張亞貞

內(nèi)容摘要：文章基于資金來(lái)源差異和經(jīng)濟(jì)地理差異雙視角，實(shí)證研究外資對(duì)我國(guó)流通業(yè)發(fā)展的影響。研究發(fā)現(xiàn)：不同源的外資對(duì)我國(guó)流通業(yè)發(fā)展影響存在差異，港澳臺(tái)資金對(duì)流通業(yè)發(fā)展帶來(lái)顯著的“擠出”效應(yīng)，而國(guó)外資金帶來(lái)的影響并不顯著；不同資金來(lái)源的外資對(duì)我國(guó)流通業(yè)發(fā)展也存在區(qū)域差異，港澳臺(tái)資金帶來(lái)的“擠出效應(yīng)”主要體現(xiàn)在東中部地區(qū)，國(guó)外資金對(duì)國(guó)內(nèi)流通業(yè)的促進(jìn)作用僅僅局限在東部地區(qū)。

關(guān)鍵詞：資金來(lái)源 經(jīng)濟(jì)地理 外資 流通業(yè)

引言

流通業(yè)作為我國(guó)的先導(dǎo)性和基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展以及社會(huì)消費(fèi)結(jié)構(gòu)優(yōu)化等方面起到至關(guān)重要的作用。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)放程度不斷提高，國(guó)內(nèi)流通企業(yè)也不斷參與國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，而在此過(guò)程中，外資進(jìn)入中國(guó)流通市場(chǎng)的趨勢(shì)也日益凸顯。

較多學(xué)者研究表明，資金投入對(duì)流通業(yè)的發(fā)展具有重要作用，而在對(duì)外開(kāi)放不斷深化的背景下，外資的進(jìn)入將不斷調(diào)整國(guó)內(nèi)流通企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，對(duì)流通企業(yè)乃至整個(gè)流通產(chǎn)業(yè)的發(fā)展都具有一定的調(diào)節(jié)作用，且這種作用可能為促進(jìn)作用，也可能為負(fù)向的“擠出”效應(yīng)。與此同時(shí)，筆者認(rèn)為除了資金來(lái)源以外，我國(guó)不同區(qū)域的地理差異性也可能會(huì)影響外資進(jìn)入對(duì)流通業(yè)發(fā)展的作用程度，因?yàn)榱魍I(yè)是以貿(mào)易為基礎(chǔ)的，特別是海外國(guó)家與我國(guó)不同地區(qū)的貿(mào)易經(jīng)濟(jì)距離必然影響交易程度，同時(shí)根據(jù)Dunning（1998）的研究，外資進(jìn)入的程度差異也會(huì)導(dǎo)致外資溢出效應(yīng)帶來(lái)對(duì)其他經(jīng)濟(jì)方面影響的差異，從而進(jìn)一步引致流通業(yè)發(fā)展差異?；谏鲜隹紤]，本文以基于資金來(lái)源和經(jīng)濟(jì)地理兩個(gè)視角，研究外資進(jìn)入對(duì)我國(guó)流通業(yè)發(fā)展的影響。

計(jì)量模型設(shè)計(jì)與數(shù)據(jù)說(shuō)明

（一）計(jì)量模型設(shè)計(jì)

本文以生產(chǎn)函數(shù)為框架，構(gòu)建反映流通業(yè)產(chǎn)出的理論模型。流通業(yè)發(fā)展水平以流通業(yè)總產(chǎn)出表示，資金要素劃分為內(nèi)資和外資兩個(gè)部分。考慮到本文將引入開(kāi)放經(jīng)濟(jì)的視角，因此模型中需要對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易活動(dòng)進(jìn)行控制，這里包含了進(jìn)口和出口兩個(gè)方面。于是，外資進(jìn)入對(duì)流通業(yè)影響的模型可表示如下：

Circult = A·F （ L（t），K （dominvestt，forinvestt），Trade（imt，ext）） （1）

其中，Circul表示流通業(yè)發(fā)展水平；L表示勞動(dòng)力水平；K為資本要素，包括內(nèi)資dominvest和外資forinvest兩類(lèi)，內(nèi)外資本總量用Invest表示；Trade為對(duì)外貿(mào)易活動(dòng)，包括進(jìn)口im和出口ex。流通業(yè)發(fā)展水平可由流通業(yè)的增加值表示，勞動(dòng)力要素可用年末流通企業(yè)從業(yè)人員之和表示，資本要素可用固定資產(chǎn)投資表示，這里若涉及外資則采用外商直接投資表示，涉及內(nèi)資則采用國(guó)內(nèi)流通企業(yè)的直接投資總和表示。對(duì)外貿(mào)易活動(dòng)的指標(biāo)分別為進(jìn)口總額和出口總額。

由于資本具有顯著的本地化服務(wù)特征，而且外資進(jìn)入的實(shí)質(zhì)就是技術(shù)的引進(jìn)，技術(shù)進(jìn)入包括硬件技術(shù)引進(jìn)、管理經(jīng)驗(yàn)引進(jìn)等方面，而管理經(jīng)驗(yàn)的引進(jìn)往往受文化相似性特征影響，擁有相似文化特征的外資進(jìn)入極可能對(duì)本土流通企業(yè)產(chǎn)生擠出效應(yīng)。對(duì)式（1）進(jìn)行生產(chǎn)函數(shù)化處理，并兩邊取對(duì)數(shù)，得到初步計(jì)量模型如下：

lnCircult=lnA+γlnL+βlnInvestt+ β1lndominvestt+β2lnforinvestt+μlnimt+ λln ext+εt （2）

設(shè)定一定時(shí)期內(nèi)的技術(shù)邊際貢獻(xiàn)不變，于是令α=lnA，可將式（2）改寫(xiě)為以下計(jì)量模型：

lnCircult=α + γ ln L + β ln Investt + β1 ln dominvestt + β2 ln forinvestt + μ ln imt + λ ln ext + εt （3）

考慮到外資進(jìn)入以及其引致的作用表現(xiàn)為一定的區(qū)域地理特征，特別是針對(duì)我國(guó)東中西區(qū)域?qū)ν忾_(kāi)放程度差異，外資的進(jìn)入對(duì)這些區(qū)域流通業(yè)的影響也可能存在較大差異。為此，在式（3）的基礎(chǔ)上再引入國(guó)內(nèi)不同區(qū)域經(jīng)濟(jì)地理差異視角，主要按照東中西部地區(qū)三類(lèi)區(qū)域劃分。理由為：按照這三大區(qū)域劃分，不僅體現(xiàn)了區(qū)域的地理位置差異，而且三大區(qū)域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平總體上也呈現(xiàn)梯度遞減特征，無(wú)論是地理位置還是經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平都將影響外資進(jìn)入對(duì)當(dāng)?shù)亓魍I(yè)發(fā)展的作用，由此這種劃分方式就體現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)地理差異特征。

為了在模型上體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)地理差異變量，本文引入虛擬變量Darea，并與不同來(lái)源資金組合成交互項(xiàng)，新的模型如下：

lnCircult =α+γlnL+ β11 Darea1 × lndominvestt+β12Darea2×ln dominvestt +β13Darea3×ln dominvestt+β21Darea1 ×lnfinvestt+β22 Darea2×ln finvestt + β23Darea3×lnfinvestt+μln imt+λlnext + εt （4）

其中，Darea1、Darea2、Darea3分別表示東中西部地區(qū)的虛擬變量。

由于港澳臺(tái)地區(qū)、外國(guó)同中國(guó)內(nèi)地的文化背景差異較大，因此在衡量外資指標(biāo)時(shí)又劃分為港澳臺(tái)投資和外商投資兩類(lèi)，分別用hminvest和finvest表示。

（二）數(shù)據(jù)來(lái)源說(shuō)明

考慮到本文選取東中西三個(gè)區(qū)域進(jìn)行區(qū)域差異性比較，同時(shí)為了確保實(shí)證結(jié)果的精準(zhǔn)性，本文選取2005-2013年我國(guó)大陸30個(gè)省、直轄市、自治區(qū)（不包括西藏）的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，樣本容量為270。樣本數(shù)據(jù)來(lái)源于歷年的《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》、《中國(guó)貿(mào)易外經(jīng)統(tǒng)計(jì)年鑒》以及國(guó)研網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)。

實(shí)證結(jié)果與討論

在資金來(lái)源視角的模型中，根據(jù)投資總量、國(guó)內(nèi)外投資、外資來(lái)源分類(lèi)三個(gè)方面分別進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。而在經(jīng)濟(jì)地理視角的模型中，為了簡(jiǎn)化分析，將三大類(lèi)交互項(xiàng)置于一個(gè)模型進(jìn)行分析。實(shí)證回歸結(jié)果如表1所示。

（一）基于資金來(lái)源視角的外資進(jìn)入對(duì)我國(guó)流通業(yè)發(fā)展影響

由表1可知，整體外資的系數(shù)為0.0179，但并沒(méi)有通過(guò)顯著性檢驗(yàn)，說(shuō)明對(duì)于中國(guó)而言，外資的進(jìn)入并沒(méi)有發(fā)揮出對(duì)流通業(yè)的顯著推動(dòng)作用。通過(guò)進(jìn)一步觀(guān)察可以發(fā)現(xiàn)，港澳臺(tái)資金的引入，不僅沒(méi)有對(duì)我國(guó)流通業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生推動(dòng)作用，反而負(fù)向抑制了我國(guó)流通業(yè)增長(zhǎng)，其影響系數(shù)為-0.0203，且通過(guò)5%的顯著性檢驗(yàn)。與此同時(shí)，外商資金的回歸系數(shù)雖然為正，但沒(méi)有通過(guò)顯著性檢驗(yàn)，表明外資的引入，并沒(méi)有對(duì)我國(guó)流通經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)帶來(lái)顯著的推動(dòng)作用。

事實(shí)上，港澳臺(tái)地區(qū)與我國(guó)內(nèi)地地區(qū)存在相似的文化背景，這些地區(qū)的資金一般較易進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，并與國(guó)內(nèi)本土的流通企業(yè)形成一定的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，不斷搶占國(guó)內(nèi)流通市場(chǎng)份額，從而表現(xiàn)出對(duì)國(guó)內(nèi)流通業(yè)發(fā)展的抑制作用。而國(guó)外資金進(jìn)入對(duì)我國(guó)流通業(yè)沒(méi)有帶來(lái)顯著影響，本文給出的解釋如下：即使國(guó)外與我國(guó)本土的文化差距較大，至少比港澳臺(tái)與內(nèi)地的文化差距大，但是如果考慮外商與本土流通企業(yè)之間的技術(shù)隔閡，一定程度上削弱了本土流通企業(yè)對(duì)外商技術(shù)的利用，因而外資的進(jìn)入并不能充分發(fā)揮對(duì)本土流通業(yè)的促進(jìn)作用。

相對(duì)而言，國(guó)內(nèi)資本對(duì)我國(guó)流通業(yè)發(fā)展的影響就比較突出。根據(jù)模型二和模型三的結(jié)果可知，國(guó)內(nèi)資本的系數(shù)均比較高，且都通過(guò)1%的顯著性檢驗(yàn)。由此可見(jiàn)，關(guān)于資金引入對(duì)我國(guó)流通業(yè)發(fā)展的貢獻(xiàn)，絕大部分都是國(guó)內(nèi)資金帶來(lái)的，外資并沒(méi)有發(fā)揮出足夠的促進(jìn)作用。

（二）基于經(jīng)濟(jì)地理視角的外資進(jìn)入對(duì)我國(guó)流通業(yè)發(fā)展影響

為了研究不同資金來(lái)源地的外資對(duì)我國(guó)流通業(yè)發(fā)展的影響是否存在地理上的差異，本文檢驗(yàn)不同來(lái)源地的外資進(jìn)入對(duì)東中西部地區(qū)流通業(yè)發(fā)展的影響，主要檢驗(yàn)不同來(lái)源資金與國(guó)內(nèi)三大區(qū)域虛擬變量的交互項(xiàng)系數(shù)，結(jié)果如表1（右側(cè)）所示。

首先觀(guān)察港澳臺(tái)地區(qū)外資進(jìn)入對(duì)我國(guó)東中西三大區(qū)域流通業(yè)發(fā)展影響。港澳臺(tái)外資與東部虛擬變量交互項(xiàng)的系數(shù)為-0.0391，港澳臺(tái)外資與中部虛擬變量交互項(xiàng)的系數(shù)為-0.0617，分別通過(guò)5%和1%的顯著性檢驗(yàn)，但是與西部虛擬變量的交互項(xiàng)系數(shù)卻沒(méi)有通過(guò)顯著性檢驗(yàn)。這從經(jīng)驗(yàn)上表明，港澳臺(tái)外資進(jìn)入，對(duì)我國(guó)不同經(jīng)濟(jì)地理區(qū)位流通業(yè)發(fā)展的影響存在差異，其中對(duì)東中部流通業(yè)均有抑制作用，但是對(duì)西部地區(qū)流通業(yè)發(fā)展并沒(méi)有顯著影響。出現(xiàn)這種情況的原因可能是東中部地區(qū)的地理區(qū)位較優(yōu)越，而且本身經(jīng)濟(jì)水平相對(duì)較高，對(duì)外開(kāi)放程度也較高，但是港澳臺(tái)資金的相對(duì)容易進(jìn)入以及技術(shù)、管理等方面的優(yōu)越性，使得港澳臺(tái)外資企業(yè)對(duì)本土流通企業(yè)產(chǎn)生一定的“擠出”效應(yīng)。

其次看國(guó)外資金進(jìn)入對(duì)我國(guó)東中西三大區(qū)域流通業(yè)發(fā)展影響。國(guó)外資金與東部虛擬變量交互項(xiàng)的系數(shù)為0.0143，且通過(guò)5%的顯著性檢驗(yàn)，但是中西部的交互項(xiàng)系數(shù)均未能通過(guò)顯著性檢驗(yàn)。由此可見(jiàn)，除港澳臺(tái)以外的外商投資引入，主要還是局限在對(duì)我國(guó)東部地區(qū)流通業(yè)發(fā)展帶來(lái)積極推動(dòng)作用，對(duì)中西部地區(qū)的促進(jìn)作用未能有效發(fā)揮。東部地區(qū)是沿海區(qū)域，外向型經(jīng)濟(jì)程度較高，同時(shí)沿海地區(qū)流通企業(yè)發(fā)展層次相對(duì)較高，更能吸引國(guó)外資金落地。同時(shí)，當(dāng)前東部沿海地區(qū)流通業(yè)發(fā)展相對(duì)較成熟，而且總體上國(guó)外資金的引入并沒(méi)有表現(xiàn)出對(duì)東部流通業(yè)的“擠出效應(yīng)”，反而促進(jìn)作用更能體現(xiàn)出來(lái)。

結(jié)論與展望

本文基于資金來(lái)源差異和經(jīng)濟(jì)地理差異兩個(gè)角度，實(shí)證研究了外資進(jìn)入對(duì)我國(guó)流通業(yè)發(fā)展的影響。從實(shí)證結(jié)果可以得到以下綜合性結(jié)論：

第一，從資金來(lái)源差異性視角來(lái)看，港澳臺(tái)資金的引入非但沒(méi)有促進(jìn)國(guó)內(nèi)流通業(yè)增長(zhǎng)，反而在一定程度上對(duì)我國(guó)流通業(yè)發(fā)展帶來(lái)負(fù)面影響；而國(guó)外資金的引入并沒(méi)有對(duì)我國(guó)流通業(yè)發(fā)展起到推動(dòng)作用。資金上真正對(duì)流通業(yè)發(fā)展期促進(jìn)作用的，目前還僅僅局限在國(guó)內(nèi)投資。

第二，從經(jīng)濟(jì)地理差異性視角來(lái)看，不同來(lái)源資金引入對(duì)國(guó)內(nèi)流通業(yè)發(fā)展的影響也都存在區(qū)域差異性。具體而言，港澳臺(tái)資金引入對(duì)我國(guó)流通業(yè)發(fā)展的抑制作用主要表現(xiàn)在東中部地區(qū)，而在西部地區(qū)這種負(fù)面影響并沒(méi)有表現(xiàn)；.國(guó)外資金的引入，也主要是局限在對(duì)我國(guó)東部地區(qū)流通業(yè)發(fā)展帶來(lái)推動(dòng)作用，對(duì)中西部地區(qū)的促進(jìn)作用未能有效發(fā)揮。

在全球經(jīng)濟(jì)一體化背景下，我國(guó)流通業(yè)向國(guó)際看齊的趨勢(shì)日趨明顯。而面對(duì)當(dāng)前國(guó)際形勢(shì)跌宕起伏以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力尤顯，我國(guó)流通業(yè)如何利用好外資進(jìn)入帶來(lái)的溢出效應(yīng)，并時(shí)刻應(yīng)對(duì)外資帶來(lái)的沖擊，是當(dāng)前我國(guó)流通業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要出路。本文的研究選取了資金來(lái)源和經(jīng)濟(jì)地理兩個(gè)視角，實(shí)證的經(jīng)驗(yàn)結(jié)論也具有一定的客觀(guān)性和參考價(jià)值，但全文尚未涉及外資進(jìn)入對(duì)我國(guó)流通業(yè)發(fā)展的影響機(jī)制，以及對(duì)流通產(chǎn)業(yè)安全的影響等方面問(wèn)題。在以后的研究中，將逐步研究這些問(wèn)題，并力爭(zhēng)提出建設(shè)性的政策建議。

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