曹信邦 張 靜

(南京信息工程大學共同富裕研究院，江蘇 南京，210044)

一、研究背景與問題的提出

目前，我國已建立起以基本養(yǎng)老保險制度為基礎、企業(yè)年金與職業(yè)年金為補充、個人儲蓄性養(yǎng)老保險和商業(yè)養(yǎng)老保險為銜接的多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系，實行與收入相關聯(lián)的養(yǎng)老保險制度。由于女性在勞動參與率、薪資等方面與男性相比存在劣勢，中國養(yǎng)老金收入的性別差異極為顯著。在第二支柱養(yǎng)老保險中，企業(yè)年金實行完全積累制，男性在勞動力市場上的優(yōu)勢延續(xù)至企業(yè)年金領取階段，其企業(yè)年金基金數(shù)額高于女性。這會對養(yǎng)老金福利性別差距產(chǎn)生一定的影響。

企業(yè)年金作為我國養(yǎng)老保障體系的第二支柱近年來發(fā)展迅速。截至2020年底，我國建立企業(yè)年金的企業(yè)有117529個，參加職工人數(shù)為2875.24萬人，積累基金為26406.39億元[1]。企業(yè)年金發(fā)展速度如此之快的一個重要原因在于個人所得稅優(yōu)惠政策的出臺。2009年底，我國頒布首個關于企業(yè)年金個人所得稅的規(guī)定——《國家稅務總局關于企業(yè)年金個人所得稅征收管理有關問題的通知》(國稅函〔2009〕694號)[2]。根據(jù)這一規(guī)定，企業(yè)年金個人繳費部分為稅后繳費，企業(yè)年金企業(yè)繳費部分屬于應稅收入，需按適用稅率交稅，但其中的個稅計算可根據(jù)員工的薪資狀況享受一定的稅收優(yōu)惠。此時，形成了對雇主在繳費階段不超過職工工資總額5%的部分免稅，對個人在繳費階段征稅及在領取階段免稅的納稅模式，即 “TEE”模式。此時，形成了雇主在繳費階段免征5%，個人在繳費階段交稅領取階段免稅的納稅模式，即 “TEE”模式。為了提高企業(yè)年金的覆蓋率，充分調動經(jīng)濟個體參與的積極性，2013年底，財政部、人社部、國稅總局聯(lián)合印發(fā)了《關于企業(yè)年金職業(yè)年金個人所得稅有關問題的通知》(財稅〔2013〕103號)，明確將企業(yè)年金個人所得稅繳納由繳費階段遞延至領取階段[3]，實現(xiàn)了我國企業(yè)年金納稅模式由TEE型向EET型的轉變(1)企業(yè)年金的運作過程中有三個涉及稅收方面的環(huán)節(jié)：繳費階段、投資階段和領取階段。本文將繳費階段征稅模式表示為TEE型，領取階段征稅模式表示為EET型。E代表免稅，T代表征稅。。根據(jù)這一個人所得稅遞延政策，在繳費階段，個人無須為企業(yè)繳費部分繳納個人所得稅。個人繳費部分在不超過繳費工資計稅基數(shù)4%的情況下可從稅前列支，與政策改革前相比，個人所得稅繳納額減少。但超過4%的部分將被并入個人當期的工資、薪金所得，個人為此需依法繳納個人所得稅。在投資階段，個人無須為投資收益繳納個人所得稅。在待遇支付階段，需根據(jù)規(guī)定稅率，為所領取的企業(yè)年金待遇繳納個人所得稅。個人所得稅遞延政策出臺前后企業(yè)年金的繳費、投資與領取規(guī)則變化如表1所示。

表1 個人所得稅遞延政策出臺前后企業(yè)年金的繳費、投資與領取細則

那么企業(yè)年金個人所得稅遞延政策(簡稱“個稅遞延政策”)的實施是否會影響以及能在多大程度上影響?zhàn)B老金性別差距？個稅遞延政策的出臺對退休職工的生活水平會產(chǎn)生什么影響?對不同性別、不同收入群體的影響是否有所差異？本文將對這些問題展開具體探討，以期為未來個人所得稅優(yōu)惠政策的完善提供依據(jù)，同時也為企業(yè)年金的發(fā)展提供著力點，促進養(yǎng)老保險制度的可持續(xù)發(fā)展。

二、文獻綜述和理論分析

國內(nèi)外有大量針對養(yǎng)老金性別利益的研究認為，養(yǎng)老保險制度并非為性別中性。Steinhilber在研究中歐等國的養(yǎng)老金制度后指出，與收入相關聯(lián)的養(yǎng)老金計發(fā)方式和對工作年限有嚴格要求的養(yǎng)老金領取資格是養(yǎng)老金制度存在性別差異的原因[4]。Gardy認為，女性在養(yǎng)老金制度中處于不利地位的原因在于，一方面，女性的工資水平較低，另一方面，為了照顧家庭，女性往往從事非全日制工作，工作年限短，無法滿足領取養(yǎng)老金的必要條件[5]。陳冬梅等使用多項指標衡量了我國城鎮(zhèn)養(yǎng)老金的性別差異，發(fā)現(xiàn)女性在各個指標均弱于男性，而養(yǎng)老金的性別差異主要來源于勞動力市場上的性別差異[6]。孫守紀、計紅蕾研究了名義賬戶養(yǎng)老金制度下的女性養(yǎng)老金權益，發(fā)現(xiàn)退休年齡較低、收入不平等和職業(yè)中斷都嚴重損害了女性的養(yǎng)老金權益[7]。詹鵬使用CHARLS2015數(shù)據(jù)分析了老年個體的養(yǎng)老金收入性別差異，發(fā)現(xiàn)女性老年人的福利狀況遠差于男性，養(yǎng)老金制度與退休前工資是引起性別差距的主要因素[8]。

為填補養(yǎng)老金缺口、減小養(yǎng)老金收入性別差距，促進多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系構成，多種政策方案被陸續(xù)提出，如延遲退休、優(yōu)化養(yǎng)老保險制度設計和推進企業(yè)年金個稅政策等，學者們也就這些方案的實施效果進行了研究。咼玉紅等提出，延長女性退休年齡并減輕勞動市場上的性別歧視有助于實現(xiàn)養(yǎng)老金性別利益的平等[9]。鄭睿臻、許志華等也認為，延遲退休能在一定程度上提高養(yǎng)老保險的保障水平，且延遲退休對女性的影響大于男性[10]。郝君富、李心愉指出，向承擔家庭照護責任的女性提供養(yǎng)老金繳費減免和建立非繳費型養(yǎng)老保險制度等改革措施可以優(yōu)化養(yǎng)老保險制度設計，并緩解養(yǎng)老金收益的性別不平等[11]。而對于企業(yè)年金個稅政策的研究多集中于討論政策自身的意義與存在的問題，主要包括稅收優(yōu)惠和個稅遞延兩個方面。郝峽認為，針對不同收入群體實施差異化的稅收優(yōu)惠政策有助于提高企業(yè)年金的參與率[12]。陳謙謙提出提高我國稅收優(yōu)惠比例、調整領取階段全額計稅模式以及適當限制稅收優(yōu)惠范圍等關于稅收優(yōu)惠政策的改進建議，以此調動參加企業(yè)年金計劃的積極性[13]。少量研究從微觀個體視角出發(fā)，結合具體養(yǎng)老金計發(fā)方法建立精算模型對企業(yè)年金個稅政策的實施力度、模式選擇和影響方向進行分析。張鵬、吳忠等將稅收優(yōu)惠政策與企業(yè)年金繳費率結合考察，計算出為了實現(xiàn)目標替代率企業(yè)應承擔的繳費責任和政府稅收優(yōu)惠力度大小[14]。陳毅建立DB和DC型企業(yè)年金精算模型，對個稅遞延和個稅實付兩種模式進行分析，提出了個稅遞延收支對策及政策改進建議[15]。黃薇、王保玲構建指標模型，對個稅遞延政策出臺前后的企業(yè)年金保障水平進行比較，發(fā)現(xiàn)政策實施后保障水平有所下降，且降低的幅度在不同性別、不同收入、不同繳費比例人群中有差異[16]。現(xiàn)有文獻中對個稅遞延政策的探討多集中于政策自身意義，鮮有將個稅遞延政策與養(yǎng)老金性別利益二者結合考察，且對養(yǎng)老金性別利益的分析也不全面。此外，已有對養(yǎng)老金性別利益的研究大多選取養(yǎng)老金替代率指標進行分析，但該指標僅能體現(xiàn)出職工退休時或退休后某一年的養(yǎng)老保障水平。

為彌補以上不足，本文構建貼合我國制度現(xiàn)實的精算模型，選取養(yǎng)老金替代率與養(yǎng)老金收入對比系數(shù)(2)養(yǎng)老金收入對比系數(shù)為女性養(yǎng)老金收入與男性養(yǎng)老金收入之比，養(yǎng)老金收入為職工退休后領取的養(yǎng)老金之和，包括基礎養(yǎng)老金、個人賬戶養(yǎng)老金和企業(yè)年金，通過引入性別參照，有助于深入探討年金政策改革對女性群體的影響。兩種衡量指標，探討個稅遞延政策實施前后養(yǎng)老金性別利益的變化情況，豐富了個稅遞延政策與養(yǎng)老金性別利益的相關研究，為進一步完善我國社會保障政策，縮小養(yǎng)老金收入性別差距，促進社會公平提供思路和啟示。

理論上，個稅遞延政策影響?zhàn)B老金性別差異的機制在于其通過影響職工凈工資收入、企業(yè)年金領取額與終身養(yǎng)老金收入，最終改變不同性別的養(yǎng)老金保障水平?；谀信诶U費工資、退休年齡和預期壽命存在差異的現(xiàn)實背景，與我國以超額累計稅率計征個人所得稅的制度安排，個稅遞延政策對不同性別的養(yǎng)老金保障水平影響也有所不同。首先，個稅遞延政策實施后，企業(yè)年金繳費部分可以在稅前扣除，納稅基數(shù)降低，所需繳納的個人所得稅減少，職工的凈工資收入有所提升，而男性的工資水平高于女性，該群體稅前扣除的企業(yè)年金繳費部分更多，凈工資收入的增長額也更多。其次，個稅遞延政策實施后，個體須在企業(yè)年金領取階段繳納個人所得稅導致企業(yè)年金領取額下降，而男性的企業(yè)年金基金數(shù)額高于女性，所需繳納的個人所得稅也高于女性，其企業(yè)年金領取額下降的幅度相對女性也更大。最后，個稅遞延政策實施后，男性與女性的終身養(yǎng)老金收入都有所下降，男性養(yǎng)老金收入下降幅度更大，女性與男性養(yǎng)老金收入對比系數(shù)較政策實施前有所提升，養(yǎng)老金性別收入差距縮小，即個稅遞延政策在不同性別間發(fā)揮收入再分配作用。根據(jù)以上理論分析，本文構建精算模型，選取總目標替代率、凈目標替代率、總相對替代率、凈相對替代率及養(yǎng)老金收入對比系數(shù)這五個指標來衡量個稅遞延政策出臺前后男性與女性的養(yǎng)老金保障水平與性別利益變化情況，在機制分析和參數(shù)模擬的基礎上，提出相應的政策建議。

三、模型構建

本文根據(jù)財稅〔2013〕103號文件中對企業(yè)年金個稅遞延政策的相關規(guī)定構建精算模型[17]，再選取總目標替代率、凈目標替代率、總相對替代率、凈相對替代率及養(yǎng)老金收入對比系數(shù)五個指標研究養(yǎng)老金的性別差距問題。

總目標替代率(GRR1)=退休當年養(yǎng)老金領取額/個人退休前一年稅費前工資

凈目標替代率(NRR1)=退休當年養(yǎng)老金領取額/個人退休前一年稅費后工資

總相對替代率(GRR2)=退休當年養(yǎng)老金領取額/個人退休前一年稅費前社會平均工資

凈相對替代率(NRR2)=退休當年養(yǎng)老金領取額/個人退休前一年稅費后社會平均工資

養(yǎng)老金收入對比系數(shù)(I)=女性職工退休后領取的養(yǎng)老金/男性職工退休后領取的養(yǎng)老金(3)本文選用養(yǎng)老金收入對比系數(shù)來衡量養(yǎng)老金收入性別差距。養(yǎng)老金收入對比系數(shù)越大，說明養(yǎng)老金收入性別差距越小，反之則反。國內(nèi)外已有研究對于衡量養(yǎng)老金收入性別差距的指標選取有所不同，如Bajtelsmit和Jianakoplos將養(yǎng)老金收入性別差距定義為女性與男性養(yǎng)老金累計繳費之比(參考：Bajtelsmit V L,Jianakoplos N.Women and Pensions:A Decade of Progress?[J].EBRI Issue Brief,2000(227):1-15.)，Halvorsen 和 Pedersen將其定義為1減去給定時點女性與男性養(yǎng)老金平均收益的比率(參考：Halvorsen E,Pedersen A W.Closing the Gender Gap in Pensions.A Microsimulation Analysis of the Norwegian NDC Pension System[Z].Statistics Norway Research Department Discussion Papers No.855,2017)。本文將女性養(yǎng)老金收入與男性養(yǎng)老金收入之比定義為養(yǎng)老金收入對比系數(shù)，用于衡量養(yǎng)老金收入性別差距。

其中，養(yǎng)老金收入包括城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險統(tǒng)籌賬戶養(yǎng)老金、個人賬戶養(yǎng)老金和企業(yè)年金。

(一)精算模型

1.個稅遞延政策實施前的養(yǎng)老金收入水平

(1)統(tǒng)籌賬戶養(yǎng)老金

記S1為基本養(yǎng)老保險企業(yè)繳費在退休時的累積額：

(1)

其中，參保個體的平均繳費指數(shù)λ可表述為：

(2)

記PP1為個體在退休當年領取的基礎養(yǎng)老金，P3是個體退休后領取的基礎養(yǎng)老金折現(xiàn)到退休時點的值：

(3)

(4)

(2)個人賬戶養(yǎng)老金

記S2為基本養(yǎng)老保險個人繳費在退休時的累積額：

(5)

假設個人賬戶養(yǎng)老金發(fā)放至預期余命結束(5)國發(fā)〔1995〕6號文件中規(guī)定在職工離退休后，基本養(yǎng)老保險個人賬戶的儲存額已被領取完畢，由社會統(tǒng)籌基金按規(guī)定標準繼續(xù)支付，直至個體死亡。，記PP2為個體退休當年領取的個人賬戶養(yǎng)老金，P2為個體退休后領取的個人賬戶養(yǎng)老金折現(xiàn)到退休時點的值：

(6)

(7)

其中，m為計發(fā)月數(shù)。

(3)企業(yè)年金

記S3為企業(yè)年金繳費在退休時的累積額：

(8)

記PP3為個體在退休當年領取的企業(yè)年金，P3是個體退休后領取的企業(yè)年金折現(xiàn)到退休時點的值：

(9)

基于精算平衡原則，則P3=S3。

根據(jù)以上表達式，得出個稅遞延政策出臺前總目標替代率、凈目標替代率、總相對替代率、凈相對替代率、養(yǎng)老金收入對比系數(shù)的測算公式。

(10)

(11)

(12)

(13)

(14)

其中，Pf為女性職工退休后領取的養(yǎng)老金，Pm為男性職工退休后領取的養(yǎng)老金。

2.個稅遞延政策實施后的養(yǎng)老金收入水平

個稅遞延政策出臺后，企業(yè)年金領取額、凈工資收入發(fā)生變動，統(tǒng)籌賬戶養(yǎng)老金與個人賬戶養(yǎng)老金領取額不變。

(15)

(16)

(17)

(18)

(19)

其中，Tp為參保職工退休后領取企業(yè)年金PP3時所需繳納的個人所得稅。

(20)

其中，T為參保職工領取企業(yè)年金時所繳納個人所得稅在退休時的現(xiàn)值，令M為領取年限，x=[M]，則

(21)

根據(jù)以上表達式，得出個稅遞延政策出臺后總目標替代率、凈目標替代率、總相對替代率、凈相對替代率、養(yǎng)老金收入對比系數(shù)的測算公式。

(22)

(23)

(24)

(25)

(26)

四、參數(shù)取值及說明

根據(jù)財稅〔2013〕103號文件[18]，企業(yè)年金個稅遞延政策于2014年1月1日起實施。為方便計算，本文作出如下假定：代表性個體均于2014年20歲時參加工作并開始參保；個稅遞延政策是可持續(xù)的，在未來時期不會改變；職工于參保期間不存在斷保、退保、提前死亡情況，且在退休后能達到本文預測的平均余命。

1.法定退休年齡

我國目前對法定退休年齡的規(guī)定是男性60周歲，女干部55周歲，女工人50周歲。在基準情形下，本文假定男性退休年齡為60周歲，女性退休年齡分為50周歲與55周歲兩種情況。

2.養(yǎng)老金計發(fā)月數(shù)

企業(yè)年金的計發(fā)規(guī)則參考基本養(yǎng)老保險中個人賬戶的計發(fā)規(guī)則[19]，50歲退休的計發(fā)月數(shù)為195個月，55歲退休的計發(fā)月數(shù)為170個月，60歲退休的計發(fā)月數(shù)為139個月，65歲退休的計發(fā)月數(shù)為101個月。

3.在崗職工平均工資及其增長率

根據(jù)《中國統(tǒng)計年鑒2014》，將2013年城鎮(zhèn)在崗職工平均工資52388元作為企業(yè)職工2013年的社會平均工資。根據(jù)中國歷年統(tǒng)計年鑒[20]，計算得出2011—2020年城鎮(zhèn)在崗職工平均工資增長率為10.68%。考慮到我國經(jīng)濟已步入新常態(tài)時期，經(jīng)濟由高速增長轉向中高速增長，本文將工資增長率設為8%。

4.工資系數(shù)

本文以男性工資為基準，因而其工資系數(shù)η=1。參考李實等的研究，假定企業(yè)女性職工的工資為男性職工的77%，即η=0.77[21]，且男性職工與女性職工繳費工資增長率相同，都等于在崗職工平均工資增長率。

5.養(yǎng)老金調整系數(shù)

國發(fā)〔2005〕38號文規(guī)定，國務院應根據(jù)職工工資和物價變動等情況適時調整企業(yè)退休人員基本養(yǎng)老金水平，調整幅度為省、自治區(qū)、直轄市當?shù)仄髽I(yè)在崗職工平均工資年增長率的一定比例[22]。根據(jù)人力資源和社會保障部歷年關于調整退休人員基本養(yǎng)老金的通知[23]和咼玉紅、彭浩然的研究[24]，本文假定基本養(yǎng)老金的調整比例為當?shù)卦趰徛毠て骄べY增長率的50%，即養(yǎng)老金調整系數(shù)ρ為50%(6)由人力資源和社會保障部關于歷年調整退休人員基本養(yǎng)老金的通知可知，2016—2020年基本養(yǎng)老金的調整水平分別為前一年退休人員人均基本養(yǎng)老金的6.5%、5.5%、5%、5%、5%，平均值為5.4%。2016—2020年城鎮(zhèn)在崗職工平均工資增長率分別為9.10%、10.33%、11.33%、10.19%、7.63%，平均值為9.72%，基本養(yǎng)老金的調整比例為城鎮(zhèn)在崗職工平均工資增長率的55.56%。為了簡化計算，參考咼玉紅、彭浩然的做法，本文取養(yǎng)老金調整系數(shù)為50%。。

6.年利率

綜合考慮無風險利率與風險溢價，假定年利率r為3%。

7.個人賬戶記賬利率

在全國政策不統(tǒng)一階段，個人賬戶記賬利率一般位于2%～3%之間。2016年后全國進入政策統(tǒng)一階段，人社部發(fā)〔2017〕31號文規(guī)定[25]，統(tǒng)一企業(yè)、機關事業(yè)單位職工基本養(yǎng)老保險個人賬戶記賬利率，每年由人力資源和社會保障部、財政部統(tǒng)一公布。根據(jù)人力資源和社會保障部公布的數(shù)據(jù)[26]， 2016—2020年個人賬戶記賬利率分別為8.31%、7.12%、8.29%、7.61%、6.04%(7)人力資源和社會保障部官網(wǎng)僅顯示2016年職工基本養(yǎng)老保險個人賬戶記賬利率，但是根據(jù)其他省市政府官網(wǎng)可查詢到人力資源和社會保障部公布過的其他年份的職工基本養(yǎng)老保險個人賬戶記賬利率。備索。。本文取近10年個人賬戶記賬利率的平均值4.98%進行計算。

8.企業(yè)年金基金投資收益率

根據(jù)人力資源和社會保障部公布的《全國企業(yè)年金基金業(yè)務數(shù)據(jù)摘要》[27]， 2011—2020年全國企業(yè)年金加權平均收益率分別為-0.78%、5.68%、3.67%、9.30%、9.88%、3.03%、5.00%、3.01%、8.30%、10.31%。本文取近10年平均值5.74%進行計算。

9.“五險一金”個人繳費率

我國個人繳費率一般規(guī)定為：基本養(yǎng)老保險8%；醫(yī)療保險2%；失業(yè)保險1%；工傷保險與生育保險個人不繳費；住房公積金個人繳費率不低于5%，不高于12%，本文設定為8%。故“五險一金”個人繳費率β=19%。

10.平均余命

參照楊斌、丁建定預測平均余命的方法[28]，結合胡英測算的2000—2009年城鎮(zhèn)分年齡性別預期壽命數(shù)據(jù)[29]，本文由平均余命的歷史數(shù)據(jù)測算出平均余命的增長率，再根據(jù)每5年期平均余命平均增長率折半的思路預測女性和男性在不同退休年齡下的平均余命e。具體結果如表2所示。

表2 不同退休年齡的平均余命預測

11.個人平均繳費指數(shù)

個人繳費工資基數(shù)在當?shù)厣夏甓仍趰徛毠て骄べY的60%～300%之間。本文將個人平均繳費指數(shù)λ=0.6定義為低收入群體，λ=1定義為中等收入群體，λ=3定義為高收入群體。

12.養(yǎng)老金繳費率

根據(jù)國辦發(fā)〔2019〕13號規(guī)定，城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險單位繳費比例降至16%，企業(yè)繳納部分進入統(tǒng)籌賬戶，個人繳費8%，個人繳納部分劃入個人賬戶[30]。故企業(yè)基本養(yǎng)老保險繳費率c1為16%，個人基本養(yǎng)老保險繳費率c2為8%。

根據(jù)財稅〔2009〕27號文件規(guī)定，企業(yè)年金企業(yè)繳費部分不超過職工工資總額5%的部分，在計算應納稅所得額時準予扣除[31]。本文假定企業(yè)年金企業(yè)繳費率為5%，即c3為5%。另外，企業(yè)年金個人繳費比例可自行決定，因此假定企業(yè)年金個人繳費率c4存在1%、2%、3%、4%、5%五種情形(以企業(yè)繳費5%，個人繳費4%作為基準)。參數(shù)基準值整理于表3中。

表3 參數(shù)基準值 單位：%

五、測算結果分析

(一)個稅遞延政策實施前后養(yǎng)老金性別差距

表4的模擬結果顯示，個稅遞延政策實施后，總目標替代率、凈目標替代率、總相對替代率和凈相對替代率均有所下降。究其原因，一方面，參保個體的凈收入有所上升。企業(yè)年金企業(yè)繳費部分無須繳納個人所得稅，因而需繳納的稅額較政策實施前減少，并且，企業(yè)年金個人繳費在不超過本人繳費工資計稅基數(shù)4%標準內(nèi)的部分可在稅前列支。由此形成的稅盾效應使得個體凈收入增加。另一方面，參保個體的企業(yè)年金領取額有所下降。企業(yè)年金稅收政策由TEE型向EET型的轉變意味著企業(yè)年金領取水平較個稅遞延政策實施前降低。企業(yè)年金領取水平的下降與個人凈收入的上升使得政策出臺后替代率水平下降。

表4 個稅遞延政策實施前(后)養(yǎng)老金性別差距 單位：%

同時，個稅遞延政策呈現(xiàn)異質性特征，該政策實施對不同性別群體、不同收入群體、不同退休年齡女性群體產(chǎn)生不同的影響。由于工資水平、工作年限和平均余命的差異，女性的替代率水平在政策實施前后均低于男性的替代率水平。此外，政策實施后，男性替代率的下降幅度明顯大于女性，且男性收入水平越高，替代率下降幅度越大。原因主要在于，男性與女性的法定退休年齡不同導致男性參保個體的繳費年限比女性要長，并且男性的工資水平相對更高，其繳納的企業(yè)年金數(shù)額更多，在企業(yè)年金基金賬戶的積累額也更多，所需繳納的個人所得稅數(shù)目高于女性。

高收入人群替代率水平下降幅度更大可歸因于我國的超額累進稅制度。低收入群體的個人所得稅稅率低，企業(yè)年金繳費階段與企業(yè)年金領取階段所需繳納的個人所得稅稅額少，個稅遞延政策出臺與否對低收入群體的替代率水平影響不大。反之，高收入群體所需繳納的稅額大，受個稅遞延政策的影響也較大，故替代率下降的幅度要高于低收入群體。

55歲退休的女性群體替代率水平下降幅度大于50歲退休的女性群體，且收入水平越高，這一替代率下降幅度越大?？赡艿慕忉屖牵谛詣e因素固定的情況下，對55歲退休的女性群體而言，其工作年限更長，企業(yè)年金基金賬戶積累額更高，所需繳納稅額更多，因此，替代率下降的幅度也相對更大。此外，55歲退休女性群體與男性的替代率差距明顯小于50歲退休女性群體與男性的替代率差距，這為后文提出延遲女性退休年齡以縮小男女養(yǎng)老金性別差距的政策建議做出鋪墊。

個稅遞延政策實施后，養(yǎng)老金收入對比系數(shù)上升。55歲退休女性職工與男性職工的養(yǎng)老金收入對比系數(shù)高于50歲退休女性職工與男性職工的養(yǎng)老金收入對比系數(shù)，且政策實施后該系數(shù)上升的幅度更大。同時，收入水平越高，養(yǎng)老金收入對比系數(shù)上升的幅度越大?？梢姡髽I(yè)年金稅收優(yōu)惠政策的實施在一定程度上縮小了不同性別的養(yǎng)老金差距，相對于50歲退休女性職工與男性職工的養(yǎng)老金收入差距，個稅遞延政策的實施對縮小55歲退休女性職工與男性職工的養(yǎng)老金收入差距效果更好。且收入水平越高，政策的實施效果越明顯。

(二)參數(shù)敏感性分析

不同性別的養(yǎng)老金利益會受到工作年限、企業(yè)年金個人繳費率與工資增長率等因素的影響，對此，本文將進一步展開參數(shù)敏感性分析。

1.退休年齡的敏感性分析

第七次全國人口普查數(shù)據(jù)顯示，2020年我國65歲及以上人口數(shù)為19064萬人，占總人口數(shù)的13.50%[32]。我國人口老齡化程度已高于世界平均水平，勞動力結構也隨之發(fā)生變化，延遲法定退休年齡是大勢所趨?！吨腥A人民共和國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和2035年遠景目標綱要》提出“逐步延遲法定退休年齡”[33]。盡管具體的延遲退休方案尚未出臺，但是綜合考慮世界上主要經(jīng)濟體的退休年齡，以及我國就業(yè)、養(yǎng)老保險基金收支的情況，學術界普遍認同至21世紀中葉，在現(xiàn)有退休年齡的基礎上推遲5～10年退休[34-35]?；诖?，本文在企業(yè)年金個人繳費率為4%，企業(yè)年繳費率為5%的條件下，以中等收入群體為研究對象，分析延遲退休對養(yǎng)老金收入性別差距的影響。

由圖1和圖2可知，隨著退休年齡的延長，女性與男性的替代率水平均有所上升。當女性與男性同齡60歲退休時，女性參保個體的目標替代率水平將高于男性，且女性的相對替代率與男性的差距最小，養(yǎng)老金收入對比系數(shù)也接近于1。首先，當男性和女性同在60歲退休時，女性的總目標替代率與凈目標替代率水平高于男性。此時參保個體的個人賬戶計發(fā)月數(shù)、繳費年限均相同。但由于女性的工資水平低于男性，基本養(yǎng)老保險個人賬戶繳納額與企業(yè)年金繳納額都將低于男性，經(jīng)過投資增值后的基金數(shù)額也相對更低。根據(jù)目標替代率的計算公式(分子為女性退休后的養(yǎng)老金領取額，分母為女性退休前的工資水平)，女性目標替代率公式中的分子與分母較男性都更低，工資水平對目標替代率的影響很大。女性的目標替代率水平高于男性，意味著女性退休后的養(yǎng)老金保障水平較退休前上漲的幅度大于男性。其次，相對社會平均水平而言，女性的養(yǎng)老金保障水平一直低于男性。由于工資水平差異，退休后第一年女性領取的養(yǎng)老金數(shù)額低于男性，即使在延遲法定退休年齡后，女性的相對替代率水平依然低于男性。但男性和女性在同齡60歲退休時，相對替代率差距最小。最后，在女性退休年齡為57歲或58歲時，養(yǎng)老金收入對比系數(shù)約等于1。相關的解釋是，女性的平均余命高于男性，而我國基本養(yǎng)老金的發(fā)放規(guī)則是以生存為給付標準，因此女性領取基本養(yǎng)老金的時間要長于男性，即使女性的退休年齡小于男性，終身養(yǎng)老金收入也可以與男性相等。

圖1 政策實施前后不同退休年齡下的替代率水平

圖2 政策實施前后不同退休年齡下的養(yǎng)老金收入對比系數(shù)

2.企業(yè)年金繳費比例的敏感性分析

企業(yè)年金繳費分為企業(yè)繳費與個人繳費，繳費全部進入企業(yè)年金個人賬戶，企業(yè)與員工承擔的比例由雙方自行商定。基于此，本文以高收入群體為研究對象，考慮在企業(yè)年金企業(yè)繳費率為5%的前提下，個人繳納1%、2%、3%、4%、5%時，政策實施前后養(yǎng)老金性別利益對繳費比例的敏感性。從圖3和圖4可以看出，隨著企業(yè)年金繳費比例的增加，替代率水平都有所提高，政策實施對男性的影響大于女性，且對55歲退休女性的影響大于50歲退休女性，以凈目標替代率為例，當個人繳費率為5%時，男性職工凈目標替代率在政策實施前后相差8.08%，而退休年齡為55歲的女性職工在政策前后相差3.74%，退休年齡為50歲的女性職工在政策實施前后相差只有2.01%。個稅遞延政策對替代率水平的影響會隨著繳費率的提高而增強。例如，當個人繳費率為1%時，男性職工的凈相對替代率在政策實施前后差異為10.04%，而當個人繳費率為5%時，差異擴大到22.35%。此外，養(yǎng)老金收入對比系數(shù)逐漸減小，說明女性與男性養(yǎng)老金收入差距隨著企業(yè)年金繳費比例的增加而擴大，同時，政策的實施對養(yǎng)老金收入差距的影響會隨著繳費比例的提高而擴大。例如，當男性60歲退休、女性50歲退休時，養(yǎng)老金收入對比系數(shù)在政策實施前后的差異從1.07%上升至2.06%。當男性60歲退休、女性55歲退休時，養(yǎng)老金收入對比系數(shù)在政策實施前后的差異從1.32%上升至2.41%。可見，個稅遞延政策的實施對縮小55歲退休女性與男性的養(yǎng)老金收入差距效果更佳。

圖3 政策實施前后不同企業(yè)年金繳費比例下的替代率水平

圖4 政策實施前后不同企業(yè)年金繳費比例下的養(yǎng)老金收入對比系數(shù)

3.工資增長率的敏感性分析

工資增長率會受經(jīng)濟發(fā)展水平、勞動力市場供求情況等因素的影響，從長期來看存在一定的波動性。基于此，本文以低收入群體為研究對象，考察在工資增長率為4%、6%、8%、10%時，政策實施前后不同性別的替代率水平與養(yǎng)老金收入差距的變動情況。由圖5和圖6可知，隨著工資增長率的升高，替代率水平都有所下降，男性職工的替代率水平下降的幅度大于女性職工，55歲退休女性職工的替代率水平下降幅度大于50歲退休女性職工。例如，男性的總目標替代率從132.58%下降到87.39%，而55歲退休女性職工總目標替代率從116.21%下降到88.92%，50歲退休女性職工總目標替代率從92.36%下降到75.20%。總體來看，當工資增長率發(fā)生變動時，實施個稅遞延政策對男性的影響大于女性，對55歲退休女性影響大于50歲退休女性。就凈相對替代率而言，當工資增長率為6%時，男性在政策實施前后的差異為1.67%，而55歲退休女性在政策實施前后的差異為0.41%，50歲退休女性在政策實施前后的差異為0.29%。另外，當工資增長率大約為9%時，男性在政策實施前后的目標替代率水平與55歲退休女性大致相等，這意味著男性職工與55歲退休女性職工退休后領取的養(yǎng)老金水平與退休前的工資水平比值相等，即退休后的收入水平相比退休前變動的幅度一致。此時，實現(xiàn)了某種意義上的“性別平等”。

圖5 政策實施前后不同工資增長率下的替代率水平

圖6 政策實施前后的養(yǎng)老金收入對比系數(shù)

另外，隨著工資增長率升高，養(yǎng)老金收入對比系數(shù)的變化方向會根據(jù)退休年齡的不同而有所差異。當男性60歲退休，女性55歲退休時，養(yǎng)老金收入對比系數(shù)先升高再降低，即養(yǎng)老金收入性別差距先縮小后擴大。工資增長率低于7%時的養(yǎng)老金收入差距隨著增長率的增加而縮小，工資增長率高于7%的養(yǎng)老金收入差距隨著增長率的增加而擴大。個稅遞延政策的實施在一定程度上縮小了養(yǎng)老金收入性別差距，但政策實施效果隨著工資增長率的提高而有所下降。具體地，工資增長率由4%升至10%，政策實施前后的養(yǎng)老金收入對比系數(shù)差距由0.76%降至0.62%。而當男性60歲退休，女性50歲退休時，養(yǎng)老金收入性別差距擴大，個稅遞延政策的實施在一定程度上縮小了養(yǎng)老金收入性別差距，但政策實施效果隨著工資增長率的提高而有所下降。具體地，工資增長率由4%升至10%，政策實施前后的養(yǎng)老金收入對比系數(shù)差距由0.6%降至0.5%。

六、結論及政策建議

本文在綜合考慮我國城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險與企業(yè)年金的基礎上，構建精算模型，基于男性和女性在繳費工資、退休年齡和平均余命上的差異，主要從替代率與養(yǎng)老金收入對比系數(shù)兩個方面分析企業(yè)年金個稅遞延政策的實施對不同性別人群的養(yǎng)老金保障水平以及養(yǎng)老金收入性別差距的影響，得出以下結論。第一，個稅遞延政策的實施在一定程度上降低了不同性別、不同退休年齡、不同收入群體的替代率水平，但提高了參保個體的凈收入，并且縮小了不同性別群體的養(yǎng)老金收入差距，有利于保障女性權益，刺激消費并推動經(jīng)濟增長。第二，個稅遞延政策的實施對不同性別群體、收入群體、退休年齡女性群體的影響效應有差異。政策實施后男性替代率水平下降的幅度大于女性，55歲退休女性群體替代率水平下降幅度大于50歲退休女性群體；個稅遞延政策的實施對高收入人群的影響更大；相對于50歲退休女性職工與男性職工的養(yǎng)老金收入差距，個稅遞延政策的實施對縮小55歲退休女性職工與男性職工的養(yǎng)老金收入差距效果更好，該政策縮小養(yǎng)老金收入性別差距的效果在高收入人群中更顯著。

本文通過參數(shù)敏感性分析考察了退休年齡、企業(yè)年金個人繳費與工資增長率等因素對替代率和養(yǎng)老金收入差距的影響。研究發(fā)現(xiàn)：延遲退休年齡和提高企業(yè)年金個人繳費率會提高替代率水平，而提高工資增長率會降低替代率水平；政策實施對男性的影響都大于女性，對55歲退休女性的影響大于50歲退休女性；但這三種影響因素對養(yǎng)老金收入差距的影響不同。延遲退休年齡能有效縮小養(yǎng)老金收入性別差距。提高企業(yè)年金個人繳費率會擴大養(yǎng)老金收入差距。提高工資增長率對養(yǎng)老金收入性別差距的影響因女性職工的退休年齡的不同而有所差異。當工資增長率上升時，50歲退休女性職工與男性職工的養(yǎng)老金收入差距會擴大，55歲退休女性職工與男性的養(yǎng)老金收入差距會先縮小再擴大。個稅遞延政策的實施有助于縮小養(yǎng)老金收入差距，且實施效果隨著繳費率的增加而增強，隨著工資增長率的提高而減弱。

為促進女性與男性養(yǎng)老金權益的平等，本文提出以下幾點政策建議。一是合理延遲法定退休年齡，實行彈性退休政策。在現(xiàn)行退休方案下，50歲退休女性的養(yǎng)老金替代率水平遠遠低于男性，女性與男性養(yǎng)老金收入差距大。特別是對于低收入女性而言，其相對替代率卻低于50%，意味著與社會平均水平相比，該群體生活質量仍較差。相比之下，55歲退休女性職工的替代率水平大幅上升，其目標替代率接近于男性職工，企業(yè)年金稅收優(yōu)惠政策縮小養(yǎng)老金收入性別差距的效果更明顯。因此，建議先延遲女性退休年齡，提高女性的養(yǎng)老保障水平，縮小男性與女性養(yǎng)老金收入差距，再根據(jù)基本養(yǎng)老保險基金收支情況、社會就業(yè)壓力等因素進一步延遲男性與女性的退休年齡。二是進一步完善企業(yè)年金稅收優(yōu)惠政策。稅收優(yōu)惠政策的實施可以有效縮小養(yǎng)老金收入性別差距，并且政策實施的效果會隨著繳費率的提高而擴大。因此，應擴大稅收優(yōu)惠范圍，提高企業(yè)年金企業(yè)繳費部分稅前扣除的比例，充分調動企業(yè)參加年金計劃的積極性，大力推動企業(yè)年金的發(fā)展；適當增加企業(yè)年金個人繳費部分稅前扣除的比例，促進個體繳費率的提高，增加參保個體的養(yǎng)老金收入，從而縮小不同性別群體間的養(yǎng)老金收入差距。三是減輕勞動力市場的性別歧視，提高女性工資水平。當女性與男性同工同酬時，即便女性的退休年齡早于男性，替代率水平依然可能高于男性。就業(yè)中對女性的歧視實際上是企業(yè)追求利益最大化與女性生育成本非社會化矛盾的直接表現(xiàn)。建議結合我國的生育政策，充分保障女性的工作權利，如改革生育休假制度、促進女性再就業(yè)的培訓和增加女性的教育投入等[36]，確保女性的就業(yè)競爭力與穩(wěn)定性，進而提高女性薪酬水平。