郎采鳳

摘要：本文利用2005年1月到2013年6月份的102個月度數(shù)據(jù)對美國與中國的進出口貿(mào)易額進行了實證分析。協(xié)整檢驗的結(jié)果說明，中國進口和美國對中國的進口之間存在長期的穩(wěn)定關(guān)系。從誤差修正模型看，短期內(nèi)中國進口與美國對中國出口間存在動態(tài)的修正機制。格蘭杰因果關(guān)系檢驗的結(jié)果則表明，在滯后8期內(nèi)，中國進口與美國對中國出口間只存在單向因果關(guān)系，美國對中國出口是其從中國進口的格蘭杰原因?？紤]到近年來全球垂直專業(yè)化分工和中美貿(mào)易行業(yè)及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化，我們認為垂直專業(yè)化是導(dǎo)致中美貿(mào)易失衡的重要原因，并在此基礎(chǔ)上給出了相應(yīng)的對策。

關(guān)鍵詞：中美貿(mào)易；失衡；垂直；專業(yè)化；格蘭杰；因果關(guān)系

一、引言

上世紀80年代中期，美國首次宣布對華出現(xiàn)貿(mào)易逆差，但當(dāng)時的貿(mào)易逆差數(shù)額很小，僅為6百萬美元。其后，中美雙邊貿(mào)易中，美國逆差額以成倍的速度增長。根據(jù)美方統(tǒng)計，美國貿(mào)易逆差額在2002年突破1000億美元，2005年突破2000億美元，并在2012年初達到3000億美元。如此巨大規(guī)模的貿(mào)易差額使得中美貿(mào)易失衡一度成為國內(nèi)外學(xué)者們極為關(guān)注的焦點。美國因其常年貿(mào)易逆差，對中美貿(mào)易不平衡現(xiàn)象尤其敏感，頻頻對中國使用歧視性貿(mào)易政策，這不但未緩解貿(mào)易失衡，反而增加了雙邊貿(mào)易摩擦。甚至美國還將美國制造業(yè)失業(yè)率上升、經(jīng)濟增速放緩歸結(jié)為與中國的巨額貿(mào)易赤字。從貿(mào)易利得的角度來看，中美貿(mào)易增加了美國居民的福利，且中國貿(mào)易順差通過資本流動的方式流回美國，促進了美國金融及實體經(jīng)濟的繁榮，并使美國通脹率保持在了較低的水平。但作為美國貿(mào)易伙伴的中國卻要承受實行貿(mào)易保護主義、不公平競爭、壓低人民幣幣值、傾銷、補貼等輿論壓力。貿(mào)易是中國重要的經(jīng)濟支柱，中國與美國的優(yōu)勢互補也決定了未來中美的貿(mào)易及伴隨的摩擦?xí)掷m(xù)下去。鑒于此，正確理解和定位中美貿(mào)易關(guān)系對未來雙邊貿(mào)易的發(fā)展有重要意義。本選題正是在這樣的背景條件下確定的。

二、中美貿(mào)易失衡的現(xiàn)狀分析

1.中美貿(mào)易失衡的總體規(guī)模

根據(jù)中方統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，中國自1993年由貿(mào)易逆差轉(zhuǎn)向貿(mào)易順差，但據(jù)美方統(tǒng)計，美國在1985年就已出現(xiàn)貿(mào)易逆差，且貿(mào)易逆差額逐年擴大。美方統(tǒng)計的中美貿(mào)易的進出總額和差額顯示，美國貿(mào)易逆差額在2000年以前增長緩慢，但2000年之后，貿(mào)易逆差增長迅速。截至2008年，貿(mào)易赤字高達2680億美元。受到金融危機影響，2009年貿(mào)易赤字有所下降，但2010年后貿(mào)易逆差額又回到了較高的水平。2012年初創(chuàng)歷史新高，達到3000億美元。

2.中美貿(mào)易不平衡的行業(yè)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

根據(jù)聯(lián)合國商品貿(mào)易統(tǒng)計數(shù)據(jù)，中國對美國出口的商品中，制成品的比重最大，超過94%，機械及運輸設(shè)備和雜項制品又各占了約40%。技術(shù)和資本密集型產(chǎn)品的比重逐漸攀升，勞動密集型產(chǎn)品的比重略有下降，表明在跨國公司主導(dǎo)的全球產(chǎn)業(yè)鏈下，中國對美國的出口已從傳統(tǒng)的勞動密集型產(chǎn)品轉(zhuǎn)型為資本和技術(shù)密集型產(chǎn)品。電子設(shè)備、機械設(shè)備等中高技術(shù)產(chǎn)品的終端加工裝配環(huán)節(jié)可以在中國國內(nèi)進行是中美貿(mào)易結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出這種特點的主要原因。中國憑借自身優(yōu)勢，承接了大量加工、組裝生產(chǎn)環(huán)節(jié)，這也使中國進口的零部件和半成品等中間產(chǎn)品的比重超過60%。加工貿(mào)易是中美垂直型產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易的主要形式。外商直接投資于我國的加工貿(mào)易，從母國進口中間品及原材料，并結(jié)合中國較低的勞動成本優(yōu)勢進行加工生產(chǎn)，最后將制成品出口到美國市場。常年的積累最終形成中美之間的巨額貿(mào)易順差。

因此，本文猜測中國從美國進口增加是中國對美國出口增加的誘因，而各國家、地區(qū)發(fā)揮各自比較優(yōu)勢參與國際分工則是這種因果關(guān)系出現(xiàn)的根本原因。

三、中美貿(mào)易失衡的實證分析

1.指標(biāo)選擇與數(shù)據(jù)搜集

為了驗證中國從美國進口增加是中國對美國出口增加的原因這一猜想，我們對中美貿(mào)易的出口額及進口額進行了實證檢驗。由于中國和美國在貿(mào)易進出口的統(tǒng)計方面存在很大差異，且美國一直宣稱自己是“受害國”，因此，為了使本文觀點更具說服力，我們選取美國統(tǒng)計的貿(mào)易進出口額為樣本數(shù)據(jù)。此外，2005年人民幣匯率制度進行了第二次改革，考慮到匯率在進出口貿(mào)易中的重要作用，為了避免匯率變動帶來的影響，在選取樣本時，本文將樣本跨度限制在2005年1月到2013年6月份，為不失大樣本性，采用月度數(shù)據(jù)，樣本數(shù)據(jù)總共有102個。這不僅增加了參數(shù)估計的自由度，而且充分地反映出了美國對中國出口和美國從中國進口變化的長期均衡關(guān)系。美國對中國的出口與從中國的進口數(shù)據(jù)來自美國普查局網(wǎng)站的美中貨物貿(mào)易統(tǒng)計。我們用EX表示美國對中國的出口額，IM表示美國從中國的進口額，EXSA表示經(jīng)過季節(jié)調(diào)整后的美國對中國的出口額，IMSA表示經(jīng)過季節(jié)調(diào)整后的美國從中國的進口額，lnEXSA表示對季節(jié)調(diào)整后的美國對中國的出口額取對數(shù)，lnIMSA表示對季節(jié)調(diào)整后的美國從中國的進口額取對數(shù)，DlnEXSA和DlnIMSA分別表示lnEXSA和lnIMSA的一階差分序列。

2.原始數(shù)據(jù)調(diào)整

我們首先做圖觀察了美國對中國出口和美國從中國進口的月度貿(mào)易數(shù)據(jù)。從散點圖中我們明顯地看了兩者之間的季節(jié)變動、長期趨勢和不規(guī)則因素的影響，這是多數(shù)時間序列數(shù)據(jù)經(jīng)常出現(xiàn)的情況。這些因素的存在，會嚴重影響分析結(jié)果。因而，我們對進口和出口數(shù)據(jù)進行季度調(diào)整，然后分別取對數(shù)。本文利用Eview3.0的ratio to moving average-multiplicative 季節(jié)調(diào)整方法對兩序列進行季節(jié)調(diào)整并取對數(shù)后的時間序列圖顯示，調(diào)整后的時間序列消除了季節(jié)因素的影響，曲線不再呈現(xiàn)明顯的季節(jié)波動。

3.單位根檢驗和協(xié)整分析

我們采用ADF檢驗方法，對各變量進行檢驗，從而判斷序列的單整階數(shù)。檢驗結(jié)果顯示，原序列是非平穩(wěn)序列，但一階差分后，兩個序列均顯示平穩(wěn)。

接下來，本文采用EG兩步法對這兩個時間序列做協(xié)整檢驗，找出它們的長期穩(wěn)定關(guān)系。

第一步：利用OLS估計回歸模型。估計的回歸模型為：

LnIMSA=5.687+0.5212121LnEXSA

（28.00691） （35.02845）

R-squared=0.886927 D.W=0.795293 F=784.3870

第二步：我們對回歸方程的殘差進行單位根檢驗，觀察殘差的檢驗結(jié)果，我們看出殘差序列不存在單位根，即序列平穩(wěn)。據(jù)此我們認為，美國對中國的出口和進口間存在一種長期的均衡關(guān)系。

4.建立誤差修正模型

通過對變量作協(xié)整分析，本文得出變量間存在長期的均衡關(guān)系，但是我們無法得知這些變量偏離長期趨勢之后的調(diào)整速度。根據(jù)格蘭杰定理，存在協(xié)整關(guān)系的兩個序列{LnIMSA}和{LnEXSA}可以建立誤差修正模型。誤差修正模型可表示為：

DlnIMSA=C+₁ECMt-1+0DlnEXSA+μi

其中，ECMt-1=lnIMSA-5.686933-0.5212121lnEXSA表示前一期偏離均衡狀態(tài)的程度。我們運用最小二乘估計法對上述模型進行了參數(shù)估計，得到的誤差修正模型為：

DlnIMSA=0.003706-0.277959ECMt-1+0.220245DlnEXSA

（0.760488） （3.347170） （2.600515）

R-squared=0.117538 D.W=2.367630 F=6.526444

DlnEXSA反映了短期波動的影響，ECDMt-1的系數(shù)大小則反映了對偏離長期趨勢的調(diào)整力度。從模型可以看出，當(dāng)某種原因?qū)е旅绹鴮θA出口偏離長期趨勢而發(fā)生短期波動時，偏離長期均衡的數(shù)量會在下一期得到27.8%的反向修正，最終使與回到長期均衡關(guān)系。正是這種內(nèi)在的調(diào)整發(fā)揮作用，才使得美國對華出口和從中國進口保持長期的均衡關(guān)系。

5.格蘭杰因果關(guān)系檢驗

lnEXSA與CnIMSA的長期均衡關(guān)系是否構(gòu)成能因果關(guān)系，我們還需進一步檢驗。本文利用格蘭杰因果檢驗對這兩個時間序列間的因果關(guān)系進行了檢驗。檢驗結(jié)果表明，在1%顯著性水平上，當(dāng)滯后階數(shù)為1到8時，美國對中國的出口增長是美國從中國進口增長的原因，并且這種因果關(guān)系是單向的。

四、結(jié)論與政策建議

通過本文的實證分析，我們得出如下結(jié)論：

第一：從協(xié)整檢驗可以看出，美國對華出口與從中國進口間存在長期的協(xié)整關(guān)系；從誤差修正模型可以看出，長期均衡趨勢偏離的收斂機制在發(fā)揮作用，當(dāng)美國對華出口偏離長期趨勢時，內(nèi)部調(diào)節(jié)機制會在下一期對偏離數(shù)量做反向修正，使美國對華出口重新回到長期趨勢線上；從格蘭杰因果檢驗結(jié)果可以看出，美國對中國的貨物出口增長是美國從中國貨物進口增長的原因，美國對華出口每增加1%，就會導(dǎo)致進口增加，出口引致進口的效應(yīng)明顯。

第二：中美之間的這種關(guān)系可以部分反映出中美垂直專業(yè)化分工的特點，即美國向中國出口中間投入品，在中國加工組裝為最終產(chǎn)品后，再從中國進口。根據(jù)美方官方統(tǒng)計，中間品、零部件產(chǎn)品占比較大是美國對華出口的主要特點。在全球垂直專業(yè)分工的背景下，外商利用中國的勞動力和政策環(huán)境優(yōu)勢，在中國投資設(shè)廠。同時國內(nèi)還存在大量為美國企業(yè)開展代工業(yè)務(wù)的企業(yè)，這些企業(yè)從美國進口所需要的關(guān)鍵零部件、原材料等投入品，在中國完成組裝加工后再出口到美國，這促使了中美貿(mào)易不平衡結(jié)構(gòu)的形成與規(guī)模的擴大。因此，對于中美貿(mào)易失衡問題，美國不應(yīng)該片面指責(zé)中國幣值低估、傾銷、補貼等，而應(yīng)當(dāng)從全球大背景及自身方面入手，全面的分析其原因。（作者單位：首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)）

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