摘要：社會信用體系建設正在有序推進，信用經濟也不斷被提及，但信用經濟到底是什么、傳統(tǒng)信用經濟的概念能否滿足現(xiàn)代社會信用體系建設的要求等問題一直沒有得到較為一致的回答。通過梳理國內外學者對信用經濟的研究，對信用經濟研究的發(fā)展階段進行歸納，總結其特點及不足，為未來信用經濟的研究提供方向。

關鍵詞：信用經濟;研究階段;文獻綜述

一、 引言

隨著社會信用體系建設有序推進，“信用經濟”出現(xiàn)的頻率也越來越高。但是，現(xiàn)代信用體系下信用經濟的概念是什么、傳統(tǒng)信用經濟的概念是否符合新時代社會信用體系建設的要求等問題一直沒有得到較為一致的回答，在一定程度上阻礙了對信用經濟的學術研究和實踐應用。通過梳理國內外學者對信用經濟的研究，對信用經濟研究的發(fā)展階段進行歸納，總結各階段信用經濟研究的特點及不足，為未來信用經濟的研究提供方向。

二、 信用經濟研究梳理

最早提及信用經濟概念的是希爾布蘭德（Bruno Hildbrand）。他認為，社會經濟的發(fā)展分為三個時期，其中，第三個時期為信用為媒介的信用經濟時期，并首次提出該時期是一種契約經濟時期。瑞典學派創(chuàng)始人維克塞爾（Knut Wicksell）在《利息與價格》一書中采用了希爾布蘭德信用經濟的概念，并發(fā)展出純現(xiàn)金經濟、簡單的信用經濟、有組織的信用經濟以及純信用經濟。約翰·?？怂梗↗ohn R.Hicks）則明確提出了信用經濟的概念，并在維克塞爾純信用經濟的基礎上發(fā)展了信用經濟的兩種模式：單中心模式和多中心模式。

在我國，對于信用經濟的研究始于20世紀90年代。王麗婭（1992）在《實事求是》上發(fā)表文章，運用馬克思關于商品經濟由貨幣經濟向信用經濟轉化的理論探討了商量經濟發(fā)展的客觀趨勢和內在動因，認為商品經濟本身就是貨幣經濟，而貨幣經濟必然發(fā)展為信用經濟，因此，信用經濟是商品經濟發(fā)展的高級階段，我國應充分發(fā)揮信用杠桿的條件作用，中央銀行要增強自身獨立性和權威性，專業(yè)銀行要發(fā)揮宏觀調控職能，此外，我國應完善利率體系，發(fā)揮利率杠桿的調節(jié)作用。康德琯（1992）同樣認為，信用經濟是商品經濟自身發(fā)展的一個新階段，貨幣日益轉化為信用貨幣。本質上來說，信用經濟階段最終形成的標準，是政府可以通過調節(jié)貨幣供給和流通總規(guī)模對全社會的總需求和總量關系進行調節(jié)。作者認為，信用經濟概念的提出，其意義在于探討當代經濟總量調節(jié)機制，以更好的增強企業(yè)活力，發(fā)展社會主義市場經濟。

進入21世紀，對信用經濟的研究蓬勃發(fā)展。陳洪雋（2001）認為，信用經濟的形成過程就是市場經濟由無序到有序的過程，信用經濟是市場經濟發(fā)展到一定階段的高級形態(tài)，信用經濟的條件是以政府為主體的信用制度與以社會為主體的信用體系，信用經濟的基礎為授信企業(yè)與獲信企業(yè)的信用管理，同時文章提出了對于推動我國社會化信用體系建設的思考。王大用（2001）認為，大量債務的發(fā)行與償還成了維系現(xiàn)代市場經濟運轉的基本要素。離開了信用的提供和對信用的接受，現(xiàn)代市場經濟就不能運行，因此，現(xiàn)代市場經濟也就是信用經濟。吳晶妹（2002）在對信用經濟與市場經濟關系的討論中認為，現(xiàn)代信用對現(xiàn)代經濟運行的影響深刻到信用活動直接決定經濟活動的特征，這種影響可以直接、簡潔地概括為市場經濟是信用經濟。其具體表現(xiàn)為：信用是市場經濟運行的前提與基礎、信用是市場經濟健康發(fā)展的基本保障、信用是微觀主體經濟活動的啟動器、信用是市場經濟的核心。同時，第一次對信用總規(guī)模的變化與GDP年增長量的變化進行格蘭杰檢驗，用數(shù)據(jù)結果說明了信用活動與經濟增長關系密切，指出了在不同階段信用活動與GDP之間存在不同關系。此外，文章還指出，國民經濟可持續(xù)發(fā)展需要信用制度與信用管理體系，將信用與發(fā)展聯(lián)系起來。文亞青（2003）結合學界對信用經濟的定義認為，信用經濟是市場經濟的一種表現(xiàn)形態(tài)，是具有成熟信用制度和信用關系的有序的市場經濟、法制經濟，信用經濟的特征為：信用理念廣泛普及，信用交易占據(jù)主導地位，信用制度健全，信用管理體系成熟、完整，信用中介服務業(yè)發(fā)達，高度重視信用管理教育和研究。文章同樣對如何打造信用經濟、塑造信用中國提出了思路與對策。

在金融危機后，對于信用的研究轉向新的方向。王強、劉明遠（2009）認為隨著信用經濟的高級化，現(xiàn)代周期性資本主義經濟危機由原來突出地表現(xiàn)為周期性產業(yè)危機轉變?yōu)橹芷谛越鹑谖C。隨著金融業(yè)成為世界經濟的核心，信用關系已成為影響世界經濟的具有決定性意義的因素之一。牛江濤、田秋生（2009）認為，信用經濟具有正負雙重效應：信用經濟對社會經濟的加速度有推動作用，但當某個環(huán)節(jié)空間或時間上出現(xiàn)斷裂，該作用會反向運行，因此，要有效發(fā)揮信用經濟的作用，須堅持信用經濟自身約束條件，還應建立信用經濟運行的安全保障體系：在微觀領域，建立常規(guī)的債權經濟撥備制度，在宏觀領域，建立強制性信用保險制度。薛白（2014）以外生變量M表示代理人以利率r的成本獲得的信貸總額，從而將信貸因素引入戴蒙德經濟的內生增長模型，構建了資產泡沫與經濟增長的一般性框架分析。分析結果表明，信用經濟的存在使基于AK模型的內生增長分析框架的結論不再適用，泡沫對實體經濟部門投資存在擠出效應，但信貸約束放松彌補了實體經濟投資規(guī)模的下降，從而使技術進步的作用出現(xiàn)不確定性。

近年來，互聯(lián)網(wǎng)與大數(shù)據(jù)的發(fā)展促進了征信業(yè)的迅速發(fā)展，由此，對于信用經濟的研究也出現(xiàn)了新的變化。吳晶妹（2014，2015）認為，2015年開啟網(wǎng)絡征信元年，我國處于從傳統(tǒng)征信向網(wǎng)絡征信的過渡期。大數(shù)據(jù)征信打破了傳統(tǒng)征信的模式與局限，以海量數(shù)據(jù)刻畫了信用軌跡，有助于推動征信產品及服務更加先進化，進而促進中國征信業(yè)的健康發(fā)展。隨著征信模式的轉變，大量新型征信產品及服務出現(xiàn)，共享經濟就是其中的重要部分。苑春、閆琳（2016）分析了信用體系對企業(yè)間合作研發(fā)過程中知識共享行為的影響機理，發(fā)現(xiàn)綜合考慮信用記錄的正、負兩方面外部性時，在一個信用體系中增大懲罰力度，并非總是能夠促進企業(yè)間的知識共享行為，而增大激勵力度則可以促進企業(yè)間的知識共享行為。公開的信用體系對于促進企業(yè)之間展開各種合作研發(fā)具有重要的促進作用。張杰（2017）認為，隨著互聯(lián)網(wǎng)應用的普及，我國共享經濟日漸興起，但也面臨相關法律法規(guī)滯后等一系列現(xiàn)實問題。其中，信用困境最為突出，具體表現(xiàn)為傳統(tǒng)征信系統(tǒng)覆蓋面窄、存在信用信息共享壁壘、失信成本低及懲戒機制不完善，以及整體信用環(huán)境仍需改善。文章從政策和法律、信用體系建設、信用制度建設等方面提出了政策建議。

三、 信用經濟研究階段及特點

通過對信用經濟研究文獻的梳理，可以發(fā)現(xiàn)，信用經濟的研究大致經歷了五個階段，不同階段有其不同特點。

1. 信用經濟研究階段。通過對現(xiàn)有文獻進行梳理，認為信用經濟的研究大致經歷了五個階段：

第一個階段是20世紀90年代前。這一階段我國對信用經濟的研究還處于空白，歐美則出現(xiàn)了一些基礎性研究，主要集中于信用工具研制、投放和流通理論。

第二個階段是20世紀90年代。在這個時期，我國完成了計劃經濟向市場經濟的過渡。如何更好的發(fā)展社會主義市場經濟，是當時亟待解決的問題。因此，該階段信用經濟研究的主題為，如何利用信用經濟以更好的服務市場經濟的發(fā)展。

第三階段為21世紀初。我國經濟從21世紀初進入了新的發(fā)展階段，經濟發(fā)展持續(xù)向好。消費容量巨大，投資需求旺盛，儲蓄率較高，勞動力充足，社會主義市場經濟制度逐漸完善，為經濟的發(fā)展提供了良好的基礎條件。在該階段，商業(yè)信貸繁榮，消費信貸蓬勃發(fā)展，大量債權債務關系構成了經濟發(fā)展的重要一環(huán)。因此，該階段對信用經濟的研究大量探討了信用經濟與市場經濟的關系、信用經濟發(fā)展與經濟增長的關系，以及如何建設我國的信用制度、信用體系。

第四階段是2008年金融危機后。金融危機給世界經濟帶來巨大沖擊，直到現(xiàn)在許多國家也并未走出金融危機的陰霾。金融危機的根源是次貸危機，而次貸危機則是典型的信用危機。學術界由此開始認識到信用的負面影響，在2008年以后對信用經濟的研究轉向信用經濟與金融危機的關系，試圖探索如何利用信用這柄“雙刃劍”，更好的服務于經濟發(fā)展。

第五階段是2015年至今。2015年，大數(shù)據(jù)蓬勃發(fā)展，為征信提供了大量的數(shù)據(jù)，對信用的刻畫也更加完整。由此，傳統(tǒng)征信逐漸轉向網(wǎng)絡征信，也催生了許多基于網(wǎng)絡征信的信用產品的誕生。各商家、平臺根據(jù)客戶端傳來的數(shù)據(jù)對客戶進行信用評價，將評價結果用于自身信用產品的輸出，既提高了自身管理效率，又擴大了客戶群。網(wǎng)絡征信的迅速發(fā)展使信用經濟有了新的表現(xiàn)形式，從過去的貨幣、借貸，逐漸過渡到社會生活的方方面面。因此，該階段的研究除了對網(wǎng)絡征信進行研究，還對共享經濟這一重要的信用經濟形態(tài)進行了大量研究。

2. 信用經濟各階段特點。信用經濟的五個階段都呈現(xiàn)出不同的特點和方向，信用經濟研究階段與我國經濟發(fā)展階段的特征相符合。

對信用經濟研究的五個階段也是對信用經濟逐漸深入認識的過程。在前兩個階段，對于信用經濟的認識仍基于貨幣是信用貨幣這一基本概念。我國較早對市場經濟與信用經濟關系進行論述的文章，均從"貨幣是信用貨幣"出發(fā)，落腳于如何利用信用經濟更好的發(fā)展社會主義市場經濟。在社會主義市場經濟制度建立初期，該階段的研究意義是重大的。但該階段對信用的認識仍過于狹隘，僅僅局限于貨幣所承載的信用關系這一層面，認為信用經濟為貨幣信用經濟。

而在第三階段，學者們大范圍探討了市場經濟與信用經濟的關系，基本認同“市場經濟是信用經濟”這一觀點。不同學者對我國信用發(fā)展的特征、存在的問題等提出了不同看法，并為我國信用體系建設提出了諸多建議。相對于前兩個階段，該階段對信用的認知更加深入，信用突破了貨幣的范疇，進入商業(yè)范疇，大量債權債務是該階段主要的信用表現(xiàn)和學術界研究的對象。

第四階段的研究主要探討了信用經濟與金融危機的關系。金融危機的爆發(fā)以及對世界經濟的影響使人們對信用產生了恐慌，這一階段的研究并沒有對信用進行更深入的研究，反而有點小心翼翼，開始研究信用與危機的關系，提出的政策建議也更加謹慎。這一階段的研究使學界對信用的認識更加完善，認識到了信用的負效應。但遺憾的是，該階段的研究對于信用經濟的認識仍停留在上一階段，甚至有倒退的傾向。

近年來，信用經濟呈現(xiàn)出了新的特征：首先，在概念上，信用已不再是借貸的代名詞，而是一種可以帶來收益的資本，信用已經不再只是踐約的概念，其內涵已經延伸到合規(guī)與誠信范疇，信用的概念更加飽滿;其次，在范圍上，由于信用的概念發(fā)生了變化，信用經濟也突破了傳統(tǒng)的商業(yè)信用，滲透到社會生活的方方面面，包括出行、醫(yī)療、租賃等各個領域;第三，在對象上，信用經濟的參與對象不再只是企業(yè)，個人也可以參與其中，成為現(xiàn)代信用經濟的一大特色;最后，在形式上，信用經濟不再只是借貸的形式，更出現(xiàn)了一系列如信用租賃、先享后付、信用分期等各種形式，形式更加靈活多樣。因此，第五階段的研究對信用經濟、征信等概念的認識比前面四個階段更加深入，研究也更多的探索信用經濟如何落地、落地后還存在哪些問題，以及如何惠及更多人。

對于信用經濟的研究，與我國信用經濟的發(fā)展階段幾乎是同步的。在不同階段，信用經濟在我國有不同的發(fā)展特征，從而對于信用經濟研究的主題和重點也在發(fā)展變化，但整體來看，對于信用經濟的研究是在逐漸深入的，并且越來越多地與實踐結合，促進了信用產業(yè)和社會經濟的蓬勃發(fā)展。

四、 信用經濟研究存在的問題和未來研究方向

隨著我國信用經濟發(fā)展階段逐漸深入，其包含的內涵也越來越豐富。與實踐相比，信用經濟內涵的理論研究稍顯落后，在之后的研究中，還有許多地方需要進一步完善。

1. 信用經濟研究存在的問題。通過對國內外有關信用經濟研究的文獻進行歸納總結，發(fā)現(xiàn)對于信用經濟的研究仍存在以下問題：

（1）信用經濟概念尚未統(tǒng)一。近年來，信用經濟快速發(fā)展，信用經濟的概念呈現(xiàn)出新的特征，但對于信用經濟的定義卻相對落后，最重要的是，雖然近年來在很多研究信用的文獻中提到信用經濟，但對于信用經濟的概念目前并沒有形成較為統(tǒng)一的共識，信用經濟定義的混亂在一定程度上阻礙了信用經濟的理論研究，造成理論落后于實踐的現(xiàn)狀。

（2）信用經濟的量化方式較為落后。由于信用經濟的概念發(fā)生了變化，有了較大延伸，因此，在對目前信用經濟沒有明確定義的情況下，對于信用經濟的量化也難以進行。國內外文獻在實證研究時，對于信用經濟的量化還僅限于借貸的概念，通常以債務量或者利率作為信用的代理變量，但與我國目前信用經濟發(fā)展階段的特征并不匹配，不能很好地量化信用經濟。

2. 信用經濟研究的未來方向針對目前信用經濟研究存在的問題，未來對于信用經濟的研究，有兩大方向：

（1）信用經濟的定義。由于現(xiàn)在對于信用經濟的定義尚未統(tǒng)一，無法很好地對信用經濟進行較為深入的研究。因此，如何定義信用經濟、信用經濟有哪些特征和具體表現(xiàn)，都需要基于現(xiàn)有的理論研究和實踐現(xiàn)狀，進行總結、提煉，為未來對信用經濟進行進一步研究打下堅實的理論基礎。

（2）信用經濟的量化研究?，F(xiàn)在對于信用經濟的量化研究十分有限，多是基于借貸概念，對信用經濟進行量化研究。但是，隨著信用經濟的含義越來越廣泛，基于借貸概念的信用經濟量化研究已無法滿足對我國信用經濟現(xiàn)狀的研究，需在形成相對統(tǒng)一的信用經濟概念的基礎上，根據(jù)信用經濟的定義、特征和表現(xiàn)，對信用經濟進行量化，為信用經濟的實證研究提供保障。

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作者簡介：趙皓月（1991-），女，漢族，山東省淄博市人，中國人民大學財政金融學院博士生，研究方向：信用管理。

收稿日期：2019-10-12。