[摘要] 本文通過對離岸金融業(yè)務在我國發(fā)展歷程的回顧，總結出我國前期發(fā)展離岸金融業(yè)務時存在的問題，從商業(yè)銀行和政府兩個角度提出新時期下我國商業(yè)銀行發(fā)展離岸業(yè)務的發(fā)展戰(zhàn)略。

[關鍵詞] 跨境融資；內外分離離岸模式；金融改革

[DOI] 10.13939/j.cnki.zgsc.2015.03.147

商業(yè)銀行離岸金融業(yè)務是指商業(yè)銀行通過吸收非本國居民個人、企業(yè)的資金，為非本國居民提供資金融通的服務。通俗來說，就是外國貨幣在一國境內的非該國居民之間的資金融通活動，這種資金融通活動的過程中，是不需要該國貨幣參與兌換的。

1 我國商業(yè)銀行離岸金融業(yè)務發(fā)展歷程

我國的離岸金融業(yè)務是1989年經國家外匯管理局批準之后才開展起來的。隨后的曲折發(fā)展歷程可以分為四個階段。

1989—1994年，離岸金融業(yè)務的初創(chuàng)階段。在這一階段被批準可以開展離岸業(yè)務的只有招商銀行一家商業(yè)銀行，在初期取得了很好的業(yè)績。離岸存款總額由1989年的1166萬美元，發(fā)展到1994年的32283萬美元，增長了近27倍。為我國離岸金融進一步推進奠定了良好的基礎。

1995—1998年，離岸業(yè)務迅速發(fā)展的時期。這一時期有五家商業(yè)銀行的深圳市分行也經過中國人民銀行和國家外匯管理局批準，可以開辦經營離岸金融業(yè)務。到1998年年底，我國離岸總資產已經達到26.82億美元，離岸存款總額為23.21億美元、離岸貸款總額達到21.32億美元、利潤總額達到有史以來的最高值的5157萬美元。但此時的資產負債率已經超過100%。

1999—2002年，離岸業(yè)務發(fā)展進入停滯的階段。1997年亞洲金融危機給我國還不成熟的離岸金融業(yè)務帶來了巨大打擊。加之商業(yè)銀行競爭的白熱化，出現(xiàn)了離岸資產規(guī)模盲目膨脹，再加上管理不善、缺乏監(jiān)管，離岸資產中的不良資產所占比例越來越大，離岸資產質量直線下滑。從招行的數(shù)據(jù)來看到2001年底，不良貸款率仍高達93.31%。

2002—至今，離岸業(yè)務恢復運營。2001年，我國加入世界經濟貿易組織。隨著對外經濟貿易交流的日漸頻繁，跨國企業(yè)對我國離岸業(yè)務的需求也與日俱增。為此，中國人民銀行于2002年恢復開展商業(yè)銀行離岸業(yè)務。隨著世界經濟的不斷攀升，離岸業(yè)務的發(fā)展也是穩(wěn)中求進，但是之前的教訓拖慢了離岸業(yè)務的腳步，發(fā)展較為緩慢。2013年，上海自由貿易區(qū)成立后政府決定構建上海為離岸金融中心，這一政策的出臺為離岸業(yè)務的發(fā)展開辟了一條嶄新的道路。

2 我國商業(yè)銀行離岸金融業(yè)務發(fā)展存在問題分析

2.1 商業(yè)銀行發(fā)展離岸業(yè)務的模式選擇不合理

我國的離岸業(yè)務與在岸業(yè)務并不是在嚴格意義上的完全分離的，當離岸賬戶資金頭寸不足的時候，銀行可以動用在岸資金進行彌補。這一做法使銀行不斷追加離岸貸款，導致離岸貸款迅速膨脹，離岸存款根本無法支撐離岸貸款的龐大規(guī)模，只能用在岸資金填補缺口。一旦離岸貸款到期無法收回，又沒有多余的在岸資金注入，將會出現(xiàn)離岸市場的存貸失衡，離岸業(yè)務便會出現(xiàn)很大虧損。

2.2 商業(yè)銀行發(fā)展離岸業(yè)務的監(jiān)管體系不完善

離岸業(yè)務本身就存在著不受當?shù)亟鹑诒O(jiān)督機構監(jiān)管的特點，因此對于貸款客戶的信用等級評估并沒有達到一定的標準，就發(fā)放離岸貸款。未經過嚴格評審的貸款，很多都無法收回，最后會造成大量不良貸款的產生。某些客戶為了將自身投資風險轉嫁給銀行，專門利用銀行的離岸業(yè)務融資，這大大增加了銀行的信用風險。

2.3 商業(yè)銀行發(fā)展離岸業(yè)務的相關政策滯后

我國1989年出現(xiàn)離岸業(yè)務，當時沒有任何法律法規(guī)對離岸業(yè)務作出任何規(guī)定。直到1997年，國家外匯管理局才頒布了《離岸銀行業(yè)務管理辦法》，但是部分條款規(guī)定與當時的經濟發(fā)展狀況不相適應，對于相關部門的職責規(guī)定也不明確，政策的滯后加大了離岸業(yè)務發(fā)展的風險。

3 商業(yè)銀行發(fā)展離岸金融業(yè)務的模式選擇

3.1 現(xiàn)行離岸金融主要模式

離岸金融市場已走過了半個多世紀的歷程，其間世界各主要離岸金融市場逐漸分化。特別是當今國際離岸金融市場在享有高自由度經營的前提下，因受不同市場所在地的開放條件、經濟發(fā)展水平、金融政策、地理條件、歷史背景等因素的影響，發(fā)展模式各不相同，由此形成了各具特色的離岸金融模式。主要有內外混合型、內外分離型和避稅港型。

內外混合型離岸金融模式是指金融機構直接在國內金融體系中開展離岸業(yè)務，離岸業(yè)務與在岸業(yè)務合二為一，不分別管理的離岸金融市場模式。在內外混合型離岸市場中，不論是居民還是非居民均可辦理各種貨幣的存貸業(yè)務，該模式對出入境資金不作管制，入境資金免交存款準備金，所得收益也無需繳稅。內外混合型離岸模式的經營需要一個高度自由的境內市場，而且要求該國的金融市場的發(fā)展比較完善，監(jiān)管體系較為成熟。倫敦，香港等地采取內外一體的離岸金融模式。

內外分離型離岸金融模式是一種專門為非居民交易創(chuàng)造便利而設立的金融市場模式，在政府的政策鼓勵下當?shù)亟鹑诠芾懋斁謱⒃诎稑I(yè)務與離岸業(yè)務分離管理。內外分離型離岸模式可以按照分離程度是否嚴格分為嚴格內外分離型和內外滲透型兩大類。嚴格內外分離型是指商業(yè)銀行對離岸業(yè)務與在岸業(yè)務的資金實行嚴格的分離管理，各自運營，互不影響；內外滲透型則是在內外分離的基礎上，允許資金頭寸在一定的限額內相互抵補。該模式便于當?shù)亟鹑诒O(jiān)管機構對兩個賬戶分別監(jiān)控，也可以減少對國際金融市場上的動蕩帶給國內市場的沖擊。紐約，東京，新加坡等地采用內外分離模式。

避稅港型離岸金融模式通常運用于較小的國家，通過注冊登記的機構在賬戶上進行境內外交易，從而享有稅收上的優(yōu)惠，而實際業(yè)務都發(fā)生在母國。避稅港型離岸金融模式的特點是金融機構除了繳納注冊費、營業(yè)費等費用外，進行離岸交易一般都是免稅的。它對當?shù)亟洕耐苿幼饔眯?，實質上就是起一個記賬中心的作用。這種模式主要存在于經濟規(guī)模比較小的島國和中小發(fā)展中國家和地區(qū)。采取避稅型離岸模式的典型國家有：巴哈馬，開曼等國。

3.2 我國發(fā)展離岸業(yè)務的模式選擇

我國金融業(yè)起步晚、起點低、抗風險能力弱，金融市場還不完善。采取嚴格離岸分離模式可以分別對在岸市場和離岸市場進行監(jiān)管，既有利于規(guī)范離岸市場的資金流轉，也有利于規(guī)避國際金融市場的動蕩給國內市場造成的影響。

嚴格的內外分離模式避免了離岸資金頭寸與在岸資金頭寸相互抵補，出現(xiàn)離岸資金過度膨脹，離岸不良貸款比率高，在岸資金流動性不足的風險。因此在離岸業(yè)務發(fā)展初期一定要嚴格控制離岸業(yè)務的發(fā)展規(guī)模。通過離岸資金內部周轉逐步擴大離岸業(yè)務的經營規(guī)模，降低離岸不良貸款比率，保證離岸業(yè)務在初期穩(wěn)步發(fā)展。

因此，新時期下，我國商業(yè)銀行發(fā)展離岸金融業(yè)務最適合采取的是嚴格的內外分離離岸模式，即商業(yè)銀行要設立獨立的離岸資金賬戶，并設立離岸業(yè)務部門，培訓專門的離岸業(yè)務從業(yè)人員從事離岸業(yè)務管理。確保離岸業(yè)務與在岸業(yè)務嚴格分離，不得相互滲透。

4 我國商業(yè)銀行開展離岸金融業(yè)務的發(fā)展策略

4.1 提高離岸金融業(yè)務的規(guī)模

我國離岸金融業(yè)務經歷了1997年東南亞金融危機的沖擊，發(fā)展道路十分曲折。新時期下，我國發(fā)展離岸金融業(yè)務勢必要遵循謹慎原則，走與我國經濟發(fā)展現(xiàn)狀相適應的離岸金融之路。首先，在業(yè)務對象上，先只對非居民提供離岸業(yè)務相關服務，等離岸業(yè)務逐步成熟以后，就可以擴展到服務本國居民；在交易幣種上，先只對外幣提供離岸服務，之后再開放到本幣；現(xiàn)階段我國商業(yè)銀行在經營管理、項目創(chuàng)新、盈利能力和監(jiān)督管理方面與金融業(yè)較為發(fā)達的國家的商業(yè)銀行相比還有很大差距。傳統(tǒng)的中間業(yè)務、代理結算業(yè)務無法給商業(yè)銀行帶來很高的收益。因此，要在我國擴大離岸金融業(yè)務的經營范圍，拓寬我國商業(yè)銀行的中間業(yè)務，實現(xiàn)銀行經營多元化。離岸金融業(yè)務具有管制寬松，稅收優(yōu)惠的優(yōu)勢，經營成本較低，只要風險控制得當就會成為商業(yè)銀行利潤來源的重要組成部分。

4.2 政府主導離岸金融市場建設

政府要深化金融改革，為離岸金融市場的發(fā)展創(chuàng)造更好地條件。推進稅收優(yōu)惠政策，吸引更多的資金，擴大離岸市場的規(guī)模，加強基礎設施建設，實現(xiàn)真正意義上的現(xiàn)代化金融服務。

4.2.1 推行金融改革試點，放寬離岸業(yè)務的準入標準

我國離岸業(yè)務自2002年恢復運營以來，發(fā)展態(tài)勢一直都是不溫不火。被批準發(fā)展離岸業(yè)務的僅有的幾家商業(yè)銀行對于此項業(yè)務的發(fā)展也并不熱衷。自2013年上海自由貿易區(qū)成立，政府提出允許區(qū)內所有中資銀行發(fā)展離岸業(yè)務，這對我國商業(yè)銀行發(fā)展離岸業(yè)務無疑是一張綠色通行證。政府應通過區(qū)內試驗，不斷調整政策，在全國范圍內積極推進試點工作，同時應放寬離岸業(yè)務的準入，在國內銀行中全面推進離岸業(yè)務，推動我國離岸金融又好又快地發(fā)展。

4.2.2 完善離岸金融市場的法規(guī)建設，加強監(jiān)管

由于離岸金融業(yè)務的經營在很大程度上受到國際金融的影響，所以各國對其在監(jiān)督管理方面的操作難度大，監(jiān)管過程也十分復雜。因此各國金融業(yè)監(jiān)管部門對離岸業(yè)務通常持謹慎態(tài)度。

離岸業(yè)務主要從市場準入、經營范圍和風險控制三方面進行監(jiān)管，首先在申請辦理離岸業(yè)務的過程中要設立明確的審批制度，加強市場主體的規(guī)范性，以嚴格的標準要求準入條件。其次，在經營中更要分別管理好離岸賬戶和在岸賬戶資金，同時也要加強對商業(yè)銀行離岸業(yè)務的流動性和資本充足率的要求。此外，相關部門應該不斷完善離岸金融市場的法律法規(guī)，使監(jiān)管工作有法可依，為離岸業(yè)務的發(fā)展提供一個安定有序的發(fā)展環(huán)境。

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[作者簡介]李曉璐（1992—），女，滿族，河北大學工商學院學生。研究方向：金融學。