喬瑞紅 王聰穎

【摘 要】 企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型是數(shù)字經(jīng)濟時代的一種高層次變革，其最終目標是構(gòu)建數(shù)字化的新型商業(yè)模式。企業(yè)的審計意見是否會受數(shù)字化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略的影響？通過實證分析2012—2021年滬深A股上市公司數(shù)據(jù)，探討了數(shù)字化轉(zhuǎn)型、分析師關(guān)注與審計意見類型的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)實施數(shù)字化轉(zhuǎn)型顯著提高了其被出具標準審計意見的可能性，分析師關(guān)注在企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型與審計意見類型之間起中介作用。異質(zhì)性研究表明，產(chǎn)權(quán)性質(zhì)在數(shù)字化轉(zhuǎn)型與審計意見類型之間起調(diào)節(jié)作用，在非國有企業(yè)中，企業(yè)實施數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠顯著改善審計意見。

【關(guān)鍵詞】 數(shù)字化轉(zhuǎn)型； 審計意見； 分析師關(guān)注； 審計意見購買； 外部治理

【中圖分類號】 F239.4? 【文獻標識碼】 A? 【文章編號】 1004-5937（2023）24-0035-08

一、引言

隨著人工智能、5G、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等數(shù)字技術(shù)持續(xù)創(chuàng)新升級，數(shù)字技術(shù)已成為經(jīng)濟社會進步的關(guān)鍵突破口和人類社會發(fā)展的新動力。隨著數(shù)字化浪潮席卷世界，數(shù)據(jù)作為新的生產(chǎn)方式，將在未來扮演更為重要的角色。數(shù)字化轉(zhuǎn)型成為當今政產(chǎn)學界共同關(guān)注的熱點議題。

推進數(shù)字化轉(zhuǎn)型是國家發(fā)展的重大舉措，也是時代進步的題中之義。在黨的二十大報告中，習近平總書記多次提到數(shù)字化轉(zhuǎn)型對新時代巨大變革的重要意義，明確強調(diào)要加快數(shù)字中國建設(shè)，建設(shè)“數(shù)字中國”“數(shù)字強國”。同時，數(shù)字化轉(zhuǎn)型是企業(yè)技術(shù)發(fā)展、能力提升的重要表現(xiàn)之一，也是應對外部不確定性的關(guān)鍵策略。近年來，受世界經(jīng)濟復蘇勢頭不穩(wěn)、動能減弱等因素影響，國內(nèi)市場相對疲軟，但有研究發(fā)現(xiàn)，一些數(shù)字化戰(zhàn)略啟動早、轉(zhuǎn)型程度深的企業(yè)在對抗外部環(huán)境沖擊的過程中具有十足的韌性[1]，比如一些生鮮電商、線上辦公等新經(jīng)濟新業(yè)態(tài)。

審計意見是審計人員完成審計工作后發(fā)表的專業(yè)意見，為財務(wù)報告使用者的決策提供了重要依據(jù)。隨著資本市場的進一步開放，證券市場越來越重視審計意見的作用。在數(shù)字化的生產(chǎn)生活方式成為新常態(tài)的今天，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型在審計領(lǐng)域的作用也不容小覷。企業(yè)實施數(shù)字化轉(zhuǎn)型后，是否會更容易獲得標準審計意見呢？數(shù)字化轉(zhuǎn)型影響審計意見的機制是什么？當企業(yè)由于實施數(shù)字化轉(zhuǎn)型而受到更多的監(jiān)督，特別是受到證券分析師的關(guān)注時，作為影響審計進程的重要因素，分析師關(guān)注是否會對審計意見產(chǎn)生影響？因此，本文基于已有文獻，研究企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型與審計意見的關(guān)系，從分析師關(guān)注角度研究了企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對審計意見的影響路徑，并按照產(chǎn)權(quán)性質(zhì)進行異質(zhì)性檢驗。

本文可能的貢獻在于：（1）在研究立意方面，基于信息不對稱理論，探究了企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略對審計意見的影響，豐富了審計意見的影響因素研究。（2）在研究范式上，主要基于“分析師關(guān)注”的信息效應進行機制檢驗，補充了“審計意見購買”這一可能的影響路徑，豐富了企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型影響審計意見的機制研究，并且檢驗了不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)下數(shù)字化轉(zhuǎn)型對審計意見的作用效果差異。

二、文獻綜述

（一）企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的動機與經(jīng)濟后果

黨的二十大報告指出，要加快發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟，促進數(shù)字經(jīng)濟和實體經(jīng)濟深度融合。在新一輪的科技革命和產(chǎn)業(yè)變革中，實施數(shù)字化轉(zhuǎn)型已經(jīng)成為企業(yè)發(fā)展的“必修課”。近年來，國家大力推動數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展，并為之創(chuàng)造了良好的政策環(huán)境[2]，企業(yè)為了把握這一發(fā)展機遇，紛紛開展數(shù)字化轉(zhuǎn)型；Peter et al.[3]認為數(shù)字化轉(zhuǎn)型的動機是升級業(yè)務(wù)模式與組織架構(gòu)，為加快企業(yè)效率提供支持。

現(xiàn)有文獻中，有關(guān)數(shù)字化轉(zhuǎn)型影響審計結(jié)果的研究較為缺乏。張永■等[4]發(fā)現(xiàn)，審計費用會隨著企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度的提高而減少；翟華云等[5]探討了企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型與審計質(zhì)量之間的關(guān)系，結(jié)果表明，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型可以提高審計質(zhì)量，其中數(shù)字化技術(shù)應用有利于審計質(zhì)量的提高，而商業(yè)模式創(chuàng)新的作用并不明顯。

（二）審計意見的影響因素

國內(nèi)外學者對審計意見的影響因素進行了大量的研究，已有文獻主要從公司內(nèi)部和會計師事務(wù)所兩個角度進行研究。

從公司內(nèi)部因素看，林麗萍等[6]運用Logistic回歸模型，發(fā)現(xiàn)當企業(yè)盈余管理的程度較高時，審計師更容易出具非標準審計意見；傅紹正等[7]、劉杉等[8]通過實證研究發(fā)現(xiàn)，延期披露年報顯著改善了審計意見；王凡林等[9]研究發(fā)現(xiàn)，公司治理結(jié)構(gòu)越完善，越有可能獲得標準審計意見，進一步的，良好的內(nèi)外部治理環(huán)境能顯著抑制因簽字審計師變更而產(chǎn)生的審計意見購買行為。姜濤等[10]認為，如果上市公司的內(nèi)部控制水平越低，被出具非標準審計意見的可能性就越大，即良好的內(nèi)部控制制度有助于降低公司被出具非標準審計意見的可能。

從會計師事務(wù)所角度出發(fā)，申慧慧[11]通過研究發(fā)現(xiàn)，簽字注冊會計師職級越高，越有可能對被審計單位的盈余管理出具非標準審計意見；閆煥民等[12]則立足公司年報審計“忙季”這一情景，研究發(fā)現(xiàn)簽字審計師工作量壓力越大，越不容易出具非標準審計意見；王愛國等[13]的研究結(jié)果表明，在工作壓力大、時間壓力大和客戶要求提前披露年報時，簽字會計師更容易發(fā)表標準審計意見；而如果審計客戶上一年度被監(jiān)管問詢的次數(shù)越多，簽字會計師則傾向于發(fā)表非標準審計意見。

（三）文獻述評

首先，從企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的經(jīng)濟后果來看，關(guān)于數(shù)字化轉(zhuǎn)型和審計結(jié)果之間關(guān)系的討論較少，且已有研究多側(cè)重于企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對審計收費、審計質(zhì)量以及審計風險等方面的影響，鮮有文獻關(guān)注企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對審計意見的影響，因此企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對審計意見的影響存在研究缺口。其次，學者們已經(jīng)從公司內(nèi)部、會計師事務(wù)所等多個層面探討了審計意見的影響因素，但是極少有研究關(guān)注企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對審計意見的影響這一問題。綜上所述，已有文獻就企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對于審計意見的影響研究對于較為缺乏，本文將從企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型角度切入，探討可能對企業(yè)審計意見產(chǎn)生的影響。

三、理論分析與研究假設(shè)

（一）數(shù)字化轉(zhuǎn)型與審計意見

審計活動實質(zhì)是被審計方與審計方之間形成的委托代理關(guān)系，這種關(guān)系使得雙方處于不對稱信息的兩端，為了提高會計信息透明度、獲得標準的審計意見，公司必須持續(xù)改進披露的真實性、準確性和完整性。實施了數(shù)字化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略的公司為了維持良好的聲譽，往往需要通過披露年報來向外部發(fā)出正面的信號，同時，數(shù)字化轉(zhuǎn)型使企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)生高額成本，一定程度上促使企業(yè)提高年報的可讀性，進而提升信息披露質(zhì)量?；诖耍瑢嵤?shù)字化轉(zhuǎn)型能夠一定程度上提升企業(yè)會計信息透明度，進而改善企業(yè)的審計意見。

實施數(shù)字化轉(zhuǎn)型還會減少企業(yè)的盈余管理活動，這些企業(yè)會面臨更為嚴格的外部監(jiān)督，同時也會吸引更多的分析師關(guān)注和媒體關(guān)注，因此操縱盈余管理的空間被大幅壓縮[14]，操縱盈余管理是一種非穩(wěn)健的、短視的財務(wù)行為，通常會與企業(yè)長期利益沖突，不利于維持企業(yè)的財務(wù)穩(wěn)定性。其次，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型還可以通過提升企業(yè)價值[15]、強化企業(yè)的內(nèi)部控制[16]等途徑來提高財務(wù)穩(wěn)定性，獲得標準無保留審計意見。據(jù)此，提出假設(shè)1。

H1：數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度越高，企業(yè)越容易獲得標準無保留審計意見。

（二）數(shù)字化轉(zhuǎn)型與分析師關(guān)注

根據(jù)有限注意力理論，個體在處理復雜信息或執(zhí)行多個任務(wù)時的注意力是有限的。因此，即使是處理企業(yè)信息的專業(yè)人士——證券分析師在面對龐大的數(shù)據(jù)群時，注意力依然會受到限制[17]。為解決不同信息之間差異度大的問題，分析師將篩選競爭性程度較低的信息進行跟蹤分析，一般來說，處于同一行業(yè)的公司信息差異化程度較低，而實施數(shù)字化轉(zhuǎn)型的企業(yè)普遍具備較強的數(shù)字化營銷策略和數(shù)據(jù)運營能力，這些共同特性使數(shù)字化轉(zhuǎn)型企業(yè)吸引到了更多分析師關(guān)注。

此外，進入數(shù)字時代，數(shù)字化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略是企業(yè)實現(xiàn)高層次轉(zhuǎn)型的必然產(chǎn)物，更是推進經(jīng)濟社會發(fā)展的必然要求。近年來，國家頒布了一系列政策文件，鼓勵我國中小型企業(yè)進行數(shù)字化改革，突出強調(diào)數(shù)字化轉(zhuǎn)型在當今時代的重要性，作為國家重點關(guān)注的發(fā)展戰(zhàn)略，數(shù)字化轉(zhuǎn)型企業(yè)必然會吸引到更多的分析師關(guān)注。據(jù)此，本文提出假設(shè)2。

H2：企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度越高，證券分析師關(guān)注度越高。

（三）分析師關(guān)注與審計意見及分析師關(guān)注的中介效應

作為連接上市公司與外部利益相關(guān)者的橋梁，證券分析師能有效減輕信息不對稱、降低代理成本[18]。上市公司普遍存在著信息透明度較低的問題，作為獨立的第三方中介，分析師的信息解讀和監(jiān)督作用能夠得以更好地發(fā)揮。此外，證券分析師是具備高敏感性的信息分析專家，是上市公司重要的外部監(jiān)管者，在特定情況下，證券分析師還可以被視為外部監(jiān)督的非法律替代機制。因此，更多的分析師關(guān)注意味著更多的約束，這種限制促使企業(yè)提高會計信息質(zhì)量，企業(yè)也因此更容易獲得標準審計意見?；谏鲜龇治?，本文提出假設(shè)3。

H3：分析師關(guān)注能提高企業(yè)被出具標準審計意見的可能性。

數(shù)字化轉(zhuǎn)型是國家和時代發(fā)展的必然趨勢，實施數(shù)字化轉(zhuǎn)型的企業(yè)一般是同行業(yè)中的領(lǐng)先企業(yè)，在轉(zhuǎn)型升級方面具備前瞻性和較強的實踐能力，對分析師的需求也相對較大。同時，證券分析師團隊對于領(lǐng)先企業(yè)跟蹤意愿較強。綜上所述，本文認為在數(shù)字化轉(zhuǎn)型影響審計意見類型的過程中，分析師關(guān)注是中介因素。據(jù)此提出假設(shè)4。

H4：分析師關(guān)注在數(shù)字化轉(zhuǎn)型與審計意見之間起中介作用。

四、研究設(shè)計

（一）樣本選擇和數(shù)據(jù)來源

本文選取滬深A股上市公司2012—2021年的數(shù)據(jù)進行研究，對數(shù)據(jù)進行下列處理：剔除被特別處理的公司樣本（如ST、*ST類上市公司），剔除金融行業(yè)的上市公司樣本，剔除當年審計來源為IPO的公司樣本，剔除缺失數(shù)據(jù)或存在數(shù)據(jù)異常的公司樣本，最終篩選得到27 676個上市公司樣本。樣本數(shù)據(jù)均來源于國泰安（CSMAR）數(shù)據(jù)庫。此外，對所有連續(xù)變量在1%和99%的分位處進行了縮尾處理。樣本公司數(shù)據(jù)的整理和分析由Stata16.0軟件完成。

（二）變量定義

1.被解釋變量

審計意見類型（Opinion），為虛擬變量。若公司當年被出具了標準無保留審計意見，Opinion為1；反之Opinion為0。

2.解釋變量

數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度（DCG）。參考吳非等[14]的企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型結(jié)構(gòu)特征詞圖譜，本文將企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型劃分為“基礎(chǔ)技術(shù)運用”和“實踐技術(shù)應用”兩個層次，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型關(guān)鍵詞的具體分類如圖1所示。對樣本公司年度報告中出現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型關(guān)鍵詞的詞頻進行匯總，以詞頻總數(shù)加1后的對數(shù)值作為企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度的評價指標。

3.中介變量

分析師關(guān)注（Analyst）。證券分析師（或團隊）對某一上市公司的關(guān)注程度越高，其對該公司重視程度也就越高。分析師關(guān)注變量為當年對該上市公司進行跟蹤分析的分析師（或團隊）數(shù)目加1后的自然對數(shù)（進行跟蹤的一個證券分析師團隊視為1）。

4.控制變量

借鑒相關(guān)研究，本文控制了盈利能力（ROA）、是否虧損（Loss）、財務(wù)杠桿（LEV）、公司規(guī)模（Size）、業(yè)務(wù)復雜度（IR）、兩職合一（Dual）、第一大股東持股比例（Top1）和獨立董事比例（Indep）等變量（變量定義見表1）。此外，還控制了年度和行業(yè)，以降低時間變化與行業(yè)差異對研究的影響。

（三）模型設(shè)計

1.審計意見與數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度

2.分析師關(guān)注與數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度

3.審計意見與分析師關(guān)注以及分析師關(guān)注的中介效應

五、實證分析與結(jié)果

（一）描述性統(tǒng)計

表2為各變量的描述性統(tǒng)計結(jié)果。審計意見（Opinion）的均值為0.965，表明約有96.5％的樣本公司獲得的審計意見為標準無保留審計意見；數(shù)字化轉(zhuǎn)型（DCG）的標準差為1.375，說明上市公司之間的數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度存在一定差異。此外，分析師關(guān)注（Analyst）的最小值為0，最大值為3.784，表明有部分上市公司在當年并未引起證券分析師的注意，還有部分公司可以獲得最多44個（e3.784-1=44）分析師團隊的跟蹤；其次，標準差為1.179，說明證券分析師跟蹤在不同企業(yè)間分布不均衡，上市公司獲得分析師關(guān)注有顯著差異。

（二）相關(guān)性分析

表3是各變量的Pearson相關(guān)系數(shù)矩陣。數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度（DCG）與審計意見（Opinion）之間的相關(guān)系數(shù)為0.027，且在1%的水平上顯著，表明數(shù)字化轉(zhuǎn)型與標準審計意見之間有明顯的正向關(guān)系。其次，分析師關(guān)注（Analyst）與審計意見（Opinion）的相關(guān)系數(shù)在1%的水平上顯著為正，表明分析師關(guān)注的增加為企業(yè)獲得標準審計意見帶來了正向影響?？刂谱兞恐?，總資產(chǎn)報酬率（ROA）、審計復雜度（IR）、第一大股東持股比例（Top1）和公司規(guī)模（Size）與審計意見（Opinion）的相關(guān)系數(shù)均通過了1%的顯著性檢驗且為正值，而是否虧損（Loss）、財務(wù)杠桿（LEV）和獨立董事比例（Indep）與審計意見（Opinion）的相關(guān)系數(shù)則在1%的水平上顯著小于0。此外，由于相關(guān)系數(shù)絕對值的最大值不超過0.7，因此各變量間不存在多重共線性。

（三）回歸結(jié)果分析

1.基準回歸結(jié)果

表4中列（1）表示企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度與審計意見類型的Logit回歸結(jié)果。解釋變量數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度（DCG）的回歸系數(shù)為0.133，且在1%的水平上顯著，也就是說，數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度每增加1個單位，企業(yè)獲得標準無保留審計意見對應的發(fā)生比增加（e0.133-1）×100%=14.22%，即隨著企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的不斷深入，企業(yè)更容易獲得標準審計意見，H1得以驗證。

列（2）為對數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度與分析師關(guān)注進行OLS回歸的結(jié)果。在控制其他變量后，數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度（DCG）的回歸系數(shù)是0.094，且在1%的水平上顯著，說明分析師關(guān)注與數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度之間呈顯著正相關(guān)關(guān)系，企業(yè)實施數(shù)字化轉(zhuǎn)型能引起分析師關(guān)注度的提高，H2成立。

列（3）列示了分析師關(guān)注與審計意見類型的Logit回歸結(jié)果。分析師關(guān)注Analyst的回歸系數(shù)大于0且在1%的水平上顯著，說明上市公司越是受到證券分析師的青睞，該企業(yè)越容易獲得標準無保留意見，H3得到驗證。

列（4）表示加入分析師關(guān)注這一變量后的數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度與審計意見的回歸結(jié)果。數(shù)字化轉(zhuǎn)型與審計意見的回歸系數(shù)從0.133下降為0.094，但仍在1%水平上顯著正相關(guān)，表明隨著數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度的提高，企業(yè)吸引了更多的分析師關(guān)注，進而更易于獲得標準審計意見，H4得到初步驗證。

2.分析師關(guān)注的中介效應檢驗

借鑒溫忠麟等[19]的研究，運用Bootstrap方法對樣本進行1 000次有放回地隨機抽樣，檢驗結(jié)果見表5。間接效應_bs_1的系數(shù)為-0.0003，直接效應_bs_2的系數(shù)為0.0029，間接效應和直接效應的95%百分比置信區(qū)間和95%偏差糾正置信區(qū)間內(nèi)均不包含0，證明分析師關(guān)注在數(shù)字化轉(zhuǎn)型與審計意見之間起中介作用。

因此，隨著企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度的加深，分析師對企業(yè)的關(guān)注程度隨之提高，公司獲得標準審計意見的可能性也隨之增大，形成了“數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度提高→分析師關(guān)注度提高→審計意見改善”的作用渠道，H4成立。

（四）穩(wěn)健性檢驗

1.內(nèi)生性問題

首先，盡管模型中已控制了較多變量，但仍然可能有遺漏變量使研究出現(xiàn)內(nèi)生性問題。其次，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型與審計意見類型之間可能互相影響，存在反向因果關(guān)系。為了控制遺漏變量和反向因果對回歸結(jié)果的影響，借鑒肖紅軍等[20]的研究，選取樣本地區(qū)同行業(yè)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的平均水平（DCG_）作為工具變量。選取該工具變量的原因是：（1）符合相關(guān)性要求。同一地區(qū)同一行業(yè)的上市公司數(shù)字化轉(zhuǎn)型水平越高，企業(yè)開展數(shù)字化轉(zhuǎn)型或進一步加強轉(zhuǎn)型程度的意愿。弱工具識別檢驗結(jié)果顯示，AR和Wald的P值均通過了1%的顯著性檢驗，拒絕“內(nèi)生變量與工具變量不相關(guān)”的原假設(shè)，表明選取的工具變量符合相關(guān)性，且不是弱工具變量。（2）符合排他性要求。特定地區(qū)特定行業(yè)的上市公司數(shù)字化水平與某一企業(yè)的審計活動關(guān)聯(lián)程度較小，不會影響到該企業(yè)的審計結(jié)果。

表6為IV-Probit的兩階段回歸結(jié)果。首先，IV-Probit的第二階段回歸對原假設(shè)（H0：內(nèi)生變量為外生）進行了沃爾德檢驗，由于P值為0.0002且在1%的水平上顯著，拒絕原假設(shè)，說明數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度（DCG）為內(nèi)生解釋變量。其次，由第一階段回歸結(jié)果可知，工具變量（DCG_）的回歸系數(shù)的方向的顯著性與DCG相同，說明前文的研究結(jié)論具有穩(wěn)健性。

2.將解釋變量滯后一期和兩期

由于企業(yè)數(shù)字化投入和效率之間呈非線性關(guān)系，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的價值實現(xiàn)具有時滯性，因此本文將企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對審計意見影響的時間窗口進行延長，分別將數(shù)字化轉(zhuǎn)型指標滯后一期（L1.DCG）和滯后兩期（L2.DCG），再引入Logit模型進行回歸。回歸結(jié)果如表7列（1）、列（2）所示，數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度滯后一期和滯后兩期后，回歸系數(shù)的方向與顯著性均未發(fā)生改變，因此研究結(jié)論不變。

3.更換檢驗模型

被解釋變量Opinion為啞變量，因此適合采用Probit模型進行穩(wěn)健性檢驗。Probit回歸結(jié)果如表7列（3）、列（4）列示。數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度（DCG）的回歸系數(shù)為正且通過了1%的顯著性檢驗；加入Analyst后DCG的回歸系數(shù)方向不變，顯著性雖有所下降但仍通過了5%的顯著性檢驗，說明企業(yè)實施數(shù)字化轉(zhuǎn)型后更容易獲得標準無保留審計意見，研究結(jié)論具有穩(wěn)健性。

六、進一步分析

（一）產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的調(diào)節(jié)效應

首先，因國有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)性質(zhì)特點，其生產(chǎn)經(jīng)營活動都在較為嚴格的國家監(jiān)管下進行，數(shù)字化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略的實施也不例外。其次，國有企業(yè)規(guī)模大、經(jīng)營范圍廣，或多或少存在一些歷史遺留問題。相反，非國有企業(yè)則具有較大的靈活性，企業(yè)可以結(jié)合多種因素制定具有企業(yè)特色的數(shù)字化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，因此本文認為數(shù)字化轉(zhuǎn)型對標準審計意見的促進作用應更多地體現(xiàn)在非國有企業(yè)中。為驗證企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對審計意見影響的作用效果是否會由于產(chǎn)權(quán)性質(zhì)不同而存在差異，引入產(chǎn)權(quán)性質(zhì)（STATE）虛擬變量，將上市公司分為兩類：國有企業(yè)（STATE為1）和非國有企業(yè)（STATE為0），并對樣本數(shù)據(jù)按產(chǎn)權(quán)性質(zhì)進行分組回歸，結(jié)果顯示，在非國有企業(yè)組中，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度與標準審計意見在1%的水平上顯著正相關(guān)，而在國有企業(yè)組中則不存在相關(guān)關(guān)系，因此在非國有企業(yè)中，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對審計意見類型的影響顯著，即產(chǎn)權(quán)性質(zhì)在兩者關(guān)系中起調(diào)節(jié)作用。

（二）數(shù)字化轉(zhuǎn)型、審計意見購買和審計意見

企業(yè)數(shù)字化水平提升使其經(jīng)營業(yè)績情況更為透明，不利的審計意見會加劇企業(yè)管理層的管理壓力。因此，企業(yè)對于獲得標準審計意見的期望會水漲船高。為了快速達成短期經(jīng)營業(yè)績目標、維持較高的企業(yè)聲譽，管理者是否會不惜向?qū)徲嫀熧徺I審計意見呢？為了檢驗“數(shù)字化轉(zhuǎn)型→審計意見購買→標準審計意見”這一渠道的可能性，在Lennox[21]模型的基礎(chǔ)上，加入數(shù)字化轉(zhuǎn)型變量DCG及審計意見購買與數(shù)字化轉(zhuǎn)型的交互項Shop×DCG，構(gòu)建了模型5。如果Shop的估計系數(shù)顯著為負，即說明變更審計師降低了公司獲得非標準審計意見的概率，實現(xiàn)了審計意見購買。

其中，Switch表示審計師變更的虛擬變量，若公司在本期更換審計師則取1，否則取0；Shop是審計意見購買變量。

根據(jù)回歸結(jié)果，Shop×DCG的回歸系數(shù)沒有通過顯著性檢驗，無法說明企業(yè)實施數(shù)字化轉(zhuǎn)型強化了其審計意見購買行為。因此，“數(shù)字化轉(zhuǎn)型→審計意見購買→標準審計意見”這一作用渠道檢驗不成立。結(jié)合前文，該檢驗再次說明企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型促進企業(yè)獲得標準審計意見是通過分析師關(guān)注的信息效應，而非審計意見購買。

七、結(jié)論與建議

本文以2012—2021年滬深A股上市公司為研究對象，按一定原則對樣本數(shù)據(jù)進行篩選后，實證檢驗了數(shù)字化轉(zhuǎn)型與審計意見類型的關(guān)系。研究結(jié)果表明：首先，數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠顯著提高企業(yè)被出具標準審計意見的概率，并且能夠顯著增加分析師關(guān)注；其次，分析師關(guān)注在數(shù)字化轉(zhuǎn)型與審計意見之間起中介效應；最后，企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)發(fā)揮調(diào)節(jié)效應，在非國有企業(yè)中，數(shù)字化轉(zhuǎn)型與標準審計意見顯著正相關(guān)?；诖?，提出以下建議：

1.非國有企業(yè)應積極響應國家政策，順勢而為，依據(jù)自身特點與發(fā)展需要實施數(shù)字化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，推動企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

2.我國應完善證券分析師行業(yè)的法律法規(guī)，促進分析師行業(yè)的健康發(fā)展。加強對證券分析師的約束，為廣大投資者提供制度保障，并加大對證券分析師行業(yè)的扶持力度。

3.加強對審計工作的監(jiān)管，堅決打擊審計意見購買行為。監(jiān)管部門應進一步加大對審計意見購買行為審查力度與懲罰力度，規(guī)范上市公司和會計師事務(wù)所行為。

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