王佳麗

[摘 要]文章通過對(duì)上市公司陜西煤業(yè)（601225）2012年度至2014年度的年度報(bào)告和公司公告的解讀，并參照行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，了解陜西煤業(yè)在行業(yè)中的地位并作出相應(yīng)的評(píng)價(jià)，主要對(duì)陜西煤業(yè)償債能力進(jìn)行分析。通過短期償債能力和長期償債能力指標(biāo)的分析，發(fā)現(xiàn)企業(yè)在財(cái)務(wù)上存在的一些問題，并提出相應(yīng)的建議。

[關(guān)鍵詞]陜西煤業(yè)；財(cái)務(wù)分析；償債能力

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2016.33.083

1 陜西煤業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析

1.1 公司簡介

陜煤股份成立于2008年，是陜西煤業(yè)化工集團(tuán)有限責(zé)任公司煤炭資產(chǎn)唯一上市平臺(tái)，亦是陜西省唯一集產(chǎn)、運(yùn)、銷為一體的省屬特大型煤炭企業(yè)。公司擁有完整的煤炭生產(chǎn)、銷售和運(yùn)輸體系，主導(dǎo)產(chǎn)品為優(yōu)質(zhì)動(dòng)力煤、化工及冶金用煤，主要用于電力、化工和冶金等行業(yè)。

1.2 償債能力分析

企業(yè)短期償債能力對(duì)于所有財(cái)務(wù)報(bào)表分析者來說是很重要的，如果企業(yè)不能保持一定的短期償債能力，就會(huì)面臨生存危機(jī)。當(dāng)然，如果企業(yè)只有短期償債能力，但缺乏長期償債能力，企業(yè)可能只有短期生存的空間，而沒有長期發(fā)展的空間。因此，企業(yè)償債能力對(duì)于企業(yè)未來的生存與發(fā)展至關(guān)重要。

1.2.1 短期償債能力分析

流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之間的比較與分析可以反映企業(yè)短期償債能力。因此，反映企業(yè)短期償債能力的主要指標(biāo)主要包括三種：一是流動(dòng)比率；二是速動(dòng)比率；三是現(xiàn)金比率。

（1）流動(dòng)比率

流動(dòng)比率是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)總額與流動(dòng)負(fù)債總額的比率，反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力。從理論上來講，流動(dòng)比率維持在2∶1是比較合理的，從表1可以看出，能源行業(yè)的流動(dòng)比率均值接近2∶1。陜西煤業(yè)的流動(dòng)比率近兩年來都保持在1∶1，遠(yuǎn)低于參照行業(yè)流動(dòng)比率均值。說明企業(yè)的短期償債能力與同行業(yè)比較較弱，債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)大。流動(dòng)比率在 2012年到 2014年低于國際標(biāo)準(zhǔn)下限1，在此期間企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)配置較低，短期償債能力較弱。

（2）速動(dòng)比率

速動(dòng)比率是企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，反映企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力。傳統(tǒng)經(jīng)驗(yàn)認(rèn)為，速動(dòng)比率維持在1∶1較為正常。通過計(jì)算分析陜西煤業(yè)的速動(dòng)比率近兩年來雖然平穩(wěn)，但與行業(yè)均值以及參照企業(yè)相比，水平較低，說明企業(yè)的短期償債風(fēng)險(xiǎn)與行業(yè)均值相差較大。速動(dòng)比率在 2013年12月到 2014年6月間呈逐年上升趨勢，企業(yè)的償債能力不斷增強(qiáng)，但總體上仍處于較低水平，2015年9月又出現(xiàn)了小幅下降，主要是由于存貨變現(xiàn)能力差且在流動(dòng)資產(chǎn)中所占比例高。

（3）現(xiàn)金比率

評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力最保守的指標(biāo)是現(xiàn)金比率。現(xiàn)金比率表示企業(yè)即時(shí)的流動(dòng)性。過高的現(xiàn)金比率表明企業(yè)沒有充分發(fā)揮現(xiàn)金的效用，現(xiàn)金應(yīng)該用于企業(yè)的經(jīng)營周轉(zhuǎn)?，F(xiàn)金比率如果太低，則表明企業(yè)即時(shí)支付有問題。通過現(xiàn)金計(jì)算表得出，陜西煤業(yè)的現(xiàn)金比率偏低。

綜合上述三個(gè)指標(biāo)，說明企業(yè)的短期償債能力與同行業(yè)相比相對(duì)較弱，有待進(jìn)一步的提高。

1.2.2 長期償債能力

（1）通過利潤表評(píng)價(jià)長期償債能力

企業(yè)的長期償債能力可以通過利潤表進(jìn)行評(píng)價(jià)，主要通過利息保障倍數(shù)指標(biāo)。如果要使債權(quán)人的利息收入有保障，那么企業(yè)的息稅前利潤就越大，所以，長期債權(quán)人通常關(guān)注利息保障倍數(shù)，以確保其長期債權(quán)投資的安全程度。

在正常情況下，利息保障倍數(shù)應(yīng)該大于1，否則，企業(yè)便不能舉債經(jīng)營。但是，也有特殊情況。有時(shí)企業(yè)的利息保障倍數(shù)小于1，卻也可以支付債務(wù)利息。由表2利息保障倍數(shù)計(jì)算表得出，陜西煤業(yè)的利息保障倍數(shù)大于1，企業(yè)具有舉債經(jīng)營能力。

（2）通過資產(chǎn)負(fù)債表評(píng)價(jià)長期償債能力

通過資產(chǎn)負(fù)債表評(píng)價(jià)企業(yè)的長期償債能力，可以通過計(jì)算負(fù)責(zé)比率和負(fù)債與所有者權(quán)益比率進(jìn)行分析。負(fù)債比率是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率。負(fù)債比率能夠衡量在企業(yè)資產(chǎn)中，由債權(quán)人所提供的百分比究竟是多少。

財(cái)務(wù)報(bào)表分析者在分析負(fù)債比率時(shí)，要注意財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。由表3負(fù)債比率計(jì)算表得出，陜西煤業(yè)的較高，說明企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比較高。

2 存在的問題

通過對(duì)陜西煤業(yè)進(jìn)行償債能力的財(cái)務(wù)分析，發(fā)現(xiàn)企業(yè)在財(cái)務(wù)上存在的一些問題。

2.1 償債能力弱

短期償債能力較弱與流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力有關(guān)，特別是與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率偏低有關(guān)，而企業(yè)長期償債能力較弱與企業(yè)近幾年的資本迅速擴(kuò)張的經(jīng)營政策有關(guān)。

2.2 生產(chǎn)經(jīng)營獲利能力弱

經(jīng)過分析，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營獲利能力較弱，其中主營收入毛利率和營收入凈利率這兩個(gè)指標(biāo)與行業(yè)均值及省內(nèi)同行相比都有很大的差距，企業(yè)的主營收入增長率在行業(yè)中遙遙領(lǐng)先，對(duì)企業(yè)利潤的增加做出了貢獻(xiàn)，但是企業(yè)的主營業(yè)務(wù)利潤率卻低于行業(yè)均值。

3 對(duì)管理層的建議

針對(duì)分析過程中存在的問題，企業(yè)在管理決策上應(yīng)釆取相應(yīng)的對(duì)策。

3.1 提高償債能力

針對(duì)企業(yè)償債能力相對(duì)較弱的情況，企業(yè)應(yīng)在穩(wěn)定優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的前提下，通過加強(qiáng)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的管理，提高自身的盈利能力，逐步減少債務(wù)資本在企業(yè)資產(chǎn)中的比重，直至保持合理水平以增強(qiáng)企業(yè)的償債能力。

3.2 成本控制

陜西煤業(yè)是以煤炭產(chǎn)品為主的生產(chǎn)企業(yè)，生產(chǎn)中應(yīng)釆取有效的措施，如編制材料預(yù)算、制定各種消耗定額、實(shí)行限額領(lǐng)料制度、材料數(shù)量差異分批核算等，并在實(shí)施過程中按車間部門來進(jìn)行考核控制，以降低材料的消耗。

3.3 降低存貨管理成本和制造費(fèi)用

存貨成本是主營成本的組成部分，降低存貨的進(jìn)貨成本、儲(chǔ)存成本和缺貨成本是控制主營成本的途徑之一。企業(yè)應(yīng)對(duì)根據(jù)發(fā)生費(fèi)用的部門和種類不同采用不同的控制方法。

參考文獻(xiàn)：

[1]宋常.財(cái)務(wù)分析學(xué)[M].北京：中國人民大學(xué)出版社，2007：25-45.

[2]張先治.財(cái)務(wù)分析（第三版）[M].大連：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2008：30-50.

[3]陜西煤業(yè)股份有限公司.陜西煤業(yè)股份有限公司年度財(cái)務(wù)報(bào)告[R].2012-2014.

[4]張小蘭.提高企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析效果[J].中國市場，2015（23）.

[摘 要]“互聯(lián)網(wǎng)+”指的是互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)行業(yè)的融合，比如傳統(tǒng)集市加上互聯(lián)網(wǎng)成就了淘寶，傳統(tǒng)銀行加上互聯(lián)網(wǎng)成就了支付寶?；ヂ?lián)網(wǎng)開放、平等、創(chuàng)新的平臺(tái)以及基于互聯(lián)網(wǎng)的文化產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)，深刻地改變著文化產(chǎn)業(yè)的內(nèi)在結(jié)構(gòu)和人們的文化消費(fèi)習(xí)慣。

[關(guān)鍵詞]“互聯(lián)網(wǎng)+”；楊家埠木版年畫；文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)；和合

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2016.33.078

1 綜 述

“互聯(lián)網(wǎng)+”是指以互聯(lián)網(wǎng)為主的一整套信息技術(shù)（包括移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等配套技術(shù)）在經(jīng)濟(jì)、社會(huì)生活各部門的擴(kuò)散、應(yīng)用過程，它的前提和基礎(chǔ)是互聯(lián)網(wǎng)作為一種基礎(chǔ)設(shè)施的廣泛安裝。[1]

1.1 互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代其他傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)特點(diǎn)

第一，“互聯(lián)網(wǎng)+”制造業(yè)：改變價(jià)值創(chuàng)造?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+制造業(yè)”大大削減了產(chǎn)銷信息不對(duì)稱，加速了生產(chǎn)端與市場需求端緊密連接，并催生出一套新的商業(yè)模式：C2B 模式，即消費(fèi)者驅(qū)動(dòng)的商業(yè)模式。其特征包括：個(gè)性化定制，滿足用戶千奇百怪的個(gè)性化需求；數(shù)據(jù)處理能力強(qiáng)，以消費(fèi)者需求為起點(diǎn)，在商業(yè)鏈條上逐個(gè)環(huán)節(jié)地進(jìn)行波浪式傳導(dǎo)；服務(wù)專業(yè)規(guī)范，需要一個(gè)專業(yè)規(guī)范的產(chǎn)品技術(shù)服務(wù)體系來支撐；具備全產(chǎn)業(yè)鏈，通過減少環(huán)節(jié)減少庫存等方式提高利潤率，同時(shí)將中間環(huán)節(jié)損耗讓利給用戶，降低成本。

第二，“互聯(lián)網(wǎng)+”銀行：新金融時(shí)代的變革。余額寶的橫空出世催生出銀行各種“寶寶類”理財(cái)產(chǎn)品，基于互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)的螞蟻微貸令不少銀行看到了降低成本的方法，P2P風(fēng)生水起使得銀行反思自身小微金融服務(wù)。傳統(tǒng)銀行主動(dòng)投身互聯(lián)網(wǎng)金融，成為互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)展的重要力量，為銀行的發(fā)展帶來了重大變革：在線開戶的流程精簡、在線化；銀行渠道的全面互聯(lián)網(wǎng)化，越來越多的業(yè)務(wù)搬到網(wǎng)上；線下支付網(wǎng)絡(luò)的重構(gòu)；存貸端的巨大變化；風(fēng)險(xiǎn)控制，從流程到數(shù)據(jù)。

第三，“互聯(lián)網(wǎng)+”外貿(mào)：跨境電商崛起，傳統(tǒng)價(jià)值鏈格局被改變?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+外貿(mào)”催生了蓬勃興起的跨境電子商務(wù)?？缇畴娚掏苿?dòng)傳統(tǒng)外貿(mào)商業(yè)活動(dòng)各環(huán)節(jié)的網(wǎng)絡(luò)化、數(shù)據(jù)化和透明化，具有面向全球、流通迅速、成本低廉等諸多優(yōu)勢。從2014 年中國跨境電商的交易模式看，目前跨境電商B2B 交易占比達(dá)到92.4%，跨境電商B2B 交易占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢。由于B2B 交易量級(jí)較大、且訂單較為穩(wěn)定，所以未來跨境電商交易中B2B 交易仍然是主流。[2]

1.2 楊家埠木版年畫文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)開發(fā)價(jià)值

第一，優(yōu)化區(qū)域經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，引領(lǐng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)是以人的創(chuàng)造性和智慧作為主要生產(chǎn)要素的產(chǎn)業(yè)，把人的創(chuàng)造力和才華提升到至關(guān)重要的地位。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變革上看，開發(fā)楊家埠木版年畫不僅給傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)等帶來革新的機(jī)會(huì)，而且必將對(duì)處于產(chǎn)業(yè)核心交融地帶的文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)注入新的活力，成為催生這一產(chǎn)業(yè)變革的根本動(dòng)力。

第二，整合有效社會(huì)資源，弘揚(yáng)發(fā)展民族文化。將文化傳播與產(chǎn)業(yè)升級(jí)緊密聯(lián)系起來，將經(jīng)濟(jì)社會(huì)資源整合與文化創(chuàng)意再造緊密聯(lián)系起來，有效統(tǒng)籌經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會(huì)進(jìn)步和文化傳承，而年畫文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的開發(fā)也將對(duì)發(fā)揚(yáng)優(yōu)秀傳統(tǒng)文化精神、弘揚(yáng)發(fā)展民族文化產(chǎn)生積極而深遠(yuǎn)的影響。

第三，構(gòu)建文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)平臺(tái)，推進(jìn)和諧社會(huì)建設(shè)。以楊家埠木版年畫發(fā)展為代表，在文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)平臺(tái)建設(shè)中引動(dòng)的服務(wù)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，將會(huì)形成良好的循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，使得楊家埠乃至濰坊地區(qū)經(jīng)濟(jì)獲取更多的先發(fā)優(yōu)勢，進(jìn)一步地推動(dòng)人與經(jīng)濟(jì)社會(huì)的協(xié)調(diào)發(fā)展。

第四，打造楊家埠木版年畫文創(chuàng)品牌，提升國際都市形象。文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)容易被復(fù)制的特性決定了必須大力實(shí)施品牌戰(zhàn)略，在開發(fā)具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的知名品牌中維護(hù)產(chǎn)品的持續(xù)競爭力，同時(shí)以品牌戰(zhàn)略為基礎(chǔ)的楊家埠木版年畫文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)發(fā)展有利于全面提升濰坊市本土文化的國際影響力和城市形象。

2 楊家埠木版年畫文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)開發(fā)效應(yīng)

第一，促進(jìn)楊家埠木版年畫產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型是指在區(qū)域的經(jīng)濟(jì)構(gòu)成中，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)組織、產(chǎn)業(yè)關(guān)系、產(chǎn)業(yè)空間更加合理的過程和狀態(tài)。[3]對(duì)楊家埠木版年畫的轉(zhuǎn)型升級(jí)重點(diǎn)在于改造和提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，使其適應(yīng)新時(shí)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展形式。增強(qiáng)年畫從業(yè)人員的創(chuàng)新意識(shí)，增加創(chuàng)意產(chǎn)品種類，開發(fā)新品牌，將小作坊的經(jīng)營方式轉(zhuǎn)為品牌集成方式，同時(shí)注重版權(quán)的保護(hù)，促進(jìn)楊家埠木版年畫由傳統(tǒng)小作坊式向創(chuàng)新品牌產(chǎn)業(yè)化轉(zhuǎn)型升級(jí)。

第二，展示地區(qū)文化特色。楊家埠年畫目前的處境與跟她齊名的天津楊柳青、蘇州桃花塢無太大差別，均處于“美名在外，度日如年”的境況。雖然政府對(duì)其進(jìn)行了多年的政策扶持，但是依然沒有改變年畫印制規(guī)模小，市場需求量小的現(xiàn)狀。究其原因，缺乏地區(qū)文化特色應(yīng)負(fù)主要責(zé)任。中國民間藝術(shù)家協(xié)會(huì)主席馮驥才在談到如何讓木版年畫“活”起來時(shí)，也強(qiáng)調(diào)了兩點(diǎn)：“一要把藝術(shù)還原成文化，把藝術(shù)功能轉(zhuǎn)化為文化功能；二要從傳統(tǒng)市場進(jìn)入現(xiàn)代市場，讓民間文化進(jìn)入現(xiàn)代生活?！盵4]通過創(chuàng)新設(shè)計(jì)，讓年畫不只是“年的畫”，而是作為展示地區(qū)文化特色的媒介，這也是傳承和發(fā)展年畫的基點(diǎn)。

第三，推動(dòng)地區(qū)經(jīng)濟(jì)文化融合發(fā)展。楊家埠建有民間藝術(shù)大觀園，在此基礎(chǔ)上開發(fā)文化創(chuàng)意產(chǎn)品，可以推動(dòng)楊家埠旅游產(chǎn)品的發(fā)展，為構(gòu)建具有地域文化特色的旅游經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造氛圍，帶動(dòng)楊家埠旅游業(yè)的發(fā)展。通過“藝術(shù)授權(quán)”的方式將旅游產(chǎn)品轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)價(jià)值，讓當(dāng)?shù)剞r(nóng)民重新參與到年畫產(chǎn)業(yè)中來。同時(shí)，本地文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的發(fā)展會(huì)吸引更多的外來資金和外延產(chǎn)品企業(yè)的入住，形成以年畫創(chuàng)意產(chǎn)品為中心，以服務(wù)業(yè)和延伸品為保障的系統(tǒng)的文化創(chuàng)意園區(qū)，推動(dòng)地區(qū)經(jīng)濟(jì)和文化的融合發(fā)展。

3 楊家埠木版年畫文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)開發(fā)策略

3.1 “和合”品牌產(chǎn)品創(chuàng)新策略

“和合”品牌是筆者正在研發(fā)中的年畫文化創(chuàng)意品牌?！昂秃稀辈恢皇锹糜萎a(chǎn)品，不是快速消費(fèi)品，而是關(guān)注“慢”產(chǎn)品，在當(dāng)前以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)的“快速”環(huán)境里創(chuàng)造“停頓”和留白。用“楊家埠木版年畫伴手禮”的方式展示年畫的再造之美，體會(huì)歷經(jīng)600年沉淀后的文化精華。作為獨(dú)立畫種的年畫，不只是“年的畫”和對(duì)年的期盼。年畫中傳達(dá)出的是農(nóng)民與天地的交流，是對(duì)歷史的回望、對(duì)祖先的懷念，還有對(duì)未知世界的美好愿望，這些都是根植于淳樸的中國人民心靈深處和中國文化深處的藝術(shù)表達(dá)，同時(shí)也是年畫傳承和發(fā)展的基礎(chǔ)。目前“和合”品牌處于初創(chuàng)階段，產(chǎn)品主要涉及筆記本、書簽、明信片、文化包、拼圖等文具方面，同一系列尚在開發(fā)中的還有臺(tái)歷、利是包，其他裝飾掛件、擺件等產(chǎn)品。