孫美嬌

摘要：并購(gòu)已經(jīng)成為企業(yè)發(fā)展的一個(gè)趨勢(shì)，是提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、發(fā)展企業(yè)自身實(shí)力的一種重要手段。隨著時(shí)代的不斷變遷，并購(gòu)這種趨勢(shì)愈演愈烈，可是只有少部分企業(yè)是并購(gòu)后整合成功的，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家分別給出了不同的答案。對(duì)于哪個(gè)是阻礙并購(gòu)整合成功的重要因素，一直以來(lái)都是經(jīng)濟(jì)學(xué)家們討論的重點(diǎn)。企業(yè)并購(gòu)中無(wú)形資產(chǎn)整合的基本問(wèn)題是本文研究的重點(diǎn)，以下圍繞企業(yè)并購(gòu)無(wú)形資產(chǎn)所存在的問(wèn)題展開(kāi)討論，并提出了自己的觀點(diǎn)和看法。

關(guān)鍵詞：企業(yè)并購(gòu) 無(wú)形資產(chǎn) 整合

中圖分類號(hào)：F273文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1009-5349（2017）15-0036-02

企業(yè)資產(chǎn)分為有形資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)，那么企業(yè)并購(gòu)整合也隨之分為有形整合和無(wú)形整合。有形整合有土地、機(jī)器設(shè)備、存貨等，無(wú)形的整合有專利技術(shù)、文化、品牌等。在企業(yè)并購(gòu)后，有形資產(chǎn)對(duì)并購(gòu)的企業(yè)來(lái)說(shuō)是相對(duì)比較容易控制和管理的，而無(wú)形資產(chǎn)由于其本身所具備的特征，使得企業(yè)并購(gòu)后難以有效地利用被并購(gòu)的無(wú)形資產(chǎn)。無(wú)形資產(chǎn)的整合是一項(xiàng)具有挑戰(zhàn)性的任務(wù)，如果在整合的過(guò)程中沒(méi)有合理適當(dāng)處理好當(dāng)中的問(wèn)題，就會(huì)造成企業(yè)內(nèi)部的不和諧和員工產(chǎn)生對(duì)抗心理的現(xiàn)象，從而使內(nèi)部管理的問(wèn)題愈發(fā)突顯出來(lái)，嚴(yán)重阻礙企業(yè)并購(gòu)的順利進(jìn)行。

并購(gòu)是指兼并與收購(gòu)，其本質(zhì)是在企業(yè)控制權(quán)運(yùn)動(dòng)過(guò)程中，各權(quán)利主體依據(jù)企業(yè)產(chǎn)權(quán)做出的制度安排而進(jìn)行的一種權(quán)利讓渡行為。無(wú)形資產(chǎn)是企業(yè)的靈魂，具備無(wú)形資產(chǎn)的企業(yè)才能夠在經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的時(shí)代中綻放企業(yè)自身的光彩。在新的社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境中，企業(yè)只有不斷提高自己的綜合競(jìng)爭(zhēng)力才能穩(wěn)固自身的地位，適應(yīng)新時(shí)代的發(fā)展，而企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展是離不開(kāi)無(wú)形資產(chǎn)的支撐的。無(wú)形資產(chǎn)正在逐漸成為企業(yè)提高競(jìng)爭(zhēng)力的核心，有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，因此無(wú)形資產(chǎn)的收購(gòu)便成為企業(yè)收購(gòu)的首要目標(biāo)。而企業(yè)在并購(gòu)整合無(wú)形資產(chǎn)的過(guò)程中，總是出現(xiàn)許多問(wèn)題，阻礙無(wú)形資產(chǎn)的整合，導(dǎo)致企業(yè)并購(gòu)整合無(wú)形資產(chǎn)失敗，無(wú)形資產(chǎn)的整合是企業(yè)并購(gòu)的關(guān)鍵。

一、無(wú)形資產(chǎn)的特征

（1）不存在實(shí)物形態(tài)。是否具備實(shí)物形態(tài)是無(wú)形資產(chǎn)區(qū)別于有形資產(chǎn)最直接的特征，無(wú)形資產(chǎn)有著作權(quán)、商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)等沒(méi)有實(shí)物形態(tài)的資產(chǎn)。無(wú)形資產(chǎn)是我們用眼睛看不見(jiàn)、用手無(wú)法觸摸的，它是通過(guò)一定的工藝、廣告標(biāo)志等表現(xiàn)出來(lái)，發(fā)揮作用的。

（2）將在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)為企業(yè)提供經(jīng)濟(jì)利益。無(wú)形資產(chǎn)的作用是潛移默化的，需要較長(zhǎng)時(shí)間才能達(dá)到預(yù)期的收益。無(wú)形資產(chǎn)屬于長(zhǎng)期投資，具體表現(xiàn)在高投入性、高風(fēng)險(xiǎn)性、高效性、創(chuàng)造性和積累性。無(wú)形資產(chǎn)的產(chǎn)生，是需要大量的人力、物力、資金和時(shí)間的大量投入的，不是在短時(shí)間內(nèi)就被創(chuàng)造出來(lái)的。無(wú)形資產(chǎn)由于本身不具備實(shí)物形態(tài)，所以當(dāng)投資失敗的時(shí)候，那么所有付出的資金、勞動(dòng)和時(shí)間都將付諸東流，就是徹底的失??；但是如果企業(yè)投資成功，那么無(wú)形資產(chǎn)將會(huì)給企業(yè)帶來(lái)可觀的收益，使企業(yè)具備自身的特色，同時(shí)也會(huì)促進(jìn)企業(yè)在同行業(yè)當(dāng)中的發(fā)展，提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)其長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。

（3）企業(yè)持有無(wú)形資產(chǎn)的目的是為了生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、出租他人，或是用于企業(yè)的管理而不是其他方面。企業(yè)研發(fā)如專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)，都是為了企業(yè)能夠生產(chǎn)出區(qū)別于同行業(yè)企業(yè)的產(chǎn)品，把對(duì)手比下去，獲得更多的經(jīng)濟(jì)收益。無(wú)形資產(chǎn)的存在能夠使企業(yè)具有更多的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，更好地規(guī)劃企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

（4）無(wú)形資產(chǎn)所提供的未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益具有高度不確定性。在高新技術(shù)行業(yè)中，專利技術(shù)的發(fā)明給企業(yè)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)效益可能是不可估量的，同時(shí)也會(huì)帶動(dòng)企業(yè)的發(fā)展，但是也會(huì)激發(fā)其他企業(yè)的創(chuàng)造意識(shí)。如果社會(huì)技術(shù)有了新的突破，那么技術(shù)優(yōu)勢(shì)就不存在了，可能就會(huì)使企業(yè)付出的努力得不到相應(yīng)的回報(bào)。

二、無(wú)形資產(chǎn)整合的重要性

無(wú)形資產(chǎn)整合是關(guān)系到企業(yè)并購(gòu)成敗的關(guān)鍵。華源是紡織龍頭企業(yè)，到2000年，雖然華源在紡織總量上躍居全國(guó)第一，但是始終都看不到華源企業(yè)自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力，華源倡導(dǎo)農(nóng)機(jī)業(yè)和醫(yī)藥行業(yè)的整合，但是都沒(méi)有取得理想的效果，導(dǎo)致虧損嚴(yán)重。華源企業(yè)整合的失敗根本原因是因?yàn)槿A源企業(yè)的高層沒(méi)有真正地認(rèn)識(shí)到無(wú)形資產(chǎn)的重要性，同時(shí)也沒(méi)有根據(jù)企業(yè)自身的實(shí)際情況和行業(yè)的特點(diǎn)進(jìn)行科學(xué)的無(wú)形資產(chǎn)整合。無(wú)形資產(chǎn)是企業(yè)發(fā)展的核心，雖然無(wú)形資產(chǎn)不具備實(shí)物形態(tài)，但是它對(duì)企業(yè)的發(fā)展有著舉足輕重的地位，無(wú)效的無(wú)形資產(chǎn)的整合必然導(dǎo)致并購(gòu)失敗。

三、無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估

（一）無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的重要性

（1）無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估工作能夠使企業(yè)摸清自身家底，維護(hù)企業(yè)資產(chǎn)的完整性。一個(gè)企業(yè)真正的價(jià)值量不是由有形資產(chǎn)來(lái)衡量的，而是由無(wú)形資產(chǎn)來(lái)衡量其價(jià)值的。作為企業(yè)的管理者如果不清楚無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值量，那么就會(huì)形成企業(yè)的管理盲點(diǎn)。只有清楚地了解企業(yè)自身無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值，管理者才能更好地管理這部分資源，使企業(yè)的管理更加規(guī)范化，保證企業(yè)的完整性。

（2）無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估能夠?yàn)榻?jīng)營(yíng)者提供管理、決策依據(jù)。無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值包括了企業(yè)的創(chuàng)造能力、資源利用情況和企業(yè)的管理水平等。無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估可以使企業(yè)更加清楚地了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)過(guò)程、資產(chǎn)管理和盈利等方面存在的問(wèn)題以及存在的不足，并提出解決或?qū)ζ髽I(yè)建設(shè)有益的意見(jiàn)和建議，為企業(yè)的管理者提供相關(guān)詳細(xì)的資料，讓管理者制定科學(xué)合理的無(wú)形資產(chǎn)整合的方法，做出明智的決策，合理地分配資源且減少投資的浪費(fèi)。

（3）無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估是必不可少的，它影響著公司規(guī)模的發(fā)展。無(wú)形資產(chǎn)是資本運(yùn)營(yíng)需要，以無(wú)形資產(chǎn)為先導(dǎo)，實(shí)現(xiàn)低成本擴(kuò)張。無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估，在轉(zhuǎn)讓、拍賣、收購(gòu)等情況下為交易雙方提供了客觀、公正的價(jià)值依據(jù)。無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估還有提高企業(yè)知名度、利于銷售渠道的拓展和特許經(jīng)營(yíng)體系的擴(kuò)張、激勵(lì)投資者信心等作用。無(wú)形資產(chǎn)整合最為重要的就是人力資源的整合，因?yàn)槿魏钨Y源的整合離不開(kāi)人的運(yùn)作和管理。

（二）無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估方法

無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估方法會(huì)直接影響評(píng)估結(jié)果，但是我國(guó)在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的實(shí)踐中，由于沒(méi)有運(yùn)用科學(xué)合理的評(píng)估方法，致使造成許多誤差。深入研究各類無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估方法，借鑒國(guó)外的例子，綜合我國(guó)情況，對(duì)評(píng)估工作進(jìn)行創(chuàng)新，尋找出一套適用于我國(guó)企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估體制。我國(guó)現(xiàn)在無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估方法有成本法、市場(chǎng)法和收益法三種。無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估種類和評(píng)估目的都有所不同，要根據(jù)其自身的評(píng)估目的確定適合的評(píng)估方法。

四、企業(yè)并購(gòu)的意義

企業(yè)并購(gòu)能夠擴(kuò)大企業(yè)的發(fā)展規(guī)模，給企業(yè)帶來(lái)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。企業(yè)可以通過(guò)并購(gòu)的方式調(diào)整企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行補(bǔ)充和擴(kuò)張，使企業(yè)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模達(dá)到最佳，給企業(yè)帶來(lái)更多的利潤(rùn)。

一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)并購(gòu)的目的不是為了企業(yè)當(dāng)中的有形資產(chǎn)而去的，而是看中了并購(gòu)企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)，了解無(wú)形資產(chǎn)本身所具備的價(jià)值，預(yù)測(cè)并購(gòu)企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)可以給并購(gòu)后的企業(yè)帶來(lái)一定的收益。所以說(shuō)，企業(yè)的并購(gòu)歸根結(jié)底是為了使兩家公司的無(wú)形資產(chǎn)相互結(jié)合，創(chuàng)造出更大的價(jià)值。

五、無(wú)形資產(chǎn)整合中存在的問(wèn)題

（1）管理者對(duì)無(wú)形資產(chǎn)重視不足。無(wú)形資產(chǎn)對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展有著重要的意義，這是眾所周知的，可是卻很少管理者將無(wú)形資產(chǎn)的管理和整合視作并購(gòu)后的重點(diǎn)任務(wù)。在企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的道路上，大多數(shù)企業(yè)都是重視有形資產(chǎn)，注重的是固定資產(chǎn)和流動(dòng)資金，而對(duì)于無(wú)形資產(chǎn)則是不聞不問(wèn)。企業(yè)并購(gòu)后，絕大多數(shù)企業(yè)都不對(duì)無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估，導(dǎo)致企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)的流失。由于管理者不注重對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的整合和管理，消極執(zhí)行企業(yè)改革的一系列行動(dòng)，致使企業(yè)錯(cuò)失良機(jī)，喪失了企業(yè)發(fā)展的大好機(jī)會(huì)。

（2）缺乏完善的整合理論和方法。無(wú)形資產(chǎn)與有形資產(chǎn)的管理整合制度有著明顯的區(qū)別，有形資產(chǎn)的管理方式方法是不能夠?qū)⑵溥\(yùn)用到無(wú)形資產(chǎn)的管理過(guò)程中來(lái)的。無(wú)形資產(chǎn)整合需要制定一套科學(xué)的管理思想、理論和方法用于指導(dǎo)，是沒(méi)有辦法將無(wú)形資產(chǎn)的優(yōu)勢(shì)發(fā)揮到它所能夠發(fā)揮的點(diǎn)上的。企業(yè)的科學(xué)管理方法有很多種，適用于有形資產(chǎn)的方法有許多種，可是卻很少是關(guān)于無(wú)形資產(chǎn)管理的條例，這都是因?yàn)闊o(wú)形資產(chǎn)本身不具有實(shí)物形態(tài)的特征。在無(wú)形資產(chǎn)的整合和管理中，只有依靠管理者自身對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的認(rèn)識(shí)、自身知識(shí)水平和管理經(jīng)驗(yàn)，對(duì)其進(jìn)行相關(guān)的管理和整合。無(wú)形資產(chǎn)的整合需要制定一套完整的制度，落實(shí)到每個(gè)點(diǎn)上，才能發(fā)揮其最大的作用。沒(méi)有通過(guò)整體的角度分析、研究企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)要素的整合與發(fā)展，也沒(méi)有通過(guò)無(wú)形資產(chǎn)組合的優(yōu)化調(diào)整，促進(jìn)企業(yè)資產(chǎn)的優(yōu)化利用，爭(zhēng)取得到更大的利益。在現(xiàn)階段，企業(yè)對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的整合仍沒(méi)有從整體的角度考慮，缺乏系統(tǒng)的思想，因而無(wú)形資產(chǎn)中的各要素?zé)o法協(xié)調(diào)地發(fā)揮出其最大效益。

（3）不同地區(qū)的文化差異沖突。不同的地區(qū)，有形資產(chǎn)的整合模式基本都是不變的，容易得以實(shí)現(xiàn)，但是無(wú)形資產(chǎn)的整合受管理人思想的控制。不同地區(qū)之間所處的人文環(huán)境不同，自然所產(chǎn)生的群體都會(huì)有所不同，員工的思維模式、辦事作風(fēng)不同，所要采取的應(yīng)對(duì)措施也會(huì)有所不同，如果沒(méi)有及時(shí)處理解決，隨著時(shí)間的推移，矛盾就會(huì)越來(lái)越大，這會(huì)阻礙企業(yè)的一體化整合進(jìn)程。

六、無(wú)形資產(chǎn)整合過(guò)程的對(duì)策

（1）重視無(wú)形資產(chǎn)的整合，制定一套科學(xué)合理的管理方法。科學(xué)合理的管理模式，可以使無(wú)形資產(chǎn)得到更好的管理，使其各個(gè)細(xì)節(jié)當(dāng)中都能夠發(fā)揮各自的優(yōu)勢(shì)，相互協(xié)調(diào)配合，為企業(yè)帶來(lái)更大的經(jīng)濟(jì)效益。管理方法的好壞在很大程度上決定了無(wú)形資產(chǎn)整合的成敗，而無(wú)形資產(chǎn)整合的成功與否關(guān)系著企業(yè)并購(gòu)的成敗，所以說(shuō)一個(gè)并購(gòu)成功的企業(yè)不僅僅是要將其企業(yè)的有形企業(yè)得到合理的整合，更重要的是無(wú)形資產(chǎn)的管理。不斷完善無(wú)形資產(chǎn)整合的管理制度，我國(guó)企業(yè)在這個(gè)方面的管理還存在許多的不足之處，管理者要在短時(shí)間內(nèi)找出應(yīng)對(duì)策略，避免因?yàn)闀r(shí)間的拖延，不利于無(wú)形資產(chǎn)的整合。

（2）加快企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)的可操作性、量化管理的建設(shè)。無(wú)形資產(chǎn)是一個(gè)沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)的量化過(guò)程，操作性差，針對(duì)這一問(wèn)題，企業(yè)首先要將無(wú)形資產(chǎn)記入賬內(nèi)管理。其次，企業(yè)要強(qiáng)調(diào)無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值量，估量其的價(jià)值量，以貨幣的形式將無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值量體現(xiàn)出來(lái)。只有對(duì)無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估，才能確定其投資價(jià)值，進(jìn)而為管理者在決策的過(guò)程中提供重要的依據(jù)。

（3）健全無(wú)形資產(chǎn)的相關(guān)法律法規(guī)，保護(hù)無(wú)形資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)。近年來(lái)，我國(guó)出臺(tái)了很多關(guān)于無(wú)形資產(chǎn)的保護(hù)法，但是仍舊存在許多的不足之處，我國(guó)應(yīng)加強(qiáng)執(zhí)法力度和辦事效率，給予侵權(quán)者相應(yīng)的處罰，制定的法律法規(guī)落實(shí)到行動(dòng)當(dāng)中，為企業(yè)創(chuàng)造一個(gè)公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。

七、總結(jié)

在知識(shí)經(jīng)濟(jì)條件下，無(wú)形資產(chǎn)的整合和管理體現(xiàn)了對(duì)管理者的素質(zhì)和能力的要求。無(wú)形資產(chǎn)是企業(yè)發(fā)展的核心，要在這個(gè)時(shí)代立穩(wěn)根基，需要無(wú)形資產(chǎn)的支持，只有將其整合成功，企業(yè)才有繼續(xù)發(fā)展的可能性。無(wú)形資產(chǎn)整合，正在逐漸成為一種趨勢(shì)，逐漸成為企業(yè)并購(gòu)后的首要任務(wù)。

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責(zé)任編輯：于蕾