喬冬月

〔內(nèi)容提要〕 環(huán)境保護(hù)不僅關(guān)乎國計(jì)，更關(guān)乎民生。根據(jù)環(huán)保部《水污染防治行動(dòng)計(jì)劃》，2020年是我國水環(huán)境質(zhì)量考核的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。在當(dāng)前全面深化改革的背景下，環(huán)保工作與建設(shè)成為了衡量我國社會(huì)發(fā)展與人民生活質(zhì)量的重要指標(biāo)，具有結(jié)果上的重要性及時(shí)間上的緊迫性。目前，關(guān)于PPP對私營部門影響研究十分有限，多集中于PPP項(xiàng)目本身的融資效率與風(fēng)險(xiǎn)管理等方面，且對環(huán)保上市企業(yè)的績效研究不再具有時(shí)效性。因此，研究PPP對環(huán)保上市企業(yè)的績效影響具有很大的理論價(jià)值。

〔關(guān)鍵詞〕 財(cái)務(wù)績效 環(huán)保企業(yè) 公私合營

公私合作（PPP）模式作為一種融資模式，自2014年9月開始在國內(nèi)大規(guī)模推廣以來，越來越多的地方政府在市政、交通、能源等領(lǐng)域利用PPP項(xiàng)目合作模式，更高效地為人民群眾提供更優(yōu)質(zhì)的公共產(chǎn)品與公共服務(wù)。PPP模式由野蠻生長到規(guī)范發(fā)展的過程中，很多地方政府仍需要轉(zhuǎn)變思路，充分發(fā)揮PPP各參與方的優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)各方激勵(lì)相容，系統(tǒng)地對PPP項(xiàng)目的績效評價(jià)管理進(jìn)行頂層設(shè)計(jì)，保證PPP項(xiàng)目真正實(shí)現(xiàn)利益共享和風(fēng)險(xiǎn)可控。

一、PPP模式下環(huán)保企業(yè)的研究背景

環(huán)境是生存和發(fā)展的前提。環(huán)境保護(hù)作為關(guān)乎國計(jì)民生的重要戰(zhàn)略舉措，在世界范圍內(nèi)具有至關(guān)重要的作用。20世紀(jì)中期以來，以歐美國家為代表的發(fā)達(dá)國家通過一系列的政策法規(guī)以及非政府環(huán)保組織活動(dòng)對環(huán)境加以保護(hù)。環(huán)保不僅可以解決生存健康，還可推進(jìn)多方面的的效益進(jìn)步。以美國為例，據(jù)研究統(tǒng)計(jì)，1970—1990年，即美國《清潔空氣法》頒布實(shí)施后的二十年間，美國所獲得的健康效益、就業(yè)機(jī)會(huì)以及經(jīng)濟(jì)效益都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過環(huán)保成本。近些年來，為了全面深化改革，切實(shí)解決民生問題，我國不斷推進(jìn)環(huán)保工作建設(shè)。2014年4月，《環(huán)保法修訂案》被表決通過。繼其之后，《水污染防治行動(dòng)計(jì)劃》（即水十條）被審議通過。環(huán)保作為當(dāng)今社會(huì)關(guān)注的熱點(diǎn)之一，不僅關(guān)于民生，也能為社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展貢獻(xiàn)力量。除了政府的主導(dǎo)與推進(jìn)，環(huán)保企業(yè)是環(huán)保事業(yè)不斷活力發(fā)展與創(chuàng)新的主力。從水務(wù)相關(guān)的膜技術(shù)到固廢再利用技術(shù)，環(huán)保企業(yè)是完成“建設(shè)天藍(lán)地綠水清的美麗中國”這一使命必要的一個(gè)環(huán)節(jié)。

在世界范圍內(nèi)，PPP模式己成為近三十年來在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等公共項(xiàng)目建設(shè)中增長最快的一種新機(jī)制。政府主要通過PPP模式來滿足較大的融資需求，或是提高公共項(xiàng)目建設(shè)以及公共服務(wù)的效率。2014年9月23日，財(cái)政部發(fā)布的《關(guān)于推廣運(yùn)用政府和社會(huì)資本合作模式有關(guān)問題的通知》成為國家層面對于PPP模式的總動(dòng)員。近年來，隨著國家對PPP模式的推進(jìn)以及該模式本身的優(yōu)勢特點(diǎn)，中國越來越多的公共項(xiàng)目以PPP模式面向大眾。由于對技術(shù)的高要求以及資金的需求，PPP模式促成了越來越多環(huán)保項(xiàng)目的成功。

二、PPP模式下環(huán)保企業(yè)財(cái)務(wù)績效研究

PPP公共事業(yè)企業(yè)在運(yùn)營階段的股權(quán)通常有兩方面組成：一是代表政府方面的國家政府;二是民間社會(huì)資本方。從近幾年P(guān)PP模式的實(shí)施情況而言，政府一方的持股比例通常為15%～49%。現(xiàn)在已經(jīng)有研究表明，小的持股比例的民間股權(quán)融資無法影響其余人的經(jīng)營行為與財(cái)務(wù)績效。對于民營上市公司發(fā)起PPP項(xiàng)目的公司而言，發(fā)起方的資本和融資實(shí)力相對民營上市公司較弱，因此民營上市公司發(fā)起PPP項(xiàng)目只能憑借自身管理能力實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)績效強(qiáng)于國有非上市公司。故財(cái)務(wù)績效是實(shí)施PPP公共事業(yè)一項(xiàng)非常重要的能力。本文以萬德數(shù)據(jù)庫PPP模式下環(huán)保上市公司為研究對象，對2013—2018年總資產(chǎn)、利潤總額、主營業(yè)務(wù)收入進(jìn)行統(tǒng)計(jì)及分析（見圖1）。國家推動(dòng)公私合營的PPP模式為2014年，故選取2013年數(shù)據(jù)及未實(shí)施PPP模式的財(cái)務(wù)績效與實(shí)施PPP模式后2014—2018年五年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)與分析。

三、結(jié)論

1.開始實(shí)施PPP模式的環(huán)保上市公司規(guī)模在不斷擴(kuò)大，總資產(chǎn)持續(xù)增長。從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中可以看出，環(huán)保上市公司總資產(chǎn)平均數(shù)從2014年開始增加，且2014—2015年增長幅度達(dá)到近幾年的最大為49%，其余增長均維持在30%左右，這說明國家實(shí)施PPP公司合營模式對環(huán)保上市公司具有一定的影響，使得環(huán)保上市公司總資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，且保持一定增長。資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大有利于增強(qiáng)民營企業(yè)占有市場份額和提高市場競爭力。

2.開始實(shí)施PPP模式的環(huán)保上市公司財(cái)務(wù)績效持續(xù)增長。自2013—2018年實(shí)施了PPP模式的環(huán)保上市公司主營業(yè)收入持續(xù)增長，2015年增長為65.91%，而當(dāng)年的主營業(yè)務(wù)成本增長僅為14%。故在分析數(shù)據(jù)后發(fā)現(xiàn)，實(shí)施該模式后企業(yè)成本利潤率有所增加，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也有所提高，財(cái)務(wù)績效持續(xù)增長。

3.開始實(shí)施PPP模式的環(huán)保上市公司雖有波動(dòng)但仍增長。PPP模式是國家2014年以來推動(dòng)公共事業(yè)，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展的一種融資模式，其在促進(jìn)公共事業(yè)發(fā)展的同時(shí)，還促進(jìn)企業(yè)績效發(fā)展。目前，雖然有許多學(xué)者還在研究其效用，政府與企業(yè)合作的方式確實(shí)使企業(yè)的總資產(chǎn)、主營業(yè)務(wù)收入有所增加。雖然各年份有波動(dòng)，但總體還是持續(xù)增長。

（作者單位：青海民族大學(xué)）

責(zé)任編輯：梁 欣