鄧艷芳 王生龍

2014年7月，國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)（IASB）發(fā)布IFRS 9金融工具的最終版本，將金融工具的分類和計(jì)量、金融資產(chǎn)減值和套期保值會(huì)計(jì)全盤納入，全面取代IAS 39金融工具：確認(rèn)和計(jì)量。我國財(cái)政部根據(jù)與國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則委員會(huì)簽署的趨同路線，先是在2016年8月發(fā)布趨同IFRS 9的新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——金融工具部分的討論稿，之后于今年4月7日正式發(fā)布企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則22號(hào)《金融工具確認(rèn)和計(jì)量》、23號(hào)《金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》和24號(hào)《套期會(huì)計(jì)》，并于2018年1月1日起開始施行。IFRS 9看似與資產(chǎn)評(píng)估工作沒有直接關(guān)系，但是隨著IFRS 9實(shí)施越來越近，其對(duì)資產(chǎn)評(píng)估的影響越來越凸顯出來。IFRS 9的核心技術(shù)環(huán)節(jié)將會(huì)成為評(píng)估技術(shù)應(yīng)用的新領(lǐng)域，特別是對(duì)于金融企業(yè)來講，也可能由此顛覆未來會(huì)計(jì)核算的基礎(chǔ)，以評(píng)估或者估值代替財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算。資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)在資產(chǎn)評(píng)估工作中應(yīng)理解并準(zhǔn)確把握IFRS 9的影響。

一、IFRS 9重新確定了金融資產(chǎn)的分類與計(jì)量原則

目前在用的金融資產(chǎn)分類，是遵循“管理層旨意至上”的原則，按照持有目的把金融資產(chǎn)分為：以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)、貸款和應(yīng)收款、可供出售金融資產(chǎn)和持有至到期投資。這種分類方法是存在缺陷的，不僅不能窮盡持有金融資產(chǎn)的目的，并且給了持有金融資產(chǎn)的公司粉飾利潤的機(jī)會(huì)，比如同一類業(yè)務(wù)在兩家公司之間持有目的不同，進(jìn)而對(duì)利潤的影響也不同，但是這類企業(yè)的商業(yè)模式和盈利能力是一致的，由此，人為造成了財(cái)務(wù)報(bào)表之間的差異，讓社會(huì)公眾更不得而知財(cái)務(wù)報(bào)表背后的邏輯。

而IFRS 9最大的進(jìn)步就是對(duì)金融資產(chǎn)進(jìn)行了重新分類，IFRS 9分類路徑更加清晰，分析起點(diǎn)切中企業(yè)經(jīng)營的要害，在IFRS 9分類下，合同成為會(huì)計(jì)核算的重要抓手，并且從企業(yè)經(jīng)營來看，金融資產(chǎn)的計(jì)量不再是單純的財(cái)務(wù)部門工作，而是由業(yè)務(wù)部門發(fā)起，業(yè)務(wù)部門主導(dǎo)，財(cái)務(wù)計(jì)量為輔助的工作。由此可見，這種分類簡(jiǎn)單真實(shí)，一方面能夠反映商業(yè)模式及其現(xiàn)金流特征，另一方面，也能以此為基礎(chǔ)促進(jìn)企業(yè)業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)的一體化進(jìn)程。IFRS 9對(duì)金融資產(chǎn)分類的框架如圖1所示。

盡管IFRS 9和現(xiàn)有的金融資產(chǎn)分類都是把金融資產(chǎn)分成了按照攤余成本計(jì)量、以公允價(jià)值計(jì)量且變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益以及以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益三種情況，但I(xiàn)FRS 9的分類具有更強(qiáng)的實(shí)用價(jià)值。

同時(shí)，IFRS 9優(yōu)化了減值準(zhǔn)備的計(jì)提方法。在上述三種計(jì)量模式中，以攤余成本計(jì)量和以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的金融資產(chǎn)都需要計(jì)提減值準(zhǔn)備。減值準(zhǔn)備的計(jì)提方法成為IFRS 9的最大亮點(diǎn)。IFRS 9在減值工作中引入了“預(yù)期信用損失”模型，即預(yù)期金融資產(chǎn)在未來能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來的現(xiàn)金流量與按照合同收取的現(xiàn)金流量之間的差異。根據(jù)金融資產(chǎn)所處的階段不同，分成三個(gè)階段來分別反映減值情況。從這一點(diǎn)來看，會(huì)計(jì)不再是“過去經(jīng)營信息的反映”，而是“未來經(jīng)營成果的反映”，完全突破了“權(quán)責(zé)發(fā)生制”的基本原則，把“預(yù)期”引入了會(huì)計(jì)計(jì)量。

圖1 IFRS 9 金融資產(chǎn)分類示意圖

圖2 IFRS 9資產(chǎn)負(fù)債與利潤的對(duì)應(yīng)關(guān)系示意圖

二、IFRS 9對(duì)金融企業(yè)價(jià)值評(píng)估的影響

在金融企業(yè)收益法評(píng)估中，按照《資產(chǎn)評(píng)估專家指引第3號(hào)——金融企業(yè)收益法評(píng)估模型與參數(shù)確定》的要求，把負(fù)債作為預(yù)測(cè)的起點(diǎn)，把利潤表作為預(yù)測(cè)的過程，把權(quán)益價(jià)值作為預(yù)測(cè)的根本。IFRS 9實(shí)施后，則直觀地揭示了僅僅把利潤表作為預(yù)測(cè)的過程可能會(huì)失真的情況。

以圖2為例。通過圖2我們可以非常清楚地看到，企業(yè)持有金融資產(chǎn)，既要獲取合同現(xiàn)金流量同時(shí)又要出售時(shí)，其公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入了其他綜合收益，直接進(jìn)入所有者權(quán)益，而未通過利潤表進(jìn)行核算。

因此，IFRS 9的實(shí)施，對(duì)于金融企業(yè)價(jià)值評(píng)估產(chǎn)生了較大影響，重點(diǎn)體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：

1.從評(píng)估范圍來看，要注意不同方法對(duì)于以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的資產(chǎn)的處理方式。

如果采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估，會(huì)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表左側(cè)的資產(chǎn)逐項(xiàng)評(píng)估，這不容易漏掉某項(xiàng)資產(chǎn)，與IFRS 9實(shí)施后的資產(chǎn)負(fù)債表能夠銜接，評(píng)估范圍不重不漏。

如果采用收益評(píng)估，在IFRS 9實(shí)施后，以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益，又因是權(quán)益工具和債務(wù)工具而有所不同。在IFRS 9中以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的權(quán)益工具可以選擇公允價(jià)值計(jì)量，也可以選擇攤余成本計(jì)量，權(quán)益工具不需要計(jì)提減值準(zhǔn)備。而以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的債務(wù)工具，需要按照預(yù)期信用損失模型計(jì)提減值準(zhǔn)備，其他綜合收益中確認(rèn)其損失準(zhǔn)備，并將減值損失或者利得計(jì)入當(dāng)期損益。在收益法評(píng)估中應(yīng)格外注意，這部分減值準(zhǔn)備和以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入綜合收益的權(quán)益工具對(duì)權(quán)益價(jià)值的影響。

如果采用市場(chǎng)法評(píng)估，考慮到以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的資產(chǎn)是所有者權(quán)益的構(gòu)成部分，應(yīng)對(duì)該部分價(jià)值單獨(dú)予以反映，或者在構(gòu)建比較體系時(shí)充分考慮到這部分資產(chǎn)的規(guī)模、盈利能力和預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)與可比上市公司或者可比案例之間的差異，采用適當(dāng)?shù)姆椒ㄟM(jìn)行調(diào)整。

總的來說，以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益，只有在未來處置時(shí)可能實(shí)現(xiàn)的收益才進(jìn)入利潤表，持有期間的會(huì)計(jì)核算影響均體現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表，因此這部分直接對(duì)所有者權(quán)益有影響的項(xiàng)目，在收益法和市場(chǎng)法評(píng)估中要格外關(guān)注，并采取適宜的方法評(píng)估其價(jià)值；這同時(shí)也提示我們，在金融企業(yè)價(jià)值評(píng)估業(yè)務(wù)中應(yīng)該對(duì)所有者權(quán)益科目給予關(guān)注。

2.從評(píng)估操作實(shí)務(wù)來說，在收益法評(píng)估中對(duì)于資產(chǎn)減值損失的測(cè)算應(yīng)小心謹(jǐn)慎。

以往的會(huì)計(jì)核算是“結(jié)果反應(yīng)式”，IFRS 9對(duì)于金融資產(chǎn)減值采用了預(yù)期信用損失模型，對(duì)于所有需要計(jì)提減值的金融資產(chǎn)來說在初始確認(rèn)時(shí)即確認(rèn)12個(gè)月期的預(yù)期信用損失，以后期間信用風(fēng)險(xiǎn)若有重大增加，則需確認(rèn)生命周期內(nèi)的預(yù)期信用損失。具體如表1所示。

減值模型影響收益法評(píng)估中的收入和資產(chǎn)損失的未來預(yù)測(cè)，不能僅關(guān)注歷史生息資產(chǎn)的規(guī)模和收益率，更應(yīng)關(guān)注資產(chǎn)的生命周期，即資產(chǎn)處于合同的哪個(gè)時(shí)間段內(nèi)，資產(chǎn)所處的生命周期決定了資產(chǎn)的獲利能力。同時(shí)也對(duì)評(píng)估中能夠有效的衡量預(yù)期信用損失的能力提出了很大的挑戰(zhàn)，在IFRS 9下預(yù)測(cè)金融資產(chǎn)在未來的收益變動(dòng)趨勢(shì)比現(xiàn)有會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下難度更大，工作量也將隨之增加。

3.從評(píng)估結(jié)果來看，如果不考慮中間業(yè)務(wù)收入，資產(chǎn)基礎(chǔ)法與收益法的評(píng)估結(jié)果出現(xiàn)趨同。

從預(yù)期信用損失模型來看，可能產(chǎn)生的損失是站在基準(zhǔn)日時(shí)點(diǎn)來對(duì)金融資產(chǎn)的生命周期進(jìn)行展望，特別是對(duì)未來12個(gè)月的信用風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)能夠相對(duì)準(zhǔn)確把握。這就意味著不僅是收益法、市場(chǎng)法，資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估中也應(yīng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響進(jìn)行深入分析，如果只預(yù)測(cè)生息資產(chǎn)規(guī)模，而不對(duì)利率、匯率和收益率進(jìn)行客觀的判斷，將會(huì)導(dǎo)致評(píng)估結(jié)果出現(xiàn)較大誤差。

表1 預(yù)期信用損失

三、IFRS 9將推動(dòng)資產(chǎn)評(píng)估技術(shù)在金融企業(yè)業(yè)務(wù)管理和風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用

IFRS 9突破了權(quán)責(zé)發(fā)生制原則，引入了“預(yù)期會(huì)計(jì)”，對(duì)于金融資產(chǎn)價(jià)值雖然以公允價(jià)值為基礎(chǔ)，但是建立在未來預(yù)期信用損失上的公允價(jià)值，已經(jīng)借助于評(píng)估技術(shù)實(shí)現(xiàn)了對(duì)未來風(fēng)險(xiǎn)的“預(yù)判”，資產(chǎn)負(fù)債是金融企業(yè)的價(jià)值源泉，以企業(yè)價(jià)值為核心的風(fēng)險(xiǎn)管理將成為金融企業(yè)首選目標(biāo)，由此，我們可以大膽地預(yù)想，評(píng)估專業(yè)技術(shù)將隨著IFRS 9的實(shí)施在金融企業(yè)業(yè)務(wù)管理和風(fēng)險(xiǎn)管理中大有作為。具體表現(xiàn)在：

1.對(duì)于金融資產(chǎn)公允價(jià)值的評(píng)估

在IFRS 9下，金融企業(yè)持有的金融資產(chǎn)全部都需要公允價(jià)值計(jì)量，即使按照攤余成本核算的資產(chǎn)，在會(huì)計(jì)附表附注中也需要給出公允價(jià)值的相關(guān)數(shù)據(jù)，以滿足會(huì)計(jì)報(bào)表披露的要求，因此，IFRS 9對(duì)于企業(yè)持有的金融資產(chǎn)一部分有采用公允價(jià)值計(jì)量的需求，另一部分則是有采用公允價(jià)值披露的要求。目前我國的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、信托業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)等多項(xiàng)金融產(chǎn)品都屬于非標(biāo)準(zhǔn)類產(chǎn)品，由于并不是每一個(gè)金融企業(yè)都具有估值的能力，從工作分工和獨(dú)立性來看，尋求外包團(tuán)隊(duì)的幫助是最明智的選擇，因此在這個(gè)領(lǐng)域評(píng)估機(jī)構(gòu)和評(píng)估人員面對(duì)著的是一片藍(lán)海。

2.對(duì)于金融資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備的需要

金融企業(yè)出于自身的風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的要求，應(yīng)搭建自己的以預(yù)期信用損失為基礎(chǔ)的減值模型。預(yù)期信用損失是以違約概率、違約損失率、風(fēng)險(xiǎn)暴露等風(fēng)險(xiǎn)量化信息作為減值計(jì)提基礎(chǔ)，實(shí)現(xiàn)量化信息在管理領(lǐng)域的應(yīng)用。這個(gè)模型的主體思路是以評(píng)級(jí)法為基礎(chǔ)，調(diào)整、構(gòu)建適用于資產(chǎn)計(jì)量特點(diǎn)的模型參數(shù)。預(yù)期信用損失模型的適用范圍包括：固定收益類資產(chǎn)、不良資產(chǎn)重組類資產(chǎn)、持有的債券和應(yīng)收款等類資產(chǎn)。評(píng)級(jí)法最大的特點(diǎn)是需要大量的數(shù)據(jù)為支撐，有描述宏觀經(jīng)濟(jì)的數(shù)據(jù)，如GDP、通貨膨脹率等；也有中觀層面行業(yè)發(fā)展的數(shù)據(jù)，特別是反映未來行業(yè)發(fā)展方向的數(shù)據(jù)，如是朝陽行業(yè)還是夕陽行業(yè)；如果估值模型以單項(xiàng)資產(chǎn)為單位，還需要構(gòu)建企業(yè)個(gè)體的數(shù)據(jù)。如果評(píng)估機(jī)構(gòu)有能力對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)做出描述，幫助企業(yè)構(gòu)建以未來價(jià)值作為支撐的減值損失模型，這會(huì)是新的服務(wù)領(lǐng)域。國際著名的四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所已經(jīng)在布局這個(gè)市場(chǎng)了，我們還有理由不選擇前行嗎？

四、行業(yè)應(yīng)當(dāng)大力推進(jìn)對(duì)IFRS 9的應(yīng)用研究

從現(xiàn)在的發(fā)展趨勢(shì)來說，以信用和估值為核心的風(fēng)險(xiǎn)管理為國際所推崇。評(píng)估法的頒布和實(shí)施，不僅賦予了評(píng)估以法定的地位，更給予了評(píng)估以社會(huì)功能和職責(zé)。可以說，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的更新，以“不增加企業(yè)的不當(dāng)努力和巨大損失為前提”，基于此，以服務(wù)內(nèi)容和服務(wù)能力為主旨，構(gòu)建我們的比較優(yōu)勢(shì)，將評(píng)估技術(shù)應(yīng)用在社會(huì)管理的各個(gè)領(lǐng)域，這才是我們的價(jià)值所在。

IFRS 9的目標(biāo)雖與中國金融監(jiān)管思路基本一致，但在具體實(shí)務(wù)操作上，則需要進(jìn)一步細(xì)化，特別是在評(píng)估領(lǐng)域，如何體現(xiàn)IFRS 9帶來的價(jià)值，需要對(duì)行業(yè)前沿形態(tài)進(jìn)行深入研究，通過研究相應(yīng)政策，開展數(shù)據(jù)分析與模擬測(cè)算，使IFRS 9的落地更有可行性。

IFRS 9的實(shí)施，預(yù)期損失方法的優(yōu)化，對(duì)于銀行在所有貸款資產(chǎn)類別上的準(zhǔn)備金提高到底能產(chǎn)生什么樣的實(shí)質(zhì)影響？由于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變化導(dǎo)致某些產(chǎn)品線的準(zhǔn)備金提高，銀行是否要持有更多的監(jiān)管資本，是否會(huì)影響銀行的資本成本和定價(jià)策略？如何將IFRS 9預(yù)期損失“三階段”模型與我國商業(yè)銀行現(xiàn)行的“五級(jí)分類”對(duì)接？如何處理我國商業(yè)銀行違約概率（PD）與違約損失率（LGD）數(shù)據(jù)參數(shù)在減值準(zhǔn)備計(jì)算模型中的應(yīng)用問題？上述等等問題的解決，都需要行業(yè)內(nèi)部認(rèn)真研究對(duì)策。

IFRS 9的實(shí)施，不僅會(huì)影響到公司財(cái)務(wù)部門，也需要風(fēng)險(xiǎn)管理、公司報(bào)告、投資者關(guān)系等部門的參與和配合。筆者認(rèn)為，只有齊心協(xié)力，共同開展IFRS 9的研究，才能真正建立有效的會(huì)計(jì)政策和內(nèi)部控制體系，促進(jìn)金融行業(yè)的健康發(fā)展。同時(shí)增強(qiáng)行業(yè)的服務(wù)能力和創(chuàng)新能力，提升行業(yè)的社會(huì)屬性。