武麗娟　徐璋勇

摘要：通過(guò)分位數(shù)回歸方法（QR）對(duì)支農(nóng)貸款影響農(nóng)戶(hù)收入的機(jī)制與路徑進(jìn)行研究，并運(yùn)用傾向得分匹配方法（PSM）對(duì)結(jié)果的穩(wěn)健性進(jìn)行了檢驗(yàn)。研究發(fā)現(xiàn)：對(duì)于高收入農(nóng)戶(hù)，支農(nóng)貸款通過(guò)增加其經(jīng)營(yíng)性收入而使總收入增加；對(duì)于中等收入農(nóng)戶(hù)，支農(nóng)貸款雖然增加了其牧漁林業(yè)收入，但是更大程度減少了經(jīng)營(yíng)性收入，總收入表現(xiàn)為下降；對(duì)于低收入農(nóng)戶(hù)，支農(nóng)貸款僅被用于生活性消費(fèi)支出，總收入水平下降。這說(shuō)明，即使面臨相同的融資機(jī)會(huì)，農(nóng)戶(hù)的增收能力卻各有不同。因此，要想緩解農(nóng)戶(hù)收入的內(nèi)部不平等問(wèn)題，還需要從實(shí)施瞄準(zhǔn)性的金融扶持政策、提高農(nóng)戶(hù)生產(chǎn)率水平和持續(xù)拓寬農(nóng)村融資渠道幾個(gè)方面來(lái)考慮。

關(guān)鍵詞：支農(nóng)貸款；分位數(shù)回歸；傾向得分匹配

中圖分類(lèi)號(hào)：F304.4文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1009-9107（2016）06-0094-11

引言

我國(guó)政府始終高度重視“三農(nóng)”問(wèn)題。2015年中央一號(hào)文件不僅延續(xù)了以往11個(gè)一號(hào)文件保證糧食安全、促進(jìn)農(nóng)民收入增長(zhǎng)、推動(dòng)農(nóng)村改革的政策關(guān)注，而且在新常態(tài)背景下進(jìn)一步明確提出了“農(nóng)業(yè)要強(qiáng)，農(nóng)民要富，農(nóng)村要美”的發(fā)展目標(biāo)，再次對(duì)農(nóng)民增收問(wèn)題給予了充分的關(guān)注。自戈徳斯密斯（Goldsmith）[1]以來(lái)，金融作為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的至關(guān)重要的因素得到了廣泛關(guān)注。多年來(lái)，我國(guó)政府為了提高農(nóng)民收入，減少農(nóng)村貧困，除了運(yùn)用財(cái)政政策之外，日益重視通過(guò)農(nóng)村金融領(lǐng)域改革，如設(shè)立新的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)、增加支農(nóng)貸款等金融手段，不斷強(qiáng)化金融在農(nóng)民增收中作用。支農(nóng)貸款規(guī)模也因此而得到了迅速增長(zhǎng)，截至2014年底，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)共發(fā)放農(nóng)村貸款19.44萬(wàn)億元，占全年GDP的30.54%，而1979年我國(guó)支農(nóng)貸款為179.6億元，只占當(dāng)年GDP的4.4%，35年間支農(nóng)貸款總量增長(zhǎng)了1 082倍?？紤]我國(guó)農(nóng)村人均收入的變化，35年間由1979年的160.2元上升到了2014年的9 892元，僅增長(zhǎng)了61.75倍，而同期我國(guó)人均GDP則增長(zhǎng)了122倍。此外，從城鄉(xiāng)人均收入變化情況看，城鄉(xiāng)收入差距由20世紀(jì)80年代初的1.8∶1不斷擴(kuò)大到2009年的3.33∶1，再到2014年的3.02∶1。相比之下，農(nóng)村居民收入并沒(méi)有出現(xiàn)同快速增長(zhǎng)的中國(guó)經(jīng)濟(jì)、農(nóng)村金融以及城市居民收入相協(xié)調(diào)的景象。

農(nóng)村金融固然在增加農(nóng)民收入、促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和農(nóng)業(yè)發(fā)展方面發(fā)揮了重要作用，但我們更為關(guān)注的問(wèn)題是：快速增長(zhǎng)的支農(nóng)貸款是否一定有利于農(nóng)戶(hù)收入的增加？農(nóng)戶(hù)信貸對(duì)其收入影響的內(nèi)在傳導(dǎo)機(jī)制是什么？不同收入層次的農(nóng)戶(hù)獲得貸款后對(duì)其收入的影響是否一致？顯然，對(duì)上述問(wèn)題的回答需要將農(nóng)戶(hù)按照收入層次進(jìn)行劃分，以解釋其內(nèi)部差異的原因。為此，本文利用西北大學(xué)中國(guó)西部經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心2012年面向全國(guó)農(nóng)村的調(diào)研數(shù)據(jù)展開(kāi)分析，并運(yùn)用分位數(shù)回歸方法分層次研究農(nóng)戶(hù)信貸作用于其收入的內(nèi)在傳導(dǎo)機(jī)制，這對(duì)科學(xué)評(píng)估支農(nóng)貸款績(jī)效、制定農(nóng)村金融政策、縮小城鄉(xiāng)貧富差距、改善農(nóng)村社會(huì)福利具有重要意義。

一、文獻(xiàn)述評(píng)

農(nóng)民收入增長(zhǎng)問(wèn)題一直都是學(xué)者們最為關(guān)注的焦點(diǎn)之一。對(duì)于農(nóng)村金融與農(nóng)戶(hù)收入關(guān)系的研究，國(guó)內(nèi)外學(xué)者進(jìn)行了有益探討并主要形成了三種觀點(diǎn)，可以概括為農(nóng)村金融發(fā)展對(duì)農(nóng)戶(hù)收入增長(zhǎng)的有利論、不利論和動(dòng)態(tài)影響論。

持有利論觀點(diǎn)的學(xué)者認(rèn)為農(nóng)村金融有助于農(nóng)戶(hù)收入增加，并主要體現(xiàn)在以下幾方面：（1）促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。Greenwood和Jovanovic認(rèn)為，金融發(fā)展可以提高資本配置效率，進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)通過(guò)改善金融結(jié)構(gòu)來(lái)促進(jìn)金融發(fā)展，金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)互相促進(jìn)，最終幫助窮人實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)[2]。Aghion和Bolton認(rèn)為窮人因無(wú)法承受高利率而受到金融排斥，但如果利率降低，供給增加，就會(huì)使窮人也可以享受金融服務(wù)，最終縮小貧富差距[3]。Jeanneney和Kpodar利用發(fā)展中國(guó)家1966-2000年的面板數(shù)據(jù)驗(yàn)證了金融發(fā)展可以通過(guò)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和麥金農(nóng)管道效應(yīng)兩方面來(lái)幫助窮人脫貧[4]。巴曙松和欒雪劍提出通過(guò)小額信貸資產(chǎn)證券化來(lái)解決貧困地區(qū)農(nóng)戶(hù)貸款難的問(wèn)題，以促進(jìn)貧困地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展[5]。（2）減少不平等。Clark等利用83個(gè)國(guó)家1960-1995年的面板數(shù)據(jù)實(shí)證分析了基尼系數(shù)與金融發(fā)展間的關(guān)系，結(jié)果表明金融發(fā)展在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的同時(shí)，還可以減少不平等[6]。DemirgucKunt等指出金融發(fā)展提高了機(jī)會(huì)的均等性，并降低了收入的不平等[7]。Majeed的研究同樣證明金融發(fā)展可以引致收入不平等的降低，但二者關(guān)系呈倒“U”型規(guī)律[8]。（3）降低貧困。Burgess和Panda運(yùn)用1977-1990年間印度窮人的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)數(shù)量的增加有助于農(nóng)村貧困率的降低[9]。Khandker和Shahidur的實(shí)證研究表明微型金融不僅能幫助窮人重新分配收入，促進(jìn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而且對(duì)項(xiàng)目參與者的貧困緩解有持續(xù)影響[10]。張立軍和湛泳的分析表明小額信貸具有顯著的增加農(nóng)民收入和降低貧困的效應(yīng)[11]。Awojobi 和Bein通過(guò)尼日利亞相關(guān)數(shù)據(jù)的研究表明，制約農(nóng)戶(hù)生活水平提高的主要因素是資金，因此增加微信金融供給尤其是增加儲(chǔ)蓄和小額信貸服務(wù)對(duì)于窮人貧困的降低有直接的影響[12]。Imai等的研究發(fā)現(xiàn)一國(guó)微型金融機(jī)構(gòu)的小額信貸總量占總資產(chǎn)比例越高，該國(guó)的貧困發(fā)生率越低[13]。Sunia通過(guò)對(duì)小額信貸機(jī)構(gòu)及其部分客戶(hù)進(jìn)行問(wèn)卷調(diào)研和訪(fǎng)談獲取數(shù)據(jù)，研究發(fā)現(xiàn)小額信貸計(jì)劃有助于客戶(hù)提高生活水平，并通過(guò)提供金融支持而使其擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，小額信貸是使家庭經(jīng)濟(jì)快速?gòu)?fù)蘇的關(guān)鍵策略，并且可以顯著降低貧困[14]。Gazi等的研究發(fā)現(xiàn)金融發(fā)展、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和貧困減緩三者之間存在長(zhǎng)期協(xié)整關(guān)系[15]。

持不利論觀點(diǎn)的學(xué)者認(rèn)為，農(nóng)村金融發(fā)展或小額信貸不利于農(nóng)戶(hù)收入增加。如Galor和Zeira的分析指出，在不完美信貸市場(chǎng)上，初始財(cái)富分配對(duì)投資資本的分配起著決定性作用，窮人無(wú)緣獲得信貸資本，富人會(huì)因較多的投資而使得產(chǎn)出增加[16]。Rajan和Zingales認(rèn)為不完善的金融體系不利于貧困減緩，僅僅使富裕階層獲益[17]。Arestis和Cancer的分析表明發(fā)展中國(guó)家的貧困人群由于無(wú)法有效使用資金而導(dǎo)致收入無(wú)法提高[18]。溫濤等的研究表明中國(guó)金融發(fā)展中長(zhǎng)期存在功能性和結(jié)構(gòu)性的失衡，而且金融中介效率低下，嚴(yán)重阻礙了金融發(fā)展對(duì)農(nóng)民的增收作用，實(shí)證結(jié)果顯示金融發(fā)展顯著不利于農(nóng)民收入的增加[19]。李慶海等采用面板數(shù)據(jù)估計(jì)農(nóng)戶(hù)信貸配給對(duì)其家庭凈收入的影響，研究發(fā)現(xiàn)信貸配給使農(nóng)戶(hù)家庭凈收入減少了18.5%[21]。

持動(dòng)態(tài)影響論觀點(diǎn)的學(xué)者認(rèn)為，金融發(fā)展對(duì)農(nóng)戶(hù)收入的影響不是絕對(duì)的有利或不利，而是動(dòng)態(tài)變化的。師榮蓉等對(duì)我西部12省（市、自治區(qū)）面板數(shù)據(jù)的實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果表明，金融發(fā)展對(duì)貧困減緩呈現(xiàn)出明顯的門(mén)檻效應(yīng)，對(duì)應(yīng)于人均收入的低水平、中等水平和高水平三個(gè)階段，金融發(fā)展對(duì)收入增加的影響相應(yīng)呈現(xiàn)出負(fù)向影響、正向影響和無(wú)影響三個(gè)階段性特征[22]。Rewilak分析了金融發(fā)展與窮人收入間的關(guān)系，結(jié)論顯示金融發(fā)展的減貧增收效應(yīng)只是在一些地區(qū)有效，而在其它地區(qū)無(wú)效[23]。王小華等運(yùn)用中國(guó)2 037個(gè)縣的截面數(shù)據(jù)，研究縣域農(nóng)村面臨的金融抑制與農(nóng)戶(hù)收入不平等問(wèn)題，研究發(fā)現(xiàn)：農(nóng)戶(hù)收入越低，所受的金融抑制程度越大，收入水平越難得到提高；農(nóng)戶(hù)收入越高，外源融資能力越強(qiáng)，收入增長(zhǎng)就越容易良性循環(huán)[24]。

上述學(xué)者的研究主要有以下特點(diǎn)：一是將支農(nóng)貸款與農(nóng)戶(hù)收入增長(zhǎng)的關(guān)系隱含在農(nóng)村金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的宏觀層面的研究之中，二者關(guān)系自然而然地被農(nóng)村金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系所替代，農(nóng)村金融發(fā)展被假定為農(nóng)民收入增長(zhǎng)的重要前提和條件，并廣泛應(yīng)用于增加農(nóng)民收入的政策研究中[19]。二是雖有部分文獻(xiàn)研究農(nóng)村金融或支農(nóng)貸款對(duì)農(nóng)戶(hù)收入的微觀影響機(jī)制，但是仍將農(nóng)戶(hù)作為整體進(jìn)行研究，而關(guān)注不同收入層次農(nóng)戶(hù)在獲得信貸后其收入的變化具有更為重要的意義。三是以上研究并沒(méi)有得出一致的結(jié)論，原因可能與樣本的選擇有關(guān)，也可能是因?yàn)橹мr(nóng)貸款對(duì)不同收入農(nóng)戶(hù)的影響機(jī)制不同，而這正是本文研究的重點(diǎn)。與上述文獻(xiàn)相比，本文從以下三個(gè)方面作了補(bǔ)充和完善：（1）利用微觀調(diào)研數(shù)據(jù)直觀考察支農(nóng)貸款對(duì)農(nóng)戶(hù)收入的影響，對(duì)一些主要利用宏觀數(shù)據(jù)進(jìn)行分析的已有研究而言是一個(gè)有效補(bǔ)充；（2）選擇分位數(shù)回歸方法將農(nóng)戶(hù)按照收入層次進(jìn)行分組，比較支農(nóng)貸款對(duì)各組農(nóng)戶(hù)的收入影響，并運(yùn)用傾向得分匹配（PSM）方法進(jìn)行了穩(wěn)健性檢驗(yàn)，重視這種差別效應(yīng)更有利于發(fā)現(xiàn)支農(nóng)貸款對(duì)收入影響的機(jī)制與路徑，同時(shí)有利于金融政策作用在農(nóng)民增收過(guò)程中的有效發(fā)揮；（3）運(yùn)用微觀調(diào)研數(shù)據(jù)，將農(nóng)戶(hù)收入進(jìn)一步分為農(nóng)作物收入、牧漁林業(yè)收入、經(jīng)營(yíng)性收入以及工資性、財(cái)產(chǎn)性和轉(zhuǎn)移性收入，分別研究支農(nóng)貸款對(duì)各項(xiàng)收入的影響，還將支農(nóng)貸款對(duì)農(nóng)戶(hù)生產(chǎn)性支出（購(gòu)買(mǎi)生產(chǎn)性資料支出、購(gòu)置農(nóng)機(jī)支出、技術(shù)培訓(xùn)支出、經(jīng)營(yíng)性支出等）和生活消費(fèi)支出（食品支出、建房支出、子女教育支出、婚喪嫁娶支出等）的影響進(jìn)行了分析，以全面考察支農(nóng)貸款的收入傳導(dǎo)機(jī)制。

二、理論分析

為討論支農(nóng)貸款對(duì)農(nóng)民收入影響的內(nèi)在作用機(jī)制，我們借鑒Aghion和Howitt的研究模型[25]，并稍作改變。首先假定農(nóng)村經(jīng)濟(jì)中存在N個(gè)農(nóng)民，在t時(shí)期初，個(gè)體i擁有ei單位的資本，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)中的總資本存量可以表示為：

Kt=ΣNi=1ei（1）

同時(shí)，農(nóng)戶(hù)在農(nóng)村金融市場(chǎng)上進(jìn)行融資以增加自身的資本存量，從而擴(kuò)大再生產(chǎn)規(guī)模，達(dá)到提高收入的目的。假設(shè)農(nóng)戶(hù)通過(guò)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)獲得支農(nóng)貸款ki，相應(yīng)地需要對(duì)ki支付rki的貸款利息， ki≥0。此外，不同的農(nóng)戶(hù)具有異質(zhì)性，每一農(nóng)戶(hù)的生產(chǎn)率水平存在較大差異，即使獲得同樣的生產(chǎn)資本，由于生產(chǎn)率的差異也會(huì)導(dǎo)致最終的產(chǎn)出不同，生產(chǎn)能力強(qiáng)的農(nóng)戶(hù)由于使用了更多的生產(chǎn)資本，其收入就可以得到不斷提高，而生產(chǎn)能力差的農(nóng)戶(hù)則剛好相反。用λi表示個(gè)體農(nóng)民的生產(chǎn)率，其大小因農(nóng)民而異，如果按照每個(gè)農(nóng)戶(hù)的生產(chǎn)率大小由高到低排序，則有：

λ1>λ2>λ3>…>λi>…>λN （2）

用πi表示農(nóng)戶(hù)個(gè)體的收益，在農(nóng)戶(hù)選擇借入資本ki后，則有：

πi=λi（ki+ei）-rki=（λi-r）ki+λi ei（3）

由（3）式可得，當(dāng)λir時(shí)，獲貸農(nóng)戶(hù)的收益率才會(huì)增加，收入增加。因此通過(guò)上述簡(jiǎn)單的理論模型可以初步認(rèn)為，支農(nóng)貸款可否提高農(nóng)戶(hù)的收入取決于農(nóng)戶(hù)自身的生產(chǎn)率水平，當(dāng)其生產(chǎn)率水平高于貸款利率時(shí)，農(nóng)戶(hù)的收益是關(guān)于資本的雇傭量嚴(yán)格遞增的；當(dāng)生產(chǎn)率水平低于貸款利率時(shí)，農(nóng)戶(hù)的收益隨著資本雇傭量的增加而嚴(yán)格遞減，當(dāng)生產(chǎn)率水平等于貸款利率時(shí)，雇傭資本對(duì)農(nóng)戶(hù)的收入增加沒(méi)有影響。

三、研究方法與數(shù)據(jù)說(shuō)明

（一）研究方法

本文的基本模型假定如下：

yi=α+βloaniγXi+μi（4）

在方程（1）中，因變量表示第i個(gè)農(nóng)戶(hù)的各項(xiàng)收入水平；自變量是啞變量，等于1表示農(nóng)戶(hù)通過(guò)借貸進(jìn)行生產(chǎn)，具體指農(nóng)戶(hù)進(jìn)行正規(guī)借貸或民間借貸，0表示沒(méi)有進(jìn)行借貸；X是控制變量，主要包括家庭特征變量和地區(qū)控制變量；隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)μ～N（0，σ2）。

為全面考察支農(nóng)信貸對(duì)不同收入分布區(qū)間農(nóng)戶(hù)的不同影響，本文采用了分位數(shù)回歸方法，假設(shè)條件分布yX的總體q分位數(shù)yq（x）是x的線(xiàn)性函數(shù)，即

yq（xi）=x′iβq（5）

其中，為q分位數(shù)的回歸系數(shù)，其估計(jì)量q可由以下最小化問(wèn)題來(lái)定義：

minβqΣNi：yi≥x′iβqq|yi-x′iβq|+ΣNi：yi

（二）數(shù)據(jù)說(shuō)明與統(tǒng)計(jì)描述

本文研究所用數(shù)據(jù)由西北大學(xué)中國(guó)西部經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心調(diào)研而來(lái)，調(diào)研時(shí)間為2012年，采用調(diào)查員入戶(hù)訪(fǎng)談的形式完成問(wèn)卷，依據(jù)文章研究?jī)?nèi)容，數(shù)據(jù)處理中剔除了無(wú)效樣本，共篩選出有效樣本2 126戶(hù)，有效樣本的省域分布情況見(jiàn)表1。

因變量支農(nóng)貸款和民間借貸對(duì)于農(nóng)戶(hù)當(dāng)期收入的影響可能存在一定的滯后效應(yīng)，但由于問(wèn)卷設(shè)計(jì)的合理性使我們不需要在模型中體現(xiàn)這一滯后影響，因?yàn)橹灰r(nóng)戶(hù)曾有過(guò)銀行或信用社貸款和民間借款就會(huì)被統(tǒng)計(jì)，因此農(nóng)戶(hù)的收入水平本身已經(jīng)包含了借貸所形成的影響。

在控制變量的選取上，本文結(jié)合既有經(jīng)驗(yàn)研究，從以下三個(gè)方面進(jìn)行綜合考慮：一是農(nóng)戶(hù)基本特征變量如性別、年齡、受教育程度和政治關(guān)系資本，這是因?yàn)檗r(nóng)戶(hù)的基本條件決定著家庭的經(jīng)營(yíng)行為和資源獲取能力；二是農(nóng)戶(hù)家庭情況，具體包括家庭規(guī)模、家庭勞動(dòng)力、家庭子女人數(shù)、家庭在校大學(xué)生人數(shù)及家庭住房條件，家庭基本情況可以反映家庭收入和支出情況；三是地區(qū)控制變量，有反映地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平差異的地區(qū)人均GDP，以及反映金融資產(chǎn)可得性的每村擁有營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)和每萬(wàn)人擁有營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)。利用Stata11對(duì)以上變量進(jìn)行了10%置信水平設(shè)定下的逐步回歸，去掉模型回歸中的不顯著控制變量，最終確定的控制變量有：農(nóng)戶(hù)政治關(guān)系資本、家庭勞動(dòng)力人數(shù)、家庭在校大學(xué)生人數(shù)、家庭住房條件和地區(qū)人均GDP。所選變量的描述性統(tǒng)計(jì)見(jiàn)表2。

四、實(shí)證過(guò)程及結(jié)果分析

（一）農(nóng)戶(hù)信貸與家庭總收入

表3給出了農(nóng)戶(hù)信貸對(duì)家庭總收入影響的分位數(shù)估計(jì)結(jié)果。在分位數(shù)的選取上，一方面考慮收入高的農(nóng)戶(hù)可能獲得支農(nóng)貸款的概率相對(duì)較高，收入較低的農(nóng)戶(hù)獲貸概率相對(duì)較低，因此獲得貸款的農(nóng)戶(hù)在樣本中的分布可能更多的位于中位數(shù)以上；另一方面根據(jù)初步回歸結(jié)果，發(fā)現(xiàn)3/4分位以下的回歸結(jié)果系數(shù)一直為負(fù)數(shù)，因此對(duì)3/4分位以上的點(diǎn)進(jìn)行了比較詳細(xì)的劃分，以觀察系數(shù)變化的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。綜上，最終選取了6個(gè)分位點(diǎn)，分別是0.10、0.50、0.75、0.80、0.85和0.90，分別對(duì)應(yīng)最低收入組、中等收入組、中高收入組、較高收入組、高收入組和最高收入組，在余下的分析中也均采用此法劃分。

首先，對(duì)關(guān)注變量進(jìn)行分析。觀察第一行農(nóng)戶(hù)信貸credit的系數(shù)，發(fā)現(xiàn)0.75以下分位點(diǎn)的回歸系數(shù)均為負(fù)數(shù)，且在1%的置信水平下顯著，說(shuō)明樣本中最低收入組、中等收入組和中高收入組的農(nóng)戶(hù)在獲得支農(nóng)信貸后，其收入水平不但沒(méi)有增加，反而有所下降。0.80和0.85分位點(diǎn)的回歸顯示，支農(nóng)貸款對(duì)樣本中較高收入組和高收入組農(nóng)戶(hù)的收入仍為負(fù)向影響，但沒(méi)有通過(guò)顯著性檢驗(yàn)。在0.90分位點(diǎn)的估計(jì)中，農(nóng)戶(hù)信貸credit的估計(jì)系數(shù)為0.288，在10%的水平上顯著，說(shuō)明對(duì)于最高收入組農(nóng)戶(hù)來(lái)說(shuō)，其支農(nóng)信貸每增加1%，會(huì)引起總收入增加28.8%?？梢园l(fā)現(xiàn)前文的理論分析在回歸結(jié)果中得到了很好驗(yàn)證，對(duì)于樣本中中高收入組以下的農(nóng)戶(hù)，由于其生產(chǎn)率水平低于貸款利率，因而獲得借貸后導(dǎo)致了總收入水平的下降；對(duì)于較高收入組和高收入組的農(nóng)戶(hù)，其生產(chǎn)率水平和貸款利率不相上下，因而借貸與否、借貸多少對(duì)其收入水平并沒(méi)有顯著影響；而對(duì)于最高收入組的農(nóng)戶(hù)，其生產(chǎn)率水平高于貸款利率，獲得貸款后由于經(jīng)營(yíng)資本的擴(kuò)大使得純利潤(rùn)增加，最終總收入水平得到提高。

接下來(lái)，對(duì)控制變量進(jìn)行分析。（1）人均GDP在不同分位點(diǎn)的回歸中系數(shù)均為正，并且通過(guò)了1%的顯著性檢驗(yàn)，說(shuō)明地區(qū)經(jīng)濟(jì)水平對(duì)當(dāng)?shù)鼐用竦氖杖胨接绊戯@著。另外，其回歸系數(shù)隨著分位點(diǎn)的上升而呈現(xiàn)出遞增的趨勢(shì)，從最低收入組農(nóng)戶(hù)的0.740逐漸上升到最高收入組農(nóng)戶(hù)的6.426，說(shuō)明在一個(gè)經(jīng)濟(jì)水平良性增長(zhǎng)的區(qū)域中，收入水平越高的農(nóng)戶(hù)就越容易達(dá)到更高的收入水平。（2）住房條件對(duì)不同收入水平農(nóng)戶(hù)的收入影響均顯著為正，影響系數(shù)同樣逐步增大，從最低收入組農(nóng)戶(hù)的0.280逐漸上升到最高收入組農(nóng)戶(hù)的1.469，在問(wèn)卷的設(shè)計(jì)中住房條件分為土木房、磚瓦房和樓房（2層以上），住房條件越好，農(nóng)戶(hù)收入水平越高，對(duì)此的解釋是，住房作為農(nóng)戶(hù)的自有資產(chǎn)，也是農(nóng)戶(hù)收入的一部分，因而住房條件與農(nóng)戶(hù)總收入呈顯著正相關(guān)關(guān)系。（3）家庭勞動(dòng)力人數(shù)的回歸系數(shù)均為正，即家庭勞動(dòng)力人數(shù)越多，農(nóng)戶(hù)家庭總收入就越高。（4）政治關(guān)系資本對(duì)不同收入水平農(nóng)戶(hù)的收入影響除最低收入組農(nóng)戶(hù)外均顯著為正，原因是一方面鄉(xiāng)村干部或者黨員往往是當(dāng)?shù)啬芰^強(qiáng)的人，另一方面由于其特殊身份因而擁有更多的提高收入的機(jī)會(huì)。（5）家庭大學(xué)生人數(shù)對(duì)不同收入組家庭總收入的影響均為負(fù)，雖然中高收入組和較高收入組的回歸系數(shù)不顯著，但仍為負(fù)向關(guān)系，說(shuō)明家庭由于需要支付子女大學(xué)期間的學(xué)費(fèi)和生活費(fèi)而使得總收入受到影響。

為進(jìn)一步驗(yàn)證支農(nóng)貸款對(duì)農(nóng)戶(hù)家庭總收入影響的準(zhǔn)確性，文章對(duì)農(nóng)戶(hù)通過(guò)民間借貸渠道獲得資金后，對(duì)其家庭總收入的影響進(jìn)行了回歸估計(jì)，以做比較。估計(jì)結(jié)果見(jiàn)表4。

回歸結(jié)果表明，農(nóng)戶(hù)通過(guò)非正規(guī)渠道獲得民間貸款后，不同收入組農(nóng)戶(hù)的家庭總收入水平均顯著下降，即使對(duì)于最高收入組農(nóng)戶(hù)其估計(jì)系數(shù)也為負(fù)數(shù)，且在1%的水平上顯著。原因是農(nóng)戶(hù)需要對(duì)民間借貸支付高于支農(nóng)貸款的利率水平，而此利率要高于所有農(nóng)戶(hù)的生產(chǎn)率水平，因而不同收入組農(nóng)戶(hù)在進(jìn)行民間借貸后，雖可緩解其當(dāng)下的資金周轉(zhuǎn)困難，但是不利于其收入水平的可持續(xù)增加。對(duì)控制變量的回歸結(jié)果同表3。

綜合以上分析，支農(nóng)貸款并非能夠提高所有農(nóng)戶(hù)的收入水平，而是取決于農(nóng)戶(hù)自身的生產(chǎn)率水平。但上述結(jié)論并非意味著發(fā)放支農(nóng)貸款的力度可以減緩，因?yàn)橘Y本短缺是制約我國(guó)部分農(nóng)村地區(qū)消除貧困的重要因素，同時(shí)也是我國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展和減貧戰(zhàn)略得以實(shí)施的關(guān)鍵，農(nóng)戶(hù)在擴(kuò)大再生產(chǎn)過(guò)程中有著強(qiáng)烈的融資需求，如果不能獲得正規(guī)借貸將會(huì)轉(zhuǎn)向非正規(guī)渠道進(jìn)行民間借貸，而由于民間借貸需要支付更高的利率水平而更加不利于農(nóng)戶(hù)收入水平的提高。內(nèi)因才是根本，如果能夠致力于農(nóng)戶(hù)生產(chǎn)率水平的持續(xù)提高，同時(shí)輔之以支農(nóng)貸款，對(duì)貸款用途加以嚴(yán)格監(jiān)管，將是使農(nóng)戶(hù)收入水平得以可持續(xù)不斷提升的重要途徑之一[26]。

（二）支農(nóng)貸款對(duì)農(nóng)戶(hù)不同收入渠道的影響機(jī)制與路徑

綜合考慮農(nóng)戶(hù)收入來(lái)源渠道和文章分析重點(diǎn)，將農(nóng)戶(hù)總收入分解為農(nóng)作物收入、牧漁林業(yè)收入、工商業(yè)收入和工資性、財(cái)產(chǎn)性及轉(zhuǎn)移性收入四項(xiàng)，然后運(yùn)用分位數(shù)回歸方法，分別估計(jì)支農(nóng)貸款對(duì)農(nóng)戶(hù)各項(xiàng)收入水平的影響，回歸結(jié)果見(jiàn)表4，為節(jié)省篇幅，此處省去了對(duì)各次回歸中控制變量的報(bào)告，所選取的控制變量與上文相同。

根據(jù)表5，首先，支農(nóng)信貸沒(méi)有顯著帶來(lái)農(nóng)作物收入的增加。根據(jù)前文的理論模型，當(dāng)生產(chǎn)率水平等于貸款利率時(shí)，雇傭資本對(duì)農(nóng)戶(hù)的收入增加是沒(méi)有影響的。所以增加農(nóng)戶(hù)在農(nóng)作物方面的收入，應(yīng)將重點(diǎn)放在提高農(nóng)戶(hù)的生產(chǎn)率水平上，一方面要不斷降低農(nóng)作物種植成本，對(duì)農(nóng)資市場(chǎng)加以嚴(yán)格監(jiān)管和監(jiān)控；另一方面要持續(xù)輔之以耕地補(bǔ)貼制度。其次，在牧漁林業(yè)收入的估計(jì)結(jié)果中，發(fā)現(xiàn)支農(nóng)貸款對(duì)中高收入組、較高收入組和高收入組農(nóng)戶(hù)該項(xiàng)收入的影響顯著為正，分別在1%、1%和5%的置信水平下顯著。牧漁林業(yè)為勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，無(wú)須太多的技術(shù)含量，同時(shí)又需要一定的前期資本投入，因而對(duì)于樣本中的中高收入組、較高收入組和高收入組農(nóng)戶(hù)來(lái)講，將支農(nóng)貸款投資于牧漁林業(yè)是一項(xiàng)很好的選擇，進(jìn)行牧漁林業(yè)方面的生產(chǎn)給其帶來(lái)的收益會(huì)超過(guò)支農(nóng)貸款借貸成本，最終提高其收入水平。對(duì)于最低收入組和中等收入組農(nóng)戶(hù)，該項(xiàng)回歸系數(shù)說(shuō)明這兩組農(nóng)戶(hù)即使獲得了支農(nóng)信貸，也沒(méi)有將其用于牧漁林業(yè)方面的生產(chǎn)。支農(nóng)信貸對(duì)于最高收入組農(nóng)戶(hù)的牧漁林業(yè)收入影響為正，但是不顯著。再次，在商業(yè)性收入的回歸估計(jì)中，最低收入組農(nóng)戶(hù)的回歸系數(shù)說(shuō)明該組農(nóng)戶(hù)沒(méi)有進(jìn)行這方面的投資。而對(duì)于中等收入組、中高收入組、較高收入組和高收入組農(nóng)戶(hù)的回歸系數(shù)顯著為負(fù)，并且均可以通過(guò)5%以上的顯著性檢驗(yàn)，說(shuō)明以上農(nóng)戶(hù)將支農(nóng)貸款用于商業(yè)性投資后，不僅沒(méi)有收回投資成本，反而是經(jīng)營(yíng)虧損，而且此項(xiàng)回歸系數(shù)的絕對(duì)值要明顯大于相應(yīng)牧漁林業(yè)收入的回歸系數(shù)，因此對(duì)于以上農(nóng)戶(hù)，其支農(nóng)貸款并未能發(fā)揮其應(yīng)有的投資效應(yīng)，反而因經(jīng)營(yíng)不善導(dǎo)致收入水平下降。對(duì)于此部分農(nóng)戶(hù)，我們更應(yīng)著力提高其經(jīng)營(yíng)管理能力或生產(chǎn)率水平。對(duì)于最高收入組農(nóng)戶(hù)，其系數(shù)為正，而且在1%的置信水平上顯著，經(jīng)營(yíng)性投入是最高收入組農(nóng)戶(hù)支農(nóng)信貸的主要用途，而且獲得了一定收益。最后，工資性、財(cái)產(chǎn)性及轉(zhuǎn)移性收入的回歸估計(jì)中，各組農(nóng)戶(hù)的估計(jì)系數(shù)均不顯著，比較符合實(shí)際情況。

綜上，獲得支農(nóng)貸款后，最高收入組農(nóng)戶(hù)的經(jīng)營(yíng)性收入得到了顯著增加，最終表現(xiàn)為總收入的增加；中高收入組、較高收入組和高收入組農(nóng)戶(hù)的牧漁林業(yè)收入雖然有所提高，但是經(jīng)營(yíng)性收入下降過(guò)多，最終總收入水平表現(xiàn)為下降；中等收入組的經(jīng)營(yíng)性收入顯著下降，最終表現(xiàn)為總收入水平的下降；而最低收入組農(nóng)戶(hù)的各項(xiàng)收入均沒(méi)有發(fā)生顯著變化，因其要支付借貸利息或用于生活類(lèi)剛性支出而導(dǎo)致總收入下降。

（三）支農(nóng)貸款對(duì)農(nóng)戶(hù)不同支出渠道的影響機(jī)制與路徑

為進(jìn)一步驗(yàn)證上述分析結(jié)論，運(yùn)用分位數(shù)回歸方法，將支農(nóng)信貸分別同農(nóng)戶(hù)的生產(chǎn)性支出和生活性支出作了回歸估計(jì)。農(nóng)戶(hù)生產(chǎn)性支出包括購(gòu)置種子、苗木、化肥、農(nóng)藥等生產(chǎn)性資料、購(gòu)買(mǎi)農(nóng)業(yè)機(jī)械支出、技術(shù)培訓(xùn)支出以及經(jīng)營(yíng)性支出，生活性支出包括食品支出、交通通訊及上網(wǎng)支出、建房支出、醫(yī)療保健支出、子女教育支出、紅白喜事支出及文化娛樂(lè)支出。根據(jù)表6，對(duì)于農(nóng)戶(hù)的生產(chǎn)性支出，支農(nóng)信貸對(duì)最低收入組和中等收入組的生產(chǎn)性支出沒(méi)有影響，中高收入組、較高收入組、高收入組和最高收入組農(nóng)戶(hù)的回歸系數(shù)雖然不是全部顯著，但均為正數(shù)，說(shuō)明支農(nóng)信貸對(duì)以上農(nóng)戶(hù)組的生產(chǎn)性支出影響為正；對(duì)于農(nóng)戶(hù)的生活性支出，最低收入組農(nóng)戶(hù)的估計(jì)系數(shù)在10%的置信水平上顯著為正，說(shuō)明低收入組的農(nóng)戶(hù)獲得支農(nóng)信貸后只是增加了其生活性支出，而沒(méi)有用于擴(kuò)大再生產(chǎn)，其余農(nóng)戶(hù)組的回歸系數(shù)均不顯著。

綜上分析，在本文選取的樣本農(nóng)戶(hù)中，支農(nóng)貸款對(duì)最高收入組農(nóng)戶(hù)總收入的影響為正，原因是最高收入組農(nóng)戶(hù)將貸款用于生產(chǎn)性支出，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)性收入的增加。支農(nóng)貸款對(duì)余下農(nóng)戶(hù)的總收入影響為負(fù)，但是作用機(jī)制有所不同：最低收入組農(nóng)戶(hù)僅將支農(nóng)貸款用于生活性支出，因其無(wú)法創(chuàng)造收益，同時(shí)又面臨借貸成本而使得總收入水平下降；中等收入組、中高收入組、較高收入組和高收入組農(nóng)戶(hù)將支農(nóng)貸款用于生產(chǎn)性經(jīng)營(yíng)，但由于其生產(chǎn)率低下，無(wú)法創(chuàng)造高于借貸成本的利潤(rùn)而使得總收入水平下降，另外，雖然中高收入組、較高收入組和高收入組的支農(nóng)信貸可以帶來(lái)牧漁林業(yè)收入的增加，但是仍無(wú)法抵消經(jīng)營(yíng)性收入的下降。只有最高收入組農(nóng)戶(hù)通過(guò)生產(chǎn)性經(jīng)營(yíng)而使得總收入水平得到提高。

由于樣本選取的特殊性，無(wú)法確保各組農(nóng)戶(hù)所對(duì)應(yīng)的收入水平可適用于全國(guó)所有農(nóng)戶(hù)，因此無(wú)法按照具體收入水平來(lái)劃分，為便于討論和進(jìn)行一般化擴(kuò)展，下文將最低收入組農(nóng)戶(hù)稱(chēng)為低收入農(nóng)戶(hù)，最高收入組農(nóng)戶(hù)稱(chēng)為高收入農(nóng)戶(hù)，其余稱(chēng)為中等收入農(nóng)戶(hù)。

五、穩(wěn)健性檢驗(yàn)

本部分采用傾向得分匹配（propensity score matching，PSM）方法進(jìn)一步檢驗(yàn)支農(nóng)貸款對(duì)農(nóng)戶(hù)總收入的影響方向，該方法是一種近似自然實(shí)驗(yàn)的方法，可以有效克服樣本選擇偏誤帶來(lái)的誤差和內(nèi)生性問(wèn)題。其基本思想在于，觀察樣本后，將獲得貸款的個(gè)體劃分為處理組（Treated），將未獲得貸款的個(gè)體劃分為對(duì)照組（Control），然后將兩組樣本按照匹配原則進(jìn)行逐一匹配，使得兩組樣本特征盡可能相近，這樣對(duì)照組可以模擬處理組的反事實(shí)狀態(tài)（未獲得貸款），進(jìn)而比較個(gè)體在獲得貸款和未獲得貸款這兩種對(duì)立情形下的收入差異。

圖1（a）和（b）分別呈現(xiàn)了處理組和控制組的PS值在匹配前后的概率分布，可以發(fā)現(xiàn)處理組和控制組的特征分布存在明顯差異，而進(jìn)行匹配后二者特征分布較為接近，因此可以認(rèn)為匹配后處理組和控制組農(nóng)戶(hù)的收入差異是由支農(nóng)貸款引起。

六、研究結(jié)論及政策啟示

（一）研究結(jié)論

本研究利用我國(guó)東、中、西部農(nóng)村地區(qū)共計(jì)2 126戶(hù)農(nóng)戶(hù)的微觀調(diào)研數(shù)據(jù)，研究了支農(nóng)貸款對(duì)農(nóng)戶(hù)收入的影響機(jī)制。研究發(fā)現(xiàn)：

1.支農(nóng)貸款對(duì)于低收入農(nóng)戶(hù)會(huì)引起其總收入水平的下降，其原因在于低收入農(nóng)戶(hù)用于生活性消費(fèi)支出較大，而這些支出對(duì)于其具有剛性特征，如食物支出、子女教育支出、醫(yī)療支出、婚喪嫁娶支出等。對(duì)其發(fā)放的貸款更多地被用于彌補(bǔ)剛性生活性支出缺口，而沒(méi)有用于擴(kuò)大再生產(chǎn)，加之貸款要支付利息，這也沖抵了現(xiàn)有的收入水平。即使對(duì)其增加貸款，也僅使其剛性的消費(fèi)支出水平提高，這就使得對(duì)貧困農(nóng)戶(hù)的支農(nóng)貸款不會(huì)增加其收入，反而會(huì)降低其收入水平。

2.支農(nóng)貸款會(huì)引起中等收入農(nóng)戶(hù)總收入水平的下降。中等收入農(nóng)戶(hù)雖然將支農(nóng)貸款用于擴(kuò)大再生產(chǎn)如經(jīng)營(yíng)性生產(chǎn)和牧漁林業(yè)生產(chǎn)，但由于生產(chǎn)率水平低下，因而所創(chuàng)造的收益并未能涵蓋其經(jīng)營(yíng)成本及資金使用成本，如果經(jīng)營(yíng)不善反易招致更大的虧損。農(nóng)戶(hù)的牧漁林業(yè)收入雖然有所提高，但是經(jīng)營(yíng)性收入下降過(guò)多，最終總收入水平表現(xiàn)為下降。

3.支農(nóng)貸款對(duì)于高收入農(nóng)戶(hù)的收入提高具有積極的正向作用，高收入農(nóng)戶(hù)有著較高的生產(chǎn)率水平，且獲得支農(nóng)貸款后主要用于擴(kuò)大再生產(chǎn)，支農(nóng)貸款成為其推動(dòng)經(jīng)營(yíng)性收入增長(zhǎng)的顯著資源要素，最終使得總收入水平得到提高。

目前理論界形成的共識(shí)是，金融抑制是制約我國(guó)“三農(nóng)”經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素，并有許多學(xué)者致力于如何消除金融抑制問(wèn)題的研究，指出農(nóng)村金融抑制是農(nóng)村居民收入內(nèi)部不平等的原因[27]，而本文的研究結(jié)論則提示我們，農(nóng)戶(hù)收入的內(nèi)部不平等問(wèn)題卻不一定由金融抑制所致，如何提高農(nóng)戶(hù)自身素質(zhì)，為農(nóng)戶(hù)創(chuàng)造較好的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，提高農(nóng)戶(hù)的生產(chǎn)率水平同樣至關(guān)重要。

（二）政策啟示

1.實(shí)施瞄準(zhǔn)性的金融扶持政策。在農(nóng)村扶貧開(kāi)發(fā)過(guò)程中，應(yīng)區(qū)分政策性金融和商業(yè)性金融的作用范圍，實(shí)施瞄準(zhǔn)性的金融扶持政策。我國(guó)的東中西部地區(qū)存在著較大的區(qū)域經(jīng)濟(jì)差異，即使同一區(qū)域內(nèi)的農(nóng)戶(hù)貧困程度也有所不同，建議針對(duì)不同區(qū)域以及同一區(qū)域內(nèi)的不同群體實(shí)施不同的金融扶持政策。具體來(lái)說(shuō)：一是對(duì)于中低收入農(nóng)戶(hù)，在盡量規(guī)避商業(yè)性金融支持的同時(shí)，重視政策性金融功能的發(fā)揮。政策性金融的扶貧作用不僅不能淡化，相反，在某些地區(qū)（主要是貧困地區(qū)）還應(yīng)該予以強(qiáng)化。近年來(lái)，政策性金融的改革方向出現(xiàn)了商業(yè)化運(yùn)作的趨勢(shì)，如國(guó)開(kāi)行進(jìn)行了股份制改造，農(nóng)發(fā)行也在不斷擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)商業(yè)性業(yè)務(wù)，并有部分學(xué)者提出商業(yè)化運(yùn)營(yíng)將是政策性金融發(fā)展的必然方向和趨勢(shì)，主張政策性金融的市場(chǎng)化或政策性銀行的商業(yè)化轉(zhuǎn)型。我們認(rèn)為這種認(rèn)識(shí)存在著嚴(yán)重偏差，如果將其付諸于改革實(shí)踐，將逐漸引致農(nóng)村政策性金融功能的不斷異化和缺位，對(duì)于貧困地區(qū)貧困農(nóng)戶(hù)減貧脫貧非常不利。2015年中央一號(hào)文件中提出要“大力推進(jìn)農(nóng)村扶貧開(kāi)發(fā)”，減貧脫貧依然是我國(guó)經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)的核心任務(wù)。在此契機(jī)下，政策性金融的改革方向不是要走向股份化與商業(yè)化，而是要重新定位農(nóng)村政策性金融的功能。通過(guò)增加現(xiàn)有政策性金融機(jī)構(gòu)在農(nóng)村地區(qū)的業(yè)務(wù)范圍，建立普惠金融組織體以及政府主導(dǎo)的扶貧信貸機(jī)構(gòu)等，形成由政策性金融機(jī)構(gòu)向貧困農(nóng)戶(hù)發(fā)放低息、免息貸款以及財(cái)政補(bǔ)貼的長(zhǎng)效機(jī)制，不斷擴(kuò)大政策性信貸對(duì)貧困地區(qū)及貧困農(nóng)戶(hù)支持的覆蓋面，提高貧困農(nóng)戶(hù)金融需求滿(mǎn)足率。通過(guò)政策性金融功能的發(fā)揮，加速培育農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)，并促進(jìn)資本形成，打破貧困惡性循環(huán)。二是對(duì)于高收入農(nóng)戶(hù)，要發(fā)揮商業(yè)性金融的“加速器”效應(yīng)，通過(guò)創(chuàng)新金融服務(wù)，提高金融支持率，幫助這部分農(nóng)戶(hù)實(shí)現(xiàn)由低水平溫飽向高水平溫飽，并進(jìn)一步向小康的轉(zhuǎn)變。

2.提高農(nóng)戶(hù)生產(chǎn)率水平。（1）對(duì)于以農(nóng)林牧漁業(yè)收入為主的農(nóng)戶(hù)來(lái)講，近年來(lái)，進(jìn)行農(nóng)業(yè)生產(chǎn)所需的種子、化肥、農(nóng)藥等農(nóng)資成本居高不下，以致農(nóng)作物生產(chǎn)盈利空間低。應(yīng)盡快構(gòu)建現(xiàn)代高效農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)體系，對(duì)現(xiàn)有農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行戰(zhàn)略性調(diào)整。一是在注重農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量的同時(shí)，要更加注重農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量的提高，進(jìn)行優(yōu)質(zhì)農(nóng)作物的生產(chǎn)。二是各地農(nóng)業(yè)要因地制宜，發(fā)揮區(qū)位優(yōu)勢(shì)和比較優(yōu)勢(shì)，形成區(qū)域性特色農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)帶，不斷提高農(nóng)業(yè)的專(zhuān)業(yè)化、集約化和商品化水平。三是大力開(kāi)展“公司+農(nóng)戶(hù)”模式，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)、加工和銷(xiāo)售三個(gè)環(huán)節(jié)的有機(jī)結(jié)合。四是推進(jìn)農(nóng)村社會(huì)化服務(wù)體系建設(shè)，以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向，建立農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)信息，降低交易成本。五是進(jìn)一步拓展農(nóng)業(yè)綜合功能，大力發(fā)展休閑、觀光、創(chuàng)意、生態(tài)農(nóng)業(yè)，形成農(nóng)業(yè)價(jià)值產(chǎn)業(yè)鏈，以帶動(dòng)農(nóng)村第二、三產(chǎn)業(yè)的綜合關(guān)聯(lián)發(fā)展。（2）對(duì)于以工商業(yè)收入為主的農(nóng)戶(hù)來(lái)講，一是政府要制定更加優(yōu)惠的農(nóng)民企業(yè)扶持政策，免費(fèi)為農(nóng)村中小企業(yè)主提供信息咨詢(xún)、項(xiàng)目論證、貸款擔(dān)保等社會(huì)化服務(wù)，簡(jiǎn)化相關(guān)審批審查手續(xù)，同時(shí)著力營(yíng)造健康的外部運(yùn)營(yíng)環(huán)境，保護(hù)其發(fā)展為地方龍頭企業(yè)和地方支柱產(chǎn)業(yè)。二是定期舉辦地方企業(yè)交流會(huì)和展銷(xiāo)會(huì)，為企業(yè)主互相交流經(jīng)驗(yàn)及產(chǎn)品推廣搭建平臺(tái)。三是農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)要加大貸款支持力度，解決其發(fā)展中的資金短缺問(wèn)題，以提高其持續(xù)增收能力。（3）對(duì)于以工資性、財(cái)產(chǎn)性及轉(zhuǎn)移性收入為主的農(nóng)戶(hù)，一是大力促進(jìn)就業(yè)創(chuàng)業(yè)，以增加農(nóng)民工資性收入，具體可以通過(guò)大力發(fā)展縣域經(jīng)濟(jì)和民營(yíng)企業(yè)、促進(jìn)農(nóng)民轉(zhuǎn)移就業(yè)、強(qiáng)化農(nóng)民工就業(yè)服務(wù)、鼓勵(lì)農(nóng)民自主創(chuàng)業(yè)等途徑來(lái)實(shí)現(xiàn)。二是大力發(fā)展農(nóng)村資源產(chǎn)業(yè)，以增加農(nóng)民財(cái)產(chǎn)性收入，具體有提高農(nóng)民土地物權(quán)收益、提高農(nóng)民集體產(chǎn)權(quán)收益、提高農(nóng)民投資理財(cái)收益等。三是落實(shí)強(qiáng)農(nóng)惠農(nóng)政策，以增加農(nóng)民轉(zhuǎn)移性收入，進(jìn)一步擴(kuò)大補(bǔ)貼范圍，增加補(bǔ)貼規(guī)模，完善針對(duì)農(nóng)業(yè)的各類(lèi)補(bǔ)貼政策，完善農(nóng)村最低生活保障制度、新型農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度、新型農(nóng)村合作醫(yī)療制度等，努力提高社會(huì)保障服務(wù)水平。

3.持續(xù)拓寬農(nóng)村融資渠道。政府要持續(xù)鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)加大支農(nóng)貸款的發(fā)放力度。無(wú)論是低收入農(nóng)戶(hù)、中等收入農(nóng)戶(hù)還是高收入農(nóng)戶(hù)，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及消費(fèi)過(guò)程中都有著融資需求，如果金融機(jī)構(gòu)正規(guī)信貸無(wú)法滿(mǎn)足農(nóng)戶(hù)的資金需求，農(nóng)戶(hù)便會(huì)轉(zhuǎn)向利息率更高的民間借貸，因其利率要高于農(nóng)戶(hù)的生產(chǎn)率水平，長(zhǎng)期來(lái)看會(huì)導(dǎo)致農(nóng)戶(hù)收入水平更多的下降。因此要不斷深化農(nóng)村金融改革，繼續(xù)完善農(nóng)村金融服務(wù)體系，持續(xù)加大對(duì)“三農(nóng)”的信貸支持力度。發(fā)展多元化的農(nóng)村金融組織體系，政策性金融與商業(yè)性金融應(yīng)各有側(cè)重，各司其職，同時(shí)積極穩(wěn)妥發(fā)展農(nóng)村新型金融機(jī)構(gòu)如村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司、農(nóng)村資金互助社等，不斷完善農(nóng)村金融市場(chǎng)服務(wù)“三農(nóng)”的職能。同時(shí)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)要根據(jù)農(nóng)戶(hù)家庭稟賦特征開(kāi)發(fā)多樣化的農(nóng)村信貸產(chǎn)品，增加農(nóng)村金融產(chǎn)品供給，創(chuàng)新農(nóng)村金融服務(wù)方式，擴(kuò)大農(nóng)村金融服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，持續(xù)提高農(nóng)戶(hù)信貸可得性，以解決農(nóng)戶(hù)增收問(wèn)題中的資金短缺問(wèn)題。

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Abstract：This paper analyzes how three agriculture loans influence rural households income by quantile regression （QR） and propensity score matching （PSM） methods. The main results are as follows： First， for high income households， agriculture loans increase their total income through increasing operating income. Second， for middle-income households， despite agriculture loans increasing their fishery and forestry income， their operating income reduces in a larger degree， so the total income declines. Third， for low income households， agriculture loans are only used for household consumption expenditure， and gross income decreases. So even facing the same financing opportunities， rural households have different income improving abilities. Therefore， in order to solve the problem of rural household income inequality， it needs to consider the aspects of implementing targeted financial support policies， improving rural households productivity and broadening the financial channels for rural areas.

Key words：agriculture loans； quantile regression （QR）； propensity score matching （PSM）