張恒　李瑤

摘要：自2013年以來，我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展呈現(xiàn)出突飛猛進的態(tài)勢，是我國金融創(chuàng)新的具體體現(xiàn)。但是由于目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融領域的監(jiān)管基本上處于空白狀態(tài)，我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展也暴露出諸多問題。通過對我國互聯(lián)網(wǎng)金融的SWOT分析，有針對性的提出完善我國互聯(lián)網(wǎng)金融的對策建議。

關鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；大數(shù)據(jù)；征信體系；SWOT分析

中圖分類號：F2

文獻標識碼：A

文章編號：16723198（2015）12001902

1 互聯(lián)網(wǎng)金融的定義及產(chǎn)生背景

1.1 互聯(lián)網(wǎng)金融的定義

互聯(lián)網(wǎng)金融是借助互聯(lián)網(wǎng)技術、移動通信技術開展金融活動的新興金融模式，是一種具備互聯(lián)網(wǎng)精神的金融業(yè)態(tài)。它不同于傳統(tǒng)商業(yè)銀行的間接融資、資本市場的直接融資。例如目前我國存在第三方支付、P2P網(wǎng)貸、眾籌、數(shù)字貨幣、大數(shù)據(jù)金融、金融機構和金融門戶等等。

1.2 互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生的背景

長期以來我國的利率得到嚴格的管控，利率市場化不夠充分有效，金融體系處于“金融壓抑”的狀態(tài)，存在大量的閑置資金，資源配置效率低下。另外我國經(jīng)濟一直保持高速增長，傳統(tǒng)商業(yè)銀行不能滿足中小企業(yè)、小微企業(yè)及個人的資金需求，互聯(lián)網(wǎng)技術的高速發(fā)展使網(wǎng)絡用戶數(shù)量不斷壯大，網(wǎng)絡渠道的拓展降低了交易成本，大數(shù)據(jù)和云計算的技術革命積累了大量的實體經(jīng)濟數(shù)據(jù)和用戶數(shù)據(jù)。這些因素促使了我國互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生及發(fā)展。

2 互聯(lián)網(wǎng)金融SWOT分析

2.1 互聯(lián)網(wǎng)金融優(yōu)勢（S）

2.1.1 成本優(yōu)勢

在大數(shù)據(jù)時代背景下，信息的生產(chǎn)及獲取的成本很低，各個行業(yè)信息不對稱的壁壘在逐漸降低，互聯(lián)網(wǎng)金融借助互聯(lián)網(wǎng)平臺進行金融活動，具有很大的成本優(yōu)勢。一方面互聯(lián)網(wǎng)金融的虛擬網(wǎng)點在較大程度上取締了銀行物理網(wǎng)點的功能，不需要建設物理網(wǎng)點而節(jié)約了大量的資金及管理成本。而傳統(tǒng)的金融機構需要建立大量的物理網(wǎng)點，需要花費巨額的人力成本和營業(yè)成本。另外一方面互聯(lián)網(wǎng)金融有著廣闊的銷售渠道，銷售成本低?；ヂ?lián)網(wǎng)金融可以通過電商平臺、第三方支付平臺（如支付寶、匯付天下等等）、門戶網(wǎng)站等渠道銷售基金、保險和理財產(chǎn)品等等。銷售渠道眾多，競爭頗為劇烈，各渠道會通過降低銷售成本來獲得競爭優(yōu)勢。

2.1.2 效率優(yōu)勢

由于互聯(lián)網(wǎng)資源開放性和共享性的特性，再加上大數(shù)據(jù)的利用，使得信息更加透明化，信息的傳遞更加的便捷，能夠快速匹配資金供需雙方的需求，大大提高資源的配置效率。另外互聯(lián)網(wǎng)金融突破了時空的限制，不需要排隊，為客戶節(jié)省了時間和費用，提高了辦事效率。只要有網(wǎng)絡、電腦或者是手機，客戶就可以隨時隨地進行投資、貸款或者理財。

2.1.3 技術優(yōu)勢

互聯(lián)網(wǎng)金融主要采用大數(shù)據(jù)和云計算等技術手段，大數(shù)據(jù)的價值在于將部分數(shù)據(jù)進行結構化處理，可以在較短的時間內挖掘出具有價值的數(shù)據(jù)，而云計算為大數(shù)據(jù)的集中處理和分布提供解決辦法。例如阿里微貸可以通過分析用戶的交易記錄、資金流向、信用歷史、履約能力等情況進行授信，不需要像商業(yè)銀行一樣進行資產(chǎn)抵押。這樣一來就能夠節(jié)約大量的經(jīng)營成本。

2.1.4 龐大的客戶來源

根據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)絡信息中心2015年1月發(fā)布的《中國互聯(lián)網(wǎng)絡發(fā)展狀況統(tǒng)計報告》得知：截止2014年12月，中國網(wǎng)民規(guī)模達6.49億，全年共計新增網(wǎng)民3117萬人，互聯(lián)網(wǎng)普及率為47.9%，較2013年底提升了2.1個百分點。而互聯(lián)網(wǎng)金融可以通過各種渠道將網(wǎng)民用戶轉化為客戶。例如阿里巴巴通過花唄、天貓分期付、借唄將網(wǎng)購用戶轉化為阿里微貸的客戶。龐大的網(wǎng)民規(guī)模也是互聯(lián)網(wǎng)金融的一大優(yōu)勢。

2.2 互聯(lián)網(wǎng)金融劣勢（W）

2.2.1 互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品設計經(jīng)驗不足

2013年是我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展元年，迄今為止發(fā)展歷史不足3年，而我國傳統(tǒng)金融機構發(fā)展歷史悠久，金融產(chǎn)品的設計經(jīng)驗較互聯(lián)網(wǎng)金融豐富。互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在銷售環(huán)節(jié)上，產(chǎn)品設計方面有所欠缺。對于需要較高金融技術的高端金融領域，設計經(jīng)驗不足的互聯(lián)網(wǎng)金融是無法進入的。提高金融產(chǎn)品的設計也是互聯(lián)網(wǎng)金融亟待解決的問題。

2.2.2 信用體系不完善

傳統(tǒng)的商業(yè)銀行具有較強的信用信息優(yōu)勢，承擔著國家最主要的信用中介職能。而我國互聯(lián)網(wǎng)金融機構只有較少的一部分加入人民銀行的征信體系，能夠使用征信系統(tǒng)的信息。例如支付寶的芝麻信用分加入了人民銀行的征信體系，根據(jù)用戶的芝麻信用分的高低進行授信，而且只是在部分信用良好，芝麻信用分大于600分的用戶中進行試營，試圖打開覆蓋中小商戶及個人用戶的互聯(lián)網(wǎng)信用體系。因此我國互聯(lián)網(wǎng)金融需要建立一個完善的信用體系。

2.2.3 風險管控問題突出

我國互聯(lián)網(wǎng)金融的風險管理水平低下，存在“劣幣驅逐良幣”現(xiàn)象和逆向選擇的道德風險。再者，投資者過多關注互聯(lián)網(wǎng)金融的收益，我國目前對互聯(lián)網(wǎng)金融領域監(jiān)管的缺位，互聯(lián)網(wǎng)金融存在行業(yè)內“跑路”、壞賬、洗錢、破產(chǎn)的風險，我國互聯(lián)網(wǎng)金融詐騙案件時有發(fā)生，這嚴重影響投資者的信心。另外互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)絡的穩(wěn)定性和安全問題也大大影響互聯(lián)網(wǎng)金融的風險程度，互聯(lián)網(wǎng)金融容易被計算機病毒、黑客攻擊，存在交易主體選擇不當、市場選擇不當?shù)臉I(yè)務風險。

2.3 互聯(lián)網(wǎng)金融機會（O）

2.3.1 國家政策扶持傾向

雖然目前我國還未具體出臺我國互聯(lián)網(wǎng)金融的專項政策，只是目前正在起草一些關于我國互聯(lián)網(wǎng)金融的政策，但是估計國家后期出臺的相關政策會有扶持我國互聯(lián)網(wǎng)金融的傾向。2014年互聯(lián)網(wǎng)金融寫進了政府工作報告，2014年3月5日，十二屆全國人大二次會議審議的政府工作報告提到要：“促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，完善金融監(jiān)管協(xié)調機制”。2014年11月19日國務院常務會議，提出建立資本市場小額再融資快速機制，開展股權眾籌融資試點，鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融等更好向“小微”、“三農(nóng)”提供規(guī)范服務。2015年，互聯(lián)網(wǎng)金融作為熱門話題首次登上兩會提案。2015年4月30日，鳳凰財經(jīng)新聞指出：“據(jù)央行與銀監(jiān)會人士介紹，一系列互聯(lián)網(wǎng)金融政策即將陸續(xù)出臺；央行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會等部門已就各自未來監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融領域的制度廣泛征求意見；監(jiān)管部門將對傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管保持一致性，并將以互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管為突破口，在金融管制和市場轉入方面適當放松金融監(jiān)管”。從這些消息可以看出未來國家政策有對互聯(lián)網(wǎng)金融扶持的傾向，這對互聯(lián)網(wǎng)金融是利好消息。

2.3.2 行業(yè)信息共享，與傳統(tǒng)金融融合

在大數(shù)據(jù)時代背景下，行業(yè)之間的信息不對稱的程度得以大大減弱，目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融的征信體系不夠完善，通過行業(yè)信息的共享，可以降低互聯(lián)網(wǎng)金融的運營成本。此外，我國互聯(lián)網(wǎng)金融若是能夠與傳統(tǒng)金融融合，就能夠發(fā)揮技術和金融產(chǎn)品設計上的優(yōu)勢互補的協(xié)同效應，將更有力于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。

2.3.3 可觀的資金需求

我國存在眾多的中小企業(yè)和小微企業(yè)，這些企業(yè)的資金需求很大程度上由互聯(lián)網(wǎng)金融來滿足。另外，由于互聯(lián)網(wǎng)金融推出了個人信貸產(chǎn)品（如支付寶的花唄、借唄、招聯(lián)好期貸等等），將會使互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的使用者大幅度增加。例如大學生在支付寶的授信額度內賒銷商品、借款等等。

2.4 互聯(lián)網(wǎng)金融威脅（T）

2.4.1 競爭對手頗多，優(yōu)勝劣汰

互聯(lián)網(wǎng)金融是我國新興的金融體系，進入壁壘很低，競爭對手頗多，沒有競爭優(yōu)勢的互聯(lián)網(wǎng)金融機構必將被市場淘汰。例如眾所周知的天弘基金之前的業(yè)績很不好，業(yè)績處于同行業(yè)的底端。正是由于和支付寶的合作，推出余額寶的理財產(chǎn)品，借助支付寶的平臺優(yōu)勢，才使得天弘基金異軍突起。另外，我國現(xiàn)在全面放開了金融機構貸款利率管制，金融機構根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平，不同的金融機構為了防止客戶流失，就會降低貸款利率，使市場利差縮小，使部分互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)更是難以生存。在競爭日益劇烈的互聯(lián)網(wǎng)金融市場中，互聯(lián)網(wǎng)金融同樣遵守著“物競天擇，適者生存”的法則。

2.4.2 法律不完善，監(jiān)管缺位，容易觸及法律紅線

我國目前沒有一部完整的法律法規(guī)來約束互聯(lián)網(wǎng)金融，不少企業(yè)游離于法律的灰色地帶，存在很大的安全隱患，觸及法律紅線的可能性很大。處非辦數(shù)據(jù)顯示，2014年，P2P網(wǎng)絡借貸平臺涉嫌非法集資發(fā)案數(shù)、涉案金額、參與集資人數(shù)分別是2013年全年的11倍、16倍和39倍。利用互聯(lián)網(wǎng)金融進行非法集資肯定觸及法律紅線，務必會受到法律的制裁。

3 互聯(lián)網(wǎng)金融完善措施

3.1 加快互聯(lián)網(wǎng)金融立法工作，加強監(jiān)管力度

互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)僅僅靠行業(yè)自律是遠遠不夠的，國家應該盡快出臺我國互聯(lián)網(wǎng)金融的法律法規(guī)，頒布互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)風險管理條例，制定網(wǎng)絡公平的交易規(guī)則，建立相應的存款準備金制度，明確互聯(lián)網(wǎng)金融的法律地位，不能非法吸收公眾存款，不能非法集資，加強對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管力度，建立嚴厲的事后懲罰機制。

3.2 完善征信體系

國家應該完善我國互聯(lián)網(wǎng)金融征信體系的建設，實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融的數(shù)據(jù)信息與央行征信的對接，授權符合資質的互聯(lián)網(wǎng)金融機構為獨立的第三方對客戶建立信用檔案，并按期將客戶的信用記錄上報央行征信系統(tǒng)。央行征信系統(tǒng)應該全面收集互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)和顧客個人信息，實現(xiàn)征信信息的共享，增加互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)及個人的違約成本，從而降低違約率。

3.3 實現(xiàn)第三方資金托管，清算結算分離

近兩年以來，我國出現(xiàn)不少的P2P網(wǎng)絡借貸平臺卷款跑路、洗錢、倒閉、大量資金沉淀在平臺賬戶的現(xiàn)象，這些P2P網(wǎng)絡借貸平臺都沒有實現(xiàn)資金第三方托管，清算結算分離。實現(xiàn)第三方資金托管，清算結算分離能夠有效防止跑路、逆向選擇的道德風險。

3.4 控制規(guī)模加大科技創(chuàng)新力度，與傳統(tǒng)金融融合

目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展還不太成熟，不能盲目擴張企業(yè)規(guī)模，這樣可以減少資金壓力，避免資金周轉困難降低財務風險。同時要大力培養(yǎng)創(chuàng)新人才，加大產(chǎn)品設計、系統(tǒng)安全維護創(chuàng)新力度，增強企業(yè)核心競爭力。最后可以爭取與傳統(tǒng)金融融合打造綜合平臺，實行優(yōu)勢資源共享，達到互利雙贏的局面。

4 結語

2015年將是我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的爆發(fā)年，我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展既有機遇又有挑戰(zhàn)，可以從立法、監(jiān)管、征信體系建設、資金托管、規(guī)?？刂啤⒖萍紕?chuàng)新與傳統(tǒng)金融融合等方面來完善我國互聯(lián)網(wǎng)金融的建設，實現(xiàn)我國的金融創(chuàng)新。

參考文獻

[1]馮娟娟.互聯(lián)網(wǎng)金融背景下商業(yè)銀行競爭策略研究[J].現(xiàn)代金融，2013，（04）.

[2]梁璋，沈凡.國有商業(yè)銀行如何應對互聯(lián)網(wǎng)金融模式帶來的挑戰(zhàn)[J].新金融，2013，（07）.

[3]楊群華.我國互聯(lián)網(wǎng)金融的特殊風險及防范研究[J].金融科技時代，2013，（07）.

[4]黃海龍.基于以電商平臺為核心的互聯(lián)網(wǎng)金融研究[J].上海金融，2013，（08）.

[5]劉越，徐超，于品顯.互聯(lián)網(wǎng)金融：緣起、風險及其監(jiān)管[J].社會科學研究，2014，（03）.

[6]曹鳳岐.互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融的挑戰(zhàn)[J].金融論壇，2015，（01）.