段志萍

企業(yè)集團經(jīng)常發(fā)生項目投資，項目投資具有金額大、期限長、風(fēng)險高，對企業(yè)未來3-5年甚至更長期間的盈虧、經(jīng)營、管理狀況有很大影響。如果投資決策失誤，將會給企業(yè)帶來很大的損失甚至是滅頂之災(zāi)。所以現(xiàn)代企業(yè)管理制度越來越重視投資項目的可行性研究，進行銷售、成本費用等方面的預(yù)測，對財務(wù)數(shù)據(jù)、財務(wù)指標(biāo)進行計算、分析，從而得出財務(wù)方面的結(jié)論。通過EXCEL表格，利用公式進行自動采集數(shù)據(jù)和自動計算，方便快捷，提高工作效率，減少計算錯誤。

下面舉例說明固定資產(chǎn)更新改造項目投資：

某企業(yè)有一舊設(shè)備，工程技術(shù)人員提出更新要求，舊設(shè)備原值60000元，稅法規(guī)定該設(shè)備殘值為原值的10%，舊設(shè)備稅法規(guī)定使用年限為6年，已使用3年，尚可使用4年，每年付現(xiàn)成本8600元，2年末大修支出2800元，最終報廢殘值7000元，目前變現(xiàn)價值10000元，每年折舊額9000元。新購置設(shè)備需要50000元，稅法規(guī)定該設(shè)備殘值為原值的10%，稅法規(guī)定使用年限4年，每年付現(xiàn)成本5000元，最終報廢殘值10000元，每年折舊額12500元。所得稅稅率為25%。公司可接受的最低回報率為15%。

固定資產(chǎn)更新改造決策不同于一般的投資決策，一般來說更換并不改變企業(yè)的生產(chǎn)能力，不增加企業(yè)的現(xiàn)金流入，更新決策的現(xiàn)金流量主要是現(xiàn)金流出，即使有少量的殘值變價收入也屬于支出抵減，而非實質(zhì)上的流入。如果兩方案固定資產(chǎn)使用壽命不同，可以使用年平均成本法，該方法的前提是將來設(shè)備更換時可以按原來的年平均成本找到可代替的設(shè)備。如果兩個項目的銷售收入不同，可以分別計算凈現(xiàn)值，比較兩方案。

繪制如下表格：

在B5中輸入公式“=-B37”，在B6中輸入公式“= （B37-（B29-B38*B32））*25%”，在B12中輸入公式“= SUM（B5：B11）”， 將鼠標(biāo)放到B12單元格，當(dāng)其變?yōu)椤?”時拖動鼠標(biāo)至F12，公式自動復(fù)制，C12的公式變?yōu)椤?SUM（C4：C11）”，D12的公式變?yōu)椤?SUM（D4：D11）”，依次類推。在B13中輸入公式“=NPV（C14，B12：F12）”，在C7、D7、E7、F7中輸入公式“=-$B$34*（1-25%）”，在C8、D8、E8、F8中輸入公式“=$B$38*25%”，在D9中輸入公式“=-B35*（1-25%）”，在E10中輸入公式“=B36”，在E11中輸入公式“=-（B36-B30）*25%”。公司可接受的最低回報率在C14中輸入“15%”。在B13中輸入公式“=NPV（C14，B12：F12）”。

更新設(shè)備的方案同上。在B16中輸入公式“=-C29”，在C17中輸入公式“=-$C$34*（1-25%）”，將鼠標(biāo)放在單元格C17上，當(dāng)其變?yōu)椤?”時，拖至單元格F17，實現(xiàn)了自動復(fù)制，D17、E17、F17的公式同C17。在C18中輸入公式“=$C$38*25%”，將鼠標(biāo)放在C18上，當(dāng)其變?yōu)椤?”時拖至F18，實現(xiàn)自動復(fù)制。在F19中輸入公式“=C36”，在F20中輸入公式“=-（C36-C30）*25%”，在B21中輸入公式“=SUM（B16：B20）”，將鼠標(biāo)放在B21上，當(dāng)其變?yōu)椤?”時，拖至F21。

在B22中輸入公式“=NPV（C23，B21：F21）”，在B24中輸入公式“=PMT（C23，B33，B13）”，在B25中輸入公式“=PMT（C23，C33，B22）”，在B26中輸入公式“=IF（B24>B25，"使用新設(shè)備"，"繼續(xù)使用舊設(shè)備"）”。

在此表中使用了簡單的EXCEL函數(shù)公式，如匯總函數(shù)SUM，凈現(xiàn)值函數(shù)NPV，年金函數(shù)PMT，邏輯判斷函數(shù)IF等，通過EXCEL短小的表格，解決了大量紛繁復(fù)雜的數(shù)據(jù)計算和分析，非常便捷高效準(zhǔn)確。