馬廣奇 蔡溦

摘 要：本文以互聯(lián)網(wǎng)為視角，以絲路金融合作為主題，在梳理互聯(lián)網(wǎng)絲路金融合作的發(fā)展動(dòng)態(tài)的基礎(chǔ)上，分析了絲路金融合作過程中的制約因素，并針對(duì)這些問題提出了相應(yīng)的解決路徑。認(rèn)為我國(guó)應(yīng)構(gòu)建線上金融服務(wù)系統(tǒng)，推動(dòng)人民幣成為“絲路貨幣”，通過金融產(chǎn)品創(chuàng)新活躍絲路金融市場(chǎng)，充分利用互聯(lián)網(wǎng)促進(jìn)絲路金融合作的穩(wěn)步發(fā)展和不斷深化。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)；絲路金融合作；絲路貨幣；戰(zhàn)略路徑

2013年9月，習(xí)近平主席在對(duì)中亞國(guó)家進(jìn)行國(guó)事訪問時(shí)提出共建“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”的倡議。經(jīng)過多方的努力，絲路經(jīng)濟(jì)帶上的合作日益深化，金融合作作為絲路合作中重要的一部分，也受到了廣泛關(guān)注。但由于各國(guó)經(jīng)濟(jì)、文化、地理位置方面的差異，通過傳統(tǒng)渠道進(jìn)行金融合作存在種種制約，而基于互聯(lián)網(wǎng)的絲路金融合作則由于其服務(wù)便捷、信息匹配快等優(yōu)勢(shì)而逐漸受到人們認(rèn)可。如何創(chuàng)新金融合作模式，激發(fā)沿線國(guó)家和地區(qū)的內(nèi)生合作意愿，已成為絲路發(fā)展需要解決的重要現(xiàn)實(shí)課題。在這個(gè)基礎(chǔ)上，本文以前瞻性視角將互聯(lián)網(wǎng)引入絲路金融合作發(fā)展進(jìn)程，通過研究基于互聯(lián)網(wǎng)的絲路金融合作戰(zhàn)略路徑，幫助創(chuàng)新金融合作模式，解決中國(guó)與“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”沿線國(guó)家合作的現(xiàn)實(shí)課題。

一、互聯(lián)網(wǎng)絲路金融合作的發(fā)展動(dòng)態(tài)

絲路金融合作主要分為三個(gè)方面，分別是貨幣金融合作、貿(mào)易金融合作、投融資金融合作。

1.貨幣金融合作

貨幣金融合作主要指貨幣結(jié)算、貨幣互換、貨幣匯率協(xié)調(diào)及區(qū)域貨幣一體化等方面的合作。

根據(jù)中國(guó)人民銀行的相關(guān)資料，自2013年至今，中國(guó)已與36家央行簽訂了互換協(xié)議，中農(nóng)工建四大國(guó)有商業(yè)銀行全部進(jìn)駐迪拜，其他銀行的海外分支機(jī)構(gòu)也正在迅速地?cái)U(kuò)張中。面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的倒逼影響，以五大行為首的商業(yè)銀行開始主動(dòng)通過自建電子商務(wù)平臺(tái)、與電子商務(wù)公司合作、開展在線借貸業(yè)務(wù)等模式逐漸拓展自身的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)。

與此同時(shí)，人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）一期也于2015年10月正式投入運(yùn)營(yíng)。CIPS由中國(guó)人民銀行仿照紐約清算所銀行同業(yè)支付系統(tǒng)（CHIPS）組建，能夠?qū)崿F(xiàn)其規(guī)劃的基本功能，安全性、結(jié)算效率也得到了市場(chǎng)的廣泛認(rèn)可。CIPS的成功上線運(yùn)行是人民幣在國(guó)際支付管理方面的重大突破，也是絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶貨幣結(jié)算方面的一大進(jìn)步。

2.貿(mào)易金融合作

貿(mào)易金融合作主要包括貿(mào)易支付、貿(mào)易結(jié)算等金融服務(wù)方面的合作。

近年來，我國(guó)基于互聯(lián)網(wǎng)的貿(mào)易金融服務(wù)呈現(xiàn)出較為良好的發(fā)展趨勢(shì)。以出口貿(mào)易為例，2011年-2015年，我國(guó)出口貿(mào)易總額漸趨平穩(wěn)，而出口跨境電商的交易規(guī)模卻實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)（如圖1所示）。細(xì)分模式后，出口跨境電商中尤以網(wǎng)絡(luò)零售潛力巨大（如圖2所示）。以阿里巴巴全球速賣通（AliExpress）為代表的跨境電商一方面受惠于國(guó)家“一帶一路”的政策，另一方面也通過跨境貿(mào)易的結(jié)算為我國(guó)跨境電商出口額貢獻(xiàn)了巨大的力量。

3.投融資金融合作

投融資金融合作的主要內(nèi)容為個(gè)企貸款、基金銷售、證券投資等。

2013年6月，支付寶和天弘基金聯(lián)手推出的“余額寶”綜合了支付寶的平臺(tái)優(yōu)勢(shì)和貨幣基金的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，迅速突破1億用戶并成為中國(guó)最大的貨幣基金。根據(jù)網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)，截至2017年11月，我國(guó)已有5965家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，其中正常運(yùn)營(yíng)1954家，累計(jì)問題平臺(tái)數(shù)量4008家，累計(jì)交易額超過60091.32億元。以“天使匯”為首的眾籌雖起步晚但發(fā)展快，為民間資本的融通作出了巨大貢獻(xiàn)。我國(guó)這些全新領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)金融完全可以拓展用于促進(jìn)線上絲路金融合作。

二、互聯(lián)網(wǎng)絲路金融合作的制約因素

1.互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展區(qū)域不平衡

互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的區(qū)域不平衡情況在本國(guó)和絲綢之路沿線國(guó)家均有體現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)普及率較低的地區(qū)尤以經(jīng)濟(jì)相對(duì)落后的地區(qū)為主。

圖3展示了中國(guó)各省份的信息化發(fā)展水平分布（顏色越深表明信息化發(fā)展水平越高，顏色越淺表明信息化發(fā)展水平越低）。對(duì)國(guó)內(nèi)各省份的評(píng)價(jià)結(jié)果顯示，國(guó)內(nèi)信息化發(fā)展水平從東部沿海地區(qū)向西北、西南、東北三個(gè)方向基本呈現(xiàn)遞減態(tài)勢(shì)，而作為互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展程度相對(duì)落后的西部地區(qū)，內(nèi)部發(fā)展也并不平衡。

圖4反映了“一帶一路”沿線主要國(guó)家信息化發(fā)展的程度。從圖中可以看出，絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶沿線國(guó)家的信息化程度差異較大。其中，歐洲地區(qū)及部分西亞國(guó)家信息化發(fā)展程度高，中亞國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展程度則相對(duì)較差，地區(qū)形勢(shì)動(dòng)蕩的國(guó)家（如伊拉克）信息化程度最低。

互聯(lián)網(wǎng)的特性不僅是單邊，更要是雙邊、多邊的。中國(guó)內(nèi)地及絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶沿線國(guó)家的信息化程度差異在一定程度上會(huì)影響互聯(lián)網(wǎng)的便利程度、弱化其在絲路金融合作上的優(yōu)勢(shì)。這就說明需要發(fā)展落后地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)設(shè)施，同時(shí)構(gòu)建一個(gè)較為完善的網(wǎng)上金融服務(wù)系統(tǒng)?；A(chǔ)設(shè)施和服務(wù)體系的建設(shè)是促進(jìn)絲路金融合作的前提和基礎(chǔ)。

2.流通貨幣不確定

絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶沿線國(guó)家數(shù)量廣泛，囊括了中亞、歐洲、中東的多數(shù)國(guó)家，但國(guó)家之間、地區(qū)之間仍沒有統(tǒng)一的通貨。金融合作受限于匯率，一旦國(guó)際匯率發(fā)生較大波動(dòng)，將對(duì)絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶沿線國(guó)家之間的金融合作產(chǎn)生直接影響。在目前的國(guó)際形勢(shì)下，推進(jìn)人民幣成為“絲路貨幣”已是大勢(shì)所趨。

但是，美元、歐元、英鎊、日元等主要貨幣在國(guó)際市場(chǎng)上仍占據(jù)較大份額，人民幣資本項(xiàng)目下的完全自由兌換也尚未實(shí)現(xiàn)，這些問題都給人民幣區(qū)域化帶來了相當(dāng)大的阻力。沒有統(tǒng)一的通貨，不僅降低了互聯(lián)網(wǎng)給境內(nèi)外居民與企業(yè)帶來的便利，而且減少了境內(nèi)外居民與企業(yè)投資國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)的渠道，制約了互聯(lián)網(wǎng)絲路金融合作的發(fā)展。

因此，促進(jìn)人民幣區(qū)域化、盡快完善基于互聯(lián)網(wǎng)的貨幣流通渠道成為重中之重。

3.金融產(chǎn)品種類不豐富

目前，我國(guó)利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行金融創(chuàng)新的浪潮已經(jīng)掀起，BAT三巨頭也紛紛加入。阿里金融推出的支付寶和淘寶眾籌在融資領(lǐng)域取得了重大突破，騰訊于2014年推出的“微信支付”已逐漸步入日常生活，百度也與中信建投合作推出了“百度財(cái)富”這樣的網(wǎng)絡(luò)貸款與理財(cái)平臺(tái)。

但是，這些突破仍然停留在工具平臺(tái)的層面，很少有對(duì)金融產(chǎn)品本身進(jìn)行的創(chuàng)新。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)雷同、服務(wù)內(nèi)容單一，創(chuàng)新力度不足，同類互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)之間競(jìng)爭(zhēng)激烈的背后是金融產(chǎn)品的高度同質(zhì)化。對(duì)我國(guó)在絲路沿線的金融市場(chǎng)上，相對(duì)而言缺乏的是針對(duì)不同主體的多層次、多樣化、高度專業(yè)化的金融服務(wù)。如果將互聯(lián)網(wǎng)絲路金融合作局限于工具平臺(tái)，我國(guó)金融服務(wù)平臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將逐漸被沿線國(guó)家本地產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)所掩蓋，國(guó)外市場(chǎng)的拓展也將受到限制。

三、互聯(lián)網(wǎng)絲路金融合作的具體路徑

基于以上對(duì)互聯(lián)網(wǎng)絲路金融合作制約因素的思考，我們將互聯(lián)網(wǎng)絲路金融合作的具體路徑分為三步（如圖5所示）：構(gòu)建網(wǎng)上金融服務(wù)系統(tǒng)為第一步，旨在為后續(xù)的互聯(lián)網(wǎng)金融合作打好平臺(tái)基礎(chǔ)；完善基于互聯(lián)網(wǎng)的貨幣流通機(jī)制是第二步，目的是給絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶沿線人民帶來便捷的金融服務(wù)；互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品創(chuàng)新是第三步，希望能夠達(dá)到深化金融市場(chǎng)的最終結(jié)果。

1.構(gòu)建網(wǎng)上金融服務(wù)系統(tǒng)

如圖6所示，網(wǎng)上金融服務(wù)系統(tǒng)由多個(gè)平臺(tái)組合形成，信息平臺(tái)、電商平臺(tái)、支付平臺(tái)是系統(tǒng)的核心三要素。信息平臺(tái)打通信息流、電商平臺(tái)承擔(dān)物流、支付平臺(tái)完成資金流，三個(gè)平臺(tái)共同作用促進(jìn)絲路金融合作的發(fā)展。在此過程中，需要借鑒傳統(tǒng)絲路金融合作的經(jīng)驗(yàn)，以經(jīng)驗(yàn)構(gòu)建系統(tǒng)，以系統(tǒng)完善理念，達(dá)到線上與線下的協(xié)調(diào)發(fā)展。

具體到國(guó)家和地區(qū)而言，雖然我國(guó)和絲路沿線國(guó)家的互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展水平并不平衡，但值得關(guān)注的是，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相對(duì)落后的地區(qū)也存在著實(shí)現(xiàn)信息化超常發(fā)展的可能。以我國(guó)為例，信息化發(fā)展水平較為成熟的省份，卻并不一定是發(fā)展最迅速、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最快的省份。目前，中西部地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展程度相對(duì)較低，可以充分利用“后發(fā)優(yōu)勢(shì)”，通過投入資本、引進(jìn)人才、創(chuàng)新技術(shù)及國(guó)家的政策鼓勵(lì)，實(shí)現(xiàn)超常發(fā)展，從而在較短的時(shí)間內(nèi)接近甚至趕超先進(jìn)省份。

2.完善基于互聯(lián)網(wǎng)的貨幣流通渠道

絲路金融合作亟需一種沿線各國(guó)均認(rèn)可的貨幣。中國(guó)作為“一帶一路”倡議的發(fā)起者，人民幣完全有優(yōu)勢(shì)成為絲路經(jīng)濟(jì)帶上統(tǒng)一的流通貨幣，即“絲路貨幣”。

完善基于互聯(lián)網(wǎng)的貨幣流通渠道，需要做到：①完善CIPS一期，盡快發(fā)展CIPS二期。CIPS一期實(shí)現(xiàn)了大部分基礎(chǔ)功能，但在結(jié)算方式、業(yè)務(wù)種類、運(yùn)營(yíng)時(shí)間等方面仍有提升和發(fā)展空間，希望通過二期予以完善；②加速推進(jìn)人民幣區(qū)域化。中國(guó)需不斷加強(qiáng)對(duì)外開放，同時(shí)積極推進(jìn)人民幣在跨境貿(mào)易中的作用。為降低外匯浮動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，可提供人民幣融資優(yōu)惠，盡量精減國(guó)際主要外匯幣種兌換環(huán)節(jié)，從而加快人民幣國(guó)際化進(jìn)程；③嘗試擴(kuò)大人民幣金融產(chǎn)品的營(yíng)銷模式。這不僅有利于提升互聯(lián)網(wǎng)基金產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，而且能夠豐富經(jīng)濟(jì)帶內(nèi)國(guó)家和地區(qū)的理財(cái)模式，同時(shí)提高閑散資本與產(chǎn)業(yè)資本對(duì)接的效率。

3.鼓勵(lì)絲路金融產(chǎn)品創(chuàng)新

結(jié)合“一帶一路”沿線國(guó)家資源特征，積極運(yùn)用創(chuàng)投基金、產(chǎn)業(yè)基金、保險(xiǎn)基金等推動(dòng)資產(chǎn)證券化，充分利用直接融資渠道為“一帶一路”建設(shè)服務(wù)。

我國(guó)對(duì)絲路沿線國(guó)家開放的金融產(chǎn)品應(yīng)包括但不僅限于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)推出的產(chǎn)品，也需拓展到資金結(jié)算服務(wù)、融資產(chǎn)品、風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品等。以融資產(chǎn)品為例，根據(jù)李忠（2015）的分析，中國(guó)已經(jīng)初步具備發(fā)行人民幣國(guó)際債券的環(huán)境，可以進(jìn)一步借助上海自貿(mào)區(qū)和上海證券交易所等平臺(tái)，設(shè)計(jì)發(fā)行人民幣國(guó)際債券，促進(jìn)人民幣國(guó)際化。

綜上所述，我國(guó)應(yīng)高度重視和充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)在絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)中的積極作用，促進(jìn)金融業(yè)態(tài)的多元化；構(gòu)建網(wǎng)上金融服務(wù)系統(tǒng)，為絲路金融合作提供基礎(chǔ)平臺(tái)；完善基于互聯(lián)網(wǎng)的貨幣流通渠道，推動(dòng)人民幣早日成為“絲路貨幣”；鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品創(chuàng)新，活躍絲路金融市場(chǎng)。通過以上三方面的合力，基于互聯(lián)網(wǎng)的絲路金融合作才能穩(wěn)步推進(jìn)并不斷深化。

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作者簡(jiǎn)介：馬廣奇（1964.03- ），男，陜西合陽(yáng)人，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士后，陜西科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院教授，院長(zhǎng)，博士生導(dǎo)師，教育部高等學(xué)校金融學(xué)類專業(yè)教學(xué)指導(dǎo)委員會(huì)委員，研究方向：金融理論與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)等；蔡溦（1993- ），女，江蘇泰興人，陜西科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院碩士研究生，研究方向：金融