李倩

摘要：企業(yè)多元化投資是在企業(yè)的經(jīng)營過程中有效分散風險、避免過度競爭、提高企業(yè)整體效益的途徑，同時也是企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模后的必然選擇如何有效的控制企業(yè)多元化投資風險一直成為企業(yè)的重點關(guān)注問題。為了合理的規(guī)避風險，擴大盈利，提高企業(yè)整體效益，大量的房地產(chǎn)企業(yè)開始重新制定企業(yè)的發(fā)展方向，有效進行多元化投資。

關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)企業(yè)；多元化投資；投資風險；風險控制

一、緒論

市場的供求平衡了，可是對于房地產(chǎn)企業(yè)來時，卻使得企業(yè)的風險加大，企業(yè)的平均利潤減少，企業(yè)間的競爭加強，導致企業(yè)面臨破產(chǎn)的風險，所以為企業(yè)計劃出新的戰(zhàn)略定位和決策，新的投資方向，迫在眉睫，企業(yè)多元化投資，隨著時代孕育而生，一方面依靠國家采取經(jīng)濟手段和行政手段，另一方面，企業(yè)進行多元化投資，拓展行的業(yè)務領(lǐng)域，以獲取更高的投資收益。但是并非所有企業(yè)都適合于多元化投資，應當仔細的審視企業(yè)的是否具有相應的技術(shù)，資源，人力，財力和管理競爭力，只有這樣才可以保證企業(yè)多元化投資可以取得較好的成績，也可以保證企業(yè)多元化投資風險的可控性。多元化投資可以促使我國房地產(chǎn)市場已經(jīng)行業(yè)規(guī)范化、產(chǎn)業(yè)化、系統(tǒng)化，對我國房地產(chǎn)行業(yè)增加投資效益，降低投資風險具有非常的必要性。

二、房地產(chǎn)企業(yè)多元化投資風險的理論

2.1風險的概念

風險一般是指某一行動的結(jié)果所具有的變動性，例如，我們在對項目做出預算時，由于何種原因，我們并不能完全做到絲毫不差，我們對未來的預見性是極其有限的，未來的某些變化有時卻不在我們的掌握中。風險的大小可以隨著時間的變化而產(chǎn)生變化的，在現(xiàn)實的生活中我們對于一個項目的投資，其不確定性是可以根據(jù)時間的減小而變小的，當事件完成的時候，事件的結(jié)果自然也是確定的，因此，風險只是在一段時間內(nèi)才有的，是極其具有預見性的，是具有針對性的。由于風險的可預見性，所以我們并不難可以用數(shù)字的形勢，來分辨風險的高低，大小。在財務管理中，通過相關(guān)的理論知識我們不難知道，企業(yè)的風險的來源是經(jīng)營風險、投資風險、財務風險和籌資風險。但是，任何一個企業(yè)都深刻的明白一個道理“富貴險中求”“只有高風險才會有高收益?！北疚乃芯康木褪窃诮档惋L險的同時我們也要提高企業(yè)的收益。

2.2風險的特征及其成因

在企業(yè)的發(fā)展中秉著高風險高收益的原則，認識風險，風險具有哪些特征，對于企業(yè)提高經(jīng)濟效益、減少風險損失、完善相應的風險機構(gòu)，是具有相當重要的意義。

（1）風險具有不確定性，風險的大小是對于未來的預見，也是隨著時間的推移而變化的，對于未來可能出現(xiàn)的結(jié)果進行數(shù)據(jù)化的計算和比對。進而得出一個相同的結(jié)論。

（2）風險具有一定的客觀性。風險是根據(jù)數(shù)據(jù)的分析，整理所等到的客觀結(jié)論，所以風險是客觀存在的，它不以人的主管意識而轉(zhuǎn)移。

（3）風險具有的普遍性，企業(yè)在經(jīng)營、投資過程中會產(chǎn)生風險，在財務方面和籌資方面會產(chǎn)生風險，在資金的進入市場，流通市場和甚至是退出市場的過程中，都會存在風險，不會隨物質(zhì)的改變而改變的。

（4）風險具有一定的損失性。風險的存在和資產(chǎn)的相應減少是一組此增彼長的過程，雖然數(shù)據(jù)可以提現(xiàn)風險的大小，可是數(shù)據(jù)下面暗含的是資產(chǎn)的流通過程。

（5）風險具有一定的可變性。風險的程度受到多種因素的影響，例如時間的長短、行業(yè)形勢的變化、國家政策的出臺等等，適合的改變則會減少風險，不然則相反。世間的萬事萬物是一個不斷變化的過程，用辯證的觀點來看問題，我們不難看出，風險的也是隨著事物的變化而變化的。

在企業(yè)的發(fā)展進程中，我們不僅要明確的知道風險的特征，我們還應該明確風險成因。

（1）市場風險。在企業(yè)的發(fā)展中，離不開的就是市場，因此市場的供求關(guān)系，直接影響著企業(yè)的發(fā)展趨勢，行業(yè)中的橫向和縱向的競爭力的存在，也是企業(yè)所面臨的市場風險。

（2）外部環(huán)境和內(nèi)部環(huán)境的風險。在企業(yè)的發(fā)展中，內(nèi)部控制和外部經(jīng)濟環(huán)境，企業(yè)的風險都或大或小的存在著。不論是國家的宏觀調(diào)控，還是企業(yè)管理層和資金鏈的變動等，風險都是客觀存在的。

三、房地產(chǎn)企業(yè)多元化投資存在的風險

3.1房地產(chǎn)多元化投資規(guī)模風險

投資規(guī)模是指在一定的時期內(nèi)企業(yè)對某個項目的投資額的大小。投資規(guī)模一旦確定，那么投資金額也就可以確定下來，而投資金額的確定又關(guān)系到市場上供求方的力量多少，因此投資規(guī)模的合理與否，直接關(guān)系到社會投資供給與消費需求的比例關(guān)系。多元化投資規(guī)模風險主要表現(xiàn)為投資成本和價格波動，其中主要有以下兩個方面：

（1）若投資規(guī)模不足，在同行競爭中處于劣勢地位；

進入新領(lǐng)域，如果投資規(guī)模不達標，那么產(chǎn)品就會因為投資額的不足導致質(zhì)量的劣勢，或者會為了收回成本而使價格比同行業(yè)上漲，這就會導致競爭弱勢。經(jīng)費不足而導致無法引進先進的產(chǎn)品、技術(shù)，有從何談產(chǎn)品的研究、開發(fā)和創(chuàng)新呢，若產(chǎn)品不能發(fā)展及創(chuàng)新，跟上社會的潮流，那最終影響的就是企業(yè)的投資回報率，使得企業(yè)投資于回報不成比例，增加了企業(yè)的資金風險，讓企業(yè)在競爭中處于劣勢地位。

（2）若投資規(guī)模過大，影響投資效率的提高。

如果在不考慮企業(yè)自身的經(jīng)濟條件下，就進行盲目的投資且投資規(guī)模又較大的情況下，容易照成企業(yè)資金供給不足，以至于企業(yè)資金鏈的斷裂，直接影響到企業(yè)日后的生存和發(fā)展。如若在沒有進行認真考量投資項目的實際情況，盲目投資，則會增加企業(yè)的負債，極易導致企業(yè)面臨破產(chǎn)的風險。

3.1.1可行性研究風險

可行性研究是指企業(yè)在進行投資前對項目是否會產(chǎn)生效益的可行度進行研究。但在現(xiàn)實生活中，只有極少數(shù)的企業(yè)會在項目投資前進行深入、細致的可行性研究，特別是在項目規(guī)模較小，所投入資金較少的情況，“積少成多”長期以往，不少的企業(yè)因為小單而導致負債累累；而一些企業(yè)則是管理層為了證實自己管理決策的正確性，做出虛假的項目可行性報告，用項目本身來證實可行性研究報告的正確性，這本身就給企業(yè)帶來了極大的風險。

3.1.2市場風險

所謂市場風險既是在市場條件的改變下，產(chǎn)品在市場中所占份額及市場價格中改變所帶來的風險。市場風險主要來源于企業(yè)在對項目進行決策中帶來的，其風險主要表現(xiàn)在兩個方面：一是對市場上產(chǎn)品總量的預測是實際市場需求量的偏差較大；二是市場中產(chǎn)品的價格和產(chǎn)品本身定價相差較大。

3.1.3外部環(huán)境風險

在企業(yè)投資項目中，外部環(huán)境也是投資風險的一個重要因素，外部環(huán)境風險包括以下幾個方面：（1）自然風險（2）經(jīng)濟風險（3）國家政策風險。

3.2房地產(chǎn)企業(yè)多元化投資運營階段風險

多元化投資運營風險是指企業(yè)在實施多元化投資項目后，不同領(lǐng)域之間運營過程中由于各種因素導致經(jīng)營不善所帶來的風險。其風險主要包括資金風險、管理風險和技術(shù)風險。

3.3房地產(chǎn)企業(yè)多元化投資退出階段風險

多元化投資退出風險是指企業(yè)對正在進行或已經(jīng)完成的項目進行資金撤出所產(chǎn)生的風險。企業(yè)選擇撤出項目的方式不同，對于企業(yè)帶來的損失也不同，撤出的方式包括出售或轉(zhuǎn)讓股權(quán)、資產(chǎn)清算等方式，當企業(yè)提出撤資意向時，就要估算企業(yè)資金撤出的最佳時間和最佳方式，以保證企業(yè)損失最小。

四、房地產(chǎn)企業(yè)多元化投資風險控制

4.1多元化投資決策的階段的風險控制

4.1.1流程的控制

投資決策對于公司的風險控制具有十分重要的意義，只有在投資決策階段對投資做出了可行性分析，那么才能更好的應對投資項目實施之后所面臨的各項突發(fā)風險。

根據(jù)項目的投資、發(fā)展需要，經(jīng)相關(guān)審核部門進行審核通過以后才報管理部門進行決策、分析。

審核通過后的投資項目可以通過相關(guān)部門或相關(guān)中介機構(gòu)進行風險審核，并出具相應的審核報告，在公司投資專家預審后，報管理層進行決策。

4.1.2風險控制的方法

多元化投資風險在房地產(chǎn)企業(yè)中有以下幾種方法：

第一風險回避，它是企業(yè)完全放棄多元化投資行為的一種規(guī)避風險的行為，企業(yè)為了壯大自身通常不會采取此項措施去規(guī)避風險，因為企業(yè)深知“只有高風險才會迎來高收益，”當風險和收益并存時，企業(yè)會權(quán)衡，只有在以下情況中，企業(yè)才會放棄風險。（1）對該風險極端厭惡。（2）在同一個項目中，有收益相同而風險更低的方案。（3）無能力消除或轉(zhuǎn)移該風險。（4）項目風險發(fā)生后極易導致企業(yè)面臨破產(chǎn)的風險。

第二損失控制，最主要的目的是為了降低風險，或者是降低風險所帶來的人力、經(jīng)濟等損失，損失控制在項目發(fā)生中具有持續(xù)性。

第三風險轉(zhuǎn)移和分擔，其根本原因是為了減少企業(yè)的損失，實行這種策略要遵循兩個原則：第一，承擔風險的同時也應該承擔相應的經(jīng)濟報酬；第二，將風險分擔和轉(zhuǎn)移給能夠承擔這種風險的企業(yè)或個人。轉(zhuǎn)移風險是指將投資者所投項目的風險轉(zhuǎn)移至第三者的行為?？梢杂幸韵滤姆N方式進行風險的分擔和轉(zhuǎn)移：出售、發(fā)包、開脫責任合同和保險與擔保。

第四風險自擔，意味著項目投資方獨自承擔風險的一種方式，這種方式適用于“高風險，高收益”的項目，且企業(yè)有能力承擔這種高風險。但風險自擔這種承擔風險的方式也有可能是被動的，例如在企業(yè)中的呆壞賬，都是企業(yè)被動承擔風險，最好的例子。

4.2多元化投資運營階段的風險控制

4.2.1流程控制

在項目投資過程中，進行層層把關(guān)的政策，由相關(guān)的投資專業(yè)人員對投資進行持續(xù)性的全程監(jiān)督，認真、細致、全面的審核項目的可行性，做出相關(guān)的可行性報告，上報決策層。

投資運營后，投資專業(yè)人員進行全程的監(jiān)督，并且做到信息及時反饋、及時上報、及時處理，成立該項目投資專業(yè)小組，及時對重大的經(jīng)濟變化、重大的事故進行及時的處理。

4.2.2控制方式

控制方式具體表現(xiàn)：（1）在不可抗力的因素下，采用保險與擔保的方法；（2）在工程對外承包時，采用風險分擔的方法；（3）由第三方對投資項目進行有效的、客觀的可行性分析，采用風險轉(zhuǎn)移的方法。

風險自擔：（1）在項目投資過程中，損失在資金允許的浮動范圍內(nèi)；（2）在政府的宏觀調(diào)控下，收益增加而風險不變。

4.3多元化投資處置階段的風險控制

4.3.1流程控制

在投資專家對投資項目進行全面的項目可行性報告分析，編制相應的可行性報告，財務認真核實，做出盈虧核算，上報管理層經(jīng)行決策、審批。如若風險過大，則通過第三方介入，分擔、轉(zhuǎn)移風險，減小公司的損失。

4.3.2控制方式

在項目的資金退出階段，主要以風險回避為主要方式。企業(yè)可以根據(jù)項目投資中，市場需求情況、項目本身的經(jīng)營情況，決定項目是否退出。在項目投資中，如若市場競爭力大，而市場需求量較小，風險較高時，就可以選擇撤出該項目的投資，保證項目撤出時，對于企業(yè)而言，損失最小。（作者單位：西京學院會計學院）

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