胡晶

［摘 ? ?要］ 財務(wù)分析是企業(yè)財務(wù)管理的重要工作內(nèi)容之一。通過財務(wù)分析可以針對企業(yè)的經(jīng)營情況、財務(wù)狀況與現(xiàn)金流情況查找企業(yè)經(jīng)營管理中存在的問題。高質(zhì)量的財務(wù)分析能夠持續(xù)促進企業(yè)財務(wù)管理改進，為企業(yè)經(jīng)營決策提供參考，進一步提升企業(yè)效益與風(fēng)險管理水平。當前，企業(yè)應(yīng)正確認識財務(wù)分析對企業(yè)財務(wù)管理乃至經(jīng)營管理所起的積極作用，充分利用財務(wù)分析成果持續(xù)改進企業(yè)管理。

［關(guān)鍵詞］ 企業(yè)；財務(wù)分析；財務(wù)管理；改進

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194. 2023. 11. 014

［中圖分類號］ F275 ? ?［文獻標識碼］ ?A ? ? ?［文章編號］ ?1673 - 0194（2023）11- 0050- 04

０ ? ? ?引 ? ?言

財務(wù)分析是以會計核算與會計報表為基礎(chǔ)，針對企業(yè)主要財務(wù)指標，結(jié)合企業(yè)業(yè)務(wù)情況進行專門分析的一種常規(guī)財務(wù)管理工作。財務(wù)分析作為企業(yè)財務(wù)管理的重要工具之一，其關(guān)鍵是將企業(yè)財務(wù)報告及其體現(xiàn)的財務(wù)指標進行揭示或深入分析。從分析的對象來看，包括針對常規(guī)的財務(wù)報表分析以及專項財務(wù)分析（如資金分析、成本分析）；從分析方法來看，包括比率分析和比較分析；從分析的時間口徑來看，分為同比分析和環(huán)比分析；從分析內(nèi)容來看，包括財務(wù)情況分析、獲利能力分析、償債能力分析、現(xiàn)金流量分析、投資報酬分析和增長能力分析等。財務(wù)分析通過全面、客觀地分析企業(yè)財務(wù)狀況、運營情況與現(xiàn)金流量情況，為后續(xù)財務(wù)決策和企業(yè)管理優(yōu)化做好支撐［１］。

企業(yè)應(yīng)當健全財務(wù)分析工作結(jié)構(gòu)體系，優(yōu)化應(yīng)用財務(wù)分析方法，從業(yè)財融合角度提升財務(wù)分析的管理站位，提升財務(wù)分析質(zhì)量，進而不斷改進生產(chǎn)經(jīng)營管理水平，促進價值創(chuàng)造，推動企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

１ ? ? ?財務(wù)分析對企業(yè)財務(wù)管理改進的促進作用

１．１ ? 剖析生產(chǎn)經(jīng)營中存在的典型問題

企業(yè)在財務(wù)管理工作中，往往會針對資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、現(xiàn)金流量、資產(chǎn)負債率等常見的財務(wù)指標進行分析，這些指標是企業(yè)管理層重點關(guān)注的內(nèi)容。企業(yè)通過剖析各類財務(wù)會計信息數(shù)據(jù)，可全面掌握自身實際的盈利能力、償債能力、成本管控水平、資金鏈狀況，剖析生產(chǎn)經(jīng)營中存在的典型問題。

例如對企業(yè)進行成本對標分析，如果企業(yè)主要產(chǎn)品的成本顯著高于標桿企業(yè)或競爭對手，則說明企業(yè)成本管理方面需要優(yōu)化。再進一步分析成本偏高是原材料進價高導(dǎo)致，還是生產(chǎn)損耗率較高導(dǎo)致，建議企業(yè)改進采購或生產(chǎn)加以解決。綜上所述，合格的財務(wù)分析應(yīng)通過財務(wù)指標反向揭示生產(chǎn)經(jīng)營中存在的問題，并針對這些問題提出解決方案或督促責任部門提出解決對策，幫助企業(yè)管理層及時發(fā)現(xiàn)日常經(jīng)營管理中存在的問題，并且促使企業(yè)管理層重視關(guān)鍵問題，督促相關(guān)管理人員或業(yè)務(wù)人員及時加以改進，優(yōu)化公司經(jīng)營管理，量化經(jīng)營管理成效，提高財務(wù)管理工作的有效性。

１．２ ? 幫助企業(yè)明確價值實現(xiàn)的關(guān)鍵要素

經(jīng)營管理活動是企業(yè)各項財務(wù)會計信息數(shù)據(jù)產(chǎn)生的源頭，企業(yè)通過財務(wù)分析進一步評價企業(yè)價值實現(xiàn)的關(guān)鍵要素，以便企業(yè)改進管理集中優(yōu)勢資源創(chuàng)造更大的價值。

一方面，財務(wù)分析可以從縱向上幫助企業(yè)在合適的時機匹配合適的資源，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展?？茖W(xué)合理的財務(wù)分析工作有助于企業(yè)快速、準確地找到一段時間內(nèi)財務(wù)管理的價值增長點，例如通過環(huán)比分析來檢視企業(yè)本階段相比前期財務(wù)指標的變化，進一步分析取得本階段成績或存在問題的原因，保證各項資金資源科學(xué)配置，提升資金投資回報率和資金利用率。

另一方面，財務(wù)分析可以從橫向上結(jié)合業(yè)務(wù)情況進一步分析收入、成本、利潤結(jié)構(gòu)，明確企業(yè)各產(chǎn)品線或部門的貢獻度，有效調(diào)整優(yōu)化自身的財務(wù)管理策略，針對優(yōu)勢業(yè)務(wù)投入更多資源，全方位提高財務(wù)管理的效用和價值，實現(xiàn)更大的經(jīng)濟效益和社會效益。

１．３ ? 評價企業(yè)抗風(fēng)險能力及風(fēng)險策略是否合宜

首先，合格的財務(wù)分析可以客觀評價企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。企業(yè)的經(jīng)營情況最終都是要反映到企業(yè)財務(wù)指標上的，因此財務(wù)分析客觀上也能夠反映企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險或其表現(xiàn)。通過財務(wù)分析，快速匯總并深入分析公司日常的經(jīng)營信息，第一時間發(fā)現(xiàn)各類經(jīng)營風(fēng)險，盡可能地降低公司決策的失誤率。例如某企業(yè)在財務(wù)分析中發(fā)現(xiàn)管理費用——招聘費占比偏高，經(jīng)進一步了解，系本企業(yè)員工流失率較高，導(dǎo)致招聘費用居高不下，這說明企業(yè)的人力資源政策可能存在一定問題，影響企業(yè)業(yè)務(wù)開展。

其次，合格的財務(wù)分析可以評價企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)分析直接針對財務(wù)指標進行分析，因此其反映財務(wù)風(fēng)險具有直觀且明確的優(yōu)勢。例如企業(yè)的資產(chǎn)負債率過高，則說明企業(yè)的財務(wù)杠桿大，企業(yè)存在較大的財務(wù)風(fēng)險隱患，容易陷入較嚴重的債務(wù)危機；而一旦過低，則代表自身的資產(chǎn)流動性不高，說明企業(yè)資產(chǎn)利用率或周轉(zhuǎn)率需要提升。又如企業(yè)在快速擴張時，可能將資本性的長期資金需求以短期的流動資金借款來解決，即使用了激進的資金策略，這實際上也導(dǎo)致企業(yè)可能無法及時償還短期借款的資金短缺風(fēng)險。

最后，良好的財務(wù)分析能夠為企業(yè)應(yīng)對風(fēng)險提供策略或思路。一是利用財務(wù)分析結(jié)果，提前儲備資源，確保公司各項資源的科學(xué)分配，促使管理層有針對性地改進財務(wù)管理工作。二是財務(wù)分析可幫助企業(yè)找到財務(wù)管理工作的薄弱點，提前加以干預(yù)。例如部分企業(yè)經(jīng)營存在典型的季節(jié)性特征（例如冬天的能源供應(yīng)企業(yè)），在業(yè)務(wù)旺季經(jīng)營活動相對頻繁，資金流動相對迅速，因此潛在的風(fēng)險隱患也較大，稍不注意，容易出現(xiàn)經(jīng)營決策失誤或低效投資等現(xiàn)象。而有效的財務(wù)分析通過多年數(shù)據(jù)積累或先行指標的提示，建議管理層或業(yè)務(wù)部門通過及時增加人手、提前購置原材料或鎖定成本、強化稽核或內(nèi)部審計等方式將風(fēng)險帶來的影響降至可接受水平。

１．４ ? 評價企業(yè)長期戰(zhàn)略與階段性目標設(shè)計的科學(xué)性

一方面，科學(xué)的財務(wù)分析有利于企業(yè)確定戰(zhàn)略目標。財務(wù)分析貫穿于企業(yè)整個經(jīng)濟活動當中，財務(wù)分析的連續(xù)性使企業(yè)在確定戰(zhàn)略目標時不僅要考慮歷史分析結(jié)果，更要考慮開展預(yù)測專項分析，為公司選擇正確的發(fā)展方向提供數(shù)據(jù)支撐。只有在此基礎(chǔ)上，企業(yè)設(shè)定的戰(zhàn)略目標才能科學(xué)、客觀，并且在目標設(shè)定后通過財務(wù)分析和持續(xù)評價確保戰(zhàn)略目標持續(xù)保持其導(dǎo)向性。

另一方面，科學(xué)的財務(wù)分析有利于企業(yè)評價或調(diào)整階段性經(jīng)營目標。企業(yè)有序地開展財務(wù)分析工作，可確保管理層全面掌握自身的實際經(jīng)營情況，掌握非財務(wù)信息和財務(wù)信息的變化態(tài)勢，掌握當前運營發(fā)展中面臨的風(fēng)險隱患，基于自身的財務(wù)預(yù)算和長期發(fā)展戰(zhàn)略目標，明確經(jīng)營定位，優(yōu)化自身的經(jīng)營發(fā)展模式，合理設(shè)定當前決策部署，及時生成更為有效的問題解決方案，有效提高決策水平［２］。

２ ? ? ?科學(xué)應(yīng)用財務(wù)分析改進企業(yè)管理的主要路徑

２．１ ? 構(gòu)建完善財務(wù)分析體系，增強分析全局性

企業(yè)應(yīng)從全局的角度出發(fā)，結(jié)合現(xiàn)有企業(yè)管理模式構(gòu)建完善的財務(wù)分析體系，增強分析全局性，從而提升財務(wù)分析結(jié)果的有效性和規(guī)范性。

第一，財務(wù)分析體系要有效統(tǒng)馭企業(yè)全局。企業(yè)在開展財務(wù)分析工作時，所涉及的信息數(shù)據(jù)無疑是海量的且多維度的，一旦立場與視角變化，其分析結(jié)論也可能發(fā)生較大的變化。企業(yè)要將頂層設(shè)計戰(zhàn)略發(fā)展方向當作“基石”，科學(xué)有效地與公司當前的運營情況進行結(jié)合，設(shè)計出財務(wù)分析的框架、模板，確定分析范圍、周期等前置條件，確保財務(wù)分析工作沿著正確的發(fā)展路線進行。企業(yè)應(yīng)當站在全局的角度，將財務(wù)分析工作貫穿于各項經(jīng)濟活動，將財務(wù)分析結(jié)論與建議應(yīng)用到各項業(yè)務(wù)活動中。

第二，樹立財務(wù)分析的動態(tài)化理念。受內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境的影響，企業(yè)經(jīng)營發(fā)展往往是動態(tài)變化的，經(jīng)營業(yè)績與財務(wù)成果也不會是一成不變的，因此企業(yè)的財務(wù)分析切入點與應(yīng)對策略也需要動態(tài)調(diào)整，確保財務(wù)分析思路與結(jié)果與公司的戰(zhàn)略發(fā)展方向相一致，有助于為公司改進運營，提升管理水平提供更直接的支撐。

第三，合理選擇分析指標。雖然財務(wù)分析重點在于財務(wù)相關(guān)指標，但也需要針對必要的非財務(wù)指標進行相關(guān)分析。非財務(wù)指標是財務(wù)指標的先行指標，反映著企業(yè)的風(fēng)險隱患或發(fā)展?jié)摿?，例如市場占有率、顧客滿意度等。通過對財務(wù)指標與非財務(wù)指標的結(jié)合分析，綜合評估分析公司的經(jīng)營和財務(wù)情況，強化財務(wù)分析的針對性［３］。

２．２ ? 提升會計信息質(zhì)量，增強財務(wù)分析可靠性

財務(wù)分析工作是一項復(fù)雜且龐大的工程，其分析基礎(chǔ)主要來自企業(yè)的會計信息數(shù)據(jù)，會計信息質(zhì)量直接決定著分析的可靠性。這既是會計核算的基本要求，也是財務(wù)分析的前提條件。在此方面主要應(yīng)做好以下工作。

第一，強化會計基礎(chǔ)工作建設(shè)，提升財務(wù)分析依據(jù)資料的質(zhì)量。企業(yè)應(yīng)當從多個維度出發(fā)，增強會計信息準確性，保證數(shù)據(jù)的精準性。除了嚴格按會計準則及相關(guān)制度核算外，企業(yè)還要提高財務(wù)信息的相關(guān)性與及時性，在傳統(tǒng)財務(wù)報表與附注之外，通過非標準財務(wù)報告或報表披露更多的財務(wù)相關(guān)信息。企業(yè)財務(wù)稽核人員應(yīng)當及時收集和反饋相關(guān)的問題，內(nèi)部審計部門監(jiān)督反饋財務(wù)管理實施情況，確保會計信息質(zhì)量不斷得到提升。此外，財務(wù)分析人員需要保持對外部數(shù)據(jù)良好的敏感性，確保收集的外部數(shù)據(jù)（例如市場數(shù)據(jù)、競爭對手數(shù)據(jù)、行業(yè)數(shù)據(jù)等）具有較強的時效性。

第二，財務(wù)分析人員需要有較強的專業(yè)能力，快速篩查并識別有價值的財務(wù)會計信息數(shù)據(jù)。企業(yè)應(yīng)當開展財務(wù)分析相關(guān)培訓(xùn)活動，從根本上提高財務(wù)分析人員的綜合能力，促進財務(wù)會計人才轉(zhuǎn)型融合，使其除了具備財務(wù)分析能力之外，還能熟練掌握財務(wù)法律法規(guī)、會計學(xué)、審計學(xué)、稅法等多個方面的相關(guān)知識，具有較強的財務(wù)數(shù)據(jù)處理能力和數(shù)據(jù)分析能力，將業(yè)財管理向前端業(yè)務(wù)延伸，培養(yǎng)一支高素質(zhì)的管理會計團隊。

２．３ ? 優(yōu)化應(yīng)用財務(wù)分析方法，強化分析針對性

規(guī)范應(yīng)用科學(xué)的分析方法。在分析框架、理念既定的前提下，建立完善的財務(wù)分析體系還要綜合應(yīng)用科學(xué)的財務(wù)分析方法。

首先，企業(yè)應(yīng)當根據(jù)自身行業(yè)特點，結(jié)合不同分析單元或?qū)ο箪`活選擇比較分析法、因素分析法進行分析，全方位反映公司資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益三者的變化狀況，結(jié)合企業(yè)不同發(fā)展階段選擇重點分析對象。例如對于快速成長期的企業(yè)，由于資金是企業(yè)的“血液”，分析重點應(yīng)包括流動資金，尤其需要關(guān)注流動資金的變化狀況，流動資金鏈斷裂會導(dǎo)致企業(yè)寸步難行，因此加強流動資金分析并改進管理至關(guān)重要。

其次，在分析過程中，除了傳統(tǒng)分析方法外，應(yīng)結(jié)合實際采用杜邦分析法等綜合分析方法，并結(jié)合敏感性分析、回歸分析、最小二乘法等數(shù)學(xué)方法甚至是統(tǒng)計方法，總結(jié)歷史經(jīng)驗并對未來進行合理預(yù)測，并定期召開分析會，將相關(guān)分析結(jié)論向管理層報告，并參與相關(guān)改進措施的擬定［４］。例如在杜邦分析法的應(yīng)用中，企業(yè)應(yīng)客觀評估公司的經(jīng)營績效，把公司的凈資產(chǎn)收益率細化為多個財務(wù)比率的乘積，最終真實反映公司的盈利能力和股東權(quán)益回報水平，并分析其資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等是否與業(yè)內(nèi)企業(yè)存在差距，從而提出改進意見。

２．４ ? 提升管理站位，強調(diào)分析結(jié)果的應(yīng)用

為了更好地將財務(wù)分析工作應(yīng)用到企業(yè)的業(yè)務(wù)活動中，企業(yè)應(yīng)當從業(yè)財融合角度提高財務(wù)分析的管理站位，強調(diào)財務(wù)分析結(jié)果在企業(yè)改進管理中的應(yīng)用。

一是企業(yè)應(yīng)當規(guī)范財務(wù)分析工作指引，明確財務(wù)分析工作的具體內(nèi)容，落實財務(wù)分析團隊既包括財務(wù)人員又包括業(yè)務(wù)人員，而不是將財務(wù)分析只看作財務(wù)部門的工作。在此方面，企業(yè)可以考慮形成相對固化的分析框架，或者通過信息化的分析系統(tǒng)分解財務(wù)分析工作，強化業(yè)財數(shù)據(jù)的快速傳輸和實時共享，消除財務(wù)系統(tǒng)和業(yè)務(wù)系統(tǒng)之間的信息壁壘，確保業(yè)財數(shù)據(jù)相互稽核與可追溯，客觀上實現(xiàn)全員參與財務(wù)分析，使通過財務(wù)分析改進企業(yè)管理的理念深入人心。

二是建立財務(wù)分析成果應(yīng)用與監(jiān)控機制。財務(wù)分析的要點就是總結(jié)經(jīng)驗，分析存在的問題，故而其分析成果在應(yīng)用中既包括對相關(guān)責任人的獎懲，更包括對未來工作的改進。對于前者，企業(yè)應(yīng)當加強對分析指標的管理，合理劃分責任目標并落實責任人，實行有約束力的獎懲制度。如經(jīng)過財務(wù)分析，發(fā)現(xiàn)企業(yè)實際執(zhí)行結(jié)果與既定指標（如預(yù)算指標、考核指標、行業(yè)指標等）偏差較大，則應(yīng)當深入探究其原因，并處罰責任人。對于后者，企業(yè)應(yīng)通過定期的經(jīng)營分析會，將相關(guān)的財務(wù)、業(yè)務(wù)部門責任人予以召集，共同參與分析編制，共同進行分析匯報，發(fā)揮管理會計職能促進公司資源的優(yōu)化配置，促進業(yè)務(wù)活動和財務(wù)活動的深度融合，從而統(tǒng)一思想，改進工作［５］。

３ ? ? ?結(jié)束語

財務(wù)分析是企業(yè)財務(wù)管理的核心工具之一，在企業(yè)的財務(wù)管理中發(fā)揮著舉足輕重的作用。近些年來，在我國市場經(jīng)濟體制不斷完善的背景下，我國企業(yè)的財務(wù)管理工作日益規(guī)范，越來越多的企業(yè)投資者和管理層也逐漸認識到財務(wù)分析工作對企業(yè)發(fā)展的重要性。因此，在企業(yè)管理工作中，企業(yè)應(yīng)當加強財務(wù)分析在企業(yè)財務(wù)管理中的應(yīng)用，構(gòu)建完善財務(wù)分析體系，增強財務(wù)分析的全局性、可靠性與針對性，并且強化會計基礎(chǔ)建設(shè)，增強會計信息準確性，從而不斷提高財務(wù)分析水平，提升自身的利潤水平，降低公司經(jīng)營成本，有效提升企業(yè)管理水平和核心競爭力。

主要參考文獻

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