◇蘇方玉

淺析我國(guó)影子銀行體系的發(fā)展現(xiàn)狀及影響

◇蘇方玉

摘要：本文對(duì)影子銀行進(jìn)行了界定，通過(guò)了解影子銀行發(fā)展的現(xiàn)狀，對(duì)其影響因素進(jìn)行了分析，并為控制其風(fēng)險(xiǎn)和引導(dǎo)其積極發(fā)展提出了相關(guān)對(duì)策。

關(guān)鍵詞：影子銀行；系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策

一、影子銀行的定義

從字面上看，影子銀行不是銀行，卻行使了商業(yè)銀行的功能，而未受到嚴(yán)格監(jiān)管的機(jī)構(gòu)。國(guó)際上對(duì)影子銀行的定義爭(zhēng)議不斷，還沒(méi)有形成統(tǒng)一的界定標(biāo)準(zhǔn)，其中FSB對(duì)其廣義定義為在傳統(tǒng)銀行體系以外涉及信用中介活動(dòng)和機(jī)構(gòu)；狹義定義為可能引起系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管套利的非銀行信用中介機(jī)構(gòu)。

我國(guó)的影子銀行包括不受銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管的銀行證券類業(yè)務(wù)，還有委托貸款、財(cái)務(wù)擔(dān)保信托、融資租賃等。此外，還包括民間金融，如民間借貸等。

二、我國(guó)影子銀行的現(xiàn)狀

隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，影子銀行也得到了快速的發(fā)展，并在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中扮演著不可替代的重要作用。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，銀行理財(cái)大約有7萬(wàn)億，券商資管1萬(wàn)億，信托資產(chǎn)3萬(wàn)億；非銀行等金融機(jī)構(gòu)擁有信用債4萬(wàn)億，委托貸款約5.4萬(wàn)億，信托貸款2.4萬(wàn)億，未貼現(xiàn)承兌匯票5.7萬(wàn)億，加上3～4萬(wàn)億元民間融資。按照以往學(xué)術(shù)界確定的標(biāo)準(zhǔn)，其規(guī)模超過(guò)31萬(wàn)億。根據(jù)最新界定廣義上的規(guī)模應(yīng)為12～13萬(wàn)億，狹義的規(guī)模僅是民間金融的規(guī)模。不管從哪個(gè)角度看，影子銀行的規(guī)模都在不斷擴(kuò)大。

影子銀行規(guī)模較小，數(shù)量繁多，發(fā)展不均衡，沒(méi)有形成完整的體系；資金來(lái)源單一，并且易受市場(chǎng)流動(dòng)性的影響，其流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)較大；負(fù)債不受監(jiān)管，違約風(fēng)險(xiǎn)較大；另外，其創(chuàng)新不足。以上特征造成了影子銀行的信息不透明，引發(fā)代理失靈和監(jiān)管失靈，進(jìn)而容易引發(fā)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

三、影子銀行的影響分析

1.對(duì)貨幣政策的影響。影子銀行往往在逃避管制、謀求套利中尋求自身發(fā)展，信息不透明，使得央行很難對(duì)市場(chǎng)中這部分貨幣供給量做出準(zhǔn)確的統(tǒng)計(jì)。影子銀行的脫監(jiān)管現(xiàn)狀，不受法定存款準(zhǔn)備金、最低存款利率等的限制，削弱了政府實(shí)施貨幣政策的效果。從另一面看，影子銀行又豐富了金融工具。

2.加大金融系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)。影子銀行的期限錯(cuò)配、流動(dòng)性和信用轉(zhuǎn)換及高杠桿性，自身潛在的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較高，很容易引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，一旦影子銀行體系風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)，會(huì)沖擊整個(gè)金融體系的發(fā)展，還會(huì)影響到社會(huì)秩序的穩(wěn)定。比如溫州民間借貸危機(jī)事件，資金鏈斷裂，多個(gè)老板跑路，由于影子銀行吸收的是社會(huì)閑散資金，引發(fā)的金融風(fēng)險(xiǎn)影響波及的范圍較廣，不僅阻礙了地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，還威脅到社會(huì)的安定有序。

3.促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。雖然影子銀行存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但是不能夸大其負(fù)面影響，將其納入反面角色，應(yīng)當(dāng)辯證看待它。它也有其獨(dú)特的作用，將社會(huì)地域資金局部集聚起來(lái)，提供給那些很難從大中型銀行等機(jī)構(gòu)獲得資金的小微企業(yè)，這不僅增加了社會(huì)信用供給，填補(bǔ)銀行等金融機(jī)構(gòu)服務(wù)的空缺，更多更好地為私營(yíng)企業(yè)服務(wù)，促進(jìn)了這些經(jīng)濟(jì)實(shí)體的發(fā)展，而且在提高資金使用效率的同時(shí)，又活躍了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)并使其多元化發(fā)展。

四、對(duì)策分析

1.增強(qiáng)影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。資金鏈斷裂不僅會(huì)導(dǎo)致其破產(chǎn)，還會(huì)給社會(huì)帶來(lái)巨大風(fēng)險(xiǎn)。為降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，影子銀行要建立完善的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避機(jī)制，提高信息透明度，加強(qiáng)與外界信息溝通。另外還應(yīng)拓展業(yè)務(wù)，逐漸淡出高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)環(huán)境，使自身能夠健康有序地發(fā)展。

2.增強(qiáng)創(chuàng)新能力。創(chuàng)新可以使社會(huì)資金配置更合理更有效，提高金融市場(chǎng)的運(yùn)行效率。鼓勵(lì)影子銀行金融工具創(chuàng)新和服務(wù)模式創(chuàng)新，為社會(huì)提供更多的金融產(chǎn)品，以滿足社會(huì)需求，提高聲譽(yù)與品牌，降低融資者的成本，實(shí)現(xiàn)多方共贏。另外，還要推進(jìn)影子銀行與商業(yè)銀行形成良性互動(dòng)。

3.完善監(jiān)管體系，加強(qiáng)監(jiān)管力度。隨著金融日益全球化，影子銀行對(duì)貨幣政策、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、金融結(jié)構(gòu)調(diào)整等的影響越來(lái)越大。因此，應(yīng)當(dāng)制訂有效的監(jiān)管體系，健全影子銀行的法律環(huán)境。加強(qiáng)監(jiān)管力度，制訂相關(guān)的監(jiān)督檢查程序，降低影子銀行的監(jiān)管套利風(fēng)險(xiǎn)，從而降低市場(chǎng)的金融風(fēng)險(xiǎn)。

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（作者單位：河南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)）