周宜川　李夢茹

摘 要：當(dāng)前，隨著現(xiàn)代化社會發(fā)展水平的不斷提升以及科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融形成一股巨大的浪潮，為小微企業(yè)融資難問題提供了新的解決途徑，而P2P網(wǎng)貸平臺模式在其中則處在一個風(fēng)口浪尖的位置，因其其監(jiān)管力度不夠，在信用評級制度建設(shè)方面的不完善，使P2P 行業(yè)具有較大風(fēng)險。文章以P2P網(wǎng)貸的存在風(fēng)險入手，重點從信用評級方面給出應(yīng)對和解決的辦法。

關(guān)鍵詞：新常態(tài)；P2P平臺；融資；風(fēng)險控制；信用評級

一、引言

當(dāng)今，隨著信息技術(shù)不斷進(jìn)步發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)得到蓬勃發(fā)展，加之人民生活水平的不斷提高，使得人們的理財觀念逐漸多元化，在多種形式理財產(chǎn)品以及理財方式下，我國的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺已經(jīng)如雨后春筍逐漸孕育而生。我國經(jīng)濟進(jìn)入新常態(tài)，行業(yè)的轉(zhuǎn)型問題突出起來，對融資的要求也是與日俱增。

目前，P2P 網(wǎng)絡(luò)信貸行業(yè)快速興起，從某種程度上緩解了部分小微企業(yè)融資相對困難的問題，然而 P2P 網(wǎng)絡(luò)信貸在發(fā)揮金融平臺功能前提下也存在著一定風(fēng)險。近年來網(wǎng)貸企業(yè)出現(xiàn)的倒閉潮，讓很多投資者望而卻步。就當(dāng)前 P2P 借貸的融資模式來說，借款人的情況良莠不齊，資信狀況往往不能得到很好的判斷?！癊租寶”事件便是其中問題平臺的一個典型。據(jù)網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)顯示，截至 2015 年 11 月，全國共有 1127 家問題平臺，其中于 2015 年之后出現(xiàn)問題的平臺共 760 家，占總問題平臺數(shù)量的67.44%。這其中存在著部分問題平臺從一開始便有詐騙的嫌疑，不法分子將P2P網(wǎng)貸行業(yè)看作他們“圈錢”的地方，得手之后逃之夭夭。近期的“鑫利源跑路事件”就是一例典型。但仍然有相當(dāng)數(shù)量的P2P網(wǎng)貸平臺是因為經(jīng)營管理不善，風(fēng)險控制存在問題，進(jìn)而導(dǎo)致平臺倒閉和不得已的跑路的行為。

因此，我們應(yīng)對 P2P 網(wǎng)絡(luò)信貸行業(yè)可能存在的風(fēng)險進(jìn)行深入化分析研究，并重點從征信方面提出信用評級的風(fēng)險控制方案，促進(jìn)其健康發(fā)展。

二、 對小微企業(yè)的信用評級須注意的問題

P2P網(wǎng)貸平臺主要面向小微企業(yè)提供貸款，如何進(jìn)行相應(yīng)的信用評級十分關(guān)鍵，這直接影響到資金的安全性和整個資金借貸的風(fēng)險控制。

小微企業(yè)在進(jìn)行信用評級時，應(yīng)注意以下問題：首先是小微企業(yè)的財務(wù)制度相對并不健全，財務(wù)制度的規(guī)范性存在一定問題，這在某種程度上也是出于壓縮成本的考慮。面對這樣的情況，評級時應(yīng)對其綜合性和復(fù)雜性做一定考量。其次，小微企業(yè)涉及的行業(yè)類型眾多，所處的經(jīng)濟環(huán)境復(fù)雜，故應(yīng)該將更多的因素納入到信用評級中，以促使信用評級更加合理和完善。在銀行業(yè)方面，有中國工商銀行對小微企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者素質(zhì)、經(jīng)濟能力、資金結(jié)構(gòu)、經(jīng)營效益和信譽狀況等指標(biāo)進(jìn)行綜合評價，這是P2P網(wǎng)貸行業(yè)可以借鑒的地方[1]。有學(xué)者根據(jù)最新數(shù)據(jù)，從七個方面共 19 項評價指標(biāo)為小微企業(yè)構(gòu)建了一套全面、科學(xué)準(zhǔn)確地反映小微企業(yè)自行狀況的指標(biāo)體系[2]不過有一點需要注意的是，近年互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)的使用開始逐漸成為一種趨勢，通過大數(shù)據(jù)分析用戶交易行為及偏好，進(jìn)而給出相應(yīng)的應(yīng)對措施，應(yīng)該是日后P2P行業(yè)可以重點關(guān)注和采用的一個方向。

三、 信用評級體系的建立

雖然P2P網(wǎng)貸平臺對小微企業(yè)在取得貸款之后的行為很難進(jìn)行完全而具體的監(jiān)控，但是我們?nèi)匀荒軌蚶靡恍┛梢垣@得的歷史數(shù)據(jù)和實證考察，對小微企業(yè)建立一套較全面的信用評級體系，據(jù)此降低經(jīng)營風(fēng)險，完善內(nèi)部控制。本文將從定量和定性兩個方面進(jìn)行討論。

（一）定量方面

1、內(nèi)部財務(wù)指標(biāo)。.企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)是評判一個企業(yè)經(jīng)營狀況的重要信息，在定量研究方面，應(yīng)該首先對企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行綜合評判，以大致確定企業(yè)的盈利能力和還款能力。按照國內(nèi)目前普遍地對小微企業(yè)的相關(guān)實證研究，并本著簡明扼要地原則，本文選取六個財務(wù)指標(biāo)作為進(jìn)行定量研究的標(biāo)準(zhǔn)，用以反映小微企業(yè)財務(wù)狀況 95%以上的財務(wù)信息。[2]指標(biāo)分別是：流動比率、資產(chǎn)負(fù)債率、主營業(yè)務(wù)利潤率總資產(chǎn)報酬率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)增長率。這六個指標(biāo)將對企業(yè)的償債能力、盈利能力、運營能力和成長能力等方面進(jìn)行體現(xiàn)。其中，償債能力是直接與P2P網(wǎng)貸平臺的運營業(yè)務(wù)掛鉤的，應(yīng)給與重點關(guān)注。

2、外部非財務(wù)指標(biāo)。企業(yè)在經(jīng)營過程中不可避免會受到整個外部大環(huán)境的影響。從企業(yè)外部選取對企業(yè)發(fā)展有重大影響的指標(biāo)將對健全信用評級體系有重要意義。本文在此也選定六個指標(biāo)作為外部評價依據(jù)。分別為：國家政策、行業(yè)發(fā)展趨勢、行業(yè)景氣指數(shù)、主要經(jīng)營者行業(yè)經(jīng)驗、行業(yè)排名和產(chǎn)品競爭力、其中最重要的是國家政策和行業(yè)景氣指數(shù)，這兩部分將直接關(guān)系企業(yè)的生存和發(fā)展方向。是對企業(yè)進(jìn)行外部綜合分析不可或缺的指標(biāo)。

（二）定性方面

.企業(yè)座談會。光從定量方面可能不足以完全體現(xiàn)一個企業(yè)的綜合征信狀況，而企業(yè)座談會則能在很大程度上進(jìn)行彌補和完善。通過一次策劃和組織完善的企業(yè)座談會，P2P平臺可以了解貸款目前的業(yè)務(wù)狀況及在目標(biāo)區(qū)域的影響力和綜合實力，進(jìn)一步明確目標(biāo)企業(yè)的信用狀況。而在具體座談會的策劃及時候分析上，P2P平臺本身的調(diào)查能力則顯得尤為重要。毋庸置疑，采用這種形式的定性研究將會耗費一定的成本，包括時間成本、資金成本、人力成本等方面，如果策劃和組織不當(dāng)，還可能無法收到預(yù)期的效果。在目前而言，還伴有其他的一些實施難度。但在目前整個P2P行業(yè)面臨較大風(fēng)險狀況下，進(jìn)行這樣的定性研究依然是不可或缺的。它將與定量方面一起組成一套對企業(yè)的信用評級體系。

四、總結(jié)

筆者認(rèn)為，在經(jīng)濟新常態(tài)下，互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展，為小微企業(yè)創(chuàng)造了前所未有的良好融資環(huán)境。當(dāng)前正是機遇與風(fēng)險并存的時代，應(yīng)當(dāng)以前瞻性的目光著眼于互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式的創(chuàng)新，提高收益的同時要防范交易風(fēng)險，加強信用評級的力度，不斷提高風(fēng)險控制水平。

參考文獻(xiàn)：

[1] 梁晨曦.基于風(fēng)險控制的小微企業(yè)小微企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)模式創(chuàng)新研究——以P2P網(wǎng)貸平臺為例[J].經(jīng)濟師.2016.01

[2] 舒歆.小微企業(yè)信用評級指標(biāo)體系構(gòu)建研究[J].金融理論與實踐，2015（105）

[3] 王華琴.企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警模型及其實證研究[D].2005