張　冀　郭雪劍

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“一帶一路”戰(zhàn)略背景下的出口信用保險(xiǎn)服務(wù)保障

張冀①郭雪劍②

一、引言

我國(guó)“一帶一路”的戰(zhàn)略構(gòu)想是根據(jù)國(guó)際和地區(qū)形勢(shì)變化，以及中國(guó)發(fā)展面臨的新形勢(shì)、新任務(wù)提出的，致力于維護(hù)全球自由貿(mào)易體系和開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)體系。自從2013年由習(xí)近平總書(shū)記以來(lái)，不僅得到了國(guó)際社會(huì)高度關(guān)注，也成為當(dāng)前政府、學(xué)界和產(chǎn)業(yè)界共同關(guān)心的熱點(diǎn)問(wèn)題，尤其是如何將“一帶一路”戰(zhàn)略落實(shí)到具體行動(dòng)中，幫助我國(guó)企業(yè)“走出去”。借助“一帶一路”戰(zhàn)略可以將我國(guó)的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)建設(shè)經(jīng)驗(yàn)輸出并為我國(guó)產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)提供新的發(fā)展機(jī)遇。然而，在“走出去”的過(guò)程中，受制于“一帶一路”沿線國(guó)家不同的政治制度、經(jīng)濟(jì)和法律環(huán)境，企業(yè)面臨更多的不確定性，需要多元化、個(gè)性化金融服務(wù)，協(xié)助企業(yè)優(yōu)化投融資結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理。保險(xiǎn)作為一種風(fēng)險(xiǎn)管理工具，可以有效實(shí)現(xiàn)上述需要，降低企業(yè)“走出去”的不確定性，尤其是出口信用保險(xiǎn)。

出口信用保險(xiǎn)作為一種政策性保險(xiǎn)，是一種為實(shí)現(xiàn)國(guó)家特定目標(biāo)而成立的保險(xiǎn)運(yùn)作形式，是政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)的一種手段，通過(guò)特殊制度安排實(shí)現(xiàn)國(guó)家政策意圖和宏觀調(diào)控意圖，是政府與保險(xiǎn)的相互滲透。政策性保險(xiǎn)是以國(guó)家信用為保障和依托的，本身就是國(guó)家政策的一個(gè)重要組成部分。政策性保險(xiǎn)不以市場(chǎng)化商業(yè)運(yùn)作機(jī)制作為運(yùn)營(yíng)基礎(chǔ)，該類活動(dòng)的參與者直接或間接擔(dān)負(fù)了部分政府職能，并且不以利潤(rùn)最大化為單一目標(biāo)，而是充當(dāng)國(guó)家戰(zhàn)略工具，以貫徹、配合政府特定社會(huì)經(jīng)濟(jì)政策或意圖為宗旨。當(dāng)然，非營(yíng)利性并不意味著不盈利，而是在政策性定義域內(nèi)的非主動(dòng)競(jìng)爭(zhēng)性的自然盈利。這也是與商業(yè)保險(xiǎn)最大不同之處。

2015年，中國(guó)與“一帶一路”相關(guān)國(guó)家雙邊貿(mào)易總額達(dá)9955億美元，占全國(guó)貿(mào)易總額的25.1%。我國(guó)企業(yè)對(duì)相關(guān)國(guó)家直接投資148.2億美元，相關(guān)國(guó)家對(duì)華投資84.6億美元，同比分別增長(zhǎng)18.2%和23.8%。2002—2015 年我國(guó)外貿(mào)出口年均增長(zhǎng)19%，出口信用保險(xiǎn)承保額年均增長(zhǎng)55.3%，遠(yuǎn)超出口增速，出口信用保險(xiǎn)滲透率也由0.8%提高到14.8%。特別是在 2009 年我國(guó)出口出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)的情況下，出口信用保險(xiǎn)在促進(jìn)我國(guó)出口、保障海外投資、服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略，尤其是應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)過(guò)程中發(fā)揮了獨(dú)特作用，承保額及滲透率增強(qiáng)態(tài)勢(shì)十分明顯。出口信用保險(xiǎn)承保額及滲透率的不斷提高，意味著更多的出口貿(mào)易得到保險(xiǎn)的保障，出口信用保險(xiǎn)對(duì)出口增長(zhǎng)存在正向激勵(lì)效應(yīng)，并且在國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)表現(xiàn)出一定的“逆周期”刺激作用。隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的逐步推進(jìn)和落實(shí)，出口信用保險(xiǎn)將充分利用其政策性和專業(yè)性功能服務(wù)“一帶一路”建設(shè)。

當(dāng)前，世界經(jīng)濟(jì)仍處在國(guó)際金融危機(jī)后的深度調(diào)整期?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略是我國(guó)提升開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的重大舉措，有利于我國(guó)與沿線國(guó)家優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)和互利共贏，開(kāi)創(chuàng)全方位對(duì)外開(kāi)放新格局，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展、實(shí)現(xiàn)中華民族偉大復(fù)興具有重要意義。作為政策性金融工具，出口信用機(jī)構(gòu)更應(yīng)該深入貫徹黨的十八大，十八屆三中、四中全會(huì)和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，主動(dòng)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)，推進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新升級(jí)，提升業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平，積極落實(shí)“一帶一路”戰(zhàn)略，積極支持外貿(mào)轉(zhuǎn)型升級(jí)，為我國(guó)企業(yè)防范海外風(fēng)險(xiǎn)提供及時(shí)有效保障，為構(gòu)建我國(guó)開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)新體制做出新的貢獻(xiàn)。與此同時(shí)，也要清醒認(rèn)識(shí)到，無(wú)論是從宏觀層面來(lái)看，還是從微觀經(jīng)濟(jì)主體來(lái)看，“一帶一路”戰(zhàn)略在實(shí)施中會(huì)遭遇到諸多風(fēng)險(xiǎn)。出口信用保險(xiǎn)則是一種風(fēng)險(xiǎn)管理工具，能夠比較有效地化解“一帶一路”戰(zhàn)略推進(jìn)中帶來(lái)的不少風(fēng)險(xiǎn)。本文對(duì)此進(jìn)行了集中研究，并提出了政策建議。

二、“一帶一路”戰(zhàn)略的風(fēng)險(xiǎn)與出口信用保障服務(wù)

“一帶一路”涉及區(qū)域廣闊，分布亞洲、非洲、歐洲等地區(qū)，由于政治制度、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的差異，造成各國(guó)風(fēng)險(xiǎn)存在異質(zhì)性，但其中有59個(gè)國(guó)家的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)處于4-9級(jí)，區(qū)域絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)水平處于相對(duì)高位。因此，風(fēng)險(xiǎn)沖擊是“一帶一路”戰(zhàn)略實(shí)施中必須予以重視的重大問(wèn)題。從企業(yè)“走出去”的角度看，主要面臨以下兩大方面的突出風(fēng)險(xiǎn)：

一方面是政策性風(fēng)險(xiǎn)。政策性風(fēng)險(xiǎn)是指國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中所面臨的、受國(guó)家層面事件直接或間接影響，導(dǎo)致債務(wù)人不可能繼續(xù)履約，從而給國(guó)外債權(quán)人造成經(jīng)濟(jì)損失或其他損失的可能性，如勞工制度、環(huán)保制度。企業(yè)在“走出去”的過(guò)程中面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)是收匯風(fēng)險(xiǎn)，而引發(fā)收匯風(fēng)險(xiǎn)的因素除了進(jìn)口商的資信等微觀因素外，更多受到所在國(guó)政治、經(jīng)濟(jì)、法律環(huán)境等宏觀政策變化的影響。由政策性風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)的收匯風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)在以下幾方面：由于回避匯兌限制，導(dǎo)致進(jìn)口商政府阻止本國(guó)貨幣兌換成外幣；沒(méi)收或國(guó)有化，即進(jìn)口商政府強(qiáng)行沒(méi)收國(guó)外債權(quán)人、投資人資產(chǎn)，或強(qiáng)行將其收歸國(guó)有；合同違約，即進(jìn)口國(guó)政府單方面強(qiáng)令終止貿(mào)易、投資合同而且不給補(bǔ)償；進(jìn)口商所在國(guó)家發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)或者內(nèi)亂給出口商、投資者造成損失。從圖1的2002—2014年我國(guó)出口信用保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的已決賠款情況看，呈現(xiàn)出明顯的上升態(tài)勢(shì)，這表明企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)加大，尤其是政策性風(fēng)險(xiǎn)。比如2011年，政治風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致賠款的比例高達(dá)29.9%。

圖1　2002—2014年中國(guó)出口信用保險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展

注：2002—2011年數(shù)據(jù)來(lái)源于《中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司年報(bào)(2012)》，2012—2014年數(shù)據(jù)來(lái)自中國(guó)保監(jiān)會(huì)網(wǎng)站按當(dāng)年人民幣和美元匯率折算。其中，y1、y2、 y3分別代表出口信用保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的承?？傤~、承保保費(fèi)和已決賠款。

另一方面是金融風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)企業(yè)在“走出去”過(guò)程中，不可避免要面臨東道國(guó)經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩、金融危機(jī)等引發(fā)的金融風(fēng)險(xiǎn)。如當(dāng)事國(guó)本幣匯率貶值，不僅導(dǎo)致外國(guó)投資者的資產(chǎn)價(jià)值隨之貶值，更有可能引發(fā)當(dāng)事國(guó)為穩(wěn)定匯率，動(dòng)用資本管制、外匯管制等手段，造成我國(guó)企業(yè)的巨額損失。另外，我國(guó)企業(yè)還面臨國(guó)際結(jié)算的金融風(fēng)險(xiǎn)。在我國(guó)日益融入經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)程中，企業(yè)跨境出海與日俱增，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、降低成本的迫切需要激發(fā)了對(duì)跨境貿(mào)易投資結(jié)算的強(qiáng)烈需求。積極推動(dòng)人民幣跨境貿(mào)易、跨境信貸及投資的支付清算，提高自身的金融服務(wù)和國(guó)際化經(jīng)營(yíng)水平，這些都有利于降低我國(guó)企業(yè)海外業(yè)務(wù)的金融風(fēng)險(xiǎn)。盡管我國(guó)目前已與33個(gè)國(guó)家和地區(qū)的央行或貨幣當(dāng)局簽署了雙邊本幣互換協(xié)議，總規(guī)模約3.1萬(wàn)億元，同時(shí)還與18個(gè)國(guó)家和地區(qū)的央行建立了人民幣清算安排，且大部分是“一帶一路”沿線國(guó)家和地區(qū)，貨幣互換協(xié)議的功能已從應(yīng)對(duì)危機(jī)轉(zhuǎn)向支持雙邊貿(mào)易和投資，有助于降低匯率風(fēng)險(xiǎn)，但在人民幣國(guó)際化程度還不夠的情況下，企業(yè)實(shí)際投入使用的比例并不大。我國(guó)企業(yè)的海外投資、工程承包取得的收益可能因?yàn)閲?guó)際匯率波動(dòng)、結(jié)算過(guò)程受阻而嚴(yán)重受損。

顯然，上述兩類風(fēng)險(xiǎn)涉及政治宗教、經(jīng)濟(jì)金融、社會(huì)文化等各個(gè)方面，僅靠企業(yè)等微觀經(jīng)濟(jì)主體自身是無(wú)法有效化解的，需要國(guó)家予以政策性扶持，這也是出口信用保險(xiǎn)政策性屬性的基石。出口信用保險(xiǎn)的本質(zhì)是防范國(guó)際經(jīng)貿(mào)風(fēng)險(xiǎn)，承保對(duì)象包括買方信用風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)家主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)等。從理論上說(shuō)，與普通保險(xiǎn)不同，出口信用保險(xiǎn)中的保險(xiǎn)人擁有非公開(kāi)信息，這是因?yàn)樵诔隹谛庞帽ｋU(xiǎn)市場(chǎng)中，非公開(kāi)信息的攫取有獨(dú)特的制度背景和運(yùn)作模式。這就使得出口信用保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)擁有非公開(kāi)信息優(yōu)勢(shì)。相比其他金融機(jī)構(gòu)，出口信用保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在海外經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)防控領(lǐng)域有著“專業(yè)性、政策性、國(guó)際化”三重優(yōu)勢(shì)，基于多年的業(yè)務(wù)積累和研究基礎(chǔ)，我國(guó)出口信用保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在國(guó)別研究、資信評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估領(lǐng)域具有獨(dú)特的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，可以幫助中國(guó)企業(yè)識(shí)別和量化國(guó)別、行業(yè)、買家以及項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，篩選交易和合作對(duì)象，從而企業(yè)降低政策性風(fēng)險(xiǎn)。除了為企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)保障外，資金融通也是出口信用保險(xiǎn)的重要服務(wù)內(nèi)容。對(duì)于中小型出口企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于經(jīng)營(yíng)規(guī)模小、抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，融資相當(dāng)困難。出口信用保險(xiǎn)突破了傳統(tǒng)融資方式下的抵押與擔(dān)保條件，既可以提供收匯風(fēng)險(xiǎn)保障，又可以提供短期融資支持。將信用保險(xiǎn)與銀行融資有機(jī)結(jié)合，可以為融資企業(yè)增加信用，使融資企業(yè)獲得融資便利，降低融資成本，緩解資金瓶頸。如通過(guò)出口信保押匯和出口信保應(yīng)收賬款買斷為外貿(mào)企業(yè)提供融資服務(wù)。

從圖1所示的2002—2014年我國(guó)出口信用保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的承?？傤~、承保保費(fèi)和已決賠款情況看，各類業(yè)務(wù)整體上呈現(xiàn)迅速發(fā)展態(tài)勢(shì)。從表1可以看出，我國(guó)出口信用保險(xiǎn)有力地促進(jìn)了我國(guó)貿(mào)易發(fā)展和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，如2014年通過(guò)出口信保直接和間接拉動(dòng)我國(guó)出口超過(guò)5500億美元，約占我國(guó)出口總額的24%，促進(jìn)和保障了1400多萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位，對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展做出了新的貢獻(xiàn)。然而，也應(yīng)該看出，我國(guó)出口信用在“走出去”過(guò)程中也存在一些需要改進(jìn)的地方。首先，從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)看，雖然我國(guó)出口信用保障服務(wù)結(jié)構(gòu)比較完善，但也存在一些短板，如貿(mào)易類保障服務(wù)占比過(guò)高，投資類保障服務(wù)水平較低，海外投資承?？傤~僅占總承保額的9.52%。其次，在貿(mào)易類保障服務(wù)中，盡管出口信用保險(xiǎn)的短期業(yè)務(wù)和中長(zhǎng)期業(yè)務(wù)對(duì)我國(guó)出口的貢獻(xiàn)逐年增加，但也需要看到，最能體現(xiàn)政策性功能的中長(zhǎng)期出口信用保險(xiǎn)承?？傤~占比僅為7.26%。上述情況表明我國(guó)在支持企業(yè)“走出去”的過(guò)程中，出口信用保險(xiǎn)服務(wù)有待于進(jìn)一步加強(qiáng)，尤其是政策性功能的作用也有待于進(jìn)一步發(fā)揮。

表1　 2012—2014年中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)　單位：億美元，%

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司網(wǎng)站，http://www.sinosure.com.cn/sinosure/xwzx/xbdt/167729.html

三、“一帶一路”戰(zhàn)略中實(shí)施中的出口信用保險(xiǎn)服務(wù)

(一)貿(mào)易暢通與出口信用保險(xiǎn)

貿(mào)易暢通是“一帶一路”建設(shè)的重要內(nèi)容，也是穩(wěn)定我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要途徑。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)升級(jí)的基礎(chǔ)上，中國(guó)有一部分產(chǎn)能和技術(shù)需要轉(zhuǎn)移至“一帶一路”沿線國(guó)家，這些國(guó)家的經(jīng)濟(jì)動(dòng)力會(huì)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)升級(jí)產(chǎn)生新的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，解決新的市場(chǎng)并改變?nèi)蛸Q(mào)易格局。然而，出口企業(yè)面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)是收匯風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)不僅僅取決于海外買方的個(gè)體經(jīng)營(yíng)和信用狀況，貨幣貶值、國(guó)家政策法規(guī)調(diào)整，以及經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)，都會(huì)導(dǎo)致相關(guān)地區(qū)海外買方償付能力和償付意愿嚴(yán)重惡化。尤其是對(duì)于中長(zhǎng)期海外項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，項(xiàng)目普遍金額大、資金回收周期長(zhǎng)、融資結(jié)構(gòu)復(fù)雜，暴亂、戰(zhàn)爭(zhēng)、主權(quán)國(guó)家違約、匯兌限制等突發(fā)的地域政治風(fēng)險(xiǎn)使得收匯風(fēng)險(xiǎn)更加突出。

從微觀層面上說(shuō)，對(duì)于出口商來(lái)說(shuō)，可以通過(guò)自身風(fēng)險(xiǎn)管理手段解決特定海外買方的信譽(yù)問(wèn)題，但無(wú)法對(duì)進(jìn)口國(guó)的宏觀政策、法律等問(wèn)題做出準(zhǔn)確判斷，而出口信用保險(xiǎn)的本質(zhì)是防范國(guó)際經(jīng)貿(mào)風(fēng)險(xiǎn)，承保對(duì)象包括買方信用風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)家主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)等。因此，對(duì)國(guó)際經(jīng)貿(mào)風(fēng)險(xiǎn)的信息識(shí)別和衡量?jī)H靠微觀主體是無(wú)法完成的，需要國(guó)家從宏觀層面予以政策性扶持，這也是出口信用保險(xiǎn)政策性屬性的基石。從理論上說(shuō)，與普通保險(xiǎn)不同，出口信用保險(xiǎn)中的保險(xiǎn)人擁有非公開(kāi)信息，這是因?yàn)樵诔隹谛庞帽ｋU(xiǎn)市場(chǎng)中，非公開(kāi)信息的攫取有獨(dú)特的制度背景和運(yùn)作模式。這就使得出口信用保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)擁有非公開(kāi)信息優(yōu)勢(shì)，借助這些優(yōu)勢(shì)，可以幫助出口企業(yè)降低收匯風(fēng)險(xiǎn)，增加出口。這一理論已在實(shí)證研究中獲得一致認(rèn)可(Hideki Funatsu，1986；Abraham & Dewit，2000；Egger and Url，2006；Pradhan，Zohair and Alagawadi，2013)。2002—2013 年我國(guó)外貿(mào)出口年均增長(zhǎng)19%，出口信用保險(xiǎn)承保額年均增長(zhǎng)55.3%，遠(yuǎn)超出口增速，出口信用保險(xiǎn)滲透率也由0.8%提高到14.8%。特別是在 2009 年我國(guó)出口出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)的情況下，出口信用保險(xiǎn)承保額及滲透率增強(qiáng)態(tài)勢(shì)十分明顯。出口信用保險(xiǎn)承保額及滲透率的不斷提高，意味著更多的出口貿(mào)易得到保險(xiǎn)的保障，出口信用保險(xiǎn)對(duì)出口增長(zhǎng)存在正向激勵(lì)效應(yīng)，并且在國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)表現(xiàn)出一定的“逆周期”刺激作用。

目前，我國(guó)出口信用保險(xiǎn)針對(duì)出口貿(mào)易提供兩種服務(wù)：短期和中長(zhǎng)期出口信用保險(xiǎn)。前者適用于出口企業(yè)從事以信用證(L/C)、付款交單(D/P)、承兌交單(D/A)、賒銷(OA)結(jié)算方式自中國(guó)出口或轉(zhuǎn)口的貿(mào)易，以及銀行在出口貿(mào)易項(xiàng)下受讓的應(yīng)收賬款或未到期債權(quán)，承保風(fēng)險(xiǎn)主要包括由于買方破產(chǎn)或無(wú)力償付債務(wù)、買方拖欠、買方拒絕接受貨物、開(kāi)證行破產(chǎn)、停業(yè)或被接管而造成的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)以及所在國(guó)政治風(fēng)險(xiǎn)。這種保險(xiǎn)有利于發(fā)揮保險(xiǎn)的補(bǔ)償功能，能把握貿(mào)易機(jī)會(huì)，擴(kuò)大出口商業(yè)務(wù)規(guī)模。后者利用國(guó)家信用支持，以政府財(cái)政為后盾，側(cè)重于服務(wù)國(guó)家外交、外經(jīng)貿(mào)和產(chǎn)業(yè)政策，鼓勵(lì)我國(guó)出口企業(yè)積極參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，重點(diǎn)支持高科技、高附加值的機(jī)電產(chǎn)品和成套設(shè)備等資本性貨物的出口以及對(duì)外承包工程項(xiàng)目。承保風(fēng)險(xiǎn)也是針對(duì)商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和政治風(fēng)險(xiǎn)。盡管我國(guó)出口信用保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償功能很明顯，如損失補(bǔ)償比例均超過(guò)90%，但正如前文所說(shuō)，我國(guó)出口信用保險(xiǎn)對(duì)中長(zhǎng)期出口貿(mào)易的支持還不足。

圖2　2007—2014年“一帶一路”沿線國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施投資規(guī)模

表2　出口信用保險(xiǎn)融資對(duì)企業(yè)和銀行的作用

(二)基礎(chǔ)設(shè)施投融資與出口信用保險(xiǎn)服務(wù)

基礎(chǔ)設(shè)施的互聯(lián)互通是“一帶一路”建設(shè)的優(yōu)先領(lǐng)域，基礎(chǔ)設(shè)施投資作為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，對(duì)當(dāng)前及未來(lái)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)均有重要貢獻(xiàn)。根據(jù)亞洲開(kāi)發(fā)銀行統(tǒng)計(jì)：“一帶一路”各國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施需求為8.2萬(wàn)億美元，投資回報(bào)13萬(wàn)億美元，收益超過(guò)成本。而匯豐銀行估計(jì)，亞洲基礎(chǔ)設(shè)施需求為11.5萬(wàn)億美元。與其他各大洲和地區(qū)相比，亞洲的基礎(chǔ)設(shè)施需求規(guī)模最大，而且亞洲和北非國(guó)家投資增長(zhǎng)最迅速。

然而，“一帶一路”沿線國(guó)家多為發(fā)展中國(guó)家，依靠自身的有限資金和技術(shù)很難建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，需要獲得國(guó)際社會(huì)的資金支持，而這些支持是在競(jìng)爭(zhēng)中取得的。這種競(jìng)爭(zhēng)不同于國(guó)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)，在很大程度上還取決于政治因素，尤其是國(guó)外的政治干擾，因此，對(duì)我國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)，具有更大的風(fēng)險(xiǎn)。一般來(lái)說(shuō)，對(duì)于競(jìng)標(biāo)國(guó)際銀團(tuán)來(lái)說(shuō)，在一個(gè)政治環(huán)境、法律環(huán)境不太成熟的市場(chǎng)競(jìng)標(biāo)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，不僅需要大量的資金，更需要包括出口信用保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在內(nèi)的一攬子金融支持。目前，在國(guó)際金融市場(chǎng)上，最有競(jìng)爭(zhēng)力的是銀行信貸資金，它能夠得到出口信用保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的擔(dān)保，這種趨勢(shì)的發(fā)展，使得出口信用保險(xiǎn)公司加強(qiáng)了與國(guó)家招標(biāo)項(xiàng)目的聯(lián)合運(yùn)作。2012年以來(lái)，中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司發(fā)揮信用保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)保障作用，積極與銀行開(kāi)展合作，幫助企業(yè)獲得銀行融資支持，共支持企業(yè)獲得融資超過(guò)4200億元人民幣，同比增長(zhǎng)62.3%。截至2014年年底，中國(guó)信保與219家銀行合作，為企業(yè)融資超過(guò)2.2萬(wàn)億元人民幣。

四、以出口信用保險(xiǎn)服務(wù)保障“一帶一路”戰(zhàn)略實(shí)施的政策建議

出口信用保險(xiǎn)作為金融服務(wù)的重要內(nèi)容，可以有效服務(wù)設(shè)施聯(lián)通、貿(mào)易暢通等“一帶一路”戰(zhàn)略的主要內(nèi)容，為我國(guó)實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略提供風(fēng)險(xiǎn)保障和融資支持，體現(xiàn)了政策性金融服務(wù)機(jī)構(gòu)在對(duì)外經(jīng)貿(mào)中的獨(dú)特作用。同時(shí)，響應(yīng)“一帶一路”建設(shè)，有傾向性地把國(guó)家出口信用保險(xiǎn)政策和資源投向“一帶一路”的重點(diǎn)合作領(lǐng)域。

第一，加強(qiáng)出口信用保險(xiǎn)的政策性功能。目前我國(guó)出口信用保險(xiǎn)有關(guān)業(yè)務(wù)的性質(zhì)具有雙重性，既承擔(dān)商業(yè)業(yè)務(wù)，又承擔(dān)政策業(yè)務(wù)。這種經(jīng)營(yíng)模式可能誘發(fā)短期逐利動(dòng)機(jī)，不利于其政策性功能的充分發(fā)揮，因此，建議專門為政策性業(yè)務(wù)成立國(guó)家賬戶，根據(jù)每年國(guó)家財(cái)政預(yù)算和外貿(mào)出口狀況，對(duì)當(dāng)年出口信用保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)的政策性業(yè)務(wù)，確定年度最高可承保責(zé)任和年度最高賠付限額計(jì)劃，列入國(guó)家預(yù)算計(jì)劃；根據(jù)“一帶一路”沿線國(guó)家政治、經(jīng)濟(jì)、法律的異質(zhì)性，修改國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)分類；對(duì)出口信用保險(xiǎn)重大項(xiàng)目的承保和賠付進(jìn)行審批。將出口信用保險(xiǎn)納入國(guó)家宏觀“一帶一路”戰(zhàn)略下的金融保障體系中，加強(qiáng)其政策性功能。發(fā)揮中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司政策性及專業(yè)性優(yōu)勢(shì)、非公開(kāi)信息優(yōu)勢(shì)和風(fēng)險(xiǎn)管理優(yōu)勢(shì)，積極與相關(guān)政府部門、金融機(jī)構(gòu)溝通對(duì)接，如財(cái)政部、銀監(jiān)會(huì)、發(fā)改委等機(jī)構(gòu)建立定期工作機(jī)制，參與相關(guān)發(fā)展規(guī)劃編制，服務(wù)設(shè)施聯(lián)通、貿(mào)易暢通、資金融通，共助中國(guó)企業(yè)走出去，尤其是積極參與設(shè)計(jì)重大項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理方案，如鐵路、電力、電信、船舶、港口等行業(yè)。具體來(lái)說(shuō)，一方面，從業(yè)務(wù)總量上看，應(yīng)加大對(duì)“一帶一路”相關(guān)項(xiàng)目的重點(diǎn)服務(wù)。盡管短期出口信用保險(xiǎn)覆蓋了215個(gè)國(guó)家的出口，但按照承保規(guī)模從大到小排列，前五位的國(guó)家或地區(qū)是美國(guó)、中國(guó)香港、德國(guó)、日本和印度，承保金額占短期出口信用保險(xiǎn)承?？傤~的比例高達(dá)40%，對(duì)于發(fā)展中國(guó)家，尤其是“一帶一路”沿線國(guó)家的出口力度較弱，這就需要出口信用保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)必須發(fā)揮政策性功能，調(diào)整業(yè)務(wù)地域，重點(diǎn)扶持與“一帶一路”相關(guān)的我國(guó)出口企業(yè)。另一方面，從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上看，在努力提高對(duì)機(jī)電、高新技術(shù)等八大國(guó)家重點(diǎn)支持行業(yè)出口的支持力度的同時(shí)，根據(jù)國(guó)家戰(zhàn)略安排，加大海外投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，尤其是為基礎(chǔ)設(shè)施和能源資源類海外投資項(xiàng)目提供服務(wù)，不僅可以幫助我國(guó)企業(yè)制定風(fēng)險(xiǎn)保障方案，提高抵御國(guó)際市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力，更重要的是通過(guò)基礎(chǔ)設(shè)施的承建，助推中國(guó)品牌、中國(guó)裝備、中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)“走出去”。

第二，增強(qiáng)出口信用保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)容量。通過(guò)注資等手段增強(qiáng)中國(guó)信保的資本實(shí)力，有利于抗風(fēng)險(xiǎn)能力，提高中國(guó)信保的承保能力和償付能力，從而為更好地支持和服務(wù)中國(guó)企業(yè)擴(kuò)大國(guó)際市場(chǎng)份額和實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略提供有力的保障。出口信用保險(xiǎn)作為支持出口發(fā)展的政策工具，其根本作用體現(xiàn)在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)損失的補(bǔ)償上， 而發(fā)揮補(bǔ)償作用的基礎(chǔ)是有充足的基金后盾。缺乏保險(xiǎn)基金則使得保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)只有在超風(fēng)險(xiǎn)的狀態(tài)下承擔(dān)保險(xiǎn)責(zé)任，既影響了業(yè)務(wù)量，又影響了效率，同時(shí)還增加了潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)，阻礙了出口信用保險(xiǎn)發(fā)揮其應(yīng)有的作用。作為我國(guó)唯一的政策性出口信用保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司的資本金從2001年設(shè)立初期的40億元人民幣增加到2012年的271.61億元人民幣。這與我國(guó)2014 年中國(guó)出口貿(mào)易額為14.39萬(wàn)億元人民幣相比，風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足，在一定程度上限制了中國(guó)出口信用保險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大。2014年，“一帶一路”沿線主要國(guó)家的FDI總額為4400億美元，去除我國(guó)的1285億美元，還有3115億美元，而我國(guó)海外投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)承?？傤~僅為358億美元。隨著我國(guó)企業(yè)和金融業(yè)在“一帶一路”沿線國(guó)家的不斷投資，出口信用保險(xiǎn)需要更大的資本金支持我國(guó)企業(yè)的各種海外投資業(yè)務(wù)。

第三，擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的廣度和深度。“一帶一路”沿線國(guó)家政治、經(jīng)濟(jì)、法律環(huán)境不同，這意味著我國(guó)企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)具有很大的異質(zhì)性，這就需要出口信用保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的廣度和深度。與此同時(shí)，由于各類風(fēng)險(xiǎn)已貫穿于“一帶一路”的宏觀戰(zhàn)略層面和微觀項(xiàng)目層面，因此，需要將各種風(fēng)險(xiǎn)納入到一個(gè)整體風(fēng)險(xiǎn)管理框架中。在戰(zhàn)略層面，不僅要關(guān)注我國(guó)企業(yè)自身風(fēng)險(xiǎn)和東道國(guó)風(fēng)險(xiǎn)因素，還需要將第三方競(jìng)爭(zhēng)和地緣政治等風(fēng)險(xiǎn)因素納入進(jìn)來(lái)，比如美國(guó)主導(dǎo)的TPP未來(lái)將對(duì)我國(guó)“一帶一路”戰(zhàn)略造成較大的風(fēng)險(xiǎn)沖擊；在項(xiàng)目層面，按照項(xiàng)目執(zhí)行的前中后期，分別對(duì)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、商業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、東道國(guó)政治政策風(fēng)險(xiǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)以及社會(huì)文化自然風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有針對(duì)性的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，并最終完善現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別庫(kù)存。只有全面掌握風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，才能讓出口信用保險(xiǎn)產(chǎn)品覆蓋所有風(fēng)險(xiǎn)。第四，創(chuàng)新保障模式，優(yōu)化基礎(chǔ)費(fèi)率體系。 目前，我國(guó)出口信用保險(xiǎn)的保障服務(wù)功能還沒(méi)有充分發(fā)揮，主要原因是保障模式還需要進(jìn)一步改進(jìn)。保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)依據(jù)國(guó)家的對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展戰(zhàn)略，推出適合不同出口商品和企業(yè)的保險(xiǎn)產(chǎn)品，改革承保方式，根據(jù)市場(chǎng)需求，推出全新的風(fēng)險(xiǎn)保障模式，如中長(zhǎng)期出口信用保險(xiǎn)項(xiàng)下的小額承保模式、特險(xiǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的政治風(fēng)險(xiǎn)統(tǒng)保模式以及附加承包商設(shè)備海外風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)、覆蓋四個(gè)險(xiǎn)種的遠(yuǎn)洋漁業(yè)信用保險(xiǎn)統(tǒng)一承保模式等。

表3　出口信用保險(xiǎn)業(yè)務(wù)類型保障模式

目前，我國(guó)出口信用保險(xiǎn)費(fèi)率偏高，制約了企業(yè)投保積極性?，F(xiàn)有出口信用保險(xiǎn)費(fèi)率體系包括兩種：短期出口信用保險(xiǎn)的費(fèi)率和中長(zhǎng)期項(xiàng)目的費(fèi)率。短期出口信用保險(xiǎn)的費(fèi)率僅以國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)、支付方式和信用期限作為確定費(fèi)率的基本因素，在此基礎(chǔ)上綜合考慮出口企業(yè)投保范圍及風(fēng)控水平、國(guó)外買方的資信狀況、貿(mào)易雙方交易歷史、出口市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)程度等各方面因素適當(dāng)調(diào)整以確定最終費(fèi)率，被保險(xiǎn)人投保后依據(jù)實(shí)際出口業(yè)務(wù)對(duì)應(yīng)費(fèi)率表中的費(fèi)率交納相應(yīng)保費(fèi)。中長(zhǎng)期項(xiàng)目的費(fèi)率是以項(xiàng)目為單位進(jìn)行確定和收取，項(xiàng)目費(fèi)率的高低主要取決于以下幾個(gè)因素：項(xiàng)目國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)類別、項(xiàng)目寬限期和還款期的長(zhǎng)短、債務(wù)人和擔(dān)保人的信用等級(jí)、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)保障安排。對(duì)于每一個(gè)項(xiàng)目，綜合以上幾個(gè)因素，參考基礎(chǔ)費(fèi)率表，確定項(xiàng)目適用的費(fèi)率，而基礎(chǔ)費(fèi)率表的制定過(guò)程中，風(fēng)險(xiǎn)因素只考慮了國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)和項(xiàng)目期限。因此，需要優(yōu)化升級(jí)現(xiàn)行基礎(chǔ)費(fèi)率體系，納入更多風(fēng)險(xiǎn)因素。

①對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)，②中共浙江省委辦公廳;責(zé)任編輯：周明)