李勤

摘 要：以廣東省上市公司2009—2011年發(fā)布的164份社會(huì)責(zé)任報(bào)告為樣本，采用市場(chǎng)指標(biāo)對(duì)企業(yè)價(jià)值進(jìn)行計(jì)量，研究企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任對(duì)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的影響。實(shí)證結(jié)果表明：社會(huì)責(zé)任履行和企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造之間的關(guān)系沒(méi)有得到確定。要解釋這個(gè)結(jié)果我們應(yīng)該思考如下問(wèn)題：（1）企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任是否能提升企業(yè)價(jià)值；（2）社會(huì)責(zé)任報(bào)告是否能傳遞企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的情況；（3）社會(huì)責(zé)任報(bào)告是否有決策有用性；（4）本研究選擇的社會(huì)責(zé)任計(jì)量方法是否恰當(dāng)反映了社會(huì)責(zé)任履行情況，是否能體現(xiàn)社會(huì)責(zé)任報(bào)告的披露質(zhì)量；（5）樣本數(shù)量是否不足和檢驗(yàn)?zāi)Ｐ褪欠窈线m。

關(guān)鍵詞：社會(huì)責(zé)任；企業(yè)價(jià)值；社會(huì)責(zé)任披露指數(shù)；廣東省

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2012）36-0038-07

從理論上看，公司公開(kāi)披露其社會(huì)責(zé)任信息，無(wú)疑向社會(huì)傳遞企業(yè)具有良好社會(huì)形象和社會(huì)聲譽(yù)的信號(hào)。由此促使我們思考一個(gè)問(wèn)題：公司公開(kāi)披露社會(huì)責(zé)任信息有助于提升公司價(jià)值嗎？為此，本文以滬深交易所公開(kāi)披露社會(huì)責(zé)任信息的廣東省上市公司為樣本，實(shí)證分析企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任對(duì)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的影響。

一、文獻(xiàn)綜述

1.國(guó)外研究成果。Ingram（1978）最早利用資本市場(chǎng)的反應(yīng)來(lái)檢驗(yàn)公司社會(huì)責(zé)任信息披露的決策有用性問(wèn)題。

Anderson和Frankle（1980）通過(guò)對(duì)投資組合的配對(duì)研究，發(fā)現(xiàn)年報(bào)中自愿披露社會(huì)責(zé)任信息會(huì)引起市場(chǎng)收益率的變化，而且證券市場(chǎng)會(huì)對(duì)社會(huì)責(zé)任信息披露做出正面的反應(yīng)。

Holman等（1985）選取了1973—1977年間《財(cái)富》五百?gòu)?qiáng)的工業(yè)公司中的49家作為樣本來(lái)檢驗(yàn)公司社會(huì)回應(yīng)對(duì)股東財(cái)富的影響。研究表明，投資者對(duì)于公司年報(bào)披露的公司社會(huì)回應(yīng)沒(méi)有明顯的反應(yīng)，但是對(duì)于聯(lián)邦政府的監(jiān)管報(bào)告中有關(guān)公司為了遵守政府對(duì)于社會(huì)責(zé)任的要求而增加的資本性支出，投資者做出了負(fù)面的反應(yīng)。

Rockness和Williams（1988）對(duì)社會(huì)責(zé)任報(bào)告在基金投資決策中的作用進(jìn)行了研究，通過(guò)問(wèn)卷調(diào)查，結(jié)果表明社會(huì)責(zé)任投資基金經(jīng)理認(rèn)為公司社會(huì)責(zé)任會(huì)引起公眾的關(guān)注從而影響公司的長(zhǎng)期盈利性。在確定決策標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，投資基金經(jīng)理通常會(huì)考慮社會(huì)標(biāo)準(zhǔn)，大部分投資基金經(jīng)理將財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)與社會(huì)業(yè)績(jī)放在同樣重要的地位，沒(méi)有人將社會(huì)標(biāo)準(zhǔn)置于財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)之上。

Harte等（1991）采用了類似的調(diào)查方法對(duì)社會(huì)責(zé)任報(bào)告在道德與環(huán)境基金的投資決策中的作用進(jìn)行了研究。研究除了發(fā)現(xiàn)信息來(lái)源分散以外，其重要的發(fā)現(xiàn)是在公司的年報(bào)中，不同的信息項(xiàng)目其決策價(jià)值不同。

Milne and Patten（2002）使用76個(gè)來(lái)自美國(guó)實(shí)務(wù)界的會(huì)計(jì)師來(lái)替代投資者，考察他們對(duì)公司社會(huì)責(zé)任信息披露的反應(yīng)。應(yīng)答者被要求根據(jù)資料中的社會(huì)責(zé)任信息來(lái)考慮是否對(duì)公司進(jìn)行短期投資或者長(zhǎng)期投資。研究結(jié)果表明，從長(zhǎng)期來(lái)看，多數(shù)人對(duì)那些盡管環(huán)境業(yè)績(jī)差、但是披露充分的公司給予較多的投資，在短期投資方面，結(jié)果卻是相反的。公司社會(huì)責(zé)任信息披露在披露當(dāng)期不被看好，但從長(zhǎng)期來(lái)看，公司社會(huì)責(zé)任信息披露具有決策價(jià)值。

2.國(guó)內(nèi)研究成果。陳玉清和馬麗麗（2005）檢驗(yàn)了市場(chǎng)對(duì)全部A股公司2003年年報(bào)中的社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)信息的反應(yīng)，發(fā)現(xiàn)無(wú)論是采用單變量（單個(gè)社會(huì)責(zé)任指標(biāo)）回歸還是多變量（多個(gè)社會(huì)責(zé)任指標(biāo)）回歸，用四個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)衡量的社會(huì)責(zé)任信息與年報(bào)公布后一個(gè)月內(nèi)的平均股價(jià)都不顯著相關(guān)，而且解釋能力都很弱，也就是說(shuō)，信息使用者對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息不夠關(guān)注，國(guó)內(nèi)和國(guó)外的信息使用者在觀念和意識(shí)上對(duì)現(xiàn)代企業(yè)的要求和對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的認(rèn)識(shí)存在較大的差別，企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露對(duì)股價(jià)解釋能力的行業(yè)差別較大。

龔明曉（2007）在總結(jié)前人的研究結(jié)論后認(rèn)為，由于信息來(lái)源的多樣化、分散化導(dǎo)致了信息的可比性下降，從而決策有用性下降；由于年報(bào)中的不同項(xiàng)目體現(xiàn)不同的社會(huì)問(wèn)題，與投資者的決策模式的不吻合，相關(guān)性比較低，也導(dǎo)致信息的投資決策價(jià)值下降；由于在企業(yè)不同的報(bào)告中的披露都是自愿性披露，缺乏統(tǒng)一的制度標(biāo)準(zhǔn)，信息的可靠性比較低導(dǎo)致決策價(jià)值下降。

宋獻(xiàn)中、龔明曉（2007）研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息被專業(yè)人士認(rèn)為沒(méi)有決策價(jià)值；在公共關(guān)系方面，企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息介于沒(méi)有價(jià)值和有一定價(jià)值之間。并且，自愿披露企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息的公共關(guān)系價(jià)值顯著大于其決策價(jià)值；強(qiáng)制披露企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息的決策價(jià)值大于其公共關(guān)系價(jià)值，但不完全顯著。

李正（2007）使用兩階段最小二乘法，證明了當(dāng)期的企業(yè)價(jià)值與當(dāng)期的企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露是負(fù)相關(guān)的假說(shuō)。

沈洪濤、楊熠（2008）以1999—2004年在上海和深圳交易所上市交易的石化塑膠業(yè)A股公司為研究樣本，觀察公司社會(huì)責(zé)任信息披露所引起的股票價(jià)格變動(dòng)。研究發(fā)現(xiàn)：首先，中國(guó)上市公司披露的公司社會(huì)責(zé)任信息具有價(jià)值相關(guān)性，其披露的數(shù)量和質(zhì)量與股票收益率之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系；其次，中國(guó)公司社會(huì)責(zé)任信息對(duì)公司價(jià)值的影響力在2002年出現(xiàn)了轉(zhuǎn)折，從不具有價(jià)值相關(guān)性發(fā)展為具有價(jià)值相關(guān)性。

以上研究表明，社會(huì)責(zé)任與企業(yè)價(jià)值關(guān)系是一個(gè)非常具有爭(zhēng)議的話題，實(shí)證研究并沒(méi)有得到一致的結(jié)論。原因可能是公司社會(huì)責(zé)任項(xiàng)目和企業(yè)特征的差異影響所致，還可能是研究方法的差異所致，實(shí)證研究方法的不同主要表現(xiàn)在社會(huì)責(zé)任的衡量、企業(yè)價(jià)值的衡量以及樣本選擇這三個(gè)方面。

二、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源

研究樣本是2009—2011年發(fā)布了社會(huì)責(zé)任報(bào)告的廣東省上市公司，研究所需要的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)自于國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)。社會(huì)責(zé)任報(bào)告披露質(zhì)量指標(biāo)是采用指數(shù)法對(duì)社會(huì)責(zé)任報(bào)告進(jìn)行打分得到。

深圳證券交易所于2006年9月25日發(fā)布的《深圳證券交易所上市公司社會(huì)責(zé)任指引》中規(guī)定，上市公司社會(huì)責(zé)任是指上市公司對(duì)國(guó)家和社會(huì)的全面發(fā)展、自然環(huán)境和資源，以及股東、債權(quán)人、職工、客戶、消費(fèi)者、供應(yīng)商、社區(qū)等利益相關(guān)方所應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任。本文認(rèn)為企業(yè)的利益相關(guān)者包括股東、債權(quán)人、供應(yīng)商和合作伙伴、消費(fèi)者、員工、政府、社區(qū)和環(huán)境八個(gè)方面，因此上市公司社會(huì)責(zé)任報(bào)告披露內(nèi)容按利益相關(guān)者劃分為八大類，其中對(duì)員工的責(zé)任分解為員工健康和安全、員工發(fā)展、員工培訓(xùn)、員工福利保障四個(gè)方面的表現(xiàn)；對(duì)政府的責(zé)任分解為依法納稅和促進(jìn)就業(yè)兩個(gè)方面的表現(xiàn)；對(duì)社區(qū)責(zé)任分解為公益、貢獻(xiàn)社區(qū)兩個(gè)方面的表現(xiàn)；對(duì)環(huán)境的責(zé)任分解為污染控制、環(huán)境污染恢復(fù)、節(jié)約資源與能源、廢舊材料回收四個(gè)方面的責(zé)任；而對(duì)股東、債權(quán)人、供應(yīng)商和合作伙伴、消費(fèi)者的責(zé)任不作分解，因此本文將企業(yè)承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任分解為八個(gè)大類十六個(gè)小類。

把樣本公司社會(huì)責(zé)任報(bào)告中對(duì)十六類社會(huì)責(zé)任信息的披露方式區(qū)分為定量詳細(xì)披露、定性概括披露以及未披露三種，給定量詳細(xì)披露賦值2，定性概括披露賦值1，未披露賦值0，各類信息的權(quán)重相同。定性概括披露是指僅用文字進(jìn)行概括性的描述；定量詳細(xì)披露是指用文字進(jìn)行展開(kāi)描述（列舉承擔(dān)該責(zé)任獲得的外界評(píng)價(jià)），或用數(shù)字進(jìn)行說(shuō)明。加總十六類信息的分值得出上市公司社會(huì)責(zé)任報(bào)告披露指數(shù)，指數(shù)的取值范圍在0～32之間。具體來(lái)說(shuō)，如果社會(huì)責(zé)任報(bào)告披露了表1中的數(shù)量指標(biāo)和詳細(xì)信息則確定為定量詳細(xì)披露。

（二）研究模型與變量定義

本文把企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告披露指數(shù)作為測(cè)試變量，企業(yè)價(jià)值作為因變量，把國(guó)有股比率、公司規(guī)模、資本結(jié)構(gòu)、控制股權(quán)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)負(fù)債率等因素作為控制變量。企業(yè)價(jià)值用托賓Q值表示，托賓Q值是由諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主詹姆斯·托賓于1969年提出的，是用于判斷企業(yè)價(jià)值的方法，其計(jì)算公式為：

托賓Q值=企業(yè)總資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值÷企業(yè)總資產(chǎn)的重置成本

通常，人們用總資產(chǎn)的賬面價(jià)值替代重置成本，市場(chǎng)價(jià)值則表示為股權(quán)的市場(chǎng)價(jià)值和負(fù)債的賬面價(jià)值之和。同時(shí)考慮到中國(guó)上市公司的股票并沒(méi)有實(shí)現(xiàn)全流通，因此在衡量股權(quán)的市場(chǎng)價(jià)值時(shí)既要考慮流通股的市場(chǎng)價(jià)值，也要考慮到非流通部分的實(shí)際價(jià)值，可以用每股凈資產(chǎn)替代非流通股的市場(chǎng)價(jià)。由此，形成了一個(gè)經(jīng)過(guò)改造后的新的“Q值”，計(jì)算公式如下：

托賓Q值=企業(yè)總資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值÷企業(yè)總資產(chǎn)的重置成本-（股權(quán)的市場(chǎng)價(jià)值+負(fù)債的賬面價(jià)值）÷總資產(chǎn)的賬面價(jià)值=（流通股總市值+每股凈資產(chǎn)×非流通股股數(shù)+負(fù)債的賬面價(jià)值）÷總資產(chǎn)的賬面價(jià)值

這一指標(biāo)的含義是：企業(yè)的市賬比越大，表明企業(yè)的價(jià)值越大；反之，若企業(yè)的市賬比越小，則表明企業(yè)的價(jià)值越小。

根據(jù)以上變量設(shè)計(jì)了以下檢驗(yàn)?zāi)Ｐ停?/p>

TobinQi=β0+β1idcsri+β2roe+β3lnasseti+β4debti+β5owneri +β6zhongwui+β7top1i+β8top2to5i +β9top6to10i+ε

其中，βi 為待估參數(shù)，ε為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)，i代表第i 個(gè)樣本公司。

變量定義及計(jì)量（見(jiàn)表2）。

（三）樣本描述性統(tǒng)計(jì)

表3是檢驗(yàn)?zāi)Ｐ椭懈髯兞康拿枋鲂越y(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，托賓Q的均值為1.67，企業(yè)價(jià)值高于1.67的公司為58家，它們的社會(huì)責(zé)任報(bào)告得分均值為15.02，企業(yè)價(jià)值低于1.67的公司為106家，它們的社會(huì)責(zé)任報(bào)告得分均值為15.35，這組數(shù)據(jù)說(shuō)明社會(huì)責(zé)任報(bào)告得分高的企業(yè)價(jià)值反而低。

（四）實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果及解釋

1.單變量分析。表4給出了檢驗(yàn)?zāi)Ｐ椭懈髯兞康腜earson相關(guān)分析結(jié)果。托賓Q值與公司規(guī)模、財(cái)務(wù)杠桿、實(shí)際控制人類型和第一大股東持股比例在0.01水平上顯著負(fù)相關(guān)；TobinQ與企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告披露指數(shù)的相關(guān)系數(shù)是負(fù)的，但關(guān)系不顯著。檢驗(yàn)結(jié)果還顯示了有些自變量之間存在顯著的相關(guān)性。從統(tǒng)計(jì)學(xué)上分析，如果自變量之間的相關(guān)系數(shù)達(dá)到0.5以上時(shí)，以這些自變量進(jìn)行回歸就有可能引起回歸方程中的多重共線性問(wèn)題。從表4中僅發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)杠桿和公司規(guī)模之間的相關(guān)系數(shù)（0.690）超過(guò)了0.5，并在0.01水平統(tǒng)計(jì)顯著；其他自變量間的相關(guān)性并不十分顯著，因此，不必?fù)?dān)心多重共線的影響。

2.回歸分析。表5和表6顯示，模型中的自變量對(duì)企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的影響因素的總體解釋度達(dá)28.4%，模型的F值在1%的程度上顯著。表7檢驗(yàn)結(jié)果表明，TobinQ與盈利能力在0.01上顯著正相關(guān)；與公司規(guī)模、財(cái)務(wù)杠桿在0.01上顯著負(fù)相關(guān)；與第一大股東持股比例在0.05水平上顯著負(fù)相關(guān)；TobinQ與企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告披露指數(shù)關(guān)系不顯著。表明：盈利能力提升企業(yè)價(jià)值，企業(yè)的規(guī)模和負(fù)債率影響企業(yè)價(jià)值的提升；在單因素分析中，社會(huì)責(zé)任評(píng)分變量與TobinQ是負(fù)相關(guān)關(guān)系，但不顯著；而在多因素分析中，社會(huì)責(zé)任報(bào)告披露指數(shù)對(duì)TobinQ的影響程度也不顯著，且系數(shù)為正值，說(shuō)明在本模型使用的計(jì)量方法下，企業(yè)價(jià)值與社會(huì)責(zé)任兩者的關(guān)系確實(shí)撲溯迷離，兩者的因果關(guān)系不明顯。

三、研究結(jié)論及建議

在社會(huì)責(zé)任履行和企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造之間的關(guān)系的研究中，沒(méi)有得到兩者確定的關(guān)系。要解釋這個(gè)結(jié)果我們應(yīng)該思考如下問(wèn)題：（1）企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任是否能提升企業(yè)價(jià)值；（2）社會(huì)責(zé)任報(bào)告是否能傳遞企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的情況；（3）社會(huì)責(zé)任報(bào)告是否有決策有用性；（4）本研究選擇的社會(huì)責(zé)任計(jì)量方法是否恰當(dāng)反映了社會(huì)責(zé)任履行情況，是否能體現(xiàn)社會(huì)責(zé)任報(bào)告的披露質(zhì)量；（5）樣本數(shù)量是否不足和檢驗(yàn)?zāi)Ｐ褪欠窈线m。關(guān)于這些問(wèn)題的思考結(jié)果形成本研究的建議。

1.強(qiáng)化企業(yè)社會(huì)責(zé)任意識(shí)，加快社會(huì)責(zé)任的法制建設(shè)。在當(dāng)前中國(guó)資源和環(huán)境問(wèn)題日益嚴(yán)峻的情況下，企業(yè)要承擔(dān)起構(gòu)建和諧社會(huì)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重任。企業(yè)只有加強(qiáng)社會(huì)責(zé)任意識(shí)，主動(dòng)積極地承擔(dān)起社會(huì)責(zé)任并及時(shí)地向社會(huì)公眾披露相關(guān)的信息，政府及相關(guān)機(jī)構(gòu)才能更有效、更全面地對(duì)企業(yè)的業(yè)績(jī)及社會(huì)貢獻(xiàn)做出評(píng)價(jià)，從而制定出較為切實(shí)可行的政策，起到優(yōu)化社會(huì)資源分配，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和環(huán)境和諧發(fā)展的目的。企業(yè)社會(huì)責(zé)任意識(shí)的落實(shí)還需要有法制的保障。如果缺乏相關(guān)的強(qiáng)制性法律規(guī)定和社會(huì)責(zé)任信息披露的規(guī)則、準(zhǔn)則和指南，大多數(shù)企業(yè)不會(huì)主動(dòng)披露社會(huì)責(zé)任的會(huì)計(jì)信息，即使企業(yè)主動(dòng)披露，也由于沒(méi)有相關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)，影響披露的效果。因此建立健全社會(huì)責(zé)任信息披露的法規(guī)勢(shì)在必行。政府作為社會(huì)基本制度結(jié)構(gòu)的確定者和文化價(jià)值觀念的重要影響力量，在推動(dòng)企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任方面具有不可替代的作用。政府及各相關(guān)部門應(yīng)當(dāng)針對(duì)中國(guó)企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的現(xiàn)狀，借鑒國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合國(guó)內(nèi)的實(shí)際情況，制定相應(yīng)的法律法規(guī)，出臺(tái)可操作的的社會(huì)責(zé)任信息披露的規(guī)則、準(zhǔn)則和指南，建立社會(huì)責(zé)任報(bào)告制度，推動(dòng)社會(huì)責(zé)任信息披露的發(fā)展。

2.構(gòu)建完善的企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露體系。在社會(huì)責(zé)任日益受到重視的今天，企業(yè)從事生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、研發(fā)、投資時(shí)，除了追求經(jīng)濟(jì)效益，還必須關(guān)注其社會(huì)績(jī)效，任何有損于社會(huì)公眾的措施和決策失誤，都會(huì)給企業(yè)未來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)巨大的挑戰(zhàn)。編制社會(huì)責(zé)任報(bào)告，披露社會(huì)責(zé)任信息，可以溝通企業(yè)與各方的利益和非利益關(guān)系，保證公眾對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任情況有充分的知情權(quán)，有利于樹(shù)立良好的企業(yè)社會(huì)形象，提高企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。2006年頒布的新《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》中加入了一些社會(huì)責(zé)任方面的會(huì)計(jì)操作規(guī)定，如對(duì)職工薪酬、職工補(bǔ)充養(yǎng)老金、固定資產(chǎn)在特殊行業(yè)的棄置費(fèi)用等。但中國(guó)的社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)尚處于認(rèn)識(shí)與探索階段，還沒(méi)有形成完整的理論體系。由于企業(yè)的社會(huì)責(zé)任涉及面較廣，特別是對(duì)各種社會(huì)責(zé)任的計(jì)量方法在理論界的研究基本處于空白狀態(tài)，使得社會(huì)責(zé)任報(bào)告在信息披露方面缺少相應(yīng)的理論指導(dǎo)，缺少量化數(shù)據(jù)，導(dǎo)致企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露的隨意性和不可比性。企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告很多內(nèi)容還不能以具體的數(shù)據(jù)進(jìn)行表達(dá)，很大程度上阻礙了利益相關(guān)者對(duì)報(bào)告有用信息的獲取和評(píng)價(jià)。因此，我們應(yīng)當(dāng)積極借鑒國(guó)外的研究成果，并充分結(jié)合中國(guó)的實(shí)情，加強(qiáng)社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)理論和方法研究，促進(jìn)社會(huì)責(zé)任的量化分析，制定相關(guān)的社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)信息披露準(zhǔn)則，從而進(jìn)一步規(guī)范和完善社會(huì)責(zé)任信息披露的實(shí)踐。同時(shí)，由于每個(gè)行業(yè)對(duì)社會(huì)所產(chǎn)生的影響、應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任及所受到社會(huì)關(guān)注度存在很大的差別，因此，分行業(yè)分類別地對(duì)企業(yè)的社會(huì)責(zé)任行為進(jìn)行規(guī)范和約束，建立行業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告披露制度，能大大地提高社會(huì)責(zé)任披露的可操作性和披露信息的可比性。例如對(duì)于高污染行業(yè)，規(guī)定報(bào)告中對(duì)環(huán)境責(zé)任的披露在側(cè)重點(diǎn)、各種環(huán)境指標(biāo)的規(guī)定上要比其他行業(yè)更具體更細(xì)致。因此，制定《社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》，構(gòu)建完善的企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露體系，企業(yè)按照準(zhǔn)則要求對(duì)應(yīng)承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任進(jìn)行及時(shí)、規(guī)范的披露，才能保證社會(huì)責(zé)任報(bào)告如實(shí)傳遞社會(huì)責(zé)任信息，提高社會(huì)責(zé)任報(bào)告的決策有用性，才能確保企業(yè)對(duì)社會(huì)責(zé)任管理的良性運(yùn)轉(zhuǎn)。

3.建立上市公司社會(huì)責(zé)任組織體系。前面的研究發(fā)現(xiàn)，總體上社會(huì)責(zé)任報(bào)告普遍存在定量信息少、大部分是定性描述，而且由于社會(huì)責(zé)任報(bào)告近幾年剛剛起步，導(dǎo)致缺乏歷史的比較數(shù)據(jù)，對(duì)于公司為履行社會(huì)責(zé)任而產(chǎn)生相關(guān)支出的定量數(shù)據(jù)，許多上市公司都沒(méi)有說(shuō)明數(shù)據(jù)的來(lái)源，其可靠性值得懷疑。信息使用者很難通過(guò)閱讀社會(huì)責(zé)任報(bào)告合理評(píng)價(jià)公司履行社會(huì)責(zé)任的情況，從而降低了社會(huì)責(zé)任報(bào)告的決策價(jià)值。其實(shí)上市公司在實(shí)際編制社會(huì)責(zé)任報(bào)告的過(guò)程中，也遇到很多阻礙因素，如由于缺乏有關(guān)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，或者是不同部門提供的數(shù)據(jù)不一致，導(dǎo)致收集數(shù)據(jù)程序復(fù)雜，這必然會(huì)延長(zhǎng)社會(huì)責(zé)任報(bào)告的編制時(shí)間，增加編制成本，從而阻礙公司按時(shí)發(fā)布社會(huì)責(zé)任報(bào)告。上市公司通常需要協(xié)商內(nèi)部各部門，導(dǎo)致交易成本較大。要解決上述遇到的問(wèn)題，這就需要建立一套健全的公司社會(huì)責(zé)任管理體系來(lái)解決。建立社會(huì)責(zé)任組織體系，成立由高管人員為主要成員的社會(huì)責(zé)任工作委員會(huì)。設(shè)置公司社會(huì)責(zé)任工作部門，組織開(kāi)展社會(huì)責(zé)任日常工作，宣傳公司社會(huì)責(zé)任理念，制定公司社會(huì)責(zé)任使命和方針，組織開(kāi)展重大社會(huì)責(zé)任活動(dòng)，對(duì)公司社會(huì)責(zé)任工作成果進(jìn)行評(píng)審，建立公司社會(huì)責(zé)任數(shù)據(jù)庫(kù)和社會(huì)責(zé)任報(bào)告統(tǒng)計(jì)分析信息系統(tǒng)，對(duì)社會(huì)責(zé)任數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)和分析，按時(shí)隨年報(bào)編制獨(dú)立的社會(huì)責(zé)任報(bào)告等。

4.加強(qiáng)社會(huì)責(zé)任對(duì)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造機(jī)理的理論研究。雖然在本文的研究中，社會(huì)責(zé)任對(duì)企業(yè)價(jià)值影響的實(shí)證研究沒(méi)有取得一致的研究結(jié)論，但大部分學(xué)者從理論上論證社會(huì)責(zé)任對(duì)企業(yè)價(jià)值具有正向的影響，社會(huì)責(zé)任的價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素包括：降低生產(chǎn)成本、增加收入與罰金減少、企業(yè)形象與聲譽(yù)、員工歸屬感與激勵(lì)、顧客認(rèn)可與忠誠(chéng)、降低利益相關(guān)者對(duì)生產(chǎn)的抵制、節(jié)約交易時(shí)間和交易成本等等。通過(guò)履行社會(huì)責(zé)任，企業(yè)可以獲得許多貨幣價(jià)值和非貨幣價(jià)值，從而改善企業(yè)績(jī)效，提升企業(yè)價(jià)值。將公司社會(huì)責(zé)任履行的本質(zhì)看做基于未來(lái)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的一種跨期投資行為，社會(huì)責(zé)任投資積累成與企業(yè)不可分離的特殊資本，增加企業(yè)的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)并給企業(yè)帶來(lái)可持續(xù)的價(jià)值創(chuàng)造能力。國(guó)外社會(huì)責(zé)任投資的興起為這一理論視角提供了現(xiàn)實(shí)的佐證。加強(qiáng)社會(huì)責(zé)任對(duì)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造機(jī)理的理論研究，在企業(yè)社會(huì)責(zé)任的各維度中找尋對(duì)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造影響程度最大的因素，從而設(shè)計(jì)出基于價(jià)值創(chuàng)造的企業(yè)社會(huì)責(zé)任指標(biāo)與社會(huì)責(zé)任信息披露體系，有利于提高社會(huì)責(zé)任報(bào)告的質(zhì)量和發(fā)現(xiàn)社會(huì)責(zé)任對(duì)企業(yè)價(jià)值影響程度的測(cè)量方法。

5.構(gòu)建社會(huì)責(zé)任對(duì)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造影響程度的測(cè)量方法。在基于社會(huì)責(zé)任履行對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值具有正向影響的理論視野里，研究社會(huì)責(zé)任對(duì)企業(yè)價(jià)值影響大小的計(jì)量方法問(wèn)題是企業(yè)關(guān)心的實(shí)踐問(wèn)題。一是社會(huì)責(zé)任投資的度量指標(biāo)構(gòu)建。社會(huì)責(zé)任的履行需要企業(yè)產(chǎn)生實(shí)際的支出，在社會(huì)責(zé)任投資內(nèi)容的多維度上構(gòu)建社會(huì)責(zé)任投資度量指標(biāo)體系。二是計(jì)量社會(huì)責(zé)任投入對(duì)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的度量。

6.提高社會(huì)公眾的責(zé)任意識(shí)和投資者的投資觀念。在編制社會(huì)責(zé)任報(bào)告時(shí)，會(huì)涉及公司的財(cái)務(wù)、生產(chǎn)、人力資源、技術(shù)研發(fā)、市場(chǎng)營(yíng)銷、供應(yīng)鏈等多個(gè)環(huán)節(jié)，編制社會(huì)責(zé)任報(bào)告的專業(yè)團(tuán)隊(duì)必須擁有強(qiáng)大的協(xié)調(diào)能力，特別需要得到高管人員的支持。因此，才能促進(jìn)公司主動(dòng)地認(rèn)真地編制社會(huì)責(zé)任報(bào)告并對(duì)外發(fā)布。另外，利益相關(guān)者諸如投資者、消費(fèi)者，他們的社會(huì)責(zé)任認(rèn)知程度同樣會(huì)對(duì)公司履行社會(huì)責(zé)任情況產(chǎn)生影響。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和社會(huì)的進(jìn)步，投資者的投資觀念也在逐步趨于理性化，他們不僅僅關(guān)注公司的短期利益，還關(guān)注公司的發(fā)展?jié)摿蜕婺芰?。履行社?huì)責(zé)任是維護(hù)和提升公司社會(huì)形象、保證公司長(zhǎng)久發(fā)展的重要途徑。因此，投資者從社會(huì)責(zé)任的角度關(guān)注公司的市場(chǎng)行為才是理性的選擇。這一投資觀念的轉(zhuǎn)變，不僅是對(duì)投資者自身權(quán)益的保護(hù)，也將會(huì)對(duì)企業(yè)的行為產(chǎn)生一定的約束和引導(dǎo)作用，從而推動(dòng)企業(yè)的良性發(fā)展。由于目前的投資者和消費(fèi)者等利益相關(guān)者以及公眾對(duì)公司沒(méi)有提出嚴(yán)格的社會(huì)責(zé)任信息披露的要求，所以公眾沒(méi)有辦法對(duì)公司的管理層施加影響，目前尚未對(duì)公司的社會(huì)責(zé)任報(bào)告披露行為形成一定的壓力。因此中國(guó)政府應(yīng)該積極引導(dǎo)中國(guó)公眾提高公司社會(huì)責(zé)任意識(shí)，以便推進(jìn)公司更好地履行社會(huì)責(zé)任，形成一個(gè)良好的社會(huì)氛圍。同時(shí)還可以通過(guò)社會(huì)輿論和媒體監(jiān)督等方式，推動(dòng)上市公司積極形成良好的經(jīng)營(yíng)行為，提高上市公司社會(huì)責(zé)任報(bào)告披露的信息質(zhì)量。

7.建立社會(huì)責(zé)任信息披露的審計(jì)制度。從全球范圍看，目前還沒(méi)有統(tǒng)一的社會(huì)責(zé)任信息鑒證標(biāo)準(zhǔn)和鑒證機(jī)構(gòu)。企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告缺少由專業(yè)機(jī)構(gòu)出具的獨(dú)立第三方意見(jiàn)，其可信度和公信力一定會(huì)受到質(zhì)疑（王立彥，2008），其信息含量勢(shì)必大打折扣。中國(guó)的審計(jì)現(xiàn)在主要側(cè)重于財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)，沒(méi)有專門的社會(huì)責(zé)任方面的審計(jì)，一方面是由于缺少相關(guān)的審計(jì)法規(guī)做為標(biāo)準(zhǔn)依據(jù)，另一方面是因?yàn)樯鐣?huì)責(zé)任涉及的內(nèi)容廣泛，需要審計(jì)人員不僅具備會(huì)計(jì)審計(jì)知識(shí)，還要對(duì)社會(huì)責(zé)任的方方面面有專業(yè)性的認(rèn)識(shí)。因此，為了增強(qiáng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告的公信力、規(guī)范第三方鑒證，中國(guó)政府應(yīng)當(dāng)加快制定有效可行的社會(huì)責(zé)任報(bào)告審計(jì)準(zhǔn)則，將企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息納入審計(jì)范圍，提高審計(jì)人員的專業(yè)素養(yǎng)，加大對(duì)社會(huì)責(zé)任報(bào)告的監(jiān)督力度，推動(dòng)社會(huì)責(zé)任報(bào)告的信息披露逐步走向規(guī)范和完善。

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[責(zé)任編輯 劉嬌嬌]