李瑞

【摘要】目前操作風(fēng)險(xiǎn)已引起人們的廣泛關(guān)注，但是，對(duì)于操作風(fēng)險(xiǎn)的研究卻還尚未成熟。本文站在企業(yè)集團(tuán)資金集中管理的角度，從概念界定、評(píng)估和緩釋三個(gè)方面探討了操作風(fēng)險(xiǎn)的管理，意在對(duì)企業(yè)集團(tuán)資金集中管理下的操作風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行探討。

【關(guān)鍵詞】企業(yè)集團(tuán) 資金集中管理 操作風(fēng)險(xiǎn)

如今，企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)日趨集團(tuán)化，產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的迅速融合催生了資金集中管理，企業(yè)集團(tuán)的資金集中管理提高了資金的使用效率的同時(shí)，也在一定程度上履行了類似于銀行的部分職責(zé)，承擔(dān)了部分類似于銀行的風(fēng)險(xiǎn)，比如操作風(fēng)險(xiǎn)[1]。

然而，畢竟企業(yè)集團(tuán)資金集中管理模式下的資金管理部門在性質(zhì)、功能和運(yùn)行方式等方面與銀行有所不同，因此，我們有必要對(duì)企業(yè)集團(tuán)資金集中管理模式下的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究。本文著重于研究資金集中管理下的操作風(fēng)險(xiǎn)，探討操作風(fēng)險(xiǎn)在企業(yè)集團(tuán)中的管理問(wèn)題。

一、操作風(fēng)險(xiǎn)的界定

操作風(fēng)險(xiǎn)是指由不完善的或有問(wèn)題的程序、人員及系統(tǒng)或外部事件等造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。這一定義是由巴塞爾委員會(huì)在《銀行監(jiān)管》中提出的，最初是專門為銀行而設(shè)計(jì)，但也可描述其他行業(yè)中的操作風(fēng)險(xiǎn)，因此，在風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域得到了廣泛的推崇。

巴塞爾委員會(huì)根據(jù)程序、人員、系統(tǒng)和外部損失四個(gè)關(guān)鍵方面將操作風(fēng)險(xiǎn)分為內(nèi)部欺詐、外部欺詐和工作場(chǎng)所安全性等七類，并給出了其中的一些分支領(lǐng)域但在實(shí)務(wù)中操作風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)不止這些分類和領(lǐng)域[2]。此外，操作風(fēng)險(xiǎn)貫穿于交易、事件過(guò)程和運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)當(dāng)中，很難將其與其他風(fēng)險(xiǎn)明確區(qū)分開(kāi)來(lái)。因此，人們很難將操作風(fēng)險(xiǎn)從其他與其相伴隨的其他風(fēng)險(xiǎn)很清晰地劃分出來(lái)?？梢?jiàn)，在實(shí)務(wù)中操作風(fēng)險(xiǎn)并沒(méi)有明確的界定。

實(shí)質(zhì)上在管理過(guò)程中，如何界定操作風(fēng)險(xiǎn)很大程度上取決于企業(yè)自身的制度和文化或企業(yè)自身利益的考慮，不同的企業(yè)文化對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的界定可能有很大差異，同樣出于不同的企業(yè)利益考慮其操作風(fēng)險(xiǎn)的界定可能也有很大差別。在目前的法律監(jiān)管環(huán)境下，企業(yè)集團(tuán)應(yīng)當(dāng)根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況，跟蹤和記錄因操作失敗產(chǎn)生損失的事件，從而逐步界定操作風(fēng)險(xiǎn)在實(shí)務(wù)中所包含的事件或領(lǐng)域，這也是對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估和控制的前提基礎(chǔ)[3]。

二、操作風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估

20世紀(jì)90年代以來(lái)，金融服務(wù)業(yè)嘗試了多種操作風(fēng)險(xiǎn)模型設(shè)計(jì)方法。內(nèi)部測(cè)量法確定性強(qiáng)，計(jì)算簡(jiǎn)便。損失分步法運(yùn)用了數(shù)理統(tǒng)計(jì)中更為復(fù)雜的數(shù)學(xué)模型，更具前瞻性。但這兩種方法都需要豐富的歷史數(shù)據(jù)做支撐。記分卡法相對(duì)于前兩種方法更側(cè)重于定性測(cè)量，它將操作風(fēng)險(xiǎn)管理建立在現(xiàn)有信息而不是歷史損失數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，因而對(duì)數(shù)據(jù)的要求較低。

盡管操作風(fēng)險(xiǎn)的模型已逐漸成熟，但在實(shí)務(wù)中，操作風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估和管理還處于初級(jí)階段，操作風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估不是一門精確的科學(xué)，但絕對(duì)稱得上是一門精細(xì)的科學(xué)，需要我們以一種實(shí)事求是又精益求精的態(tài)度來(lái)對(duì)待。因此，有必要對(duì)資金集中管理模式下的操作風(fēng)險(xiǎn)制定其他全面有效的控制措施。

三、操作風(fēng)險(xiǎn)的緩釋

從風(fēng)險(xiǎn)決策角度來(lái)講，操作風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)最重要區(qū)別是，對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)假定更高的風(fēng)險(xiǎn)以期獲得更高的收益率，然而，對(duì)于操作風(fēng)險(xiǎn)，我們無(wú)法通過(guò)假定更多的操作風(fēng)險(xiǎn)而獲得更高的收益。因此，說(shuō)到操作風(fēng)險(xiǎn)我們的措施更多的是緩釋，而不是控制。

盡管近幾年來(lái)企業(yè)集團(tuán)資金集中管理下存在操作風(fēng)險(xiǎn)已引起人們的高度重視，但對(duì)于操作風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管和控制手段卻未有重大突破。“知道”并不等于“做到”。認(rèn)識(shí)到資金集中管理下操作風(fēng)險(xiǎn)的存在和嚴(yán)重性并非我們的目的，我們的目的是如何緩釋和監(jiān)督操作風(fēng)險(xiǎn)。

（一）制定應(yīng)急計(jì)劃

一定程度上，操作風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為一種突發(fā)性損失事件，發(fā)生前沒(méi)有任何先兆，制定應(yīng)急計(jì)劃正是意在將突發(fā)事件的損失及時(shí)遏制或緩解，或?qū)⑵鋼p失降低至較低的水平。

應(yīng)急計(jì)劃可與企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部控制措施相結(jié)合，在企業(yè)集團(tuán)現(xiàn)有內(nèi)部控制框架基礎(chǔ)上制定與其相適應(yīng)的應(yīng)急計(jì)劃，或?qū)?yīng)急計(jì)劃融于內(nèi)部控制措施當(dāng)中，這樣，內(nèi)控制度與應(yīng)急計(jì)劃形成兩道“風(fēng)險(xiǎn)過(guò)濾網(wǎng)”，雙重屏障以此來(lái)緩釋操作風(fēng)險(xiǎn)。

（二）投保

保險(xiǎn)作為風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的一種有效方式，發(fā)展到今天已非常成熟，然而在操作風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域卻運(yùn)用不多。當(dāng)然，保險(xiǎn)也有其適用的范圍，并不是所有風(fēng)險(xiǎn)都可用保險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)移。但是，在操作風(fēng)險(xiǎn)備受關(guān)注的今天，如果有保險(xiǎn)人員或機(jī)構(gòu)能夠準(zhǔn)確運(yùn)用保險(xiǎn)運(yùn)作，并與操作風(fēng)險(xiǎn)管理部門密切合作以掌握投保公司的風(fēng)險(xiǎn)狀況，從而設(shè)計(jì)供具有操作風(fēng)險(xiǎn)的公司購(gòu)買的保險(xiǎn)，其商業(yè)效益會(huì)非常顯著。

（三）披露

操作風(fēng)險(xiǎn)的披露一直都是操作風(fēng)險(xiǎn)管理中的“短板”，企業(yè)集團(tuán)的操作風(fēng)險(xiǎn)披露更是路漫漫其修遠(yuǎn)，然而，隨著企業(yè)集團(tuán)在社會(huì)上的影響日益顯著，近來(lái)越來(lái)越多的人們開(kāi)始注意到企業(yè)集團(tuán)內(nèi)的操作風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于投資者決策的影響[4]。因此，加強(qiáng)操作風(fēng)險(xiǎn)的披露，將操作風(fēng)險(xiǎn)作為投資者進(jìn)行投資時(shí)考慮的因素，參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，必將推動(dòng)企業(yè)集團(tuán)加強(qiáng)對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注和重視，也必將促進(jìn)操作風(fēng)險(xiǎn)管理水平的提高。

四、小結(jié)

綜上所述，操作風(fēng)險(xiǎn)作為企業(yè)集團(tuán)實(shí)行資金集中管理后新出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)類型，已引起人們的廣泛關(guān)注，但是，對(duì)于操作風(fēng)險(xiǎn)的研究卻還尚未成熟。本文站在企業(yè)集團(tuán)資金集中管理的角度，從界定、評(píng)估和緩釋三個(gè)方面探討了操作風(fēng)險(xiǎn)的管理框架，意在借鑒商業(yè)銀行有關(guān)操作風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)集團(tuán)資金集中管理下的操作風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行了探討。

參考文獻(xiàn)

[1]溫紅梅，姚鳳閣，王巖偉.金融風(fēng)險(xiǎn)管理，2009.9.

[2]托尼·布倫登（Tony Blunden）和約翰·瑟爾韋爾（John Thirlwell）.精通操作風(fēng)險(xiǎn)，2013.1.

[3]袁琳.巴塞爾協(xié)議Ⅲ與財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理.北京工商大學(xué)學(xué)報(bào)，2013.5.

[4]宋海，任兆漳.非銀行金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管.2006.11.