梁強(qiáng) 劉嘉琦 翁潘林

摘要：首先，理論闡述了PMI指數(shù)可以很好地預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，通過(guò)實(shí)證分析證實(shí)了PMI與GDP之間確實(shí)存在顯著的相關(guān)關(guān)系，并且PMI峰值領(lǐng)先商業(yè)周期3～6個(gè)月。接下來(lái)運(yùn)用2012年～2013年4月份PMI指數(shù)數(shù)據(jù)分析了當(dāng)前我國(guó)制造業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，詳細(xì)分析了我國(guó)制造業(yè)面臨的主要問(wèn)題，通過(guò)研究政府已經(jīng)及可能采取的調(diào)控措施，對(duì)我國(guó)2013年中后期經(jīng)濟(jì)走勢(shì)進(jìn)行了預(yù)期。最后，針對(duì)PMI指數(shù)體系的設(shè)計(jì)，提出了完善該指數(shù)體系的切入點(diǎn)，并給出了一些建議意見(jiàn)。

關(guān)鍵詞：制造業(yè)PMI 國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值 相關(guān)性分析 經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)

Abstract：We firstly elaborate in theory that PMI is an adequate indicator for the prediction of economic development. After a brief empirical analysis， we find that there is indeed a significant relationship between PMI and GDP. Specifically， the peak value of PMI goes ahead of business cycle 3-6 months. Based on the data of PMI from 2012-2013， we analyze the current state of development and major problems in Chinas manufacturing industry. Next， we predict Chinas economic trend in mid-to-late 2013 through the study of possible regulation measures the central government has or may adopt. Finally， we propose a method which may perfect the index specific to the design system of PMI， and provide some suggestions.

Key words： Manufacturing PMI GDP Correlation Economic Forcast

一、引言

2011年中國(guó)制造業(yè)產(chǎn)值超過(guò)美國(guó)躍居“世界第一”，成為名符其實(shí)的世界工廠(chǎng)，然而，“中國(guó)制造”在全球崛起的背后也付出了驚人的代價(jià)。首先，中國(guó)雖然取代昔日的美、日、英獲得了“世界工廠(chǎng)”的榮譽(yù)稱(chēng)號(hào)，然而“世界加工廠(chǎng)”更加適合中國(guó)在國(guó)際產(chǎn)業(yè)鏈中扮演的角色，因?yàn)樵趪?guó)際分工鏈中，歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家依舊處于分工鏈高端位置，掌握著大部分的利益，而中國(guó)只是利用廉價(jià)的勞動(dòng)力賺取微不足道的加工費(fèi)； 另外，自2004年來(lái)很多制造型企業(yè)面臨著招工難和漲薪潮的困難局面，人工成本的增加導(dǎo)致很多跨國(guó)公司都在考慮轉(zhuǎn)移工廠(chǎng)到東南亞、非洲等勞動(dòng)力更廉價(jià)的地區(qū)，中國(guó)制造的優(yōu)勢(shì)似乎在逐漸的消失?？傊?，作為“世界加工廠(chǎng)”的中國(guó)，不僅需要“瞻前”，而且還要“顧后”，前面有發(fā)達(dá)國(guó)家的貿(mào)易壁壘與技術(shù)鴻溝，后面則有東南亞、非洲等低成本地區(qū)的“追兵”。

采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（簡(jiǎn)稱(chēng)PMI）是一套月度發(fā)布的、綜合性的經(jīng)濟(jì)監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系。PMI 是通過(guò)對(duì)采購(gòu)經(jīng)理的月度調(diào)查匯總出來(lái)的指數(shù)，在每月第一個(gè)工作日發(fā)布。因其及時(shí)性、先導(dǎo)性和綜合性等特點(diǎn)，世界上已有很多國(guó)家建立了PMI體系。為了更好地引導(dǎo)和預(yù)測(cè)中國(guó)制造業(yè)的宏觀發(fā)展方向，中國(guó)于2005年開(kāi)始引入PMI指數(shù)體系，由國(guó)家統(tǒng)計(jì)局與中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)合作編制每月發(fā)布調(diào)研數(shù)據(jù)及研究報(bào)告，報(bào)告的內(nèi)容不僅有助于國(guó)家更好地進(jìn)行政策引導(dǎo)和宏觀調(diào)控，也有利于制造型企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，實(shí)行更加符合市場(chǎng)需求的生產(chǎn)和采購(gòu)決策。PMI指數(shù)體系越來(lái)越受到國(guó)內(nèi)分析人士的青睞，隨著國(guó)家政策的轉(zhuǎn)變和國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境的日新月異，PMI指數(shù)體系在引導(dǎo)中國(guó)制造業(yè)的發(fā)展中將具有更強(qiáng)的影響力；同時(shí)，PMI指數(shù)體系也需要更加完善以應(yīng)對(duì)這些變化，從而更好地滿(mǎn)足社會(huì)各方的需求。

二、文獻(xiàn)綜述

長(zhǎng)期以來(lái)，用于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況監(jiān)控和預(yù)測(cè)的主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)例如CPI，PPI 等，雖然作用巨大，但始終在時(shí)效性和預(yù)測(cè)性方面效力略顯不足。PMI 指數(shù)體系的出現(xiàn)，為傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)體系增添了許多活力，在一定程度上彌補(bǔ)了不足[1]。由于采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)本身的特點(diǎn)，它與許多數(shù)據(jù)指標(biāo)都存在較高的相關(guān)性，而其中最能代表經(jīng)濟(jì)總體走勢(shì)的就是國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值。當(dāng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家考慮經(jīng)濟(jì)即將轉(zhuǎn)向時(shí)，他們要仔細(xì)審查的一個(gè)指標(biāo)就是PMI。在美國(guó)，由全美采購(gòu)經(jīng)理人協(xié)會(huì)發(fā)布的制造業(yè)商業(yè)報(bào)告是反映經(jīng)濟(jì)活力的一個(gè)重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)[2]。Koening通過(guò)實(shí)證檢驗(yàn)證實(shí)了PMI確實(shí)是指示制造業(yè)部門(mén)乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一個(gè)重要指標(biāo)，并且也是預(yù)測(cè)聯(lián)邦儲(chǔ)備局利率政策的一個(gè)風(fēng)向標(biāo)[3]。在預(yù)測(cè)及時(shí)性和先導(dǎo)性方面，由于采取快捷的調(diào)查方法，每月第一個(gè)工作日發(fā)布，在時(shí)間上大大早于其它官方數(shù)據(jù)。在PMI基礎(chǔ)之上發(fā)布的商務(wù)報(bào)告，是所有宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中滯后期最短的報(bào)告之一。 在預(yù)測(cè)年終GDP方面，Gabe J. de Bondt利用2003年至2010年歐元區(qū)國(guó)家的數(shù)據(jù)進(jìn)行了對(duì)比分析，結(jié)果表明使用PMI即時(shí)預(yù)測(cè)歐元區(qū)年終實(shí)際GDP比使用歐盟統(tǒng)計(jì)局的以即時(shí)GDP數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)順延推斷的結(jié)果更為準(zhǔn)確[4]。目前，已有不少學(xué)者基于美國(guó)和歐元區(qū)的數(shù)據(jù)對(duì)GDP增長(zhǎng)率與PMI關(guān)系進(jìn)行了研究，其中Koening（2002）、Lahiri和Monokroussos（2011）、Harris，Owens和Sarte（2004）、Vermeulen（2011）等人的研究一致表明PMI可以準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)GDP增長(zhǎng)率，即PMI與GDP增長(zhǎng)率有著很高的相關(guān)性[5][6][7]。這意味著仔細(xì)研究PMI的調(diào)查結(jié)果很有價(jià)值，因?yàn)樗梢钥煽康夭⑶腋绲亟o出未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的預(yù)期，有利于政府部門(mén)及時(shí)采取措施進(jìn)行宏觀調(diào)控。中國(guó)學(xué)者關(guān)于PMI的研究，大多停留在對(duì)PMI指數(shù)設(shè)計(jì)的介紹上[8][9][10]，PMI指數(shù)與其他經(jīng)濟(jì)變量之間關(guān)系的研究[1][11]還很欠缺，本文對(duì)中國(guó)制造業(yè)PMI指數(shù)與GDP的關(guān)系進(jìn)行了研究，并就PMI指數(shù)體系設(shè)計(jì)提出了一些建議。

三、中國(guó)制造業(yè)PMI指數(shù)與GDP相關(guān)性分析

制造業(yè)PMI是由五個(gè)指數(shù)加權(quán)形成的綜合指標(biāo)，這五個(gè)指數(shù)密切相關(guān)，環(huán)環(huán)相扣，分別涉及到企業(yè)供給、生產(chǎn)和采購(gòu)活動(dòng)的各個(gè)方面，表1說(shuō)明了PMI指數(shù)體系所反映的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。圖1則是一個(gè)由PMI指數(shù)體系和經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象組成的“上升-下降”經(jīng)濟(jì)周期圖[12]，可以比較系統(tǒng)地描述PMI指數(shù)體系是如何與宏觀經(jīng)濟(jì)相關(guān)聯(lián)的。由此，有理由推測(cè)PMI指數(shù)與GDP的變動(dòng)之間具有很強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性。

表1 PMI指數(shù)各指標(biāo)反映的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象

圖1 經(jīng)濟(jì)周期圖

1、數(shù)據(jù)選擇與處理

本文采用SPSS16.0軟件，對(duì)我國(guó)2005年至2013年的PMI與GDP累計(jì)增速的季度數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)量分析，數(shù)據(jù)來(lái)源于中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站，經(jīng)整理得到33組數(shù)據(jù)。

由于官方公布的PMI指數(shù)為月度數(shù)據(jù)，而GDP增長(zhǎng)率是季度數(shù)據(jù)，所以需要先將PMI月度數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為季度數(shù)據(jù)，才能夠進(jìn)一步分析。這里直接采用取平均值的方法來(lái)計(jì)算PMI的季度數(shù)據(jù)。

2、數(shù)據(jù)檢驗(yàn)

把所整理的2005-2013年P(guān)MI和GDP季度數(shù)據(jù)繪成折線(xiàn)圖，走勢(shì)如下圖2所示：

從圖2可以推斷，這兩組數(shù)據(jù)走勢(shì)相近，存在一定的相關(guān)性。接下來(lái)對(duì)兩組數(shù)據(jù)作相關(guān)性分析，SPSS分析結(jié)果如表3所示，可以發(fā)現(xiàn)PMI與GDP存在顯著的相關(guān)性。

表3 相關(guān)性分析

注：**表示在0.01水平下顯著（雙尾檢驗(yàn)）

兩組數(shù)據(jù)雖然具有較高的相關(guān)性，但這并不能說(shuō)明兩者具有因果關(guān)系。為了進(jìn)行因果關(guān)系檢驗(yàn)，接下來(lái)對(duì)GDP季度增長(zhǎng)率數(shù)據(jù)和加權(quán)PMI指數(shù)季度數(shù)據(jù)進(jìn)行ADF（單位根）檢驗(yàn)，來(lái)驗(yàn)證兩組數(shù)據(jù)是否平穩(wěn)，以便進(jìn)一步分析，結(jié)果如表2所示：

注：**表示在0.01水平上顯著；LN表示數(shù)據(jù)對(duì)數(shù)化，DLN表示對(duì)數(shù)化后又進(jìn)行了一階差分

經(jīng)驗(yàn)證兩組數(shù)據(jù)經(jīng)一階差分后達(dá)到平穩(wěn)，從而可以進(jìn)行格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)。

用E-views6.0對(duì)數(shù)據(jù)做格蘭杰因果關(guān)系分析，這里對(duì)1-4階的滯后期逐一進(jìn)行檢驗(yàn)，結(jié)果如表4所示：

表4 格蘭杰因果分析結(jié)論

從表4可以看出，在滯后期為1到3的情況下，拒絕了PMI不是GDP的格蘭杰原因，接受了GDP不是PMI的格蘭杰原因，也就是說(shuō)PMI是有助于預(yù)測(cè)GDP的。從P值來(lái)看，隨著階數(shù)增加，P值變大，說(shuō)明在1階時(shí)（3個(gè)月）PMI對(duì)GDP有最好的預(yù)測(cè)作用。同時(shí)，直到9個(gè)月仍有預(yù)測(cè)效力。

根據(jù)美國(guó)專(zhuān)家的分析，在過(guò)去40多年里，美國(guó)制造業(yè)PMI與GDP相關(guān)系數(shù)很高，且PMI峰值可領(lǐng)先商業(yè)高潮6個(gè)月以上。本文分析結(jié)果表明，中國(guó)PMI指數(shù)與GDP也具有很強(qiáng)的相關(guān)性，但其轉(zhuǎn)折點(diǎn)往往領(lǐng)先于GDP拐點(diǎn)3～6個(gè)月。產(chǎn)生這種差異性的主要原因可歸結(jié)為兩國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不同，美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要由消費(fèi)帶動(dòng)，而中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要靠投資。這一點(diǎn)，在對(duì)比歐盟和美國(guó)的分析中也得到了很好地體現(xiàn)，Gabe和Stefano的研究表明，在工業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)率與實(shí)際GDP增長(zhǎng)率的一致性方面，歐元區(qū)比美國(guó)要高[13]。因此，在中國(guó)，通過(guò)制造業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r可以很好地預(yù)測(cè)中國(guó)的整體經(jīng)濟(jì)走勢(shì)。

四、從PMI指數(shù)討論中國(guó)制造業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r

從圖3可以看出，2012年中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)呈年初沖高、年中探底、年末回穩(wěn)的走勢(shì)。2012年，中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）均值低于歷史平均水平，僅高于2008年金融危機(jī)時(shí)的年均值，為制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理調(diào)查以來(lái)的次低點(diǎn)。過(guò)去一年，制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）整體呈現(xiàn)前高中低再回升的走勢(shì)，顯示出我國(guó)制造業(yè)經(jīng)濟(jì)回升趨穩(wěn)。

2012年1、2月，制造業(yè)PMI在51%以下低位運(yùn)行；3、4月，受天氣轉(zhuǎn)暖，春節(jié)后集中開(kāi)工等因素推動(dòng)，制造業(yè)PMI有所提升，但顯著低于歷史同期平均水平；4月沖高至年內(nèi)高點(diǎn)53.3%后，5-7月制造業(yè)PMI連續(xù)3個(gè)月呈回落走勢(shì)，初現(xiàn)階段性頂部信號(hào)；8、9月，制造業(yè)PMI更是連續(xù)兩個(gè)月低于臨界點(diǎn)50%；10-12月，宏觀調(diào)控政策效果開(kāi)始顯現(xiàn)，制造業(yè)PMI又重新站到臨界點(diǎn)50%以上，但回升幅度不大?？傮w上講，在外部市場(chǎng)需求疲軟，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力增大的背景下， 2012年中國(guó)制造業(yè)PMI走勢(shì)總體偏弱，但在宏觀調(diào)控政策持續(xù)發(fā)力下，第四季度制造業(yè)PMI均值升至50.5%，初步探明了制造業(yè)經(jīng)濟(jì)階段性的底部。

從構(gòu)成PMI的5個(gè)分類(lèi)指標(biāo)來(lái)看，各指標(biāo)之間出現(xiàn)了一定的分化（見(jiàn)圖4），2個(gè)指標(biāo)均值高于臨界點(diǎn)，3個(gè)指標(biāo)均值低于臨界點(diǎn)。其中，生產(chǎn)指數(shù)均值為53.0%，所占PMI綜合指數(shù)權(quán)重為25%，且全年均保持在臨界點(diǎn)以上，是PMI綜合指數(shù)企穩(wěn)回升的重要因素。雖然該指數(shù)近3年逐年下行，但始終高于臨界點(diǎn)，表明我國(guó)制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)還在繼續(xù)擴(kuò)張，但增長(zhǎng)速度總體放緩。新訂單指數(shù)是5個(gè)擴(kuò)散指標(biāo)權(quán)重最大的一個(gè)，年均值為50.9%，僅有1個(gè)月位于臨界值以下。從歷史來(lái)看，我國(guó)制造業(yè)市場(chǎng)需求擴(kuò)張速度放緩，未來(lái)趨勢(shì)要看我國(guó)提振內(nèi)需政策的實(shí)施效果。從業(yè)人員指數(shù)在低位徘徊，年均值為49.4%，且下半年一直位于臨界值以下，這表明近期制造業(yè)用工量快速上升動(dòng)能不足。

2012年，供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)均值為49.5，為歷史最低點(diǎn)，表明2012年制造業(yè)相關(guān)原材料供貨時(shí)間有所放慢。原材料庫(kù)存指數(shù)全年在臨界點(diǎn)以下運(yùn)行，均值為47.7%，全年走勢(shì)呈W型。從歷史數(shù)據(jù)看，我國(guó)制造業(yè)原材料庫(kù)存大部分時(shí)間處于較低水平，尤其是受經(jīng)濟(jì)下行的影響，2012年更是創(chuàng)下近3年的新低。

從國(guó)際上來(lái)看，歐債危機(jī)持續(xù)了3年之久，2012年歐債問(wèn)題仍是貫穿歐洲經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化的主線(xiàn) ，美國(guó)和日本等世界主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增速放緩，世界實(shí)體經(jīng)濟(jì)受到了嚴(yán)重沖擊。在外部市場(chǎng)需求不旺，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力增大的背景下，制造業(yè)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)總體增速放緩的跡象。

進(jìn)入2013年，前4個(gè)月PMI指數(shù)均在臨界點(diǎn)以上，從近期PMI數(shù)據(jù)可以判斷，一季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)局良好，延續(xù)了去年四季度以來(lái)的企穩(wěn)態(tài)勢(shì)。同時(shí)也必須指出，1-4月PMI指數(shù)均在50%-51%之間波動(dòng)，并不算高，況且考慮季節(jié)性因素（節(jié)后恢復(fù)生產(chǎn)、天氣轉(zhuǎn)暖等）后，PMI增勢(shì)趨弱，這表明經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)的基礎(chǔ)還不鞏固，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力還需加強(qiáng)。尤其需要關(guān)注的是制造業(yè)中的小型企業(yè)，根據(jù)匯豐中國(guó)的調(diào)查數(shù)據(jù)，4月份小型企業(yè)PMI各分散指數(shù)全線(xiàn)下滑。資金短缺、成本上升是其面臨的主要問(wèn)題。為防止經(jīng)濟(jì)整體出現(xiàn)下滑，政府仍需保持相對(duì)寬松的貨幣政策，出臺(tái)結(jié)構(gòu)性減稅政策以減輕小微企業(yè)的負(fù)擔(dān)。

近半年以來(lái)，PMI指數(shù)一直保持在50%～51%之間，GDP增速在7.7%～7.8%之間波動(dòng)。中國(guó)社科院藍(lán)皮書(shū)認(rèn)為，中國(guó)所處的外部環(huán)境依然不容樂(lè)觀，內(nèi)部壓力不容小覷[14]。歐債危機(jī)影響持續(xù)滲透、國(guó)際金融市場(chǎng)反復(fù)大幅波動(dòng)、貿(mào)易保護(hù)主義抬頭、發(fā)達(dá)國(guó)家失業(yè)率居高不下、新興市場(chǎng)增速回落、全球物價(jià)和通脹壓力加大。國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力成本上升、通脹仍處高位、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變進(jìn)一步深化。這些因素都會(huì)為2013年中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)挑戰(zhàn)。綜合各方面的考慮，預(yù)計(jì)2013年中后期PMI指數(shù)均值會(huì)略有升高，全年GDP保持在8%左右。

從中長(zhǎng)期來(lái)看，要重點(diǎn)處理好收入分配和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系。通過(guò)調(diào)整收入分配政策，實(shí)現(xiàn)分配制度合理化， 以此加快居民收入增長(zhǎng)，提升市場(chǎng)消費(fèi)需求增長(zhǎng)動(dòng)力，降低經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)出口拉動(dòng)和政策刺激的依賴(lài)，防止在經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變過(guò)程中出現(xiàn)需求斷層；通過(guò)結(jié)構(gòu)性減稅，增強(qiáng)企業(yè)活力，夯實(shí)實(shí)體經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。從更為長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度來(lái)看，宏觀政策關(guān)注的重點(diǎn)和核心應(yīng)該是增長(zhǎng)轉(zhuǎn)型。目前由于國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境已經(jīng)發(fā)生深刻變化，經(jīng)濟(jì)發(fā)展正在進(jìn)入一個(gè)從高速增長(zhǎng)逐步轉(zhuǎn)向次高速乃至中速增長(zhǎng)階段，要順應(yīng)這一發(fā)展態(tài)勢(shì)轉(zhuǎn)變，著力推進(jìn)企業(yè)自主創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)； 著力推進(jìn)體制變革，促進(jìn)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，為未來(lái)更高階段的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，尋求新的發(fā)展動(dòng)力和增長(zhǎng)點(diǎn)，推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入一個(gè)新的發(fā)展平臺(tái)。

五、中國(guó)PMI指數(shù)體系建議

傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)模型最大的問(wèn)題便是很難涵蓋未來(lái)可能發(fā)生變化的因素，采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)的報(bào)告是基于第一手的調(diào)查數(shù)據(jù)，并且調(diào)查對(duì)象處于市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)的第一線(xiàn)，他們所反饋的信息，對(duì)研判未來(lái)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)具有重要的參考意義。中國(guó)的PMI指數(shù)受到國(guó)內(nèi)外廣泛的關(guān)注，并且是政府進(jìn)行宏觀調(diào)控的重要依據(jù)，因此，很有必要討論如何進(jìn)一步完善中國(guó)的PMI指數(shù)設(shè)計(jì)。

中國(guó)PMI指數(shù)的編制主要分三個(gè)步驟：數(shù)據(jù)收集、擴(kuò)散系數(shù)計(jì)算和PMI計(jì)算。那么，如果說(shuō)PMI指數(shù)有需要完善的地方，就應(yīng)該從這三個(gè)步驟中入手。首先，PMI指數(shù)是以問(wèn)卷調(diào)查的方式進(jìn)行數(shù)據(jù)收集的，目前，國(guó)際上已形成了一套比較完善、規(guī)范的調(diào)查制度、調(diào)查方法。但是，在樣本選擇方面，由于企業(yè)是不斷變化的，如何保證調(diào)查樣本更具有代表性至關(guān)重要。其次，關(guān)于擴(kuò)散系數(shù)的計(jì)算，目前，國(guó)際上計(jì)算PMI的5個(gè)主要指標(biāo)是一致的。但是，其他的擴(kuò)散指標(biāo)并不一致，中國(guó)的其他6個(gè)指標(biāo)應(yīng)該考慮中國(guó)的國(guó)情及經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化慎重地加以選擇。最后，美國(guó)是最早采用PMI指數(shù)的國(guó)家，其計(jì)算方法是對(duì)五大指標(biāo)不計(jì)權(quán)重平等對(duì)待，已經(jīng)有學(xué)者指出對(duì)指標(biāo)不加權(quán)重計(jì)算是不科學(xué)的[15]，中國(guó)采用國(guó)際上通用計(jì)算公式（賦予指標(biāo)不同的權(quán)重）。雖然與國(guó)際接軌，使得指標(biāo)具有國(guó)際可比性是很重要的，但是國(guó)際上通行的指數(shù)權(quán)重設(shè)計(jì)也已經(jīng)延續(xù)使用20多年，20年來(lái)國(guó)際、國(guó)內(nèi)制造業(yè)已經(jīng)發(fā)生了巨大的變化，因此為了增強(qiáng)指標(biāo)的效用，中國(guó)有必要采取雙軌制，既采取國(guó)際通行的算法保持與國(guó)際接軌又建立自己的計(jì)算方法以適合中國(guó)國(guó)情。另外，中國(guó)PMI指數(shù)是由中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)和中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局合作編制，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局負(fù)責(zé)數(shù)據(jù)的調(diào)查采集和處理，中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)和中國(guó)物流信息中心負(fù)責(zé)數(shù)據(jù)分析、商務(wù)報(bào)告的撰寫(xiě)與發(fā)布。因此相關(guān)單位應(yīng)該加強(qiáng)溝通和協(xié)調(diào)，建立一個(gè)定期的座談和溝通機(jī)制很有必要[16]。

綜上所述，中國(guó)PMI指數(shù)體系設(shè)計(jì)的原則應(yīng)該是：既能夠與國(guó)際接軌又符合中國(guó)國(guó)情。具體而言要做到以下幾點(diǎn)：要建立穩(wěn)定的調(diào)查渠道，保證數(shù)據(jù)來(lái)源的持續(xù)性與及時(shí)性；要設(shè)計(jì)合理的抽樣和計(jì)算方法，保證統(tǒng)計(jì)結(jié)果的合理性與科學(xué)性；要成立權(quán)威的分析團(tuán)隊(duì)，保證報(bào)告的可靠性與權(quán)威性。

六、總結(jié)和展望

采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)已成為世界經(jīng)濟(jì)運(yùn)行活動(dòng)的重要評(píng)價(jià)指標(biāo)和世界經(jīng)濟(jì)變化的晴雨表，建立中國(guó)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)對(duì)于完善中國(guó)經(jīng)濟(jì)乃至世界經(jīng)濟(jì)監(jiān)測(cè)體系具有積極的推動(dòng)作用。基于對(duì)采購(gòu)經(jīng)理進(jìn)行調(diào)查的PMI數(shù)據(jù)從理論上講能夠反映市場(chǎng)的變動(dòng)情況，分析PMI各個(gè)細(xì)分指數(shù)、與宏觀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比、與行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，均顯示一定的相互關(guān)聯(lián)或者一致性，因此PMI可以作為決策參考，在制定國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策方面、企業(yè)經(jīng)營(yíng)方面、金融投資活動(dòng)方面體現(xiàn)很好的應(yīng)用價(jià)值。本文首先通過(guò)理論闡述了PMI指數(shù)可以很好地預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，通過(guò)實(shí)證分析證實(shí)了PMI與GDP之間確實(shí)存在顯著的相關(guān)關(guān)系，并且PMI峰值領(lǐng)先商業(yè)周期3～6個(gè)月。接下來(lái)運(yùn)用近期PMI指數(shù)數(shù)據(jù)分析了當(dāng)前我國(guó)制造業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，詳細(xì)分析了我國(guó)制造業(yè)面臨的主要問(wèn)題，通過(guò)研究政府已經(jīng)及可能采取的調(diào)控政策，對(duì)我國(guó)2013年中后期經(jīng)濟(jì)走勢(shì)進(jìn)行了預(yù)期。最后，針對(duì)PMI指數(shù)體系的設(shè)計(jì)，提出了完善該指數(shù)體系的切入點(diǎn)，并給出了一些建議意見(jiàn)。

中國(guó)的經(jīng)濟(jì)經(jīng)過(guò)了30多年的快速發(fā)展時(shí)期，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)亟需優(yōu)化升級(jí)，制造業(yè)作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，其對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有基礎(chǔ)性重要作用，因此，制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的過(guò)程，需要密切關(guān)注。制造業(yè)PMI作為衡量制造業(yè)發(fā)展的一個(gè)根本性指標(biāo)，它與其他經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)之間有什么聯(lián)系，很有必要進(jìn)行厘清。中國(guó)引進(jìn)PMI指數(shù)的時(shí)間還很短，在國(guó)內(nèi)，現(xiàn)有的關(guān)于PMI的學(xué)術(shù)研究還很欠缺，加強(qiáng)這方面的研究不僅是理論的需要更是現(xiàn)實(shí)所需。未來(lái)在這方面的研究可以分為兩個(gè)部分，一是PMI與其他經(jīng)濟(jì)因素之間的關(guān)系 ，二是PMI指數(shù)本身設(shè)計(jì)合理性的研究。

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