董養(yǎng)利

【摘 要】 商業(yè)匯票的廣泛流通，為企業(yè)支付結(jié)算和融資提供了便利、豐富了途徑，但也帶來了在管理成本、使用效率及風(fēng)險(xiǎn)控制等方面的諸多問題。文章以開灤集團(tuán)為研究對象，結(jié)合開灤集團(tuán)設(shè)立財(cái)務(wù)公司的實(shí)際情況，提出了開灤集團(tuán)建立新型“票據(jù)池”管理模式，為實(shí)施資金集中管理的大型企業(yè)集團(tuán)提供參考。

【關(guān)鍵詞】 票據(jù)池； 企業(yè)集團(tuán)； 集中管理

中圖分類號：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1004-5937（2014）22-0052-02

近幾年，隨著開灤集團(tuán)業(yè)務(wù)和規(guī)模的拓展，銷售收入規(guī)模大幅增長，資金結(jié)算量不斷增加，而煤炭貨款回收中商業(yè)匯票（以下簡稱票據(jù)）比例提高、額度增大。企業(yè)持有的票據(jù)具有僅次于貨幣資金的流動性，但也存在著變現(xiàn)能力弱、支付靈活性差、資金占用成本高、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大等缺點(diǎn)，尤其在當(dāng)前趨緊的貨幣政策形勢下，出現(xiàn)銀行貸款難、票據(jù)貼現(xiàn)變現(xiàn)能力差的問題，企業(yè)資金鏈出現(xiàn)緊繃跡象。為此，以開灤集團(tuán)成立財(cái)務(wù)公司為契機(jī)，研究進(jìn)一步加強(qiáng)票據(jù)的集中管理，提高資金使用效率，防范資金管理風(fēng)險(xiǎn)，在票據(jù)管理中實(shí)現(xiàn)集團(tuán)整體利益最大化。

一、開灤集團(tuán)票據(jù)管理現(xiàn)狀

開灤集團(tuán)對票據(jù)的管理分為兩個(gè)方面：一是資金結(jié)算中心開戶單位收到的票據(jù)，采取集中管理的方式，各開戶單位將收到的票據(jù)送交資金結(jié)算中心統(tǒng)一管理；二是非結(jié)算中心開戶單位收取的票據(jù)，采取分散管理的方式，由各單位自行管理。在此，簡要說明結(jié)算中心對票據(jù)的集中管理模式。

在集中管理模式下，集團(tuán)內(nèi)的票據(jù)由結(jié)算中心統(tǒng)一驗(yàn)票、收票、保管，通過票據(jù)管理系統(tǒng)統(tǒng)一登記管理。當(dāng)結(jié)算中心開戶單位收到票據(jù)時(shí)，通過票據(jù)系統(tǒng)進(jìn)行提交，并把票據(jù)背書轉(zhuǎn)讓給結(jié)算中心，結(jié)算中心業(yè)務(wù)人員按規(guī)定驗(yàn)票和登記入庫、統(tǒng)一保管；資金結(jié)算中心將收到票據(jù)視同貨幣資金，直接核增交票單位在結(jié)算中心的內(nèi)部單位存款；當(dāng)付票單位對外支付票據(jù)時(shí)，到結(jié)算中心領(lǐng)取票據(jù)，結(jié)算中心登記出庫，并把票據(jù)背書給付票單位；票據(jù)需要貼現(xiàn)的，經(jīng)集團(tuán)公司審批后，由結(jié)算中心辦理出庫，交集團(tuán)財(cái)務(wù)人員統(tǒng)一辦理貼現(xiàn)，由資金結(jié)算中心承擔(dān)貼現(xiàn)費(fèi)用。

二、當(dāng)前票據(jù)管理模式分析

（一）優(yōu)點(diǎn)分析

1.有利于整個(gè)集團(tuán)內(nèi)資源的優(yōu)化配置。將分散在各單位的票據(jù)進(jìn)行集中管理，降低了票據(jù)管理成本，掌握銷售單位的回款、回現(xiàn)情況，量入為出地將票據(jù)合理分配給供應(yīng)單位進(jìn)行出票，充分發(fā)揮了集團(tuán)總部的“宏觀”調(diào)控功能。

2.有利于提高票據(jù)的流轉(zhuǎn)效率。采取統(tǒng)一的票據(jù)傳遞，統(tǒng)一進(jìn)行票據(jù)的托收、貼現(xiàn)、質(zhì)押等，從時(shí)間、種類、方式上與賬務(wù)系統(tǒng)內(nèi)的資金流動配套得十分緊密，信息傳遞透明、順暢，大大提高了票據(jù)的流轉(zhuǎn)效率。

3.有利于防范票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)。集團(tuán)公司資金結(jié)算中心配備專門人才對集團(tuán)票據(jù)業(yè)務(wù)統(tǒng)一管理，對票據(jù)的真實(shí)有效性進(jìn)行實(shí)時(shí)審查，保證了票據(jù)管理的專業(yè)性，可在一定程度上防止票據(jù)欺詐行為，防范和控制票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)。

4.有利于加強(qiáng)資金預(yù)算管理。通過資金系統(tǒng)管理，將票據(jù)視同銀行存款統(tǒng)一到結(jié)算中心賬戶下實(shí)行監(jiān)督，使月度之間的資金收支反映得更加準(zhǔn)確，票據(jù)的轉(zhuǎn)讓能夠及時(shí)納入資金預(yù)算，杜絕了超預(yù)算支出，加強(qiáng)了資金預(yù)算的嚴(yán)肅性。

（二）存在的問題

1.票據(jù)真?zhèn)坞y辨，風(fēng)險(xiǎn)仍然存在?，F(xiàn)代票據(jù)制假手段高超，制假幾乎可達(dá)到亂真的程度，企業(yè)仍自己持有票據(jù)，真?zhèn)坞y辨的風(fēng)險(xiǎn)未能實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)移，防范票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的能力仍然較弱。

2.安全成本高、責(zé)任大。票據(jù)一般存放在企業(yè)保險(xiǎn)柜中，一旦造成被盜或不可預(yù)知原因的滅失，將會給企業(yè)造成嚴(yán)重的損失。

3.資金占用成本高。票據(jù)或持有到期、或背書轉(zhuǎn)讓、或貼現(xiàn)，都沒有發(fā)揮作為準(zhǔn)現(xiàn)金的票據(jù)的時(shí)間價(jià)值，且貼現(xiàn)成本均由集團(tuán)負(fù)擔(dān)，不能真實(shí)反映收票單位的經(jīng)營成果。

三、“票據(jù)池”管理模式概述

（一）“票據(jù)池”概念

“票據(jù)池”是指將票據(jù)外包給銀行，由銀行提供票據(jù)鑒別、查詢、保管、托收等服務(wù)，并根據(jù)需要提供票據(jù)的提取、貼現(xiàn)、質(zhì)押開票等融資形式的一種綜合性票據(jù)增值業(yè)務(wù)。

（二）“票據(jù)池”主要功能

1.票據(jù)信息報(bào)告。一是銀行為企業(yè)建立票據(jù)賬戶，全面反映企業(yè)應(yīng)收、應(yīng)付票據(jù)信息以及票據(jù)收付結(jié)算明細(xì)信息；二是企業(yè)可通過電子渠道、柜面及時(shí)獲取票據(jù)信息。

2.票據(jù)托管。一是收到的票據(jù)送交銀行保管，既安全又節(jié)約管理成本；二是辦理票據(jù)托管時(shí)或托管票據(jù)到期時(shí)可委托銀行收款，銀行到期收妥資金后及時(shí)劃入指定的委托收款賬戶。

3.票據(jù)質(zhì)押。一是企業(yè)可將持有的票據(jù)向銀行申請質(zhì)押，利用質(zhì)押票據(jù)池申請開立銀行承兌匯票或辦理其他授信業(yè)務(wù)；二是質(zhì)押票據(jù)到期托收的資金集中管理，可清晰反映質(zhì)押票據(jù)到現(xiàn)金的轉(zhuǎn)化情況。

（三）票據(jù)管理模式對比分析

“票據(jù)池”業(yè)務(wù)同傳統(tǒng)票據(jù)模式的比較，如表1。

四、開灤“票據(jù)池”模式探索

開灤集團(tuán)成立財(cái)務(wù)公司后，實(shí)現(xiàn)了全集團(tuán)資金的集中管理，為成員單位與銀行溝通合作搭建了金融平臺。通過財(cái)務(wù)公司的專業(yè)運(yùn)作，可以進(jìn)一步建立起開灤集團(tuán)“票據(jù)池”，有效盤活全集團(tuán)持有的70億元票據(jù)資源，推進(jìn)“票據(jù)池”與“資金池”兩池互通互聯(lián)，最大限度地提升全集團(tuán)資金使用效率。

（一）實(shí)施目標(biāo)

1.完成集團(tuán)內(nèi)的票據(jù)集中管理。推進(jìn)票據(jù)集中，可以強(qiáng)化對票據(jù)業(yè)務(wù)的指導(dǎo)和管控，盤活大量的票據(jù)資產(chǎn)，提高集團(tuán)資金使用的效率。

2.充分利用資金時(shí)間價(jià)值。將集團(tuán)持有的票據(jù)進(jìn)行質(zhì)押，用于開立新票據(jù)，這樣既可以依據(jù)實(shí)際需要開立金額適當(dāng)?shù)男缕保缕钡狡跁r(shí)間長于持有的票據(jù)，能夠獲取資金的時(shí)間價(jià)值。

3.降低集團(tuán)及各成員單位的貼現(xiàn)成本。成員單位可將持有票據(jù)貼現(xiàn)給財(cái)務(wù)公司，財(cái)務(wù)公司利用資金集中的整體優(yōu)勢，可以快捷迅速并且以比銀行更優(yōu)惠的貼現(xiàn)率辦理貼現(xiàn)，減少了集團(tuán)整體和各成員單位的貼現(xiàn)費(fèi)用。endprint

4.豐富融資方式。財(cái)務(wù)公司可選擇到商業(yè)銀行、人民銀行辦理轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)，且貼現(xiàn)費(fèi)用一般低于企業(yè)在商業(yè)銀行直接貼現(xiàn)的費(fèi)用，為集團(tuán)公司降低外部融資成本，也可以通過其他運(yùn)作，創(chuàng)造更多更有利的融資方式。

（二）主要思路

開灤集團(tuán)集中管理各單位票據(jù)業(yè)務(wù)，各單位收付票據(jù)的信息錄入票據(jù)管理系統(tǒng)，將票據(jù)實(shí)物委托當(dāng)?shù)睾献縻y行入池管理，票據(jù)收支納入集團(tuán)預(yù)算管理，實(shí)行票據(jù)業(yè)務(wù)統(tǒng)一審批制度。

1.入池。成員單位收取銀行承兌匯票后，在集團(tuán)票據(jù)系統(tǒng)中錄入票據(jù)信息，將票據(jù)實(shí)物交存到合作銀行，由合作銀行提供信息查詢、代保管、托收等服務(wù)。

2.出池。主要是將票據(jù)從銀行取回，用于辦理票據(jù)貼現(xiàn)、票據(jù)背書轉(zhuǎn)讓、票據(jù)追索等。為最大限度利用票據(jù)的時(shí)間價(jià)值，一般不允許票據(jù)直接背書轉(zhuǎn)讓，而應(yīng)采取票據(jù)質(zhì)押開出新票對外支付，因此票據(jù)出池須由集團(tuán)公司統(tǒng)一審批。

3.開票。成員單位以“票據(jù)池”內(nèi)的票據(jù)做質(zhì)押，委托合作銀行開出新票，用于對外支付結(jié)算。

4.動態(tài)質(zhì)押。開票單位質(zhì)押票據(jù)到期后，托收資金歸集到財(cái)務(wù)公司同業(yè)保證金賬戶，開票單位采用新入池的等額票據(jù)作為押品，不形成保證金質(zhì)押。

5.保證金置換。如動態(tài)質(zhì)押的票據(jù)金額不足，則由財(cái)務(wù)公司同業(yè)資金作為保證，開票單位歸集到財(cái)務(wù)公司的保證金同時(shí)作為反擔(dān)保資金。由于同業(yè)資金存款利率要高于一般企業(yè)存款利率，可實(shí)現(xiàn)集團(tuán)公司資金的增值。

6.到期解付。開出票據(jù)到期解付后，開票單位反擔(dān)保資金和財(cái)務(wù)公司同業(yè)保證金同時(shí)解除質(zhì)押。

（三）效果分析

通過“票據(jù)池”模式的運(yùn)作，可以將原來沉淀在企業(yè)保險(xiǎn)柜中的票據(jù)靈活使用，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)整體、財(cái)務(wù)公司、成員單位以及商業(yè)銀行多贏。對集團(tuán)整體而言，可以實(shí)現(xiàn)集團(tuán)公司有效監(jiān)管各單位票據(jù)業(yè)務(wù)、盤活全集團(tuán)票據(jù)資源和提高風(fēng)險(xiǎn)票據(jù)防范能力；對財(cái)務(wù)公司而言，通過成員單位將保證金質(zhì)押變?yōu)槠睋?jù)動態(tài)質(zhì)押，可將保證金賬戶的資金歸集，從商業(yè)銀行獲取適當(dāng)?shù)拇娣磐瑯I(yè)利息收入；對成員單位而言，可增加票據(jù)的安全性，減少貼現(xiàn)費(fèi)用，提高票據(jù)管理效率，降低票據(jù)管理風(fēng)險(xiǎn)；對商業(yè)銀行而言，可以鎖定大客戶，獲取可觀的中間業(yè)務(wù)收入。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 肖小和，張蕾.商業(yè)銀行票據(jù)池業(yè)務(wù)拓展研究[J].金融論壇，2012（1）：72-77.

[2] 張蕭.財(cái)務(wù)公司“票據(jù)池”業(yè)務(wù)初探[J].東方企業(yè)文化，2013（1）：32.

[3] 楊圣軍.企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理與實(shí)務(wù)[M].北京：中國金融出版社，2012.endprint

4.豐富融資方式。財(cái)務(wù)公司可選擇到商業(yè)銀行、人民銀行辦理轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)，且貼現(xiàn)費(fèi)用一般低于企業(yè)在商業(yè)銀行直接貼現(xiàn)的費(fèi)用，為集團(tuán)公司降低外部融資成本，也可以通過其他運(yùn)作，創(chuàng)造更多更有利的融資方式。

（二）主要思路

開灤集團(tuán)集中管理各單位票據(jù)業(yè)務(wù)，各單位收付票據(jù)的信息錄入票據(jù)管理系統(tǒng)，將票據(jù)實(shí)物委托當(dāng)?shù)睾献縻y行入池管理，票據(jù)收支納入集團(tuán)預(yù)算管理，實(shí)行票據(jù)業(yè)務(wù)統(tǒng)一審批制度。

1.入池。成員單位收取銀行承兌匯票后，在集團(tuán)票據(jù)系統(tǒng)中錄入票據(jù)信息，將票據(jù)實(shí)物交存到合作銀行，由合作銀行提供信息查詢、代保管、托收等服務(wù)。

2.出池。主要是將票據(jù)從銀行取回，用于辦理票據(jù)貼現(xiàn)、票據(jù)背書轉(zhuǎn)讓、票據(jù)追索等。為最大限度利用票據(jù)的時(shí)間價(jià)值，一般不允許票據(jù)直接背書轉(zhuǎn)讓，而應(yīng)采取票據(jù)質(zhì)押開出新票對外支付，因此票據(jù)出池須由集團(tuán)公司統(tǒng)一審批。

3.開票。成員單位以“票據(jù)池”內(nèi)的票據(jù)做質(zhì)押，委托合作銀行開出新票，用于對外支付結(jié)算。

4.動態(tài)質(zhì)押。開票單位質(zhì)押票據(jù)到期后，托收資金歸集到財(cái)務(wù)公司同業(yè)保證金賬戶，開票單位采用新入池的等額票據(jù)作為押品，不形成保證金質(zhì)押。

5.保證金置換。如動態(tài)質(zhì)押的票據(jù)金額不足，則由財(cái)務(wù)公司同業(yè)資金作為保證，開票單位歸集到財(cái)務(wù)公司的保證金同時(shí)作為反擔(dān)保資金。由于同業(yè)資金存款利率要高于一般企業(yè)存款利率，可實(shí)現(xiàn)集團(tuán)公司資金的增值。

6.到期解付。開出票據(jù)到期解付后，開票單位反擔(dān)保資金和財(cái)務(wù)公司同業(yè)保證金同時(shí)解除質(zhì)押。

（三）效果分析

通過“票據(jù)池”模式的運(yùn)作，可以將原來沉淀在企業(yè)保險(xiǎn)柜中的票據(jù)靈活使用，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)整體、財(cái)務(wù)公司、成員單位以及商業(yè)銀行多贏。對集團(tuán)整體而言，可以實(shí)現(xiàn)集團(tuán)公司有效監(jiān)管各單位票據(jù)業(yè)務(wù)、盤活全集團(tuán)票據(jù)資源和提高風(fēng)險(xiǎn)票據(jù)防范能力；對財(cái)務(wù)公司而言，通過成員單位將保證金質(zhì)押變?yōu)槠睋?jù)動態(tài)質(zhì)押，可將保證金賬戶的資金歸集，從商業(yè)銀行獲取適當(dāng)?shù)拇娣磐瑯I(yè)利息收入；對成員單位而言，可增加票據(jù)的安全性，減少貼現(xiàn)費(fèi)用，提高票據(jù)管理效率，降低票據(jù)管理風(fēng)險(xiǎn)；對商業(yè)銀行而言，可以鎖定大客戶，獲取可觀的中間業(yè)務(wù)收入。

【參考文獻(xiàn)】

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[3] 楊圣軍.企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理與實(shí)務(wù)[M].北京：中國金融出版社，2012.endprint

4.豐富融資方式。財(cái)務(wù)公司可選擇到商業(yè)銀行、人民銀行辦理轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)，且貼現(xiàn)費(fèi)用一般低于企業(yè)在商業(yè)銀行直接貼現(xiàn)的費(fèi)用，為集團(tuán)公司降低外部融資成本，也可以通過其他運(yùn)作，創(chuàng)造更多更有利的融資方式。

（二）主要思路

開灤集團(tuán)集中管理各單位票據(jù)業(yè)務(wù)，各單位收付票據(jù)的信息錄入票據(jù)管理系統(tǒng)，將票據(jù)實(shí)物委托當(dāng)?shù)睾献縻y行入池管理，票據(jù)收支納入集團(tuán)預(yù)算管理，實(shí)行票據(jù)業(yè)務(wù)統(tǒng)一審批制度。

1.入池。成員單位收取銀行承兌匯票后，在集團(tuán)票據(jù)系統(tǒng)中錄入票據(jù)信息，將票據(jù)實(shí)物交存到合作銀行，由合作銀行提供信息查詢、代保管、托收等服務(wù)。

2.出池。主要是將票據(jù)從銀行取回，用于辦理票據(jù)貼現(xiàn)、票據(jù)背書轉(zhuǎn)讓、票據(jù)追索等。為最大限度利用票據(jù)的時(shí)間價(jià)值，一般不允許票據(jù)直接背書轉(zhuǎn)讓，而應(yīng)采取票據(jù)質(zhì)押開出新票對外支付，因此票據(jù)出池須由集團(tuán)公司統(tǒng)一審批。

3.開票。成員單位以“票據(jù)池”內(nèi)的票據(jù)做質(zhì)押，委托合作銀行開出新票，用于對外支付結(jié)算。

4.動態(tài)質(zhì)押。開票單位質(zhì)押票據(jù)到期后，托收資金歸集到財(cái)務(wù)公司同業(yè)保證金賬戶，開票單位采用新入池的等額票據(jù)作為押品，不形成保證金質(zhì)押。

5.保證金置換。如動態(tài)質(zhì)押的票據(jù)金額不足，則由財(cái)務(wù)公司同業(yè)資金作為保證，開票單位歸集到財(cái)務(wù)公司的保證金同時(shí)作為反擔(dān)保資金。由于同業(yè)資金存款利率要高于一般企業(yè)存款利率，可實(shí)現(xiàn)集團(tuán)公司資金的增值。

6.到期解付。開出票據(jù)到期解付后，開票單位反擔(dān)保資金和財(cái)務(wù)公司同業(yè)保證金同時(shí)解除質(zhì)押。

（三）效果分析

通過“票據(jù)池”模式的運(yùn)作，可以將原來沉淀在企業(yè)保險(xiǎn)柜中的票據(jù)靈活使用，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)整體、財(cái)務(wù)公司、成員單位以及商業(yè)銀行多贏。對集團(tuán)整體而言，可以實(shí)現(xiàn)集團(tuán)公司有效監(jiān)管各單位票據(jù)業(yè)務(wù)、盤活全集團(tuán)票據(jù)資源和提高風(fēng)險(xiǎn)票據(jù)防范能力；對財(cái)務(wù)公司而言，通過成員單位將保證金質(zhì)押變?yōu)槠睋?jù)動態(tài)質(zhì)押，可將保證金賬戶的資金歸集，從商業(yè)銀行獲取適當(dāng)?shù)拇娣磐瑯I(yè)利息收入；對成員單位而言，可增加票據(jù)的安全性，減少貼現(xiàn)費(fèi)用，提高票據(jù)管理效率，降低票據(jù)管理風(fēng)險(xiǎn)；對商業(yè)銀行而言，可以鎖定大客戶，獲取可觀的中間業(yè)務(wù)收入。

【參考文獻(xiàn)】

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[3] 楊圣軍.企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理與實(shí)務(wù)[M].北京：中國金融出版社，2012.endprint