，在當(dāng)時(shí)就有很多人預(yù)測(cè)，中國(guó)行業(yè)產(chǎn)量已經(jīng)超過(guò)世界需求的一倍了，大家都知道肯定會(huì)過(guò)剩，只是看誰(shuí)倒霉，誰(shuí)先生產(chǎn)出來(lái)就占優(yōu)勢(shì)。在那一波“光伏沖動(dòng)”下，地

所現(xiàn)場(chǎng)。一掃之前賽維和非凡定美的陰影，彭小峰再一次站在聚光燈下，光影交錯(cuò)中不僅讓人感嘆，彭小峰的路途總是充滿(mǎn)著“意外”。1997年，22歲的彭小峰辭去穩(wěn)定工作，帶著2萬(wàn)元到蘇州開(kāi)始做貿(mào)易，并掘到了第一桶金。兩年后，彭小峰又創(chuàng)辦了一家個(gè)人勞保用品生產(chǎn)企業(yè)，經(jīng)過(guò)幾年的發(fā)展積累了過(guò)億的財(cái)富。略顯俗套的劇情并沒(méi)有戛然而止，這些只是彭小峰精彩故事的些許小料，從光伏開(kāi)始，一切才變得精彩起來(lái)。坊間傳聞，彭小峰有很大的“賭性”。但從事情的結(jié)果來(lái)看，這個(gè)詞算是個(gè)中性詞，因?yàn)?/div>

能源 2017年3期2017-04-19

股重要代表的江西賽維破產(chǎn)案，2016年9月30日，江西省新余市中級(jí)人民法院一錘定音，強(qiáng)制通過(guò)對(duì)江西賽維LDK光伏硅科技有限公司、江西賽維LDK太陽(yáng)能高科技有限公司、賽維LDK太陽(yáng)能高科技（新余）有限公司（下稱(chēng)電池片）的破產(chǎn)重整計(jì)劃。前述三家賽維子公司的破產(chǎn)重整方案，基本以全部“債轉(zhuǎn)股”為主，清償率分別為11.49%、6.62%、3.4%。而按照該清償比率估算，債權(quán)銀行將遭受近200億元的損失。對(duì)于此次債轉(zhuǎn)股，作為債權(quán)人的銀行多少有些不太情愿，市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股之

劉俊卿持續(xù)1年的賽維集團(tuán)破產(chǎn)重整案終于迎來(lái)重要節(jié)點(diǎn)：三家旗下企業(yè)重整方案近日被法院強(qiáng)裁通過(guò)。賽維集團(tuán)在中國(guó)光伏行業(yè)曾風(fēng)光一時(shí)。2007年6月，江西賽維LDK太陽(yáng)能高科技有限公司（下稱(chēng)“賽維太陽(yáng)能”）登陸紐交所創(chuàng)下了中國(guó)新能源領(lǐng)域迄今都未超越的最大IPO。上市后其市值一度高達(dá)102.85億美元。但很快賽維集團(tuán)就遭遇經(jīng)營(yíng)困境，直至2012年陷入資金鏈斷裂、債務(wù)惡化的危機(jī)。2015年5月，賽維太陽(yáng)能從紐交所退市并轉(zhuǎn)至OTC市場(chǎng)交易。2015年11月，因債權(quán)方的申

道，奧布省的圣·賽維那市于2006年解雇了艾爾曼，當(dāng)時(shí)他任職市政廳公共服務(wù)處主任。直到今年，按照每月4000歐元的工資標(biāo)準(zhǔn)，他一共在10年間領(lǐng)取了約50萬(wàn)歐元的薪水。下崗還拿工資要?dú)w咎于法國(guó)1984年出臺(tái)的一條奇葩法律，其中一項(xiàng)有關(guān)公職法的內(nèi)容規(guī)定，只要被解聘的公務(wù)員未能找到同類(lèi)型的職位，市政廳必須按照其原工資的75%繼續(xù)支付。艾爾曼表示自己不是好吃懶做之徒，一直在積極爭(zhēng)取“上崗”。近兩年來(lái)，他先后投出了83份簡(jiǎn)歷，但由于年齡已逾55歲，至今仍未能找到合適

2007年，時(shí)任賽維LDK董事會(huì)主席的彭小峰因?yàn)?span id="syggg00" class="hl">賽維LDK成功在紐約證券交易所上市而身價(jià)暴漲，以400億位列胡潤(rùn)百富榜的能源行業(yè)首富。這僅僅距離現(xiàn)在不到10年時(shí)間，而光伏產(chǎn)業(yè)卻發(fā)生了足以稱(chēng)得上是“翻天覆地”的變化。昔年的“光伏雙雄”彭小峰和施正榮，一個(gè)攜互聯(lián)網(wǎng)+的風(fēng)頭強(qiáng)勢(shì)回歸卻陷入爭(zhēng)議，另一個(gè)則消失在行業(yè)的視野中。施、彭二人叱咤風(fēng)云的時(shí)代，是中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)剛起步的階段。先驅(qū)企業(yè)們?cè)谖樟藝?guó)外光伏生產(chǎn)技術(shù)之后，迅速大規(guī)模模仿、復(fù)制，產(chǎn)能急劇擴(kuò)張。由于缺乏核心技

小峰正式成立江西賽維LDK太陽(yáng)能高科技有限公司，生產(chǎn)太陽(yáng)能電池板中實(shí)現(xiàn)“光電轉(zhuǎn)換”的核心原材料多晶硅片。那個(gè)時(shí)候，整個(gè)光伏行業(yè)都已進(jìn)入了快車(chē)道，為了搭上這趟快車(chē)，彭小峰帶領(lǐng)賽維不斷下注。到2008年8 月，賽維已經(jīng)成為全球最大的多晶硅片生產(chǎn)企業(yè)。賽維像一列開(kāi)足了馬力的火車(chē)，在光伏路上一路狂奔。成也光伏，敗也光伏在中國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)迅速崛起的五年里，彭小峰以其極強(qiáng)的進(jìn)取心和巨大的爆發(fā)力，引領(lǐng)賽維LDK高歌猛進(jìn)。相伴而來(lái)的，他的個(gè)人財(cái)富也一度飆升至四百億人民幣，年

名的咖啡館，老板賽維是紐約人，和妻子雅娜苦心經(jīng)營(yíng)，咖啡館生意出奇火爆。后來(lái)，周?chē)_(kāi)了許多家咖啡館，這對(duì)他們的生意產(chǎn)生了影響。由于他們是老店鋪，秉承傳統(tǒng)思維，就連背景音樂(lè)也是古典音樂(lè)，這一度使咖啡館的業(yè)績(jī)下滑。“如果不創(chuàng)新，就會(huì)被淘汰?！薄拔覀兛梢孕Х履切┬麻_(kāi)張的咖啡館，將音樂(lè)換成勁爆的，再招個(gè)大廚，制作美味的中國(guó)快餐?！逼拮咏ㄗh賽維?！叭绻菢?，我們是在走老路，我們必須與眾不同?！?span id="syggg00" class="hl">賽維語(yǔ)重心長(zhǎng)地說(shuō)。一位客人，一直在看書(shū)，桌上放置的咖啡很快冷卻了；一位女士，

斥責(zé)、謾罵。他是賽維LDK集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“賽維”）的創(chuàng)始人，這家光伏企業(yè)在2012年陷入破產(chǎn)危機(jī)之后，他一直深居簡(jiǎn)出，避免把自己暴露在公眾面前。四十不惑，他沒(méi)有了當(dāng)年百億造富神話(huà)，沒(méi)有了“中國(guó)新能源首富”的標(biāo)簽，也不再是賽維的董事長(zhǎng)。沉寂一年多，彭小峰高調(diào)歸來(lái)，以新的方式回到太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)。在長(zhǎng)達(dá)40分鐘的獨(dú)立演講中，彭小峰逐漸擺脫了最初的拘謹(jǐn)和不適，開(kāi)始在舞臺(tái)上來(lái)回踱步，不緊不慢地介紹自己的新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目。這一次，他選擇以服務(wù)者的角色回歸。他的新身份是陽(yáng)光動(dòng)

年，新余光伏巨頭賽維集團(tuán)超越新鋼集團(tuán)成為財(cái)政貢獻(xiàn)第一大戶(hù)。圍繞著賽維，大批光伏產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)在新余形成了大規(guī)模的產(chǎn)業(yè)集群。2011年，光伏產(chǎn)業(yè)占工業(yè)的比重達(dá)33.9%，一舉超過(guò)了新余另一主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)——鋼鐵。然而，2011年后形勢(shì)急轉(zhuǎn)直下。隨著產(chǎn)能過(guò)剩和遭遇“雙反”，光伏業(yè)進(jìn)入寒冬。賽維連續(xù)虧損，頻頻傳出破產(chǎn)信號(hào)。2012年4月，賽維大量裁員，雖承諾發(fā)放補(bǔ)償金，但近千被裁員工仍擔(dān)心被“打白條”，遂組織前往市政府，希望政府給予擔(dān)保。此時(shí)，劉捷當(dāng)選市長(zhǎng)僅一個(gè)多月

硅片生產(chǎn)企業(yè)江西賽維的創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)。但是，從2010年起，外部環(huán)境陡轉(zhuǎn)直下，特別是歐美“雙反”，對(duì)包括賽維在內(nèi)的很多中國(guó)光伏企業(yè)造成重創(chuàng)。賽維一度陷入危機(jī)，致彭小峰的個(gè)人財(cái)富也大幅縮水。為了應(yīng)對(duì)危機(jī)，彭小峰提出“三清三減”，并親自踐行。他用全部個(gè)人資產(chǎn)做無(wú)限擔(dān)保，穩(wěn)定了賽維上萬(wàn)員工的就業(yè)。盡管如此，他還是在2012年辭去了賽維CEO一職。在沉寂一年后，彭小峰再次以創(chuàng)業(yè)者的姿態(tài)出現(xiàn)，聯(lián)合許家印、史玉柱等股東，帶著“綠能寶”開(kāi)始了一場(chǎng)有關(guān)“互聯(lián)網(wǎng)+新能源”的

到2007年率領(lǐng)賽維登錄紐交所，彭小峰，曾是胡潤(rùn)富豪排行榜上最年輕的億萬(wàn)富豪。他沒(méi)有任何背景，卻坐上了中國(guó)新能源首富的寶座。彼時(shí)，他創(chuàng)立的賽維，曾是中國(guó)乃至東南亞最大的光伏企業(yè)，卻因巨額虧損不得不在2014年提交破產(chǎn)申請(qǐng)，400億身家就此成為過(guò)往的神話(huà)。就在外界紛紛猜測(cè)彭小峰何去何從之時(shí)，2015年，他又?jǐn)y著一款名叫“綠能寶”的新能源光伏產(chǎn)品再次出現(xiàn)在公眾面前。這一次，他背后的投資團(tuán)隊(duì)包括巨人集團(tuán)史玉柱、恒大集團(tuán)許家印、科瑞基金鄭躍文、聯(lián)合金融蔡朝暉、動(dòng)向

【摘要】隨著江西賽維LDK在新余的落成，新余由一個(gè)鋼鐵之城變?yōu)樘?yáng)能之城，并隨即帶動(dòng)了江西的光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。太陽(yáng)能作為當(dāng)今社會(huì)公認(rèn)的清潔能源之一，已在發(fā)達(dá)國(guó)家得到了充分的發(fā)展，同樣為江西省帶來(lái)了經(jīng)濟(jì)推動(dòng)力。然而污染大，競(jìng)爭(zhēng)逐步增強(qiáng)，金融危機(jī)特別是近期歐盟對(duì)于硅片的反傾銷(xiāo)卻一度讓江西的光伏企業(yè)面臨威脅。本文從國(guó)內(nèi)以及國(guó)際兩個(gè)角度，以江西賽維LDK為例對(duì)江西的光伏產(chǎn)業(yè)進(jìn)行分析，通過(guò)對(duì)江西省的政策分析來(lái)提出相關(guān)建議?！娟P(guān)鍵詞】光伏產(chǎn)業(yè) 江西賽維LDK一、光伏產(chǎn)業(yè)

困境中的光伏企業(yè)賽維LDK為例，選取公司2006-2012年的財(cái)務(wù)指標(biāo)，運(yùn)用SPSS17.0構(gòu)建因子分析模型，計(jì)算綜合得分，對(duì)其歷年的財(cái)務(wù)總體狀況做出綜合性評(píng)價(jià)，為光伏行業(yè)現(xiàn)有及潛在投資者的科學(xué)決策提供一定的依據(jù)。一、因子分析法的原理、模型及分析步驟（一）因子分析原理因子分析法是利用降維的思想，從研究原始變量相關(guān)矩陣內(nèi)部的依賴(lài)關(guān)系出發(fā)，以最少的信息丟失為前提，將眾多具有錯(cuò)綜復(fù)雜關(guān)系的變量歸結(jié)為少數(shù)幾個(gè)綜合因子的一種多元統(tǒng)計(jì)分析方法。它要求變量間具有較強(qiáng)的相

大渠道銷(xiāo)售商中航賽維時(shí)代，在北京簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，宣布雙方開(kāi)拓“T2O”（TV to ONLINE）的全新商業(yè)模式，共同探索旅游電視節(jié)目電商化。據(jù)介紹，旅游衛(wèi)視與中航賽維創(chuàng)造的“T2O” 模式，即觀眾可以在收看節(jié)目，看到自己感興趣的產(chǎn)品，中航利用自己遍布全國(guó)的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)，把產(chǎn)品送到用戶(hù)身邊，除了為消費(fèi)者提供產(chǎn)品之外，還為消費(fèi)者提供全方位的服務(wù)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“T2O”模式以其方便、快捷、創(chuàng)新以及精準(zhǔn)的迎合消費(fèi)者的特點(diǎn)，將會(huì)徹底顛覆傳統(tǒng)的旅游行業(yè)及旅游周邊產(chǎn)。

周末記者 謝丹對(duì)賽維LDK董事長(zhǎng)彭小峰來(lái)說(shuō)，過(guò)去的3月頗不寧?kù)o。在彭小峰高調(diào)宣布投資10億元進(jìn)軍電商之后僅半年，其高舉高打的電商平臺(tái)“非凡定美社”急轉(zhuǎn)直下，傳出裁員欠薪的消息；與此同時(shí)，他又出人意料地在江西新余——距離非凡定美社總部蘇州千里以外——成立了另一家新電商公司，試圖戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移，令外界嘩然。就在電商新業(yè)務(wù)受挫的同時(shí)，賽維LDK的清盤(pán)人已向紐交所提出要求彭小峰個(gè)人破產(chǎn)的申請(qǐng)。當(dāng)曾經(jīng)“最年輕”的新能源首富已近不惑之年，彭小峰的新老難題又撞到了一起。愈挫愈

在美國(guó)上市的江西賽維LDK太陽(yáng)能有限公司正式向特拉華州威爾明頓市的美國(guó)破產(chǎn)法院提交了破產(chǎn)申請(qǐng)。這是繼無(wú)錫尚德之后，又一家曾經(jīng)風(fēng)光無(wú)限的太陽(yáng)能光伏企業(yè)陷入破產(chǎn)邊緣。據(jù)媒體報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間2014年10月21日，在美國(guó)上市的江西賽維LDK太陽(yáng)能有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“賽維LDK”）正式向特拉華州威爾明頓市的美國(guó)破產(chǎn)法院提交了破產(chǎn)申請(qǐng)。這是繼無(wú)錫尚德之后，又一家曾經(jīng)風(fēng)光無(wú)限的太陽(yáng)能光伏企業(yè)陷入破產(chǎn)邊緣。有分析認(rèn)為，提交破產(chǎn)申請(qǐng)有助于賽維LDK推進(jìn)其他重組計(jì)劃。10月1

已經(jīng)派人進(jìn)駐合肥賽維準(zhǔn)備開(kāi)工生產(chǎn)?！?月5日，合肥市招投標(biāo)中心發(fā)布公告稱(chēng)，合肥賽維100%股權(quán)被掛牌出售，掛牌價(jià)達(dá)3.3億元，公告期限截至8月底，競(jìng)買(mǎi)保證金達(dá)1億元。而就在此前的4月17日，合肥賽維剛被以1.2億元的價(jià)格出售給合肥市政府旗下的合肥高新產(chǎn)業(yè)豐十會(huì)發(fā)展服務(wù)公司。短短三個(gè)多月后，合肥賽維就被以將近3倍于收購(gòu)價(jià)的價(jià)格再度出手，一時(shí)間輿論一片嘩然。8月14日，一位接近事件核心的知情人士向記者透露，此次掛牌公告中對(duì)意向受讓方的條件要求，基本只框定了晶澳

伏產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)頭羊，賽維集團(tuán)創(chuàng)建于2005年，并在極短的時(shí)間內(nèi)成為了美國(guó)紐交所的上市公司，甚至一度被譽(yù)為“江西走向世界的一張頂級(jí)名片”。而如今，賽維卻背上了300多億元的巨額債務(wù)，正在破產(chǎn)的邊緣掙扎。從興盛到衰落，賽維僅用了7年的時(shí)間，真可謂是“其興也勃焉，其衰也忽焉?！被仡?span id="syggg00" class="hl">賽維的興衰歷程，不難發(fā)現(xiàn)，政企聯(lián)姻在其中發(fā)揮了重要作用。本文通過(guò)回顧賽維的發(fā)展歷程，針對(duì)賽維盛衰的各種原因進(jìn)行了細(xì)致的分析，得出了關(guān)于“政企聯(lián)姻”利弊的相關(guān)啟示?！娟P(guān)鍵詞】新余；賽維；發(fā)展

剖析其救贖樣本。賽維LDK：債務(wù)重組泥潭據(jù)雪球財(cái)經(jīng)，賽維LDK 2013年Q1季報(bào)主要數(shù)據(jù)如下：凈銷(xiāo)售額為1.043億美元，2012年Q4為1.359億美元，2012年Q1為2億美元；毛利率為-57%，2012年Q4為-71.5%，2012年Q1-65.5%；凈虧損為1.871億美元，或每ADS 1.21美元，2012年Q4為凈虧損5.485億美元，2012年Q1為凈虧損1.852億美元；截至2013年Q1的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物為1.741億美元，銀行短期存款

的長(zhǎng)期困擾。保衛(wèi)賽維相比無(wú)錫，江西省新余市政府對(duì)賽維LDK（以下簡(jiǎn)稱(chēng)賽維）的拯救更為徹底。賽維的發(fā)展軌跡與尚德如出一轍，均在當(dāng)?shù)卣谋邮a下成長(zhǎng)壯大。2008年，受金融風(fēng)暴影響，賽維曾經(jīng)歷短暫財(cái)務(wù)危機(jī)，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)85%，為此新余市曾出臺(tái)規(guī)劃，要求當(dāng)?shù)?家銀行聯(lián)合向賽維授信。2012年，當(dāng)?shù)劂y行又在政府的組織下向賽維集體大規(guī)?！拜斞?20億元。而截至2011年末，新余全市的金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款余額僅為413. 3億元。2012年4、5月間，賽維以產(chǎn)品抵押

化。2.1.2 賽維模式賽維LDK全產(chǎn)業(yè)鏈制造模式是指業(yè)務(wù)從上游的多晶硅硅料、硅片，到中下游的電池、組件和薄膜，直至終端的系統(tǒng)工程，屬于單一產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈。賽維LDK從創(chuàng)立之初只做硅片，逐步擴(kuò)展到硅料生產(chǎn)、電池、組件等上下游生產(chǎn)領(lǐng)域，詳見(jiàn)表1所示。2008年賽維從各個(gè)銀行四處借款，投巨資邁入上游產(chǎn)業(yè)硅料領(lǐng)域，在蘇州成立了百世德公司生產(chǎn)光伏電池組件，打造了從硅料、硅片到電池、組件的全產(chǎn)業(yè)鏈模式。表1：賽維LDK全產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)司瑒?chuàng)2010年數(shù)據(jù)顯示，太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)鏈

省正在積極地幫助賽維公司渡過(guò)難關(guān)。有傳言說(shuō)賽維公司實(shí)際上已經(jīng)申請(qǐng)了破產(chǎn)保護(hù)，卻被江西省政府駁回，因?yàn)榻鳠o(wú)法承受這樣一家大企業(yè)的倒掉。新能源產(chǎn)業(yè)，是21世紀(jì)最具有發(fā)展前景的行業(yè)之一，它匯聚著當(dāng)今世界先進(jìn)的科技知識(shí)，是公認(rèn)的充滿(mǎn)希望的“陽(yáng)光產(chǎn)業(yè)”。然而，中國(guó)的新能源行業(yè)正面臨著資金吃緊、財(cái)務(wù)告急、債務(wù)纏身等困擾，產(chǎn)業(yè)“龍頭”公司搖搖欲墜，面臨著倒閉的危險(xiǎn)。在當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)不景氣的環(huán)境下，新能源產(chǎn)業(yè)的前景似乎一片暗淡。人們不禁想問(wèn)，原本應(yīng)該欣欣向榮的陽(yáng)光產(chǎn)業(yè)怎么

，其龍頭江西民企賽維LDK更是首當(dāng)其沖，四期生產(chǎn)線(xiàn)擴(kuò)建項(xiàng)目陷入停頓。據(jù)媒體報(bào)道，政府專(zhuān)門(mén)成立了“新余市駐江西賽維公司幫扶組”，賽維目前總共20.2億元的可用資金中，有20億來(lái)源于“發(fā)展穩(wěn)定基金”，而該基金經(jīng)媒體報(bào)道出自江西省財(cái)政。這個(gè)企業(yè)可謂是新余乃至江西省的明星企業(yè)，2006年4月份投產(chǎn)，7月份產(chǎn)能100兆瓦，到10月份就翻了一番，被稱(chēng)為“LDK速度奇跡”。2007年6月1日，賽維LDK成功在美國(guó)紐約證交所上市，是江西省企業(yè)有史以來(lái)第一家在美國(guó)上市的企業(yè)

擴(kuò)張，不可能造就賽維昔日的輝煌，但同樣不可能促使賽維迅速走向破產(chǎn)的邊緣。他曾以400億元身家登頂中國(guó)能源行業(yè)富豪榜。然而短短五年，他掌舵的江西賽維竟從中國(guó)最大多晶@~J4-巨頭，深陷巨額虧損、大規(guī)模裁員、資不抵債、股價(jià)暴跌的漩渦之中?！拔以陂_(kāi)會(huì)，不便說(shuō)話(huà)?！?012年5月10日，媒體連線(xiàn)賽維董事長(zhǎng)彭小峰試圖探尋究竟時(shí)，他僅如此簡(jiǎn)短回答?！樉S危矣。為什么?有人將之歸罪于整個(gè)行業(yè)的蕭條。在各國(guó)政府扶持政策轉(zhuǎn)向、銀行銀根緊縮、產(chǎn)品價(jià)格暴跌、產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩的全球

產(chǎn)邊緣掙扎的江西賽維LDK太陽(yáng)能高科技有限公司宣布，已向所在地新余市政府轉(zhuǎn)讓了部分房地產(chǎn)物業(yè)和土地使用權(quán)以籌集資金。盡管“賣(mài)身”以謀求“輸血”，這家全球產(chǎn)能第二大的太陽(yáng)能晶圓生產(chǎn)企業(yè)的虧損仍在加劇。二季度，賽維LDK凈虧損達(dá)到2.2億美元，虧損額大于第一季度的1.7億美元，以及上年同期的8770萬(wàn)美元。該公司損失擴(kuò)大的部分原因是太陽(yáng)能晶圓的毛利率下降，由上年同期的2.2%降至-39.1%。產(chǎn)能過(guò)剩，價(jià)格低迷，光伏企業(yè)生產(chǎn)越多虧損越嚴(yán)重。降低產(chǎn)量，裁減員工，

煎熬。最近，江西賽維LDK太陽(yáng)能高科技有限公司(下稱(chēng)賽維)位于蘇州吳中區(qū)的廠區(qū)內(nèi)顯得有些空蕩，這個(gè)面積超過(guò)5個(gè)足球場(chǎng)的廠區(qū)內(nèi)幾乎看不到幾個(gè)人。事實(shí)上，自去年開(kāi)始，整個(gè)賽維就展開(kāi)了一場(chǎng)裁員風(fēng)暴。財(cái)報(bào)信息顯示，2011年7月，賽維的員工是28273人，而到今年4月驟降至19495人，減少近9000人。據(jù)媒體報(bào)道，賽維這家位于蘇州的工廠，近幾個(gè)月遭到債主堵門(mén)索債。廠區(qū)正門(mén)口橫向停放著兩輛首尾相連的大卡車(chē)，正好將廠門(mén)整個(gè)擋住，僅留下一小段空隙供人員出入。工廠的邊門(mén)

府參股公司溢價(jià)購(gòu)賽維19.9%股份10月22日，賽維LDK宣布，公司已于2012年10月19日與江西新余政府參股公司簽訂股權(quán)收購(gòu)協(xié)議，該公司將以每股0.86美元的價(jià)格收購(gòu)賽維近期發(fā)行的普通股，相當(dāng)于賽維LDK此次增發(fā)前全部發(fā)行及流通股本的19.9%。值得注意的是，此次0.86美元的收購(gòu)價(jià)格，較賽維LDK10月19日0.71元的最新收盤(pán)價(jià)高出21%，屬于溢價(jià)收購(gòu)行為。賽維LDK發(fā)布的公告顯示，這家新余市政府參股公司名為恒瑞新能源有限公司，其是一家新設(shè)立從事太

“速度奇跡”和“賽維神話(huà)”很難想象，一個(gè)人會(huì)用“超越光速”來(lái)作為自己的名片。十年前，江西省一個(gè)23歲做外貿(mào)的小伙子名片上的英文就是“Light DK Peng”，意思是“超越光速”。十年后，縮寫(xiě)的LDK已成為賽維公司在紐交所上市公司的股票代碼。正是這個(gè)當(dāng)年自稱(chēng)“超越光速”的小伙子創(chuàng)立了賽維公司，并使其在兩年多的時(shí)間內(nèi)飛速登陸紐交所。于此同時(shí)，作為控股賽維72%的絕對(duì)大股東，他自身也飛速躥升為中國(guó)十大富豪之列，成為中國(guó)新能源行業(yè)第一人。他就是彭小峰。美國(guó)式英

。2005年7月賽維LDK成立，兩年后登陸美國(guó)紐交所，成為江西省第一家在美國(guó)上市的企業(yè)，也是中國(guó)新能源領(lǐng)域最大的一次IPO。2010年，我們銷(xiāo)售收入突破200億元，成為全球出貨量最大，盈利能力最強(qiáng)的光伏企業(yè)。賽維LDK之所以能取得這樣的成就，是因?yàn)檫x擇了一個(gè)朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)。但是，企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中也遇到過(guò)許多的困難，這里很多也是大多數(shù)光伏企業(yè)在發(fā)展中所面臨過(guò)的困難。2008年，全球經(jīng)濟(jì)包括整個(gè)光伏行業(yè)都面臨著前所未有的巨大危機(jī)，賽維LDK在這時(shí)也經(jīng)受著自成立以來(lái)最

德電氣成功在江西賽維LDK太陽(yáng)能科技有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)江西賽維LDK）部署實(shí)施了綜合能效管理及安全保障解決方案。施耐德電氣不僅提供了在國(guó)內(nèi)處于技術(shù)領(lǐng)先水平、具有開(kāi)放性和良好兼容性的整體方案，全面滿(mǎn)足了用戶(hù)對(duì)于廠區(qū)安全管理、保障生產(chǎn)、能源安全和節(jié)能控制以及火災(zāi)應(yīng)急處理方面的需求；同時(shí)，該項(xiàng)目也是整體性樓宇解決方案在國(guó)內(nèi)光伏行業(yè)的首次實(shí)施，為施耐德電氣在光伏新能源行業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展建立了良好的開(kāi)端并積累了豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)?！肮夥袠I(yè)是朝陽(yáng)行業(yè)，在能源緊缺、節(jié)能減排的格局

排行榜里他的江西賽維LDK太陽(yáng)能股票價(jià)格比去年下跌了59%,更早些公布的胡潤(rùn)百富榜中,33歲的彭小峰也成為財(cái)富縮水最多的企業(yè)家。而近日,占公司未來(lái)計(jì)劃產(chǎn)量的30%的全球最大的太陽(yáng)能電池生產(chǎn)商德國(guó)Q-Cells的毀約讓彭小峰的處境更是雪上加霜。不過(guò),彭小峰似乎無(wú)暇顧及社會(huì)對(duì)他的這些消極評(píng)價(jià),他正忙于全產(chǎn)業(yè)鏈的擴(kuò)張。財(cái)富巨幅縮水,這是事實(shí),但另一方面,現(xiàn)在依然是“擁硅為王”的時(shí)代,彭小峰的危機(jī)并不致命。為了消化巨大的產(chǎn)能,賽維已經(jīng)開(kāi)始通過(guò)向上下游延伸產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)突

再到二次創(chuàng)業(yè)籌建賽維做高科技產(chǎn)業(yè)。彭小峰在白手起家完成了從2萬(wàn)到上億元的資金積累后，學(xué)會(huì)了運(yùn)用資本力量為企業(yè)添翼，這被認(rèn)為是賽維崛起的強(qiáng)力發(fā)動(dòng)機(jī)。艷麗的陽(yáng)光下，賽維的新建廠房似銀色的浪花一望無(wú)際，甚是壯觀。作為目前全球太陽(yáng)能光伏行業(yè)里最賺錢(qián)最盈利的公司之一。其產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到世界總量的1／4，而其制造成本為世界最低。作為這家公司的掌門(mén)人，彭小峰身上濃縮了中國(guó)三代企業(yè)家的創(chuàng)業(yè)歷程，從做進(jìn)出口代理到創(chuàng)立蘇州柳新集團(tuán)做實(shí)業(yè)，再到二次創(chuàng)業(yè)籌建賽維做高科技產(chǎn)業(yè)。完成了從

最年輕的王者。在賽維，銷(xiāo)售人員的日子最好過(guò)，因?yàn)橄掠蔚碾姵?、組件公司的采購(gòu)甚至要請(qǐng)客吃飯才有可能拿到“物以稀為貴”的訂單、品質(zhì)最好的硅片。在席卷全球的經(jīng)濟(jì)風(fēng)暴中，贛西小城新余顯得格外寧?kù)o。彭小峰沒(méi)有其他企業(yè)家那么焦慮。賽維的訂單目前已排至2018年，訂單總星超過(guò)了13GW(吉瓦，IGW=1000MW)，是全世界握在手中訂單最多的多晶硅片供應(yīng)商。賽維絕不接受欠款，還要求大客戶(hù)提供至少10％的預(yù)付款，約7億美元的現(xiàn)金預(yù)付款趴在銀行賬上。彭小峰在金融風(fēng)暴之前就做

糟糕了，但是江西賽維按照原先的計(jì)劃準(zhǔn)備增發(fā)，路演照常進(jìn)行。9月初，正好有幾天市場(chǎng)行情比較好，就趁著那短暫的幾天，很快以44塊的價(jià)格完成了這次增發(fā)，成功融到了2億多美元，當(dāng)時(shí)他們的股價(jià)水平在40多塊錢(qián)左右。第二天，雷曼兄弟的消息就出來(lái)了，金融危機(jī)一下子就擴(kuò)大了，整個(gè)市場(chǎng)開(kāi)始崩潰，太陽(yáng)能這個(gè)行業(yè)一下子下跌了非常多，賽維的股價(jià)從40多塊錢(qián)跌到10塊錢(qián)，但是它已經(jīng)以44塊錢(qián)的價(jià)格融了2億多美元進(jìn)來(lái)。他們機(jī)會(huì)把握得非常好，非常有魄力。太陽(yáng)能這個(gè)行業(yè)，也是現(xiàn)金為王，現(xiàn)

小峰注冊(cè)成立江西賽維LDK太陽(yáng)能高科技有限公司，擔(dān)任公司董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官，他的財(cái)富增長(zhǎng)駛上快車(chē)道。此后，僅僅兩年，彭小峰的個(gè)人資產(chǎn)增長(zhǎng)了數(shù)百倍，成為國(guó)內(nèi)屈指可數(shù)的百億富翁，也創(chuàng)下了數(shù)個(gè)之最：最年輕、創(chuàng)富速度最快。彭小峰卻用一連串的“合適”輕描淡寫(xiě)地解釋了這一切。從傳統(tǒng)勞保制造業(yè)轉(zhuǎn)身到高科技新能源行業(yè)，這在別人眼中突兀的轉(zhuǎn)折，對(duì)彭小峰而言，是必然的。多年來(lái)，他就在尋覓可以做一輩子的項(xiàng)目。由于柳新生產(chǎn)的勞保用品主要出口國(guó)外，彭小峰經(jīng)常前往歐美考察市場(chǎng)。“我一