陶亮

摘要： 盈余管理是企業(yè)當(dāng)局在不違反會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的前提下有目的地采取多種手段達(dá)到期望報(bào)告盈余的目的的行為?；诋?dāng)前上市公司高管變更如此頻繁的背景下研究的，按照盈余管理的定義演化、盈余管理動(dòng)機(jī)、手段和影響因素四個(gè)方面，對(duì)國(guó)內(nèi)外有關(guān)上市公司盈余管理研究的文獻(xiàn)進(jìn)行了介紹和回顧。

關(guān)鍵詞： 上市公司 盈余管理 動(dòng)機(jī) 影響因素

一、引言

近年來(lái)，隨著國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)愈演愈烈的盈余管理現(xiàn)象的不斷發(fā)生，引起了社會(huì)公眾對(duì)上市公司盈余管理的廣泛關(guān)注。隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的日漸發(fā)展和成熟，許多國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)的會(huì)計(jì)問(wèn)題不可避免地將在中國(guó)重現(xiàn)。盈余管理是西方企業(yè)普遍存在的現(xiàn)象，我國(guó)資本市場(chǎng)同樣存在盈余管理這一現(xiàn)象已引起我國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)界和經(jīng)濟(jì)學(xué)界的關(guān)注。

二、盈余管理的概念

國(guó)外研究者關(guān)于盈余管理的概念比較典型的是以美國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)者斯科特（Scott）為代表，他在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)理論一書(shū)中認(rèn)為，盈余管理是“在GAPP允許的范圍內(nèi)，通過(guò)對(duì)會(huì)計(jì)政策的選擇使經(jīng)營(yíng)者自身利益或企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值達(dá)到最大化的行為”，即認(rèn)為盈余管理是會(huì)計(jì)政策的選擇并產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)后果的體現(xiàn)。

國(guó)內(nèi)許多會(huì)計(jì)學(xué)者圍繞國(guó)外觀點(diǎn)，形成了不同的新的關(guān)于盈余管理的概念。孫錚、王躍堂（1999）認(rèn)為，盈余管理是企業(yè)利用會(huì)計(jì)管制的彈性操縱會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的合法行為。劉峰（2001）認(rèn)為，盈余管理是在符合相關(guān)會(huì)計(jì)法律、法規(guī)、制度的大前提下，對(duì)現(xiàn)行制度所存在的漏洞最大限度地利用。魏明海認(rèn)為，盈余管理必然會(huì)同時(shí)涉及經(jīng)濟(jì)收益和會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的信號(hào)作用問(wèn)題，從“信息觀”的角度看待盈余管理更有意義。

三、盈余管理的動(dòng)機(jī)

概括起來(lái)，盈余管理的動(dòng)機(jī)有契約動(dòng)因、資本市場(chǎng)動(dòng)因和監(jiān)管動(dòng)因三類(lèi)。

1.契約動(dòng)因

劉睿智（2009）在分析中國(guó)上市公司高管年薪與盈余管理之間的關(guān)系時(shí)發(fā)現(xiàn)：操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)對(duì)上市公司高管年薪存在顯著影響。而葛曉艦等發(fā)現(xiàn)盈余管理的又一契約動(dòng)因是在大多數(shù)報(bào)酬契約中把凈收益額作為單一的評(píng)價(jià)指標(biāo)。第三個(gè)誘發(fā)契約動(dòng)因是債務(wù)契約。

2.資本市場(chǎng)動(dòng)因

資本市場(chǎng)動(dòng)因主要包括三個(gè)方面：股票首發(fā)的盈余管理；配股過(guò)程中的盈余管理；避虧動(dòng)機(jī)而進(jìn)行的盈余管理。（1）首次公開(kāi)發(fā)行股票動(dòng)機(jī)。為取得上市資格，企業(yè)有進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)。（2）配股動(dòng)機(jī)。為達(dá)到規(guī)定的配股“及格線(xiàn)”，一些上市公司進(jìn)行盈余管理，調(diào)整凈資產(chǎn)收益率水平。（3）避虧動(dòng)機(jī)。經(jīng)理人有避免虧損和盈利下降的動(dòng)機(jī)。

3.監(jiān)管動(dòng)機(jī)

對(duì)上市公司的一些監(jiān)管政策與其報(bào)告收益相聯(lián)系。 Chen和Yuan（2001）研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)，很多的上市公司為了達(dá)到這一利潤(rùn)指標(biāo)而利用了盈余管理手段。

四、盈余管理的手段

1.構(gòu)造真實(shí)交易或事項(xiàng)

關(guān)聯(lián)方交易及資金占用關(guān)聯(lián)交易時(shí)上市公司進(jìn)行盈余管理的一種主要手段（陳曉等，2004）。孟焰、張秀梅（2006）建立了模型并實(shí)證檢驗(yàn)了上市公司關(guān)聯(lián)交易盈余管理與關(guān)聯(lián)方利益轉(zhuǎn)移的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)關(guān)聯(lián)交易盈余管理的目的和結(jié)果是關(guān)聯(lián)方從上市公司轉(zhuǎn)移利益。

2.資產(chǎn)重組或債務(wù)重組

資產(chǎn)重組活動(dòng)不僅是虧損上市公司扭虧為盈的主要手段，也是國(guó)企為改制上市達(dá)標(biāo)而進(jìn)行盈余管理的手段。薛爽在2005年的實(shí)證結(jié)果表明，虧損的上市公司在扭虧年度約有一半會(huì)通過(guò)進(jìn)行影響“線(xiàn)下項(xiàng)目”的交易安排，如資產(chǎn)重組、債務(wù)重組等，來(lái)達(dá)到扭虧為盈的目的。

4.利用會(huì)計(jì)政策變更和會(huì)計(jì)估計(jì)變更

會(huì)計(jì)政策變更和會(huì)計(jì)估計(jì)變更將會(huì)直接影響企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，會(huì)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生直接的影響。吳水澎等（2004）通過(guò)對(duì)上市公司研究發(fā)現(xiàn)，上市公司經(jīng)常利用資產(chǎn)減值政策和公允價(jià)值政策進(jìn)行盈余管理。

5.獲取地方政府補(bǔ)貼

地方政府為了體現(xiàn)政績(jī)或帶動(dòng)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)，往往會(huì)對(duì)上市公司提供補(bǔ)貼。薛爽在2005的研究發(fā)現(xiàn)，虧損的上市公司在扭虧年度，有6% 需靠政府補(bǔ)貼來(lái)彌補(bǔ)虧損的。此外，我國(guó)上市公司在盈余管理手段存在偏好順序：補(bǔ)貼收入、投資收益、營(yíng)業(yè)外收支凈額。

五、盈余管理的影響因素

對(duì)企業(yè)盈余管理的影響因素的研究可以從企業(yè)外部環(huán)境和企業(yè)內(nèi)部治理環(huán)境兩個(gè)方面來(lái)論述。

首先，從外部環(huán)境來(lái)看。企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則以及相關(guān)的會(huì)計(jì)法律法規(guī)的完善會(huì)制約企業(yè)的盈余管理行為。比如，外部法律環(huán)境會(huì)顯著影響企業(yè)盈余管理方式的選擇，迫使企業(yè)選擇更為隱蔽的盈余管理方式。同時(shí)，審計(jì)等監(jiān)管部門(mén)對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的監(jiān)督，會(huì)制約著上市公司盈余管理行為的發(fā)生。

另一方面，在公司內(nèi)部治理方面，主要是指董事會(huì)特征以及薪酬制度對(duì)盈余管理行為的影響。董事會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)治理負(fù)有監(jiān)管責(zé)任，公司董事會(huì)的規(guī)模和結(jié)構(gòu)都會(huì)對(duì)監(jiān)管效率產(chǎn)生影響。李延喜等（2007）的研究結(jié)果表明，較大規(guī)模的董事會(huì)能夠抑制盈余管理的發(fā)生。Bushee在1998年的研究表明，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)企業(yè)真實(shí)盈余管理強(qiáng)度會(huì)產(chǎn)生顯著的制約影響。薪酬制度也會(huì)對(duì)盈余管理產(chǎn)生影響。杜興強(qiáng)，周澤將（2010）研究結(jié)果表明上市公司的總計(jì)利潤(rùn)與高管薪酬正相關(guān)，說(shuō)明高管有為提高自身的薪酬而進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)。

六、結(jié)論與啟示

在對(duì)國(guó)內(nèi)外有關(guān)盈余管理的文獻(xiàn)做了一個(gè)全面詳細(xì)的闡述后，可以發(fā)現(xiàn)國(guó)外對(duì)盈余管理的研究比較成熟，發(fā)現(xiàn)了資本市場(chǎng)盈余管理的動(dòng)機(jī)，影響因素等，形成了一套成熟的理論。我國(guó)對(duì)于上市公司盈余管理的研究?jī)?nèi)容較為具體，主要集中在融資過(guò)程中和虧損公司的盈余管理行為上。

參考文獻(xiàn)：

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[3]李爽、吳溪：《盈余管理、審計(jì)意見(jiàn)與監(jiān)事會(huì)態(tài)度》，《審計(jì)研究》2003年第1期