黃曉莉 王思淇 林麗瓊

福建農(nóng)林大學(xué)，福建 福州 350002

引言

根據(jù)國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表研究中心的數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)家庭部門的債務(wù)杠桿由2007年的18.8%持續(xù)攀升至2020年的62.2%，年平均增長(zhǎng)率為10.48%，接近IMF所界定65%的債務(wù)警戒線。程雪軍[1]、阮健弘等[2]最新研究表明，我國(guó)家庭部門的債務(wù)杠桿已高于新興經(jīng)濟(jì)體的平均水平，而且增速過(guò)快，高于某些發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。家庭部門作為社會(huì)財(cái)富的主要持有方，其債務(wù)杠桿增速過(guò)快將影響宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)[3]、誘發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)[4-5]。在此宏觀背景下，家庭債務(wù)問(wèn)題成為經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的研究熱點(diǎn)，多數(shù)學(xué)者將研究視角聚焦于家庭部門或者城鎮(zhèn)家庭，尚未給予農(nóng)村家庭債務(wù)問(wèn)題應(yīng)有的重視。近年來(lái)，受益于鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的有序推進(jìn)，我國(guó)農(nóng)村金融資源配置效率顯著提升[6]，農(nóng)村金融服務(wù)得以改善，農(nóng)村居民信貸可得性大幅提升，但也造成農(nóng)村家庭債務(wù)杠桿持續(xù)攀升，債務(wù)償付承壓。根據(jù)2013—2019年CHFS數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)農(nóng)村家庭債務(wù)杠桿從2013年的47.98%攀升至2019年的67.98%，年均增長(zhǎng)率為7.22%，農(nóng)村家庭債務(wù)杠桿增速過(guò)快已是不爭(zhēng)的事實(shí)。受城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)影響，我國(guó)農(nóng)村家庭債務(wù)問(wèn)題有其獨(dú)特性，且尚未經(jīng)歷一個(gè)完整經(jīng)濟(jì)周期的考驗(yàn)，缺乏債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的處理經(jīng)驗(yàn)，正確地認(rèn)識(shí)和把握農(nóng)村家庭債務(wù)結(jié)構(gòu)，對(duì)防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展具有現(xiàn)實(shí)的指導(dǎo)意義。

從微觀家庭層面來(lái)看，家庭債務(wù)是一把雙刃劍：一方面，適度借貸可以顯著提高農(nóng)村家庭的收入水平[7]，改善其生活質(zhì)量，提升幸福感；另一方面，家庭債務(wù)杠桿超過(guò)一定閾值會(huì)引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)[8]，迫使家庭陷入財(cái)務(wù)困境，影響家庭內(nèi)部關(guān)系穩(wěn)定。而維持家庭內(nèi)部債務(wù)杠桿穩(wěn)定是一項(xiàng)復(fù)雜的過(guò)程，需要家庭成員依據(jù)家庭財(cái)務(wù)狀況、風(fēng)險(xiǎn)承受能力，制定合理的償債規(guī)劃，這個(gè)過(guò)程中需要家庭成員具備一定的金融素養(yǎng)。已有研究尚未就金融素養(yǎng)對(duì)家庭債務(wù)杠桿的影響達(dá)成共識(shí)：一方面提升居民金融素養(yǎng)有助于其準(zhǔn)確地計(jì)算借貸成本[9]、償債所需期限[10]，調(diào)整家庭債務(wù)結(jié)構(gòu)[11]，有效化解家庭債務(wù)杠桿；另一方面隨著金融素養(yǎng)水平的提升，部分居民可能會(huì)出現(xiàn)金融素養(yǎng)過(guò)度自信[12]，更加偏好風(fēng)險(xiǎn)，在風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和住房資產(chǎn)方面有較多投資，導(dǎo)致家庭存在較高的信貸需求，促使家庭債務(wù)杠桿不斷攀升[13]。那么，就農(nóng)村家庭而言，金融素養(yǎng)對(duì)其債務(wù)杠桿的影響如何？本文試圖回答這一問(wèn)題。

已有研究主要從借貸成本[9,14]、借貸期限[10]、借貸渠道[15-17]、還款意識(shí)[18-19]、借貸群體[10,18]等五個(gè)方面探討金融素養(yǎng)對(duì)家庭債務(wù)的影響。在借貸成本方面：Gathergood和Disney[9]、Campbell等[14]認(rèn)為金融素養(yǎng)較低的居民家庭缺乏復(fù)利計(jì)算技能，會(huì)錯(cuò)誤地估算貸款真實(shí)的利率和借貸成本，使得貸款成本增多，債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)增加。從借貸期限方面，賈立等[10]使用2015年CHFS數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)金融素養(yǎng)較高的家庭償還債務(wù)時(shí)間短于金融素養(yǎng)較低的家庭，此外，金融素養(yǎng)較高的家庭通過(guò)延長(zhǎng)平均到期期限來(lái)減輕家庭償債壓力，這也意味著家庭債務(wù)償債壓力越重，債務(wù)違約概率越大。在借貸渠道方面：Mottola[15]認(rèn)為缺乏金融素養(yǎng)的家庭難以制定合理的財(cái)務(wù)規(guī)劃，且信用卡按期還款意識(shí)較弱，而Hilgert等[16]則認(rèn)為金融素養(yǎng)較高的居民主動(dòng)償付信用卡的積極性更高，發(fā)生債務(wù)違約的可能小。吳衛(wèi)星等[17]指出家庭金融素養(yǎng)的提升使其更容易從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲取信貸資金，而金融素養(yǎng)較低的家庭受制于信貸約束，不得不從民間借貸渠道獲取貸款。在還款意識(shí)方面：孫光林等[18]、Kidwell和Turrisi[19]認(rèn)為提升金融素養(yǎng)增強(qiáng)了家庭按期還款意愿，有利于形成良好的信用記錄，家庭債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)較低。在借貸群體方面：孫光林等[18]研究發(fā)現(xiàn)金融知識(shí)能夠增強(qiáng)農(nóng)村居民家庭按期還款意識(shí)，降低家庭債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。賈立等[10]研究發(fā)現(xiàn)提升金融素養(yǎng)能夠降低城鎮(zhèn)家庭的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但是對(duì)農(nóng)村家庭債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響有限。從借貸群體差異方面探討金融素養(yǎng)影響農(nóng)村家庭債務(wù)的研究，雖有涉及農(nóng)村家庭，但主要探討金融素養(yǎng)對(duì)農(nóng)村家庭信貸可得性[11]、債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)[18]的影響，較少研究深入分析金融素養(yǎng)對(duì)農(nóng)村家庭債務(wù)杠桿的影響及其異質(zhì)性。基于此，本文首先從金融知識(shí)、金融技能兩個(gè)維度構(gòu)建金融素養(yǎng)指標(biāo)；其次采用債務(wù)收入比衡量農(nóng)村家庭債務(wù)杠桿；最后量化分析金融素養(yǎng)對(duì)農(nóng)村家庭債務(wù)杠桿的影響效應(yīng)及其異質(zhì)性影響，有助于有關(guān)部門更加清晰地認(rèn)識(shí)和把握農(nóng)村家庭債務(wù)杠桿的結(jié)構(gòu)特征，為防范和化解家庭債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融穩(wěn)定提供決策參考。

一、理論分析及研究假說(shuō)

（一）金融素養(yǎng)對(duì)農(nóng)村家庭債務(wù)杠桿的理論分析

依據(jù)生命周期理論，當(dāng)農(nóng)村家庭收入低于生命周期內(nèi)平均水平時(shí)，農(nóng)村家庭傾向于通過(guò)借貸方式平滑消費(fèi)，而制定借貸決策需要家庭成員具備一定的金融知識(shí)。一方面，較高的金融素養(yǎng)有利于農(nóng)村家庭正確地計(jì)算貸款利率、償債期限等，制定最優(yōu)的借貸決策，減少借貸成本，降低未來(lái)的償債壓力；另一方面，金融素養(yǎng)水平較低的農(nóng)村家庭維護(hù)良好信用記錄的意識(shí)較弱，出現(xiàn)債務(wù)逾期、債務(wù)積累、債務(wù)違約的概率更高[20-21]。從償債行為來(lái)看，提高居民金融素養(yǎng)有助于推動(dòng)農(nóng)村家庭參與金融市場(chǎng)，制定科學(xué)的理財(cái)規(guī)劃[22]、優(yōu)化投資決策[23]，實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值的同時(shí)能夠應(yīng)對(duì)債務(wù)償付壓力，降低債務(wù)杠桿[24]。

從債務(wù)杠桿結(jié)構(gòu)來(lái)看，金融素養(yǎng)在影響正規(guī)渠道債務(wù)杠桿和非正規(guī)渠道債務(wù)杠桿方面，存在顯著差異。一方面，銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行嚴(yán)格的貸款審批流程，并以有效的法律機(jī)制確保貸款合約的履行[25-26]，而提升金融知識(shí)能夠幫助農(nóng)村家庭理解信貸條款，增強(qiáng)其申請(qǐng)正規(guī)信貸的意愿，導(dǎo)致正規(guī)借貸債務(wù)杠桿不斷攀升。另一方面，非正規(guī)借貸中交易契約的履行是基于人緣、地緣等社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)[27]，并在聲譽(yù)、社會(huì)制裁基礎(chǔ)上建立風(fēng)險(xiǎn)防范和監(jiān)督機(jī)制[26]，對(duì)借款人金融素養(yǎng)水平的要求較低，因此，金融素養(yǎng)較低的農(nóng)村家庭更加偏好通過(guò)非正規(guī)渠道獲取貸款，繼而推高了非正規(guī)借貸的債務(wù)杠桿[28]。

此外，非正規(guī)借貸在貸款成本、信貸風(fēng)險(xiǎn)防控等方面明顯次于正規(guī)借貸，導(dǎo)致非正規(guī)借貸的償債壓力高于正規(guī)借貸，因此，金融素養(yǎng)較低的農(nóng)村家庭債務(wù)杠桿不斷攀升的潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在于非正規(guī)借貸債務(wù)杠桿。首先，金融素養(yǎng)水平較低的農(nóng)村家庭因不了解信貸產(chǎn)品或者貸款流程復(fù)雜而放棄申請(qǐng)正規(guī)信貸，更傾向于非正規(guī)借貸，而非正規(guī)借貸利率通常高于正規(guī)借貸利率[29]，導(dǎo)致非正規(guī)渠道負(fù)債規(guī)模較大的農(nóng)村家庭償債成本較高，繼而加快非正規(guī)借貸債務(wù)杠桿的累積。其次，非正規(guī)借貸主要是依據(jù)社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的強(qiáng)弱以及聲譽(yù)放貸[30]，而正規(guī)金融機(jī)構(gòu)放貸前會(huì)對(duì)借款者進(jìn)行詳盡的調(diào)查；貸中會(huì)對(duì)借款者的償債能力進(jìn)行評(píng)估，予以合適的授信額度，使其能夠按期還本付息；貸后執(zhí)行監(jiān)控和預(yù)警。相較于正規(guī)借貸嚴(yán)格的信貸審批流程和監(jiān)督機(jī)制，非正規(guī)借貸的信貸風(fēng)險(xiǎn)防控明顯較弱，導(dǎo)致非正規(guī)借貸債務(wù)逾期還款或者壞賬的可能性更高。因此，持有較多非正規(guī)借貸的農(nóng)村家庭面臨債務(wù)杠桿累積的可能性更大?；诖耍鹑谒仞B(yǎng)較低的農(nóng)村家庭面臨需求性融資約束，正規(guī)借貸參與度較低，更加偏好通過(guò)非正規(guī)借貸渠道獲取貸款，并且非正規(guī)借貸債務(wù)杠桿對(duì)農(nóng)村家庭債務(wù)杠桿的影響程度更大。綜合以上分析，提出假設(shè)1a、1b和1c。

假說(shuō)1a：金融素養(yǎng)可以降低農(nóng)村家庭債務(wù)杠桿。

假說(shuō)1b：從債務(wù)杠桿結(jié)構(gòu)來(lái)看，金融素養(yǎng)會(huì)推高農(nóng)村家庭正規(guī)借貸債務(wù)杠桿，降低農(nóng)村家庭非正規(guī)借貸債務(wù)杠桿。

假說(shuō)1c：相較于正規(guī)借貸債務(wù)杠桿，非正規(guī)借貸債務(wù)杠桿對(duì)農(nóng)村家庭債務(wù)杠桿的影響程度更大。

（二）農(nóng)村家庭分化視角下金融素養(yǎng)對(duì)債務(wù)杠桿的理論分析

農(nóng)村家庭分化是指一定區(qū)域內(nèi)農(nóng)村家庭由原本的同質(zhì)性農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)型分化為異質(zhì)性的工農(nóng)商等經(jīng)營(yíng)類型的過(guò)程。以職業(yè)為差異的水平分化和以收入差距為主的垂直分化是當(dāng)前農(nóng)村家庭分化研究中廣泛采用的兩種維度[31-32]。在此基礎(chǔ)上，本文引入農(nóng)村家庭分化因素，分析金融素養(yǎng)對(duì)債務(wù)杠桿的異質(zhì)性影響。由于農(nóng)村家庭職業(yè)分化程度不同，金融素養(yǎng)對(duì)債務(wù)杠桿的作用效果存在差異。相較于純農(nóng)業(yè)型的農(nóng)村家庭，兼業(yè)型和純非農(nóng)業(yè)型的農(nóng)村家庭有較為穩(wěn)定的非農(nóng)收入，金融素養(yǎng)的提高更容易激發(fā)其參與金融市場(chǎng)，開(kāi)展金融投資活動(dòng)，獲取財(cái)產(chǎn)性收入，進(jìn)一步提升家庭償債能力，降低債務(wù)杠桿。因此，金融素養(yǎng)對(duì)兼業(yè)型和純非農(nóng)業(yè)型農(nóng)村家庭債務(wù)杠桿的影響強(qiáng)于純農(nóng)業(yè)型農(nóng)村家庭。劉洪仁[33]研究發(fā)現(xiàn)農(nóng)村家庭職業(yè)不同也會(huì)導(dǎo)致收入差距。相較于低收入的農(nóng)村家庭，高收入的農(nóng)村家庭擁有更多富余資金參與金融投資活動(dòng)，實(shí)現(xiàn)財(cái)富的保值增值，提高自身償債能力，因此，金融素養(yǎng)提升對(duì)高收入的農(nóng)村家庭債務(wù)杠桿的影響強(qiáng)于低收入農(nóng)村家庭?；诖耍岢黾僬f(shuō)2a、2b。

假說(shuō)2a：相較于純農(nóng)業(yè)型農(nóng)村家庭，金融素養(yǎng)對(duì)兼業(yè)型和非純農(nóng)業(yè)型農(nóng)村家庭債務(wù)杠桿的作用效果更大。

假說(shuō)2b：金融素養(yǎng)對(duì)高收入農(nóng)村家庭債務(wù)杠桿的影響效果高于低收入家庭。

（三）社會(huì)互動(dòng)視角下金融素養(yǎng)對(duì)債務(wù)杠桿的理論分析

農(nóng)村家庭的社會(huì)互動(dòng)強(qiáng)度也影響金融素養(yǎng)對(duì)債務(wù)杠桿的作用效果。金融素養(yǎng)較低的農(nóng)村家庭在制定借貸決策時(shí)通常會(huì)向周圍有類似經(jīng)驗(yàn)的家庭學(xué)習(xí)[34]，從而制定合理的借貸決策，并按期償還貸款以減少債務(wù)杠桿的累積。相較于低社會(huì)互動(dòng)的農(nóng)村家庭，高社會(huì)互動(dòng)家庭獲取金融知識(shí)、學(xué)習(xí)金融技能的效率更高、內(nèi)容更豐富[35-36]，金融素養(yǎng)對(duì)家庭債務(wù)杠桿的作用效果更強(qiáng)。從債務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)看，一方面，民間借貸主要建立在親緣、人緣的基礎(chǔ)上，較少以擔(dān)保或者抵押的形式履行借貸合約[37]，而社會(huì)互動(dòng)形成一種隱形的監(jiān)督機(jī)制有效保證了民間借貸的履約，相較于低社會(huì)互動(dòng)的農(nóng)村家庭，高社會(huì)互動(dòng)的家庭受到較大交際圈監(jiān)督，按期償還貸款意愿更強(qiáng)，所以金融素養(yǎng)對(duì)其家庭債務(wù)杠桿的作用效果更大；另一方面，社會(huì)互動(dòng)可以幫助正規(guī)金融機(jī)構(gòu)甄別客戶、監(jiān)督貸款的使用與償還[38]，金融素養(yǎng)較高且社會(huì)互動(dòng)強(qiáng)度較高的農(nóng)村家庭維護(hù)自身良好信用的意愿更為強(qiáng)烈，繼而減少了家庭債務(wù)杠桿累積的概率。因此，金融素養(yǎng)對(duì)高社會(huì)互動(dòng)的農(nóng)村家庭的作用效果高于低社會(huì)互動(dòng)家庭。基于此，提出假說(shuō)3。

假說(shuō)3：金融素養(yǎng)對(duì)社會(huì)互動(dòng)強(qiáng)度較高的農(nóng)村家庭杠桿的作用效果高于低社會(huì)互動(dòng)的家庭。

二、數(shù)據(jù)、模型與變量說(shuō)明

（一）數(shù)據(jù)來(lái)源與樣本篩選

本文使用2019年中國(guó)家庭調(diào)查（CHFS）的數(shù)據(jù)，以農(nóng)村居民家庭為研究對(duì)象，考察金融素養(yǎng)對(duì)農(nóng)村家庭債務(wù)杠桿的影響并對(duì)原始數(shù)據(jù)做出以下處理：（1）剔除城鎮(zhèn)家庭的樣本；（2）戶主是農(nóng)村家庭金融決策的制定者，其個(gè)體特征對(duì)家庭經(jīng)濟(jì)行為有著至關(guān)重要的影響，為此，本文將戶主的信息與家庭成員信息、家庭經(jīng)濟(jì)信息進(jìn)行匹配；（3）本文將戶主年齡限定為18～70歲①根據(jù)實(shí)際操作，中國(guó)工商銀行、中國(guó)交通銀行、招商銀行規(guī)定貸款人須年滿18歲，且年齡加貸款年限不得超過(guò)70歲，故限定戶主年齡在18～70歲。；（4）考慮到數(shù)據(jù)存在極端值會(huì)影響研究結(jié)果的準(zhǔn)確性，本文對(duì)被解釋變量進(jìn)行上下5%的縮尾處理；（5）剔除缺失值和無(wú)效值，共得到9 683戶農(nóng)村家庭的有效樣本，經(jīng)過(guò)如上處理，保證樣本數(shù)據(jù)的合理性。

（二）模型設(shè)定

1.基準(zhǔn)模型設(shè)定。由于農(nóng)村家庭之間債務(wù)杠桿率差異過(guò)大，且過(guò)半數(shù)家庭債務(wù)額為零值，形成截?cái)鄶?shù)據(jù)，使用OLS回歸模型會(huì)導(dǎo)致回歸結(jié)果誤差較大，本文選擇Tobit模型實(shí)證檢驗(yàn)金融素養(yǎng)對(duì)農(nóng)村家庭債務(wù)杠桿的影響，基準(zhǔn)回歸方程如下：

2.金融素養(yǎng)影響農(nóng)村家庭債務(wù)杠桿結(jié)構(gòu)的模型設(shè)定。為從債務(wù)結(jié)構(gòu)角度檢驗(yàn)金融素養(yǎng)對(duì)農(nóng)村家庭債務(wù)杠桿的影響，本文在（1）式的基礎(chǔ)上，構(gòu)建如下回歸模型：

其中，當(dāng)l=1時(shí)，debt_stru1i表示正規(guī)借貸債務(wù)杠桿率；當(dāng)l=2時(shí)，debt_stru2i表示非正規(guī)借貸債務(wù)杠桿率。其他符號(hào)如前所述。

（三）核心變量說(shuō)明

1.農(nóng)村家庭債務(wù)杠桿。本文借鑒Getter[39]的研究將家庭未償還債務(wù)②家庭未償還債務(wù)包括農(nóng)業(yè)債務(wù)、工商業(yè)債務(wù)、房產(chǎn)債務(wù)、車輛債務(wù)、其他非金融資產(chǎn)債務(wù)、股票債務(wù)、其他金融資產(chǎn)債務(wù)、教育債務(wù)、醫(yī)療債務(wù)和其他債務(wù)。除以家庭總收入得到債務(wù)收入比，其可以真實(shí)地反映家庭的償債壓力。其中，未償還債務(wù)包含正規(guī)借貸和非正規(guī)借貸兩個(gè)渠道的債務(wù)③正規(guī)借貸的債務(wù)是指通過(guò)銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的借款；非正規(guī)借貸的債務(wù)是指從親朋好友、民間金融組織等非銀行融資渠道的借款。。

2.金融素養(yǎng)。根據(jù)2019年CHFS的問(wèn)卷結(jié)果，采用因子分析法，從金融知識(shí)和金融技能兩個(gè)方面構(gòu)建金融素養(yǎng)的評(píng)價(jià)指標(biāo)。一方面，參考張?zhí)枟澓鸵境琜40]的研究利用利率、復(fù)利、通脹問(wèn)題的三個(gè)問(wèn)題構(gòu)建兩個(gè)啞變量測(cè)度金融知識(shí)，第一個(gè)啞變量為是否回答正確，第二個(gè)啞變量為是否直接回答（這里不知道或算不出來(lái)為間接回答問(wèn)題）；另一方面，參考楊柳和劉芷欣[41]采用金融投資活動(dòng)參與的多樣化程度來(lái)衡量金融技能④采用農(nóng)村家庭是否持有活期存款、第三方賬戶、定期存款、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品、傳統(tǒng)金融理財(cái)產(chǎn)品、股票賬戶、基金賬戶、債券賬戶、金融衍生品賬戶來(lái)反映金融投資活動(dòng)的多樣性，并以此測(cè)度金融技能。。為驗(yàn)證金融素養(yǎng)測(cè)度結(jié)果的合理性，本文首先對(duì)上述15個(gè)變量進(jìn)行適用性檢驗(yàn)，KMO檢驗(yàn)系數(shù)為0.7318，大于0.6，表明適合做因子分析，Bartlett球形檢驗(yàn)的P值為0.000，也表明適合做因子分析；其次，采用最大方差正交旋轉(zhuǎn)法進(jìn)行因子分析，并依據(jù)特征值大于1的原則保留五個(gè)公共因子，五個(gè)公因子旋轉(zhuǎn)后的因子載荷見(jiàn)表1；最后，本文以各因子方差貢獻(xiàn)率占總方差貢獻(xiàn)率的比重作為各因子得分的權(quán)重，將上述各因子得分進(jìn)行加權(quán)求和，計(jì)算金融素養(yǎng)的綜合得分。

表1 金融素養(yǎng)指標(biāo)的降維過(guò)程

3.其他控制變量。本文控制了戶主特征變量（性別、年齡、政治面貌、婚姻狀況、身體狀況、社會(huì)保障）、家庭特征變量（老年撫養(yǎng)比、少兒撫養(yǎng)比、房產(chǎn)價(jià)值、外出務(wù)工、創(chuàng)業(yè)、受重大事件影響）、省份特征變量（數(shù)字普惠金融發(fā)展水平[42]⑤數(shù)據(jù)來(lái)源：北大數(shù)字普惠金融發(fā)展中心。、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平⑥數(shù)據(jù)來(lái)源：《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》。）。變量描述性統(tǒng)計(jì)見(jiàn)表2。

表2 主要變量說(shuō)明及描述性統(tǒng)計(jì)

三、實(shí)證結(jié)果及分析

（一）基準(zhǔn)回歸分析

表3中（1）列金融素養(yǎng)在10%的統(tǒng)計(jì)水平下顯著負(fù)向影響農(nóng)村家庭債務(wù)杠桿，加入控制變量后，（2）列結(jié)果顯示，金融素養(yǎng)對(duì)農(nóng)村家庭債務(wù)杠桿的影響在1%的統(tǒng)計(jì)水平下顯著為負(fù)，即提升農(nóng)村家庭的金融素養(yǎng)可以降低家庭債務(wù)杠桿，假說(shuō)1a得到驗(yàn)證?？赡艿慕忉層校海?）從借貸行為來(lái)看，金融素養(yǎng)影響農(nóng)村家庭的借貸成本。金融素養(yǎng)較高的農(nóng)村家庭能夠準(zhǔn)確地計(jì)算貸款利息、借貸期限，并依據(jù)自身實(shí)際財(cái)務(wù)狀況做出最優(yōu)的借貸決策，降低家庭償債負(fù)擔(dān)；（2）從償債行為來(lái)看，金融素養(yǎng)影響農(nóng)村家庭的債務(wù)償付。

表3 金融素養(yǎng)對(duì)農(nóng)村家庭債務(wù)杠桿的影響

控制變量回歸結(jié)果顯示：（1）從戶主特征變量來(lái)看，戶主年齡顯著負(fù)向影響農(nóng)村家庭債務(wù)杠桿；戶主身體健康狀況越差，則農(nóng)村家庭債務(wù)杠桿越高。（2）從家庭特征來(lái)看，老年撫養(yǎng)比越高的家庭儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)強(qiáng)于負(fù)債動(dòng)機(jī)，所以家庭債務(wù)杠桿較低；少兒撫養(yǎng)比越高的農(nóng)村家庭債務(wù)杠桿越高；隨著房?jī)r(jià)的持續(xù)上漲，家庭住房貸款規(guī)模擴(kuò)大，家庭償債壓力加大，家庭債務(wù)杠桿隨之攀升；外出務(wù)工的家庭有穩(wěn)定的收入來(lái)源，償債能力較好；返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)推高了農(nóng)村家庭債務(wù)杠桿。（3）從區(qū)域特征來(lái)看，地區(qū)數(shù)字普惠金融發(fā)展水平顯著負(fù)向影響農(nóng)村家庭債務(wù)杠桿。

（二）債務(wù)杠桿結(jié)構(gòu)分析

考慮到正規(guī)借貸與非正規(guī)借貸的差異，本文進(jìn)一步檢驗(yàn)金融素養(yǎng)對(duì)債務(wù)杠桿結(jié)構(gòu)的影響。表4中（1）（2）列分別展示了金融素養(yǎng)對(duì)正規(guī)借貸債務(wù)杠桿、非正規(guī)借貸債務(wù)杠桿的影響效應(yīng)。（1）列回歸結(jié)果顯示，金融素養(yǎng)在5%的統(tǒng)計(jì)水平下顯著正向影響正規(guī)借貸債務(wù)杠桿，即提升農(nóng)村家庭金融素養(yǎng)推高了正規(guī)借貸債務(wù)杠桿。這主要是由于提升農(nóng)村家庭金融素養(yǎng)有助于其了解正規(guī)借貸的貸款程序，消除信息不對(duì)稱形成的認(rèn)知偏差[43]，增加家庭正規(guī)借貸需求，繼而推高家庭正規(guī)借貸債務(wù)杠桿。（2）列回歸結(jié)果顯示，金融素養(yǎng)在1%的統(tǒng)計(jì)水平下顯著降低非正規(guī)借貸債務(wù)杠桿，即金融素養(yǎng)可以降低農(nóng)村家庭非正規(guī)借貸債務(wù)杠桿，假說(shuō)1b進(jìn)一步得到驗(yàn)證?？赡艿慕忉層校海?）金融素養(yǎng)較低的農(nóng)村家庭主觀上認(rèn)為自身不符合信貸申請(qǐng)條件亦或是不了解正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸程序而放棄申請(qǐng)貸款，為滿足自身信貸需求轉(zhuǎn)而向親戚朋友、非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)等非正規(guī)借貸渠道獲取信貸資金，從而推高了非正規(guī)借貸債務(wù)杠桿；（2）非正規(guī)借貸主要借助社會(huì)資本、人際關(guān)系、宗族網(wǎng)絡(luò)等機(jī)制達(dá)成借貸契約[44]，并未客觀考察借款人的實(shí)際財(cái)務(wù)狀況，其違約或逾期償還貸款的概率較高，而金融素養(yǎng)較低的農(nóng)村家庭更加偏好非正規(guī)借貸[28]，加快非正規(guī)借貸債務(wù)杠桿的累積。

表4中（3）列展示了正規(guī)借貸債務(wù)杠桿和非正規(guī)借貸債務(wù)杠桿對(duì)農(nóng)村家庭債務(wù)杠桿的影響，回歸結(jié)果顯示，非正規(guī)借貸債務(wù)杠桿對(duì)家庭債務(wù)杠桿的影響高于正規(guī)借貸債務(wù)杠桿。假說(shuō)1c得到驗(yàn)證，即相較于正規(guī)借貸債務(wù)杠桿，非正規(guī)借貸債務(wù)杠桿對(duì)農(nóng)村家庭債務(wù)杠桿的影響程度更大。這主要是由于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行一套完善的貸款程序，能夠客觀評(píng)估借款人的信用水平、償債能力以保證貸款能按時(shí)收回，而非正規(guī)借貸依據(jù)人緣、地緣關(guān)系的強(qiáng)弱確定貸款金額、貸款利息以及還款期限，缺乏有效的信貸審核和監(jiān)督機(jī)制，貸款逾期和壞賬發(fā)生的概率較高，因此非正規(guī)借貸債務(wù)杠桿對(duì)農(nóng)村家庭債務(wù)杠桿的影響程度更大。

綜合表4中（1）（2）（3）列的分析結(jié)果，金融素養(yǎng)較低的農(nóng)村家庭非正規(guī)借貸債務(wù)杠桿較高，且其影響效應(yīng)明顯高于正規(guī)借貸債務(wù)杠桿。因此，非正規(guī)借貸債務(wù)杠桿較高是金融素養(yǎng)較低的農(nóng)村家庭債務(wù)杠桿攀升的主要原因。

表4 基于債務(wù)結(jié)構(gòu)的異質(zhì)性分析

（三）內(nèi)生性與穩(wěn)健性檢驗(yàn)

考慮金融素養(yǎng)與農(nóng)村家庭債務(wù)杠桿之間可能存在內(nèi)生性，首先，部分可能影響農(nóng)村家庭債務(wù)杠桿的因素受制于數(shù)據(jù)的可得性尚未納入模型中，因此基準(zhǔn)回歸模型可能存在遺漏變量偏差；其次，農(nóng)村家庭參與信貸活動(dòng)需要具備一定程度的金融素養(yǎng)，而其在參與信貸活動(dòng)的過(guò)程中又會(huì)提升自身的金融素養(yǎng)水平，即變量間存在互為因果的內(nèi)生性問(wèn)題。因此，參考張?zhí)枟澓鸵境琜40]的研究將受訪者所在社區(qū)其他家庭（剔除自身）的平均金融素養(yǎng)水平作為工具變量，解決內(nèi)生性問(wèn)題。農(nóng)村家庭可以向周圍的其他家庭學(xué)習(xí)金融知識(shí)和金融技能，但其他家庭的金融素養(yǎng)水平相對(duì)家庭而言是外生的。表5中（1）列給出了Ivtobit的回歸結(jié)果：首先，Wald統(tǒng)計(jì)量為13.98，且在1%的統(tǒng)計(jì)水平下顯著，表明金融素養(yǎng)變量存在內(nèi)生性問(wèn)題；其次，文章采用2SLS回歸模型計(jì)算了第一階段F值為363.93，大于10%的相對(duì)偏誤容忍的臨界值，這意味著不存在弱工具變量問(wèn)題；最后，在解決內(nèi)生性問(wèn)題后，金融素養(yǎng)仍然在1%的統(tǒng)計(jì)水平下顯著負(fù)向影響農(nóng)村家庭債務(wù)杠桿，表明基準(zhǔn)回歸是穩(wěn)健的。

本文采用替換變量法進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，首先，改變金融素養(yǎng)的測(cè)度方式，采用評(píng)分加總法測(cè)度金融素養(yǎng)，回歸結(jié)果見(jiàn)表5的（2）列，金融素養(yǎng)依然在1%的統(tǒng)計(jì)水平下顯著負(fù)向影響農(nóng)村家庭債務(wù)杠桿；其次，改變債務(wù)杠桿的測(cè)度方式，采用資產(chǎn)負(fù)債率衡量，根據(jù)（3）列的結(jié)果，金融素養(yǎng)仍然顯著降低農(nóng)村家庭債務(wù)杠桿，表明回歸結(jié)果是穩(wěn)健的。

家庭借貸行為存在樣本選擇性偏誤：一方面，家庭參與借貸活動(dòng)的意愿影響借貸行為，宋全云等[11]研究發(fā)現(xiàn)開(kāi)展農(nóng)業(yè)生產(chǎn)或者工商業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的農(nóng)村家庭更傾向于主動(dòng)申請(qǐng)借款；另一方面，具備強(qiáng)烈借貸意愿的農(nóng)村家庭，其制定的借貸決策更為激進(jìn)，家庭債務(wù)杠桿持續(xù)走高的概率更大?；诖?，本文借鑒賈立等[10]的研究，采用Heckman兩階段模型予以修正，參考Wooldbridge[45]的做法，結(jié)合Heckman和工具變量法建立IV-Heckit模型⑦Heckman兩階段模型的步驟如下：（1）選取家庭是否從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)或者工商業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)作為識(shí)別變量，采用Probit模型對(duì)家庭是否負(fù)債進(jìn)行估計(jì)，計(jì)算出逆米爾斯比率；（2）將逆米爾斯比率作為控制變量納入回歸模型以校正偏誤，按選擇模型要求，第二階段的回歸不包括無(wú)負(fù)債的家庭。IV-Heckit模型的操作步驟如下：（1）在估計(jì)家庭是否負(fù)債的選擇方程中，使用金融素養(yǎng)工具變量而非金融素養(yǎng)變量進(jìn)行估計(jì)，以此計(jì)算出逆米爾斯比率；（2）使用工具變量進(jìn)行兩階段回歸，將逆米爾斯比率作為控制變量加入模型中校正偏誤，同樣在第二階段回歸中不包含無(wú)負(fù)債家庭。，綜合考慮一般內(nèi)生性問(wèn)題和樣本選擇偏誤問(wèn)題。

表5中（4）（5）列分別報(bào)告了Heckman兩階段模型和IV-Heckit模型的估計(jì)結(jié)果。實(shí)證結(jié)果顯示：首先，（4）（5）列的逆米爾斯比率系數(shù)都顯著，表明存在樣本選擇偏差問(wèn)題；其次，（5）列中IVHeckit模型通過(guò)內(nèi)生性檢驗(yàn)，表明其估計(jì)更加準(zhǔn)確；最后，采用Heckman兩階段模型和IV-Heckit模型糾正樣本選擇偏差后，估計(jì)結(jié)果與前文一致，即基準(zhǔn)回歸是穩(wěn)健的。

表5 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

四、異質(zhì)性分析

（一）農(nóng)村家庭分化異質(zhì)性

1.農(nóng)村家庭職業(yè)分化。本文參考中國(guó)社會(huì)科學(xué)院農(nóng)村發(fā)展研究所[46]的研究將農(nóng)村家庭按照職業(yè)類型分為純農(nóng)業(yè)型、兼業(yè)型和純非農(nóng)業(yè)型⑧非農(nóng)業(yè)收入占家庭總收入10%以下為純農(nóng)業(yè)型，非農(nóng)業(yè)收入占家庭總收入10%～90%為兼業(yè)型，非農(nóng)收入占家庭總收入90%以上為純非農(nóng)型。，回歸結(jié)果見(jiàn)表6。（2）列的回歸結(jié)果表明，金融素養(yǎng)在5%的統(tǒng)計(jì)水平下顯著降低兼業(yè)型農(nóng)村家庭的債務(wù)杠桿；（3）列的回歸結(jié)果顯示，金融素養(yǎng)在5%的統(tǒng)計(jì)水平下顯著降低純非農(nóng)業(yè)型農(nóng)村家庭的債務(wù)杠桿；（1）列回歸結(jié)果表明，金融素養(yǎng)對(duì)純農(nóng)業(yè)型農(nóng)村家庭債務(wù)杠桿的影響不具有統(tǒng)計(jì)顯著性。因此，提升農(nóng)村家庭的金融素養(yǎng)水平可以降低兼業(yè)型和純非農(nóng)業(yè)型家庭的債務(wù)杠桿，假說(shuō)2a得到驗(yàn)證。可能的解釋有：（1）兼業(yè)型和純非農(nóng)型的農(nóng)村家庭存在較為穩(wěn)定的非農(nóng)收入來(lái)源，具有一定的償債能力，金融素養(yǎng)的提高更容易激發(fā)其參與金融市場(chǎng)，開(kāi)展金融投資活動(dòng)，獲取財(cái)產(chǎn)性收入，進(jìn)一步提升家庭償債能力，降低債務(wù)杠桿。（2）純農(nóng)業(yè)型的農(nóng)村家庭擁有較多的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)貸款，且其償債資金來(lái)源較為單一，主要是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)收入，而其受市場(chǎng)、政策、自然災(zāi)害等多重因素影響。因此，金融素養(yǎng)不是影響純農(nóng)業(yè)型的農(nóng)村家庭債務(wù)杠桿的主要原因。

表6 基于職業(yè)分化的異質(zhì)性分析

2.農(nóng)村家庭收入分化。本文將樣本家庭按照農(nóng)村家庭年收入是否高于中位數(shù)劃分為低收入組、高收入組，回歸結(jié)果見(jiàn)表7。根據(jù)（1）（2）列的回歸結(jié)果，金融素養(yǎng)在1%的統(tǒng)計(jì)水平下顯著降低高收入農(nóng)村家庭的債務(wù)杠桿，而金融素養(yǎng)對(duì)低收入農(nóng)村家庭債務(wù)杠桿的影響不具有統(tǒng)計(jì)顯著性，即金融素養(yǎng)對(duì)高收入農(nóng)村家庭債務(wù)杠桿的影響程度明顯高于低收入家庭，假說(shuō)2b得到驗(yàn)證?？赡艿慕忉層校海?）低收入的農(nóng)村家庭大多是生產(chǎn)生活出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難不得不借貸[47]，且其當(dāng)期收入僅能維持正常生產(chǎn)生活需求以及按期償還貸款；（2）高收入的農(nóng)村家庭有穩(wěn)定的收入來(lái)源，能夠維持當(dāng)前農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和生活現(xiàn)狀，且在償還貸款后仍有富裕資金參與金融投資活動(dòng)，實(shí)現(xiàn)財(cái)富的保值和增值，提高自身償債能力。因此，金融素養(yǎng)提升對(duì)高收入的農(nóng)村家庭債務(wù)杠桿的影響強(qiáng)于低收入的農(nóng)村家庭。

表7 基于收入分化的異質(zhì)性分析

（二）社會(huì)互動(dòng)異質(zhì)性

在中國(guó)鄉(xiāng)土社會(huì)，社會(huì)互動(dòng)內(nèi)生于農(nóng)村生產(chǎn)生活的實(shí)踐。因此，農(nóng)村家庭通常會(huì)在社會(huì)互動(dòng)中相互學(xué)習(xí)金融知識(shí)，探討財(cái)務(wù)管理技能，繼而提升金融素養(yǎng)。金融素養(yǎng)對(duì)農(nóng)村家庭債務(wù)杠桿的作用效果可能受社會(huì)互動(dòng)強(qiáng)度的影響。本文采用2019年CHFS問(wèn)卷中農(nóng)村家庭一年內(nèi)的紅白喜事支出作為社會(huì)互動(dòng)強(qiáng)度的測(cè)度指標(biāo)，將樣本家庭按照社會(huì)互動(dòng)支出是否高于均值劃分為低社會(huì)互動(dòng)組、高社會(huì)互動(dòng)組，回歸結(jié)果如表8所示。根據(jù)（1）（2）列的回歸結(jié)果，金融素養(yǎng)在10%的統(tǒng)計(jì)水平下顯著負(fù)向影響低社會(huì)互動(dòng)農(nóng)村家庭的債務(wù)杠桿，在1%的統(tǒng)計(jì)水平下顯著降低高社會(huì)互動(dòng)家庭的債務(wù)杠桿；根據(jù)sutest系數(shù)分組檢驗(yàn)結(jié)果，卡方值為0.21，相應(yīng)P值為0.6454，這說(shuō)明低社會(huì)互動(dòng)組和高社會(huì)互動(dòng)組無(wú)差異，即金融素養(yǎng)的提升均能顯著降低這兩個(gè)群體的債務(wù)杠桿，假說(shuō)3未得到驗(yàn)證?？赡艿慕忉層校恨r(nóng)村家庭在面臨重要的金融決策時(shí)，受限于自身的金融知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，通常會(huì)主動(dòng)向周圍有類似經(jīng)驗(yàn)的家庭學(xué)習(xí)[36]，了解貸款的申請(qǐng)程序、貸款成本、最新的貸款產(chǎn)品信息等等，進(jìn)而增進(jìn)金融知識(shí)、提高金融技能，提升金融素養(yǎng)水平，有助于其正確計(jì)算貸款利息、還款期限，從而制定合理的借貸決策，減少不合理借貸引發(fā)的債務(wù)逾期所造成的債務(wù)杠桿累積。因此，無(wú)論是低社會(huì)互動(dòng)還是高社會(huì)互動(dòng)的農(nóng)村家庭，為了做出最優(yōu)的借貸決策會(huì)不斷通過(guò)交際圈獲取借貸信息直至兩者無(wú)差異，金融素養(yǎng)對(duì)高社會(huì)互動(dòng)和低社會(huì)互動(dòng)家庭的債務(wù)杠桿的作用效果無(wú)明顯差異。

表8 基于社會(huì)互動(dòng)的異質(zhì)性分析

（三）區(qū)域異質(zhì)性

我國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡問(wèn)題已是不爭(zhēng)的事實(shí)，本文進(jìn)一步從區(qū)域發(fā)展差異角度考察金融素養(yǎng)對(duì)農(nóng)村家庭債務(wù)杠桿的異質(zhì)性影響。本文按照國(guó)家統(tǒng)計(jì)局對(duì)我國(guó)各地區(qū)的劃分方法，將樣本家庭按照東部、中部、西部、東北部地區(qū)分成四組⑨東部地區(qū)包括北京、天津、河北、上海、江蘇、浙江、福建、山東、廣東、海南10個(gè)?。ㄖ陛犑校?，中部地區(qū)包括山西、安徽、江西、河南、湖北、湖南6個(gè)省，西部地區(qū)包括內(nèi)蒙古、廣西、重慶、四川、貴州、云南、陜西、甘肅、青海、寧夏10個(gè)?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市），東北部地區(qū)包括黑龍江、吉林、遼寧3個(gè)省。，然后對(duì)子樣本進(jìn)行回歸，回歸結(jié)果見(jiàn)表9。根據(jù)表9的（1）（2）（3）（4）列的回歸結(jié)果，金融素養(yǎng)水平顯著負(fù)向影響中部地區(qū)和東北部地區(qū)農(nóng)村家庭債務(wù)杠桿，但對(duì)東部、西部地區(qū)農(nóng)村家庭債務(wù)杠桿的影響不具有統(tǒng)計(jì)顯著性。根據(jù)sutest的系數(shù)分組檢驗(yàn)結(jié)果，卡方值為0.24，P值為0.6208，這意味著金融素養(yǎng)對(duì)中部和東北部地區(qū)農(nóng)村家庭債務(wù)杠桿的影響無(wú)差異。

表9 基于區(qū)域的異質(zhì)性分析

五、結(jié)論與建議

本文利用具有全國(guó)代表性的2019年CHFS數(shù)據(jù)，采用Tobit模型實(shí)證檢驗(yàn)金融素養(yǎng)對(duì)農(nóng)村家庭債務(wù)杠桿的影響效應(yīng)及異質(zhì)性影響。實(shí)證結(jié)果表明：（1）提升金融素養(yǎng)可以顯著降低農(nóng)村家庭債務(wù)杠桿，在內(nèi)生性和穩(wěn)健性檢驗(yàn)之后，估計(jì)結(jié)果仍然支持本文的結(jié)論。（2）異質(zhì)性分析顯示：從債務(wù)杠桿結(jié)構(gòu)角度，金融素養(yǎng)較低的農(nóng)村家庭偏好非正規(guī)借貸，而非正規(guī)借貸債務(wù)杠桿的影響效應(yīng)高于正規(guī)借貸債務(wù)杠桿，因此，非正規(guī)借貸債務(wù)杠桿是導(dǎo)致金融素養(yǎng)較低的農(nóng)村家庭債務(wù)杠桿攀升的主要原因；從農(nóng)村家庭職業(yè)分化角度，金融素養(yǎng)顯著降低兼業(yè)型、純非農(nóng)業(yè)型家庭的債務(wù)杠桿；從農(nóng)村家庭收入分化角度，金融素養(yǎng)顯著降低高收入家庭的債務(wù)杠桿，而對(duì)低收入家庭債務(wù)杠桿的影響不具有統(tǒng)計(jì)顯著性。此外，提高農(nóng)村家庭社會(huì)互動(dòng)強(qiáng)度可能是降低債務(wù)杠桿率的有效手段。從區(qū)域差異來(lái)看，金融素養(yǎng)可以顯著降低中部、東北部地區(qū)農(nóng)村家庭的債務(wù)杠桿?；诖?，本文提出如下對(duì)策建議：

第一，強(qiáng)化金融教育。一是相關(guān)部門應(yīng)鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)、高校開(kāi)展金融教育進(jìn)村、進(jìn)社區(qū)等活動(dòng)，提高農(nóng)村家庭對(duì)正規(guī)借貸申請(qǐng)流程的認(rèn)知，引導(dǎo)其理性參與正規(guī)借貸活動(dòng)，降低非正規(guī)借貸的參與度，優(yōu)化農(nóng)村家庭債務(wù)結(jié)構(gòu)，防范和化解家庭債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。二是采用多樣化的金融教育形式，針對(duì)青壯年群體運(yùn)用微博、抖音等新媒體推送金融資訊，對(duì)于老年群體則采用傳統(tǒng)媒體與上門宣傳相結(jié)合的方式普及金融知識(shí)。同時(shí)，將金融教育與實(shí)務(wù)操作相結(jié)合，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展金融業(yè)務(wù)辦理的模擬實(shí)訓(xùn)。三是搭建金融互助平臺(tái)，拓寬農(nóng)村家庭信息交流的渠道，充分發(fā)揮社會(huì)互動(dòng)在金融知識(shí)宣傳、金融技能培訓(xùn)過(guò)程中的重要作用。四是加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)宣傳，提高農(nóng)村家庭對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知，倡導(dǎo)科學(xué)理財(cái)和合理借貸，嚴(yán)厲打擊高利貸等違法違規(guī)借貸行為，切實(shí)增強(qiáng)農(nóng)村家庭金融風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。

第二，提高農(nóng)村家庭收入水平。一是多渠道提高農(nóng)村家庭經(jīng)營(yíng)性收入。政府部門應(yīng)完善相關(guān)政策，降低農(nóng)業(yè)生產(chǎn)成本，提高農(nóng)業(yè)收入；同時(shí)，應(yīng)大力發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品加工、鄉(xiāng)村旅游、電子商務(wù)等縣域富民產(chǎn)業(yè)，提升農(nóng)村居民技能水平以獲得較高的經(jīng)營(yíng)收入，提高農(nóng)村家庭償債能力，降低家庭債務(wù)杠桿。二是提高農(nóng)村家庭財(cái)產(chǎn)性收入。農(nóng)村家庭受限于金融素養(yǎng)，金融投資活動(dòng)參與度較低，家庭財(cái)產(chǎn)性收入占比較低，而其作為償債資金的重要來(lái)源之一，直接影響家庭償債能力。一方面，加快完善農(nóng)村土地產(chǎn)權(quán)制度，創(chuàng)新土地流轉(zhuǎn)制度，促進(jìn)農(nóng)村土地各類產(chǎn)權(quán)與金融資本有效對(duì)接，繼而拓寬財(cái)產(chǎn)性收入的渠道，提高其償債能力，以化解債務(wù)杠桿；另一方面，深化農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)改革，提升農(nóng)村金融服務(wù)與農(nóng)村家庭投資需求的匹配度，以適應(yīng)農(nóng)村家庭投資需求的轉(zhuǎn)變，增強(qiáng)其參與金融投資活動(dòng)的積極性，提升財(cái)產(chǎn)性收入，化解家庭債務(wù)杠桿。

第三，構(gòu)建農(nóng)村家庭債務(wù)的評(píng)估體系。首先，由于非正規(guī)借貸債務(wù)杠桿是農(nóng)村家庭債務(wù)杠桿持續(xù)攀升的潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，相關(guān)監(jiān)管部門可以聯(lián)合農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)村家庭的正規(guī)借貸債務(wù)和非正規(guī)借貸債務(wù)進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)管，重點(diǎn)關(guān)注非正規(guī)借貸債務(wù)占比，提前識(shí)別潛在的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，防范風(fēng)險(xiǎn)于未然；其次，基于職業(yè)分化程度對(duì)農(nóng)村家庭分層分類管理，依據(jù)不同區(qū)域內(nèi)農(nóng)村家庭生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的差異，對(duì)其債務(wù)杠桿設(shè)置不同的預(yù)警線，建立債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分級(jí)分類監(jiān)測(cè)預(yù)警機(jī)制；最后，有關(guān)部門應(yīng)根據(jù)我國(guó)農(nóng)村家庭債務(wù)杠桿結(jié)構(gòu)特征和農(nóng)村家庭職業(yè)分化特征，加快構(gòu)建適用于農(nóng)村家庭部門的債務(wù)杠桿評(píng)估體系，以期對(duì)農(nóng)村家庭的債務(wù)杠桿進(jìn)行分類測(cè)算，有助于相關(guān)部門分類施策，防范和化解農(nóng)村家庭債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。