謝志華 謝昊宇

【摘要】現(xiàn)金流量表源于披露資本循環(huán)、說明資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目數(shù)量變動(dòng)的原因以及現(xiàn)金在未來變動(dòng)趨勢(shì)的需要。 正是基于這種需要， 形成了現(xiàn)金流量表的基本表式和結(jié)構(gòu)， 就是以說明現(xiàn)金凈流量的形成原因?yàn)榛A(chǔ)， 分別列示經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入、流出及其凈額。 現(xiàn)金流量表的這種表式和結(jié)構(gòu)本質(zhì)上是為了表明現(xiàn)金在未來的穩(wěn)定性。 為了確保這種穩(wěn)定性衡量的準(zhǔn)確性， 就必須使得每項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)的現(xiàn)金邊界確認(rèn)合理、正確。

【關(guān)鍵詞】現(xiàn)金流量表;產(chǎn)生基礎(chǔ);構(gòu)造原理;發(fā)揮作用;項(xiàng)目確認(rèn)

【中圖分類號(hào)】 F275? ? ?【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A? ? ? 【文章編號(hào)】1004-0994（2022）15-0014-8

現(xiàn)金流量表作為傳統(tǒng)的三大主要報(bào)表和現(xiàn)在的四大主要報(bào)表之一， 幾經(jīng)修改完善， 至今仍存在需要深入研究的問題。 從總體上說， 為什么需要現(xiàn)金流量表， 怎樣構(gòu)造現(xiàn)金流量表， 現(xiàn)金流量表的作用是什么， 現(xiàn)金流量表項(xiàng)目怎樣確認(rèn)， 這些方面都還存在一些讓人疑惑不解的問題， 需進(jìn)一步研究。

一、現(xiàn)金流量表的產(chǎn)生基礎(chǔ)

傳統(tǒng)上對(duì)現(xiàn)金流量表產(chǎn)生基礎(chǔ)的認(rèn)識(shí)主要有三種： 一是核算說。 會(huì)計(jì)核算基礎(chǔ)包括權(quán)責(zé)發(fā)生制和收付實(shí)現(xiàn)制， 企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則一般要求采用權(quán)責(zé)發(fā)生制[1] ， 這意味著會(huì)計(jì)核算對(duì)業(yè)務(wù)的處理基礎(chǔ)是： 無論本期發(fā)生的收入是否收到現(xiàn)金都要列為本期收入， 無論本期發(fā)生的費(fèi)用是否付出現(xiàn)金都要列為本期支出。 但這樣無法披露企業(yè)本期現(xiàn)金流入和流出的實(shí)際情況， 就需要采用收付實(shí)現(xiàn)制披露企業(yè)所有業(yè)務(wù)在本期現(xiàn)金流入和流出及其凈額的信息。 這顯然只是就會(huì)計(jì)說會(huì)計(jì)， 沒有從會(huì)計(jì)信息需求者的視角即會(huì)計(jì)環(huán)境視角說明現(xiàn)金流量表的產(chǎn)生基礎(chǔ)。 二是補(bǔ)充說。 現(xiàn)金流量表之所以產(chǎn)生是為了彌補(bǔ)資產(chǎn)負(fù)債表信息量的不足， 但對(duì)于為什么要彌補(bǔ)、彌補(bǔ)什么內(nèi)容的問題， 并沒有學(xué)者從現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表的內(nèi)在關(guān)系上進(jìn)行揭示[2] 。 三是作用說。 一般認(rèn)為， 現(xiàn)金流量表能夠披露企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金流入和流出的原因， 從而能夠用于分析企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力和支付能力以及投融資活動(dòng)情況。 顯然， 作用說是從現(xiàn)金流量表形成以后產(chǎn)生的用途視角進(jìn)行分析， 而非從產(chǎn)生基礎(chǔ)的視角做出說明。 如果尋根溯源， 現(xiàn)金流量表的產(chǎn)生基礎(chǔ)與上述三個(gè)方面存在明顯差異， 主要表現(xiàn)在以下方面：

1. 公司設(shè)立目標(biāo)的需要。 公司設(shè)立的目標(biāo)經(jīng)歷了股東利潤(rùn)最大化、公司價(jià)值最大化和利益相關(guān)者價(jià)值最大化的歷史變遷， 無論這一目標(biāo)是從哪一個(gè)主體的視角提出的， 最終都必須以公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所創(chuàng)造和實(shí)現(xiàn)的價(jià)值為基礎(chǔ)。 正如馬克思所說， 公司開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的過程實(shí)際上就是資本循環(huán)和周轉(zhuǎn)的過程， 資本循環(huán)的基本形式是： G—W…P…W′—G′， 資本循環(huán)周而復(fù)始的持續(xù)不斷進(jìn)行， 也就是公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的持續(xù)不斷進(jìn)行， 形成了資本周轉(zhuǎn)。 從資本循環(huán)的公式中可以看到， 股東向公司投入的股本金是以貨幣資金的形態(tài)而存在的， 即便是以非貨幣資金形態(tài)的出資也必須要對(duì)其進(jìn)行估值， 從而也具有貨幣資金的形態(tài)特征。 正因?yàn)楣蓶|投入公司的股本金處于貨幣資金形態(tài)， 通過公司開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行資本循環(huán)， 從而實(shí)現(xiàn)資本保全和資本增值后， 資本也應(yīng)該處于貨幣資金形態(tài)。 但是， 由于投入公司的資本在法定期間并不能退出， 而是要不斷地周轉(zhuǎn)使用， 這就使得公司投入資本所收回的貨幣資金， 以及資本增值所增加而未分配的貨幣資金， 在周而復(fù)始的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過程中轉(zhuǎn)化為各種形態(tài)的資產(chǎn)， 而非僅僅處于貨幣資金形態(tài)。 盡管如此， 會(huì)計(jì)報(bào)表的使用者仍然需要獲得一定期間內(nèi)公司現(xiàn)金流入和流出的全貌信息， 特別是股東投入的貨幣資金通過經(jīng)營(yíng)活動(dòng)開展后所帶來的貨幣資金的增量（資本增值）信息。 只有每一次資本循環(huán)的結(jié)果所取得的貨幣資金都大于初始投入的貨幣資金， 公司所創(chuàng)造的價(jià)值才能得以真正實(shí)現(xiàn)， 而處于生產(chǎn)資金和商品資金的狀態(tài)意味著公司所創(chuàng)造的價(jià)值并沒有最終實(shí)現(xiàn)， 也就是馬克思所說的“最驚險(xiǎn)的一躍（就是商品在市場(chǎng)上被出售而轉(zhuǎn)化為貨幣資金）”沒有實(shí)現(xiàn)。

所以， 現(xiàn)金流量表之所以產(chǎn)生并不是權(quán)責(zé)發(fā)生制和收付實(shí)現(xiàn)制這兩種會(huì)計(jì)核算基礎(chǔ)不同所致， 而是以股東為主的會(huì)計(jì)報(bào)表使用者的需要所致。 無論采用收付實(shí)現(xiàn)制還是采用權(quán)責(zé)發(fā)生制作為會(huì)計(jì)核算基礎(chǔ)， 以股東為主的會(huì)計(jì)報(bào)表使用者都需要了解公司資本循環(huán)所帶來的貨幣資金是否已收回本金并形成多大的增量， 這與會(huì)計(jì)的核算基礎(chǔ)無關(guān)。 事實(shí)上， 現(xiàn)金流量表中各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)， 特別是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入和流出之所以采用時(shí)期數(shù)， 主要是為了滿足這一需要。

2. 會(huì)計(jì)報(bào)表使用者獲得原因信息的需要。 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)提供會(huì)計(jì)報(bào)表的基本目的是披露經(jīng)營(yíng)者受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任履行情況的基本信息， 公司制企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者所要履行的受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任主要就是資本保全和資本增值。 所以， 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表首先必須要披露一定時(shí)期公司或者經(jīng)營(yíng)者通過經(jīng)營(yíng)實(shí)現(xiàn)資本保全和資本增值的結(jié)果信息， 為此必須要編制資產(chǎn)負(fù)債表。 資產(chǎn)負(fù)債表披露了公司一定期間的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果， 當(dāng)然包括資本保全和資本增值的信息。 假定某公司設(shè)立時(shí)， 股東以現(xiàn)金方式投入股本金一億元， 那么在公司設(shè)立時(shí)的初始資產(chǎn)負(fù)債表中， 負(fù)債及所有者權(quán)益一方的股本為一億元， 資產(chǎn)一方的貨幣資金也是一億元。 這無非說明， 公司尚未經(jīng)營(yíng)時(shí)股東的投入本金是保全的， 并且處在貨幣資金狀態(tài); 如果在一年的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中， 負(fù)債增加五千萬元， 那么期末資產(chǎn)就是貨幣資金五千萬元、存貨五千萬元、固定資產(chǎn)凈值一億元。 所以在期末資產(chǎn)負(fù)債表中， 負(fù)債及所有者權(quán)益一方的負(fù)債和股本是一億五千萬元， 資產(chǎn)一方是兩億元。 這樣資產(chǎn)負(fù)債表兩方就形成了五千萬元的差額， 該差額實(shí)際上就是公司的利潤(rùn)， 由此， 資產(chǎn)負(fù)債表的兩方正好相等， 這說明公司本期的經(jīng)營(yíng)實(shí)現(xiàn)了資本保全和資本增值。 任何一個(gè)公司的負(fù)債和資本都會(huì)轉(zhuǎn)化為資產(chǎn)， 即使沒有分配的利潤(rùn)也會(huì)轉(zhuǎn)化為資產(chǎn)， 當(dāng)期的收入會(huì)表現(xiàn)為資產(chǎn)的增加， 當(dāng)期的成本費(fèi)用會(huì)表現(xiàn)為資產(chǎn)的減少。 這意味著企業(yè)一切業(yè)務(wù)活動(dòng)的結(jié)果都表現(xiàn)在資產(chǎn)上， 這正是資產(chǎn)負(fù)債表既能披露財(cái)務(wù)狀況也能披露經(jīng)營(yíng)成果的根本原因。

資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目的金額一般分為期初余額和期末余額， 期初、期末余額會(huì)發(fā)生總量和個(gè)量的變化。 以股東為主的會(huì)計(jì)報(bào)表使用者， 不僅要獲得公司或者經(jīng)營(yíng)者受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任履行結(jié)果的信息， 更需要獲得形成這一結(jié)果的原因信息。 在上述例子中， 一方面， 公司的期末總余額比期初增加了五千萬元， 這就是當(dāng)期的經(jīng)營(yíng)成果即利潤(rùn)， 這一利潤(rùn)是怎樣形成的， 以股東為主的會(huì)計(jì)報(bào)表使用者必須獲取相關(guān)原因信息; 另一方面， 資產(chǎn)負(fù)債表各個(gè)項(xiàng)目的期末余額與期初余額也會(huì)發(fā)生增減變動(dòng)， 進(jìn)而影響財(cái)務(wù)狀況， 以股東為主的會(huì)計(jì)報(bào)表使用者也必須獲取相關(guān)原因信息。 所以， 資產(chǎn)負(fù)債表作為反映財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的報(bào)表就是結(jié)果報(bào)表， 為了說明報(bào)表中期初、期末余額總量和個(gè)量的變動(dòng)原因以及每個(gè)項(xiàng)目數(shù)量變動(dòng)的原因， 就必須要提供原因報(bào)告， 并形成完整的報(bào)告體系。 就每個(gè)項(xiàng)目數(shù)量變動(dòng)的原因而言， 首先需要說明的就是貨幣資金的期末余額相對(duì)期初余額即現(xiàn)金凈流量變化的原因。 這正是現(xiàn)金流量表的形成基礎(chǔ)， 它決定了現(xiàn)金流量表的表式和結(jié)構(gòu)。 由于現(xiàn)金凈流量形成的直接原因是各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)的開展， 所以現(xiàn)金流量表的表式和結(jié)構(gòu)就與公司業(yè)務(wù)活動(dòng)的分類及其構(gòu)成密切相關(guān)。

綜上， 現(xiàn)金流量表產(chǎn)生的原因是， 以股東為主的會(huì)計(jì)報(bào)表使用者不僅需要公司或經(jīng)營(yíng)者披露受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任履行的結(jié)果信息， 也需要披露這一結(jié)果形成的原因信息。 原因信息的披露既涉及總量， 也涉及每個(gè)項(xiàng)目所形成的個(gè)量。

3. 以股東為主的會(huì)計(jì)報(bào)表使用者獲得未來信息的需要。 如上所述， 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表是披露一定期間公司或者經(jīng)營(yíng)者受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任履行情況的信息， 但這是過去的信息， 并不能反映公司未來財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的變動(dòng)趨勢(shì)。 從公司股東和債權(quán)人的視角看， 無論是股本還是債權(quán)， 之所以投入公司都是因?yàn)轭A(yù)期未來能夠獲得收益， 這就意味著股東和債權(quán)人進(jìn)行投資和提供債務(wù)的行為都是指向未來的， 從而具有前瞻性。 不僅初始投資和提供債務(wù)是如此， 而且追加投資和持續(xù)提供債務(wù)也是如此。 所以， 以股東為主的會(huì)計(jì)報(bào)表使用者就必然要獲得公司未來能否持續(xù)經(jīng)營(yíng)、穩(wěn)定發(fā)展的信息。 從資本循環(huán)和周轉(zhuǎn)的視角看， 公司通過經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所創(chuàng)造的價(jià)值能否持續(xù)不斷地在市場(chǎng)上實(shí)現(xiàn)， 從而實(shí)現(xiàn)資本貨幣形態(tài)的價(jià)值增值？ 這就要求公司未來通過經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能夠持續(xù)不斷地取得貨幣資金， 它不僅能夠用于還本付息， 而且也能收回投資實(shí)現(xiàn)預(yù)期投資報(bào)酬[3] 。 資產(chǎn)負(fù)債表只是披露了貨幣資金的期初、期末余額及其增減變動(dòng)情況， 并不能反映未來現(xiàn)金流入、流出及其凈流量的變動(dòng)趨勢(shì)。 而現(xiàn)金流量表通過公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)所帶來的現(xiàn)金流入、流出、凈流量的變化， 不僅能說明資產(chǎn)負(fù)債表貨幣資金現(xiàn)金凈流量變動(dòng)的直接原因， 更為重要的是通過其業(yè)務(wù)活動(dòng)結(jié)構(gòu)， 能說明未來現(xiàn)金流入、流出及其凈流量的變動(dòng)趨勢(shì)。 可見， 現(xiàn)金流量表之所以產(chǎn)生， 是為了滿足以股東為主的會(huì)計(jì)報(bào)表使用者對(duì)未來現(xiàn)金流入和流出及其凈流量的變動(dòng)趨勢(shì)進(jìn)行分析判斷的需要。

綜上所述， 現(xiàn)金流量表的產(chǎn)生基礎(chǔ)是以股東為主的會(huì)計(jì)報(bào)表使用者需要獲得一定期間各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)的現(xiàn)金流入和流出及其變動(dòng)的數(shù)量信息。 通過這一信息可以進(jìn)一步說明資產(chǎn)負(fù)債表貨幣資金期初、期末余額變動(dòng)的原因， 并揭示未來的現(xiàn)金流入、流出及其凈流量的變動(dòng)趨勢(shì)。

二、現(xiàn)金流量表的構(gòu)造原理

迄今為止， 現(xiàn)金流量表的構(gòu)造原理仍既不原生也不明確。 被論及最多的是現(xiàn)金流量表的編制原理和編制方法， 似乎現(xiàn)金流量表最初就是現(xiàn)在這樣的表式和結(jié)構(gòu)。 現(xiàn)有的現(xiàn)金流量表的編制原理認(rèn)為其編制基礎(chǔ)是現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物， 也就是說現(xiàn)金流量表中的“現(xiàn)金”不僅包括通常意義上的現(xiàn)金， 還包括現(xiàn)金等價(jià)物。 這里的現(xiàn)金是指庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金， 也就是通常意義上的貨幣資金， 它并不涉及存放地點(diǎn)， 只涉及所有權(quán)主體。 現(xiàn)金等價(jià)物是指期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小的投資。 現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金是否包括現(xiàn)金及其等價(jià)物并不重要， 這只不過是擴(kuò)大了現(xiàn)金流量表中所披露現(xiàn)金的范圍， 但并不涉及現(xiàn)金流量表的構(gòu)造原理。 實(shí)際上， 現(xiàn)金流量表的編制原理和編制方法主要涉及兩個(gè)方面： 一是日常的會(huì)計(jì)核算是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)， 而現(xiàn)金流量表必須以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)， 所以要實(shí)現(xiàn)兩者之間的轉(zhuǎn)換; 二是實(shí)現(xiàn)上述轉(zhuǎn)換可以采用間接法和直接法兩種方式。 有關(guān)這兩個(gè)方面的內(nèi)容本文不再贅述。

本文所要研究的根本問題是現(xiàn)金流量表何以具有現(xiàn)在這樣一種表式和結(jié)構(gòu)， 這就涉及現(xiàn)金流量表的構(gòu)造原理， 上述現(xiàn)金流量表的編制原理和編制方法是在現(xiàn)金流量表的表式和結(jié)構(gòu)已定的前提下形成的。 現(xiàn)金流量表到底是依據(jù)怎樣的原理創(chuàng)設(shè)出來的， 這必然涉及以股東為主的會(huì)計(jì)報(bào)表使用者的需要以及貨幣資金運(yùn)行的內(nèi)在規(guī)律。 以股東為主的會(huì)計(jì)報(bào)表使用者對(duì)現(xiàn)金流量表的基本需要如上所述， 就是要披露公司一定期間資本循環(huán)所投入的貨幣資金最終的增減變動(dòng)數(shù)額。 從一次獨(dú)立的資本循環(huán)來說， 這一信息是很容易獲取的， 將期初投入的貨幣資金與通過循環(huán)后收到的全部貨幣資金進(jìn)行比較， 就可以確定貨幣資金的增量， 這是假定資本循環(huán)中的所有資產(chǎn)（W′）都能變現(xiàn)。 事實(shí)上， 公司一次資本循環(huán)并不一定能夠使所有的資產(chǎn)（W′）變現(xiàn)， 更為重要的是任何公司的設(shè)立， 其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)必然要持續(xù)不斷地進(jìn)行下去， 相應(yīng)的資本循環(huán)也要周而復(fù)始地進(jìn)行。 這就意味著， 以股東為主的會(huì)計(jì)報(bào)表使用者初始投入公司的貨幣資金在一次循環(huán)后不可能以貨幣資金的方式全部收回。 同時(shí)， 基于持續(xù)經(jīng)營(yíng)的需要， 公司也有可能和必要將一次循環(huán)后所收到的貨幣資金持續(xù)投入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)， 從而轉(zhuǎn)化為非貨幣性資產(chǎn)。 所以， 在公司的資產(chǎn)負(fù)債表上， 作為資產(chǎn)構(gòu)成項(xiàng)目的貨幣資金就只能披露為期初和期末余額。 其期初余額并不是資本循環(huán)初始貨幣資金的投入額， 只有一個(gè)特例就是公司設(shè)立而未經(jīng)營(yíng)時(shí)的期初資產(chǎn)是投入的貨幣資金。 隨著資本循環(huán)的不斷進(jìn)行， 之后的任何期初資產(chǎn)一般都不會(huì)與貨幣資金的投入額相同; 期末余額也不是資本循環(huán)后全部貨幣資金的收回額。 所以， 僅僅通過資產(chǎn)負(fù)債表披露貨幣資金增減數(shù)額的變化， 并不能反映公司一定期間所有業(yè)務(wù)活動(dòng)所帶來貨幣資金流入和流出的總額及其增減變動(dòng)額。

從以股東為主的會(huì)計(jì)報(bào)表使用者的信息需要看， 他們對(duì)貨幣資金信息披露的要求必然涉及兩個(gè)方面： 一是需要披露公司的總資產(chǎn)。 公司一切業(yè)務(wù)活動(dòng)的結(jié)果都會(huì)表現(xiàn)為資產(chǎn)的存在性， 同時(shí)， 資本本金的收回及其報(bào)酬、債務(wù)的還本付息也都離不開資產(chǎn)的保證， 這正是公司資產(chǎn)負(fù)債表表式和結(jié)構(gòu)的形成基礎(chǔ)。 披露總資產(chǎn)就必然要披露作為資產(chǎn)構(gòu)成要素的貨幣資金， 而且既要披露數(shù)量也要披露質(zhì)量。 這里的質(zhì)量就是指資產(chǎn)在未來的變現(xiàn)能力， 這就要求資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)一方按照變現(xiàn)能力由大到小進(jìn)行披露。 貨幣資金是通過公司一定期間的經(jīng)營(yíng)后在期末仍處于變現(xiàn)狀態(tài)的資產(chǎn)， 其變現(xiàn)能力最強(qiáng)， 在資產(chǎn)負(fù)債表中位列所有資產(chǎn)最上方。 正因?yàn)檫@樣， 資產(chǎn)負(fù)債表就要披露貨幣資金的期初期末余額， 兩者之間必然形成一個(gè)增減變動(dòng)的差額。 二是需要披露一定經(jīng)營(yíng)期間公司貨幣資金流入和流出的總量。 以股東為主的會(huì)計(jì)報(bào)表使用者必然要求公司通過資本循環(huán)實(shí)現(xiàn)資本增值， 而這一增值最終表現(xiàn)為一定期間實(shí)現(xiàn)的貨幣資金總量與投入的貨幣資金總量的差額。 為此， 公司就必然要披露一定期間所有業(yè)務(wù)的貨幣資金流入、流出的總量及其差額， 這是通過現(xiàn)金流量表來實(shí)現(xiàn)的。 如果資產(chǎn)負(fù)債表披露的是一定期間的貨幣資金期初、期末余額， 是時(shí)點(diǎn)數(shù)， 那么現(xiàn)金流量表披露的就是一定期間所有業(yè)務(wù)所帶來的貨幣資金流入、流出的總額及其差額的變化。 其中， 各類業(yè)務(wù)帶來的貨幣資金流入、流出總額是時(shí)期數(shù)， 而貨幣資金流入、流出總額的差額就是時(shí)點(diǎn)數(shù)， 這一時(shí)點(diǎn)數(shù)與資產(chǎn)負(fù)債表的貨幣資金期初、期末余額的差額（也是時(shí)點(diǎn)數(shù)）保持一致。 實(shí)際上， 現(xiàn)金流量表是對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表中的貨幣資金期初、期末余額增減變化的原因說明， 這種原因說明并不是針對(duì)貨幣資金數(shù)量變動(dòng)而言的， 而是針對(duì)貨幣資金數(shù)量變動(dòng)的質(zhì)量而言的。

綜上所述， 現(xiàn)金流量表之所以形成， 源于兩點(diǎn)： 一是要說明資產(chǎn)負(fù)債表中貨幣資金期初、期末余額變化的原因， 所以現(xiàn)金流量表是資產(chǎn)負(fù)債表中貨幣資金項(xiàng)目的原因報(bào)表; 二是要說明一定期間公司所有業(yè)務(wù)活動(dòng)中貨幣資金流入、流出的總額， 特別是其貨幣資金投入和收回的總額及其結(jié)構(gòu)情況。 無論是一定期間公司貨幣資金期初、期末余額變化的直接原因， 還是一定期間公司所有貨幣資金流入、流出總額的形成基礎(chǔ)， 都是由公司的業(yè)務(wù)活動(dòng)直接導(dǎo)致的， 公司不開展業(yè)務(wù)活動(dòng)就不會(huì)有現(xiàn)金的流入和流出。

從理論上說， 公司的一切業(yè)務(wù)活動(dòng)都會(huì)引起貨幣資金的流入和流出， 這導(dǎo)致了資產(chǎn)負(fù)債表中貨幣資金期末余額相比期初余額的數(shù)量變化， 形成了當(dāng)期貨幣資金所有流入和流出的總額及兩者的差額。 所以， 要知道現(xiàn)金流量表的表式和結(jié)構(gòu)是如何形成的， 關(guān)鍵是要了解公司到底有哪些業(yè)務(wù)活動(dòng)以及這些業(yè)務(wù)活動(dòng)是怎樣帶來貨幣資金流入和流出的。 那么， 公司的全部業(yè)務(wù)活動(dòng)包括哪些， 從哪里可以推演而出？ 資產(chǎn)負(fù)債表反映了公司一定期間的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果， 是公司業(yè)務(wù)活動(dòng)結(jié)果的最終表現(xiàn)。 作為最終的結(jié)果報(bào)表， 資產(chǎn)負(fù)債表必然涵蓋了公司所有業(yè)務(wù)活動(dòng)的結(jié)果， 透過這些結(jié)果就可以追索到形成這一結(jié)果的業(yè)務(wù)上， 如表1所示。

表1中， 作為業(yè)務(wù)活動(dòng)結(jié)果之一的是貨幣資金， 其期初、期末余額會(huì)發(fā)生數(shù)量變化即現(xiàn)金凈流量變化， 現(xiàn)金流量表就是要說明這一變化的業(yè)務(wù)原因。 正如前面所述， 現(xiàn)金凈流量的形成是公司所有業(yè)務(wù)活動(dòng)所致， 這些業(yè)務(wù)活動(dòng)都應(yīng)該在資產(chǎn)負(fù)債表中得以呈現(xiàn)。 首先， 圖1中的負(fù)債和所有者權(quán)益項(xiàng)是公司籌資活動(dòng)所致。 其次， 通過籌資取得貨幣資金后， 公司必然用這些貨幣資金購(gòu)買經(jīng)營(yíng)所需要的各項(xiàng)資產(chǎn)， 其中包括對(duì)外投資， 從而形成非貨幣性資產(chǎn)， 這顯然是公司投資活動(dòng)的結(jié)果。 廣義的投資活動(dòng)包括對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資， 投資的結(jié)果使得貨幣資金轉(zhuǎn)化為非貨幣性資產(chǎn)。 最后， 公司的投資活動(dòng)形成了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的手段和對(duì)象， 就可以生產(chǎn)產(chǎn)品、提供服務(wù)， 從而形成當(dāng)年的利潤(rùn)。 這一利潤(rùn)是由收入扣除相應(yīng)的成本費(fèi)用后形成的， 這是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所致。 所以， 資產(chǎn)負(fù)債表所反映的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果是由籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所致。 一個(gè)公司只有這三項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)， 這些活動(dòng)構(gòu)成完整的業(yè)務(wù)活動(dòng)循環(huán)， 依此周而復(fù)始地形成公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)。 任何一個(gè)公司一旦設(shè)立就必須要進(jìn)行籌資， 通過籌資所獲得的貨幣資金， 要根據(jù)公司經(jīng)營(yíng)范圍的需要轉(zhuǎn)化為相應(yīng)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)手段和對(duì)象， 即各種非貨幣性資產(chǎn); 公司運(yùn)用這些非貨幣性資產(chǎn)從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)取得利潤(rùn)， 從而完成一個(gè)業(yè)務(wù)活動(dòng)循環(huán)， 在此基礎(chǔ)上又進(jìn)入一個(gè)新的業(yè)務(wù)活動(dòng)循環(huán)。

既然公司的全部業(yè)務(wù)活動(dòng)就是籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)， 那么， 引起公司貨幣資金期初、期末余額變化的直接原因就只能是這三項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng); 同時(shí)， 這三項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)的開展也必然導(dǎo)致公司一定期間貨幣資金流入、流出和總額的變化。 正是以這一原理為基礎(chǔ)， 現(xiàn)金流量表就必然以三項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)為基礎(chǔ)形成其表式， 每一項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)都會(huì)帶來現(xiàn)金的流入和流出， 并在一定期間形成累積總額（時(shí)期數(shù)）， 在一定期間結(jié)束的時(shí)間點(diǎn)上又形成流入、流出的差額（時(shí)點(diǎn)數(shù)）， 如圖1所示。

從圖1可以看出， 現(xiàn)金流量表不僅以公司的全部三項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)為基礎(chǔ)而形成其基本表式， 而且每一項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)都直接以其一定時(shí)期的現(xiàn)金流入和流出總量及兩者差額為基本結(jié)構(gòu)。 正是這一結(jié)構(gòu)， 不僅能披露一定時(shí)期公司所有貨幣資金的流入和流出總量， 還能披露經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所帶來的貨幣資金凈額的變動(dòng)， 從而能夠滿足以股東為主的會(huì)計(jì)報(bào)表使用者對(duì)資本循環(huán)的信息披露要求——披露一定時(shí)期內(nèi)貨幣資金余額變動(dòng)的業(yè)務(wù)活動(dòng)方面的原因， 進(jìn)而為資產(chǎn)負(fù)債表中貨幣資金余額的變動(dòng)提供進(jìn)一步說明。 實(shí)際上， 現(xiàn)金流量表是對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表中貨幣資金凈流量的直接形成原因——業(yè)務(wù)活動(dòng)的說明， 而現(xiàn)金流量表也需要進(jìn)一步衍生其原因報(bào)表， 說明每項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)所發(fā)生的現(xiàn)金流入和流出的進(jìn)一步原因。 以此類推， 從而形成以資產(chǎn)負(fù)債表中貨幣資金為基礎(chǔ)的由果到因的報(bào)告體系。

三、現(xiàn)金流量表的作用

根據(jù)已有的理論和實(shí)踐， 現(xiàn)金流量表的主要作用包括： 分析貨幣資金期初和期末余額的變動(dòng)原因、分析盈利的質(zhì)量、評(píng)價(jià)償債能力和支付能力以及預(yù)測(cè)未來的現(xiàn)金流量等[4] 。 這是現(xiàn)金流量表的直接作用， 但問題在于這些作用顯得表面而零碎， 其本質(zhì)性和邏輯性還需進(jìn)一步分析。 其實(shí)， 現(xiàn)金流量表的作用是建立在其形成基礎(chǔ)之上的。 現(xiàn)金流量表的形成基礎(chǔ)之一， 是要對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的貨幣資金期初、期末余額變動(dòng)的原因進(jìn)行說明， 而非上述作用。 現(xiàn)金流量表的形成基礎(chǔ)之二， 是要對(duì)一定期間內(nèi)現(xiàn)金流入、流出的總量進(jìn)行披露， 那么披露這一總量的目的到底是什么？ 現(xiàn)金流量表的形成基礎(chǔ)之三， 是不僅要披露過去的現(xiàn)金流入、流出及其變動(dòng)， 而且需要披露未來現(xiàn)金流入、流出及其變動(dòng)的趨勢(shì)。

為了說明資產(chǎn)負(fù)債表中期初、期末余額變動(dòng)的直接原因和一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金流入、流出及其變動(dòng)的數(shù)額， 現(xiàn)金流量表必須追索至公司的全部業(yè)務(wù)活動(dòng)， 包括籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所帶來的貨幣資金流入、流出及其差額， 其根本作用到底是什么？ 顯然， 不是為了找原因而追索原因， 而是要通過原因的追索實(shí)現(xiàn)以下作用： 一是資產(chǎn)負(fù)債表對(duì)貨幣資金期初、期末余額的數(shù)量變化已經(jīng)進(jìn)行了披露， 追索這一數(shù)量變化的原因不是就數(shù)量本身做出說明， 而是就貨幣資金的變動(dòng)質(zhì)量進(jìn)行說明。 當(dāng)然， 這里的貨幣資金變動(dòng)質(zhì)量不是指其作為資產(chǎn)的變現(xiàn)能力， 而是指在未來持續(xù)取得貨幣資金的可能性即穩(wěn)定性。 穩(wěn)定性的反義詞就是不確定性， 也就意味著可以同時(shí)說明未來貨幣資金流入、流出的風(fēng)險(xiǎn)。 二是現(xiàn)金流量表對(duì)一定期間各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)貨幣資金流入、流出的總額做出說明， 并最終對(duì)兩者的差額即現(xiàn)金凈流量的業(yè)務(wù)原因做出說明， 這不僅僅是為了對(duì)各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)引起的貨幣資金流入、流出量本身做出說明， 還要通過貨幣資金流入、流出的業(yè)務(wù)活動(dòng)結(jié)構(gòu)說明其質(zhì)量， 即在未來的穩(wěn)定性。 所以， 現(xiàn)金流量表的整體作用不是為了披露數(shù)量， 而是通過數(shù)量變動(dòng)的業(yè)務(wù)活動(dòng)方面的原因分析披露質(zhì)量。 那么， 現(xiàn)金流量表所要披露的貨幣資金流入、流出及其凈額的內(nèi)在質(zhì)量到底是什么？

現(xiàn)金流量表既然是按照形成貨幣資金的業(yè)務(wù)活動(dòng)來構(gòu)造其表式和結(jié)構(gòu)的， 那么業(yè)務(wù)活動(dòng)的結(jié)構(gòu)特征就決定了現(xiàn)金流量表的基本作用。 現(xiàn)金流量表是按照不同業(yè)務(wù)活動(dòng)對(duì)現(xiàn)金凈流量的穩(wěn)定性程度由大到小進(jìn)行排序的， 由此， 貨幣資金流入、流出及其凈額的穩(wěn)定性就成了現(xiàn)金流量表披露的目的。 穩(wěn)定性不是指向過去而是指向未來的， 過去一定期間貨幣資金流入、流出的總量及其差額已經(jīng)成為業(yè)務(wù)活動(dòng)的結(jié)果， 是既成事實(shí)， 無法改變。 對(duì)于以股東為主體的會(huì)計(jì)報(bào)表使用者來說， 他們更為關(guān)注的是未來業(yè)務(wù)活動(dòng)所帶來的貨幣資金流入、流出的變化趨勢(shì)， 這是通過穩(wěn)定性來進(jìn)行衡量的。 那么， 不同業(yè)務(wù)活動(dòng)所帶來的貨幣資金流入、流出是怎樣與穩(wěn)定性聯(lián)系在一起的？ 從現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)可以看出， 按照業(yè)務(wù)活動(dòng)對(duì)現(xiàn)金凈流量的穩(wěn)定性程度由大到小排序， 依次是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)。 由于每一項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)都會(huì)帶來現(xiàn)金的流入和流出， 這一穩(wěn)定性又分為貨幣資金流入的穩(wěn)定性和貨幣資金流出的穩(wěn)定性。

貨幣資金流入的穩(wěn)定性， 是指在未來持續(xù)取得貨幣資金的可能性。 現(xiàn)金流量表之所以按照經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)的順序排序， 原因在于， 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)既是籌資活動(dòng)和投資活動(dòng)的目的， 也是其基礎(chǔ)。 公司之所以籌資和投資， 都是為了持續(xù)不斷地開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)， 最終就是要收回投資， 并持續(xù)不斷地取得報(bào)酬。 由于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是要持續(xù)不斷進(jìn)行下去的， 相應(yīng)地， 來自于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的貨幣資金流入才能持續(xù)不斷地獲得。 而籌資活動(dòng)的貨幣資金流入是否能夠持續(xù)穩(wěn)定地獲得， 從根本上取決于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的貨幣資金流入的持續(xù)穩(wěn)定性， 一旦公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的貨幣資金流入受阻， 籌資活動(dòng)的貨幣資金流入就必然難以取得。 同時(shí)， 本質(zhì)上籌資活動(dòng)的貨幣資金流入有一定的期限約定， 負(fù)債是如此， 股權(quán)投資也有投資回收期， 從這個(gè)意義出發(fā)， 這些貨幣資金并不可以長(zhǎng)期持續(xù)地占有， 特別是負(fù)債中的短期負(fù)債。 投資活動(dòng)的貨幣資金流入的穩(wěn)定性介于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和籌資活動(dòng)之間， 相對(duì)于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的貨幣資金流入， 投資活動(dòng)只是將原有總資產(chǎn)規(guī)模下的非貨幣性資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為貨幣資金， 提高了資產(chǎn)的變現(xiàn)能力， 從而為償付債務(wù)和其他支付提供了基礎(chǔ)。 而經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的貨幣資金流入既直接擴(kuò)大了總資產(chǎn)的規(guī)模， 又帶來了相應(yīng)的現(xiàn)金流， 從而增加了可以用來償付債務(wù)和進(jìn)行其他支付的貨幣資金總量。

籌資活動(dòng)的貨幣資金流入必然會(huì)擴(kuò)大負(fù)債或者股本的規(guī)模， 相應(yīng)地會(huì)擴(kuò)大資產(chǎn)的規(guī)模。 但這種資產(chǎn)的增加不僅會(huì)帶來資產(chǎn)變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)， 還會(huì)使企業(yè)面臨還本付息的壓力（對(duì)于股本則會(huì)面臨股利支付的壓力， 這種股利也包含了回本、付利兩部分）。 這意味著籌資活動(dòng)形成的貨幣資金， 在未來需要通過投資活動(dòng)所形成的非貨幣性資產(chǎn)轉(zhuǎn)變成貨幣資金才能回本和還本， 還由于付息和付利需要變現(xiàn)更多的貨幣資金， 從而增大了貨幣資金支付的壓力。 并且， 付息和付利的貨幣資金必須來源于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所形成的貨幣資金增量。 與此不同， 投資活動(dòng)形成的現(xiàn)金流入是在原有資產(chǎn)規(guī)模即原有籌資規(guī)模的基礎(chǔ)上， 直接將非貨幣性資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)樨泿刨Y金， 從而提高了企業(yè)還本付息和回本付利的能力， 降低了企業(yè)貨幣資金支付的壓力。

實(shí)際上， 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)所形成的貨幣資金流入的穩(wěn)定性之間存在著一種內(nèi)在的邏輯關(guān)系。 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)貨幣資金流入的持續(xù)穩(wěn)定既決定了籌資活動(dòng)貨幣資金流入的持續(xù)穩(wěn)定， 也是投資活動(dòng)貨幣資金流入持續(xù)穩(wěn)定的最終體現(xiàn)。 如果沒有經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的貨幣資金流入， 就不可能還本付息和回本付利， 從這一視角出發(fā)， 現(xiàn)金流量表是按照還本付息和支付的壓力（風(fēng)險(xiǎn)）由小到大排序。 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所形成的貨幣資金流入面臨的支付壓力和風(fēng)險(xiǎn)最小， 甚至趨近于零; 籌資活動(dòng)所形成的貨幣資金流入面臨的支付壓力和風(fēng)險(xiǎn)最大; 投資活動(dòng)所形成的貨幣資金流入由于沒有擴(kuò)大籌資的規(guī)模， 而是擴(kuò)大了變現(xiàn)的貨幣資金規(guī)模， 從而使得支付壓力和風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)降低。 可見， 現(xiàn)金流量表中的各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)所帶來的貨幣資金流入的排序， 既可以理解為是按穩(wěn)定性由大到小排序， 也可以理解為是按支付壓力和風(fēng)險(xiǎn)由小到大排序， 這是一個(gè)問題的兩個(gè)方面。

每項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)的貨幣資金流出也是按照穩(wěn)定性由大到小排序的。 貨幣資金流出的穩(wěn)定性， 是指貨幣資金在未來可以使用的時(shí)間長(zhǎng)度。 從財(cái)務(wù)管理的原理上說， 貨幣資金管理的核心是要實(shí)現(xiàn)貨幣資金流入、流出在數(shù)量上和期限上的匹配。 在數(shù)量上的匹配， 是指在任一時(shí)點(diǎn)， 都能實(shí)現(xiàn)貨幣資金流入和流出的平衡; 在期限上的匹配， 是指貨幣資金流入的可使用期限與貨幣資金流出的實(shí)際需要期限的一致性。 在現(xiàn)金流量表中， 籌資活動(dòng)的貨幣資金流出的期限（歸還期限）就是公司對(duì)所籌資金的使用期限。 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的貨幣資金流出涉及兩個(gè)方面的含義： 一是與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)貨幣資金流入相對(duì)應(yīng)的貨幣資金流出， 這就是現(xiàn)金流量表中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)貨幣資金流出的本意。 實(shí)際上， 這一貨幣資金流出必須從貨幣資金流入中得到補(bǔ)償， 既然是一種補(bǔ)償屬性的貨幣資金流出， 就與期限結(jié)構(gòu)無關(guān)。 二是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量， 它是貨幣資金流入大于流出的差額， 是補(bǔ)償后的剩余額。 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量是內(nèi)部籌資的來源， 其使用必然涉及使用期限。 投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出是將籌資活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所取得的現(xiàn)金凈流量用于非貨幣性資產(chǎn)， 其資金的使用期限是由籌資活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的貨幣資金可使用期限決定的。

不難看出， 現(xiàn)金流量表中各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)貨幣資金流出的期限結(jié)構(gòu)也是由長(zhǎng)變短的， 與貨幣資金流入的穩(wěn)定性由大到小具有同樣的屬性。 來自于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流入， 屬于公司自身的內(nèi)部融資， 可以長(zhǎng)期使用; 來自于籌資活動(dòng)的貨幣資金流入， 屬于公司的外部融資， 通常會(huì)有使用期限的約束性條款， 這一約束性條款既規(guī)定了籌資活動(dòng)貨幣資金流出的期限， 同時(shí)也規(guī)定了這一貨幣資金在使用時(shí)的期限。 只有按照這一使用期限進(jìn)行貨幣資金的運(yùn)用， 才能保證到期還本付息或者進(jìn)行支付， 也就是籌資活動(dòng)的貨幣資金流出才不會(huì)構(gòu)成支付的壓力?；I資活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所取得的現(xiàn)金凈流量為投資活動(dòng)提供了資金來源， 投資活動(dòng)的貨幣資金流出就是將資產(chǎn)負(fù)債表中的貨幣資金用于非貨幣性資產(chǎn)， 非貨幣性資產(chǎn)在未來的變現(xiàn)期限是受籌資活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)貨幣資金流入的期限所決定的。 所以， 投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出所帶來的資金使用期限結(jié)構(gòu)既包含了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量的長(zhǎng)期使用， 也包含了籌資活動(dòng)取得貨幣資金的限期使用。 如果籌資活動(dòng)貨幣資金流入的期限結(jié)構(gòu)與投資活動(dòng)貨幣資金流出的期限結(jié)構(gòu)不匹配， 籌資活動(dòng)取得的貨幣資金就不能用于投資活動(dòng)。 只有當(dāng)籌資活動(dòng)的貨幣資金流入轉(zhuǎn)化為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的貨幣資金流入時(shí)， 才可用于投資活動(dòng)。

從現(xiàn)金流量表各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)所帶來的現(xiàn)金凈流量的占比來看， 現(xiàn)金流量表也可以提供以下有用信息： 一是如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來的現(xiàn)金凈流量比重大， 籌資活動(dòng)帶來的現(xiàn)金凈流量比重小， 說明公司的資金主要來源于內(nèi)部融資， 公司的還本付息和支付壓力小; 二是如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來的現(xiàn)金凈流量比重小， 籌資活動(dòng)帶來的現(xiàn)金凈流量比重大， 說明公司的資金來源主要是外部融資， 公司在未來可能會(huì)面臨很大的還本付息和支付壓力， 還有可能導(dǎo)致公司資不抵債甚至破產(chǎn); 三是如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來的現(xiàn)金凈流量比重大， 籌資活動(dòng)帶來的現(xiàn)金凈流量比重小， 資產(chǎn)負(fù)債表中貨幣資金的數(shù)額也很大， 說明公司的經(jīng)營(yíng)狀況好， 資產(chǎn)的變現(xiàn)能力強(qiáng)， 公司沒有還本付息和支付壓力， 但也說明公司的貨幣資金未得到充分使用; 四是如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和籌資活動(dòng)帶來的現(xiàn)金凈流量比重都大， 說明公司處于高收益的擴(kuò)張階段， 公司具備貨幣資金支付能力， 但要預(yù)防未來可能面臨的收縮風(fēng)險(xiǎn); 五是如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和籌資活動(dòng)帶來的現(xiàn)金凈流量比重都小， 說明公司的經(jīng)營(yíng)處于收縮階段。

綜上所述， 現(xiàn)金流量表的主要作用是說明現(xiàn)金凈流量的質(zhì)量， 也就是在未來現(xiàn)金流的穩(wěn)定性。 一個(gè)公司來自于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金越多， 未來現(xiàn)金流越具有穩(wěn)定性， 現(xiàn)金使用的時(shí)間就越長(zhǎng); 而來自于籌資活動(dòng)的現(xiàn)金越多， 未來現(xiàn)金流的穩(wěn)定性相對(duì)越低， 特別是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量較少甚至出現(xiàn)負(fù)現(xiàn)金凈流量時(shí)， 有可能加大還本付息和其他支付的壓力， 甚至帶來破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn); 籌資活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所取得現(xiàn)金的允許使用期限決定了現(xiàn)金的實(shí)際使用期限， 兩者之間要進(jìn)行合理的期限匹配， 否則也可能帶來支付風(fēng)險(xiǎn)。

四、現(xiàn)金流量表項(xiàng)目的確認(rèn)

現(xiàn)金流量表主要通過分析各類業(yè)務(wù)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量在現(xiàn)金凈流量總額中的比重， 發(fā)揮其分析和判斷的作用。 所以， 各項(xiàng)現(xiàn)金流入、流出按照什么原理確認(rèn)到各類業(yè)務(wù)活動(dòng)之中就顯得至關(guān)重要。 就現(xiàn)在的現(xiàn)金流量表而言， 籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流出包括還本和付息， 投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入包括取得的投資收益。 這里的利息和投資收益顯然是與公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)相聯(lián)系的， 這必然涉及對(duì)現(xiàn)金流量表中三項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)的現(xiàn)金流入和流出的范圍界定。

1. 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出中的負(fù)債是否包含了本息兩個(gè)部分， 股本是否包含了本金和股利兩個(gè)部分？ 從理論上說， 負(fù)債不應(yīng)包括支付利息而流出的現(xiàn)金。 從資產(chǎn)負(fù)債表上可以看出， 公司的負(fù)債籌資先用于投資活動(dòng)， 通過投資活動(dòng)形成經(jīng)營(yíng)的手段和對(duì)象后再用于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。 在投資活動(dòng)中， 負(fù)債形成的經(jīng)營(yíng)手段主要是固定資產(chǎn)， 由此而形成的利息則計(jì)入固定資產(chǎn)原值中。 這是由于固定資產(chǎn)有一個(gè)完整的在建過程， 在這個(gè)過程中， 其所占用的負(fù)債資金沒有投入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過程， 只是在固定資產(chǎn)建造的過程中被使用。 固定資產(chǎn)建造過程的結(jié)果形成了固定資產(chǎn)（而不是產(chǎn)品和服務(wù)）的價(jià)值， 相應(yīng)地由固定資產(chǎn)建造所占用的負(fù)債資金的利息， 就必須要計(jì)入固定資產(chǎn)的原值， 在會(huì)計(jì)中就是資本化的利息。 所以， 投資活動(dòng)中固定資產(chǎn)的貨幣資金流出包含了相應(yīng)的利息部分， 同時(shí)， 投資活動(dòng)所形成的固定資產(chǎn)的貨幣資金流入也應(yīng)包括利息部分。 這一利息以折舊的方式從銷售收入中收回， 形成投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入。 因固定資產(chǎn)投資的利息所導(dǎo)致的現(xiàn)金流入和流出額最終是相等的， 這與固定資產(chǎn)購(gòu)建本身并不形成收益相吻合， 這里只是投資的固定資產(chǎn)原值的現(xiàn)金流入和流出。

負(fù)債籌資也可直接用于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)， 即用來購(gòu)買經(jīng)營(yíng)對(duì)象、支付工資等， 由此就形成了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)使用負(fù)債籌資的利息。 這部分利息在會(huì)計(jì)核算中計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用， 并列入利潤(rùn)表中， 成為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出的構(gòu)成要素之一。 實(shí)際上， 公司用于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的負(fù)債籌資本金是被使用對(duì)象， 而使用了這一對(duì)象即債權(quán)人讓渡的資金使用權(quán)的付費(fèi)是利息。 在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中， 作為使用對(duì)象的本金必須要償還， 所以列入籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流出中; 對(duì)本金的使用而形成的付費(fèi)是由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所致， 應(yīng)該列入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流出中。 與此不同， 在籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流出中， 股本籌資的現(xiàn)金流出不僅包含購(gòu)買股權(quán)的金額， 還應(yīng)該包含股利支付的金額， 即支付股利應(yīng)該列入籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流出中。 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過程中形成的股利所對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量的構(gòu)成內(nèi)容之一， 這部分現(xiàn)金有可能作為內(nèi)部籌資而用于投資和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)， 也可能被直接分配。 用于投資和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的部分就成為其相應(yīng)的現(xiàn)金流出， 用于股利分配的部分所流出的現(xiàn)金與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)沒有直接關(guān)系， 是利潤(rùn)分配的結(jié)果。 而這種利潤(rùn)分配是由于股東投入了股本， 這顯然與股權(quán)籌資有關(guān)。

2. 投資活動(dòng)中對(duì)外投資取得的投資收益所收到的現(xiàn)金是否應(yīng)該列入投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入？ 從理論上說， 投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出是用資產(chǎn)負(fù)債表中的貨幣資金購(gòu)買非貨幣性資產(chǎn)而形成的， 因非貨幣性資產(chǎn)的購(gòu)建行為本身并不形成收益， 而是這些非貨幣性資產(chǎn)被使用后才能形成收益。 這一收益是公司利潤(rùn)的構(gòu)成要素， 必然計(jì)入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入之中。 所以， 非貨幣性資產(chǎn)的現(xiàn)金流入是不包含因投資收益而形成的現(xiàn)金收入的， 也就是投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入是指非貨幣性資產(chǎn)出售或使用后收回的本金部分所對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金流入。 例如， 用貨幣資金購(gòu)進(jìn)商品， 其購(gòu)進(jìn)價(jià)是十元， 賣出價(jià)是十五元， 顯然， 計(jì)入投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入是十元， 而形成的毛利五元?jiǎng)t計(jì)入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入之中。 對(duì)外投資相對(duì)特殊， 從表面上看， 用貨幣資金進(jìn)行對(duì)外投資后形成了投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出; 而通過對(duì)外投資， 取得的投資報(bào)酬既包含投資本金又包含投資風(fēng)險(xiǎn)， 這樣就形成了現(xiàn)金流量表中的投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入， 包括“收回投資收到的現(xiàn)金和取得投資收益所收到的現(xiàn)金”。 實(shí)際上，? 一個(gè)公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)包含了對(duì)內(nèi)的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和對(duì)外的資本經(jīng)營(yíng)， 而資本經(jīng)營(yíng)的主要業(yè)務(wù)就是對(duì)外投資。 所以， 對(duì)外投資所取得的收益也是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的結(jié)果， 應(yīng)列入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入中， 而其本金才列入投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入中。

在現(xiàn)金流量表中， 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入和流出的確認(rèn)也需要做出進(jìn)一步說明。 現(xiàn)在的現(xiàn)金流量表采取直接法確認(rèn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量， 為此， 必須分別列入“銷售商品、提供勞務(wù)所收到的現(xiàn)金”和“購(gòu)買商品、接受勞務(wù)所支付的現(xiàn)金”， 這顯然是以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)的。 但按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求， 會(huì)計(jì)核算是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)的， 兩者之間必然存在一個(gè)差異。 那么， 這個(gè)差異是通過什么原理體現(xiàn)在現(xiàn)金流量表的設(shè)計(jì)中？ 實(shí)際上， 在銷售商品、提供勞務(wù)的過程中， 并非所有的銷售商品和提供勞務(wù)都收到了現(xiàn)金， 在現(xiàn)金流量表中只是確認(rèn)收到現(xiàn)金的部分。 沒有收到現(xiàn)金的部分， 通常表現(xiàn)為資產(chǎn)負(fù)債表中的應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款的增加， 屬于投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出。 這意味著， 應(yīng)該收到的現(xiàn)金沒有收到， 而是轉(zhuǎn)化為非貨幣性資產(chǎn)， 從而間接減少了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入。 在購(gòu)買商品、接受勞務(wù)的過程中， 并非所有的購(gòu)買商品、接受勞務(wù)都付出了現(xiàn)金， 在現(xiàn)金流量表中只是確認(rèn)付出現(xiàn)金的部分。 沒有付出現(xiàn)金的部分， 通常表現(xiàn)為資產(chǎn)負(fù)債表中的應(yīng)付票據(jù)和應(yīng)付賬款的增加， 屬于負(fù)債籌資的現(xiàn)金流入。 這意味著， 應(yīng)付的現(xiàn)金沒有付出， 而是轉(zhuǎn)化為負(fù)債籌資， 從而間接增加了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入。 盡管如此， 在現(xiàn)金流量表中， 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入和流出的總量并不重要， 最終都要體現(xiàn)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量上， 這一現(xiàn)金凈流量才是公司內(nèi)部籌資的源泉和付息付利的基礎(chǔ)。

通過現(xiàn)金流量表有關(guān)項(xiàng)目的確認(rèn)分析不難發(fā)現(xiàn)， 現(xiàn)金流量表之所以區(qū)分為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)來確認(rèn)現(xiàn)金凈流量， 根本上是要厘清公司通過其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)最終獲得的貨幣資金的增加額， 即經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量。 凡是由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所導(dǎo)致的現(xiàn)金流入和流出， 都必須與公司的利潤(rùn)有關(guān)。 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所形成的現(xiàn)金凈流量與公司的利潤(rùn)相對(duì)應(yīng)， 利潤(rùn)只是表明了公司的盈利水平， 但不能表明盈利的質(zhì)量， 也就是利潤(rùn)的收現(xiàn)程度。 公司的利潤(rùn)只有收到了現(xiàn)金， 才能說明利潤(rùn)得以最終實(shí)現(xiàn)。 如果現(xiàn)金流量表對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量的邊界確認(rèn)不清， 既不能準(zhǔn)確地衡量利潤(rùn)的收現(xiàn)程度， 也不能準(zhǔn)確地分析和判斷未來現(xiàn)金流入、流出的穩(wěn)定性， 那么現(xiàn)金流量表的上述各項(xiàng)作用就難以有效發(fā)揮。

【 主 要 參 考 文 獻(xiàn) 】

[1] 葛家澍.關(guān)于財(cái)務(wù)報(bào)表和財(cái)務(wù)報(bào)告的概念、作用及改進(jìn)研究系列之四──論現(xiàn)金流量表[ J].財(cái)會(huì)月刊，1998（5）：3 ～ 5.

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[3] 張新民，粟立鐘.財(cái)務(wù)報(bào)表分析：理論內(nèi)涵與學(xué)科定位[ J].財(cái)務(wù)研究，2015（1）：25 ～ 33.

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