謝群飛

摘要 投資決策評價指標是投資項目技術(shù)經(jīng)濟可行性評價的重要組成部分，凈現(xiàn)值法是目前最受歡迎的考慮貨幣時間價值的方法之一。

關(guān)鍵詞 凈現(xiàn)值法 中職學(xué)生 案例應(yīng)用

中圖分類號：G424 文獻標識碼：A DOI：10.16400/j.cnki.kjdks.2015.08.053

Teaching Explanation of NPV Project Unit

XIE Junfei

（Yuhang Adult Secondary Specialized School， Hangzhou， Zhejiang 311100）

Abstract The investment decision-making evaluation index is an important part of the technical and economic feasibility of investment projects evaluation， the net present value method is by far one of the most popular ways to consider the time value of money.

Key words net present value method; secondary vocational students; case application

本文主要通過案例分析把抽象的理論寓于生動具體的案例之中，探討凈現(xiàn)值法及其應(yīng)用，便于中職學(xué)生對財務(wù)管理理論知識的理解和鞏固。

通過這幾年來對解決財務(wù)管理課堂生成問題的探索表明，根據(jù)考綱把課程分成幾個單元項目，將常見的生活案例運用到財務(wù)管理學(xué)習(xí)的關(guān)鍵知識點中，抓住中職生的學(xué)習(xí)興趣，恰當運用“學(xué)案+教案”理實一體化的教學(xué)，是一種行之有效的方法。在凈現(xiàn)值單元的教學(xué)中，可以在情境中采用“項目教學(xué)”的教學(xué)方法，即教師將項目投資指標分成幾個任務(wù)分給班級里的不同小組進行課前預(yù)習(xí)，并發(fā)放學(xué)案;課堂上運用多媒體網(wǎng)絡(luò)資源呈現(xiàn)課程中所講述的知識內(nèi)容，把課堂變得鮮活起來，引導(dǎo)學(xué)生參在情境中，提出疑問，點撥學(xué)生針對性地學(xué)習(xí)，進而完成學(xué)習(xí)任務(wù)的一種教學(xué)活動。

1課前準備工作

1.1教師學(xué)案設(shè)計

中職生在自主學(xué)習(xí)意識比較薄弱，對于財務(wù)管理知識的串聯(lián)整合成知識的能力有限，這就需要任課教師設(shè)計學(xué)案來引導(dǎo)學(xué)生進行課前的自主學(xué)習(xí)。這樣的學(xué)案要盡可能的簡潔，條理分明，考慮學(xué)生在預(yù)習(xí)中所會面臨的一些問題，需要用到的前面知識點的就要在呈現(xiàn)在學(xué)案上，引導(dǎo)學(xué)生積極探索。如凈現(xiàn)值的計算步驟，在學(xué)案上標注（①用概念推出公式（畫出時間軸）;②計算步驟：C—NCF—P—VPV ;③決策標準）。只有學(xué)生在課前做好充分的準備，那么課堂教學(xué)就會如魚得水，事半功倍。

1.2布置學(xué)習(xí)小組任務(wù)

教師明確這是一節(jié)有著大量計算，需要課前做好準備的課。根據(jù)學(xué)期初的分組（任命6個組長，8個小組），各組長在項目投資這一教學(xué)單元中選擇不同的分項單元任務(wù)，本節(jié)課的任務(wù)由3和4級共同完成。學(xué)習(xí)任務(wù)如下：①同組中學(xué)生需要互相討論，了解“君之語”的情況;②觀看中華會計網(wǎng)校的網(wǎng)絡(luò)課程，網(wǎng)搜關(guān)于凈現(xiàn)值的相關(guān)資料;③小組出一個符合考綱的練習(xí)題，讓全班學(xué)生照正確的操作過程來完成。

2 在財務(wù)管理課堂中的教學(xué)實施

2.1 教師創(chuàng)設(shè)情景

教師創(chuàng)設(shè)有效情境：欣賞情景?。ā熬Z”的投訴電話，引發(fā)的送貨問題。）

觀后拋出問題：（1）老板與老板娘關(guān)于買車的爭論——“一次性付款，還是分期付款？”激發(fā)學(xué)生興趣;（2）買車后對企業(yè)有影響嗎？接著教師課堂啟發(fā)：幫助學(xué)生回憶貨幣時間價值（PPT依次出現(xiàn)：時間軸—每期按揭額度A—折現(xiàn)規(guī)律線），并讓學(xué)生帶著問題2進行了本課的學(xué)習(xí)。期間要鼓勵學(xué)生，讓其增強學(xué)習(xí)的自信心，保持樂知者的角色，誘發(fā)學(xué)生學(xué)習(xí)知識的興趣，達到相關(guān)知識的有效記憶及正確的理解和運用，進而達到培養(yǎng)學(xué)生思維能力和創(chuàng)新能力的目的，為下面繁瑣的計算過程作鋪墊。

2.2 新課教學(xué)實施

本節(jié)課理論較強，計算步驟較復(fù)雜，參照新課標利用情境，將枯燥的理論知識以較貼近生活常識的形式展現(xiàn)，激發(fā)起學(xué)生學(xué)習(xí)的探知能力，讓學(xué)生清楚地知曉指標的計算公式及評判標準，并對項目進行可行性分析，從而在快樂的情境中較好地完成教學(xué)目標。新課教學(xué)過程設(shè)計如圖1：

2.2.1 課堂實例解析

實際新課的教學(xué)中，教師準備了比較簡單的例1和加入了折舊運算的例2，大多數(shù)采用提問性引導(dǎo)點撥，讓學(xué)生在愉悅的心情下做題;在鞏固環(huán)節(jié)中展示了第3小組準備的實例3。如下所示：

例1：某企業(yè)向銀行借款180萬元投資建設(shè)甲項目，年利率10%。經(jīng)測算有A、B兩個方案可供選擇：A方案投產(chǎn)后，其五年壽命內(nèi)現(xiàn)金凈流量分別為80、70、80、60、50萬元。B方案五年壽命期內(nèi)凈現(xiàn)金流量都為70萬元。要求：計算兩個方案的凈現(xiàn)值，確定方案是否可行。

教師引導(dǎo)：①請同學(xué)找找有用信息？找出關(guān)鍵信息（n=5年;i=10% ;C=180萬元）;②查找NCF，判別是否年相等，A/B方案的NCF分別用什么計算呢？（A方案不相等，用復(fù)利;B方案相等，用年金;）;③經(jīng)過計算得出結(jié)論：A和B方案凈現(xiàn)值均大于零，都可行，但A方案凈現(xiàn)值82.71 萬元小于B方案85.36萬元，所以B方案為最優(yōu)方案。

例2：某企業(yè)準備購買一臺新設(shè)備，購買價30000元，一次性付款，可使用4年，預(yù)計報廢時有殘值2000元，假設(shè)年利率12%。經(jīng)測算該方案可供選擇：投產(chǎn)后，公司每年可新增凈利潤 3000 元。要求：計算方案的凈現(xiàn)值。

教師引導(dǎo)：①殘值，計算年折舊（NCF = 凈利潤 + 折舊 = 3000 + 7000 =10000）;②找出關(guān)鍵信息（n = 4年;i = 12% ;C = 30000）;③查找NCF，判別是否年相等（相等，用年金;）。

例3：富春公司為生產(chǎn)某產(chǎn)品，決定購買專用設(shè)備投資90萬元，使用年限均為3年，現(xiàn)有A、B兩種投資方案可供選擇，資金成本率為10%，已知A方案每年凈利潤分別為50萬元、40萬元、30萬元，期末殘值3萬元，B方案每年凈利潤均為40萬元，期末無殘值。根據(jù)資料，分別計算：（1）A、B兩個方案的投資回收期;（2）A、B兩個方案的凈現(xiàn)值，并判斷應(yīng)選擇哪個方案。

教師引導(dǎo)：

①請同學(xué)找找有用信息？②查找NCF;③計算并選擇方案。通過教師引導(dǎo)，學(xué)生基本能理清凈現(xiàn)值的計算過程，從而獨立完成題目。

2.2.2 課堂展示

第3組的練習(xí)題，抽取第3組和第5組各一份習(xí)題計算過程在投影儀上進行的展示如下：

（1）年折舊：A=（903）/3=29（萬元）

B=90/3=30（萬元）

NCF_A：NCF1=79（萬元）

NCF2=69（萬元）

NCF3=59（萬元）

NCFB=40+30=70（萬元）

投資回收期： A=1+（9079）/69=1.2（年）

B = 90/70 =1.3（年）

（2）NPVA= 79×（P/F，10%，1）+69×（P/F，10%，2）+62×（P/F，10%，3） 90=79×0.9091+69×0.8264+62×0.7513 90= 63.637+57.0216 + 46.5806 = 77.24（萬元）

NPVB = 70×（P/A，10%，3） 90 = 70×2.4869 90 = 84.08（萬元）

因為A和B方案凈現(xiàn)值均大于零，都可行，但A方案凈現(xiàn)值77.24 萬元

小于B方案84.08萬元，所以B方案為最優(yōu)方案。

2.2.3 “君之語”買車的可行性評價

經(jīng)過上述的計算，引導(dǎo)學(xué)生解答情景中的疑惑，呼應(yīng)導(dǎo)入。學(xué)生運用公式計算“君之語”買車項目，解決“君之語”的現(xiàn)實問題——要買車，分期付款。學(xué)生計算如下：

：NPV= 3×（P/A，12%，15）+1.5×（P/F，12%，15） 10==3×6.8109 +1.5×0.182710 =10.71 萬元。

判別：因為方案凈現(xiàn)值大于零，所以可行。

2.3 歸納小結(jié)

教師對學(xué)生練習(xí)的展示進行點評，指出容易出錯的地方，并讓學(xué)生在書本上做好標注。學(xué)生通過思考對自己的表現(xiàn)給出評價，讓他們?nèi)グl(fā)現(xiàn)問題，并知道解決之法，從而有增加學(xué)習(xí)興趣。再者，由別組的同學(xué)給予評價，讓同學(xué)之間發(fā)現(xiàn)別人的優(yōu)點，找出不足之處，加以改正。期間，教師應(yīng)贊揚同學(xué)們的自學(xué)成果，對勇于展示的同學(xué)進行表揚，并給予加分，同時鼓勵同學(xué)們積極參與團隊協(xié)作，增強學(xué)生的自信心。

最后，教師帶領(lǐng)同學(xué)們對本課涉及的知識點進行梳理總結(jié)。首先是凈現(xiàn)值的概念：又稱貼現(xiàn)指標，其特點是考慮了貨幣時間價值，并將未來各年的現(xiàn)金流量折算為現(xiàn)時價值，再進行分析評價。其次是根據(jù)概念推出計算過程。具體步驟為：題目中尋找出C和NCF，若是沒有直接的NCF，那么看折舊和利潤項目，計算出NCF，現(xiàn)來折算出未來報酬總現(xiàn)值P，最后得出NPV。再次是對凈現(xiàn)值進行客觀的分析，評價項目的可行性，若為互斥指標，則選擇凈現(xiàn)值最大的方案為最優(yōu)方案。

3 實踐結(jié)果分析

從實踐結(jié)果來看，75%的學(xué)生會計算分析簡單的題目，尋找題目中的關(guān)鍵信息，比如C;60%的學(xué)生對《項目投資——凈現(xiàn)值》的理論有了一定的了解，會融會貫通;42%的學(xué)生會運用所學(xué)知識，尋找難題的突破點。相較于普通教學(xué)，項目化的單元教學(xué)，從知識的個體難異出發(fā)，重構(gòu)教學(xué)體系，利用“學(xué)案+教案”的形式，不斷激發(fā)和培養(yǎng)學(xué)生學(xué)習(xí)的興趣，并引導(dǎo)學(xué)生積極進行反思，在反思中重構(gòu)自己的經(jīng)驗，逐漸將興趣轉(zhuǎn)化為穩(wěn)定的學(xué)習(xí)動機。教師在教學(xué)中采用提出學(xué)習(xí)任務(wù)，科學(xué)地使用教學(xué)策略，引導(dǎo)學(xué)生利用網(wǎng)絡(luò)，瀏覽查尋相關(guān)資料，做一個知識的梳理，讓其“會學(xué)”， 培養(yǎng)學(xué)生的發(fā)散性思維能力，從真正意義上成為學(xué)習(xí)的主人。這樣的課堂生成比按照書本上按部就班地教學(xué)要高許多，學(xué)生也要快樂許多，這樣學(xué)生對知識點的把握能更迅速而深刻。直面職場問題，使得學(xué)生更加明白今后的職業(yè)方向，從而愛上會計，明白學(xué)好會計的重要性和有用性。

投資項目經(jīng)濟效益可行性論證非常重要，這就對凈現(xiàn)值指標的分析提出了較高的要求。本課利用情境，將枯燥的理論知識以較貼近生活常識的形式展現(xiàn)，激發(fā)起學(xué)生學(xué)習(xí)的興趣，漸漸提高學(xué)生探知的能力，并與實際操作相結(jié)合，從而讓枯燥的會計知識教學(xué)煥發(fā)出生機和活力，讓會計課堂真正地有效起來。

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