陰醫(yī)文 汪思源 付 甜

一、中國對中亞直接投資的演進(jìn)與特征

(一)中國對中亞直接投資的演進(jìn)歷程

《中國對外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》顯示，自21世紀(jì)以來，中國對中亞直接投資在總體上呈現(xiàn)出存量穩(wěn)步上升、流量波動(dòng)較大的顯著特征。具體而言，中國對中亞直接投資的發(fā)展歷程可分為以下三個(gè)階段：

1.第一階段(2003—2012年)：直接投資流量穩(wěn)步上升，存量增幅大

該階段中國對中亞直接投資流量穩(wěn)步上升，并在2012年呈現(xiàn)出跳躍式上升，直接投資流量突破30億美元，達(dá)到峰值(見圖1)。

與此相對應(yīng)，直接投資存量增長迅猛，增幅較大。2003—2012年10年間，中國對中亞地區(qū)直接投資存量由4400多萬美元躍升到近80億美元，增長了170余倍(見圖2)。

其中，中國對哈薩克斯坦的直接投資流量和存量均在五國中占比最大，2012年直接投資流量占五國總流量的88%，存量占五國總存量的80%，在中國對整個(gè)中亞地區(qū)的直接投資中占據(jù)決定性地位；中國對土庫曼斯坦直接投資存量增長速度最快，從2003—2012年增長了1400余倍。相比之下，中國對塔吉克斯坦、烏茲別克斯坦直接投資規(guī)模較為穩(wěn)定，呈現(xiàn)平穩(wěn)增長態(tài)勢，這10年間也增長了40余倍。

2.第二階段(2012—2015年)：直接投資流量快速下降，但存量仍保持高位水平

在該階段，由于受全球經(jīng)濟(jì)衰退、美聯(lián)儲(chǔ)退出量化寬松政策預(yù)期對國際金融市場造成沖擊等因素影響，中國對中亞直接投資流量逐年遞減(韓璐,2017)。2015年，中國對中亞直接投資流量總額首次由正轉(zhuǎn)負(fù)，其中對哈薩克斯坦直接投資流量為負(fù)23億美元，達(dá)到最低點(diǎn)；對土庫曼斯坦直接投資流量也呈現(xiàn)出減少態(tài)勢。相反，中國對吉爾吉斯斯坦直接投資流量保持穩(wěn)定，對塔吉克斯坦和烏茲別克斯坦直接投資流量還有所增加。在該階段，中國對中亞直接投資存量均保持在80億美元以上，2014年首次一度突破100億美元之高。

3.第三階段(2015年以來)：中國對中亞直接投資流量和存量迅速回升，均呈現(xiàn)出跳躍式大幅度增長

數(shù)據(jù)顯示，2016年中國對中亞五國直接投資流量達(dá)10億美元，存量增長為90億美元，已恢復(fù)到2013年對外直接投資水平；2017年更是較2016年翻了一倍超過20億美元。這種增長趨勢很大程度上得益于“一帶一路”倡議推進(jìn)，尤其是中哈兩國經(jīng)濟(jì)緊密合作，中國對哈薩克斯坦直接投資流量觸底反彈，由負(fù)轉(zhuǎn)正并迅速攀升(鄭周勝，2018)。截至2017年底，中國分別是哈薩克斯坦第二大貿(mào)易伙伴國和第四大投資來源國；是吉爾吉斯斯坦、土庫曼斯坦第一大貿(mào)易伙伴國和第一大直接投資來源國；是塔吉克斯坦和烏茲別克斯坦的第二大貿(mào)易伙伴國和第一大投資來源國(陳長和楚樹龍，2018)。中國對中亞直接投資，可謂異軍突起。

圖1 中國對中亞直接投資流量圖

數(shù)據(jù)來源：《中國對外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，2003—2018。

圖2 中國對中亞直接投資存量圖

數(shù)據(jù)來源：《中國對外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，2003—2018。

(二)中國對中亞直接投資的特征

1.投資總量持續(xù)攀升，投資國別差異顯著

《中國對外直接投資公報(bào)》顯示，2003—2017年，中國對中亞直接投資存量已由4409萬美元攀升到1176571萬美元，占總存量的比例由0.13%提升到0.65%。14年間，中國對該地區(qū)的直接投資存量增長了260余倍，占比增長0.5個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，除2015年受中國對哈薩克斯坦直接投資流量影響外，中國對中亞五國直接投資存量呈現(xiàn)穩(wěn)步增長態(tài)勢(見圖2)。

從國別來看，哈薩克斯坦作為中亞經(jīng)濟(jì)規(guī)模最大、發(fā)展最快的國家，中國對其直接投資也一直處于高位運(yùn)行，占對中亞五國投資存量的比重一直保持在60%～80%之間；而除了2004年之外，中國對中亞地區(qū)的其他四國投資存量之和均未超過中國對哈薩克斯坦的直接投資存量，且投資存量也呈現(xiàn)穩(wěn)中有降態(tài)勢。2003年，中國對四國直接投資存量占對中亞五國存量的55%；但是到了2017年，這一數(shù)據(jù)下降至36%，降低了19個(gè)百分點(diǎn)(見圖3)。可以說，中國對哈薩克斯坦的直接投資規(guī)模，在一定程度上直接影響到中國對中亞地區(qū)投資的總體格局和發(fā)展趨勢。

2.行業(yè)多元化，能源行業(yè)居首要地位

截至2017年底，中國在中亞各國注冊的中資企業(yè)已逾4300家，投資領(lǐng)域廣泛，制造業(yè)、能源產(chǎn)業(yè)市場巨大、建筑業(yè)前景光明、運(yùn)輸與金融業(yè)投資密集(商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院，2018)。其中投資金額居首要地位的為油氣等能源資源行業(yè)，以此為基礎(chǔ)的經(jīng)貿(mào)合作園區(qū)推動(dòng)著雙方產(chǎn)能合作邁向新高地。從國別來看，中國對哈薩克斯坦直接投資涉及行業(yè)面最廣，涉及采礦業(yè)、制造業(yè)、地質(zhì)勘探業(yè)、金融業(yè)、建筑業(yè)、制造業(yè)、批發(fā)零售業(yè)等領(lǐng)域。其次是對吉爾吉斯斯坦的直接投資，廣泛分布于資源、農(nóng)業(yè)、運(yùn)輸、通信等行業(yè)。而對塔、土、烏三國的直接投資則集中于建筑、制造、資源和銷售等領(lǐng)域。此外，近年來在中亞地區(qū)的商業(yè)、金融服務(wù)和航空運(yùn)輸領(lǐng)域的直接投資也在逐漸增多(李悅和楊殿中，2014)。

圖3 中國對中亞直接投資存量的國別比重分布圖

數(shù)據(jù)來源：《中國對外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，2003—2018。

二、見微知著：對中亞能源資源行業(yè)投資的歷史及新發(fā)展

在“一帶一路”倡議框架下，我國對中亞的諸多投資領(lǐng)域中，能源合作無疑是重中之重，這一點(diǎn)從上文投資金額的占比分析即可見一斑。此外從貿(mào)易角度看，一方面中亞五國的能源儲(chǔ)量領(lǐng)先，但工業(yè)基礎(chǔ)薄弱，技術(shù)及設(shè)施陳舊，制約了該地區(qū)的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展；另一方面我國處在國民經(jīng)濟(jì)上升期，對資源能源的需求量巨大，但國內(nèi)能源資源的儲(chǔ)量又相對不足，分布不均勻。因此，我國對中亞的能源投資與合作能為雙方發(fā)展帶來契機(jī)，優(yōu)勢互補(bǔ)，打通貿(mào)易通道、提高服務(wù)水平、促進(jìn)能源資源的跨區(qū)域流動(dòng)，共享能源發(fā)展成果，加快構(gòu)建更加綠色的全球能源治理體系。

因此，要研究我國對中亞直接投資的特征及風(fēng)險(xiǎn)，選取能源行業(yè)是具有代表性的，從雙方能源行業(yè)合作的歷史和新進(jìn)程中能窺探出具有共性的問題，把握具有前瞻性的信息。

(一)中國對中亞五國能源資源投資從零到全覆蓋的突破

中國在中亞能源投資擁有先天的優(yōu)勢基礎(chǔ)，一方面地緣臨近，另一方面隨著我國日新月異的發(fā)展，能源攸關(guān)國民經(jīng)濟(jì)命脈，因此中國對中亞資源能源的需求量巨大，投資增長迅猛。

回顧歷史，早在1997年，中石油就持有哈薩克斯坦阿克糾賓油氣股份公司60.3%的股份，6年后進(jìn)一步增持至85.42%，并取得了對烏津油田的開采權(quán)，由此中國投資開始以不可抵擋之勢大規(guī)模進(jìn)入中亞市場。隨后中石油在哈投資了若干勘探項(xiàng)目和油田開發(fā)項(xiàng)目，承建并與哈薩克斯坦合資籌建肯基亞克—阿特勞管道、中哈原油管道等儲(chǔ)運(yùn)項(xiàng)目，每年石油開采量約占哈薩克斯坦石油總產(chǎn)量的25%(朱瑞雪，2015)。

對于烏茲別克斯坦，中石油于2006年開始進(jìn)駐投資，同年中國石油天然氣集團(tuán)公司獲得烏茲別克斯坦5個(gè)陸上勘探區(qū)塊項(xiàng)目和咸海水域油氣勘探開發(fā)項(xiàng)目，隨后又開啟了中烏天然氣管道建設(shè)、簽署了明格布拉克油田協(xié)議等。

土庫曼斯坦有著得天獨(dú)厚的天然氣儲(chǔ)量優(yōu)勢，中土兩國的合作領(lǐng)域集中于此。自2007年開始，兩國政府與相關(guān)企業(yè)陸續(xù)簽訂了產(chǎn)量分成協(xié)議、天然氣合作框架協(xié)議、采購和提供天然氣協(xié)議等(袁勝育和汪偉民，2015)。

對于吉爾吉斯斯坦，中石油化工集團(tuán)公司于2002年開始油氣資源投資，進(jìn)行阿拉伊盆地和馬利蘇四一依茲巴斯肯特油田的勘探；2011年，陜西延長石油集團(tuán)對吉爾吉斯斯坦面積達(dá)1.1萬平方千米的11個(gè)勘探開發(fā)區(qū)塊進(jìn)行投資。

塔吉克斯坦的油氣資源同其他四國相比較為貧瘠，但中石油天然氣集團(tuán)于2012年底也獲得了伯格達(dá)地區(qū)油氣項(xiàng)目，開啟了中石油在塔吉克斯坦能源投資的首個(gè)項(xiàng)目，我國在中亞地區(qū)的油氣資源開發(fā)實(shí)現(xiàn)了全覆蓋。

(二)中國對中亞能源資源投資的新發(fā)展與前景展望

1. 油氣開發(fā)項(xiàng)目發(fā)展迅速，供應(yīng)量顯著提升

目前，中國對中亞五國的核心能源投資項(xiàng)目包括中—哈原油管道、中—哈天然氣管道和中國—中亞天然氣管道。中—哈原油管道西起里海，途經(jīng)阿克糾賓，終至阿拉山口，分三期工程進(jìn)行建設(shè)，前期、一期、二期一階段工程已分別于2003年底、2006年5月和2009年7月建成投產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)了哈薩克斯坦到我國新疆的全線貫通。中—哈天然氣管道工程分兩期，一期已于2012年竣工。中國—中亞天然氣管道全長約一萬公里，西起土庫曼斯坦，途徑烏茲別克坦和哈薩克斯坦，從新疆接入西氣東輸二期工程，是中亞向中國出口能源的重要戰(zhàn)略通道，分為四個(gè)支線，目前已完成A、B、C三線，D線正在建設(shè)中(王鵬和歐俊，2016)。據(jù)霍爾果斯海關(guān)統(tǒng)計(jì)， 2018年中亞天然氣管道向中國輸氣逾474億立方米，同比增長23.08%，呈現(xiàn)出“淡季不淡，旺季更旺”的繁榮局面(中華人民共和國商務(wù)部駐哈薩克經(jīng)商參處，2019)。

此外，我國對中亞油氣資源投資也取得了新的進(jìn)展。中亞五國中，我國對哈薩克斯坦的投資持續(xù)時(shí)間最長、項(xiàng)目最多、規(guī)模最大。2018年6月，中石油同哈薩克斯坦能源部簽訂《關(guān)于石油合同延期及深化油氣領(lǐng)域合作的協(xié)議》，為我國對中亞能源更深遠(yuǎn)的投資開發(fā)提供了法律保障。9月哈薩克斯坦三大煉油廠之一——奇姆肯特?zé)捰蛷S現(xiàn)代化改造項(xiàng)目即啟動(dòng)，這被視為“一帶一路”倡議的重點(diǎn)工程。除哈薩克斯坦外，我國對土庫曼斯坦的能源投資集中于天然氣領(lǐng)域，薩曼捷佩氣田增壓項(xiàng)目二期工程建成投產(chǎn)，中石油承建的復(fù)興氣田產(chǎn)能建設(shè)項(xiàng)目也將正式啟動(dòng)，這將進(jìn)一步提高天然氣開采能力。塔吉克斯坦和吉爾吉斯斯坦兩國也在加深同中石油的合作，中亞天然氣管道D線塔段將由中塔合資成立的集團(tuán)Trans-Tajik Gas Pipeline Company Ltd.修建和營運(yùn)(劉乾，2019)。

2.新能源前景廣闊，成為對中亞能源投資的新興方向

隨著新型技術(shù)的普及和可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的落實(shí)，中國同中亞五國都將新能源視為雙方能源合作邁向長遠(yuǎn)的必由之路，近年來核能、光伏發(fā)電、風(fēng)能、節(jié)能產(chǎn)業(yè)都成為我國對中亞投資的新興重要領(lǐng)域。

中國核電發(fā)展迅速，核燃料需求日益旺盛，而哈薩克斯坦鈾礦儲(chǔ)量位居世界第二位，因此我國積極與哈薩克斯坦原子能公司合資興辦了中哈核燃料組件廠，共同開發(fā)位于哈薩克斯坦的伊爾科利和謝米茲拜伊鈾礦，該項(xiàng)目預(yù)計(jì)于2019年底建成投產(chǎn)。與此同時(shí)，2030年烏茲別克斯坦將建成中亞首座核電站，為中國核能投資開辟一片新的領(lǐng)地(中國新聞網(wǎng)，2019)。此外，中國開始在哈薩克斯坦建設(shè)中亞最大的光伏電站；2016年中國電建集團(tuán)與哈薩克斯坦巴丹莎公司簽署了巴丹莎風(fēng)電一期合同；中國北汽集團(tuán)也在籌備在吉爾吉斯斯坦建設(shè)新能源汽車制造廠等。對于節(jié)能產(chǎn)業(yè)，哈薩克斯坦政府的思路同我國可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略不謀而合，2012年在中亞五國中率先垂范地通過《節(jié)約能源與提高能源利用效率法》，積極引進(jìn)一批中國節(jié)能設(shè)備和企業(yè)。我國企業(yè)生產(chǎn)的眾多節(jié)能產(chǎn)品經(jīng)受住了哈薩克斯坦的寒冬考驗(yàn)，為我國企業(yè)在中亞節(jié)能產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步投資提升了品牌知名度，積累了“人氣”(經(jīng)濟(jì)日報(bào)，2017)。

3.“設(shè)施聯(lián)通”再升級，“資金融通”有保障

為推動(dòng)同中亞的能源合作，我國不斷提高能源基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平，促進(jìn)能源開發(fā)技術(shù)和設(shè)施的互聯(lián)互通，有條不紊地按計(jì)劃投資和運(yùn)營境外電網(wǎng)項(xiàng)目。中國同中亞一道努力提升能源資源的利用率，中哈已布局煉油廠、瀝青廠、煤制氣、煤制油等重點(diǎn)項(xiàng)目；2018年8月，“一帶一路”重點(diǎn)探井——明15井完鉆至井深5918米，打破了中國在海外市場石油套管下入最深、封固段最長的施工紀(jì)錄。

在能源交易市場的機(jī)制方面，為了解決我國在國際能源貿(mào)易中的價(jià)格歧視和“亞洲溢價(jià)”等歷史問題，我國構(gòu)建了包括上海、重慶、新疆等地在內(nèi)的全國性和國際性油氣交易中心；為建立我國在亞太地區(qū)的原油市場，推動(dòng)形成有影響力的亞洲原油價(jià)格基準(zhǔn)，我國于2018年3月推出了原油期貨，踐行了 “國際平臺(tái)、凈價(jià)交易、保稅交割、人民幣計(jì)價(jià)”的原則(黃嫣然，2019)。截至2019年3月，一年間我國原油期貨的市場成交量逾17萬億元，總開戶數(shù)逾4萬戶，交易主體涉及大型石油、化工企業(yè)等，參與度活躍(經(jīng)濟(jì)參考報(bào)，2019)。

在投融資層面，亞投行和絲路基金近年來發(fā)揮了重要的平臺(tái)作用。2018年3月，亞投行為哈薩克斯坦卡拉干達(dá)的大型太陽能發(fā)電廠提供債務(wù)融資；6月，絲路基金以下設(shè)的中哈產(chǎn)能合作基金為媒介認(rèn)購哈薩克斯坦阿斯塔納國際交易所的部分股權(quán)；同月，絲路基金與烏茲別克斯坦石油天然氣控股公司簽署合作協(xié)議，為烏茲別克斯坦油氣項(xiàng)目提供投融資支持(張方慧，2018)。

綜上所述，中國正在為深化合作，延長產(chǎn)業(yè)鏈，形成“能源+金融+服務(wù)”的一體化優(yōu)勢做重要布局，努力打造中亞地區(qū)能源投資與合作的新格局。

三、對中亞直接投資的政治風(fēng)險(xiǎn)分析：以能源資源行業(yè)為例

結(jié)合中亞地區(qū)的地緣政治與經(jīng)濟(jì)發(fā)展具體情況，對貿(mào)易與投資環(huán)境進(jìn)行進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，中國對中亞五國投資不穩(wěn)(投資增速和占比下降)的態(tài)勢，正是主要來自于中亞地區(qū)近年來政治風(fēng)險(xiǎn)的不斷攀升。

(一)域內(nèi)外多主體、多層次、差異化的能源合作制度使地緣政治風(fēng)險(xiǎn)更加突出

通常而言，一個(gè)地區(qū)的國際能源合作制度既包含了域內(nèi)國家的合作制度，也包括與域外全球性、地區(qū)性、大國主導(dǎo)性制度等一系列層級制度相銜接的合作制度，具有主體多元化、目標(biāo)差異化、協(xié)調(diào)層級化等特點(diǎn)(王波和李揚(yáng)，2018)。其中，中亞地區(qū)的能源合作制度中，域外全球性或地區(qū)性的制度因素包括由聯(lián)合國主導(dǎo)的中亞地區(qū)能源發(fā)展計(jì)劃、歐亞經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟推進(jìn)的能源共同市場建設(shè)制度、上海合作組織框架下的多邊能源合作制度，以及由世界銀行牽頭的中亞區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作計(jì)劃中的能源合作戰(zhàn)略等；域外大國制度因素中，既包括美國“新絲綢之路計(jì)劃”、俄羅斯《2035年前俄羅斯能源戰(zhàn)略》等，也包括中國倡導(dǎo)的“一帶一路”等(楊宇、何則和劉毅，2018)?？梢哉f，中亞素來是大國博弈的戰(zhàn)場，美、歐、俄等多方勢力之間的較量與沖突無疑給中亞能源合作施加了無形的阻力。

對于域內(nèi)制度因素，由于不同層次或目標(biāo)的制度間協(xié)調(diào)不足，處在各能源合作區(qū)塊內(nèi)的地區(qū)、大國或國際組織之間容易形成碎片化的競合關(guān)系，使得地緣政治因素不斷加重，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)度不斷提高。中亞各國無可厚非得以本國利益最大化為立場，給相關(guān)項(xiàng)目、特別是油氣價(jià)格、管輸費(fèi)等問題的談判和運(yùn)營帶來嚴(yán)峻的考驗(yàn)，例如，2018年冬季供暖期間中亞部分國家缺乏統(tǒng)一計(jì)劃的下氣和斷供使得天然氣供應(yīng)量一度下滑，導(dǎo)致我國部分地區(qū)出現(xiàn)“氣荒”現(xiàn)象(中國石油新聞中心，2018)。

(二)投資保護(hù)主義、與外資不相容的金融環(huán)境加重能源政策的波動(dòng)性

一方面，以國家安全為由的能源資源行業(yè)投資保護(hù)主義日益突出。例如，近年來哈薩克斯坦受世界經(jīng)濟(jì)增速放緩、金融危機(jī)沖擊等不利因素的影響，國內(nèi)投資、市場、行政等多個(gè)維度政策環(huán)境的寬松度較以往不斷收緊，尤其是在石油、天然氣等戰(zhàn)略資源領(lǐng)域?qū)嵭袊?yán)格的國家控制，并通過企業(yè)并購、政府扶持等方式實(shí)現(xiàn)國有控股或增持，增強(qiáng)了國家對能源資源行業(yè)的控制力，制約了中資企業(yè)在哈薩克斯坦的投資發(fā)展。

另一方面，由于中亞國家都是由前蘇聯(lián)解體形成的，中亞五國的投資環(huán)境、特別是金融體制與政策受到前計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的影響頗深，中亞五國貨幣體制即可見一斑。2014年2月，哈薩克斯坦央行宣布堅(jiān)戈貶值19.4%，大幅度貶值給在哈薩克斯坦直接投資的企業(yè)帶來巨大損失；塔吉克斯坦貨幣索莫尼在2009—2012年間也一度對美元持續(xù)貶值了約40%；烏茲別克斯坦則是外匯管制過于嚴(yán)苛，導(dǎo)致其封閉性較高，與國際市場接軌的程度低。雖然中亞五國經(jīng)濟(jì)總量不大，但行走于五國之間的企業(yè)卻被迫要在貨幣問題上頻繁“換軌”，對外直接投資的交易成本高昂，嚴(yán)重影響到中資企業(yè)在內(nèi)的國外投資。

(三)圍繞能源資源與交通等基礎(chǔ)設(shè)施控制的恐怖主義與宗教勢力不斷滲透

恐怖主義與宗教勢力不僅破壞企業(yè)依賴和平與發(fā)展的生存環(huán)境，還直接威脅到各國對外投資及相關(guān)企業(yè)機(jī)構(gòu)與人員的安全(陰醫(yī)文、王宏新和張文杰，2017)。在這方面，塔吉克斯坦的局勢最為嚴(yán)峻。2012年，塔吉克斯坦政府軍與當(dāng)?shù)胤欠ㄎ溲b人員交戰(zhàn)，致使塔中公路一度停運(yùn)，嚴(yán)重影響到許多合作項(xiàng)目所需建材和能源運(yùn)輸，經(jīng)濟(jì)損失難以估量(康磊和祁婧，2017)。2015年5月，塔吉克斯坦國家特警司令哈利莫夫宣布加入國家恐怖組織“伊斯蘭國”；同年9月，塔吉克斯坦國防部原副部長納扎爾左達(dá)主導(dǎo)發(fā)動(dòng)了對國防部中央機(jī)關(guān)和瓦赫達(dá)特市內(nèi)務(wù)部門的襲擊，政局一度出現(xiàn)波動(dòng)；與此同時(shí)，塔吉克斯坦一直以來與中亞其他各國在阿姆河和錫爾河兩條跨境河流的水資源分配及保護(hù)、水利設(shè)施建設(shè)等問題上存在分歧，影響了各國間的關(guān)系；塔利班和“伊斯蘭國”日益活躍，成為塔吉克斯坦安全與穩(wěn)定的最大外部威脅。此外，吉爾吉斯斯坦爆發(fā)吉烏兩族沖突的可能性較大，土庫曼斯坦和烏茲別克斯坦的邊境地區(qū)受鄰國極端宗教的思想影響較深，這些都是中亞地區(qū)潛藏的政治風(fēng)險(xiǎn)。

四、“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”背景下中國對中亞投資建議

中亞五國，是“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”西出國門第一站，對于整個(gè)“一帶一路”倡議具有舉足輕重的作用和戰(zhàn)略意義。因此，中國在高度重視中國企業(yè)向中亞五國的“走出去”的同時(shí)，應(yīng)高度關(guān)注中亞地區(qū)存在的政治風(fēng)險(xiǎn)并采取應(yīng)對之策,積極保護(hù)對中亞投資的安全，為“一帶一路”保駕護(hù)航。

(一)繼續(xù)加強(qiáng)我國對中亞國家的高度戰(zhàn)略互信，營造良好政治經(jīng)濟(jì)合作氛圍

雖然中國早已分別同中亞五國簽訂了適用于民企和國企的《雙邊投資協(xié)定》，但是中亞各國普遍表現(xiàn)出對國企的敏感性，常常動(dòng)用更嚴(yán)苛的審查程序，易引起新聞媒體關(guān)注與報(bào)道，進(jìn)而引發(fā)東道國民眾抗議和投資擱淺等潛在的政治風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，還必須清楚地認(rèn)識(shí)到，中亞國家始終處于大國博弈的地緣政治區(qū)域，易受大國關(guān)系、本國政治選舉周期等因素影響，也深刻牽動(dòng)著中國企業(yè)在中亞的布局戰(zhàn)略。因此，中國應(yīng)在堅(jiān)持和平共處五項(xiàng)原則的基礎(chǔ)上，在“一帶一路”倡議中更加重視中亞國家政治與經(jīng)濟(jì)利益考量，通過“上海合作組織”、“金磚國家”等多種機(jī)制，保持與中亞國家合作共贏“熱度”，打消其顧慮，實(shí)現(xiàn)區(qū)域間和平友好、共同發(fā)展。

(二)積極發(fā)揮政府主導(dǎo)作用，構(gòu)建“中國—中亞多邊投資協(xié)定”

從上文可知，中亞五國在政治風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成、特征與程度等方面均表現(xiàn)出強(qiáng)烈的差異性。從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度看，面對五國迥異的政治風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)，任何單個(gè)企業(yè)要在中亞五國投資具有一定的穩(wěn)定性和成長性，都難以面對高昂的政治風(fēng)險(xiǎn)成本。因此，需要由政府來提供一些公共產(chǎn)品，其中最重要的就是在中國對中亞各國的雙邊投資協(xié)定的基礎(chǔ)上，進(jìn)行國際合作制度創(chuàng)新，推動(dòng)簽署一個(gè)“中國—中亞多邊協(xié)定”，不僅保障中國在中亞投資的安全，也可推動(dòng)與中亞國家之間的經(jīng)貿(mào)合作健康發(fā)展(方創(chuàng)琳和毛漢英，2018)。由中國政府牽頭，推動(dòng)“中國—中亞多邊投資”協(xié)定，是歷史和現(xiàn)實(shí)的應(yīng)然選擇：一方面，中亞五國均溯源于前蘇聯(lián)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃與市場化改革進(jìn)程中，同中國有著不少相似性或相似的經(jīng)歷，具備良好的經(jīng)濟(jì)溝通體制基礎(chǔ)；另一方面，中亞五國中有四國均為“上海合作組織”的發(fā)起國，已有17年之久的戰(zhàn)略互信與政治、軍事合作基礎(chǔ)。

(三)強(qiáng)化引導(dǎo)與培訓(xùn)、重視能源投資風(fēng)險(xiǎn)管控，構(gòu)建穩(wěn)定、雙贏、和諧的政商關(guān)系

中亞五國，在地緣政治中具有極大特殊性，面臨著大國博弈、地區(qū)沖突、宗教和極端勢力滲透。在此背景下，各國政治當(dāng)局和民眾均對本國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展抱有期望，政治家們也亟待在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中提升其在民眾中的支持度與聲望。但是，長期的封閉和缺乏活力的體制使中亞國家在開放發(fā)展的格局與思想上存在很大局限，常常視外來投資為洪水猛獸。尤其是能源資源行業(yè)，中國對中亞五國的能源投資存在進(jìn)入時(shí)間較晚，合作基礎(chǔ)較差的問題，導(dǎo)致我國對中亞地區(qū)相關(guān)法律政策和能源資源信息的了解不夠深入全面。加之中國石油企業(yè)在中亞能源投資過于依賴政府牽頭、企業(yè)跟進(jìn)的投資方式，長遠(yuǎn)來看不利于企業(yè)獨(dú)立應(yīng)對國際市場風(fēng)險(xiǎn)。為了防范和化解能源合作風(fēng)險(xiǎn)，政府應(yīng)加強(qiáng)對東道國的政治引導(dǎo)，并強(qiáng)化向中亞五國直接投資企業(yè)培訓(xùn)，推動(dòng)企業(yè)形成穩(wěn)定雙贏、和諧共治的政商關(guān)系，針對中亞五國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中急需的，且有利于五國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資布局，避免在能源資源爭奪、政治勢力介入的行業(yè)進(jìn)行過度投資，以免引起東道國政治家及民眾的不滿甚至敵對情緒。

(四)充分利用WTO、國際仲裁、商業(yè)保險(xiǎn)等區(qū)域性國際機(jī)制，分?jǐn)偦馔顿Y風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)中國對中亞五國直接投資的企業(yè)遭遇政治爭端且協(xié)商無果時(shí)，可充分利用國際仲裁和商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)制，為降低政治風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失，積極尋求法律和商業(yè)救濟(jì)，應(yīng)充分發(fā)揮WTO爭端解決機(jī)制的作用(楊麗君，2018)。關(guān)于保險(xiǎn)合同制，目前中國尚缺少專門針對對外直接投資的相關(guān)保險(xiǎn)法規(guī)，為此，可推動(dòng)國內(nèi)主要保險(xiǎn)企業(yè)積極介入中國對中亞五國直接投資的商業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，增強(qiáng)商業(yè)保險(xiǎn)在對外直接投資中的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移作用(陳業(yè)宏和陶斌智，2014)。此外，中國與中亞當(dāng)?shù)厥推髽I(yè)應(yīng)更多地嘗試合資經(jīng)營、共同開發(fā)，增進(jìn)共同利益，增加我國應(yīng)對政治風(fēng)險(xiǎn)的談判籌碼。最后，要積極利用好“一帶一路”背景下成立的新興國際性金融與擔(dān)保平臺(tái)，如亞投行、“絲路基金”等，充分發(fā)揮其得天獨(dú)厚的資金與政策支持作用。