鄒瑜

摘 要：財務報告是公司財務狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量等信息對外的詳細披露，反應了管理層受托責任履行情況。財務報告承載著會計信息，一直是投資者、管理者矚目的對象，高質量的財務報告質量對利益相關者極其重要。除了審計意見外，資本市場并沒有對財務報告質量作出評價與區(qū)分，為了實現(xiàn)財務報告質量橫向對比，本文基于盈余質量的的屬性建立了財務報告質量評價體系。

關鍵詞：盈余質量；財務報告質量；評價體系

一、問題的提出

關于財務報告質量體系的構建，國內外學者展開了一系列研究，但百家爭鳴的現(xiàn)象依舊存在，對于如何具體定量地衡量財務報告質量，仍未達成統(tǒng)一認識，利益相關者利用參差不一的財務報告質量進行決策包含風險，財務報告質量從定性到定量的研究非常有必要。

二、財務報告質量評價體系的構建

目前為止，財務報告質量有三個主流研究視角，分別是：盈余質量視角，財務報告質量信息披露視角與會計信息質量特征視角。信息披露視角主要從審計意見著手，會計信息質量特性都是基于定性，因此，本文基于盈余質量的四個屬性進行財務報告質量的構建。

1.盈余應計質量

由于資產(chǎn)負債表和收付實現(xiàn)制而帶來的利潤差就是盈余應計質量。應計項目與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量可以組成一個線性模型，他們之間的近似度就代表著盈余質量的高低，同時也反映著財務報告質量的好壞。早在國外就有學者研究盈余應計質量模型，Dechow和Dichev （2002）年認為，流動性應計項目就是過去、現(xiàn)在和未來的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量的估計測量誤差，應計項目與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量二者之間的差別就代表著盈余應計質量，因此有了著名的應計項目DD模型，如下：

TCAi，t=α0+β1CFOi，t-1+β2CFOi，t+β3CFOi，t+1+εi，t

Accruali，t=εi，t

其中，TCAi，t為I企業(yè)第t年總應計項目

CFOi，t為I企業(yè)第t年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量

εi，t為殘差、Accruali，t為盈余應計質量

企業(yè)盈余的應計質量用ε的絕對值表示，當應計質量越高時，殘差越小，盈余越能夠由未來現(xiàn)金流量估計得出，反之，應計質量越低，殘差越大，盈余越不能由未來現(xiàn)金流量估計得出。殘差越大，盈余質量越低，財務報告質量越低。

2.盈余持續(xù)性

盈余持續(xù)性就是每單位貨幣的當期盈余中未預期部分所導致的預期未來盈余的修正現(xiàn)值或者盈余未預期的部分對預期未來盈余的影響，當期的盈余能夠在以后各期繼續(xù)保持，可持續(xù)的盈余傳遞著積極的會計信息，體現(xiàn)著高質量的會計盈余。關于盈余持續(xù)性的計量在學術界目前未達成統(tǒng)一意識，本文采用盈余滯后于收入的回歸函數(shù)斜率來作為盈余持續(xù)性的替代變量。模型如下：

χi，t=0+1χi，t+ν

persistencei，t=1

其中χi，t為I企業(yè)第t年的營業(yè)利潤

persistencei，t為I企業(yè)第t年的盈余持續(xù)性。

該模型的斜率在 0 和 1 之間變動，斜率越小，表明盈余持續(xù)性越穩(wěn)健，企業(yè)的本期盈余和上期盈余之間波動越小，企業(yè)存在盈余管理行為越小，盈余持續(xù)性越高；斜率越大則表示企業(yè)較大可能存在盈余管理行為，本期盈余與上期盈余差別較大，企業(yè)的盈余持續(xù)性越低，企業(yè)的盈余質量低。

3.盈余可預測性

盈余的可預測性與持續(xù)性都屬于盈余時間序列特性，根據(jù)持續(xù)性模型，盈余預測性用模型中殘差的絕對值表示。企業(yè)可以根據(jù)當前盈余預測下期盈余的可能性，一般情況下，如果企業(yè)前一年預測值與當年盈余真實值偏離度不高，表明盈余有較強的預測性，企業(yè)極小可能存在盈余操縱行為，利益相關者企業(yè)通過盈余指標可獲取較可靠的會計信息，盈余質量較高；反之，如果測算出來的估計數(shù)與真實值相距過大，如果企業(yè)并沒有意外的事件發(fā)生，則表明企業(yè)有可能采取了企盈余管理行為，企業(yè)的盈余質量較低，參照盈余持續(xù)性公式，盈余可預測性公式如下：

predictabilityi，t=v

其中predictabilityi，t表明I企業(yè)第t年的盈余可預測性

4.盈余平滑性

盈余平滑性代表著盈余的波動狀況，很多企業(yè)為了平滑各年度盈余會采取一些盈余管理活動以達到減稅或其他目的，李青原（2009）對盈余平滑度指數(shù)有獨特的理解，他認為平滑指數(shù)就是企業(yè)應計項目變化與相應年度經(jīng)營活動現(xiàn)金流變化的系數(shù)，一般情況下，應計項目與相應年度的經(jīng)營活動現(xiàn)金流是不匹配的，如果二者之間的變化是反方向的并且他們之間的系數(shù)絕對值偏大， 那么企業(yè)很可能存在盈余管理行為。借鑒國外學者的成果，為了更好的進行盈余平滑性衡量，我們一般采用經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的標準差與應計項目變化的系數(shù)來作為盈余平滑性的表示，ES指數(shù)的高低代表著盈余平滑度的高低，指數(shù)越高，平滑度越低，盈余質量越高，財務報告質量越高，反之亦然。模型如下：

ESi，t=δ（NIBEi，t）δ（CFOi，t）

其中δ（NIBEi，t）為i公司第t年考慮非經(jīng)常性項目前的營業(yè)利潤的標準差

δ（CFOi，t）代表i公司第t年經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的標準差

綜上所述，本文對盈余質量四個屬性進行了分析與探討，關于財務報告質量的量化一直是學術界研究探討的問題，大多數(shù)學者采用盈余質量作為財務報告質量替代變量，但很多只采用盈余質量的單一屬性結果比較片面，本文在前人的基礎上囊括了多個屬性，然而本文也有一定局限，關于盈余質量的指標權重分配問題，還沒有研究透徹，下一步望基于實證的基礎上完成權重分配形成指標體系。財務報告質量評價指標體系的構建是一個不斷改進與摸索的過程。（作者單位：長沙理工大學經(jīng)濟與管理學院）

參考文獻：

[1] Francis J， R LaFond， POlsson， k Schipper. The market pricing of accuals quality. Journal of Accounting and Economics. 2004（39）

[2] 李青原. 會計信息質量、審計監(jiān)督與公司投資效率——來自我國上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 審計研究，2009，04：65-73+51.

[3] Dechow P， Dichev I. `2002. The Quality of Accruals and Earnings： the Role of Accrual Estimation Errors. The Accounting Review，77（Sup）：35-39.