陳楊

摘 要：隨著我國加入WTO，金融業(yè)的對外開放成為我國需要履行的入市承諾，在新的發(fā)展契機(jī)出現(xiàn)的情況下，中國人民銀行提出了金融發(fā)展的新目標(biāo)，即金融穩(wěn)定。金融生態(tài)環(huán)境是金融穩(wěn)定的重要影響因素，而良好的法律環(huán)境是金融生態(tài)環(huán)境的基礎(chǔ)。文章首先闡述金融法律體系完備性的概念及范圍，其次介紹我國金融法治化的進(jìn)程及其每個時期的特點(diǎn)，再次從宏觀角度分析了法律體系完備程度與金融發(fā)展二者之間的關(guān)系，利用法律咨詢的件數(shù)和法律咨詢件數(shù)與律師人數(shù)的比值等指標(biāo)衡量我國法治建設(shè)的水平，根據(jù)分析結(jié)果可知：宏觀角度下法律體系的完備程度與金融發(fā)展存在一定的正相關(guān)性，其影響主要集中在可以有效地降低金融體系的系統(tǒng)風(fēng)險，法律體系的完備程度是金融發(fā)展水平出現(xiàn)差異化的重要原因。最后針對處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的我國的法律建設(shè)提出相應(yīng)的建議。

關(guān)鍵詞：金融法律體系完備程度;法律環(huán)境;金融發(fā)展

中圖分類號： F124;D922.28 ? ? ? ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)識碼： A ? ? ? ? ? ?文章編號： 1673-1069（2016）33-58-3

1 ?金融穩(wěn)定與金融生態(tài)環(huán)境

2001年加入WTO之后，我國金融業(yè)的改革重點(diǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)槿绾紊罨鹑跇I(yè)對外開放程度。隨著我國金融業(yè)的對外開放程度的加深，金融風(fēng)險也逐漸增大;據(jù)世界銀行的不完全統(tǒng)計，20世紀(jì)70年代到21世紀(jì)初，93個國家爆發(fā)了112次系統(tǒng)性銀行危機(jī)，最近的一次是2008年的金融危機(jī)。隨著經(jīng)濟(jì)全球化程度的提升，金融系統(tǒng)的危機(jī)不僅對爆發(fā)國的經(jīng)濟(jì)造成毀滅性的打擊，也會對世界經(jīng)濟(jì)造成重創(chuàng)。

2005年，我國央行首次推出《中國金融穩(wěn)定報告》，在報告中提出了衡量我國金融發(fā)展水平的新標(biāo)準(zhǔn)，即金融穩(wěn)定。金融穩(wěn)定成為我國金融發(fā)展新階段的目標(biāo)。金融穩(wěn)定是指金融體系處于能夠有效發(fā)揮其關(guān)鍵功能的狀態(tài)。在這種狀態(tài)下，宏觀經(jīng)濟(jì)健康運(yùn)行，貨幣和財政政策穩(wěn)健有效，金融生態(tài)環(huán)境不斷改善，金融機(jī)構(gòu)、金融市場和金融基礎(chǔ)設(shè)施能夠發(fā)揮資源配置、風(fēng)險管理、支付結(jié)算等關(guān)鍵功能，而且在受到內(nèi)外部因素沖擊時，金融體系在整體上仍然能夠平穩(wěn)運(yùn)行。金融穩(wěn)定受到內(nèi)生與外生這兩大類因素的影響，內(nèi)生因素主要是金融市場的運(yùn)行狀況，金融業(yè)機(jī)構(gòu)體系的完備性。外生因素主要是金融生態(tài)環(huán)境。

金融生態(tài)環(huán)境從狹義上講，是指金融生態(tài)環(huán)境是指金融基礎(chǔ)設(shè)施及其運(yùn)行狀況，主要包括支付清算體系、法律法規(guī)、公司治理、征信體系、反洗錢體系以及由審慎金融監(jiān)管、中央銀行最后貸款人職能構(gòu)成的金融安全網(wǎng)等。影響金融生態(tài)環(huán)境的因素很多，包括各地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、歷史文化傳統(tǒng)、社會習(xí)俗及地理環(huán)境。簡言之就是金融基礎(chǔ)設(shè)施及其運(yùn)行狀況。法律環(huán)境是金融生態(tài)環(huán)境中的重要組成部分，良好的法律環(huán)境是建立公平、高效市場機(jī)制的保障，是打擊金融犯罪、防范道德風(fēng)險、塑造健康市場主體的基礎(chǔ)。因此，改善金融生態(tài)環(huán)境，維護(hù)金融穩(wěn)定離不開法律制度的建立健全和有效實(shí)施。

2 ?金融法律體系完備程度的概念及范圍

本文認(rèn)為各國金融發(fā)展水平差異化的關(guān)鍵因素并非是法律起源，而是法治建設(shè)的水平，換言之就是法律體系的完備程度。本文所指的法律制度的完備性是從金融運(yùn)行的五方面為分類衡量指標(biāo)的，包括：

①金融機(jī)構(gòu)組織方面的規(guī)范，包括金融機(jī)構(gòu)的法律

地位、性質(zhì)、組織機(jī)構(gòu)、組織形式、治理機(jī)制、市場退出等內(nèi)容;

②金融監(jiān)管方面的規(guī)范，包括監(jiān)管機(jī)構(gòu)的設(shè)置、職能，金融監(jiān)管體制，市場準(zhǔn)入監(jiān)管，金融審慎監(jiān)管，市場退出監(jiān)管等內(nèi)容;

③金融業(yè)務(wù)方面的規(guī)范，包括金融機(jī)構(gòu)開展金融業(yè)務(wù)應(yīng)該遵守的規(guī)則;

④金融交易方面的規(guī)范，包括權(quán)利的確認(rèn)和保護(hù)規(guī)則、交易結(jié)果的確認(rèn)和保護(hù)規(guī)則等;

⑤金融法律法規(guī)的適用性，包括金融法律法規(guī)的實(shí)施狀況、金融法律法規(guī)與我國國情的匹配程度。

從靜態(tài)上看，我國現(xiàn)階段的金融法律體制可以劃分為關(guān)系金融穩(wěn)定的基礎(chǔ)性法律制度和防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險的法律制度和化解金融風(fēng)險的法律制度。

狹義上看，關(guān)系金融穩(wěn)定的基礎(chǔ)性法律制度主要包括企業(yè)破產(chǎn)法律制度、防范和打擊金融犯罪的刑事法律制度、反洗錢法律制度等對維護(hù)金融穩(wěn)定起直接作用的法律制度。

防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險的法律制度包括有《中華人民共和國中國人民銀行法》確立的中國人民銀行防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險的法律制度;主要由《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國保險法》、《中華人民共和國公司法》等法律確立的金融監(jiān)督管理部門防范金融風(fēng)險的法律制度;由國務(wù)院頒布的《非法金融監(jiān)管和非法金融業(yè)務(wù)活動取締辦法》確立的取締非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動的法律制度。

化解金融風(fēng)險的法律制度體現(xiàn)在對出現(xiàn)支付困難的金融機(jī)構(gòu)實(shí)施救助和使其退出市場，如《中華人民共和國商業(yè)銀行法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》等確立的金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管、整頓和重組的法律制度;有《金融機(jī)構(gòu)撤銷條例》確立的金融機(jī)構(gòu)撤銷的法律制度;由《金融資產(chǎn)管理公司條例》等確立的處置不良資產(chǎn)的法律制度;涉及投資者保護(hù)的法律制度。

3 ?我國金融法律體系發(fā)展進(jìn)程

從1978年改革開放之后，我國建立完備的金融法律體系主要經(jīng)歷了三個階段：1978～1994年金融法治化的起始階段，1995～2002年的全面推進(jìn)階段，以及2002年以來的持續(xù)深化階段。

①金融法治化得起始階段：國務(wù)院頒布了一系列的條例來監(jiān)管金融業(yè)的發(fā)展。由于此時我國的資本市場發(fā)展尚未步入正軌，這段時期的法律主要是圍繞銀行制度展開。如1983年9月17日，國務(wù)院頒布《中國人民銀行專門行使中央銀行職能的決定》，該決定初步明確了中國人民銀行的性質(zhì)和地位，理清了中國人民銀行和其他專業(yè)銀行及金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系;1986年，國務(wù)院又頒布了《銀行管理暫行條例》，這是新中國第一部系統(tǒng)的金融管理?xiàng)l例，這個條例雖然是部門條例，但其實(shí)際上是這一時期金融的基本法規(guī)。

縱觀這個時期的關(guān)于金融的法律、法規(guī)，可以清晰地看出，這個時期對金融業(yè)的監(jiān)管主要以行政法規(guī)和部門規(guī)章、條例為主，缺少由全國人大及其常委會通過的法律，未形成完整的法律體系;中央銀行作為一個國家機(jī)關(guān)以行政管理的方式對金融機(jī)構(gòu)行使監(jiān)督權(quán)，中國人民銀行的權(quán)利過大，尋租行為不斷發(fā)生。

②金融法治化的全面推進(jìn)時期：在這7年間，全國人大及其常委會相繼通過了《中華人民共和國中國人民銀行法》、《中華人民共和國商業(yè)銀行法》、《中華人民共和國保險法》、《中華人民共和國票據(jù)法》和《中華人民共和國擔(dān)保法》、《中華人民共和國證券法》（1998年）和《中華人民共和國信托法》（2001年）等，這9部金融法律，形成了中國金融體制的基本法律框架。為了便于金融管理和對金融業(yè)務(wù)的規(guī)范，這時期國務(wù)院制定了145部行政法規(guī)，國務(wù)院各機(jī)構(gòu)頒布的金融類規(guī)章3680部，由最高人民法院制定的金融類的司法解釋41部，由最高人民檢察院制定的金融類司法解釋9部，以補(bǔ)充法律的不足以及應(yīng)對新興的金融業(yè)務(wù)。

在金融監(jiān)管方面，我國現(xiàn)階段實(shí)行分業(yè)管理、分業(yè)經(jīng)營的原則，由中國人民銀行、證監(jiān)會、保監(jiān)會分別對銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)行使監(jiān)督權(quán)，并且頒布了大量的監(jiān)管規(guī)則，內(nèi)容涉及機(jī)構(gòu)管理、業(yè)務(wù)管理與操作、執(zhí)法監(jiān)督等方面。這一時期，我國建立了相對完備的金融法律體系，但是立法內(nèi)容過于苛刻、呆板，在一定程度上扼殺了金融創(chuàng)新，也使得法律的適用性大大降低。

③金融持續(xù)深化階段：2001年底，中國加入世貿(mào)組織，對金融開放作出了承諾，原有的金融法律需要修改以適用于中國金融業(yè)的新變化。2002年以后，全國人大常委會先后通過了《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《中華人民共和國證券投資基金法》、《中華人民共和國反洗錢法》、《中華人民共和國企業(yè)破產(chǎn)法》，修訂了《中華人民共和國中國人民銀行法》、《中華人民共和國商業(yè)銀行法》、《中華人民共和國保險法》、《中華人民共和國證券法》等法律。在金融監(jiān)管方面，2003年通過了《關(guān)于國務(wù)院機(jī)構(gòu)改革方案的決定》，批準(zhǔn)設(shè)立銀監(jiān)會，履行原有中國人民銀行履行的審批、監(jiān)督銀行、金融資產(chǎn)管理公司、信托投資公司以及其他存款類金融機(jī)構(gòu)的職責(zé)。由于金融開放的需要，我國出臺了大量關(guān)于金融公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新、防范金融風(fēng)險等方面的細(xì)化的監(jiān)管規(guī)則。

經(jīng)過了這三十年的發(fā)展，我國逐漸形成了以“銀行三法，證券、保險、信托基本法為核心，金融法律、行政法規(guī)和規(guī)章為主體，金融方面的司法解釋為補(bǔ)充的金融法律體系。在完整的法律體系的催化下，我國金融業(yè)的監(jiān)管體制也隨之改變，初步形成了金融市場主體利益平衡機(jī)制，逐步形成了有利于金融發(fā)展的法律秩序環(huán)境。

4 ?金融法治化對金融發(fā)展影響分析

一般而言，衡量一國法治建設(shè)的水平采取律師人數(shù)所占比重的指標(biāo)，但是由于我國人口基數(shù)過大，采用這個指標(biāo)的意義不大，本文選用了法律咨詢的件數(shù)和法律咨詢件數(shù)與律師人數(shù)的比值這兩個指標(biāo)來衡量我國的法治化建設(shè)水平;筆者認(rèn)為法律咨詢件數(shù)可以表明法制觀念在人們生活中的地位，而比率則可以來表明執(zhí)法效率，比之采取結(jié)案率更加有說服力。

1997年作為我國法治建設(shè)的第一個分水嶺。1997年之前，我國的法律咨詢件數(shù)徘徊在233.2萬件，而此時我國的律師人數(shù)保持18.7%的年平均增長率，這個時期我國平均每一位律師需要為51件案子提供法律咨詢，律師的工作量繁重，專業(yè)性差;而1997年之后，我國的法律咨詢件數(shù)保持在年平均429.46件，此時每位律師年平均提供33次法律咨詢服務(wù)。說明我國人民的司法意識加強(qiáng)，法律專業(yè)化的程度增強(qiáng)。

本文的研究重點(diǎn)在于金融法律體系完備程度與金融發(fā)展之間的關(guān)系，故而本文根據(jù)法律具有規(guī)避金融風(fēng)險的作用，選取1991—2009年我國各月上證綜合指數(shù)的數(shù)據(jù)對金融法治化是否促進(jìn)金融發(fā)展做了簡單的分析（圖1）。

從圖1可以看到，1997年之后波動率的幅度在均值上下的[-0.1，0.1]之間，小于1997年之前的波動率變化的幅度;1995年之后，我國的金融法治化進(jìn)入全面推進(jìn)時期，金融法律體系基本建立;律師業(yè)的專業(yè)化程度和資源配置效率逐漸增強(qiáng)，法治化觀念逐漸深入人心;說明法律制度的完善可以減小金融的系統(tǒng)性風(fēng)險，維護(hù)金融穩(wěn)定。

5 ?政策建議及未來展望

隨著我國金融體系改革的深化，金融發(fā)展的目標(biāo)已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)榻鹑诜€(wěn)定。良好的金融生態(tài)環(huán)境是金融穩(wěn)定的重要組成部分，而良好的法律環(huán)境是完善金融生態(tài)環(huán)境的基礎(chǔ)。本文從宏觀角度分析了法律制度的完備性對我國金融發(fā)展的影響，最終得出金融穩(wěn)定與法律體系之間的正相關(guān)關(guān)系的結(jié)論， 基于此項(xiàng)結(jié)論，筆者提出如下建議。

①大力開展金融法律的普法工作，使得投資者與參與者的法治觀念不斷強(qiáng)化。如可以選取我國金融發(fā)展史上具有代表性的日子進(jìn)行金融法治化的宣傳;深化投資者的法律教育;明確法律的權(quán)威性，任何地方法規(guī)都不得與法律相抵觸。

②繼續(xù)強(qiáng)化我國金融法律的可操作性;應(yīng)該針對金融發(fā)展的特點(diǎn)，制定與之相關(guān)的程序法，在法律層面上形成實(shí)體法與程序法相結(jié)合的局面;與法律相配套的法規(guī)、部門規(guī)章等也需要根據(jù)金融體系的新情況不斷修訂，既保持了法律的穩(wěn)定性與權(quán)威性，又可以使得新事物有法可依。

③提高我國金融的立法水平?，F(xiàn)階段我國的金融立法工作更多的是一個長期處于灰色地帶的新事物，出現(xiàn)了較大問題，金融立法工作才著手開展。如我國的私募基金已經(jīng)長期處于無法可依的尷尬境地，而《證券法》修訂案只是迂回地定義了私募基金，并沒有明確的規(guī)定私募基金法律含義、法律地位等重要方面，私募基金仍處于灰色地帶，不利于私募基金的壯大與規(guī)范化管理。

④提高我國金融法律的執(zhí)行效率;根據(jù)Pistor、Raiser和Geifer（2000）的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的國家在法律條文上對股東權(quán)利的保護(hù)一般而言有很大改善，甚至在某些方面還超過一些發(fā)達(dá)國家，但是其執(zhí)行效率卻非常低。我國作為一個處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌期的國家，提高法律執(zhí)行效率比制定法律條文更重要。

新的發(fā)展時期內(nèi)，金融業(yè)的監(jiān)管者堅持依法治市，不斷完善證金融法律體系，全面規(guī)范監(jiān)管行為，優(yōu)化資本市場法治環(huán)境，嚴(yán)厲查處市場違法違規(guī)活動，全力維護(hù)市場正常秩序，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益。

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