夏雨 馬長峰

【摘要】近年來大宗商品價格和匯率等的波動風(fēng)險加劇使得企業(yè)套期保值愈發(fā)普遍。隨之而來的是套期保值業(yè)務(wù)的會計處理問題，2017年套期會計準(zhǔn)則的發(fā)布使得這一問題有章可循，但是實務(wù)中仍然存在較多難點。文章以建材貿(mào)易商基差投機買入期貨套保業(yè)務(wù)為例，研究其套期會計準(zhǔn)則的適用性，詳細(xì)列示套期會計運用的全過程，并且，文章通過與不使用套期會計時的會計處理進(jìn)行對比，表明使用套期會計準(zhǔn)則能平滑企業(yè)賬面上的損益波動，真實反映業(yè)務(wù)實質(zhì)。以期對相關(guān)企業(yè)套期保值業(yè)務(wù)的會計處理選擇和實際應(yīng)用提供參考與借鑒。

【關(guān)鍵詞】套期保值；現(xiàn)金流量套期；套期會計準(zhǔn)則

【中圖分類號】F274

★ 基金項目：上海市社科規(guī)劃一般課題（2018BGL013）；上海市教育委員會“人工智能時代會計碩士教育創(chuàng)新項目（2019）；教育部人文社科項目（21YJA790008）。

一、引言

近年來，地緣政治沖突加劇，貿(mào)易保護主義卷土重來，新冠疫情肆虐，大宗商品和匯率等的價格波動加劇，種種風(fēng)險因素疊加對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響，企業(yè)選擇通過套期保值操作進(jìn)行風(fēng)險管理愈發(fā)普遍。由于套保業(yè)務(wù)多涉及金融衍生工具的利用，其公允價值波動明顯，根據(jù)金融工具會計處理一般原則直接計入金融衍生工具容易對企業(yè)賬面利潤等造成較大影響，如何對套期保值業(yè)務(wù)進(jìn)行會計處理成為不少企業(yè)面臨的難題。

2017年4月6日，財政部發(fā)布的《企業(yè)會計準(zhǔn)則第24號——套期會計》，對企業(yè)套期保值業(yè)務(wù)會計處理提供了規(guī)范指引。滿足套保會計應(yīng)用條件的企業(yè)可以選擇采用套期會計準(zhǔn)則進(jìn)行會計處理，延后確認(rèn)套期保值業(yè)務(wù)相關(guān)活動引起的損益，以真實反映套保業(yè)務(wù)實質(zhì)。

然而，現(xiàn)實中企業(yè)對是否采用套期會計準(zhǔn)則進(jìn)行會計處理存在諸多疑慮。首先對于是否適用套期會計準(zhǔn)則還存在判斷上的困難，準(zhǔn)則具有復(fù)雜性，部分企業(yè)對如何正確使用套期會計準(zhǔn)則還不夠清晰，為滿足準(zhǔn)則要求的相關(guān)文檔編制等也需要企業(yè)付出一定成本，這些因素使得套期會計在實務(wù)中的適用率較低，并且也容易出現(xiàn)信息披露不規(guī)范問題。

本文以建材貿(mào)易商A公司的基差投機買入套期保值業(yè)務(wù)為例，深入分析其套期會計的適用性，并對比采用和不采用套期會計準(zhǔn)則對損益表的影響，以期為類似業(yè)務(wù)的會計處理選擇提供參考。

二、案例描述

A公司是一家建筑行業(yè)成材（主要為鋼材）貿(mào)易服務(wù)商，業(yè)務(wù)覆蓋國內(nèi)外。2021年11月初，地產(chǎn)端新開工持續(xù)走弱，市場預(yù)期悲觀，成材期貨及現(xiàn)貨價格大幅下跌。成材期貨價格遠(yuǎn)低于成材現(xiàn)貨價格，此時的國內(nèi)現(xiàn)貨熱卷基差最大接近500元，處于歷史高位。由于海外現(xiàn)貨價格下跌相對較慢，出口接單價格略高于同時段國內(nèi)遠(yuǎn)期預(yù)售價格，出口具備優(yōu)勢。

因此，A公司大力擴展出口業(yè)務(wù)，鑒于出口訂單需提前備貨生產(chǎn)，交貨期較直接現(xiàn)貨銷售更長，原材料鋼材的價格波動對公司的備貨采購成本有較大的影響，簽署訂單后就直接采購現(xiàn)貨鋼材對A公司來說并不是最佳選擇。

A公司判斷此時國內(nèi)現(xiàn)貨熱卷基差已經(jīng)處于高位，隨著時間臨近交割月份，期現(xiàn)價格將收斂，基差將縮窄，因此，此時可采用買入套期保值策略進(jìn)行反向基差套利。具體而言，A公司在2021年11月簽訂2022年1月份履約的出口遠(yuǎn)期銷售合同后，在熱卷期貨HC2201合約盤面做多單。2022年1月份，A公司在現(xiàn)貨市場買入鋼材現(xiàn)貨，為出口訂單做準(zhǔn)備。同時，平倉結(jié)算期貨合約，套?；顒咏Y(jié)束。

通過此策略，公司將鋼材現(xiàn)貨變動的絕對價格風(fēng)險轉(zhuǎn)變?yōu)榛铒L(fēng)險，其在期貨市場和現(xiàn)貨市場的收益或損失可以相互抵銷。更進(jìn)一步，由于基差縮窄，現(xiàn)貨市場損失程度小于期貨市場獲利程度，企業(yè)在規(guī)避未來鋼材原料購入價格風(fēng)險的同時，能獲得期貨市場超額收益。

三、套期保值業(yè)務(wù)情況

（一）業(yè)務(wù)操作

1.如圖1所示，2021年11月1日，A公司與客戶簽訂2022年1月底前交貨的鋼材出口遠(yuǎn)期銷售合同，出口訂單遠(yuǎn)期銷售含稅價格4600元/噸，同時在對應(yīng)的期貨熱卷主力合約HC2201開多單，HC2201期貨開倉價格在4340元，期貨保證金10%，交易手續(xù)費和傭金等約0.04%。開倉時基差為260元。在數(shù)量方面，由于出口訂單合同預(yù)估未來將購進(jìn)50 000噸鋼材，為了使套保能對沖價格風(fēng)險敞口，綜合考慮購買期貸合約的各項成本支出，公司決定購買4425手HC2201作為套期工具。

2.2021年12月初，現(xiàn)貨含稅價格上漲到4680元/噸左右，對應(yīng)期貨盤面價格4550元，基差收斂至130元。

3.2022年1月3日，現(xiàn)貨含稅價格為4685元/噸，HC2201期貨價格4620元/噸。基差收斂至65元。

4.2022年1月13日，現(xiàn)貨含稅價格為4700元/噸，對應(yīng)期貨盤面價格4650元/噸，基差收斂至50元。A公司陸續(xù)按照現(xiàn)貨價格向鋼廠下訂單買入現(xiàn)貨鋼材，并同時在盤面4650元左右平HC2201多單，最終現(xiàn)貨虧損100元/噸，期貨盈利310元/噸，期現(xiàn)綜合來看，盈利210元/噸，扣除稅費和其他費用后盈利184.17元/噸。

5.2022年1月29日出口合同履約完成，確認(rèn)營業(yè)收入及成本。

（二）收益情況

如圖2所示，現(xiàn)貨價格的波動為100元（4700-4600），如果不采取買入套保策略，這會使公司成本上升100元/噸。使用套期保值后，公司面臨的價格風(fēng)險轉(zhuǎn)化為基差波動風(fēng)險，而由于期現(xiàn)價格在臨近交割日期收斂，基差的波動為公司在期貨市場帶來盈利（4650-4340-100）210元/噸?？紤]增值稅、交易手續(xù)費等因素下，公司最終實現(xiàn)總盈利9 208 500元。

綜合期現(xiàn)兩市場情況，在現(xiàn)貨價格上漲的局面下，雖然公司在現(xiàn)貨市場發(fā)生了虧損，但是期貨市場熱卷價格上升獲利已彌補了現(xiàn)貨市場的損失，企業(yè)不僅完成了保值目標(biāo)，還獲得了額外的收益。

四、套期保值會計處理

根據(jù)財政部發(fā)布的《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號——金融工具確認(rèn)和計量》《企業(yè)會計準(zhǔn)則第24號——套期會計》《企業(yè)會計準(zhǔn)則第37號——金融工具列報》等相關(guān)規(guī)定和指南，公司套保業(yè)務(wù)如果滿足套期會計的運用條件，公司可選擇采用套期會計方法進(jìn)行會計處理。套期會計方法是指企業(yè)將套期工具和被套期項目產(chǎn)生的利得或損失在相同會計期間計入當(dāng)期損益（或其他綜合收益）以反映風(fēng)險管理活動影響的方法。

企業(yè)應(yīng)用套期會計的基本思路如下：首先應(yīng)根據(jù)企業(yè)風(fēng)險管理目標(biāo)，觀察其風(fēng)險是否屬于可使用套期會計的情形；其次，在合并報表層面指定套期工具和被套期項目并對套期關(guān)系進(jìn)行評估，判斷其是否符合套期會計使用條件，如果屬于套期的三種類型之一，則選擇相應(yīng)的套期會計處理方法；在套期保值期間，需要持續(xù)評估套期關(guān)系是否發(fā)生變化，并進(jìn)行套期關(guān)系再平衡；最后，如果出現(xiàn)套期會計應(yīng)終止的情形，需終止應(yīng)用套期會計，相關(guān)科目不留余額。

（一）風(fēng)險管理目標(biāo)

風(fēng)險管理目標(biāo)建立在單個套期關(guān)系的層面上，應(yīng)明確指定一項特定的套期工具以對特定被套期項目進(jìn)行套期。套期會計準(zhǔn)則要求企業(yè)必須直接在套期書面記錄中加入其風(fēng)險管理策略的描述。而且，無論會計主體是否在其風(fēng)險管理活動中使用正式的書面政策文件，均需對其風(fēng)險管理策略進(jìn)行披露。

本案例中，公司的風(fēng)險管理目標(biāo)即規(guī)避未來鋼材采購的價格風(fēng)險，并假定其風(fēng)險管理策略已完整真實披露。

（二）運用套期會計的條件及套期有效性分析

根據(jù)CAS24號準(zhǔn)則的第15條，公允價值套期、現(xiàn)金流量套期或境外經(jīng)營凈投資套期同時滿足下列條件的，才能運用該準(zhǔn)則規(guī)定的套期會計方法進(jìn)行會計處理：

（1）套期關(guān)系僅由符合條件的套期工具和被套期項目組成。在本案例中，A公司2022年1月份簽訂了出口銷售訂單，因此需要在1月初在現(xiàn)貨市場購入50 000噸鋼材現(xiàn)貨，為出口訂單備貨。訂單不存在明顯偏離企業(yè)日常交易特點的反常，購買鋼材為出口訂單備貨屬于極可能發(fā)生的預(yù)期交易，可以指定為被套期項目，管理其價格風(fēng)險。

企業(yè)在確定被套期項目時，應(yīng)注意作為被套期項目，應(yīng)當(dāng)會使企業(yè)面臨公允價值或現(xiàn)金流量變動風(fēng)險，在本期或未來期間會影響企業(yè)的損益或其他綜合收益。本案例中，公司所面臨的套期風(fēng)險為原料價格波動風(fēng)險，即鋼材采購價格風(fēng)險。因為如果鋼材價格上漲，由于企業(yè)出口訂單價格已定，鋼材采購成本上升將壓縮企業(yè)利潤空間，甚至導(dǎo)致企業(yè)在此項交易中面臨虧損。

套期工具方面，A公司選取熱卷期貨HC2201作為套期工具，屬于符合要求的衍生金融工具。

（2）在套期開始時，企業(yè)需正式指定套期工具和被套期項目，并準(zhǔn)備了關(guān)于套期關(guān)系和企業(yè)從事套期的風(fēng)險管理策略和風(fēng)險管理目標(biāo)的書面文件。

假定案例中A公司已經(jīng)做好上述準(zhǔn)備工作，相關(guān)文件披露信息全面真實，流程規(guī)范合理。

（3）套期關(guān)系應(yīng)符合套期有效性要求。準(zhǔn)則第16條對套期有效性的判定做出了解釋，當(dāng)同時滿足以下三個條件時，套期有效。

首先，被套期項目和套期工具之間的經(jīng)濟關(guān)系應(yīng)使得套期工具和被套期項目的價值因面臨相同的被套期風(fēng)險而發(fā)生方向相反的變動。本案例中，現(xiàn)貨鋼材和熱卷期貨價格存在明顯相關(guān)關(guān)系?，F(xiàn)貨鋼材和熱卷期貨價格的相關(guān)關(guān)系使得被套期項目價值和套期工具價值相反方向變動，所以本案例的套期關(guān)系滿足上述有效性要求。

其次，被套期項目和套期工具經(jīng)濟關(guān)系產(chǎn)生的價值變動中，信用風(fēng)險的影響不占主導(dǎo)地位。本例中，鋼材現(xiàn)貨價格由市場上各買賣雙方競價決定，信用風(fēng)險不占主導(dǎo)地位。期貨交易由交易所擔(dān)保履約而幾乎沒有信用風(fēng)險，因此本例中被套期項目和套期工具符合上述要求。

此外，套期關(guān)系的套期比率，應(yīng)當(dāng)?shù)扔谄髽I(yè)實際套期的被套期項目數(shù)量與對其進(jìn)行套期的套期工具實際數(shù)量之比。作為一般原則，套期關(guān)系的套期比率應(yīng)當(dāng)與從風(fēng)險管理角度而設(shè)定的套期比率相同，被套期項目的關(guān)鍵條款應(yīng)與套期工具的關(guān)鍵條款相匹配。然而在實務(wù)中，由于多種原因，實際套期比率可能并非1∶1。如果企業(yè)對某一項目不足100%的風(fēng)險敞口（例如，85%）進(jìn)行套期，則其用來指定套期關(guān)系的套期比率應(yīng)當(dāng)與上述85%的風(fēng)險敞口以及企業(yè)用于對上述85%的風(fēng)險敞口進(jìn)行套期的套期工具實際數(shù)量所形成的套期比率相一致，多余部分應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)出。

A公司使用標(biāo)準(zhǔn)熱卷期貨合同對未來鋼材采購進(jìn)行套期，套期時現(xiàn)貨鋼材含稅價4600元/噸，使用4425手HC2201期貨合同（每份期貨合同的標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量為10噸，4425手HC2201期貨合約對應(yīng)于44 250噸熱卷）對50 000噸的熱卷采購進(jìn)行套期。公司選擇4425手期貨合約，套期比率1.13，盡可能實現(xiàn)風(fēng)險敞口的全覆蓋，不會產(chǎn)生套期無效需轉(zhuǎn)出部分，不會發(fā)生與套期會計目標(biāo)不一致的會計結(jié)果。A公司的套期比率反映了套期的實際數(shù)量，符合套期有效性要求。

綜上，A公司滿足使用套期會計的條件，可以選擇使用套期會計。

（三）確定套期分類

在套期會計中，套期分為公允價值套期、現(xiàn)金流量套期和境外經(jīng)營凈投資套期。

由于鋼材現(xiàn)貨價格存在波動，A公司未來采購鋼材現(xiàn)貨應(yīng)支付的現(xiàn)金流量不固定，面臨未來極有可能發(fā)生的預(yù)期交易中的現(xiàn)金流量變動風(fēng)險，符合現(xiàn)金流量套期情形，會計處理時應(yīng)選擇現(xiàn)金流量套期這一分類。

（四）套期關(guān)系的終止

CAS24準(zhǔn)則規(guī)定對于套期關(guān)系終止與否的判斷采用未來適用法，自不再滿足套期會計條件或風(fēng)險管理目標(biāo)之日起終止運用套期會計。在本案例中，A公司于2022年1月13日在期貨市場上將其持有的4425手熱卷HC2201多單合約平倉，套期工具被出售，符合終止運用套期會計第二種情形：套期工具已到期、被出售、合同終止或已行使。因此A公司在2022年1月13日將終止運用套期會計。

（五）套期會計處理

假定期貨交易保證金10%，交易相關(guān)手續(xù)費0.04%。

1.開立期貨賬戶，存入賬戶資金50 000 000元：

借：其他貨幣資金——存出投資款50 000 000

貸：銀行存款 50 000 000

2.2021年11月1日，公司以公允價值4340元/噸的價格買入4425手期貨合約HC2201，保證金占用4340×10×10%×4425=19 204 500元，并支付手續(xù)費4340×10×0.04%×4425=76 818元。

借：套期工具——期貨合約 19 204 500

投資收益——手續(xù)費 76 818

貸：其他貨幣資金——存出投資款19 281 318

3.2021年12月1日，期貨價格上漲至4550元/噸，確認(rèn)期貨公允價值變動（4550-4340）×10×4425=9 292 500元，計入“其他綜合收益——套期儲備”科目：

借：套期工具——期貨合約 9 292 500

貸：其他綜合收益——套期儲備9 292 500

4.2022年1月3日，期貨價格上漲至4620元/噸，確認(rèn)期貨公允價值變動（4620-4550）×10×4425=3 097 500元，參照上月會計處理，計入“其他綜合收益——套期儲備”科目：

借：套期工具——期貨合約 3 097 500

貸：其他綜合收益——套期儲備3 097 500

5.2022年1月13日，期貨價格上漲至4650元/噸，確認(rèn)期貨公允價值變動（4650-4620）×10×4425=1 327 500元，參照上月會計處理，計入“其他綜合收益——套期儲備”科目：

借：套期工具——期貨合約 1 327 500

貸：其他綜合收益——套期儲備1 327 500

平倉結(jié)算期貨合約，其中保證金占用轉(zhuǎn)回“其他貨幣資金——存出投資款” 4650×10×10%×4425=20 576 250元，手續(xù)費扣除4650×10×0.04%×4425=82 305元：

借：其他貨幣資金——存出投資款20 576 250

貸：套期工具——期貨合約 20 576 250

借：投資收益——手續(xù)費 82 305

貸：其他貨幣資金——存出投資款82 305

履行預(yù)期交易，按照現(xiàn)貨市場鋼材價格4700元/噸買入50 000噸鋼材，計入“庫存商品——鋼材”科目4700×50 000=235 000 000元：

借：庫存商品——鋼材 235 000 000

貸：銀行存款 235 000 000

終止使用套期會計將已確認(rèn)的現(xiàn)金流量套期儲備（9 292 500+3 097 500+1 327 500=13 717 500元）全部轉(zhuǎn)出，調(diào)整庫存商品鋼材的成本：

借：其他綜合收益——套期儲備13 717 500

貸：庫存商品——鋼材 13 717 500

6.2022年1月29日，出口訂單履約完成，確認(rèn)銷售收入4600×50 000=230 000 000元，并結(jié)轉(zhuǎn)成本（4700×50 000）-13 717 500=221 282 500元

借：銀行存款 230 000 000

貸：主營業(yè)務(wù)收入 230 000 000

借：主營業(yè)務(wù)成本 221 282 500

貸：庫存商品——鋼材 221 282 500

總體來看，應(yīng)用套期會計準(zhǔn)則延后確認(rèn)了套期工具期貨合約（HC2201）在持有期間（2021.11.01- 2022.01.13）的公允價值變動，將其計入其他綜合收益，從而減少了對當(dāng)期利潤表的影響，待到買入現(xiàn)貨鋼材這筆預(yù)期交易實際完成，形成真實資產(chǎn)后，再將套保損益轉(zhuǎn)入該資產(chǎn)的初始成本中，在未來出售時再體現(xiàn)到當(dāng)期損益中。

五、按金融工具準(zhǔn)則進(jìn)行會計處理

若A公司選擇不使用套期會計，則應(yīng)根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號——金融工具確認(rèn)和計量》（CAS22）規(guī)定，將購入的期貨合約（套期工具）作為以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，并通過“衍生工具”科目進(jìn)行會計處理。假定期貨交易保證金10%，交易相關(guān)手續(xù)費0.04%，不考慮稅費時：

（一）開立期貨賬戶，存入賬戶資金50 000 000元：

借：其他貨幣資金——存出投資款50 000 000

貸：銀行存款 50 000 000

（二）2021年11月1日，買入期貨HC2201合約4425手。根據(jù)金融工具列報準(zhǔn)則，企業(yè)取得衍生工具時，企業(yè)應(yīng)當(dāng)按其公允價值借記“衍生工具”科目，其中，發(fā)生的交易費用借記“投資收益”科目，再按實際支付的金額貸記“其他貨幣資金”科目。因此，剛?cè)〉闷谪浐霞s時，繳納交易保證金4340×10×4425×10%=19 204 500元貸記“其他貨幣資金”科目，交易手續(xù)費等4340×10×0.04%×4425= 76 818元計入“投資收益”借方：

借：衍生工具——期貨合約 19 204 500

投資收益——手續(xù)費 76 818

貸：其他貨幣資金——存出投資款19 281 318

（三）2021年12月1日確認(rèn)期貨公允價值變動（4550-4340）×10×4425=9 292 500元，計入“公允價值變動損益”科目：

借：衍生工具——期貨合約 9 292 500

貸：公允價值變動損益 9 292 500

（四）2022年1月3日確認(rèn)期貨公允價值變動（4620-4550）×10×4425=3 097 500元，計入“公允價值變動損益”科目：

借：衍生工具——期貨合約 3 097 500

貸：公允價值變動損益 3 097 500

（五）2022年1月13日確認(rèn)期貨公允價值變動（4650-4620）×10×4425=1 327 500元，同樣計入“公允價值變動損益”科目：

借：衍生工具——期貨合約 1 327 500

貸：公允價值變動損益 1 327 500

平倉結(jié)算期貨合約，衍生工具終止確認(rèn)，比照“交易性金融資產(chǎn)”科目的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行處理。平倉手續(xù)費4650×10×0.04%×4425=82 305元記入投資收益借方：

借：其他貨幣資金——存出投資款20 493 945

投資收益——手續(xù)費 82 305

貸：衍生工具——期貨合約 20 576 250

將之前確認(rèn)的持倉盈虧（9 292 500+3 097 500+ 1 327 500=13 717 500元）全部轉(zhuǎn)入投資收益科目，期貨市場收益實現(xiàn)：

借：公允價值變動損益 13 717 500

貸：投資收益 13 717 500

同時，A公司以4700元/噸價格買入現(xiàn)貨鋼材50 000噸，計入“庫存商品——鋼材”科目4700×50 000=235 000 000元：

借：庫存商品——鋼材 235 000 000

貸：銀行存款 235 000 000

（六）2022年1月29日出口合同履約完成，確認(rèn)銷售收入4600×50 000=230 000 000元，結(jié)轉(zhuǎn)銷售成本4700×50 000=235 000 000元：

借：銀行存款 230 000 000

貸：主營業(yè)務(wù)收入 230 000 000

借：主營業(yè)務(wù)成本 235 000 000

貸：庫存商品——鋼材 235 000 000

總體而言，如果企業(yè)選擇不使用套期會計，將套期工具HC2201期貨合約作為交易性金融資產(chǎn)進(jìn)行處理，則期貨合約每期的公允價值變動直接計入企業(yè)投資收益，企業(yè)購入現(xiàn)貨鋼材的成本根據(jù)實際成交價格確認(rèn)，本例中現(xiàn)貨鋼材購買成本的增加也直接反映到當(dāng)期損益表中，進(jìn)而會使得企業(yè)利潤減少，毛利率降低。

六、結(jié)果對比

如表1和圖3所示，如果企業(yè)選擇不使用套期會計，而依據(jù)金融工具準(zhǔn)則（CAS22）將套期工具HC2201期貨合約作為交易性金融資產(chǎn)進(jìn)行處理，則企業(yè)投資收益合計增加13 717 500元。并且由于每期期貨公允價值變動計入公允價值變動損益，公司損益表將產(chǎn)生較大波動。企業(yè)購入現(xiàn)貨鋼材的成本為4700元/噸，相較于期初鋼材現(xiàn)貨價格4600元/噸，鋼材采購成本增加了100元/噸，A公司最終確認(rèn)主營業(yè)務(wù)成本235 000 000元，成本增加也使得企業(yè)賬面上利潤減少，毛利率降低。

如果企業(yè)選擇使用套期會計，在這一現(xiàn)金流量套期中，企業(yè)延后確認(rèn)了套期工具HC2201在持有期間的公允價值變動對利潤表的影響，待到預(yù)期交易的資產(chǎn)實際形成后（即鋼材現(xiàn)貨采購?fù)瓿?，形成庫存商品），將套保損益轉(zhuǎn)入該資產(chǎn)的初始成本中，在未來出售或處置時再體現(xiàn)到當(dāng)期損益中。本案例中A公司最終確認(rèn)主營業(yè)務(wù)成本221 282 500元，該筆期貨套期保值業(yè)務(wù)獲利9 208 500元。

七、總 結(jié)

使用套期會計后，企業(yè)損益表現(xiàn)不會隨套期工具公允價值的波動而同等波動，真正體現(xiàn)出套保業(yè)務(wù)實質(zhì)，準(zhǔn)確反映出企業(yè)的風(fēng)險管理活動。但是，實施套期會計的成本也值得注意。首先企業(yè)要建立完善的內(nèi)控管理制度，套期保值業(yè)務(wù)具有專業(yè)性，業(yè)務(wù)審批和執(zhí)行要嚴(yán)格依規(guī)展開；企業(yè)還要依準(zhǔn)則要求按時披露套期文檔，確保套期業(yè)務(wù)和套期會計處理有章可循；套期開始后，企業(yè)還應(yīng)當(dāng)持續(xù)地對套期關(guān)系的套期有效性進(jìn)行評估，以確保套期業(yè)務(wù)和套期會計符合企業(yè)風(fēng)險管理預(yù)期，滿足套期會計使用要求。

總體來看，企業(yè)應(yīng)用套期會計準(zhǔn)則在實務(wù)中存在難度和成本，但這遠(yuǎn)小于套期會計帶來的好處，如果企業(yè)能夠根據(jù)業(yè)務(wù)實質(zhì)，有效地利用套期會計準(zhǔn)則，對企業(yè)將大有裨益。并且，會計準(zhǔn)則委員會如能更加貼近實務(wù)中的需求，在套保會計準(zhǔn)則應(yīng)用上給予更多的指引或培訓(xùn)，減少企業(yè)應(yīng)用套保會計的疑難，將促進(jìn)這一準(zhǔn)則進(jìn)一步推廣，惠及更多參與套期保值的企業(yè)。

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責(zé)編：楊雪