本刊訊（記者張涵）2月26日，《中國(guó)國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表2020》新書發(fā)布暨高層研討會(huì)在京舉行。《中國(guó)國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表2020》編制了2000-2019年國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)，系統(tǒng)勾勒了21世紀(jì)前20年我國(guó)國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表的全貌，為全面把握我國(guó)發(fā)展、進(jìn)行國(guó)際比較提供了詳細(xì)的數(shù)據(jù)樣本。

《中國(guó)國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表2020》顯示，我國(guó)社會(huì)總資產(chǎn)已經(jīng)由2017年的接近1400萬(wàn)億元，上升到2019年的1655.6萬(wàn)億元?？紤]到2019年的社會(huì)總負(fù)債達(dá)到980.1萬(wàn)億元，則社會(huì)凈財(cái)富為675.5萬(wàn)億元，人均社會(huì)凈財(cái)富約為48.2萬(wàn)元。其中居民部門財(cái)富為512.6萬(wàn)億元，居民人均財(cái)富約為36.6萬(wàn)元。經(jīng)過(guò)20年的發(fā)展，我國(guó)GDP已經(jīng)由2000年的10萬(wàn)億元攀升到2019年的接近100萬(wàn)億元；而財(cái)富存量由2000年的不到39萬(wàn)億元，上升到2019年的675.5萬(wàn)億元。2000-2019年，我國(guó)名義GDP的復(fù)合年均增速為12.8%，社會(huì)凈財(cái)富的復(fù)合年均增速為16.2%。財(cái)富增速快于名義GDP增速（更快于實(shí)際GDP增速）。由于GDP是流量指標(biāo)，財(cái)富是存量指標(biāo)，從這個(gè)意義上，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的“流量趕超”已經(jīng)讓位于“存量趕超”。

對(duì)于國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表的現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院院長(zhǎng)謝伏瞻表示，國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表是國(guó)家的大賬本，通過(guò)它可以對(duì)國(guó)家的整體經(jīng)濟(jì)狀況做到心中有數(shù)，為評(píng)估一國(guó)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提供了更加全面的視角，為衡量綜合國(guó)力提供了更為可靠的統(tǒng)計(jì)基礎(chǔ)。中國(guó)社會(huì)科學(xué)院國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室理事長(zhǎng)李揚(yáng)表示，國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表不僅是一個(gè)賬戶體系，而且是一種經(jīng)濟(jì)分析方法。將之用于金融分析，可以分辨出“期限錯(cuò)配、貨幣錯(cuò)配、資本結(jié)構(gòu)錯(cuò)配以及清償力缺失”等多種金融風(fēng)險(xiǎn)，從而尋找更為切實(shí)的應(yīng)對(duì)措施。李揚(yáng)指出，就債務(wù)論債務(wù)沒有意義，因?yàn)橹挥蟹治鰝鶆?wù)的用途，才能形成一個(gè)分析債務(wù)的全面架構(gòu)，不至于以偏概全?；谫Y產(chǎn)負(fù)債表，我們才能發(fā)現(xiàn)，我國(guó)債務(wù)增長(zhǎng)的同時(shí)也形成了很多有價(jià)值的資產(chǎn)，而這些資產(chǎn)的收益完全可以覆蓋債務(wù)。另外，基于資產(chǎn)負(fù)債表，還可以分析社會(huì)的凈財(cái)富規(guī)模及其分布。比較研究顯示，當(dāng)前我國(guó)政府掌控的凈財(cái)富規(guī)模超過(guò)美國(guó)，這使得我國(guó)有更大的空間和韌性來(lái)應(yīng)對(duì)各種沖擊。

對(duì)于未來(lái)的后續(xù)研究，中國(guó)（深圳）綜合開發(fā)研究院院長(zhǎng)樊綱建議，可以從資產(chǎn)的角度思考資產(chǎn)的價(jià)格變動(dòng)。資產(chǎn)價(jià)格的變動(dòng)包含兩部分，一是儲(chǔ)蓄投資，二是價(jià)格溢價(jià)。未來(lái)有必要區(qū)分清楚，資產(chǎn)是實(shí)際投資形成的，還是資產(chǎn)溢價(jià)。中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所所長(zhǎng)張曉晶建議，未來(lái)需要進(jìn)行存量資產(chǎn)的優(yōu)化配置。在信貸配置方面盡快取消政府的隱性擔(dān)保、打破剛兌，以市場(chǎng)化定價(jià)為基準(zhǔn)來(lái)形成可持續(xù)的債務(wù)積累模式。最終讓市場(chǎng)清理機(jī)制發(fā)揮強(qiáng)制性作用，逐步形成市場(chǎng)化風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)體制。

如何對(duì)政府資產(chǎn)進(jìn)行更有效的配置？清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院院長(zhǎng)白重恩表示，資產(chǎn)配置的內(nèi)容是經(jīng)營(yíng)和管理資產(chǎn)，具體分為可市場(chǎng)化、不可市場(chǎng)化和混合三類。可以通過(guò)市場(chǎng)交易和政府購(gòu)買來(lái)完成的屬于可市場(chǎng)化；需求方為社會(huì)，具有公益屬性，不能通過(guò)契約進(jìn)行交易或者可以通過(guò)契約進(jìn)行約定，但因保密需求而不能進(jìn)行契約約定的屬于不可市場(chǎng)化；既有可市場(chǎng)化部分，也包含不可市場(chǎng)化部分的屬于混合類，即某一個(gè)服務(wù)或產(chǎn)品既有商業(yè)性，又含有不能通過(guò)市場(chǎng)化來(lái)解決的屬性。針對(duì)這三類屬性應(yīng)有三種不同的目標(biāo)、資產(chǎn)使用者和管理方式，即政府的活動(dòng)、市場(chǎng)化的企業(yè)的活動(dòng)和準(zhǔn)市場(chǎng)化的企業(yè)的活動(dòng)。

據(jù)了解，本次研討會(huì)由中國(guó)社會(huì)科學(xué)院國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室、金融研究所以及中國(guó)社會(huì)科學(xué)出版社聯(lián)合舉辦?！吨袊?guó)國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表2020》由中國(guó)社會(huì)科學(xué)院國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室理事長(zhǎng)李揚(yáng)、中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所所長(zhǎng)張曉晶等編著。