朱紅珍

摘要：金融創(chuàng)新是金融發(fā)展的力量源泉，對我國商業(yè)銀行金融創(chuàng)新動因進(jìn)行分析，對于促進(jìn)我國金融創(chuàng)新以及銀行業(yè)的發(fā)展具有重要意義。本文認(rèn)為銀行體制改革成功是其根本動因、銀行業(yè)內(nèi)部激烈競爭推動了金融創(chuàng)新、金融制度改革為金融創(chuàng)新奠定了基礎(chǔ)。

關(guān)鍵詞：金融創(chuàng)新；動因；金融改革

金融創(chuàng)新是金融發(fā)展的力量源泉，為經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，特別是金融業(yè)的發(fā)展起了重要的推動作用。二十一世紀(jì)以來，金融創(chuàng)新活動頻繁，主要體現(xiàn)在金融衍生工具創(chuàng)新領(lǐng)域。隨著我國銀行業(yè)股份制改革的完成，以及對外資銀行進(jìn)入中國市場的放開，我國銀行業(yè)競爭越來越激烈，金融創(chuàng)新的強(qiáng)弱已經(jīng)成為銀行核心競爭力的關(guān)鍵要素?？偠灾瑢ξ覈虡I(yè)銀行金融創(chuàng)新動因進(jìn)行分析，對于促進(jìn)我國金融創(chuàng)新以及銀行業(yè)的發(fā)展具有重要意義。

一、根本動因：銀行體制改革的成功

商業(yè)銀行謀取利潤最大化過程中，為了減輕同行業(yè)的競爭壓力而實施金融創(chuàng)新是非常重要的，也就是說，銀行業(yè)體制改革的成功是商業(yè)銀行實施金融創(chuàng)新的根本動因。

二十一世紀(jì)以來，我國啟動了銀行股份制改革。中國農(nóng)業(yè)銀行率先于2009年1月實施股份制改革，到目前為至，國家四大行都完成了股份制改革。國開行、進(jìn)出口銀行以及中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行等政策性銀行也在加快體制改革。目前已經(jīng)有十六家商業(yè)銀行已經(jīng)上市，商業(yè)銀行業(yè)整體上都實現(xiàn)了股權(quán)多元化，銀行體制改革獲得了實質(zhì)進(jìn)展。

特別要強(qiáng)調(diào)的是，國內(nèi)商業(yè)銀行也大力引入海外戰(zhàn)略投資者。比如2004年交通銀行引進(jìn)匯豐銀行，中國銀行于2005年引進(jìn)英格蘭皇家銀行、瑞士銀行等，同年，建設(shè)銀行引進(jìn)美國銀行與淡馬錫等。國內(nèi)商業(yè)銀行推行的股份制改革和引進(jìn)海外戰(zhàn)略投資者，對于促進(jìn)我國商業(yè)銀行金融創(chuàng)新發(fā)揮了重要作用。

第一，商業(yè)銀行應(yīng)該改善經(jīng)營管理意識，不斷解決過去約束商業(yè)銀行治理水平提升的制度性因素，例如解決所有者虛位問題，使得我國商業(yè)銀行的治理結(jié)構(gòu)符合國際化標(biāo)準(zhǔn)，為銀行業(yè)金融創(chuàng)新奠定良好的制度基礎(chǔ)。

第二，加強(qiáng)資產(chǎn)管理，嚴(yán)控風(fēng)險。我國商業(yè)銀行完成股份制改造，對銀行資本配置進(jìn)行了約束，要求資本在充分考慮到風(fēng)險的基礎(chǔ)上獲取回報。為此，許多商業(yè)銀行在資本配置中都增加了風(fēng)險調(diào)整后的資本回報率以及經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)。商業(yè)銀行資本配置受到約束，迫使商業(yè)銀行設(shè)法把資源配置到低風(fēng)險業(yè)務(wù)中，促使銀行不斷金融創(chuàng)新。

第三，引進(jìn)海外戰(zhàn)略投資者后，他們的加入，商業(yè)銀行金融創(chuàng)新進(jìn)程大大加快。比如建設(shè)銀行引入美國銀行后，在個人貸款業(yè)務(wù)創(chuàng)新以及零售網(wǎng)點升級都有實質(zhì)進(jìn)展。中國銀行引入英格蘭皇家銀行后，在信用卡業(yè)務(wù)方面進(jìn)行了創(chuàng)新，如信用卡評分制度以及信用卡直銷活動等。

二、銀行業(yè)內(nèi)部競爭推動金融創(chuàng)新

經(jīng)濟(jì)學(xué)理論可知，競爭市場條件下的創(chuàng)新動機(jī)要強(qiáng)于壟斷市場條件下的創(chuàng)新動機(jī)。這個結(jié)論的實現(xiàn)關(guān)鍵在于：競爭市場條件下，創(chuàng)新者能夠獲得潛在的全部收益，而在壟斷市場條件下，由于壟斷利潤的存在，創(chuàng)新者一般不能獲得全部收益，甚至收益不能抵消研發(fā)成本，因此，壟斷會抑制創(chuàng)新的發(fā)生。我國絕大多數(shù)商業(yè)銀行完成股份制改革后，商業(yè)銀行之間的競爭越來越白熱化，過去商業(yè)銀行完全壟斷的情況有所松動。當(dāng)前銀行業(yè)構(gòu)成來看，國內(nèi)商業(yè)銀行在市場中所占的份額在不斷減小，但依然占據(jù)主體地位，政策性銀行商業(yè)化改革也在有條不紊的展開。城市商業(yè)銀行在不斷分化，一部分城市商業(yè)銀行被兼并重組，一部分城市商業(yè)銀行的實力不斷壯大，已經(jīng)發(fā)展成為跨區(qū)域性銀行。外資銀行于2006年在我國獲得國民待遇，在我國經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)獲得國民待遇，外資銀行相對我國商業(yè)銀行而言，由于產(chǎn)品以及管理經(jīng)驗方面的優(yōu)勢，在我國大力搶占我國市場，特別是在高端客戶以及中小企業(yè)市場方面的優(yōu)勢更為明顯?？偠灾y行業(yè)內(nèi)部競爭白熱化，直接導(dǎo)致金融創(chuàng)新的白熱化。

三、金融制度改革為金融創(chuàng)新奠定了基礎(chǔ)

制度經(jīng)濟(jì)學(xué)代表人物諾斯、塞拉等認(rèn)為：金融制度改革與金融創(chuàng)新互為因果，互相影響。近幾年來，我國金融制度改革概括起來主要是三個方面：利率改革、匯率改革以及人民幣國際化改革。從成效來看，金融制度改革對金融創(chuàng)新的推動性是最大的。

第一，利率改革的主要任務(wù)就是利率市場化。我國在2007年1月4日發(fā)布銀行業(yè)同業(yè)拆借利率，在我國利率市場首次公布了我國基準(zhǔn)利率。銀行業(yè)同業(yè)拆借利率的推出，標(biāo)志著我國利率市場化改革正式啟動，銀行業(yè)同業(yè)拆借利率的推出，為央行貨幣政策轉(zhuǎn)向市場化調(diào)控，主要利用價格調(diào)控創(chuàng)造了制度條件，同時也提高了銀行業(yè)產(chǎn)品定價能力。利率市場化改革在提高商業(yè)銀行產(chǎn)品自主定價空間時，也要求商業(yè)銀行不斷進(jìn)行金融創(chuàng)新以提高資產(chǎn)負(fù)債管理能力。以早在2006年我國開始試點的人民幣利率互換產(chǎn)品為例，本金融創(chuàng)新品種不僅優(yōu)化了銀行資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)，也有利于發(fā)揮降低利率風(fēng)險、資產(chǎn)套期保值的作用。

第二，匯率改革。我國于2005年7月21日試點匯率改革，實施建立在市場供求基礎(chǔ)上，參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)整的浮動式匯率制度。2010年6月17日，我國實施了新一輪匯率制度改革，人民幣進(jìn)入升值通道，此外，外匯掉期、遠(yuǎn)期結(jié)售匯等金融創(chuàng)新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)。

第三，人民幣國際化改革。2008年金融危機(jī)發(fā)生后，以美元和歐元為代表的國際結(jié)算貨幣的匯率激烈波動，我國對外進(jìn)出口貿(mào)易結(jié)算面臨更大的匯率波動風(fēng)險，同時，隨著我國與新興國家之間的經(jīng)貿(mào)往來日益頻繁，人民幣作為支付手段的呼聲越來越強(qiáng)烈。2009年4月8日，我國在部分城市實施了跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點，正式啟動人民幣國際化改革，為我國銀行跨境人民幣金融創(chuàng)新打開了閘門。當(dāng)前，工行推出的人民幣出口保理業(yè)務(wù)、建行推出的跨境支付寶業(yè)務(wù)創(chuàng)新金融產(chǎn)品出現(xiàn)在市場中。（作者單位：鄭州銀行）

參考文獻(xiàn)：

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[2]文艷艷.我國商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的思路和方略[J].知識經(jīng)濟(jì).2015，（06）.