李毓婕

摘 要：對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析，主要是指在該企業(yè)的相關(guān)報(bào)告期內(nèi)，對(duì)其的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行一個(gè)全面分析，分別分析該公司的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表以及現(xiàn)金流量表等。本文以X集團(tuán)股份有限公司2015-2019年財(cái)務(wù)報(bào)表為例，分別對(duì)X集團(tuán)股份有限公司償債能力、X集團(tuán)股份有限公司盈利能力以及X集團(tuán)股份有限公司獲現(xiàn)能力進(jìn)行分析，同時(shí)采用杜邦分析法對(duì)該公司進(jìn)行內(nèi)在關(guān)系分析，從而更為客觀的得出X集團(tuán)股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析的相關(guān)內(nèi)容。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)報(bào)表分析? X集團(tuán)? 上市公司

一、X集團(tuán)股份有限公司的簡(jiǎn)介

在1984年，X集團(tuán)股份有限公司正式成立。截止2020年，X集團(tuán)股份有限公司已經(jīng)發(fā)展了三十四年，同時(shí)，其也成為了我國(guó)城鄉(xiāng)行業(yè)領(lǐng)先的服務(wù)商。三大經(jīng)濟(jì)圈以及我國(guó)西部相關(guān)城市是X集團(tuán)股份有限公司的業(yè)務(wù)主要經(jīng)營(yíng)地。在2017年、2018年該公司進(jìn)入世界五百?gòu)?qiáng)，排名分別是307名與332名。

二、X集團(tuán)股份有限公司財(cái)務(wù)比率

本文以X集團(tuán)股份有限公司2015–2019年的年報(bào)數(shù)據(jù)為依據(jù)，展開其財(cái)務(wù)報(bào)表的相關(guān)分析。

（一）償債能力分析

短期償債能力指企業(yè)短期償還到期債務(wù)的能力。從表1可以看出，X集團(tuán)股份有限公司資產(chǎn)負(fù)債比率從2015年到2019年，分別是77.7%、80.54%、83.98%、84.59%及84.36%。X集團(tuán)股份有限公司流動(dòng)比率從2015年到2019年，分別是1.3、1.24、1.20、1.15及1.13。X集團(tuán)股份有限公司速凍比率從2015年到2019年，分別是0.43、0.44、0.50、0.49及0.43。

（二）盈利能力分析

盈利能力，指一個(gè)企業(yè)資本增值的能力。對(duì)于一個(gè)企業(yè)而言，企業(yè)獲得利潤(rùn)的能力越強(qiáng)，說(shuō)明該企業(yè)的盈利能力就越強(qiáng)。從表2我們可看出，X集團(tuán)股份有限公司凈資產(chǎn)收益率從2015年到2019年，分別是19.09%、18.53%、21.14%、21.68%及20.67%。X集團(tuán)股份有限公司銷售凈利率率從2015年到2019年，分別是13.27%、11.79%、15.32%、16.55%及14.99%。X集團(tuán)股份有限公司總資產(chǎn)利潤(rùn)率從2015年到2019年，分別是4.64%、3.93%、3.73%、3.66%及3.38%。

（三）獲現(xiàn)能力分析

從下表3可以看出，X集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~在2015年-2019年均保持正數(shù)，X集團(tuán)的投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~在2015年-2019年均呈負(fù)值，X集團(tuán)的籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~在2015年-2019年除了2019年，其余4年均保持正數(shù)。

三、X集團(tuán)股份有限公司杜邦分析

在對(duì)公司進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，最不可缺少的方法就是杜邦分析法。他主要包括兩個(gè)方面，第一個(gè)就是股東權(quán)益報(bào)酬率，第二個(gè)是總資產(chǎn)利潤(rùn)率。采用對(duì)邦分析法進(jìn)行分析，可以看出公司綜合的財(cái)務(wù)狀況。X集團(tuán)的股東權(quán)益報(bào)酬率以及總資產(chǎn)利潤(rùn)率如下表表4所示。從表4，我們可看出，X集團(tuán)股份有限公司股東權(quán)益報(bào)酬率從2015年到2019年，分別是69.83%、74.15%、75.39%、68.54%及270.51%。

三、結(jié)論

（一）償債能力

從表1可以看出，X集團(tuán)股份有限公司2018年的資產(chǎn)負(fù)債比率達(dá)到最近5年的最高值84.59%高于剩余的四年，其余四年處于77.7%—84.36%。對(duì)于企業(yè)而言，如果穩(wěn)健，其資產(chǎn)負(fù)債率是保持在50%-59%上下。另外，因此，X集團(tuán)股份有限公司2015年的流動(dòng)比率是近五年的最高值1.3，明顯高于剩余的四年，其余四年處于1.13—1.24且該比率呈下降趨勢(shì)。對(duì)于房地產(chǎn)企業(yè)而言，流動(dòng)比率一般保持在200%上下比較好，即流動(dòng)資產(chǎn)的金額是流動(dòng)負(fù)債金額的2倍上下。2015年的X集團(tuán)股份有限公司流動(dòng)比率是1.3，說(shuō)明其在2015年，其流動(dòng)負(fù)債償具有這5年中最強(qiáng)的保障力度。X集團(tuán)股份有限公司2017年的速凍比率達(dá)到最近5年的最高值0.50%高于剩余的四年，其余四年處于0.43—0.49?？梢钥闯鯴集團(tuán)股份有限公司的償債能力處下降趨勢(shì)，對(duì)于房地產(chǎn)企業(yè)而言，速動(dòng)比率一般保持在100%上下比較好，因此X集團(tuán)股份有限公司償債能力較弱。

（二）盈利能力

從表2可以看出，X集團(tuán)股份有限公司2018年的凈資產(chǎn)收益率達(dá)到最近5年的最高值21.68%高于剩余的四年，其余四年處于18.09%—21.68%。同時(shí)，因此，X集團(tuán)股份有限公司2015年的銷售凈利率比率是近五年的最高值16.55%，明顯高于剩余的四年，其余四年處于11.79%—15.32%。X集團(tuán)股份有限公司2015年的總資產(chǎn)利潤(rùn)率比率達(dá)到最近5年的最高值4/64%高于剩余的四年，其余四年處于3.38%—3.93且呈下降趨勢(shì)%。同時(shí)X集團(tuán)股份有限公司發(fā)展與國(guó)家宏觀政策調(diào)控以及經(jīng)濟(jì)形勢(shì)緊密相聯(lián)，例如，2017年其銷售凈利率比2016年大幅上漲3.53%，該年度也正是我國(guó)房地產(chǎn)發(fā)展最為迅猛的階段。通過分析可以看出X集團(tuán)股份有限公司的盈利能力在2015年與2018年較為良好，處于行業(yè)較為領(lǐng)先水平。

（三）獲現(xiàn)能力

從表3可以看出，X集團(tuán)股份有限公司2017年的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量達(dá)到最近5年的最高值823.2億元，高于剩余的四年，其余四年處于160.5—456.9。同時(shí)，因此，X集團(tuán)股份有限公司2018的投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量是近五年的最低值-673.6億元，明顯低于剩余的四年，其余四年處于-209.5—516.1。X集團(tuán)股份有限公司籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量除了2019年為負(fù)值，其余均為正值。因此，我們可以看出，X集團(tuán)股份有限公司從2015年-2019年，現(xiàn)金徑流量總數(shù)均為正數(shù)，因此，其獲現(xiàn)能力良好。

參考文獻(xiàn)

[1]劉蓉.慕課背景下《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》課程改革模式探究[J].山西農(nóng)經(jīng)，2020（09）：122-123.