【摘" 要】論文基于滬深A股制造業(yè)上市公司的數(shù)據(jù)，探討了數(shù)字化轉型和企業(yè)可持續(xù)發(fā)展績效的關系。研究結果表明：數(shù)字化轉型對企業(yè)可持續(xù)績效產生了顯著的積極作用，高管環(huán)境認知在其中發(fā)揮了顯著的中介效應；相對而言，非國有企業(yè)和東部地區(qū)企業(yè)數(shù)字化轉型對可持續(xù)發(fā)展績效的提升效果更加明顯。據(jù)此，論文為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展提出了針對性建議，具有實踐意義。

【關鍵詞】數(shù)字化轉型；可持續(xù)發(fā)展績效；高管環(huán)境認知；制造業(yè)企業(yè)

【中圖分類號】F425" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " "【文獻標志碼】A" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " "【文章編號】1673-1069（2024）05-0038-03

1 引言

近年來，我國制造業(yè)發(fā)展取得了長足發(fā)展，但也帶來了日益嚴重的環(huán)境污染問題。與此同時，數(shù)字經(jīng)濟浪潮席卷全球，越來越多的企業(yè)通過數(shù)字化轉型優(yōu)化資源配置，進而提升企業(yè)績效。2023年，中共中央、國務院引發(fā)了《數(shù)字中國建設整體規(guī)劃布局》，強調要用數(shù)字技術引導產業(yè)結構和能源結構調整，努力兼顧經(jīng)濟增長與社會可持續(xù)發(fā)展。隨著新一輪科技革命深入發(fā)展，如何更好地利用數(shù)字技術改善企業(yè)可持續(xù)發(fā)展績效，對促進我國經(jīng)濟高質量發(fā)展和企業(yè)行穩(wěn)致遠具有雙向的現(xiàn)實意義。

2 理論分析與研究假設

2.1 數(shù)字化轉型與企業(yè)可持續(xù)發(fā)展績效

數(shù)字化轉型是指以數(shù)據(jù)作為核心要素，將數(shù)字技術與業(yè)務流程深度融合，推動企業(yè)組織變革，進而實現(xiàn)高質量發(fā)展的戰(zhàn)略轉型[1]。此外，學術界普遍從經(jīng)濟表現(xiàn)和環(huán)境表現(xiàn)衡量企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展[2]。

第一，數(shù)據(jù)具有非獨占性，可以被無限復制和分享，其傳播和利用的邊際成本極低，具有天然的環(huán)保屬性，可以有效降低企業(yè)對傳統(tǒng)資源的依賴；第二，數(shù)字技術實現(xiàn)了對研發(fā)、生產、銷售等環(huán)節(jié)的全流程監(jiān)控，有利于運營管理精細化、智能化，提高運營效率，降低物耗，減少浪費；第三，數(shù)字化轉型推動組織層面的重大變革，企業(yè)不斷調整組織結構，驅動戰(zhàn)略管理、業(yè)務流程和企業(yè)文化等諸多方面的革新，優(yōu)化資源的有效配置以適應消費需求和市場環(huán)境的不斷變化，進而降低運營風險，極大提升了發(fā)展的可持續(xù)性。因此，本文提出如下假設：

H1：數(shù)字化轉型能夠顯著提升企業(yè)可持續(xù)發(fā)展績效。

2.2 高管環(huán)境認知的中介作用

高階理論認為，企業(yè)的戰(zhàn)略選擇很大程度上取決于高管的價值觀和認知。根據(jù)合法性理論，企業(yè)運營離不開社會大眾和政府的支持。消費者環(huán)境意識和環(huán)境規(guī)制強度日益提升，迫使高管切實提高環(huán)境認知，更加注重企業(yè)的環(huán)境表現(xiàn)。具有環(huán)境認知的高管往往能看到綠色產品的消費潛力，加大綠色創(chuàng)新力度，開發(fā)出滿足市場需求的綠色產品，建立起差異化的市場競爭優(yōu)勢。同時，在環(huán)境認知的驅使下，高管會更加關注制度壓力，根據(jù)環(huán)境政策和利益相關者的期望調整策略，改良生產工藝，降低公司運營對環(huán)境的負面影響[3]。此外，數(shù)字技術的普及極大提高了企業(yè)的信息透明度，高管將面臨更加嚴格的外部監(jiān)督，促使高管更加注重可持續(xù)發(fā)展，兼顧經(jīng)濟表現(xiàn)和環(huán)境表現(xiàn)。因此，本文提出如下假設：

H2：數(shù)字化轉型通過增強高管環(huán)境認知，進而顯著提升企業(yè)可持續(xù)發(fā)展績效。

3 研究設計

3.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

2011年后“兩化”融合效果取得重大進展，企業(yè)數(shù)字化轉型明顯加快。制造業(yè)企業(yè)的生產過程往往會造成嚴重的污染排放問題，對我國生態(tài)文明建設的影響舉足輕重。鑒于此，本文選取2011-2020年滬深A股制造業(yè)上市公司作為研究樣本，并剔除ST、*ST、數(shù)據(jù)缺失和金融類企業(yè)樣本，最后得到2 454家制造業(yè)上市公司共13 866個觀測值。本文數(shù)據(jù)來源如下：環(huán)境績效數(shù)據(jù)來源于和訊網(wǎng)，其他數(shù)據(jù)均來源于國泰安數(shù)據(jù)庫（CSMAR），此外，為減少離群值的影響，本文還對連續(xù)變量進行了上下1%的縮尾處理。

3.2 變量說明

①被解釋變量：企業(yè)可持續(xù)發(fā)展績效。本文借鑒解學梅等的做法，以經(jīng)濟績效（總資產報酬率）和環(huán)境績效（和訊網(wǎng)社會責任環(huán)境得分）衡量其可持續(xù)發(fā)展績效，通過熵權法計算各指標權重，構建企業(yè)可持續(xù)發(fā)展績效。

②解釋變量：數(shù)字化轉型（DT）。本文參照已有研究的做法，結合CSMAR數(shù)據(jù)庫已有數(shù)據(jù)，統(tǒng)計公司年報中“管理層討論與分析”部分數(shù)字化關鍵詞的披露頻次，構建數(shù)字化轉型評價指標。

③中介變量：高管環(huán)境認知。本文借鑒席龍勝等的觀點，將高管環(huán)境認知劃分為收益型和責任型兩個維度，如果企業(yè)年度報告、社會責任報告中涉及相關指標的定性或定量描述，賦值為1，否則為0，共計10個評分項目，最后將所有賦值總和作為高管環(huán)境認知的評價指標，在歸一化處理后數(shù)值的限定范圍為[0，1]。

本文結合已有文獻，選取企業(yè)成長性、管理費用率、市值賬面比、董事會規(guī)模、監(jiān)事會規(guī)模、股權制衡度和兩職合一作為控制變量，同時固定行業(yè)和年份。

具體變量如表1所示。

3.3 模型構建

為檢驗上述假設，本文構建如下計量模型：

SDPi，t= α0+α1DTi，t+ α2Controlsi，t+Indi+Yeart+εi，t" " （1）

EEAi，t=λ0+λ1DTi，t+λ2Controlsi，t+Indi+Yeart+εi，t" " （2）

SDPi，t=δ0+δ1DTi，t+δ2EEAi，t+δ3Controlsi，t+Indi+Yeart+εi，t" "（3）

式中，i和t分別表示第i個樣本和第t年，ε表示殘差項，Ind和Year分別為行業(yè)和年份效應。其他變量見前文變量說明，此處不再贅述。

4 實證結果分析

4.1 描述性統(tǒng)計

表2列示了各變量的描述性統(tǒng)計結果。由表2可知，SDP的最小值為0.041，最大值為0.936，說明我國制造業(yè)上市公司的可持續(xù)發(fā)展水平存在較大差距。DT的均值為0.983，中位數(shù)為0.693，說明我國制造業(yè)上市公司的數(shù)字化水平整體較低，還有待進一步提升?？刂谱兞糠植季诤侠矸秶鷥?，未出現(xiàn)異常。

4.2 基準回歸分析

表3列示了模型的回歸結果。本文首先檢驗了數(shù)字化轉型對企業(yè)可持續(xù)發(fā)展績效的影響，其中列（1）為未加入控制變量的結果，列（2）為加入了控制變量的結果。結果表明，無論是否加入控制變量，DT均在1%水平上顯著為正，說明數(shù)字化轉型能夠顯著正向影響企業(yè)可持續(xù)發(fā)展績效，H1成立。然后，本文參考溫忠麟和葉寶娟[4]的研究思路進行機制識別檢驗。列（3）為DT對EEA的效應，結果顯示DT通過了5%的顯著性檢驗，說明數(shù)字化轉型顯著提高了高管環(huán)境認知。列（4）列示了模型（3）的回歸結果，結果說明高管環(huán)境認知的中介效應確實存在，H2成立。

4.3 穩(wěn)健性檢驗

本文采取如下方法進行穩(wěn)健性檢驗：第一，解釋變量滯后一期?？紤]到企業(yè)數(shù)字化轉型的效果存在時滯性，本文將解釋變量滯后一期進行回歸，結果如表4列（1）所示。第二，子樣本回歸?？紤]到新冠疫情對社會發(fā)展造成嚴重沖擊，企業(yè)作為市場經(jīng)濟重要的微觀主體也深受影響，因此本文剔除2020年的觀測樣本進行重新估計，結果如表4列（2）所示。第三，傾向得分匹配法（PSM）。鑒于不同企業(yè)的發(fā)展狀況各不相同，可能影響到企業(yè)的數(shù)字化進程。本文以數(shù)字化轉型均值構造實驗組和控制組，運用Logit模型進行1∶1匹配，并將匹配結果進行回歸，回歸結果如表4列（3）所示。以上方法的實證結果均支持本文假設，說明本文結論具有較強的穩(wěn)健性。

4.4 異質性分析

第一，企業(yè)性質異質性。本文按照企業(yè)性質的劃分進行分組研究，檢驗不同產權性質的企業(yè)進行數(shù)字化轉型對企業(yè)可持續(xù)發(fā)展績效的差異性影響，結果如表5列（1）～（2）所示。相較而言，國有企業(yè)數(shù)字化轉型對可持續(xù)發(fā)展績效的影響更加顯著。原因可能是：國有企業(yè)受到政府部門的直接管轄，當國家大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟和綠色經(jīng)濟時，國有企業(yè)需要響應國家號召，積極推進數(shù)字化綠色化轉型，加強數(shù)字技術研發(fā)與應用，促進自身可持續(xù)發(fā)展。同時，數(shù)字化轉型需要投入較大的資源，相對于非國有企業(yè)，國有企業(yè)的資源稟賦更優(yōu)越，因而更能發(fā)揮數(shù)字化轉型對可持續(xù)發(fā)展績效的提升作用。

第二，地域特征異質性。本文按照企業(yè)所屬地區(qū)的劃分進行分組研究，檢驗不同地域條件下數(shù)字化轉型對企業(yè)可持續(xù)發(fā)展績效的差異性影響，結果如表5列（3）～（4）所示。相較而言，東部地區(qū)企業(yè)數(shù)字化轉型對可持續(xù)發(fā)展績效的影響更加顯著。原因可能是：中西部地區(qū)企業(yè)的生產模式相對粗放，對數(shù)字技術的應用不夠熟練，數(shù)字化進程更加坎坷。而東部地區(qū)企業(yè)在進行數(shù)字化轉型時具有先天優(yōu)勢，更能調動資金、人力等資源發(fā)展數(shù)字技術，發(fā)揮數(shù)字化轉型對企業(yè)可持續(xù)發(fā)展績效的提升作用。因此，東部地區(qū)企業(yè)進行數(shù)字化轉型更能發(fā)揮對可持續(xù)發(fā)展績效的提升作用。

5 結語

本文選取2011-2020年滬深A股制造業(yè)上市公司為研究樣本，實證檢驗了數(shù)字化轉型對企業(yè)可持續(xù)發(fā)展績效的影響效應和作用機制，并得出以下結論：第一，數(shù)字化轉型程度越高，企業(yè)可持續(xù)發(fā)展績效提升越顯著，該結論具有較強的穩(wěn)健性；第二，高管環(huán)境認知在數(shù)字化轉型與企業(yè)可持續(xù)發(fā)展績效之間發(fā)揮顯著的中介效應；第三，相對于非國有企業(yè)和中西部地區(qū)企業(yè)，國有企業(yè)和東部地區(qū)企業(yè)進行數(shù)字化轉型更能發(fā)揮對可持續(xù)發(fā)展績效的提升作用。

基于上述研究結論，本文提出以下建議：第一，高度重視數(shù)字化轉型對企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的積極作用。企業(yè)應加強數(shù)字技術研究和應用，推動業(yè)務數(shù)字化，提高運營效率，降低對環(huán)境的負面影響，充分發(fā)揮數(shù)字化轉型對可持續(xù)發(fā)展績效的促進效應。第二，充分發(fā)揮高管環(huán)境認知的作用。高管要加強自身環(huán)保意識。一方面要跳出純公益思維，從環(huán)保行動中尋找商業(yè)機會，在履行社會責任的同時提升經(jīng)濟績效；另一方面要利用數(shù)字技術追蹤市場行情，了解消費者需求的變化，加強環(huán)保產品和技術的開發(fā)，滿足市場的綠色需求，樹立良好的企業(yè)形象。

【參考文獻】

【1】孫忠娟，盧燃.企業(yè)數(shù)字化轉型的研究述評與展望[J].首都經(jīng)濟貿易大學學報，2023，25（06）：93-108.

【2】解學梅，朱琪瑋.企業(yè)綠色創(chuàng)新實踐如何破解“和諧共生”難題？[J].管理世界，2021，37（01）：128-149+9.

【3】席龍勝，趙輝.高管雙元環(huán)境認知、綠色創(chuàng)新與企業(yè)可持續(xù)發(fā)展績效[J].經(jīng)濟管理，2022，44（03）：139-158.

【4】溫忠麟，葉寶娟.中介效應分析：方法和模型發(fā)展[J].心理科學進展，2014，22（05）：731-745.