朱清香　趙文輝　張蓓蕾　謝姝琳

【摘 要】 在深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革進(jìn)程中如何激發(fā)市場(chǎng)創(chuàng)新活力，促進(jìn)企業(yè)績(jī)效提升，成為當(dāng)前亟待解決的問題。文章以高新技術(shù)企業(yè)為研究樣本，探討了自主創(chuàng)新能力對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響，并檢驗(yàn)了技術(shù)型董事和知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)對(duì)二者關(guān)系的調(diào)節(jié)作用。實(shí)證結(jié)果表明：自主創(chuàng)新能力對(duì)企業(yè)績(jī)效產(chǎn)生積極的影響;技術(shù)型董事正向促進(jìn)了二者間的關(guān)系;知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)在自主創(chuàng)新能力與企業(yè)績(jī)效之間發(fā)揮了正向調(diào)節(jié)作用。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，發(fā)明專利、實(shí)用新型專利和外觀設(shè)計(jì)專利科技含量和市場(chǎng)導(dǎo)向性不同，但是都顯著提升了企業(yè)績(jī)效。研究結(jié)論可為企業(yè)提高自主創(chuàng)新能力和發(fā)揮技術(shù)型董事作用提供理論支撐，為政府部門完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)體系提供借鑒。

【關(guān)鍵詞】 自主創(chuàng)新能力; 企業(yè)績(jī)效; 技術(shù)型董事; 知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)

【中圖分類號(hào)】 F273.1;F275;F204? 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A? 【文章編號(hào)】 1004-5937（2022）01-0082-08

一、引言

高質(zhì)量發(fā)展是“十四五”時(shí)期我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必由之路。既要擴(kuò)大有效需求，促進(jìn)消費(fèi)回補(bǔ)和潛力釋放，又要推動(dòng)生物醫(yī)藥、5G網(wǎng)絡(luò)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等創(chuàng)新項(xiàng)目的發(fā)展。自主創(chuàng)新能力不僅是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的要素之一，更是企業(yè)發(fā)展的核心競(jìng)爭(zhēng)力。越來越多的企業(yè)開始重視發(fā)展自主創(chuàng)新能力，重視對(duì)產(chǎn)品技術(shù)的創(chuàng)新，通過加大研發(fā)投入，充分發(fā)揮科技創(chuàng)新主體作用。

學(xué)者們對(duì)于創(chuàng)新的關(guān)注從未間斷。熊彼得最早開始對(duì)創(chuàng)新的研究，認(rèn)為在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，企業(yè)必須不斷革新以謀求生存與發(fā)展。部分學(xué)者認(rèn)為，創(chuàng)新產(chǎn)出可以形成企業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，幫助企業(yè)占領(lǐng)更多的市場(chǎng)份額，從而實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。另一部分學(xué)者則認(rèn)為，創(chuàng)新研發(fā)需要大量的資金投入，見效慢且風(fēng)險(xiǎn)大，一旦決策失誤，反而會(huì)給企業(yè)帶來難以扭轉(zhuǎn)的不利影響。創(chuàng)新究竟如何影響企業(yè)績(jī)效呢？目前，學(xué)者們主要從內(nèi)外部關(guān)系匹配方面探討自主創(chuàng)新能力與企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系。董事會(huì)是企業(yè)內(nèi)部決策的重要組成部分，影響著企業(yè)的創(chuàng)新戰(zhàn)略選擇。現(xiàn)有研究多從董事會(huì)異質(zhì)性、獨(dú)立性、持股情況等方面進(jìn)行討論，鮮少從董事的技術(shù)背景展開深層次的分析，而擁有技術(shù)專業(yè)知識(shí)的董事往往能夠結(jié)合自身經(jīng)歷對(duì)創(chuàng)新活動(dòng)做出更契合企業(yè)發(fā)展的決策建議。知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)作為法治環(huán)境要素，與企業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)有著密切的聯(lián)系，那么良好的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)環(huán)境能否激發(fā)企業(yè)的創(chuàng)新活力，進(jìn)而對(duì)績(jī)效產(chǎn)生積極影響呢？因此，本文從技術(shù)型董事和知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)兩個(gè)維度探究自主創(chuàng)新能力對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響機(jī)制，有助于深化關(guān)于自主創(chuàng)新能力與企業(yè)績(jī)效的理解，為企業(yè)加強(qiáng)自主創(chuàng)新提供理論支撐，為政府部門制定相關(guān)政策提供決策依據(jù)。

本文的創(chuàng)新性主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：一是基于省際差異比較的視角，采用企業(yè)微觀數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，可以更集中地考察知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)程度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響;二是將知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)和技術(shù)型董事納入統(tǒng)一研究框架，從宏觀制度與微觀治理兩方面進(jìn)行考慮，使自主創(chuàng)新能力的作用得到更全面的體現(xiàn)，豐富了企業(yè)績(jī)效的相關(guān)研究。

二、理論基礎(chǔ)與研究假設(shè)

（一）自主創(chuàng)新能力與企業(yè)績(jī)效

自主創(chuàng)新理論認(rèn)為，創(chuàng)新能力是企業(yè)將已存在的生產(chǎn)要素進(jìn)行重新整合而產(chǎn)生的新的發(fā)展能力。一方面，創(chuàng)新可以促使企業(yè)研發(fā)出新產(chǎn)品，占領(lǐng)新的市場(chǎng)，擴(kuò)展經(jīng)營業(yè)務(wù)的廣度;另一方面，創(chuàng)新可以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的差異化，提升其科技含量與質(zhì)量，形成企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。唐未兵等[1]指出，不斷地創(chuàng)新不僅可以保持現(xiàn)有客戶，而且還會(huì)吸引更多的新客戶，不斷擴(kuò)大市場(chǎng)份額，使企業(yè)績(jī)效獲得全面的提升。

資源基礎(chǔ)理論提出企業(yè)是一個(gè)資源的集合體，實(shí)現(xiàn)自身長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的主要途徑是維持資源的差異性。自主創(chuàng)新能力作為一種策略性資源，既能反映企業(yè)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，又能體現(xiàn)企業(yè)吸收資本的能力，是企業(yè)發(fā)展的源動(dòng)力。創(chuàng)新能力可以通過增加新產(chǎn)品提高銷售收入，進(jìn)而帶來企業(yè)營業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)[2]。還有學(xué)者認(rèn)為，創(chuàng)新能力對(duì)企業(yè)績(jī)效的積極作用主要是其會(huì)在資本市場(chǎng)產(chǎn)生良好的投資訊息，企業(yè)的專利數(shù)量越多越能夠吸引投資者的關(guān)注，從而及時(shí)獲得外部資金支持[3]。

企業(yè)擁有的專利數(shù)量體現(xiàn)了創(chuàng)新產(chǎn)出的效率，影響著企業(yè)創(chuàng)新成果運(yùn)用于商業(yè)化的程度，一直被認(rèn)為是自主創(chuàng)新能力的重要表現(xiàn)[4]。專利質(zhì)量的高低則反映了創(chuàng)新產(chǎn)出的水平，可以通過價(jià)格和需求量的優(yōu)勢(shì)提升企業(yè)利潤(rùn)，也是自主創(chuàng)新的重要體現(xiàn)[5]。創(chuàng)新產(chǎn)品的不可替代性和對(duì)市場(chǎng)的獨(dú)占性，在一定程度上幫助企業(yè)贏得了戰(zhàn)略優(yōu)勢(shì)，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中為企業(yè)發(fā)展帶來了機(jī)遇[6]?；诖耍疚奶岢黾僭O(shè)1。

H1：我國高新技術(shù)企業(yè)的自主創(chuàng)新能力越強(qiáng)，企業(yè)績(jī)效越高。

（二）技術(shù)型董事對(duì)“自主創(chuàng)新能力-企業(yè)績(jī)效”關(guān)系的調(diào)節(jié)作用

創(chuàng)新活動(dòng)的復(fù)雜程度高，容易引發(fā)較大的機(jī)會(huì)主義概率，因此更需要專業(yè)技術(shù)能力和聲譽(yù)機(jī)制的保障。董事在企業(yè)內(nèi)部有著舉足輕重的地位，不僅能夠?qū)?jīng)營決策提供咨詢建議，還能建立與外部實(shí)體間的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，為企業(yè)獲取更多的關(guān)鍵資源，增強(qiáng)創(chuàng)新協(xié)作。技術(shù)型董事往往是專家型人才，“專家效應(yīng)”和“聲譽(yù)效應(yīng)”的雙重作用更有利于其履行董事職責(zé)。

高階理論認(rèn)為董事的背景特征會(huì)對(duì)其認(rèn)知水平和行為表現(xiàn)產(chǎn)生影響，并作用于企業(yè)內(nèi)部的合作溝通中[7]。相較于其他董事，技術(shù)型董事的優(yōu)勢(shì)在于擁有科研技術(shù)背景，能夠從技術(shù)層面更為專業(yè)地進(jìn)行戰(zhàn)略選擇，發(fā)揮投資的最大效用。Haynes et al.[8]認(rèn)為技術(shù)型董事能夠把握行業(yè)的快速變化，抓住發(fā)展機(jī)遇，采取最有效的創(chuàng)新戰(zhàn)略。胡元木等[9]也認(rèn)為技術(shù)型董事通過提供專業(yè)的決策建議以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的正確把控提高企業(yè)的創(chuàng)新效率，進(jìn)而推動(dòng)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，提升企業(yè)績(jī)效。

委托代理問題和信息不對(duì)稱是企業(yè)提升自主創(chuàng)新能力過程中不可忽視的問題[10]。研發(fā)活動(dòng)周期長(zhǎng)且資源消耗多，技術(shù)型董事能夠憑借專業(yè)優(yōu)勢(shì)識(shí)別管理層對(duì)研發(fā)費(fèi)用的操控，降低創(chuàng)新項(xiàng)目的失敗風(fēng)險(xiǎn)，減少資源的無效輸出，提高資本的利用率。同時(shí)，技術(shù)型董事還能指導(dǎo)創(chuàng)新項(xiàng)目決策與資本整合[11]，緩解投資者對(duì)創(chuàng)新投入的排斥，及時(shí)抓住市場(chǎng)機(jī)遇，為企業(yè)發(fā)展贏得先機(jī)。據(jù)此提出本文研究假設(shè)2。

H2：技術(shù)型董事對(duì)自主創(chuàng)新能力和企業(yè)績(jī)效的關(guān)系具有正向的促進(jìn)作用。

（三）知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)對(duì)“自主創(chuàng)新能力-企業(yè)績(jī)效”關(guān)系的調(diào)節(jié)作用

根據(jù)制度基礎(chǔ)觀，企業(yè)績(jī)效是組織內(nèi)部和外部制度互動(dòng)的結(jié)果。企業(yè)的行為決策受到外部規(guī)制的影響，在不同的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)環(huán)境下，自主創(chuàng)新能力對(duì)企業(yè)績(jī)效的作用效果存在一定差異。蘇屹等[12]認(rèn)為，知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)水平高的區(qū)域，企業(yè)會(huì)積極引進(jìn)高水平創(chuàng)新人才，進(jìn)而提高自主創(chuàng)新能力，推動(dòng)企業(yè)發(fā)展。而知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)薄弱的地區(qū)，新產(chǎn)品被非法模仿的可能性增加，企業(yè)不愿意投資研發(fā)，不利于創(chuàng)新能力的提升，這種影響在高新技術(shù)企業(yè)更為顯著[13]。

外部性理論提出外部環(huán)境會(huì)對(duì)企業(yè)內(nèi)部的技術(shù)、人才和績(jī)效產(chǎn)生溢出效應(yīng)，影響企業(yè)的運(yùn)營發(fā)展。創(chuàng)新成果從技術(shù)方面為企業(yè)發(fā)展提供了強(qiáng)有力的保障，一旦企業(yè)的專利發(fā)明不能得到有效保護(hù)，其他個(gè)人和組織可以通過模仿等方式竊取企業(yè)的創(chuàng)新成果，損害創(chuàng)新企業(yè)的研發(fā)投資回報(bào)。而知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)可以有效避免技術(shù)的外部溢出，降低專利被侵權(quán)的概率，激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新的主動(dòng)性[14]。

知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)水平的提高還可以有效緩解信息不對(duì)稱問題[15]。創(chuàng)新活動(dòng)需要大量的資金支持，而外部投資者很難了解企業(yè)創(chuàng)新項(xiàng)目的具體信息，這就導(dǎo)致了內(nèi)外部信息的不平衡。良好的法律環(huán)境能夠減少企業(yè)創(chuàng)新信息披露的顧慮，有利于投資者正確評(píng)價(jià)企業(yè)價(jià)值，提高投資意愿，進(jìn)而擴(kuò)寬企業(yè)的融資渠道，有效緩解研發(fā)壓力，為企業(yè)持續(xù)創(chuàng)新提供資金保障。Ang et al.[16]研究發(fā)現(xiàn)，處于知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度較大省份的企業(yè)更容易獲得外部融資。據(jù)此，本文提出研究假設(shè)3。

H3：知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)正向調(diào)節(jié)了自主創(chuàng)新能力與企業(yè)績(jī)效的關(guān)系。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選取與數(shù)據(jù)來源

本文以2010—2019年深滬A股上市的高新技術(shù)企業(yè)為初始樣本，其中研究所需財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)源自CSMAR和WIND數(shù)據(jù)庫，技術(shù)型董事數(shù)據(jù)通過CSMAR數(shù)據(jù)庫逐條篩選高管個(gè)人簡(jiǎn)歷進(jìn)行手工搜集，省級(jí)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)水平數(shù)據(jù)來源于國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局和《中國科技統(tǒng)計(jì)年鑒》。為得到較為有效的研究樣本，對(duì)所收集數(shù)據(jù)進(jìn)行了如下處理：（1）由于我國證監(jiān)會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)狀況或其他狀況出現(xiàn)異常的上市公司進(jìn)行特別處理，其信息披露不同于一般上市公司，為保證數(shù)據(jù)之間的可比性，剔除各年度ST、？觹ST和PT公司;（2）剔除主要變量嚴(yán)重缺失的樣本;（3）對(duì)連續(xù)變量按上下1%進(jìn)行Winsorize縮尾處理。最終，獲得由3 593個(gè)觀測(cè)值構(gòu)成的面板數(shù)據(jù)，運(yùn)用STATA15.0軟件完成數(shù)據(jù)分析。

（二）變量定義

1.自主創(chuàng)新能力。企業(yè)當(dāng)年擁有的有效專利數(shù)是創(chuàng)新產(chǎn)出的重要體現(xiàn)，反映了自主創(chuàng)新能力的高低，專利的運(yùn)用可以使企業(yè)享受創(chuàng)新成果帶來的紅利，因此本文選取有效專利數(shù)作為自主創(chuàng)新能力的衡量指標(biāo)，可以從CSMAR數(shù)據(jù)庫直接獲取該指標(biāo)數(shù)據(jù)。

2.企業(yè)績(jī)效。Tobin Q綜合了理論性與實(shí)踐性，既能體現(xiàn)企業(yè)當(dāng)期的經(jīng)營績(jī)效，又具有一定的未來指向性和風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整性，反映了企業(yè)的發(fā)展能力與市場(chǎng)潛力?；诖耍疚倪x擇Tobin Q來衡量企業(yè)績(jī)效。

3.技術(shù)型董事。本文主要借鑒了胡元木等[17]對(duì)技術(shù)型董事的判斷標(biāo)準(zhǔn)，具體標(biāo)準(zhǔn)如下：（1）學(xué)習(xí)經(jīng)歷，畢業(yè)于通訊、機(jī)械等技術(shù)性較強(qiáng)的專業(yè);（2）工作經(jīng)歷，擁有關(guān)鍵技術(shù)崗位任職的經(jīng)歷或者專利發(fā)明;（3）職稱評(píng)定，具有技術(shù)類相關(guān)的職稱，如工程師等。董事如滿足以上任何一項(xiàng)，即判斷為技術(shù)型董事。

4.知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)。知識(shí)產(chǎn)權(quán)代理公司能夠幫助企業(yè)辦理專利侵權(quán)案件，向政府要求查處和懲戒。本文采用了易靖韜等[18]的衡量標(biāo)準(zhǔn)，以一省知識(shí)產(chǎn)權(quán)代理公司或稱知識(shí)產(chǎn)權(quán)事務(wù)所的密度來度量知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)水平，即知識(shí)產(chǎn)權(quán)代理公司的密度越大，該省知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度越大。

5.控制變量。本文參照已有的文獻(xiàn)，考慮企業(yè)特征、財(cái)務(wù)狀況、公司年齡等層面對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響，選取公司年齡（AGE）、資本集中度（INVE）、公司規(guī)模（SIZE）、盈利能力（EBIT）、股權(quán)集中度（FSD）、經(jīng)營效率（CE）作為控制變量，并在此基礎(chǔ)上控制時(shí)間對(duì)研究結(jié)論的影響。首先，高新技術(shù)企業(yè)的公司年齡和公司規(guī)模與企業(yè)能力有著不確定的關(guān)系，因而需要得到控制;其次，資本集中度、盈利能力和經(jīng)營效率直接與企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)出相關(guān)，故應(yīng)該加以控制;此外，股權(quán)集中度是公司治理結(jié)構(gòu)的重要指標(biāo)之一，會(huì)影響董事會(huì)的決策，也需要進(jìn)行控制。

各變量具體描述如表1所示。

（三）計(jì)量模型設(shè)定

為檢驗(yàn)自主創(chuàng)新能力對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響，本文構(gòu)建了模型1來檢驗(yàn)H1，并在此基礎(chǔ)上引入自主創(chuàng)新能力與技術(shù)型董事的交乘項(xiàng)（PN×TEDR）和自主創(chuàng)新能力與知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的交乘項(xiàng)（PN×IPP），構(gòu)建模型2、模型3對(duì)H2、H3進(jìn)行檢驗(yàn)。

Tobin Q，=α+αPN，+∑αControl，+∑YEAR+ε，

（1）

Tobin Q，=β+βPN，+βTEDR，+∑βPN×TEDR，+

∑βControl，+∑YEAR+ε，? （2）

Tobin Q，=γ+γPN，+γIPP，+γPN×IPP，t+∑γ-

Control，+∑YEAR+ε，? （3）

四、實(shí)證結(jié)果分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)及相關(guān)性分析

本文通過描述性統(tǒng)計(jì)，初步分析各變量的數(shù)據(jù)特征。根據(jù)表2可知：高新技術(shù)企業(yè)的有效專利總數(shù)最大值為599，最小值為0，標(biāo)準(zhǔn)差為95.490，說明不同公司的專利擁有量差距比較大;技術(shù)型董事比例均值為0.347，標(biāo)準(zhǔn)差為0.181，整體水平偏低，反映出我國企業(yè)對(duì)技術(shù)型董事的重視程度仍然不夠;知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度最大值為6.887，最小值為0.001，均值為1.649，標(biāo)準(zhǔn)差為1.669，說明我國整體知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度不足且不同省份間存在一定差異。

各變量間的相關(guān)性分析中，Tobin Q與PN相關(guān)系數(shù)為0.369（p<0.01），通過了顯著性檢驗(yàn)，初步驗(yàn)證了H1。變量間的VIF值均遠(yuǎn)小于臨界值10，說明各變量之間不存在多重共線性的問題。

（二）回歸結(jié)果及分析

根據(jù)Hausman檢驗(yàn)結(jié)果，本文選擇固定效應(yīng)模型進(jìn)行估計(jì)分析，并在企業(yè)個(gè)體層面對(duì)全部回歸系數(shù)標(biāo)準(zhǔn)誤進(jìn)行了Cluster處理。表3報(bào)告了多元回歸分析的結(jié)果。列（1）是對(duì)主效應(yīng)的檢驗(yàn)，PN回歸系數(shù)為0.013且在1%水平上顯著，其邊際意義為每增加一件有效專利會(huì)使企業(yè)績(jī)效提升1.3%，說明自主創(chuàng)新能力越強(qiáng)，企業(yè)績(jī)效越好，H1得以驗(yàn)證。列（2）是用模型2對(duì)技術(shù)型董事調(diào)節(jié)效應(yīng)的檢驗(yàn)，交互項(xiàng)回歸系數(shù)在1%水平上顯著且為正數(shù)，調(diào)整后的R2較主效應(yīng)調(diào)整后R2增加了0.036，表明技術(shù)型董事會(huì)促進(jìn)自主創(chuàng)新能力對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響作用，即董事會(huì)中技術(shù)型董事的比例越高，自主創(chuàng)新能力對(duì)企業(yè)績(jī)效提升的作用效果越強(qiáng)，驗(yàn)證了H2。列（3）是對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)調(diào)節(jié)效應(yīng)的檢驗(yàn)，PN的回歸系數(shù)依舊顯著為正，PN×IPP在1%水平上顯著，系數(shù)為0.003，調(diào)整后的R2大于主效應(yīng)調(diào)整后R2，表明知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)對(duì)自主創(chuàng)新能力與企業(yè)績(jī)效的關(guān)系起到正向調(diào)節(jié)作用，驗(yàn)證了H3，即企業(yè)所在省份知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度越大，自主創(chuàng)新能力對(duì)企業(yè)績(jī)效的促進(jìn)作用越顯著。在控制變量方面，AGE、FSD和INVE在不同程度上與Tobin Q值正相關(guān);SIZE和EBIT通過了顯著性檢驗(yàn)且系數(shù)為正，表明企業(yè)規(guī)模越大、盈利能力越強(qiáng)會(huì)給外部投資者提供積極的信號(hào)，有利于企業(yè)獲得外部融資促進(jìn)經(jīng)營發(fā)展，相應(yīng)的企業(yè)績(jī)效也會(huì)越好;而CE過高，會(huì)給企業(yè)帶來負(fù)面影響。

（三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1.考慮內(nèi)生性問題

自主創(chuàng)新能力與企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系可能存在反向因果導(dǎo)致的內(nèi)生性問題，即企業(yè)績(jī)效的提升會(huì)增加企業(yè)財(cái)富，從而影響創(chuàng)新的投入與產(chǎn)出。參照現(xiàn)有文獻(xiàn)的一般做法，本文采用滯后一期企業(yè)有效專利數(shù)（PN-lag）和當(dāng)期同地區(qū)平均有效專利數(shù)（MEAN-REGION）作為工具變量進(jìn)行2SLS估計(jì)。工具變量的檢驗(yàn)結(jié)果如表4所示，模型1的結(jié)果較為穩(wěn)健，驗(yàn)證了H1，潛在的內(nèi)生性問題并不足以影響本研究的結(jié)論。

2.替換指標(biāo)

（1）替換解釋變量指標(biāo)。創(chuàng)新投入是自主創(chuàng)新能力的另一重要表現(xiàn)，本文用企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投入（R&D）衡量自主創(chuàng)新能力，即用企業(yè)R&D支出與營業(yè)收入的比值替換解釋變量，回歸結(jié)果如表5所示，通過了穩(wěn)健性檢驗(yàn)，假設(shè)得到驗(yàn)證。

（2）替換被解釋變量指標(biāo)?？傎Y產(chǎn)凈利潤(rùn)率（ROA）是企業(yè)盈利能力有效的衡量方式，本文改用凈利潤(rùn)與企業(yè)平均資產(chǎn)的比值（ROA）衡量企業(yè)績(jī)效，穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果見表5，本文所提假設(shè)均得到了驗(yàn)證。

（3）替換調(diào)節(jié)變量指標(biāo)。關(guān)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)，本文借鑒吳超鵬等[19]的衡量方式，用各省專利未被侵權(quán)率進(jìn)行衡量，具體計(jì)算方式為1減去一省知識(shí)產(chǎn)權(quán)局當(dāng)年受理的專利侵權(quán)糾紛案件數(shù)除以該省截至當(dāng)年累計(jì)授權(quán)專利數(shù)。表5結(jié)果與基準(zhǔn)回歸結(jié)果基本一致，證明了研究假設(shè)的穩(wěn)健性。

五、自主創(chuàng)新能力對(duì)企業(yè)績(jī)效影響的進(jìn)一步檢驗(yàn)

我國的專利分為三類：發(fā)明專利、實(shí)用新型專利和外觀設(shè)計(jì)專利。發(fā)明專利是企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的突出體現(xiàn)，科技含量最高，往往代表著企業(yè)的核心技術(shù)，但其研發(fā)周期相對(duì)較長(zhǎng)，創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)也比較大;外觀設(shè)計(jì)專利的技術(shù)屬性雖然不高，但是其一般根據(jù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)生，是企業(yè)創(chuàng)新項(xiàng)目應(yīng)用于實(shí)踐的結(jié)果，體現(xiàn)了技術(shù)創(chuàng)新的市場(chǎng)化導(dǎo)向，更需要制度保障和監(jiān)管賦能;實(shí)用新型專利的科技含量和市場(chǎng)導(dǎo)向性均不高，技術(shù)創(chuàng)新程度較低。表6顯示了三類專利的回歸結(jié)果，三種類型專利和專利總數(shù)的主效應(yīng)結(jié)果基本一致，與企業(yè)績(jī)效均顯著正相關(guān)。技術(shù)型董事對(duì)發(fā)明專利與企業(yè)績(jī)效的關(guān)系有顯著的調(diào)節(jié)作用，但對(duì)外觀設(shè)計(jì)專利、實(shí)用新型專利與企業(yè)績(jī)效的調(diào)節(jié)作用不明顯，這和其蘊(yùn)含的自主創(chuàng)新能力較低有一定的關(guān)系。說明董事的技術(shù)專業(yè)背景有助于對(duì)創(chuàng)新戰(zhàn)略的精準(zhǔn)把控，并促使企業(yè)積極開展創(chuàng)新活動(dòng)。知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)對(duì)三種類型專利均有顯著的正向調(diào)節(jié)作用，其中對(duì)外觀設(shè)計(jì)專利的調(diào)節(jié)作用最強(qiáng)，外觀設(shè)計(jì)專利的市場(chǎng)導(dǎo)向性比較明顯，法律制度環(huán)境的保護(hù)更有利于促使企業(yè)積極將已有的創(chuàng)新成果市場(chǎng)化，進(jìn)而占據(jù)有利的競(jìng)爭(zhēng)地位。李詩等[20]認(rèn)為，實(shí)用新型專利和外觀設(shè)計(jì)專利由于技術(shù)含量較低，地方政府加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)對(duì)這兩種類型專利和企業(yè)績(jī)效關(guān)系的影響較弱，但本文結(jié)果顯示外觀設(shè)計(jì)專利的交互項(xiàng)系數(shù)高于其他兩種類型專利的交互項(xiàng)系數(shù)。筆者認(rèn)為這主要是由于外觀設(shè)計(jì)專利市場(chǎng)性最強(qiáng)，受外部環(huán)境的影響也最大，因此知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)對(duì)其的調(diào)節(jié)作用也最明顯。

六、研究結(jié)論與啟示

（一）研究結(jié)論

本文將高新技術(shù)企業(yè)作為研究樣本，實(shí)證結(jié)果表明：（1）自主創(chuàng)新能力有效促進(jìn)了企業(yè)績(jī)效的提升，企業(yè)每增加一件有效專利產(chǎn)品，績(jī)效就會(huì)提高1.3%。這說明創(chuàng)新的價(jià)值創(chuàng)造效應(yīng)大于投資風(fēng)險(xiǎn)效應(yīng)，有效的創(chuàng)新產(chǎn)出可以提升產(chǎn)品質(zhì)量，形成產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中幫助企業(yè)占據(jù)有利地位。（2）技術(shù)型董事和知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)在自主創(chuàng)新能力與企業(yè)績(jī)效的關(guān)系中起到了正向調(diào)節(jié)作用，即董事會(huì)中技術(shù)型董事占比越多，企業(yè)所在省份知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度越大，自主創(chuàng)新能力對(duì)企業(yè)績(jī)效的促進(jìn)作用越顯著。（3）三種類型的專利對(duì)企業(yè)績(jī)效均有正向促進(jìn)作用，外觀設(shè)計(jì)專利是企業(yè)創(chuàng)新項(xiàng)目商業(yè)化的主要體現(xiàn)，市場(chǎng)導(dǎo)向性強(qiáng)，技術(shù)型董事和知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的調(diào)節(jié)作用也更加顯著。

（二）對(duì)策建議

基于以上研究結(jié)論，本文提出如下建議：（1）目前，我國正處在“中國制造”向“中國智造”轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期，自主創(chuàng)新能力是企業(yè)亟須加強(qiáng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。高新技術(shù)企業(yè)由于所處行業(yè)的科技水平高，迫切需要提升自身的創(chuàng)新戰(zhàn)略，應(yīng)該擴(kuò)大創(chuàng)新研發(fā)，促進(jìn)創(chuàng)新產(chǎn)出，培育以技術(shù)、質(zhì)量為重心的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，彌補(bǔ)關(guān)鍵能力的技術(shù)“短板”，形成未來的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。（2）企業(yè)需要積極吸納技術(shù)專業(yè)型人才進(jìn)入董事會(huì)，提高技術(shù)型董事的比例，強(qiáng)化技術(shù)為先的創(chuàng)新氛圍。在經(jīng)營活動(dòng)中，企業(yè)還需有意識(shí)地培養(yǎng)技術(shù)型骨干，儲(chǔ)備相應(yīng)的技術(shù)型董事，為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展輸送高質(zhì)量人才。（3）政府應(yīng)針對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況增強(qiáng)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的關(guān)注力度，強(qiáng)化相關(guān)法律政策的科學(xué)性和完備性。同時(shí)，確保法律執(zhí)行的及時(shí)性、有效性，為企業(yè)創(chuàng)新營造良好的法治環(huán)境，減少知識(shí)產(chǎn)權(quán)的溢出效應(yīng)，加快創(chuàng)新產(chǎn)出向?qū)嶋H生產(chǎn)力的轉(zhuǎn)化。

（三）研究不足與展望

本文雖然已經(jīng)取得了一定的研究成果，但是仍然存在需要改進(jìn)之處：首先，本文以高新技術(shù)企業(yè)為研究對(duì)象，未涉及運(yùn)輸業(yè)、服務(wù)業(yè)等進(jìn)行創(chuàng)新活動(dòng)的行業(yè)，研究的覆蓋面不夠大，未來可以從行業(yè)角度進(jìn)行探討;其次，本文主要基于靜態(tài)層面進(jìn)行了相關(guān)分析，從動(dòng)態(tài)演化路徑開展研究也可以作為未來的研究方向。

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