蔡文娟++肖秀娟

摘 要：2014年6月16日，銀監(jiān)會公布了2013年度監(jiān)管年報?！赌陥蟆分赋觯骸般y行業(yè)金融機構實現稅后利潤1.74萬億元，同比增長15.4%。銀行業(yè)總利潤占據了中國上市公司的半壁江山?！比欢?，學術界卻有大量研究指出，中國商業(yè)銀行效率低下，銀行的資產收益率也遠遠低于制造業(yè)。那么，中國的商業(yè)銀行盈利能力到底如何呢？利用面板數據模型，對中國三種類型的銀行進行實證分析，并分別比較這三類銀行的盈利能力。最后通過六個指標分析實證結果。

關鍵詞：盈利能力；面板數據；固定效應模型

中圖分類號：F2

文獻標識碼：A

文章編號：16723198（2015）19000902

1 引言

國外大多數早期的研究是基于SCP范式，也就是“結構——行為——績效”范式，并著重研究銀行的盈利能力。后來，由于銀行競爭與效率之間的爭論，催生出了大量的實證研究以尋求解決實際問題的方法。Smirlock（1985）發(fā)現了銀行市場份額與盈利能力的正相關性，銀行業(yè)務集中度與利潤的非相關性，銀行業(yè)務集中度、市場份額與利潤的負相關系。John Goddard（2004）運用歐洲6個國家（丹麥、法國、德國、意大利、西班牙和英國）1992-1998年的銀行業(yè)數據進行實證分析，檢驗歐洲地區(qū)銀行業(yè)的盈利能力。結果表明如果一個銀行當年出現了不正常的利潤，那么次年的預期利潤也應該包含一定比例的這種非正常利潤。文中還比較了不同國家的銀行效率與競爭關系。Abuzar（2013）探討了蘇丹伊斯蘭銀行盈利能力的決定因素。研究表明只有內部因素會對銀行的盈利能力產生重大影響，如ROA，ROE，MARG。成本、流動性、銀行規(guī)模等對盈利能力有積極且重大的影響。然而，外部的宏觀經濟因素對伊斯蘭銀行的影響非常小。

國內對于商業(yè)銀行盈利能力相關文獻的研究內容主要包括兩類：第一類是利用DEA方法評估商業(yè)銀行的績效問題。這方面的文章主要是注重DEA方法的運用。魏煜、王麗（2000）運用DEA方法，比較了我國商業(yè)銀行1997年的效率情況，并將效率分解成技術效率和規(guī)模效率。作者還將國有商業(yè)銀行和其他股份制商業(yè)銀行的效率進行對比，并根據實證結果提出改進效率的意見與措施。第二類是運用面板數據模型分析影響商業(yè)銀行盈利能力的因素。屈新（2007）運用面板數據模型，使用1999年至2005年期間14家主要商業(yè)銀行的財務數據，將銀行分成兩大類，采用混合效應回歸模型，檢驗國有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行在盈利性因素上的差異，并分析造成這些差異的原因。

表1描述的是中國商業(yè)銀行近八年來的盈利情況。銀行業(yè)的稅后利潤呈現快速增長的態(tài)勢，并在2011年首次突破萬億元大關，達到1.25萬億元，創(chuàng)下歷史新高。之后的兩年里，稅后利潤的平均增長率接近18%。在2012年“兩會”期間，眾多媒體提出銀行業(yè)是“暴利”行業(yè)，而金融行業(yè)某人大代表卻認為：“用暴利形容銀行業(yè)的盈利狀況其實是一種不尊重的做法，實際上銀行業(yè)的利潤超低，計算高利一般是指單位投入所得回報。目前銀行業(yè)的資產收益率只有1%，前幾年還只有百分之零點幾，而一般制造業(yè)的這個指標能達到5%，所以銀行業(yè)并非暴利也非高利?！蹦敲淳烤刮覈虡I(yè)銀行的盈利能力處于何種水平，稅后利潤與資產利潤率為何有如此大的差別？為了探討這些問題，本文將運用面板數據對中國三大類型的銀行進行分析，以得出一個較為滿意的答案。

數據來源：中國銀監(jiān)會2006-2013年年報整理后所得。

2 模型建立

2.1 數據來源

數據樣本期為2002年第四季度至2012年第四季度。本文選取了18家商業(yè)銀行作為樣本銀行，分別為5家國有銀行（工行、中行、建行、農行、交行），9家股份制商業(yè)銀行（招行、中信銀行、華夏銀行、光大銀行、上海浦東發(fā)展銀行、民生銀行、興業(yè)銀行、廣發(fā)銀行、深圳發(fā)展銀行）和4家城市商業(yè)銀行（南京銀行、寧波銀行、上海銀行和北京銀行）。數據主要來源于Bankscope數據庫、各銀行年報、半年報和季報。

2.2 F檢驗與模型選擇

假設：

H0：ai=a。模型中不同個體的截距相同（真實模型為混合回歸模型）。

H1：模型中不同個體的截距項ai不同（真實模型為個體固定效應回歸模型）。

F統(tǒng)計量定義為：

F=（SSER-SSEU）/（N-1）SSEU/（NT-N-K）～F[（N-1），（NT-N-K）]

SSER表示約束模型，即混合估計模型的殘差平方和；SSEU表示非約束模型，即個體固定效應回歸模型的殘差平方和。N代表商業(yè)銀行的個數。k表示解釋變量個數。運用Eviews軟件，首先進行混合效應模型回歸，得出混合效應模型的殘差平方和SSER；然后進行固定效應回歸，得出固定效應的殘差平方和SSEU，最后代入F統(tǒng)計量公式，判定F統(tǒng)計量的大小。Eviews軟件計算得出殘差平方和SSER的值為6967739，SSEU的值為57.28059。

F=（69.67739-57.28059）/（18-1）57.28059/（18×41-18-5）=9.102

F臨界值=F0.05（17，715）=1.637

F>F臨界值，所以選擇固定效應模型。

2.3 建立模型

建立我國商業(yè)銀行盈利能力的函數，被解釋變量為資產收益率（ROA），即稅后凈利潤/總資產，它可以衡量商業(yè)銀行的盈利能力，Eviews軟件中用D來表示。解釋變量分別為不良貸款率（A），用來反映銀行的貸款質量；資本充足率（B），即權益資本占總資產的比率；流動性比率（C），反映了銀行穩(wěn)健經營的能力；銀行信貸（E），反映存貸款規(guī)模；國內生產總值（GDP）和消費者物價指數（CPI）作為外部經濟環(huán)境因素。公式中，D代表銀行的盈利能力，也就是ROA。α是截距項，β是指解釋變量中內部影響因素和外部影響因素的回歸系數，角標i代表第i個內部影響因素變量，角標t代表年份，ε是殘差項。具體的方程如下：endprint