【摘要】城市軌道交通為大型公益性交通基礎(chǔ)設(shè)施。目前國(guó)內(nèi)軌道交通新增規(guī)模均保持在10%以上，城市軌道交通項(xiàng)目投資大，近幾年P(guān)PP模式在城市軌道交通項(xiàng)目中的應(yīng)用和推廣，解決了不少城市軌道交通項(xiàng)目的資金需求。項(xiàng)目的建設(shè)、運(yùn)營(yíng)離不開(kāi)合理的投資概算，特別是項(xiàng)目各類工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用、預(yù)備費(fèi)及專項(xiàng)費(fèi)用的計(jì)算。專項(xiàng)費(fèi)用包括車輛購(gòu)置費(fèi)用、建設(shè)期利息和鋪底流動(dòng)資金，車輛購(gòu)置費(fèi)和建設(shè)期利息計(jì)算較為明確，但目前鋪底流動(dòng)資金多數(shù)按《城市軌道交通工程設(shè)計(jì)概算編制辦法》中的簡(jiǎn)化計(jì)算，即每輛車10萬(wàn)元計(jì)列。這種簡(jiǎn)化計(jì)算沒(méi)有考慮項(xiàng)目本身的實(shí)際資金需求，導(dǎo)致項(xiàng)目一開(kāi)始運(yùn)營(yíng)就需要采取其他方式籌集運(yùn)營(yíng)所需的流動(dòng)資金，故需對(duì)城市軌道交通項(xiàng)目的流動(dòng)資金進(jìn)行測(cè)算分析。

【關(guān)鍵詞】城市軌道交通項(xiàng)目 流動(dòng)資金 周轉(zhuǎn)次數(shù)

一、流動(dòng)資金測(cè)算和原則

（一）流動(dòng)資金測(cè)算方法及明細(xì)

流動(dòng)資金按行業(yè)規(guī)定或前期研究階段的不同可選擴(kuò)大指標(biāo)法和分項(xiàng)詳細(xì)測(cè)算法，擴(kuò)大指標(biāo)法測(cè)算結(jié)果較粗，差異大;分項(xiàng)詳細(xì)測(cè)算法是利用流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債測(cè)算項(xiàng)目占用的流動(dòng)資金，一般先對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債主要構(gòu)成要素進(jìn)行分項(xiàng)測(cè)算，然后測(cè)算流動(dòng)資金。

流動(dòng)資產(chǎn)的構(gòu)成要素一般包括存貨、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款。流動(dòng)負(fù)債的構(gòu)成一般包括應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款。另外流動(dòng)資金的測(cè)算首先確定各分項(xiàng)最低周轉(zhuǎn)天數(shù)再進(jìn)行各構(gòu)成要素的測(cè)算。

（二）流動(dòng)資金計(jì)算原則

①確定最低周轉(zhuǎn)天數(shù)時(shí)，應(yīng)該根據(jù)項(xiàng)目的特點(diǎn)、投入和產(chǎn)出性質(zhì)、供應(yīng)來(lái)源以及各分項(xiàng)的屬性綜合考慮確定;②投入和產(chǎn)出盡量采用含稅價(jià)格進(jìn)行測(cè)算，如采用不含稅價(jià)格注意將進(jìn)項(xiàng)稅和銷項(xiàng)稅分別包含在相應(yīng)的年費(fèi)用中;③流動(dòng)資金一般應(yīng)在項(xiàng)目投產(chǎn)前（或運(yùn)營(yíng)前）籌措，一般流動(dòng)資金投產(chǎn)前（或運(yùn)營(yíng)前）第一年開(kāi)始安排，并隨運(yùn)營(yíng)負(fù)荷的增長(zhǎng)逐年變化;④流動(dòng)資金詳細(xì)測(cè)算，需以經(jīng)營(yíng)成本及其中的某些科目為基數(shù)，因此其測(cè)算應(yīng)在營(yíng)業(yè)收入和經(jīng)營(yíng)成本測(cè)算之后進(jìn)行。

二、城市軌道交通項(xiàng)目流動(dòng)資金測(cè)算解析

（一）周轉(zhuǎn)次數(shù)

各類流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)參照同類企業(yè)的平均周轉(zhuǎn)天數(shù)并結(jié)合項(xiàng)目的特點(diǎn)確定，或按行業(yè)規(guī)定。城市軌道交通項(xiàng)目作為大型公益性城市交通項(xiàng)目，設(shè)備檢測(cè)和維修頻次高，職工薪酬、維修費(fèi)、動(dòng)力費(fèi)用、管理費(fèi)、營(yíng)運(yùn)費(fèi)用等周轉(zhuǎn)次數(shù)較高，均需每月至少周轉(zhuǎn)一次才能滿足要求。故周轉(zhuǎn)次數(shù)為12次。

（二）流動(dòng)資產(chǎn)

流動(dòng)資產(chǎn)包括存貨、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款和現(xiàn)金。

①存貨。一般市政項(xiàng)目存貨考慮外購(gòu)原材料、燃料、其他材料、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品，城市軌道交通作為城市交通運(yùn)輸項(xiàng)目，外購(gòu)原材料、燃料主要為維修維護(hù)的備品配件，一般計(jì)入維修費(fèi)中;其他材料費(fèi)用較少，基本不會(huì)發(fā)生。故存貨測(cè)算時(shí)只包括在產(chǎn)品和產(chǎn)成品：在產(chǎn)品=（年電力費(fèi)用+年職工薪酬+年維修費(fèi)）/周轉(zhuǎn)次數(shù);產(chǎn)成品=（年經(jīng)營(yíng)成本-年其他營(yíng)運(yùn)費(fèi)用）/周轉(zhuǎn)次數(shù)，城市軌道交通運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目的年其他運(yùn)營(yíng)費(fèi)用為年車公里數(shù)乘以運(yùn)營(yíng)費(fèi)單價(jià)。②應(yīng)收賬款。城市軌道交通運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目目前主要營(yíng)業(yè)收入為城市一卡通銷售帶來(lái)的收入，均為先付費(fèi)后乘坐，無(wú)應(yīng)收賬款。③預(yù)付賬款。目前國(guó)內(nèi)城市軌道交通運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目其預(yù)付賬款主要為年安保費(fèi)用，預(yù)付賬款=安保費(fèi)用/周轉(zhuǎn)次數(shù)。④現(xiàn)金。運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目流動(dòng)資金中的現(xiàn)金是指為維持項(xiàng)目正常運(yùn)營(yíng)必須預(yù)留的貨幣資金，主要包括年職工工資和年其他費(fèi)用，其中年其他費(fèi)用主要為行政管理部門為管理和組織經(jīng)營(yíng)活動(dòng)發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用，包括公司經(jīng)費(fèi)、董事會(huì)會(huì)費(fèi)、咨詢費(fèi)等，一般按經(jīng)營(yíng)成本的百分比例進(jìn)行計(jì)算。

（三）流動(dòng)負(fù)債

流動(dòng)負(fù)債一般包括應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款。城市軌道交通項(xiàng)目的應(yīng)付賬款主要為動(dòng)力費(fèi)用，即電費(fèi);預(yù)收賬款主要為年預(yù)收的營(yíng)業(yè)收入金額，即城市一卡通充值金額，一般可以采用兩種方法計(jì)算：月預(yù)測(cè)客流量乘以每個(gè)乘客平均一次充值金額;另外一種測(cè)算方法月預(yù)測(cè)客運(yùn)收入，具體根據(jù)實(shí)際的項(xiàng)目進(jìn)行選擇。

三、城市軌道交通項(xiàng)目流動(dòng)資金特點(diǎn)

（一）周轉(zhuǎn)次數(shù)較為頻繁和固定

城市軌道交通運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目屬于大型公共市政設(shè)施項(xiàng)目，營(yíng)業(yè)收入和經(jīng)營(yíng)成本高，金額大，周轉(zhuǎn)頻率高。特別是職工薪酬、維修費(fèi)和動(dòng)力費(fèi)用等經(jīng)營(yíng)成本，職工薪酬需按月發(fā)放，維修費(fèi)和動(dòng)力費(fèi)均需及時(shí)支付，該部分成本的的平均周轉(zhuǎn)天數(shù)均需30天才能滿足城市軌道交通項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)要求。另外城市軌道交通項(xiàng)目屬于公益性項(xiàng)目，又屬專業(yè)性較強(qiáng)的項(xiàng)目，職工的平均工資不宜過(guò)高，如職工工資不能按時(shí)發(fā)放對(duì)整個(gè)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)穩(wěn)定性和人員穩(wěn)定性，尤其是專業(yè)技術(shù)人才的穩(wěn)定性影響較大。為了保證城市軌道交通項(xiàng)目的穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)，周轉(zhuǎn)次數(shù)至少為12次，較為頻繁且相對(duì)固定。

（二）流動(dòng)資產(chǎn)主要為職工工資、維修費(fèi)和運(yùn)營(yíng)費(fèi)用，金額大且占比較高

城市軌道交通項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)的特殊性導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)中外購(gòu)原材料、燃料和其他材料費(fèi)用一般包含在維修費(fèi)中，主要流動(dòng)資產(chǎn)為職工薪酬、維修費(fèi)用和運(yùn)營(yíng)費(fèi)用。根據(jù)《城市軌道交通工程項(xiàng)目建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)》規(guī)定：城市軌道交通項(xiàng)目初期建設(shè)線路正線長(zhǎng)度不宜小于15公里，一般單條城市軌道交通項(xiàng)目長(zhǎng)度至少在30公里，而30公里長(zhǎng)的城市軌道交通項(xiàng)目每年的職工薪酬、維修費(fèi)和運(yùn)營(yíng)費(fèi)用動(dòng)輒需幾億元，金額大，且占經(jīng)營(yíng)成本的70%以上。故城市軌道交通項(xiàng)目測(cè)算流動(dòng)資產(chǎn)的金額大，占比較高。

（三）屬大型公益性基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，流動(dòng)資金基數(shù)大

城市軌道交通項(xiàng)目是城市建設(shè)史上最大的公益性基礎(chǔ)設(shè)施，具有投資大、運(yùn)營(yíng)費(fèi)用高等屬性。流動(dòng)資產(chǎn)主要包括職工工資、維修費(fèi)和動(dòng)力費(fèi)用，金額大。同樣，流動(dòng)負(fù)債中的動(dòng)力費(fèi)用和預(yù)收的營(yíng)業(yè)收入金額也居高不下，城市軌道交通項(xiàng)目每年的票務(wù)收入均在幾億元甚至十幾億元。測(cè)算流動(dòng)資金的流動(dòng)資產(chǎn)中職工工資、維修費(fèi)和運(yùn)營(yíng)費(fèi)用和流動(dòng)負(fù)債中的動(dòng)力費(fèi)用、預(yù)收的營(yíng)業(yè)收入基數(shù)大，金額大。

四、結(jié)論

通過(guò)對(duì)城市軌道交通所需的流動(dòng)資金進(jìn)行測(cè)算分析，明確城市軌道交通項(xiàng)目的流動(dòng)資金組成及特點(diǎn)，分析與《城市軌道交通工程設(shè)計(jì)概算編制辦法》中簡(jiǎn)化計(jì)算的差距，找到城市軌道交通項(xiàng)目的建設(shè)、運(yùn)營(yíng)的資金缺口，滿足城市軌道交通項(xiàng)目的建設(shè)、運(yùn)營(yíng)一體化的資金需求。

作者簡(jiǎn)介：何文佳（1985-），男，助理會(huì)計(jì)師，2007年畢業(yè)于中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)，現(xiàn)工作于中鐵開(kāi)發(fā)投資集團(tuán)有限公司重慶分公司，從事基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投資咨詢管理和項(xiàng)目管理。