胡俊輝 蔡宏祥 梁國棟

【摘要】? 在售電業(yè)務政策放開和國家倡導混合所有制經(jīng)濟的大背景下，混合所有制售電公司應運而生，成為售電市場的主要競爭單元。由于出資主體、治理結(jié)構(gòu)、管控模式、競爭區(qū)域、盈利模式等都與傳統(tǒng)的電網(wǎng)公司有著較大的差異，因此亟需構(gòu)建一套科學合理、重點突出、行之有效的財務管理機制。文章基于公司治理、集團管控和財務治理理論，結(jié)合新一輪電改環(huán)境下的混合所有制售電公司實際，構(gòu)建了基于財權(quán)分配、財務控制和財務監(jiān)督的三維財務管理機制，從而保障混合所有制售電公司規(guī)范、高效運營，確保出資各方利益。

【關(guān)鍵詞】? 混合所有制;售電公司;財務管理機制

【中分類號】? F275? 【文獻標識碼】? A? 【文章編號】? 1002-5812（2019）19-0023-03

一、背景

十八屆三中全會通過的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》指出，混合所有制經(jīng)濟是我國基本經(jīng)濟制度的重要實現(xiàn)形式，發(fā)展混合所有制是當前深化國企改革的基本方向?！蛾P(guān)于進一步深化電力體制改革的若干意見》（中發(fā)[2015]9號，以下簡稱“《意見》”）指出，鼓勵社會資本投資配電業(yè)務，探索社會資本投資配電業(yè)務的有效途徑，逐步向符合條件的市場主體放開增量配電投資業(yè)務，鼓勵以混合所有制方式發(fā)展配電業(yè)務。

在新一輪電力體制改革的背景下，混合所有制售電公司作為售電市場的主要競爭單元，由于出資主體、治理結(jié)構(gòu)、管控模式、競爭區(qū)域、盈利模式等都與傳統(tǒng)的電網(wǎng)公司有著較大的差異，如何構(gòu)建一套科學合理、重點突出、行之有效的財務管理機制，從而切實保護國有資本不受損害、實現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值，將成為電網(wǎng)企業(yè)重要的研究課題。

二、混合所有制售電公司財務管理機制構(gòu)建

基于公司治理、集團管控和財務治理理論，結(jié)合新一輪電改環(huán)境下的混合所有制售電公司經(jīng)營分析情況，構(gòu)建基于財權(quán)分配、財務控制和財務監(jiān)督的三維財務管理機制，具體如圖1所示。

（一）混合所有制售電公司財權(quán)分配機制

混合所有制售電公司財權(quán)的劃分可從縱向和橫向兩個方面進行分析，縱向可分為財務監(jiān)督權(quán)、財務決策權(quán)、財務建議權(quán)、財務執(zhí)行權(quán)和財務報告權(quán)等五項權(quán)力;橫向可分為組織機構(gòu)設(shè)置權(quán)、人員委派和報酬權(quán)、財務制度編制權(quán)、預算管理權(quán)、投資管理權(quán)、籌資管理權(quán)、資金管理權(quán)、資產(chǎn)管理權(quán)（包括固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)管理權(quán)）、成本支出權(quán)、利潤分配權(quán)、信息披露權(quán)和財務分析權(quán)等十二項權(quán)力?；旌纤兄剖垭姽局饕峭ㄟ^對財權(quán)的安排，實現(xiàn)售電公司內(nèi)部財務激勵和約束的機制，財權(quán)分配是對混合所有制售電公司股東大會、董事會、經(jīng)理等的具體財權(quán)安排。圖2表述了混合所有制售電公司財權(quán)的網(wǎng)絡圖（圖中的①、②、③、④、⑤分別代表混合所有制售電公司的財務監(jiān)督權(quán)、財務決策權(quán)、財務建議權(quán)、財務執(zhí)行權(quán)和財務報告權(quán)等五項權(quán)利）。

依據(jù)圖2所示的各機構(gòu)財權(quán)網(wǎng)絡圖，可以針對混合所有制售電公司各治理層提出相應的財權(quán)分配明細，具體如表1所示。

此外，混改售電公司的債權(quán)人和員工等利益相關(guān)者在財務監(jiān)督方面也具有合法權(quán)利，以便其對公司整體經(jīng)營情況和財務狀況作出判斷和決策。作為公司員工，可以如上頁圖2所示，通過混合所有制售電公司職代會或工會選舉職工監(jiān)事，通過監(jiān)事會、舉報箱等渠道履行對公司的監(jiān)督?！禣ECD公司治理準則》（2004版）認為“公司治理結(jié)構(gòu)應當被一個有效的破產(chǎn)機制和債權(quán)實施機制所補充”，所以混合所有制售電公司的債權(quán)人也同樣擁有部分財權(quán)，其主要表現(xiàn)形式為財務監(jiān)督權(quán)，具體如上頁表2所示。

（二）混合所有制售電公司財權(quán)控制機制

財務控制機制是通過制定一定的財務制度，借助財務活動的管理對企業(yè)的經(jīng)營活動進行控制，財務控制需要借助財權(quán)分配來實現(xiàn)。財務控制分為會計政策控制、財務決策控制和財務管理控制。

會計政策控制方面，在購售電交易結(jié)算、財務費用處理、資產(chǎn)減值損失、成本費用管理、資本核算和利潤分配等處理上，由于混合所有制售電公司股東來源不同，利益訴求有一定差異，因此在相關(guān)會計政策使用、具體賬務處理方面要關(guān)注不同利益相關(guān)方的會計核算要求。

財務決策控制方面，混合所有制售電公司直接參與市場競爭的屬性強，需要強戰(zhàn)略管理能力進行指引，其財務戰(zhàn)略規(guī)劃應基于公司總體戰(zhàn)略和外部財務政策環(huán)境進行編制。售電公司由于其所有制性質(zhì)，可以以獨立公司身份進行投融資，因此在投融資決策方面必須組建決策機構(gòu)、明確決策程序、建立權(quán)限指引、做好風險評估、完善決策文件。在涉及到利潤分配與虧損彌補方案、年度財務預決算方案、董事的收入變動方案、資本變動方案等情況，要提交股東大會進行審議，股東大會履行批準或否決權(quán)。

財務管理控制方面，一是要注重資本回報和投資收益，加強國有產(chǎn)權(quán)的保護。二是加強成本精益化管理，細化成本核算單元，開展成本效益分析，促進合理化投資，優(yōu)化營銷和檢修等資源配置。三是強化公司信用管理，加強政府監(jiān)管政策跟蹤，完善信息披露、信用承諾、重大事項公告、依約履責等合規(guī)性管理機制，提升公司信用資質(zhì)。四是建立混合所有制公司投資能力模型，債務類資本和權(quán)益類資本、長期債務和短期債務合理安排，控制債務風險。

（三）混合所有制售電公司財務監(jiān)督機制

財務監(jiān)督機制是通過監(jiān)測和分析混合所有制售電公司的財務業(yè)務活動，對財務運行過程中的決策失誤、信息失真、內(nèi)控失范等與預期財務目標背離現(xiàn)象的識別和校正機制。

內(nèi)部控制方面，一是充分發(fā)揮監(jiān)事會的監(jiān)督職能，注重監(jiān)事會成員構(gòu)成的多層次性。二是通過外部聘用專業(yè)人士任混合所有制公司獨立董事，監(jiān)督董事會運作。完善獨立董事的激勵和約束機制，增強其獨立性，尤其是強化獨立董事的問責機制，促使獨立董事更好地履行職責、加強財務監(jiān)督。

審計監(jiān)督方面，從內(nèi)部組織架構(gòu)、公司制度保障內(nèi)審部門的獨立性和權(quán)威性，適時開展第三方外部審計?；旌纤兄茖徲嫅攸c關(guān)注：產(chǎn)權(quán)關(guān)系的清晰性，會計信息的真實性和合法性，企業(yè)權(quán)益分配是否正當?shù)取?/p>

信息披露方面，加強定期報告、臨時報告和信息披露事務的管理，以減少委托代理鏈條較長而產(chǎn)生的信息不對稱，重點關(guān)注財務相關(guān)信息的披露，經(jīng)營月報、季報等管理報告，關(guān)聯(lián)交易事項披露，預測性信息的披露和或有事項的披露等。

三、總結(jié)與展望

新一輪電力體制改革的核心是“管住中間，放開兩端”，即有序放開發(fā)用電計劃、放開售電側(cè)市場，監(jiān)管電網(wǎng)。在新一輪電改背景下，開放合作已經(jīng)成為電力行業(yè)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的驅(qū)動力，而混合所有制改革則是電力行業(yè)提速發(fā)展的重要契機。電網(wǎng)企業(yè)在部分業(yè)務領(lǐng)域考慮引入混合所有制改革，獲取外部資源的同時，有利于規(guī)范公司治理，并逐步建立市場化激勵約束機制。

新一輪電力體制改革起步不久，作為其中關(guān)鍵一環(huán)，售電側(cè)改革對上游發(fā)電企業(yè)、中間電網(wǎng)企業(yè)、下游售電商及終端用戶影響深遠。新形勢下混合所有制售電公司的財務管理機制如何進一步適應企業(yè)經(jīng)營模式、財務管理機制如何平衡不同利益相關(guān)者的利益關(guān)切等一系列問題隨之而來?？v觀本文仍有不少問題尚未涉及，如財務績效評價、負責人業(yè)績考核、配電網(wǎng)投資決策分析等，在未來工作中有待進一步深入研究。J

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