梁琳娜,張國強(qiáng)，李 浩

(甘肅政法大學(xué) 商學(xué)院，甘肅 蘭州 730070)

一、 引言

在全球化生產(chǎn)和貿(mào)易中，供應(yīng)鏈網(wǎng)狀結(jié)構(gòu)進(jìn)一步向全世界覆蓋，供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)比以往更具復(fù)雜性，供應(yīng)鏈管理有著極強(qiáng)的時(shí)代特征。首先，供應(yīng)鏈層級(jí)不斷延伸、管理難度變大；其次，他國因?yàn)榈鼐壵蔚确巧虡I(yè)因素設(shè)置貿(mào)易壁壘、進(jìn)行供應(yīng)鏈封鎖、對關(guān)鍵技術(shù)“卡脖子”等給全球供應(yīng)鏈帶來新的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)[1]，因此供應(yīng)鏈的脆弱性也不可避免地被放大[2]，導(dǎo)致企業(yè)在面對日益加劇的競爭環(huán)境時(shí)不得不考慮供應(yīng)鏈層面的優(yōu)勢整合[3]。美國從20世紀(jì)90年代開始關(guān)注到，企業(yè)與供應(yīng)鏈上下游少數(shù)供應(yīng)商和客戶建立合作伙伴關(guān)系有利于整合自身缺少的外部資源，提升企業(yè)績效。華為為了在國內(nèi)競爭激烈的手機(jī)市場突出重圍，與德國著名相機(jī)色彩調(diào)校廠商萊卡和日本高清攝影鏡頭生產(chǎn)商索尼合作，通過聯(lián)合開發(fā)的攝影算法和量身定制手機(jī)攝影鏡頭，使得華為手機(jī)拍照的暗夜模式和色彩渲染成為時(shí)代引領(lǐng)者，使其出貨量一躍成為世界第二。

通過與供應(yīng)鏈上游伙伴的緊密合作，使華為手機(jī)攝影能力獨(dú)樹一幟，獲得了消費(fèi)者對其品牌的高度認(rèn)可，增強(qiáng)了產(chǎn)品的市場競爭能力，從而提升了企業(yè)績效。有研究表明，企業(yè)建立供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系有利于提高溝通效率，增強(qiáng)企業(yè)內(nèi)外部銜接進(jìn)而減少運(yùn)作流程的不確定性，提高產(chǎn)品質(zhì)量[4]。因此，有理由懷疑供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系對企業(yè)績效的提升有一部分因素是供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系的建立增強(qiáng)了企業(yè)產(chǎn)品的市場競爭能力。梳理現(xiàn)有相關(guān)研究發(fā)現(xiàn)：一方面，有學(xué)者從“議價(jià)能力”和“融資約束”角度討論了供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系對企業(yè)績效存在“掠奪”效應(yīng)。Kim[5]指出，供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系過于集中會(huì)導(dǎo)致對外部資源依賴，從而降低自身議價(jià)能力 ，使得雙方合作關(guān)系不平衡。如地位強(qiáng)勢的合作伙伴會(huì)在企業(yè)定價(jià)、交貨、訂單變更等方面影響企業(yè)經(jīng)營效率[6]。另外，關(guān)系過于集中也會(huì)降低投資者對企業(yè)未來盈利能力的預(yù)期而增加企業(yè)的融資約束[7]；另一方面，有學(xué)者以交易成本理論為依據(jù)，提出供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系對企業(yè)績效存在“治理”效應(yīng)。企業(yè)與上游供應(yīng)商合作可以提高運(yùn)營效率，減少談判、契約簽訂等交易成本，與下游客戶合作可以通過信息共享，增加企業(yè)對市場的了解[8]。與此同時(shí)，緊密的伙伴關(guān)系也能夠提升企業(yè)間信任度，有利于避免供應(yīng)鏈企業(yè)間的機(jī)會(huì)主義行為。

由此可見，現(xiàn)有研究對二者關(guān)系的探討尚未達(dá)成一致結(jié)論，原因主要有三點(diǎn)：首先，現(xiàn)有研究對于供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系對企業(yè)績效產(chǎn)生影響的作用機(jī)制尚未明晰；其次，理論主體和邊界條件研究也并不完善，這主要體現(xiàn)在現(xiàn)有研究忽略了不同企業(yè)規(guī)模和企業(yè)性質(zhì)下供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系對企業(yè)績效影響的差別；最后則是現(xiàn)有研究所選樣本所屬行業(yè)不盡相同，如制造業(yè)[9]、零售業(yè)[10]和房產(chǎn)行業(yè)[11]等，不同行業(yè)供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系對企業(yè)績效發(fā)生作用的機(jī)制可能不盡相同。這些差異也導(dǎo)致企業(yè)亟需新的研究來指導(dǎo)與供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的關(guān)系決策?？赡艿呢暙I(xiàn)有：通過大樣本實(shí)驗(yàn)，本文證明了供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系確實(shí)會(huì)對企業(yè)績效產(chǎn)生長期、正向的影響，這在回應(yīng)了當(dāng)前研究差異的同時(shí)，為實(shí)踐中企業(yè)與供應(yīng)鏈上下游少數(shù)企業(yè)建立伙伴關(guān)系樹立了信心；將供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系—產(chǎn)品市場競爭能力—企業(yè)績效的傳導(dǎo)路徑上升到理論層面，為供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系與企業(yè)績效關(guān)系的理論研究提供一種新的解釋機(jī)制，也為實(shí)踐中企業(yè)提升產(chǎn)品競爭力提供一種新思路；運(yùn)用分組檢驗(yàn)、鄒檢驗(yàn)、調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗(yàn)等方法更加細(xì)化地分析了供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系對企業(yè)績效影響關(guān)系的異質(zhì)性，證明了企業(yè)規(guī)模、企業(yè)性質(zhì)、公司內(nèi)部治理和外部行業(yè)競爭環(huán)境是影響二者關(guān)系的重要邊界條件。

二、 機(jī)理分析與研究假說

(一) 供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系與企業(yè)績效

供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系一般指同一供應(yīng)鏈上供應(yīng)商-制造商關(guān)系，或賣主-買主關(guān)系，是一種在較長時(shí)期內(nèi)供應(yīng)商與制造商之間進(jìn)行信息共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、收益共享的協(xié)議關(guān)系和相互依賴的戰(zhàn)略關(guān)系[12]。傳統(tǒng)合作機(jī)制下，企業(yè)為了各自利益對自身商業(yè)信息、資源持有、庫存周轉(zhuǎn)等信息諱莫如深，企業(yè)間的關(guān)系停留在交易時(shí)的臨時(shí)合作。由于信息不透明，企業(yè)為了滿足自身需求，不得不在生產(chǎn)資料和產(chǎn)品兩端都持有高庫存，這不僅造成資源浪費(fèi)，雙方零和博弈也導(dǎo)致高交易成本和極差的供應(yīng)鏈柔性。而供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系的達(dá)成，使得企業(yè)間通過信息連接與共享，有效提高溝通質(zhì)量和資源利用效率；在增加信任、減少矛盾沖突的基礎(chǔ)上可以減少浪費(fèi)，降低供應(yīng)鏈的運(yùn)行成本[13]；與此同時(shí)，通過合作伙伴間的知識(shí)交融，知識(shí)性資源實(shí)現(xiàn)交互和整合，提升了企業(yè)整體智力水平[14]，這有利于使組織變得更具創(chuàng)新性和靈活性，增強(qiáng)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造能力，因而提高企業(yè)績效。

此外，供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)生使得伙伴關(guān)系作為一種信用資本可以為企業(yè)帶來更寬松的融資環(huán)境[15]，基于供應(yīng)鏈上下游合作伙伴的關(guān)系質(zhì)量、關(guān)系強(qiáng)度，融資服務(wù)提供者能清晰了解鏈條上的“資金流”，于是核心企業(yè)強(qiáng)力信用擔(dān)保，為供應(yīng)鏈帶來了整體融資信用[16]，使得供應(yīng)鏈條上企業(yè)的融資信用都得到相應(yīng)提升，企業(yè)則更容易利用外部融資緩解資金緊張問題[17]，隨著雙方關(guān)系質(zhì)量的進(jìn)一步穩(wěn)固，企業(yè)將獲得更多的資助[18]。另外在關(guān)系內(nèi)部，供應(yīng)商對于制造商的資金求助，在風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的合作關(guān)系下會(huì)樂于幫其渡過難關(guān)[19]。因此建立供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系有利于企業(yè)之間形成高度信任的利益共同體，并獲得合作伙伴信用擔(dān)保下更寬松的融資環(huán)境，這降低了“資金鏈”的脆弱性，有利于提升企業(yè)績效。

企業(yè)之間交易的成本包括獲取和處理市場相關(guān)信息造成的信息成本和簽訂協(xié)約、合同等帶來的談判履約成本[20]。Williamson[21]認(rèn)為資產(chǎn)專用性、交易不確定性、交易頻率都會(huì)影響交易成本，而關(guān)系型締約是減少交易不確定性和降低交易頻率的有效規(guī)制，因?yàn)榛锇殛P(guān)系能有效抵御由多變外界環(huán)境下簽訂協(xié)議或契約不完備性所導(dǎo)致的機(jī)會(huì)主義行為。所以供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系作為一種長期的關(guān)系協(xié)議會(huì)成為企業(yè)在應(yīng)對多變市場環(huán)境下的關(guān)系性資產(chǎn)，使伙伴企業(yè)成為共同應(yīng)對市場風(fēng)險(xiǎn)的統(tǒng)一體，這有效減少了交易的不確定性和機(jī)會(huì)主義行為[22]，也減少了交易頻率,節(jié)約了談判、交易變更和履約費(fèi)用?？梢姽?yīng)鏈伙伴關(guān)系有利于減少交易中的機(jī)會(huì)主義行為，因而減少交易成本，提升企業(yè)績效。基于以上分析，本文提出假說1。

假說1：供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系會(huì)正向影響企業(yè)績效。

(二) 供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系和產(chǎn)品市場競爭能力

產(chǎn)品市場競爭能力是企業(yè)面對市場競爭時(shí)的一項(xiàng)核心競爭力，在行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有企業(yè)中的競爭地位體現(xiàn)了企業(yè)在產(chǎn)品市場中的競爭能力，而組織在市場競爭中常常會(huì)因?yàn)橘Y源短缺、缺乏效率、缺乏規(guī)模經(jīng)濟(jì)和供應(yīng)鏈銜接不確定性等困境而陷于劣勢。因此企業(yè)為了應(yīng)對自身的困境，需要充分利用企業(yè)外部的優(yōu)勢資源提升自身產(chǎn)品競爭能力和企業(yè)績效[23]，而建立供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系能夠?qū)崿F(xiàn)這一目的。

基于社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)角度分析，在伙伴關(guān)系建立時(shí)，合作企業(yè)間就形成了一個(gè)信任網(wǎng)絡(luò)，在這個(gè)彼此信任、資源共享的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)中，因信息透明化，供應(yīng)鏈伙伴之間實(shí)現(xiàn)即時(shí)響應(yīng)JIT、供應(yīng)商管理庫存VMI、供應(yīng)商關(guān)系管理SRM、客戶關(guān)系管理CRM、快速反應(yīng)QR、柔性制造都有了極強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)，生產(chǎn)和存貨管理的高效率能極大提高庫存周轉(zhuǎn)率，縮短交貨提前期，減少冗余和浪費(fèi)[24]，從而減少企業(yè)生產(chǎn)成本，提升產(chǎn)品的價(jià)格競爭優(yōu)勢，進(jìn)而提升企業(yè)績效；從利益相關(guān)者角度看，供應(yīng)商和客戶作為企業(yè)的利益相關(guān)者，與供應(yīng)商合作共同制定質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)可以實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈全面質(zhì)量管理[25]，使企業(yè)能以更低的成本提高零部件質(zhì)量，提高產(chǎn)品競爭能力。而與客戶的緊密合作，依靠下游客戶的市場滲透，上游企業(yè)參與共享消費(fèi)者需求信息，有利于提高產(chǎn)品的顧客導(dǎo)向性，進(jìn)而提升企業(yè)產(chǎn)品的市場認(rèn)可度[26]。可見比起傳統(tǒng)的“孤軍奮戰(zhàn)”，企業(yè)在面對競爭時(shí)建立供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系能幫助企業(yè)在供應(yīng)鏈層面構(gòu)建競爭優(yōu)勢，從而提高企業(yè)績效。

從企業(yè)間協(xié)同創(chuàng)新的視角來看，供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系的建立有利于企業(yè)參與供應(yīng)鏈上下游企業(yè)間信息和知識(shí)的雙向共享，通過共享供應(yīng)鏈上下游知識(shí)資源實(shí)現(xiàn)協(xié)同創(chuàng)新，進(jìn)而優(yōu)化企業(yè)產(chǎn)品開發(fā)和創(chuàng)新能力，提升產(chǎn)品差異化水平，提高企業(yè)績效[27]。此外，通過共享異質(zhì)性資源和進(jìn)一步深化合作有利于供應(yīng)鏈協(xié)同整合，通過彼此間流程、工藝和技術(shù)的集成，實(shí)現(xiàn)運(yùn)作流程、生產(chǎn)工藝革新，對企業(yè)創(chuàng)新能力進(jìn)行外部“賦能”[28]，進(jìn)而提高企業(yè)產(chǎn)品的市場競爭能力以及企業(yè)績效。基于以上分析，本文提出假說2和假說3。

假說2：供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系會(huì)顯著正向影響企業(yè)產(chǎn)品市場競爭能力。

假說3：供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系會(huì)通過提高企業(yè)產(chǎn)品市場競爭能力而提升企業(yè)績效。

三、 研究設(shè)計(jì)

(一) 樣本與數(shù)據(jù)來源

本文從國泰安數(shù)據(jù)庫整理了我國A股上市制造業(yè)公司2008—2017年的相關(guān)數(shù)據(jù)，理由如下：(1)中國證監(jiān)會(huì)自2007年要求公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容應(yīng)該包括主要客戶和主要供應(yīng)商的信息，所以相對滯后的數(shù)據(jù)更具可信度；(2)我國是制造業(yè)大國，且制造業(yè)企業(yè)績效與供應(yīng)鏈上下游合作伙伴有著天然密切的關(guān)系，因此選取制造業(yè)企業(yè)更具代表性；(3)國泰安CSMAR數(shù)據(jù)庫，受到大多數(shù)學(xué)者使用，具有較高權(quán)威。另外對所選數(shù)據(jù)進(jìn)行以下處理：(1)剔除缺失值和異常值；(2)剔除ST和ST*類公司；(3)對數(shù)據(jù)進(jìn)行前后1%縮尾處理。

(二) 變量定義

1. 企業(yè)績效

采用公司價(jià)值托賓Q值(TobinQ)作為衡量企業(yè)績效的主要指標(biāo)?，F(xiàn)有衡量企業(yè)績效的指標(biāo)主要包括資產(chǎn)收益率(ROA)、凈資產(chǎn)收益率(ROE)等。托賓Q值在衡量企業(yè)績效方面除了反應(yīng)企業(yè)短期財(cái)務(wù)績效，還可以反應(yīng)長期價(jià)值，而且避免了ROA、ROE可能存在的人為修飾會(huì)計(jì)報(bào)表造成的誤差。

2. 供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系

供應(yīng)鏈集中度指供應(yīng)鏈上下游合作伙伴的數(shù)目及往來業(yè)務(wù)的集中程度，也反映企業(yè)對上下游供應(yīng)商和客戶的依賴程度，王立榮等[29]認(rèn)為供應(yīng)商集中度和客戶集中度是研究企業(yè)通過與供應(yīng)鏈上下游的關(guān)系管理以增強(qiáng)自身競爭能力與企業(yè)績效非常好的切入點(diǎn)，因此用供應(yīng)鏈集中度作為解釋變量衡量供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系。其計(jì)算方法為:供應(yīng)鏈集中度(SCC)=(向前五大供應(yīng)商年度采購額占全年采購額百分比+年度向前五大客戶銷售額占全年銷售額百分比)/2。

3. 產(chǎn)品市場競爭能力

參考魏志華和朱彩云[30]的研究，采用企業(yè)營業(yè)收入增長率相對于整個(gè)行業(yè)的營業(yè)收入增長率(MS)來衡量企業(yè)的產(chǎn)品市場競爭能力，具體計(jì)算方式為企業(yè)年度營業(yè)收入增長率減去該企業(yè)所在行業(yè)該年度所有企業(yè)平均營業(yè)收入增長率。另外，選取企業(yè)研發(fā)強(qiáng)度(YF),即研發(fā)投入占營業(yè)收入百分比，作為衡量產(chǎn)品市場競爭能力的另一替代指標(biāo)。

4. 控制變量

本文在企業(yè)和個(gè)體層面選取了以下控制變量：(1)企業(yè)規(guī)模(Size)，企業(yè)總資產(chǎn)的自然對數(shù)；(2)資產(chǎn)負(fù)債率(Lev)，企業(yè)負(fù)債占企業(yè)資產(chǎn)的比例；(3)企業(yè)年齡(Age)，Ln(1+當(dāng)年年份-成立年份)；(4)股權(quán)集中度(Str)，前十大股東持股占總股數(shù)百分比；(5)高管數(shù)量(MNum)，年報(bào)中披露的高級(jí)管理人員的總?cè)藬?shù)；(6)高管持股占比(CG)；(7)中心化處理后的前三位高管薪資總額(sdTop3)；考慮到行業(yè)和年份變化對企業(yè)績效的影響，還控制行業(yè)(Industry)和年份(Year)的虛擬變量。

(三) 模型設(shè)計(jì)

參考溫忠麟和葉寶娟[31]提出的中介效應(yīng)檢驗(yàn)法三步法，構(gòu)建如下OLS模型(1)至模型(3)，以檢驗(yàn)本文假說。另外，為了檢驗(yàn)供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系能否對企業(yè)產(chǎn)品市場競爭能力和企業(yè)績效產(chǎn)生持續(xù)影響，本文分別檢驗(yàn)了供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系對被解釋變量滯后三期的數(shù)據(jù)。

TobinQi,t=α0+α1SCCi,t+∑Controlsi,t+∑Industry+∑Year+εi,t

(1)

Mi,t=β0+β1SCCi,t+∑Controlsi,t+∑Industry+∑Year+εi,t

(2)

TobinQi,t=γ0+γ1SCCi,t+γ2Mi,t+∑Controlsi,t+∑Industry+∑Year+εi,t

(3)

其中，TobinQ為企業(yè)績效，M代表中介變量，回歸分別放入企業(yè)收入增長率相對于整個(gè)行業(yè)的營業(yè)收入增長率(MS)和企業(yè)研發(fā)強(qiáng)度(YF)，SCC為解釋變量供應(yīng)鏈集中度，Controls為以上各控制變量，Industry和Year為行業(yè)和年份的虛擬變量，ε為殘差項(xiàng)。i代表每一個(gè)企業(yè)個(gè)體，t代表時(shí)間變量，α0、β0、γ0和α1、β1、γ1、γ2分別為模型常數(shù)項(xiàng)和變量的系數(shù)，模型(1)中α1如果顯著為正，假說1得到證實(shí)。模型(2)中β1如果顯著為正，假說2得到了證實(shí)。模型(3)是為了檢驗(yàn)產(chǎn)品市場競爭能力的中介作用，如果γ2顯著為正，則假說3得到驗(yàn)證。

表1 描述性統(tǒng)計(jì)

四、 實(shí)證結(jié)果分析

(一) 描述性統(tǒng)計(jì)

描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果如表1所示。由表1可知，TobinQ值最小值為0.967，最大值為12.14，平均值為3.053。而供應(yīng)鏈集中度(SCC)最小值3.04，最大值74，因?yàn)闃颖救萘枯^大，值域跨度大，所以具有良好代表性。以上兩者的平均值更接近最小值，標(biāo)準(zhǔn)差分別為2.004和15.40，說明制造業(yè)企業(yè)績效和供應(yīng)鏈集中度的差異較大，回歸中需要考慮可能存在的異方差問題。企業(yè)收入增長率相對于整個(gè)行業(yè)的營業(yè)收入增長率(MS)最小值為負(fù)，可見有些企業(yè)產(chǎn)品市場競爭能力并不強(qiáng)。其他相關(guān)指標(biāo)均與其他研究所示接近，屬于正常水平。

表2 供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系與企業(yè)績效

(二) 多元回歸分析

1. 供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系與企業(yè)績效

表2報(bào)告了模型(1)的實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果，即企業(yè)績效和企業(yè)伙伴關(guān)系的主效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果。結(jié)果顯示當(dāng)前和未來連續(xù)三期，供應(yīng)鏈集中度(SCC)的系數(shù)α1都在1%水平下顯著為正，這意味著建立供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系不僅會(huì)正向影響企業(yè)短期績效，也有利于長期價(jià)值增長，因此假說1得到驗(yàn)證。

2. 供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系與產(chǎn)品市場競爭力

表3報(bào)告了模型(2)的實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果，即檢驗(yàn)供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系對產(chǎn)品市場競爭力的影響。結(jié)果顯示在1%的顯著性水平下，供應(yīng)鏈集中度(SCC)的系數(shù)β1為正，即企業(yè)建立供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系對產(chǎn)品市場競爭能力有顯著的正向影響，假說2得到驗(yàn)證。

表3 供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系與產(chǎn)品市場競爭能力

3. 中介效應(yīng)檢驗(yàn)

表4報(bào)告了模型(3)的實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果，即檢驗(yàn)產(chǎn)品市場競爭能力在供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系對企業(yè)績效影響的中介作用。結(jié)果顯示，在Panel A和Panel B企業(yè)營業(yè)收入增長率相對于整個(gè)行業(yè)的營業(yè)收入增長率(MS)和企業(yè)研發(fā)強(qiáng)度(YF)的回歸系數(shù)γ2在1%顯著性水平下都為正。與此同時(shí)，假說1已得到驗(yàn)證，因此證明了產(chǎn)品市場競爭能力在供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系對企業(yè)績效影響中起中介作用，建立供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系會(huì)通過增強(qiáng)企業(yè)產(chǎn)品市場競爭能力而提升企業(yè)績效，假說3得到驗(yàn)證。

表4 中介效應(yīng)回歸結(jié)果

表4(續(xù))

五、 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

(一) 結(jié)論在區(qū)分供應(yīng)鏈上下游時(shí)的分別驗(yàn)證

基于以上結(jié)論，考慮到供應(yīng)鏈上下游伙伴關(guān)系可能會(huì)對產(chǎn)品市場競爭能力和企業(yè)績效產(chǎn)生不同影響，用供應(yīng)商集中度(PC)和客戶集中度(CC)替代SCC，依然采用模型(1)至模型(3)進(jìn)行檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果如表5所示。結(jié)果顯示PC、CC及MS系數(shù)依然顯著為正，即本文假說成立的結(jié)論穩(wěn)健。

表5 上下游伙伴關(guān)系分別驗(yàn)證結(jié)果

(二) 內(nèi)生性檢驗(yàn)

1. 排除互為因果因素

通過構(gòu)建回歸模型，上文從數(shù)據(jù)上驗(yàn)證了變量間的因果關(guān)系，但仍有可能存在解釋變量和被解釋變量之間互為因果的可能性，因此文章在驗(yàn)證回歸中模型(1)至模型(3)時(shí)，對企業(yè)托賓Q值(TobinQ)、企業(yè)收入增長率相對于整個(gè)行業(yè)的營業(yè)收入增長率(MS)和企業(yè)研發(fā)強(qiáng)度(YF)的滯后項(xiàng)也進(jìn)行了回歸，且得到了數(shù)據(jù)支持，這在一定程度上可以緩解由于因果關(guān)系產(chǎn)生的內(nèi)生性問題，使得結(jié)論更具可信度。

2. 排除遺漏變量因素

使用固定效應(yīng)模型能在一定程度上緩解因?yàn)檫z漏變量產(chǎn)生的內(nèi)生性問題，因此對模型(1)至模型(3)加入個(gè)體截距項(xiàng)，將每個(gè)企業(yè)因個(gè)體不同對被解釋變量可能產(chǎn)生的影響考慮進(jìn)去，使用個(gè)體固定效應(yīng)模型再次檢驗(yàn)文章三個(gè)假說，繼續(xù)使用上述被解釋變量和解釋變量，依次替換兩個(gè)中介變量，其它控制變量依然保持控制，并使用個(gè)體層面聚類穩(wěn)健的標(biāo)準(zhǔn)誤。檢驗(yàn)結(jié)果顯示，在個(gè)體固定效應(yīng)模型中僅有個(gè)別回歸顯著性水平P值降低為0.1，所以結(jié)論依然穩(wěn)健。

3. 排除測量誤差因素

為盡量避免衡量指標(biāo)的測量誤差造成的內(nèi)生性問題影響結(jié)論的可信度，采用所選樣本的營業(yè)收入增長率(RIR)作為中介變量進(jìn)一步檢驗(yàn)，這樣減少了計(jì)算，也便于數(shù)據(jù)收集和匹配，在一定程度上減少了測量誤差。另外采用TSCC(年度向第一大供應(yīng)商采購額占全年采購額百分比+年度向第一大客戶銷售額占全年銷售額百分比)/2，作為解釋變量，采用托賓Q值的滯后三期作為被解釋變量，對相關(guān)變量繼續(xù)控制，依然采用模型(1)至模型(3)以進(jìn)一步檢驗(yàn)以上結(jié)論的可信度。表6報(bào)告了檢驗(yàn)結(jié)果，可見TSCC和RIR在回歸結(jié)果的系數(shù)顯著為正，假說1—3成立的結(jié)論再次得到驗(yàn)證。

表6 排除測量誤差檢驗(yàn)結(jié)果

表7 Bootstrap中介效應(yīng)檢驗(yàn)

表8 分組檢驗(yàn)結(jié)果

(三) Bootstrap中介效應(yīng)檢驗(yàn)

因本文的研究重點(diǎn)是探討供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系對企業(yè)績效產(chǎn)生影響的傳導(dǎo)機(jī)制，所以中介效應(yīng)是否穩(wěn)健是重中之重。采用Bootstrap檢驗(yàn)法再次檢驗(yàn)企業(yè)產(chǎn)品市場競爭能力中介效應(yīng)的穩(wěn)健性，設(shè)置自抽樣個(gè)數(shù)為1000個(gè)，對控制變量依然控制。檢驗(yàn)結(jié)果如表7所示，中介效應(yīng)/直接效應(yīng)結(jié)果衡量了中介效應(yīng)的相對大小，除此之外兩個(gè)中介變量衡量指標(biāo)系數(shù)都為正且在1%的水平下顯著，因此再次驗(yàn)證了假說3成立的穩(wěn)健性。

六、 進(jìn)一步分析

(一) 異質(zhì)性分析

1. 企業(yè)規(guī)模異質(zhì)性

現(xiàn)有研究認(rèn)為，供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系會(huì)負(fù)向影響企業(yè)績效多是因?yàn)楣?yīng)鏈伙伴關(guān)系可能會(huì)導(dǎo)致供應(yīng)鏈上下游少數(shù)企業(yè)的集中，使得企業(yè)過于依賴少數(shù)企業(yè)，因而弱化自身議價(jià)能力。企業(yè)規(guī)模越大，其所控制的資源和專用性資產(chǎn)越多，這有利于企業(yè)減少對外部資源的依賴，提高其在供應(yīng)鏈上下游的地位與議價(jià)能力，那么是否意味著相較于小規(guī)模企業(yè)，供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系對規(guī)模較大企業(yè)的績效影響會(huì)更顯著呢？基于此，以企業(yè)規(guī)模的中位數(shù)將樣本進(jìn)行分組，并生成虛擬變量Msize(大于企業(yè)規(guī)模中位數(shù)Msize=1，否則為0)，其他相關(guān)變量依然控制，表8匯報(bào)了檢驗(yàn)結(jié)果。

兩個(gè)分組中供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系對企業(yè)績效的正向影響都依然顯著(P<0.01)，但Msize=0組系數(shù)大于Msize=1，且兩組置信區(qū)間不存在交叉，由此可以基本判斷Msize=0組供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系對企業(yè)績效的正向影響要大于Msize=1組。通過引入供應(yīng)鏈集中度(SCC)與按中位數(shù)分組產(chǎn)生的企業(yè)規(guī)模虛擬變量(Msize)的交乘項(xiàng)SCC×Msize，并且允許所有變量在兩組之間存在系數(shù)差異,用ChowTest(鄒檢驗(yàn))進(jìn)一步驗(yàn)證兩組SCC系數(shù)是否存在顯著差異,結(jié)果顯示交乘項(xiàng)SCC×Msize系數(shù)在0.01顯著性水平下為-0.034。因此可得到結(jié)論，Msize=0組供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系對企業(yè)績效的正向影響要大于Msize=1組，顯然與上述推斷不符。

表9 分組檢驗(yàn)結(jié)果

表10 調(diào)節(jié)作用檢驗(yàn)

本文認(rèn)為，這首先是因?yàn)槠髽I(yè)信息化水平的提高增加了市場透明性，使得企業(yè)減少了對供應(yīng)鏈伙伴的信息依賴，這在一定程度上緩沖了大供應(yīng)商、大客戶因強(qiáng)大的議價(jià)能力“恃強(qiáng)凌弱”而對企業(yè)績效造成的損失。其次，對于小規(guī)模企業(yè)而言，獨(dú)自開發(fā)和生產(chǎn)一種全新產(chǎn)品的能力相對較弱，與供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的伙伴關(guān)系有利于推出新產(chǎn)品時(shí)減少前期固定資產(chǎn)投資，能以較低的成本提高生產(chǎn)響應(yīng)速度和產(chǎn)品的市場導(dǎo)向，以即時(shí)響應(yīng)多變的市場需求，因此反而提升了企業(yè)績效。

2. 產(chǎn)權(quán)性質(zhì)異質(zhì)性

相對于非國有企業(yè)，國有企業(yè)因其政治關(guān)系和社會(huì)資本可以擁有更多的資源參與市場競爭，獲取這些資源的難度也遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于非國企，同時(shí)還擁有更多政策支持，因而對于供應(yīng)鏈伙伴的依賴是小于非國企的。所以本文預(yù)計(jì)在非國企供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系對企業(yè)績效的促進(jìn)作用會(huì)更加顯著。以企業(yè)性質(zhì)對樣本進(jìn)行分組(SOE=1即國企，SOE=0是非國企)，以檢驗(yàn)不同企業(yè)性質(zhì)下，供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系對企業(yè)績效的影響是否存在顯著差異，表9報(bào)告了分組檢驗(yàn)結(jié)果。

兩組中供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系對企業(yè)績效的正向影響都依然顯著,但SOE=0組系數(shù)大于SOE=1組，且兩組置信區(qū)間不存在交叉，因此可以基本判斷SOE=0組供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系對企業(yè)績效的正向影響要大于SOE=1組。依然用Chow Test(鄒檢驗(yàn))進(jìn)一步驗(yàn)證不同分組下SCC系數(shù)是否存在顯著差異,通過引入供應(yīng)鏈集中度(SCC)與企業(yè)性質(zhì)虛擬變量(SOE)的交乘項(xiàng)SCC×SOE，允許所有變量在兩組之間存在系數(shù)差異,結(jié)果顯示交乘項(xiàng)SCC×SOE系數(shù)在0.01顯著性水平下為-0.0069。因此可得到結(jié)論，SOE=0組供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系對企業(yè)績效的正向影響要大于SOE=1組。因此可得到結(jié)論，在非國有企業(yè)供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系對企業(yè)績效的正向影響要大于國企。

(二) 企業(yè)內(nèi)部治理和外部行業(yè)環(huán)境的調(diào)節(jié)作用

前文分析了供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系對企業(yè)績效的正向影響機(jī)理，而良好的企業(yè)內(nèi)部治理能使高管行為受到有效監(jiān)督，也會(huì)使高管盡心為企業(yè)工作以保護(hù)自己的職位和聲譽(yù)，而不是謀取私利，因此減少了代理問題[32]，這有利于贏得合作伙伴更多的信任，會(huì)進(jìn)一步使得伙伴關(guān)系得到穩(wěn)固，使得供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系對企業(yè)績效的正向影響進(jìn)一步加強(qiáng)。因此本文預(yù)測，良好的公司內(nèi)部治理會(huì)增強(qiáng)調(diào)節(jié)供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系對企業(yè)績效的正向影響。

參考溫軍和馮根福[33]的研究，采用制衡股東持股比例(Block-ownership)即第二至第五大股東持股比例合計(jì)/第一大股東持股比例，來衡量企業(yè)內(nèi)部治理效率，良好的股權(quán)制衡水平意味著較好的公司內(nèi)部治理。并通過在模型(1)中加入Block-ownership，SCC與Block-ownership交乘項(xiàng)SCC×Block作為解釋變量，檢驗(yàn)以上推測。

再者，在激烈的競爭環(huán)境下，供應(yīng)鏈合作伙伴會(huì)加強(qiáng)合作以共同應(yīng)對挑戰(zhàn)，激烈的市場爭奪會(huì)使其進(jìn)行更高水平的信息和資源共享，在提升彼此“親密”程度的同時(shí)，有利于合作關(guān)系的更加穩(wěn)固?；谝陨戏治龊颓拔闹餍?yīng)檢驗(yàn)結(jié)果，預(yù)測激烈的行業(yè)競爭環(huán)境會(huì)增強(qiáng)供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系對企業(yè)績效的正向影響。

利用赫芬達(dá)爾指數(shù)(HHI)度量行業(yè)的競爭程度，具體來說HHI指數(shù)越小，企業(yè)面臨的外部競爭環(huán)境越激烈，因此設(shè)置一個(gè)HHI的虛擬變量HHI_dummy，當(dāng)其取值小于中位數(shù)時(shí)設(shè)置為1，否則取0。在模型(1)中再加入虛擬變量HHI_dummy，供應(yīng)鏈集中度(SCC)和HHI_dummy的交乘項(xiàng)SCC×HHI作為解釋變量，以檢驗(yàn)企業(yè)所處行業(yè)外部競爭環(huán)境的調(diào)節(jié)作用，表10匯總了對上述兩個(gè)調(diào)節(jié)變量分別進(jìn)行檢驗(yàn)的結(jié)果，結(jié)果顯示交乘項(xiàng)SCC×Block和SCC×HHI的系數(shù)分別在0.05和0.01的顯著性水平下為正，可見企業(yè)內(nèi)部治理和行業(yè)競爭環(huán)境的正向調(diào)節(jié)效應(yīng)顯著，即在良好的公司內(nèi)部治理和激烈的行業(yè)競爭環(huán)境下，供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系對企業(yè)績效的正向影響的確會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)。

七、 結(jié)論與建議

(一) 研究結(jié)論

文章以2008—2017中國A股上市制造業(yè)公司為樣本，實(shí)證檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)：供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系對企業(yè)績效具有顯著的正向影響，且與上游供應(yīng)商和下游客戶的伙伴關(guān)系都會(huì)顯著提升企業(yè)績效；其次，企業(yè)產(chǎn)品市場競爭能力在供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系對企業(yè)績效的正向影響中起部分中介作用，而且其中介作用在供應(yīng)鏈上下游都分別得到了驗(yàn)證；進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)規(guī)模越小，供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系對企業(yè)績效正向影響越顯著，非國有企業(yè)中供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系對企業(yè)績效的正向影響也更加明顯；另外，通過調(diào)節(jié)作用檢驗(yàn)，證明了在良好的公司內(nèi)部治理和激烈的行業(yè)競爭環(huán)境下，供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系對企業(yè)績效的正向影響得到進(jìn)一步增強(qiáng)。

(二) 管理建議

企業(yè)在應(yīng)對激烈競爭環(huán)境時(shí)，如果還采用傳統(tǒng)市場交易關(guān)系，會(huì)因?yàn)楦鞣N機(jī)會(huì)主義行為和零和博弈的存在，嚴(yán)重影響供應(yīng)鏈協(xié)同和企業(yè)績效，在這種情況下企業(yè)可在供應(yīng)鏈上下游選擇少數(shù)優(yōu)質(zhì)企業(yè)建立合作伙伴關(guān)系，以此增強(qiáng)自身產(chǎn)品市場競爭能力進(jìn)而提升企業(yè)績效。具體來說：(1)在激烈的行業(yè)競爭環(huán)境下，小規(guī)模企業(yè)和非國有企業(yè)應(yīng)該更加關(guān)注建立供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系可獲得的外部優(yōu)勢資源，尤其是知識(shí)性資源與其他創(chuàng)新性資源在供應(yīng)鏈層面有效整合，以補(bǔ)充劣勢和提升供應(yīng)鏈協(xié)同能力，幫助自身快速提升產(chǎn)品競爭能力，建立競爭優(yōu)勢。(2)企業(yè)要充分理解建立供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系的內(nèi)涵與長期利益，擯棄短視主義，避免因?yàn)榧惫投桃暥龀霰车滦袨椤Ｅc此同時(shí)，企業(yè)還需關(guān)注自身公司內(nèi)部治理，良好的內(nèi)部治理有助于獲得合作伙伴的信任而使關(guān)系得到進(jìn)一步維護(hù)，進(jìn)而增強(qiáng)供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系對企業(yè)績效的正向影響。(3)在選擇企業(yè)建立合作伙伴關(guān)系前要有“做大蛋糕”格局，當(dāng)觀察到自身實(shí)力與目標(biāo)企業(yè)有所差距時(shí)，不應(yīng)僅僅因?yàn)閾?dān)心自身的供應(yīng)鏈地位(議價(jià)能力)會(huì)受到損害而放棄選擇，信息充分共享背景下選擇合適的企業(yè)建立供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系“利大于弊”。此外在進(jìn)行伙伴選擇時(shí)還應(yīng)詳細(xì)考察與伙伴企業(yè)的文化、戰(zhàn)略等是否匹配，以便能長久維持伙伴關(guān)系。(4)在信息化、數(shù)字化的時(shí)代，企業(yè)應(yīng)重視與供應(yīng)鏈合作伙伴之間信息交互平臺(tái)的搭建，對類似專用性資產(chǎn)的前期投資應(yīng)充分理解和支持，這有利于實(shí)現(xiàn)供應(yīng)商管理庫存、聯(lián)合庫存管理等，進(jìn)而提高雙方信息溝通效率，幫助自身快速提升產(chǎn)品競爭能力，進(jìn)而提升企業(yè)績效。