周勇

內(nèi)容摘要：上市公司會(huì)計(jì)政策選擇作為管理層對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行影響的重要手段，會(huì)產(chǎn)生比較嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)后果，尤其是管理者依靠會(huì)計(jì)政策選擇進(jìn)行會(huì)計(jì)造假，由此產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果主要體現(xiàn)在對(duì)市場(chǎng)秩序、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行產(chǎn)生影響，對(duì)股票市場(chǎng)產(chǎn)生影響以及對(duì)利益相關(guān)者產(chǎn)生影響。本文圍繞我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)政策選擇的經(jīng)濟(jì)后果，通過(guò)分析會(huì)計(jì)政策選擇進(jìn)行會(huì)計(jì)造假的案例，介紹了上市公司進(jìn)行會(huì)計(jì)政策選擇的動(dòng)機(jī)以及影響等，并分析了可能產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果。

關(guān)鍵詞：上市公司 會(huì)計(jì)政策選擇 經(jīng)濟(jì)后果

引言

上市公司會(huì)計(jì)政策選擇盡管在形式上是企業(yè)管理者在會(huì)計(jì)處理中的一種技術(shù)性問(wèn)題，但是究其本質(zhì)來(lái)看，會(huì)計(jì)政策選擇本身帶有明顯的政治經(jīng)濟(jì)博弈。而上市公司會(huì)計(jì)政策選擇的經(jīng)濟(jì)后果則是指上市公司會(huì)計(jì)政策選擇對(duì)于上市公司會(huì)計(jì)信息、會(huì)計(jì)報(bào)告等所造成的一系列影響，這些影響會(huì)進(jìn)一步影響到上市公司管理者、投資者、政府相關(guān)部門(mén)以及債權(quán)人等利益相關(guān)者的經(jīng)濟(jì)管理決策，進(jìn)而對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)秩序和市場(chǎng)環(huán)境產(chǎn)生影響。本質(zhì)上講，上市公司會(huì)計(jì)政策選擇并不是單純的會(huì)計(jì)處理技術(shù)規(guī)范，上市公司會(huì)計(jì)政策選擇的不同會(huì)導(dǎo)致最終的會(huì)計(jì)信息也會(huì)有所區(qū)別，并進(jìn)一步對(duì)不同的利益群體產(chǎn)生不同的影響，在使一部分人獲益的同時(shí)會(huì)導(dǎo)致一部分人的利益受損。一些上市公司管理者會(huì)使用會(huì)計(jì)政策選擇這一手段，對(duì)企業(yè)的會(huì)計(jì)信息進(jìn)行修飾和掩蓋，影響到投資者的投資決策。也就是說(shuō)，上市公司使用會(huì)計(jì)政策選擇的經(jīng)濟(jì)后果也就為上市公司不同的利益群體爭(zhēng)取自身政治經(jīng)濟(jì)利益提供了可操作的空間和可能性。

上市公司進(jìn)行會(huì)計(jì)政策選擇的動(dòng)機(jī)

正是由于上市公司會(huì)計(jì)選擇帶有經(jīng)濟(jì)后果，因此受到的關(guān)注度比較高。一般來(lái)講，實(shí)施會(huì)計(jì)政策選擇的主體是企業(yè)管理者，不過(guò)在實(shí)踐中并不僅僅由管理者來(lái)進(jìn)行會(huì)計(jì)政策選擇，而是利益相關(guān)者進(jìn)行經(jīng)濟(jì)博弈的綜合選擇。具體來(lái)講，上市公司實(shí)施會(huì)計(jì)政策選擇主要是出于以下幾個(gè)方面目的：

一是管理者報(bào)酬。當(dāng)前我國(guó)大多數(shù)上市公司的管理者在薪酬管理上都跟企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益相關(guān)聯(lián)。而企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果一般都是依靠財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和會(huì)計(jì)報(bào)表來(lái)進(jìn)行反映，因此管理者在對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響上存在著比較大的動(dòng)機(jī)。而會(huì)計(jì)政策的選擇會(huì)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表產(chǎn)生重要影響，從某種意義上講，企業(yè)管理者為了提高薪酬可以采用會(huì)計(jì)政策選擇的手段來(lái)對(duì)報(bào)表進(jìn)行粉飾，提高自己的管理效益，進(jìn)而獲得更多的經(jīng)濟(jì)利益。同時(shí)，管理者依靠會(huì)計(jì)政策選擇也能夠提高自己的管理身份，提高自身競(jìng)爭(zhēng)力。

二是避免受到懲罰。按照我國(guó)證券相關(guān)規(guī)定，假如上市公司連續(xù)兩年出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)虧損或者每股凈資產(chǎn)低于面值等相關(guān)的異常情況，上市公司將會(huì)受到ST處理，這既會(huì)影響到上市公司管理者的聲譽(yù)，同時(shí)也會(huì)對(duì)公司造成比較大的負(fù)面影響，使得上市公司的股東權(quán)益遭受損害，與此同時(shí)，對(duì)上市公司進(jìn)行股票摘牌意味著最為嚴(yán)厲的懲罰。正是基于此，為了確保公司上市資格，不少上市公司管理者就會(huì)出于避免懲罰的目的，對(duì)會(huì)計(jì)程序和會(huì)計(jì)方法進(jìn)行選擇，甚至于違法違規(guī)進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。就管理實(shí)踐來(lái)看，不少上市公司管理者為了規(guī)避連續(xù)三年虧損，常常會(huì)采用在一個(gè)集中的年度提前對(duì)費(fèi)用和損失進(jìn)行確認(rèn)或者對(duì)收入進(jìn)行延期確認(rèn)的會(huì)計(jì)政策，進(jìn)而避免上市公司某一會(huì)計(jì)年度巨額虧損的局面發(fā)生，減輕后續(xù)年度的經(jīng)營(yíng)壓力。

三是股利分紅。投資者進(jìn)行投資很重要的原因就是獲得投資收益，即股利。一般情況下，上市公司股利分派多少在很大程度上跟上市公司年度會(huì)計(jì)利潤(rùn)密切相關(guān)。上市公司管理層為了吸引或者挽留投資者，具有動(dòng)機(jī)來(lái)依靠會(huì)計(jì)政策選擇調(diào)增年度經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，以此來(lái)增加上市公司的股利分紅。為了能夠滿足上市公司股東的投資偏好，不少上市公司管理者會(huì)進(jìn)行現(xiàn)金股利的分派。而當(dāng)上市公司的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)不足以支付相應(yīng)的現(xiàn)金股利時(shí)，管理者就很可能依靠會(huì)計(jì)政策選擇增加盈利，進(jìn)而滿足公司股東的股利支付需求。

上市公司利用會(huì)計(jì)政策選擇變更財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)案例分析

一是深方大集團(tuán)依靠資產(chǎn)減值準(zhǔn)備進(jìn)行會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)造假。依據(jù)深方大集團(tuán)的財(cái)務(wù)公告可以發(fā)現(xiàn)，在2001年以及之前年度深方大集團(tuán)共涉及虛增企業(yè)利潤(rùn)2.99億元。早在2004年8月份，深方大集團(tuán)就在公告中初次披露了自查所發(fā)現(xiàn)的一系列財(cái)務(wù)問(wèn)題。在2003年度，由于深方大集團(tuán)下屬企業(yè)在財(cái)務(wù)處理中存在著部分原始憑證不真實(shí)的問(wèn)題，使得深方大集團(tuán)整體財(cái)務(wù)處理真實(shí)性受到影響，致使企業(yè)當(dāng)年虛增企業(yè)凈利潤(rùn)近800萬(wàn)元。而在2004年10月份深方大集團(tuán)披露的第二次自查結(jié)果中可以發(fā)現(xiàn)，深方大集團(tuán)因?yàn)闀?huì)計(jì)處理不真實(shí)以及原始憑證不真實(shí)等情況造成企業(yè)集團(tuán)一系列重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)，如在2001之前年度企業(yè)共少計(jì)提了資產(chǎn)壞賬準(zhǔn)備6940萬(wàn)元，與此同時(shí)企業(yè)多計(jì)利潤(rùn)4000多萬(wàn)元，這就使得企業(yè)集團(tuán)共虛增企業(yè)凈利潤(rùn)達(dá)到1.49億元；同時(shí)，企業(yè)集團(tuán)在2001年依靠少計(jì)提資產(chǎn)減值損失、壞賬損失以及存貨跌價(jià)準(zhǔn)備等會(huì)計(jì)政策選擇途徑造成企業(yè)集團(tuán)當(dāng)前凈利潤(rùn)虛增1.5億元。

僅僅上述這兩項(xiàng)會(huì)計(jì)政策選擇就造成了嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)后果，使得企業(yè)當(dāng)年虛增利潤(rùn)2.99億元?？梢园l(fā)現(xiàn)，深方大集團(tuán)進(jìn)行自身利潤(rùn)虛增的手段主要是會(huì)計(jì)政策選擇，這其中包括延長(zhǎng)企業(yè)固定資產(chǎn)的攤銷年限、對(duì)企業(yè)的壞賬準(zhǔn)備計(jì)提政策進(jìn)行變更、虛構(gòu)采購(gòu)事項(xiàng)、虛構(gòu)應(yīng)收賬款回收事項(xiàng)以及虛增利潤(rùn)等。上述手段中改變企業(yè)壞賬準(zhǔn)備計(jì)提政策產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)影響最大、最明顯。并且從2003年起，深方大對(duì)于自身應(yīng)收賬款中賬期超過(guò)三年的部分在計(jì)提壞賬準(zhǔn)備時(shí)比例進(jìn)行了調(diào)整，從原先的100%轉(zhuǎn)變?yōu)?0%，這就導(dǎo)致了深方大集團(tuán)的年度凈利潤(rùn)增加了1290萬(wàn)元；同時(shí)，深方大集團(tuán)對(duì)于企業(yè)的房屋建筑物等固定資產(chǎn)在折舊年限上也進(jìn)行了調(diào)整，從原先的20年轉(zhuǎn)變?yōu)?5年到40年，這就導(dǎo)致了深方大集團(tuán)的凈利潤(rùn)增加了357萬(wàn)元；不僅如此，深方大集團(tuán)在自身土地使用權(quán)攤銷方法上也對(duì)年限進(jìn)行了變更，從原先的30年變更為50年，這也導(dǎo)致集團(tuán)的凈利潤(rùn)增加了21萬(wàn)元。正是由于壞賬計(jì)提方式的轉(zhuǎn)變上使得集團(tuán)2001以前年度的凈利潤(rùn)虛增了7000萬(wàn)元，2001年虛增9300萬(wàn)元，2002年虛增3300萬(wàn)元。

二是東方電子依靠成本費(fèi)用化以及成本費(fèi)用資本化來(lái)進(jìn)行財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)造假。早在2003年4月份，東方電子集團(tuán)對(duì)本公司2002年的年報(bào)以及2003年的第一季報(bào)進(jìn)行了公布，通過(guò)東方電子的年報(bào)可以發(fā)現(xiàn)，東方電子集團(tuán)在2002年的營(yíng)業(yè)收入為3.79億元，與東方電子集團(tuán)2001年的營(yíng)業(yè)收入7.26億元相比較，營(yíng)業(yè)收入降低了48%，巨虧2.84億元，東方電子的凈資產(chǎn)收益為-135%，同時(shí)東方電子集團(tuán)的股東權(quán)益也從4.93億元下降為2.11億元。但是與此相對(duì)應(yīng)的是，東方電子集團(tuán)在2003年第一個(gè)季度則顯示出該集團(tuán)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，并實(shí)現(xiàn)微利245萬(wàn)元。

除此之外，從東方電子的期間費(fèi)用來(lái)分析，該集團(tuán)在2002年度在前三個(gè)季度基本上都是維持在5000萬(wàn)元左右，而在第四季度則突然提高到了14000多萬(wàn)元，這正是由于東方電子集團(tuán)剔除掉了不提的減值準(zhǔn)備造成的結(jié)果。同時(shí)集團(tuán)在2003年的第一季度，公司的期間費(fèi)用則是剩下了3296萬(wàn)元，這一期間費(fèi)用跟2002年度的前三季度相比較減少了大概1000多萬(wàn)元。第一季度之所以扭虧了營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的128萬(wàn)元虧損，基本上都是依靠東方電子集團(tuán)250萬(wàn)元的補(bǔ)貼發(fā)揮的作用。在2003年度的第一季度東方電子集團(tuán)財(cái)務(wù)報(bào)表顯示其取得250萬(wàn)元的補(bǔ)貼收入，而公司在2002年則僅僅收到了425萬(wàn)元的補(bǔ)貼收入。

通過(guò)上述分析可以發(fā)現(xiàn)，東方電子集團(tuán)正是在財(cái)務(wù)處理中使用了推遲收入確認(rèn)、提前費(fèi)用確認(rèn)、提前成本確認(rèn)以及對(duì)于集團(tuán)收入進(jìn)行選擇性確認(rèn)等操作手法對(duì)集團(tuán)2002年度以及2003年第一季度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行操縱，這也是東方電子利用會(huì)計(jì)政策選擇對(duì)自身財(cái)務(wù)信息進(jìn)行修飾的經(jīng)過(guò)和反映。

上市公司會(huì)計(jì)政策選擇對(duì)股票市場(chǎng)運(yùn)行的影響

股票市場(chǎng)是社會(huì)融資制度進(jìn)行演變的必然要求，也是對(duì)原有的財(cái)政職能的合理補(bǔ)充。健康有效的股票市場(chǎng)不僅僅可以提升資金配置的合理性，同時(shí)也可以提高市場(chǎng)資金的使用效率?？梢允沟蒙鐣?huì)資金從使用效率比較低的部門(mén)向使用效率比較高的部門(mén)流動(dòng)，降低資金收益的不確定性，也會(huì)提升資金的使用效益。對(duì)于資源的有效配置來(lái)講，其核心問(wèn)題就是資金的流向以及價(jià)格信號(hào)是否具有準(zhǔn)確性。股市要想對(duì)上市公司未來(lái)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值做出準(zhǔn)確判斷，基本條件就是公司的股票價(jià)格能夠及時(shí)反映出上市公司的效益情況。

不過(guò)在實(shí)際股市中可以發(fā)現(xiàn)，常常存在著上市公司股價(jià)指數(shù)的上漲率和分紅的上市公司占全部上市公司的比重之間是負(fù)相關(guān)的關(guān)系，股市的股價(jià)指上漲反而分紅的公司比例卻下降。除此之外，上市公司業(yè)績(jī)下降率也會(huì)跟整個(gè)股市的指數(shù)上漲率之間存在正相關(guān)關(guān)系。也就是說(shuō)，盡管上市公司業(yè)績(jī)差但指數(shù)卻在走高；市場(chǎng)的市盈率高，股市投資者獲利機(jī)會(huì)卻越來(lái)越少。

上市公司在財(cái)務(wù)管理過(guò)程中濫用會(huì)計(jì)政策，對(duì)相關(guān)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行任意操縱，很可能就會(huì)導(dǎo)致股市這一金融市場(chǎng)的資源配置和資源優(yōu)化功能受到制約和限制，效益和效率弱化。上市公司濫用會(huì)計(jì)政策，會(huì)導(dǎo)致股票市場(chǎng)對(duì)會(huì)計(jì)信息的反映能力嚴(yán)重缺失，上市公司股票價(jià)格不能夠準(zhǔn)確反映出市場(chǎng)的基本信息，市場(chǎng)融資效率低下。從某種意義上講，上市公司會(huì)計(jì)信息不真實(shí)以及各個(gè)利益相關(guān)者信息不對(duì)稱都會(huì)使得股市投資者被迫付出額外的成本，使得股市投資者的投資行為逐漸演變?yōu)橥稒C(jī)行為，進(jìn)而進(jìn)一步扭曲股票市場(chǎng)的價(jià)格形成機(jī)制。

與此同時(shí)，上市公司濫用會(huì)計(jì)政策在降低社會(huì)資本使用效益和使用效率的同時(shí)，也會(huì)導(dǎo)致上市公司質(zhì)量下降。盡管在一定程度上，上市公司在經(jīng)營(yíng)環(huán)境以及融資便利性上都會(huì)明顯好于非上市公司，但是也應(yīng)當(dāng)注意到，上市公司并沒(méi)有體現(xiàn)出明顯的效率優(yōu)勢(shì)，相比較于非上市公司，上市公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有時(shí)反而更小。

上市公司會(huì)計(jì)政策選擇對(duì)經(jīng)濟(jì)秩序的影響

在管理實(shí)踐中，對(duì)于上市公司所披露的相關(guān)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表和信息，社會(huì)公眾的信賴程度還比較低，只有少數(shù)人認(rèn)為上市公司所發(fā)布的會(huì)計(jì)信息是真實(shí)可靠的，而幾乎所有的機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于上市公司發(fā)布的財(cái)務(wù)信息可靠性都持有否定意見(jiàn)。企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值在很大程度上依賴于投資者對(duì)于企業(yè)未來(lái)股利的信心以及對(duì)于其他相關(guān)投資者的信任，而上市公司發(fā)布的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息能夠在一定程度上對(duì)這兩種信任造成影響。所以上市公司管理者在財(cái)務(wù)管理中濫用會(huì)計(jì)政策對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行變更，勢(shì)必會(huì)對(duì)公司的股票價(jià)格產(chǎn)生影響。但是實(shí)際的業(yè)績(jī)卻會(huì)大大相反，使用信用作為代價(jià)會(huì)違反信用原則，這樣不僅會(huì)使得公司財(cái)務(wù)混亂，同時(shí)也會(huì)對(duì)誠(chéng)信這一資源產(chǎn)生比較大的影響，進(jìn)而對(duì)于市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)秩序產(chǎn)生負(fù)面作用。

需要明確的是，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)本質(zhì)上是一種信用經(jīng)濟(jì)，作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的參與者，企業(yè)進(jìn)行一切經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的基礎(chǔ)都是企業(yè)的信用，假如企業(yè)在生產(chǎn)管理中缺失誠(chéng)信和信用，不僅企業(yè)自身難以維系，也會(huì)對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序乃至市場(chǎng)本身造成比較大的損害。假如作為市場(chǎng)主體的企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中采用了一些不誠(chéng)信手段，致使財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息失真，勢(shì)必會(huì)對(duì)國(guó)家的財(cái)政稅收造成影響，不僅會(huì)導(dǎo)致國(guó)家經(jīng)濟(jì)指標(biāo)不真實(shí)，同時(shí)也會(huì)因此導(dǎo)致國(guó)家相關(guān)經(jīng)濟(jì)政策跟實(shí)際不相符合，進(jìn)而影響到國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的落實(shí)以及有效調(diào)控，對(duì)于國(guó)家的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序造成傷害，導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不公平，在危害國(guó)家及社會(huì)公眾經(jīng)濟(jì)權(quán)益的同時(shí)，加劇社會(huì)經(jīng)濟(jì)的信用危機(jī)。

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