杜雨薈　吉潔　許丹

[摘要]2006年，P2P網(wǎng)貸模式引入中國，2007年，第1家P2P網(wǎng)貸公司成立，之后我國P2P網(wǎng)貸公司數(shù)量劇增，形成迅猛發(fā)展的態(tài)勢。該行業(yè)在快速發(fā)展的同時，行業(yè)問題也逐漸顯現(xiàn)。我國P2P網(wǎng)貸公司信用環(huán)境欠佳、行業(yè)產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重、創(chuàng)新性差，從業(yè)人員專業(yè)性差、流動性高、風(fēng)險控制機(jī)制不完善、監(jiān)管體制不科學(xué)。P2P網(wǎng)貸公司應(yīng)建立第三方征信平臺、改善行業(yè)信用環(huán)境，加強(qiáng)P2P網(wǎng)貸公司特色產(chǎn)品研發(fā)，強(qiáng)化風(fēng)控管理、加強(qiáng)風(fēng)險機(jī)制建設(shè)，維護(hù)系統(tǒng)安全，加大監(jiān)管力度，助堆網(wǎng)貸公司的運(yùn)營和發(fā)展。

[關(guān)鍵詞]P2P網(wǎng)貸公司；發(fā)展現(xiàn)狀；存在問題；對策建議

[中圖分類號]F230 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼]B

一、我國P2P網(wǎng)貸公司發(fā)展現(xiàn)狀

2006年宜信公司將P2P網(wǎng)貸模式引入中國。P2P模式雛形在我國出現(xiàn)；2007年，拍拍貸成立，這是我國第一家真正意義上的P2P網(wǎng)貸公司。之后的8年間，我國P2P網(wǎng)貸公司數(shù)量劇增，形成迅猛發(fā)展的態(tài)勢。截至2015年末，P2P網(wǎng)貸公司數(shù)量已達(dá)到2595家。

從上表可以看出增速最快的是2009，2010年以及2012，2013年；2013年后P2P網(wǎng)貸公司進(jìn)入相對穩(wěn)健的發(fā)展階段。預(yù)計在未來的一段時間里，P2P網(wǎng)貸公司的增速會有所減緩。

截止到2015年12月末，我國P2P網(wǎng)貸公司交易量為9823.04億元，已近1萬億元大關(guān)：貸款人數(shù)達(dá)到了285萬人，貸款余額達(dá)9823億元：綜合收益率為13.29%。在行業(yè)快速發(fā)展的同時，該行業(yè)問題也逐漸顯現(xiàn)，

二、我國P2P網(wǎng)貸公司存在的問題

2015年，我國P2P網(wǎng)貸行業(yè)出現(xiàn)問題的公司多達(dá)896家，是2014年的3.26倍。從宏觀上來看，經(jīng)濟(jì)下行帶來的金融市場萎靡、因快速發(fā)展企業(yè)間競爭的加劇、社會信用體系不健全、相關(guān)政策、法規(guī)的出臺都使得P2P網(wǎng)貸公司的經(jīng)營面臨嚴(yán)峻的考驗。

以下對我國P2P網(wǎng)貸公司問題再做進(jìn)一步的具體分析。

1.信用環(huán)境欠佳

從本質(zhì)上講，P2P網(wǎng)貸公司是一手托著投資人、一手托著貸款人的金融中介機(jī)構(gòu)，外部信用對其發(fā)展?fàn)顩r影響很大。根據(jù)對25家P2P網(wǎng)貸公司的調(diào)研，我國P2P網(wǎng)貸行業(yè)整體的逾期率已經(jīng)達(dá)12%，比我國商業(yè)銀行的逾期率高出許多。P2P網(wǎng)貸公司很難通過風(fēng)控手段真正確定一個貸款人的信用程度，同時隨著我國經(jīng)濟(jì)增速放緩，市場環(huán)境不佳，貸款者所經(jīng)營的企業(yè)的狀況直接影響貸款人的還款信用。

除了外部信用環(huán)境對P2P網(wǎng)貸公司的發(fā)展帶來的不良影響以外，其行業(yè)內(nèi)部誠信缺失也成為制約其健康發(fā)展的重要因素。

2.行業(yè)產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重、創(chuàng)新性差

企業(yè)投機(jī)心理強(qiáng)，長足發(fā)展打算少，精力極少用在研發(fā)產(chǎn)品上，導(dǎo)致產(chǎn)品的同質(zhì)化嚴(yán)重，創(chuàng)新性差。僅從貸款端產(chǎn)品分析可見：

抵押物集中于房屋抵押和車輛抵押兩大類，而極少觸及其他抵押產(chǎn)品：

產(chǎn)品期限也大多集中于1-6個月的短限產(chǎn)品，長限產(chǎn)品較少：貸款資金用途主要為企業(yè)運(yùn)營周轉(zhuǎn)資金，其他消費(fèi)性用途較少。

從投資端的產(chǎn)品分析可見：幾乎所有產(chǎn)品都打著高回報率來吸引投資者。而不是用特色產(chǎn)品來來吸引投資人眼球。

3.從業(yè)人員專業(yè)性差、流動性高

人才是企業(yè)核心競爭力。金融行業(yè)是個專業(yè)性極強(qiáng)的行業(yè)，近年來迅速崛起的網(wǎng)貸行業(yè)人才虧乏嚴(yán)重，進(jìn)而導(dǎo)致的人才競爭也有愈演愈烈之勢。從各大招聘網(wǎng)站信息可以看出，目前P2P網(wǎng)貸公司CEO的年薪都在100萬以上。激烈的人才競爭導(dǎo)致離職率居高不下，并引發(fā)該行業(yè)的信息泡沫。根據(jù)調(diào)研，P2P網(wǎng)貸公司高管離職率最高可達(dá)到40%-50%。人才問題嚴(yán)重的影響了網(wǎng)貸公司的運(yùn)營和發(fā)展。

4.風(fēng)險控制機(jī)制不完善

金融行業(yè)是風(fēng)險性很高的行業(yè)。因此，風(fēng)險控制（一下簡稱風(fēng)控）對于金融行業(yè)是保證其正常運(yùn)營的重要手段。

由于P2P網(wǎng)貸公司發(fā)展歷程很短（在國外不過15年，在我國不過10年），發(fā)展速度也異常迅猛，風(fēng)控機(jī)制的建設(shè)明顯落后于行業(yè)發(fā)展速度。

（1）風(fēng)險準(zhǔn)備金制。P2P網(wǎng)貸公司風(fēng)險準(zhǔn)備金制的通行的做法是將貸款人作為計提對象，按其標(biāo)的額的1%計提。

（2）第三方擔(dān)保機(jī)制。引入第三方擔(dān)保來控制風(fēng)險，是P2P網(wǎng)貸公司比較通行的防范風(fēng)險方式。但是2014年前后，擔(dān)保行業(yè)的大規(guī)模洗牌，說明了其擔(dān)保方式的風(fēng)險性遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止所公布的2.24%。

（3）公司自身擔(dān)保機(jī)制。P2P網(wǎng)貸公司為了吸引投資人也是使勁渾身解數(shù)，往往開出高回報率，零風(fēng)險的條件加以誘惑。而一旦貸款人逾期或違約，則需要公司承擔(dān)全部的違約責(zé)任。

（4）實物抵押機(jī)制。這種風(fēng)控方式不僅出現(xiàn)于P2P網(wǎng)貸公司，在銀行以及其他的非正規(guī)或是正規(guī)金融機(jī)構(gòu)都有采用。其實質(zhì)的作用是通過刪選優(yōu)質(zhì)客戶來防范風(fēng)險。以房產(chǎn)抵押物進(jìn)入司法程序為例，訴訟費(fèi)用1%，保全費(fèi)用5000元，執(zhí)行費(fèi)用1%外加拍賣費(fèi)用5%，如果拍賣成功合計花費(fèi)的總費(fèi)用大約為其房產(chǎn)價值的20%，43%之間不等，外加上整個司法拍賣過程中所耗費(fèi)的人力成本、管理成本，投資人所獲得的賠償所剩無幾。

（5）復(fù)制銀行傳統(tǒng)盡調(diào)機(jī)制。銀行的盡調(diào)機(jī)制是比較健全的，按理復(fù)制該機(jī)制，應(yīng)該效果明顯。但情況并非想象的那樣。因為大多數(shù)的P2P網(wǎng)貸公司的規(guī)模屬于中小甚至是小微企業(yè)，對他們而言如果完全復(fù)制銀行的盡調(diào)機(jī)制，管理成本會大幅增加。

5.IT系統(tǒng)安全無保障

互聯(lián)網(wǎng)金融是金融與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合的產(chǎn)物，其優(yōu)勢就是利用互聯(lián)網(wǎng)的方便、快捷且不受地域限制的特點(diǎn)為金融投資者和貸款人搭建網(wǎng)上交易平臺，快速實現(xiàn)交易。從另一個角度看，如果網(wǎng)絡(luò)平臺防御風(fēng)險能力不高、網(wǎng)絡(luò)有漏洞沒能及時填補(bǔ)或遭受惡意攻擊，對經(jīng)營者來說風(fēng)險系數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他任何運(yùn)營機(jī)制方面的問題。2015年上半年出現(xiàn)的芝麻金融用戶身份泄露事件，便是一個實證。

6.監(jiān)管體制不科學(xué)

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，由地方人民政府的金融監(jiān)管部門承擔(dān)具體的監(jiān)管職能。而我國P2P網(wǎng)貸公司分布十分不平衡，廣東、山東、北京3地，其P2P網(wǎng)貸公司的運(yùn)營數(shù)量分別為476家、329家、302家，這3地區(qū)的公司總數(shù)量占全國總數(shù)量的42.66%。可監(jiān)管部門是按地域來劃分的，而且力量也相對均衡。監(jiān)管和P2P網(wǎng)貸公司不匹配，監(jiān)管漏洞的出現(xiàn)就在所難免。

最后，就目前的相關(guān)法律法規(guī)而言，尚無對投資者賠償以及保護(hù)的規(guī)定，也就是說P2P網(wǎng)貸公司一旦出現(xiàn)問題，最終的承擔(dān)者很可能是投資者本人。

三、我國P2P網(wǎng)貸公司發(fā)展對策建議

1.建立第三方征信平臺、改善行業(yè)信用環(huán)境

通過上文分析可以發(fā)現(xiàn)，P2P網(wǎng)貸公司的發(fā)展受外部信用環(huán)境影響較大。而造成外部信用環(huán)境較差的主要原因是我國還沒有一個較為完善的信用評級體系。雖然近幾年我國金融行業(yè)的整體信用狀況有所好轉(zhuǎn)，但尚未達(dá)到所有金融機(jī)構(gòu)都可以與之聯(lián)網(wǎng)、所有貸款人的信用情況一目了然的程度：在這種情況下努力改善P2P網(wǎng)貸行業(yè)這個局部的信用環(huán)境顯得至關(guān)重要。筆者具體建議是：P2P網(wǎng)貸行業(yè)可由行業(yè)協(xié)會牽頭、各家公司出資、爭取政府扶持的辦法建立行業(yè)統(tǒng)一的第三方征信平臺，組織專業(yè)盡調(diào)團(tuán)隊為本行業(yè)企業(yè)提供有償?shù)恼餍欧?wù)。

2.加強(qiáng)P2P網(wǎng)貸公司特色產(chǎn)品研發(fā)

（1）產(chǎn)品研發(fā)重心應(yīng)從投資端轉(zhuǎn)向貸款端。比如醫(yī)療貸款、婚慶貸款等：

（2）將部分獲得的利潤用于組建研發(fā)團(tuán)隊、開發(fā)具有核心價值的新產(chǎn)品，為企業(yè)發(fā)展提供動力：

（3）產(chǎn)品研發(fā)和品牌推廣同步開展，提高本公司產(chǎn)品在客戶群中的認(rèn)知度，已逐漸形成品牌效應(yīng)，建立穩(wěn)定的客戶群體：

（4）依托行業(yè)協(xié)會、通過考察、培訓(xùn)等方式，尋求新思路、新技術(shù)、新人才。使研發(fā)團(tuán)隊保持卓越的創(chuàng)造力。

（5）創(chuàng)設(shè)產(chǎn)品研發(fā)基金，鼓勵更多的工作人員參與到產(chǎn)品創(chuàng)新上來，集思廣益，大眾創(chuàng)新。

3.強(qiáng)化風(fēng)控管理、加強(qiáng)風(fēng)險機(jī)制建設(shè)

（1）變自我管理資金為他人托管、提高資金的安全性。即由若干小公司聯(lián)合起來，形成合力，共同向具有國家正規(guī)運(yùn)營資質(zhì)的第三方資金托管機(jī)構(gòu)申請資金托管（因為一個公司很難做到），這樣網(wǎng)貸公司只負(fù)責(zé)交易，不觸碰資金。解決了投資人對資金安全性的擔(dān)憂。

（2）杜絕自我擔(dān)保或變相自我擔(dān)保。一些P2P網(wǎng)貸公司往往出于肥水不流外人田的想法，采取自我擔(dān)保，除了獲得相應(yīng)的服務(wù)費(fèi)用以外還可以得到至少占標(biāo)的額1%的保證金：有的自己成立一個皮包公司，形式上是第三方擔(dān)保，實質(zhì)上也是自家鍋里的菜。因此，此種情況應(yīng)通過企業(yè)自查、行業(yè)管理等手段堅決杜絕。

（3）研發(fā)安全系數(shù)較高的新產(chǎn)品。如將有共同需求的貸款人作為共同貸款人，共同還款，以降低公司運(yùn)營風(fēng)險。

（4）行業(yè)協(xié)會幫助企業(yè)爭取外援，健全風(fēng)控機(jī)制。由行業(yè)協(xié)會出面對接正規(guī)金融機(jī)構(gòu)或者風(fēng)控專家，給P2P網(wǎng)貸公司在風(fēng)控機(jī)制的建設(shè)方面一些實實在在的幫助，幫助P2P網(wǎng)貸公司有的放矢的完善風(fēng)控機(jī)制，提高抗風(fēng)險能力。

4.維護(hù)系統(tǒng)安全

系統(tǒng)是P2P網(wǎng)貸公司運(yùn)營的基礎(chǔ)條件，系統(tǒng)安全是公司運(yùn)營的基本保障。本文的建議如下：

（1）有條件的公司可自行租用服務(wù)器、自行開發(fā)軟件管理系統(tǒng)，提高系統(tǒng)安全級別：

（2）拒絕使用盜版軟件系統(tǒng)；

（3）設(shè)專人維護(hù)系統(tǒng)運(yùn)行；

（4）選擇安全外網(wǎng)服務(wù)商。

5.加大監(jiān)管力度

（1）加快該行業(yè)管理細(xì)則的制定，使監(jiān)管有法可依。許多風(fēng)險性極高的運(yùn)營模式，如自設(shè)資金池、債權(quán)轉(zhuǎn)移等應(yīng)以法規(guī)形式加以限制。應(yīng)加快《網(wǎng)絡(luò)貸款信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》的制定工作，使P2P網(wǎng)貸管理盡早進(jìn)入有法可依的時代。

（2）提高準(zhǔn)入門檻，提高該行業(yè)抗風(fēng)險能力。從資金上我國尚未出臺準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。幾百萬甚至更低注冊一個P2P網(wǎng)貸公司也是有可能的：從業(yè)人員也沒有嚴(yán)格限制。如果可以從準(zhǔn)入上加以限制，可以在一定程度上提高整個行業(yè)的抗風(fēng)險能力。

（3）引進(jìn)行業(yè)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制。該機(jī)制需要監(jiān)管部門制定評估細(xì)則，階段性對P2P網(wǎng)貸公司運(yùn)行情況進(jìn)行評估，并將評估報告公示，對風(fēng)險系數(shù)高的公司亮紅燈示警，以達(dá)到提示投資人、貸款人及時規(guī)避風(fēng)險。

（4）賦予行業(yè)協(xié)會相應(yīng)管理權(quán)限。提高行業(yè)自律能力。行政機(jī)構(gòu)管理權(quán)下放給行業(yè)協(xié)會是我國簡政放權(quán)改革的一部分。制定本行業(yè)行規(guī)也是協(xié)會不可推卸的責(zé)任。行業(yè)協(xié)會可牽頭根據(jù)中國人民銀行與銀監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布的《網(wǎng)絡(luò)貸款信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法（征求意見稿）》中的規(guī)定，先行制定行業(yè)自律性規(guī)則。所有會員簽字確認(rèn)，自覺遵守。