宋華，魏瑩

欣泰電氣強制退市的分析與思考

宋華，魏瑩

通過對欣泰電氣退市案件的回顧，了解其財務造假，欺詐上市的實際情況。研究認為，會計人員道德缺失、上市公司內(nèi)外部監(jiān)管不力、審計機構(gòu)缺失獨立性等問題共同滋生了企業(yè)財務舞弊造假現(xiàn)象的發(fā)生。有效減少財務造假，需進一步提升會計人員素質(zhì)，加強對上市公司的監(jiān)管和懲罰力度，完善上市公司的內(nèi)部管理，發(fā)揮審計機構(gòu)的作用。

欣泰電氣；財務造假；內(nèi)部控制

欣泰電氣退市事件，其實在公司上市前就已經(jīng)埋下了伏筆。2015年7月14日，證監(jiān)會向欣泰電氣下達立案調(diào)查通知，要求欣泰電氣定期公布存在暫停上市的風險提示信息，欣泰電氣慢慢拉開了退市的序幕。欣泰電氣是如何一步步地走到退市的境地呢？事件背后深層次的原因究竟是什么？研究清楚上述問題對今后國內(nèi)上市企業(yè)的發(fā)展具有重要的參考意義。

一、欣泰電氣強制退市案件回顧

欣泰電氣股份有限公司是一家主要生產(chǎn)和經(jīng)營節(jié)能型變壓器等節(jié)能設備和性能優(yōu)化設備的制造企業(yè)。欣泰電氣在中國電力變電站領(lǐng)域經(jīng)歷過激烈競爭后進入大眾的視野。按照常理來說，既然欣泰電氣有自身實力，又何必急于求成冒財務造假之風險上市呢？當時，欣泰電氣確實在中國電力領(lǐng)域占有優(yōu)勢地位，也有著先進的技術(shù)，但是想要完全占領(lǐng)市場成為行業(yè)霸主還是面臨著諸多挑戰(zhàn)，上有行業(yè)龍頭企業(yè)的阻擋，下有新興企業(yè)的追趕，欣泰電器負責人溫德乙感覺壓力巨大。為了能夠快速獲得市場占有率，成為行業(yè)龍頭企業(yè)，溫德乙想到了快速上市這條道路。

然而，上市有著復雜的程序和必要的條件，其中最為重要的就是盈利能力。2011年，欣泰電氣申請IPO，在創(chuàng)業(yè)板上市，卻折戟沉沙，在同年3月18日被證監(jiān)會駁回，主要原因是證監(jiān)會認為欣泰電氣的持續(xù)盈利能力不強。溫德乙并沒有因為這次失敗而放棄。既然盈利能力是上市失敗的主要原因，溫德乙就在盈利能力方面做了大量“準備”，即采用財務造假的方法在短期內(nèi)“制造”出可觀的數(shù)據(jù)。2011年11月，欣泰電氣再次申請IPO，換主承銷商為興業(yè)證券，于2012年7月3日終于過關(guān)斬將順利通過審核，并于2014年1月27日正式登陸深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板板塊。

但是，好景不長。2015年5月，欣泰電氣接受遼寧證監(jiān)局的現(xiàn)場檢查，結(jié)果發(fā)現(xiàn)欣泰電氣存在財務數(shù)據(jù)可能不真實等問題。2015年7月14日，欣泰電氣接受證監(jiān)會立案調(diào)查，同年11月27日，公司承認財務造假，欣泰電氣自此轉(zhuǎn)折，2016年5月31日，證監(jiān)會查明欣泰電氣財務造假屬實。2011—2014年，欣泰電氣連續(xù)4年的6期財務報告均有虛構(gòu)收回高額的應收賬款的現(xiàn)象。同時，在2013年年度報告、2014年年度及半年度報告中均有虛假記錄。欣泰電氣2014年年度報告存在重大遺漏，更有甚者，溫德乙個人占用欣泰電氣的資金達6 388萬元［1］。2016年7月8日，證監(jiān)會正式對欣泰電氣實行行政處罰，啟動強制退市程序，并且規(guī)定不得重新上市。自此，欣泰電氣成為首家退市的創(chuàng)業(yè)板公司。

二、欣泰電氣欺詐上市的成因分析

通過對欣泰電氣強制退市事件緣其事、知其理，發(fā)現(xiàn)欣泰電氣得以成功財務造假、欺詐上市有如下原因。

（一）經(jīng)濟業(yè)務程序虛構(gòu)

在財務造假中，最常使用的方法是使用虛構(gòu)業(yè)務的方式，也就是把不存在的業(yè)務計入到賬內(nèi)。欣泰電氣也采用了這一方法，用偽造的銀行進賬單來虛構(gòu)其應收賬款業(yè)務，金額將近1.29億元。虛構(gòu)經(jīng)濟業(yè)務得以“盛行”的原因在于其連鎖型造假。在現(xiàn)實世界中，審計機構(gòu)要求被審計公司清楚介紹每筆業(yè)務來龍去脈的可能性極小。被審計單位正是根據(jù)當前的監(jiān)管方針政策和審計方法特點進行經(jīng)濟業(yè)務的虛構(gòu)，這種方法具有很好的隱蔽性，不易被察覺［2］。被審計單位所聘請的會計人員經(jīng)驗豐富，多數(shù)由會計事務所跳槽而來。他們都清晰了解報表科目的重要性水平、審計方法和流程，賬務造假很容易。

（二）企業(yè)會計人員道德缺失

欣泰電氣財務造假、欺詐上市，企業(yè)的會計人員有著不可推卸的責任。首先，會計人員缺乏職業(yè)操守。企業(yè)要求會計人員的道德素質(zhì)要高于其專業(yè)能力。但是，在當今這個物欲橫流的社會，企業(yè)會計人員每天和錢打交道，面臨著極大的誘惑。欣泰電氣的會計人員為了自身能夠得到充足的利益，職業(yè)操守全部拋之腦后，使財務造假變得容易和頻繁。其次，企業(yè)的會計人員沒有很強的獨立性。隨著就業(yè)壓力的增加和市場競爭的愈發(fā)激烈，企業(yè)的會計人員為了保住自己的飯碗而無條件地聽從于領(lǐng)導層的命令。在現(xiàn)實面前，會計人員幾乎拋棄了職業(yè)操守，道德底線，成為企業(yè)領(lǐng)導層進行財務造假的“能手”。欣泰電氣的會計對于存在疑問的往來項目均不提出異議，毫無保留地體現(xiàn)在會計報表中，其道德底線早已喪失。

（三）對上市公司監(jiān)管力度不足

欣泰電氣為什么敢欺詐，為什么敢做大規(guī)模造假，究其根本還是懲罰力度不夠。欣泰電氣之所以會進行如此夸大的欺詐，是因為欺詐的成本太低。溫德乙從未想過證監(jiān)會會下達強制退市的“判決書”。其實，上市公司財務造假是一個很常見的現(xiàn)象，多年來，A股市場上市公司退市制度幾乎形同虛設，沒有起實質(zhì)性的作用。許多上市公司的財務造假被證監(jiān)會查到后，僅僅是被處幾百萬元的罰款便逃脫制裁，這使得上市公司財務造假屢禁不止。溫德乙抱著僥幸的想法進行了欺詐上市。同時，對上市公司關(guān)系人如保薦機構(gòu)、審計機構(gòu)的監(jiān)管也不到位，從而給企業(yè)和各方關(guān)系人串通一氣、粉飾報表提供了可乘之機。

（四）企業(yè)內(nèi)部控制不健全

當前審計制度是以簡化為主，因此內(nèi)部控制機制是否健全直接影響到財務造假發(fā)生機會的多少。如果一個企業(yè)有著完善的內(nèi)部控制機制，各項工作可以按照程序確切落實，每個崗位可以建立相互制約機制，每個人各司其職，每項工作有其直接負責人，職責權(quán)限清晰，則財務造假舞弊的可能性就會減小。相反，則財務造假的機會就會增多。

從欣泰電氣的內(nèi)部環(huán)境分析看，只有管理層的財務理念明確，法制觀念深厚，其員工才能樹立正確的態(tài)度來對待財務報表。欣泰電氣董事長溫德乙自身財務知識較為匱乏，對于法律規(guī)范知之甚少。他甚至并不認為擅改流水，虛造報表是多么嚴重的事情。這必然影響財務人員對待財務報表的態(tài)度。其次，欣泰電氣整個監(jiān)督管理層形同虛設，沒有發(fā)揮實質(zhì)性的監(jiān)督作用。溫德乙和其夫人劉桂文共同持有欣泰電氣 90%以上的股份，其他股東的持股比例都不超過8%，股權(quán)相當集中，根本無法發(fā)揮股東之間相互監(jiān)督制衡的作用。其次，欣泰電氣內(nèi)部的各個職位設置以及相互之間的控制制衡作用幾乎不存在。例如，企業(yè)的銷售人員、采購人員和財務人員所負責的具體事情不同，職責也不相同。正常來說，采購人員和銷售人員應該將采購信息和銷售時間等信息傳遞到財務部門，財務部門再以此記賬。這些部門應當互相監(jiān)督。但是，在欣泰電氣內(nèi)部，公司上下所有人員幾乎儼然成為一體，共同為財務造假“服務”。如上所述，會計人員道德底線喪失，會計控制制度虛設也是欣泰電氣內(nèi)部控制體制不健全的體現(xiàn)。這些均助長了欣泰電氣財務造假的風氣。

（五）審計機構(gòu)獨立性受損

首先，審計機構(gòu)獨立性不強。被審計單位付給審計機構(gòu)審計費用，企業(yè)的管理層是代替股東來經(jīng)營公司的，審計機構(gòu)一般應該是由股東聘請，但是現(xiàn)在大多公司并沒有真正實現(xiàn)股東和管理層的完全分離，所以審計機構(gòu)的聘請事宜一般就由管理層完成。審計機構(gòu)之間存在著激烈的競爭，審計機構(gòu)也要靠承接業(yè)務和收取費用得以持續(xù)運營，所以審計機構(gòu)如果想要多承接業(yè)務，獲得可觀的審計費，就得與被審計單位長期合作，因而他們的審計結(jié)果就會或多或少地會受到管理層的影響。審計機構(gòu)的獨立性大打折扣會提高企業(yè)財務造假舞弊行為發(fā)生的概率。審計機構(gòu)審計的重點是企業(yè)內(nèi)控不足部分所對應的實際業(yè)務，而高管層進行財務造假舞弊的主體一般都是管理層人員，其權(quán)力完全凌駕于審計人員之上，審計的實質(zhì)性作用難以得到發(fā)揮。

其次，審計程序缺乏靈活性。審計機構(gòu)是按照特定的流程去審計被審計單位的，程序固定往往就會失去靈活性，有的審計人員不能站在被審計單位行業(yè)發(fā)展的角度來具體分析其財務狀況，對于可能存在疑問的數(shù)據(jù)會認為理所當然，缺乏合理專業(yè)的懷疑意識。這也給被審計單位提供了財務造假的機會。

三、有關(guān)欣泰電氣退市的反思與建議

回顧欣泰電氣整個案件過程，對其財務造假，欺詐上市的內(nèi)容進行梳理，通過分析其造假的各方面原因，我們應采取以下措施來防范和解決類似問題。

（一）提升會計人員素質(zhì)

從欣泰電氣案例中可以看出，企業(yè)內(nèi)部的會計人員并沒有堅守其職業(yè)道德，視造假為理所當然，所以提升會計人員的素質(zhì)至關(guān)重要。首先，要加強會計從業(yè)人員的職業(yè)道德教育。在會計從業(yè)人員培訓過程中要突出強調(diào)其自身職業(yè)道德修養(yǎng)建設，用人單位應真正遵守會計人員道德修養(yǎng)高于專業(yè)能力的原則。其次，加大對會計從業(yè)人員的違法懲罰力度。目前，我國有關(guān)會計從業(yè)方面的法律規(guī)章已逐步健全，但是遵守的情況并不樂觀，很多會計人員知法犯法主要是因為犯法的成本代價太低。因此，要加大懲罰力度，充分發(fā)揮法律的威懾和強制作用。再次，應加強信用建設，對會計人員違法亂紀的行為計入負面信用，對違法亂紀的會計人員采取封殺。

（二）加強對上市公司監(jiān)管和懲罰力度

欣泰電氣在進行財務造假，欺詐上市時并未想到會走到退市的地步。其認為A股市場財務造假的案例屢見不鮮，有的根本就沒有被發(fā)現(xiàn)，有的哪怕是被證監(jiān)會查到也只是處以一定的罰款。這可以看出國家對上市公司的監(jiān)管和懲罰力度還不夠。因此，必須要強化對上市公司的監(jiān)督管理。證監(jiān)會要提高對上市公司的檢查頻率，靈活采用現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場檢查手段，站在企業(yè)發(fā)展的角度進行合理性檢查。檢查時切忌囫圇吞棗，走過場，要真正深入了解企業(yè)狀況，分析企業(yè)財務報表。對于違法違規(guī)現(xiàn)象，一旦發(fā)現(xiàn)就要給予嚴厲的懲罰。應切實按照“從嚴監(jiān)管、依法監(jiān)管、全面監(jiān)管”和“保護投資者利益”原則加大市場監(jiān)管力度，嚴格市場紀律。

（三）完善企業(yè)內(nèi)部控制

首先，要加強企業(yè)文化建設，提升領(lǐng)導層綜合素質(zhì)。底層員工基本上是按照領(lǐng)導的意志進行工作，只有領(lǐng)導層依法辦事和嚴格要求，各級員工才會嚴格執(zhí)行，不敢越雷池一步，使守法合規(guī)誠信辦事的觀念扎根于企業(yè)之中。其次，我們知道溫德乙和其夫人劉桂文共同控制了欣泰電氣90%以上的股份，也就是說溫德乙是欣泰電氣的實際控制人，股東權(quán)力高度集中，很難發(fā)揮股東之間相互制衡監(jiān)督作用。所以，可以采取股權(quán)分散的方法，使各股東之間相互監(jiān)督。

對于企業(yè)的內(nèi)部監(jiān)督是由監(jiān)事會來進行的，但是欣泰電氣的監(jiān)事人員幾乎難以有效履行職責。其職工監(jiān)事不在公司任職，對公司事務幾乎一無所知，更談不上監(jiān)管。而且，在公司任職的股東監(jiān)事只是例行參加會議，只要簽字就行，并沒有起實質(zhì)性的作用。因此，企業(yè)要增加監(jiān)事人員，落實監(jiān)事會的權(quán)力；監(jiān)事人員自身也要提高其專業(yè)知識和素質(zhì)修養(yǎng)，切實發(fā)揮自身監(jiān)督權(quán)。企業(yè)內(nèi)部從領(lǐng)導到員工的各個環(huán)節(jié)都要注重內(nèi)部控制，各層級嚴格遵守其每個環(huán)節(jié)，環(huán)環(huán)相扣，每個環(huán)節(jié)相互制約與權(quán)衡，避免財務造假等違法亂紀事件發(fā)生。同時，內(nèi)部控制程序的設計應當具有合理性和執(zhí)行性，并且要根據(jù)企業(yè)的發(fā)展進行實時調(diào)控，這樣才能切實發(fā)揮企業(yè)內(nèi)部控制的作用。

（四）切實發(fā)揮審計機構(gòu)作用

一是保證內(nèi)部審計機構(gòu)的獨立性。許多企業(yè)內(nèi)部的審計機構(gòu)不具有獨立性，其工作受上層領(lǐng)導的意志控制，如果大股東不給予支持，他們的工作就難以進行。所以，應當從法律上或者公司規(guī)章上明確規(guī)定審計機構(gòu)的獨立性，審計機構(gòu)不受高管層的控制，各部門應該積極配合審計機構(gòu)開展審計工作。

二是提升審計人員道德修養(yǎng)。欣泰電氣財務造假采取了大多數(shù)上市公司財務舞弊的慣用方法就是虛擬經(jīng)濟業(yè)務。虛擬經(jīng)濟業(yè)務本身具有很強的虛擬性不易被察覺，易躲過審計機構(gòu)的檢查。上市公司聘用的會計師一般都有在會計事務所工作的經(jīng)驗，他們對于審計流程和方法等十分了解，以至于對財務造假得心應手。因此，審計人員首先要制定縝密的審計計劃，審計人員要了解被審計單位過去及現(xiàn)在的狀況，要站在企業(yè)發(fā)展的角度對企業(yè)財務報表進行審計。審計報表也應當注重企業(yè)高管層及員工自身的品行素質(zhì)等，做到全面了解掌握企業(yè)情況。同時，審計單位不能按照固有程序進行審計，而是要根據(jù)各被審計單位具體情況靈活審計。要清楚知道財務舞弊可能表現(xiàn)的形式，對于企業(yè)的業(yè)務流水要盡職審慎調(diào)查，及時發(fā)現(xiàn)其中虛擬的經(jīng)濟業(yè)務。對于可能存在問題的項目應該持有專業(yè)的懷疑態(tài)度，依此進行詳細審查，做到不包庇、不針對。

企業(yè)的年度財務報表要經(jīng)過會計事務所注冊會計師的審查，注冊會計師要秉承公正誠信的辦事態(tài)度，認真謹慎審查財務報告。會計事務所要堅決杜絕潦草辦事或與上市公司勾結(jié)，切實披露上市公司存在的問題［3］。

四、結(jié)語

欣泰電氣退市不是偶爾而是必然。上市公司財務造假在我國變得猖獗的主要原因還是監(jiān)管力度不夠，且造假舞弊的成本也相對較低。欣泰電氣已經(jīng)退市，對其他上市公司起到了很好的警示作用，表明我國對上市公司的監(jiān)管逐步趨嚴。

[1]王占封.欣泰電氣“自殺”[J].企業(yè)觀察家，2016（8）.

[2]周濤.企業(yè)財務舞弊行為及審計策略研究：以欣泰電器為例[J].當代經(jīng)濟，2016（26）.

[3]江洋.民營上市公司內(nèi)部控制問題探討[J].淮海工學院學報，2016（10）.

（編輯：唐龍）

F426.6

A

1673-1999（2017）05-0050-03

宋華（1963—），女，碩士，安徽大學經(jīng)濟學院副教授，碩士生導師，研究方向為金融投融資；魏瑩（1993—），女，安徽大學經(jīng)濟學院金融專業(yè)2016級碩士研究生，研究方向為金融投融資。

2017-03-22