耿汝娟

摘 要：我國證劵公司的發(fā)展還處于一個市場風(fēng)險比較大的環(huán)境，尤其是證券公司的經(jīng)營模式還是粗獷型，而且在擴(kuò)展業(yè)務(wù)的時候盲目性嚴(yán)重，不能依據(jù)證券公司的實際發(fā)展情況而確定，因此證券公司要想在變化莫測的市場經(jīng)濟(jì)中穩(wěn)步發(fā)展，就需要進(jìn)行轉(zhuǎn)型，如果證券公司不能控制自己的經(jīng)營風(fēng)險，不能合理的控制自己的經(jīng)營規(guī)模，那么證券公司必然會造成巨大的經(jīng)濟(jì)損失，因此證券公司應(yīng)該正視資產(chǎn)管理中存在的業(yè)務(wù)風(fēng)險，并且分析其產(chǎn)生的主要因素，如我國證券公司主要存在公司治理結(jié)構(gòu)失衡、內(nèi)控制度不規(guī)范、不良資產(chǎn)比重過大、資本規(guī)模偏小、業(yè)務(wù)單一、人才缺乏等問題。進(jìn)而從影響的因素中找到解決策略，最終為證券公司的發(fā)展?fàn)I造良好的環(huán)境。

關(guān)鍵詞：證劵公司 資產(chǎn)管理 業(yè)務(wù)風(fēng)險 策略

中圖分類號：F832.39 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：2096-0298（2018）06（a）-040-02

1 證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險控制的原則

證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的風(fēng)險控制原則應(yīng)該是在合理有效的基礎(chǔ)上制定，因為合理有效的對策能夠為證券公司的業(yè)務(wù)風(fēng)險管理提供有效的保障，有利于加強(qiáng)風(fēng)險的控制，同時針對風(fēng)險控制還應(yīng)該是全面系統(tǒng)的，同時要保證風(fēng)險控制決策的獨(dú)立性，權(quán)威性，應(yīng)該在合法性的基礎(chǔ)上，建立有效的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險對策，保證證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險策略的完整、有效發(fā)揮其應(yīng)有的作用。

2 證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險工作中存在的問題

2.1 資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險性高

現(xiàn)階段的實際情況是證券公司的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)處在非常混亂的狀態(tài)，各部門的分工不明確，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)缺少獨(dú)立性，同時在資產(chǎn)管理中經(jīng)常出現(xiàn)短期的管理行為，造成短期的行為風(fēng)險。依據(jù)證監(jiān)會的證券公司投資管理的通知，要保證受委托投資業(yè)務(wù)，自營的投資業(yè)務(wù)的資金、人員以及相關(guān)部門分別進(jìn)行統(tǒng)計和管理，這便于保護(hù)客戶的資金安全，也能夠保證資金業(yè)務(wù)的獨(dú)立。很多證券公司的實際情況是沒有真正的分離，因此在證券的投資操作上也是不能做到人員與部門的分離，造成這個問題的原因是證券公司的人員結(jié)構(gòu)不成熟，人力資源缺少，組織機(jī)構(gòu)不健全，因此實際操作上不能保證投資和操作分開。有的證券公司的資金股票管理混亂，利用客戶的資產(chǎn)管理賬戶進(jìn)行非法經(jīng)營，從中賺取利潤，這是違紀(jì)的行為。

2.2 證券公司缺乏完整的風(fēng)險管理體系

目前為止，我國的證券公司在風(fēng)險方面存在完整的管理體系，證券公司對風(fēng)險的控制能力有限，雖然它們很多都已經(jīng)形成了一整套完整的風(fēng)險控制理論系統(tǒng)，但是缺少實際的操作能力，因此證券公司沒有獨(dú)立的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險控制的部門，各部門之間的職能分工不明確，同時因為制度不健全，對部門的工作缺少約束力，因此證券公司沒有依據(jù)自身發(fā)展的實際情況，尋找到適合自己發(fā)展的內(nèi)控組織，同時針對資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險的部門獨(dú)立性不強(qiáng)，工作狀態(tài)受到管理者的約束，所以說風(fēng)險控制的能力有限，各個部門之間缺少溝通，單位內(nèi)部的各個環(huán)節(jié)之間不連貫，所以針對風(fēng)險的控制能力弱，因此就需要證券公司建立一個完善的業(yè)務(wù)風(fēng)險管控體系。

2.3 證券公司缺乏先進(jìn)的風(fēng)險管理信息技術(shù)平臺，導(dǎo)致風(fēng)險控制的技術(shù)水平低

現(xiàn)階段我國的證券公司與西方發(fā)達(dá)國家相比，還存在很大的差距，這主要是西方公司重視對資產(chǎn)的定量分析，依據(jù)統(tǒng)一的相關(guān)理論，加強(qiáng)對風(fēng)險類型的識別和評估，并且時時監(jiān)督風(fēng)險的發(fā)生，以此提高抵御風(fēng)險的技術(shù)，因此隨著經(jīng)濟(jì)形勢的發(fā)展，針對風(fēng)險管理的各種類型的管控制度也逐漸變得科學(xué)，但是我國的證券公司在進(jìn)行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險控制的時候都是經(jīng)驗主義嚴(yán)重，因為它們對風(fēng)險的控制也都集中在經(jīng)營和管理方面，很少能夠借鑒外國的量化模型發(fā)展，因此缺少先進(jìn)的信息技術(shù)，證券公司的資產(chǎn)風(fēng)險管理技術(shù)水平低，沒有采用先進(jìn)的風(fēng)險控制方法，對風(fēng)險管理缺少科學(xué)的評估系統(tǒng)，因此風(fēng)險的最終核定結(jié)果也是不準(zhǔn)確的，因此需要證券公司建立先進(jìn)的風(fēng)險管理信息技術(shù)平臺。

2.4 市場環(huán)境多變以及投資方式單一，影響資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展

我國的證券金融市場的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不完善，一般情況下證券投資的產(chǎn)品種類少，投資途徑單一，一般的投資方向只有債券，缺少多種類的金融產(chǎn)品類型。國內(nèi)的證券公司與國外的證券公司不同，國內(nèi)的證券公司的資產(chǎn)投資方式趨同，因此對于多元化的客戶，證券公司滿足不了其需求。因此資產(chǎn)管理者的投資都是依靠資金優(yōu)勢來制約，因為缺少投資技巧，風(fēng)險管理控制的制度不健全，加上客戶對證券公司的信任度不高，而公司的經(jīng)營利用功利心選擇投資，這樣的情況必然給證券公司帶來資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的風(fēng)險，有的客戶的資產(chǎn)管理合同時間短，因此不利于證券公司的操作，證券公司很難和一個投資客戶建立長期的合作關(guān)系，因此證券公司也不想給予過多的資金和精力的投入，因此不利于證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展。

3 證券公司應(yīng)對資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險的策略

3.1 保證資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險相關(guān)制度健全，提高思想認(rèn)識

我國的證監(jiān)會已經(jīng)發(fā)布了一些關(guān)于證券公司資產(chǎn)管理的相關(guān)制度，這些制度是對資產(chǎn)管理的工作的規(guī)定，但是隨著證券公司在市場中實際的發(fā)展變化，這些制度已經(jīng)呈現(xiàn)落后的狀態(tài)，需要進(jìn)一步的完善，這樣才能消除以前證券公司在開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中的風(fēng)險，公司需要保護(hù)客戶的合法權(quán)益，打破常規(guī)，改變原有的業(yè)務(wù)風(fēng)險管理模式，加強(qiáng)內(nèi)控管理力度，同時遇到客戶投訴以后，證券公司內(nèi)部的風(fēng)險管理制度沒有過多的參與，因此一旦證監(jiān)會檢查以后，會作出相應(yīng)懲罰。因此證券公司要加強(qiáng)對公司內(nèi)部的監(jiān)管，建立專門的部門成立風(fēng)險管理的機(jī)制，派專人負(fù)責(zé)風(fēng)險管理，證券公司對新的品種和業(yè)務(wù)過程中遇到的各類風(fēng)險，要先進(jìn)行評估，然后由相關(guān)的組織機(jī)構(gòu)領(lǐng)導(dǎo)找到解決問題的方式，及時地掌控風(fēng)險的類型，避免風(fēng)險給證券公司帶來損失。

3.2 提高公司信譽(yù)度，豐富市場金融產(chǎn)品品種

針對資產(chǎn)管理需要證券公司的財務(wù)顧問為顧客提供服務(wù)，因此財務(wù)顧問不僅需要對投資銀行開展服務(wù)，同時要對客戶推薦投資理財?shù)臉I(yè)務(wù)，做好對其風(fēng)險的分析，降低業(yè)務(wù)風(fēng)險管理的控制能力，公司的信譽(yù)程度可以理性的幫助客戶進(jìn)行咨詢，因為能夠挖掘潛力的客戶，擴(kuò)展公司的業(yè)務(wù)，同時幫助投資者樹立科學(xué)的投資管理觀念。此外，證券公司應(yīng)該提高公司的信譽(yù)度，建立先進(jìn)的信息技術(shù)平臺，重視和上市證券公司的合作，擴(kuò)展業(yè)務(wù)，提高資金的管理能力，加強(qiáng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險管理有效化解資產(chǎn)管理中每一個環(huán)節(jié)的風(fēng)險，維護(hù)客戶的經(jīng)濟(jì)利益，贏得客戶的信任。證券公司進(jìn)行資產(chǎn)管理的最終目的是實現(xiàn)資產(chǎn)收益的最大化。要實現(xiàn)這一目標(biāo)證券公司必須擁有一個廣闊的投資途徑以及種類多樣的金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。在證券公司內(nèi)部健全管理制度，完善管理模式，增加風(fēng)險管理意識，利用市場的調(diào)節(jié)作用，擴(kuò)展金融產(chǎn)品類型，完善市場機(jī)制，保證資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險控制安全。

3.3 團(tuán)隊建設(shè)

證券公司的資產(chǎn)管理的主要目的是保證證券公司的收益，高回報，高利潤是證券公司資產(chǎn)管理服務(wù)客戶的主要內(nèi)容，也是吸引客戶的關(guān)鍵性因素。因此要保證資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險的有序，就需要利用專業(yè)的投資經(jīng)驗和能力，依靠投資專家的敏銳觀察力和市場人脈，才能在相關(guān)的領(lǐng)域選擇適合的投資項目，所以證券公司需要加強(qiáng)人才隊伍的培養(yǎng)，人才是第一生產(chǎn)力，重視證券人才的招聘，聘請專業(yè)的人才，也是為證券公司建立財富的有力手段，因此要對人才培養(yǎng)其風(fēng)險的管控能力，利用專業(yè)的知識和技術(shù)，分散風(fēng)險，管控風(fēng)險，還要加強(qiáng)人才的風(fēng)險管理意識，這樣才能在進(jìn)行資產(chǎn)管理的時候，運(yùn)用高能力的投資水平，增加證券公司的收益。

4 結(jié)語

在全球經(jīng)濟(jì)一體化的背景下，證券公司的發(fā)展也需要與市場相適應(yīng)，符合國際證券市場的需要，因此這對我國的證券公司的發(fā)展來說是具有很大的風(fēng)險的。資產(chǎn)管理是證券公司的核心業(yè)務(wù)，雖然在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中存在很多的問題以及風(fēng)險，但是需要證券公司正視問題的存在，采取有效對策避免出現(xiàn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險，同時依據(jù)多種解決風(fēng)險的有效措施，提高證券公司的經(jīng)濟(jì)收益。

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