【摘" 要】為解決資金短缺問題，很多高新技術(shù)企業(yè)紛紛選擇IPO（首次公開募股）的方式上市融資，國家也給予高新技術(shù)企業(yè)諸多稅收優(yōu)惠政策和財政支持。但是很多高新技術(shù)企業(yè)在對國家稅收優(yōu)惠政策的利用上缺少規(guī)劃，甚至存在違規(guī)現(xiàn)象，證監(jiān)會往往以稅務(wù)風(fēng)險問題駁回其上市申請。論文在總結(jié)高新技術(shù)企業(yè)IPO特點的基礎(chǔ)上，分析其在IPO過程中面臨的稅務(wù)風(fēng)險類型，簡要分析各類風(fēng)險的成因，并提出針對性的稅務(wù)風(fēng)險管理建議。

【關(guān)鍵詞】高新技術(shù)企業(yè)；IPO；稅務(wù)風(fēng)險

【中圖分類號】F276.44；F812.42；F832.5" " " " " " " " " " " " " " " " " " " "【文獻標(biāo)志碼】A" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " "【文章編號】1673-1069（2024）05-0194-03

1 引言

高新技術(shù)企業(yè)在科技創(chuàng)新和技術(shù)研發(fā)的過程中往往需要大量的資金支持，在國家相關(guān)政策的扶持和引導(dǎo)下，很多高新技術(shù)企業(yè)紛紛選擇上市的方式進行融資以解決自身資金短缺的問題。但是案例表明，很多高新技術(shù)企業(yè)在首次公開募股（IPO）過程中往往因為稅務(wù)合規(guī)問題導(dǎo)致上市失敗。因此，高新技術(shù)企業(yè)IPO過程中的稅務(wù)風(fēng)險管理問題逐漸受到學(xué)者們的關(guān)注。分析高新技術(shù)企業(yè)在IPO過程中的稅務(wù)風(fēng)險類型與成因，探討稅務(wù)風(fēng)險管理的優(yōu)化路徑，對我國高新技術(shù)企業(yè)來說具有十分重要的現(xiàn)實意義。

2 高新技術(shù)企業(yè)IPO的特點

第一，渠道選擇的多元性。為應(yīng)對不同企業(yè)的上市融資需求，我國設(shè)立了不同的上市板塊，目前主要有主板市場、創(chuàng)業(yè)板市場和科創(chuàng)板市場。主板市場主要針對的是擁有較好的發(fā)展基礎(chǔ)、盈利記錄良好的大型企業(yè)，上市門檻較高，對擬上市企業(yè)的資本總額、盈利能力都有嚴格的限制，很多企業(yè)由于資本總額較小、經(jīng)營不穩(wěn)定、效益不突出而難以達到主板上市條件。創(chuàng)業(yè)板市場則主要針對的是暫時無法在主板上市的創(chuàng)業(yè)型中小企業(yè)，創(chuàng)業(yè)板上市門檻較低，對企業(yè)規(guī)模和短期業(yè)績表現(xiàn)沒有硬性要求，其更注重企業(yè)的成長性和發(fā)展?jié)摿??？苿?chuàng)板市場主要針對的是擁有關(guān)鍵核心技術(shù)及較高市場認可度的高新技術(shù)企業(yè)。高新技術(shù)企業(yè)在上市渠道的選擇上具有較大的選擇空間，只要滿足相應(yīng)的條件，高新技術(shù)企業(yè)可以根據(jù)自身發(fā)展特點和發(fā)展戰(zhàn)略自由選擇上市板塊。即便暫時未能實現(xiàn)盈利，高新技術(shù)企業(yè)只要具有較強的成長能力，也可以選擇科創(chuàng)板上市。雖然科創(chuàng)板對企業(yè)的研發(fā)投入有具體的要求，如近3年內(nèi)研發(fā)投入不得低于營業(yè)收入的15%，但是在高新技術(shù)企業(yè)資格認證時一般就已經(jīng)滿足了相應(yīng)的基礎(chǔ)條件，科創(chuàng)板的某些上市要求對高新技術(shù)企業(yè)并不會構(gòu)成較大的阻礙。

第二，定價機制的靈活性。目前，我國A股市場股票發(fā)行主要采用的是固定價格方式，即由發(fā)行人和承銷商在發(fā)售前根據(jù)市盈率確定股票的固定價格。與固定價格不同，高新技術(shù)企業(yè)新股上市多采用累計投標(biāo)詢價法，主要做法是發(fā)行人與承銷商商定一個價格區(qū)間，并根據(jù)機構(gòu)投資者不同價格下的需求量確定價格區(qū)間，并根據(jù)實際認購數(shù)量靈活調(diào)整發(fā)行價格。這是一種充分市場化的定價方式，其綜合考慮了公司估值、公司潛力、行業(yè)前景、市場需求及投資者的承受能力，在實際運作過程中比固定價格方式更具靈活性。

第三，信息披露的完備性。這既是因為高新技術(shù)企業(yè)作為技術(shù)先鋒在研發(fā)支出和人才結(jié)構(gòu)方面有更為詳細的報告要求，也是因為不同地區(qū)為鼓勵高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展而設(shè)立的優(yōu)惠政策增加了審計和披露的復(fù)雜性。因此，高新技術(shù)企業(yè)在選擇上市板塊時不僅要考慮自身的技術(shù)特性和市場定位，還需準備充分的信息以滿足監(jiān)管機構(gòu)和投資者的要求。

以上這些特點要求高新技術(shù)企業(yè)在IPO過程中充分考慮自身的發(fā)展階段和技術(shù)特性，不僅要解決企業(yè)的即時融資需求，還要兼顧企業(yè)的長期發(fā)展戰(zhàn)略和市場定位。國家鼓勵并支持高新技術(shù)企業(yè)進入資本市場以解決自身資金短缺問題，并出臺了相關(guān)優(yōu)惠政策。但是高新技術(shù)企業(yè)在IPO過程中也面臨著嚴格的稅務(wù)審查，很多案例表明，稅務(wù)風(fēng)險是很多高新技術(shù)企業(yè)成功上市的阻礙因素之一。

3 高新技術(shù)企業(yè)IPO審核過程中稅務(wù)風(fēng)險的類型

3.1 稅收優(yōu)惠依賴影響持續(xù)盈利能力

3.1.1 稅收優(yōu)惠依賴的內(nèi)涵

稅收優(yōu)惠依賴是指企業(yè)所享受的稅收優(yōu)惠在企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營利潤中所占比重過高，去除相關(guān)優(yōu)惠后，企業(yè)難以保持持續(xù)的盈利能力，甚至?xí)霈F(xiàn)虧損。高新技術(shù)企業(yè)享受的稅收優(yōu)惠力度較大，也最容易產(chǎn)生稅收優(yōu)惠依賴?！妒状喂_發(fā)行股票并上市管理辦法》規(guī)定，發(fā)行人的經(jīng)營成果對稅收優(yōu)惠不能存在嚴重依賴。在實操中，稅收優(yōu)惠在各期利潤中占比超過20%，就構(gòu)成稅收優(yōu)惠依賴，會導(dǎo)致企業(yè)IPO過會被否。

稅收優(yōu)惠政策作為國家對特定行業(yè)或企業(yè)群體的扶持措施，旨在降低初創(chuàng)和高科技企業(yè)的運營成本，鼓勵創(chuàng)新和技術(shù)進步。這些政策通常以減免所得稅、增值稅回退、研發(fā)費用加計扣除等形式出現(xiàn)，直接降低企業(yè)的稅負，提高其凈利潤。然而，稅收優(yōu)惠并非沒有代價。首先，稅收優(yōu)惠往往是有期限的，受制于政策變動和經(jīng)濟環(huán)境的影響，其穩(wěn)定性和持續(xù)性無法得到長期保障。一旦企業(yè)對這些優(yōu)惠形成依賴，任何政策的調(diào)整或取消都可能導(dǎo)致企業(yè)面臨突然的財務(wù)壓力和盈利能力下降。其次，過度依賴稅收優(yōu)惠可能會掩蓋企業(yè)經(jīng)營中的問題，如成本控制不力、市場競爭力不足等，使企業(yè)在失去優(yōu)惠后難以維持之前的盈利水平[1]。所以，在高新技術(shù)企業(yè)IPO審核的過程中，監(jiān)管部門會重點審查申請上市的企業(yè)是否存在稅收優(yōu)惠依賴。

3.1.2 稅收優(yōu)惠依賴的成因

高新技術(shù)企業(yè)產(chǎn)生稅收優(yōu)惠依賴一般有兩個方面的原因：首先，企業(yè)自身缺乏“造血”能力。稅收優(yōu)惠在各期利潤中的占比不能超過20%這一稅收優(yōu)惠依賴判定標(biāo)準充分說明了證監(jiān)會對高新技術(shù)企業(yè)盈利能力的重視。如果高新技術(shù)企業(yè)一直無法提升盈利能力，只是靠政策性“輸血”維持生存，一旦政策性優(yōu)惠到期，企業(yè)將難以為繼。其次，地方性政策優(yōu)惠與上位法相沖突。各地區(qū)為了吸引高新技術(shù)企業(yè)入駐，或是為了扶持本地高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展，會出臺一系列程度不等的優(yōu)惠政策。這些優(yōu)惠政策有些符合國家相關(guān)規(guī)定，有些則與上位法相沖突。如果出現(xiàn)與上位法相沖突的情況，優(yōu)惠政策則會隨時取消，相關(guān)企業(yè)不但無法繼續(xù)享受稅收優(yōu)惠，甚至?xí)媾R相關(guān)優(yōu)惠被追繳的風(fēng)險。

3.2 稅務(wù)處罰構(gòu)成上市法律障礙

3.2.1 稅務(wù)處罰的內(nèi)涵

稅務(wù)處罰是指企業(yè)因稅務(wù)違規(guī)而遭到稅務(wù)機關(guān)的處罰。稅務(wù)處罰針對的是歷史遺留稅務(wù)問題，擬上市企業(yè)必須提供由稅務(wù)局提供的非重大稅務(wù)處罰證明?！妒状喂_發(fā)行股票并上市管理辦法》規(guī)定，擬上市企業(yè)在最近36個月內(nèi)不得違反工商、稅收、土地、環(huán)保、海關(guān)以及其他法律、行政法規(guī)，受到行政處罰，且情節(jié)嚴重。擬上市企業(yè)如果在36個月內(nèi)存在稅務(wù)違法、稅款追繳、欠稅補稅等情形，可能導(dǎo)致監(jiān)管機構(gòu)對企業(yè)的財務(wù)健康和管理誠信提出疑問，從而對企業(yè)的上市前景產(chǎn)生不利影響。

稅務(wù)違規(guī)不僅可能導(dǎo)致企業(yè)面臨重大的財務(wù)處罰，還可能引發(fā)對企業(yè)管理層的調(diào)查，甚至導(dǎo)致管理層成員面臨法律責(zé)任。稅務(wù)違規(guī)行為反映了企業(yè)在內(nèi)部控制和風(fēng)險管理方面存在缺陷。對于正在尋求公開募股的企業(yè)來說，歷史上的稅務(wù)問題可能成為其IPO道路上的一大障礙。稅務(wù)合規(guī)性不僅是企業(yè)遵守法律的基本要求，也是企業(yè)良好治理的關(guān)鍵組成部分。其要求企業(yè)及時、準確地履行稅務(wù)申報和繳納義務(wù)，合理利用稅收優(yōu)惠政策。任何形式的稅務(wù)處罰都可能成為企業(yè)IPO道路上的“絆腳石”。

3.2.2 稅務(wù)處罰的成因

稅務(wù)處罰可發(fā)生在企業(yè)運營過程中的各個環(huán)節(jié)，稅收優(yōu)惠政策煩瑣細微，高新技術(shù)企業(yè)可能由于誤讀而違反相關(guān)規(guī)定，導(dǎo)致稅務(wù)處罰[2]。但也存在很多有意為之的稅務(wù)違規(guī)行為，這主要體現(xiàn)在擬上市企業(yè)的盈余管理中。首先是向下的盈余管理。擬上市企業(yè)為了降低稅負，在利潤中虛增經(jīng)營成本，以降低應(yīng)繳所得稅額。稅務(wù)機關(guān)一旦發(fā)現(xiàn)這種違規(guī)行為，企業(yè)不僅需要補繳相關(guān)稅額，還要受到行政處罰。其次是向上的盈余管理。擬IPO企業(yè)為了達到上市要求，美化財務(wù)報表，通過虛開發(fā)票、關(guān)聯(lián)方虛假交易等方式提高盈利能力。這一違規(guī)行為也會受到稅務(wù)機關(guān)的稽查，并影響企業(yè)成功上市。這兩種盈余管理方式都是企業(yè)刻意隱瞞公司的經(jīng)營狀況和財務(wù)狀況，不僅要受到稅務(wù)機關(guān)的處罰，還會導(dǎo)致企業(yè)的信譽受損。

3.3 臨時補稅降低財稅制度規(guī)范性

3.3.1 臨時補稅的內(nèi)涵

注冊會計師在對擬IPO企業(yè)的財務(wù)報表審計的過程中如果發(fā)現(xiàn)企業(yè)的會計記錄與其申報的財務(wù)報表之間出現(xiàn)較大偏差時，可能會導(dǎo)致對某些稅種如增值稅、所得稅及其他相關(guān)稅費的追補。這種補稅行為，特別是當(dāng)追補金額超過已申報稅款的一半時，往往會被視為企業(yè)有意規(guī)避稅務(wù)責(zé)任的跡象，從而對其IPO的成功審批構(gòu)成重大障礙。

補稅并非單一的財務(wù)問題，而是涉及企業(yè)財務(wù)透明度和管理誠信度。在IPO的準備過程中，企業(yè)需向潛在投資者和監(jiān)管機構(gòu)展現(xiàn)其財務(wù)的真實性和完整性。補稅問題的出現(xiàn)，尤其是大額的補稅，往往暗示企業(yè)在財務(wù)管理和稅務(wù)規(guī)劃方面存在缺陷，這會引起投資者的擔(dān)憂和監(jiān)管機構(gòu)的審查。

3.3.2 臨時補稅的成因

補稅的原因多種多樣，可以分為非主觀因素和主觀故意兩大類。非主觀因素通常源于會計處理錯誤，如使用不當(dāng)?shù)恼叟f方法或不恰當(dāng)?shù)馁M用申報，這可能導(dǎo)致企業(yè)利潤被低估，進而在IPO前需要調(diào)整以反映真實的財務(wù)狀況[3]。主觀故意行為則更加嚴重，如通過賬外經(jīng)營或虛構(gòu)交易來規(guī)避稅款，這類行為不僅影響企業(yè)的IPO進程，還可能導(dǎo)致法律后果。對于尋求IPO的企業(yè)而言，補稅問題是一個不可忽視的障礙。無論是由于非主觀錯誤還是主觀規(guī)避行為引起的補稅，都可能被視為企業(yè)內(nèi)部控制不足的標(biāo)志，影響企業(yè)的市場形象和信譽。證監(jiān)會對此類問題采取嚴格的態(tài)度，任何跡象表明企業(yè)有意規(guī)避稅務(wù)責(zé)任，都會對其上市審批產(chǎn)生負面影響。

4 高新技術(shù)企業(yè)IPO審核中的稅務(wù)風(fēng)險管理建議

4.1 構(gòu)建稅務(wù)風(fēng)險管理體系

稅務(wù)風(fēng)險的有效防范需要一套行之有效的稅務(wù)風(fēng)險管理體系，通過組織建設(shè)、制度建設(shè)及運用各種風(fēng)險管理工具加強對稅務(wù)風(fēng)險的內(nèi)部控制。第一，在組織建設(shè)上，高新技術(shù)企業(yè)可根據(jù)自身發(fā)展實際和業(yè)務(wù)需要，或者設(shè)立獨立的稅務(wù)風(fēng)險管理機構(gòu)，或者在財務(wù)部門設(shè)立稅務(wù)風(fēng)險管理小組，或者在財務(wù)部門設(shè)立稅務(wù)風(fēng)險管理崗位，總之，稅務(wù)風(fēng)險要有專門的機構(gòu)或崗位負責(zé)，確保稅務(wù)風(fēng)險管理的各項任務(wù)得到妥善執(zhí)行。這包括但不限于稅收規(guī)劃、稅務(wù)合規(guī)性審核、稅務(wù)咨詢、稅務(wù)風(fēng)險的識別和管理。第二，高新技術(shù)企業(yè)應(yīng)建立完善的風(fēng)險評估機制，采用定性和定量相結(jié)合的方法科學(xué)設(shè)立財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)，運用先進的風(fēng)險評估方法和工具全面識別可能面臨的各種風(fēng)險，這涉及對當(dāng)前稅務(wù)政策變化的敏感度分析、潛在稅務(wù)爭議的預(yù)測以及對稅務(wù)籌劃方案的風(fēng)險評價等?；陲L(fēng)險評估結(jié)果制定相應(yīng)的風(fēng)險應(yīng)對機制，包括風(fēng)險預(yù)警機制、風(fēng)險應(yīng)急預(yù)案等。第三，通過內(nèi)審活動加強內(nèi)部控制。通過定期的內(nèi)審活動確保所有財務(wù)和稅務(wù)記錄的準確性與合法性。這一過程應(yīng)涵蓋生產(chǎn)、運營、銷售等各個環(huán)節(jié)，特別關(guān)注那些可能對稅務(wù)產(chǎn)生重大影響的關(guān)鍵控制點。對于特別重要或復(fù)雜的財務(wù)事項，應(yīng)實施人工稽核，以加強內(nèi)部控制并降低潛在風(fēng)險。第四，加強稅務(wù)信息化建設(shè)，提高風(fēng)險管理效率。企業(yè)應(yīng)積極投資于現(xiàn)代化的稅務(wù)信息技術(shù)，建立一個稅務(wù)管理和信息分析平臺，以便于稅務(wù)數(shù)據(jù)的集中管理、實時更新、準確報告以及在各部門之間的流通和共享，確保企業(yè)內(nèi)部各部門間在稅務(wù)信息上的一致性和策略上的良好協(xié)作。第五，為保持稅務(wù)管理體系的靈活性和適應(yīng)性，企業(yè)應(yīng)定期對其稅務(wù)管理的合規(guī)性和效率進行評估，識別任何可能的合規(guī)性缺口或操作效率的改進空間。這一過程可以通過內(nèi)部審計來完成，也可以在必要時聘請外部專家進行。

4.2 把握稅收優(yōu)惠限度

因為對于擬IPO的企業(yè)來說，證監(jiān)會將嚴格審查其享受的稅收優(yōu)惠在總營業(yè)收入中的占比情況，如果這一比例超過20%，則會被認為有稅收優(yōu)惠依賴風(fēng)險，并質(zhì)疑其可持續(xù)發(fā)展能力，最終影響其成功上市。因此，高新技術(shù)企業(yè)需要在財務(wù)規(guī)劃中考慮稅收優(yōu)惠占比的合理范圍，在必要的情況下，可放棄對某些優(yōu)惠政策的使用，避免出現(xiàn)對稅收優(yōu)惠的過度依賴。

在利用地方政府提供的稅收優(yōu)惠政策時，企業(yè)需警惕這些優(yōu)惠政策可能與上位法相沖突，以及地方政策的不穩(wěn)定性可能帶來的風(fēng)險。企業(yè)在決定利用地方稅收優(yōu)惠政策之前，應(yīng)進行全面的法律和風(fēng)險評估，確保這些優(yōu)惠政策不會因為政策變動而突然取消，從而影響企業(yè)的財務(wù)規(guī)劃和業(yè)務(wù)運營。最根本的，企業(yè)應(yīng)通過提升自身的經(jīng)營能力來降低對稅收優(yōu)惠的依賴程度。這包括增強研發(fā)能力、優(yōu)化產(chǎn)品和服務(wù)、擴大市場份額等。通過增強自身“造血”能力，企業(yè)能夠在享受稅收優(yōu)惠的同時保持業(yè)務(wù)的可持續(xù)增長。

4.3 規(guī)范高新技術(shù)企業(yè)IPO重點審核內(nèi)容

企業(yè)的財稅管理環(huán)節(jié)眾多、涉及面廣，任何一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)紕漏，都可能為企業(yè)帶來稅務(wù)風(fēng)險，但是，在實際運營管理過程中，高新技術(shù)企業(yè)尤其需要關(guān)注并規(guī)范IPO重點審核內(nèi)容。

第一，企業(yè)應(yīng)確保所有稅務(wù)報告的準確性和及時性，避免任何形式的稅務(wù)違規(guī)行為。這包括但不限于確保正確的稅率應(yīng)用、稅收優(yōu)惠的合法性以及跨境交易的稅務(wù)合規(guī)。企業(yè)應(yīng)準備好詳細的稅務(wù)文件和歷史記錄，以備監(jiān)管機構(gòu)審核之需。

第二，準備詳細的稅收優(yōu)惠使用報告。監(jiān)管機構(gòu)會仔細審查企業(yè)對稅收優(yōu)惠政策的使用情況，確保企業(yè)對相關(guān)優(yōu)惠政策的申請和使用符合政策規(guī)定。企業(yè)所提供的稅收優(yōu)惠使用報告，主要包括稅收優(yōu)惠的類型、應(yīng)用條件、實際使用情況以及對企業(yè)財務(wù)的影響等。這不僅展現(xiàn)了企業(yè)的合規(guī)意識，也體現(xiàn)了其財務(wù)透明度。

第三，確保業(yè)財披露的全面性與透明度。在IPO審核過程中，高新技術(shù)企業(yè)必須提供全面透明的財務(wù)和業(yè)務(wù)信息披露報告，這包括但不限于財務(wù)報表、主要業(yè)務(wù)活動、市場競爭狀況及潛在風(fēng)險等。特別是對于研發(fā)投入和技術(shù)成果的披露，需要詳盡地展示企業(yè)的技術(shù)實力和創(chuàng)新能力，這對于證明企業(yè)的高新技術(shù)企業(yè)身份至關(guān)重要。

【參考文獻】

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