程小桐

摘 要：2013年1月1日最新的巴Ⅲ理論在中國(guó)首先落地實(shí)施，新的資本管理辦法對(duì)中國(guó)金融業(yè)的資本管理提出了更嚴(yán)格的要求，對(duì)金融業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)管理賦予了更艱巨的任務(wù)，金融創(chuàng)新迅猛發(fā)展，利用金融工具謀取更高利益已不再是唯一方向。新資本協(xié)議在全球推進(jìn)之時(shí)正值這次金融危機(jī)爆發(fā)蔓延擴(kuò)散之際，人們從危機(jī)中學(xué)到的教訓(xùn)之一就是更加重視風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的前瞻性、主動(dòng)性和預(yù)見(jiàn)性，并且進(jìn)一步認(rèn)識(shí)到新資本協(xié)議倡導(dǎo)的正是這種面向未來(lái)的前瞻。

關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn);資本充足率;資產(chǎn)配置

一、資產(chǎn)配置的理論基礎(chǔ)

1.風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。集團(tuán)財(cái)務(wù)公司依托集團(tuán)、服務(wù)集團(tuán)，其業(yè)務(wù)功能與專業(yè)銀行的業(yè)務(wù)有一定差距，從業(yè)務(wù)類型上看無(wú)非結(jié)算、信貸、外匯、理財(cái)、咨詢顧問(wèn)等一些有限業(yè)務(wù)，看似平凡的業(yè)務(wù)要能做細(xì)做精，做好資產(chǎn)的合理配置卻非常不簡(jiǎn)單。不同業(yè)務(wù)存在不同的風(fēng)險(xiǎn)形式，新資本辦法中引入了信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)的綜合概念。

首先，參考一下我們公司2014年6月風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的構(gòu)成比例圖：

信用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占比94%，占據(jù)了主導(dǎo)地位，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)占比不高，認(rèn)識(shí)信用風(fēng)險(xiǎn)并合理配置信用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)也就成為風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)鍵。

2.風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)分類。（1）安全性資產(chǎn)?，F(xiàn)金、黃金、存放央行款項(xiàng);持有我國(guó)中央政府、中國(guó)人民銀行、我國(guó)政策性銀行的債權(quán)（持有債券）;持有我國(guó)中央政府投資的金融資產(chǎn)管理公司為收購(gòu)國(guó)有銀行不良貸款而定向發(fā)行的債券;對(duì)評(píng)級(jí)AA-以上的國(guó)家或地區(qū)的中央政府和中央銀行的債權(quán);對(duì)多邊開(kāi)發(fā)銀行、國(guó)際清算銀行及國(guó)際貨幣基金組織的債權(quán)。

該類資產(chǎn)特點(diǎn)：無(wú)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，不需要資本占用，帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)利益低。

（2）低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)：①對(duì)公共部門(mén)實(shí)體的債權(quán)（收入來(lái)源于中央財(cái)政），風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重20%;②對(duì)其他商業(yè)銀行的債權(quán)（存放同業(yè)款項(xiàng)）——原始期限3個(gè)月以內(nèi)，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重20%;③對(duì)其他商業(yè)銀行的債權(quán)（存放同業(yè)款項(xiàng)）——原始期限3個(gè)月以上，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重25%;④對(duì)評(píng)級(jí)AA-以上國(guó)家或地區(qū)注冊(cè)的金融機(jī)構(gòu)和公共部門(mén)實(shí)體的債權(quán)，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重25%;⑤對(duì)評(píng)級(jí)AA-以下國(guó)家或地區(qū)注冊(cè)的金融機(jī)構(gòu)和公共部門(mén)實(shí)體的債權(quán)，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重50%;⑥對(duì)符合標(biāo)準(zhǔn)的微型和小型企業(yè)的債權(quán)（給小微企業(yè)的貸款），風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重75%。（3）高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)：①對(duì)不符合評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)的中央政府和中央銀行的債權(quán);對(duì)我國(guó)中央政府投資的金融資產(chǎn)管理公司的其他債權(quán);對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)，對(duì)一般企事業(yè)債權(quán)（普通貸款），其他表內(nèi)資產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重100%;②等同于貸款的授信業(yè)務(wù)即表外資產(chǎn)被轉(zhuǎn)換成表內(nèi)的資產(chǎn)，例如，承兌、保函、承諾和信用證等對(duì)金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)投資（持有股份），風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重250%;③被動(dòng)持有的工商企業(yè)的投資，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重400%;④對(duì)工商企業(yè)的其他股權(quán)投資，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重1250%，該類資產(chǎn)特點(diǎn)：經(jīng)營(yíng)該項(xiàng)資產(chǎn)業(yè)務(wù)能給公司帶來(lái)較高的經(jīng)濟(jì)利益流入，但該部分資產(chǎn)的資本占用較高，有的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)甚至需要配備翻倍的資本才能彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)損失。此項(xiàng)資產(chǎn)業(yè)務(wù)開(kāi)展需要審慎，考慮風(fēng)險(xiǎn)和收益的平衡，應(yīng)在業(yè)務(wù)存續(xù)期對(duì)業(yè)務(wù)進(jìn)展實(shí)施全程監(jiān)控。

3.資本充足率。資本充足率即為資本與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比率。資產(chǎn)業(yè)務(wù)被風(fēng)險(xiǎn)量化后，某項(xiàng)業(yè)務(wù)具有的風(fēng)險(xiǎn)暴露就能準(zhǔn)確地計(jì)算出來(lái)（風(fēng)險(xiǎn)暴露=風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)金額×風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重），依據(jù)資本充足率計(jì)算原理，資本占用的多少也就容易量化得出：“資本=資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露量化金額×資本充足率”。

二、資產(chǎn)配置的現(xiàn)實(shí)分析

1.資產(chǎn)配置現(xiàn)狀。我們的資產(chǎn)業(yè)務(wù)主要包括了貸款、存放與拆放同業(yè)，承兌、擔(dān)保、信用證和股權(quán)投資等，而貸款資產(chǎn)仍然是集團(tuán)財(cái)務(wù)公司最大最明顯的信用風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源，參見(jiàn)以下資產(chǎn)配置圖：（數(shù)據(jù)來(lái)源2013年）

2.資產(chǎn)配置過(guò)程?！百Y產(chǎn)配置”是為了實(shí)現(xiàn)一定財(cái)務(wù)目標(biāo)及管理目標(biāo)，把自有資金及吸收資金等多種資產(chǎn)進(jìn)行分配的過(guò)程，此過(guò)程需通過(guò)三個(gè)環(huán)節(jié)完成：（1）根據(jù)公司發(fā)展規(guī)劃和資本補(bǔ)充計(jì)劃，明確資本充足率目標(biāo)，提出經(jīng)濟(jì)資本總量和增量控制目標(biāo)。（2）在各業(yè)務(wù)部門(mén)之間進(jìn)行協(xié)調(diào)平衡分配。（3）根據(jù)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，對(duì)經(jīng)濟(jì)資本增量的一定百分比進(jìn)行戰(zhàn)略性分配。

三、資產(chǎn)配置的探討

1.針對(duì)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司，業(yè)務(wù)投向作出幾點(diǎn)提示：

適量增加對(duì)符合標(biāo)準(zhǔn)的小微企業(yè)貸款。

《新資本辦法》降低了對(duì)符合標(biāo)準(zhǔn)的小微企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，積極支持小微企業(yè)貸款是資產(chǎn)配置改革的一個(gè)方向，隨著資本市場(chǎng)發(fā)展、金融脫媒、金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)導(dǎo)致大中企業(yè)信貸業(yè)務(wù)利潤(rùn)空間日益收窄，在農(nóng)村城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化以及農(nóng)民非農(nóng)化過(guò)程中，必然涌現(xiàn)出一些小微企業(yè)，需要信貸資金支持，所以只要通過(guò)恰當(dāng)?shù)那?，及時(shí)把握小微企業(yè)的信用狀況和發(fā)展趨勢(shì)，輔以信息系統(tǒng)的支持，在對(duì)符合標(biāo)準(zhǔn)的小微企業(yè)貸款領(lǐng)域會(huì)取得豐碩成果。

表外業(yè)務(wù)的發(fā)展：開(kāi)展電票業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)。

（1）保證金的沉淀：企業(yè)申請(qǐng)開(kāi)具電子銀行承兌匯票，作為承兌人的財(cái)務(wù)公司一般都要收取一定的保證金，這些保證金可以在同業(yè)賬戶中存放，增加金融往來(lái)收入。（2）企業(yè)收到的電子銀行承兌匯票，其承兌后所產(chǎn)生的資金也會(huì)沉淀在我們的資金池里，增加資金的來(lái)源

2.積極開(kāi)展中間業(yè)務(wù)。積極把握人民幣利率上行以及匯率波動(dòng)加劇的市場(chǎng)時(shí)機(jī)，開(kāi)展結(jié)售匯業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)收益價(jià)差，帶動(dòng)非利息收入增長(zhǎng)，發(fā)展委托貸款、基金代銷(xiāo)、代理保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)代理業(yè)務(wù)收入跨越式增長(zhǎng)。為資本補(bǔ)充提供廣闊渠道。

四、結(jié)束語(yǔ)

抓住《新資本辦法》的實(shí)施機(jī)遇，提升財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理能力，以風(fēng)險(xiǎn)管理促進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型——集團(tuán)財(cái)務(wù)公司應(yīng)走將資產(chǎn)業(yè)務(wù)與中間業(yè)務(wù)以及公司業(yè)務(wù)并重的發(fā)展模式和盈利模式，從資本補(bǔ)充渠道分析，我們可以通過(guò)發(fā)行金融債券改變資產(chǎn)、負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)的匹配，獲得中長(zhǎng)期資金運(yùn)用，將符合條件的債務(wù)資金作為二級(jí)資本的補(bǔ)充，通過(guò)發(fā)行股票，籌集永久性營(yíng)運(yùn)資金等?！缎沦Y本辦法》的誕生，給我們帶來(lái)了新的發(fā)展機(jī)遇，如能有效實(shí)施必將指導(dǎo)我們?cè)趯?shí)踐的運(yùn)用和開(kāi)展業(yè)務(wù)的安全探索中順利前行。

參考文獻(xiàn)：

[1]郭宏偉.商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)與資本[J].風(fēng)險(xiǎn)管理.中國(guó)金融出版社2010，（1）：17～20.

[2]王巖玲.風(fēng)控—財(cái)務(wù)公司之盾[J].回顧與前瞻，2013，（1）：103～104.endprint

摘 要：2013年1月1日最新的巴Ⅲ理論在中國(guó)首先落地實(shí)施，新的資本管理辦法對(duì)中國(guó)金融業(yè)的資本管理提出了更嚴(yán)格的要求，對(duì)金融業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)管理賦予了更艱巨的任務(wù)，金融創(chuàng)新迅猛發(fā)展，利用金融工具謀取更高利益已不再是唯一方向。新資本協(xié)議在全球推進(jìn)之時(shí)正值這次金融危機(jī)爆發(fā)蔓延擴(kuò)散之際，人們從危機(jī)中學(xué)到的教訓(xùn)之一就是更加重視風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的前瞻性、主動(dòng)性和預(yù)見(jiàn)性，并且進(jìn)一步認(rèn)識(shí)到新資本協(xié)議倡導(dǎo)的正是這種面向未來(lái)的前瞻。

關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn);資本充足率;資產(chǎn)配置

一、資產(chǎn)配置的理論基礎(chǔ)

1.風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。集團(tuán)財(cái)務(wù)公司依托集團(tuán)、服務(wù)集團(tuán)，其業(yè)務(wù)功能與專業(yè)銀行的業(yè)務(wù)有一定差距，從業(yè)務(wù)類型上看無(wú)非結(jié)算、信貸、外匯、理財(cái)、咨詢顧問(wèn)等一些有限業(yè)務(wù)，看似平凡的業(yè)務(wù)要能做細(xì)做精，做好資產(chǎn)的合理配置卻非常不簡(jiǎn)單。不同業(yè)務(wù)存在不同的風(fēng)險(xiǎn)形式，新資本辦法中引入了信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)的綜合概念。

首先，參考一下我們公司2014年6月風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的構(gòu)成比例圖：

信用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占比94%，占據(jù)了主導(dǎo)地位，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)占比不高，認(rèn)識(shí)信用風(fēng)險(xiǎn)并合理配置信用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)也就成為風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)鍵。

2.風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)分類。（1）安全性資產(chǎn)?，F(xiàn)金、黃金、存放央行款項(xiàng);持有我國(guó)中央政府、中國(guó)人民銀行、我國(guó)政策性銀行的債權(quán)（持有債券）;持有我國(guó)中央政府投資的金融資產(chǎn)管理公司為收購(gòu)國(guó)有銀行不良貸款而定向發(fā)行的債券;對(duì)評(píng)級(jí)AA-以上的國(guó)家或地區(qū)的中央政府和中央銀行的債權(quán);對(duì)多邊開(kāi)發(fā)銀行、國(guó)際清算銀行及國(guó)際貨幣基金組織的債權(quán)。

該類資產(chǎn)特點(diǎn)：無(wú)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，不需要資本占用，帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)利益低。

（2）低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)：①對(duì)公共部門(mén)實(shí)體的債權(quán)（收入來(lái)源于中央財(cái)政），風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重20%;②對(duì)其他商業(yè)銀行的債權(quán)（存放同業(yè)款項(xiàng)）——原始期限3個(gè)月以內(nèi)，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重20%;③對(duì)其他商業(yè)銀行的債權(quán)（存放同業(yè)款項(xiàng)）——原始期限3個(gè)月以上，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重25%;④對(duì)評(píng)級(jí)AA-以上國(guó)家或地區(qū)注冊(cè)的金融機(jī)構(gòu)和公共部門(mén)實(shí)體的債權(quán)，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重25%;⑤對(duì)評(píng)級(jí)AA-以下國(guó)家或地區(qū)注冊(cè)的金融機(jī)構(gòu)和公共部門(mén)實(shí)體的債權(quán)，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重50%;⑥對(duì)符合標(biāo)準(zhǔn)的微型和小型企業(yè)的債權(quán)（給小微企業(yè)的貸款），風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重75%。（3）高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)：①對(duì)不符合評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)的中央政府和中央銀行的債權(quán);對(duì)我國(guó)中央政府投資的金融資產(chǎn)管理公司的其他債權(quán);對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)，對(duì)一般企事業(yè)債權(quán)（普通貸款），其他表內(nèi)資產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重100%;②等同于貸款的授信業(yè)務(wù)即表外資產(chǎn)被轉(zhuǎn)換成表內(nèi)的資產(chǎn)，例如，承兌、保函、承諾和信用證等對(duì)金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)投資（持有股份），風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重250%;③被動(dòng)持有的工商企業(yè)的投資，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重400%;④對(duì)工商企業(yè)的其他股權(quán)投資，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重1250%，該類資產(chǎn)特點(diǎn)：經(jīng)營(yíng)該項(xiàng)資產(chǎn)業(yè)務(wù)能給公司帶來(lái)較高的經(jīng)濟(jì)利益流入，但該部分資產(chǎn)的資本占用較高，有的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)甚至需要配備翻倍的資本才能彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)損失。此項(xiàng)資產(chǎn)業(yè)務(wù)開(kāi)展需要審慎，考慮風(fēng)險(xiǎn)和收益的平衡，應(yīng)在業(yè)務(wù)存續(xù)期對(duì)業(yè)務(wù)進(jìn)展實(shí)施全程監(jiān)控。

3.資本充足率。資本充足率即為資本與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比率。資產(chǎn)業(yè)務(wù)被風(fēng)險(xiǎn)量化后，某項(xiàng)業(yè)務(wù)具有的風(fēng)險(xiǎn)暴露就能準(zhǔn)確地計(jì)算出來(lái)（風(fēng)險(xiǎn)暴露=風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)金額×風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重），依據(jù)資本充足率計(jì)算原理，資本占用的多少也就容易量化得出：“資本=資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露量化金額×資本充足率”。

二、資產(chǎn)配置的現(xiàn)實(shí)分析

1.資產(chǎn)配置現(xiàn)狀。我們的資產(chǎn)業(yè)務(wù)主要包括了貸款、存放與拆放同業(yè)，承兌、擔(dān)保、信用證和股權(quán)投資等，而貸款資產(chǎn)仍然是集團(tuán)財(cái)務(wù)公司最大最明顯的信用風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源，參見(jiàn)以下資產(chǎn)配置圖：（數(shù)據(jù)來(lái)源2013年）

2.資產(chǎn)配置過(guò)程?！百Y產(chǎn)配置”是為了實(shí)現(xiàn)一定財(cái)務(wù)目標(biāo)及管理目標(biāo)，把自有資金及吸收資金等多種資產(chǎn)進(jìn)行分配的過(guò)程，此過(guò)程需通過(guò)三個(gè)環(huán)節(jié)完成：（1）根據(jù)公司發(fā)展規(guī)劃和資本補(bǔ)充計(jì)劃，明確資本充足率目標(biāo)，提出經(jīng)濟(jì)資本總量和增量控制目標(biāo)。（2）在各業(yè)務(wù)部門(mén)之間進(jìn)行協(xié)調(diào)平衡分配。（3）根據(jù)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，對(duì)經(jīng)濟(jì)資本增量的一定百分比進(jìn)行戰(zhàn)略性分配。

三、資產(chǎn)配置的探討

1.針對(duì)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司，業(yè)務(wù)投向作出幾點(diǎn)提示：

適量增加對(duì)符合標(biāo)準(zhǔn)的小微企業(yè)貸款。

《新資本辦法》降低了對(duì)符合標(biāo)準(zhǔn)的小微企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，積極支持小微企業(yè)貸款是資產(chǎn)配置改革的一個(gè)方向，隨著資本市場(chǎng)發(fā)展、金融脫媒、金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)導(dǎo)致大中企業(yè)信貸業(yè)務(wù)利潤(rùn)空間日益收窄，在農(nóng)村城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化以及農(nóng)民非農(nóng)化過(guò)程中，必然涌現(xiàn)出一些小微企業(yè)，需要信貸資金支持，所以只要通過(guò)恰當(dāng)?shù)那溃皶r(shí)把握小微企業(yè)的信用狀況和發(fā)展趨勢(shì)，輔以信息系統(tǒng)的支持，在對(duì)符合標(biāo)準(zhǔn)的小微企業(yè)貸款領(lǐng)域會(huì)取得豐碩成果。

表外業(yè)務(wù)的發(fā)展：開(kāi)展電票業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)。

（1）保證金的沉淀：企業(yè)申請(qǐng)開(kāi)具電子銀行承兌匯票，作為承兌人的財(cái)務(wù)公司一般都要收取一定的保證金，這些保證金可以在同業(yè)賬戶中存放，增加金融往來(lái)收入。（2）企業(yè)收到的電子銀行承兌匯票，其承兌后所產(chǎn)生的資金也會(huì)沉淀在我們的資金池里，增加資金的來(lái)源

2.積極開(kāi)展中間業(yè)務(wù)。積極把握人民幣利率上行以及匯率波動(dòng)加劇的市場(chǎng)時(shí)機(jī)，開(kāi)展結(jié)售匯業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)收益價(jià)差，帶動(dòng)非利息收入增長(zhǎng)，發(fā)展委托貸款、基金代銷(xiāo)、代理保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)代理業(yè)務(wù)收入跨越式增長(zhǎng)。為資本補(bǔ)充提供廣闊渠道。

四、結(jié)束語(yǔ)

抓住《新資本辦法》的實(shí)施機(jī)遇，提升財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理能力，以風(fēng)險(xiǎn)管理促進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型——集團(tuán)財(cái)務(wù)公司應(yīng)走將資產(chǎn)業(yè)務(wù)與中間業(yè)務(wù)以及公司業(yè)務(wù)并重的發(fā)展模式和盈利模式，從資本補(bǔ)充渠道分析，我們可以通過(guò)發(fā)行金融債券改變資產(chǎn)、負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)的匹配，獲得中長(zhǎng)期資金運(yùn)用，將符合條件的債務(wù)資金作為二級(jí)資本的補(bǔ)充，通過(guò)發(fā)行股票，籌集永久性營(yíng)運(yùn)資金等。《新資本辦法》的誕生，給我們帶來(lái)了新的發(fā)展機(jī)遇，如能有效實(shí)施必將指導(dǎo)我們?cè)趯?shí)踐的運(yùn)用和開(kāi)展業(yè)務(wù)的安全探索中順利前行。

參考文獻(xiàn)：

[1]郭宏偉.商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)與資本[J].風(fēng)險(xiǎn)管理.中國(guó)金融出版社2010，（1）：17～20.

[2]王巖玲.風(fēng)控—財(cái)務(wù)公司之盾[J].回顧與前瞻，2013，（1）：103～104.endprint

摘 要：2013年1月1日最新的巴Ⅲ理論在中國(guó)首先落地實(shí)施，新的資本管理辦法對(duì)中國(guó)金融業(yè)的資本管理提出了更嚴(yán)格的要求，對(duì)金融業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)管理賦予了更艱巨的任務(wù)，金融創(chuàng)新迅猛發(fā)展，利用金融工具謀取更高利益已不再是唯一方向。新資本協(xié)議在全球推進(jìn)之時(shí)正值這次金融危機(jī)爆發(fā)蔓延擴(kuò)散之際，人們從危機(jī)中學(xué)到的教訓(xùn)之一就是更加重視風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的前瞻性、主動(dòng)性和預(yù)見(jiàn)性，并且進(jìn)一步認(rèn)識(shí)到新資本協(xié)議倡導(dǎo)的正是這種面向未來(lái)的前瞻。

關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn);資本充足率;資產(chǎn)配置

一、資產(chǎn)配置的理論基礎(chǔ)

1.風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。集團(tuán)財(cái)務(wù)公司依托集團(tuán)、服務(wù)集團(tuán)，其業(yè)務(wù)功能與專業(yè)銀行的業(yè)務(wù)有一定差距，從業(yè)務(wù)類型上看無(wú)非結(jié)算、信貸、外匯、理財(cái)、咨詢顧問(wèn)等一些有限業(yè)務(wù)，看似平凡的業(yè)務(wù)要能做細(xì)做精，做好資產(chǎn)的合理配置卻非常不簡(jiǎn)單。不同業(yè)務(wù)存在不同的風(fēng)險(xiǎn)形式，新資本辦法中引入了信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)的綜合概念。

首先，參考一下我們公司2014年6月風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的構(gòu)成比例圖：

信用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占比94%，占據(jù)了主導(dǎo)地位，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)占比不高，認(rèn)識(shí)信用風(fēng)險(xiǎn)并合理配置信用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)也就成為風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)鍵。

2.風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)分類。（1）安全性資產(chǎn)?，F(xiàn)金、黃金、存放央行款項(xiàng);持有我國(guó)中央政府、中國(guó)人民銀行、我國(guó)政策性銀行的債權(quán)（持有債券）;持有我國(guó)中央政府投資的金融資產(chǎn)管理公司為收購(gòu)國(guó)有銀行不良貸款而定向發(fā)行的債券;對(duì)評(píng)級(jí)AA-以上的國(guó)家或地區(qū)的中央政府和中央銀行的債權(quán);對(duì)多邊開(kāi)發(fā)銀行、國(guó)際清算銀行及國(guó)際貨幣基金組織的債權(quán)。

該類資產(chǎn)特點(diǎn)：無(wú)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，不需要資本占用，帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)利益低。

（2）低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)：①對(duì)公共部門(mén)實(shí)體的債權(quán)（收入來(lái)源于中央財(cái)政），風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重20%;②對(duì)其他商業(yè)銀行的債權(quán)（存放同業(yè)款項(xiàng)）——原始期限3個(gè)月以內(nèi)，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重20%;③對(duì)其他商業(yè)銀行的債權(quán)（存放同業(yè)款項(xiàng)）——原始期限3個(gè)月以上，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重25%;④對(duì)評(píng)級(jí)AA-以上國(guó)家或地區(qū)注冊(cè)的金融機(jī)構(gòu)和公共部門(mén)實(shí)體的債權(quán)，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重25%;⑤對(duì)評(píng)級(jí)AA-以下國(guó)家或地區(qū)注冊(cè)的金融機(jī)構(gòu)和公共部門(mén)實(shí)體的債權(quán)，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重50%;⑥對(duì)符合標(biāo)準(zhǔn)的微型和小型企業(yè)的債權(quán)（給小微企業(yè)的貸款），風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重75%。（3）高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)：①對(duì)不符合評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)的中央政府和中央銀行的債權(quán);對(duì)我國(guó)中央政府投資的金融資產(chǎn)管理公司的其他債權(quán);對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)，對(duì)一般企事業(yè)債權(quán)（普通貸款），其他表內(nèi)資產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重100%;②等同于貸款的授信業(yè)務(wù)即表外資產(chǎn)被轉(zhuǎn)換成表內(nèi)的資產(chǎn)，例如，承兌、保函、承諾和信用證等對(duì)金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)投資（持有股份），風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重250%;③被動(dòng)持有的工商企業(yè)的投資，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重400%;④對(duì)工商企業(yè)的其他股權(quán)投資，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重1250%，該類資產(chǎn)特點(diǎn)：經(jīng)營(yíng)該項(xiàng)資產(chǎn)業(yè)務(wù)能給公司帶來(lái)較高的經(jīng)濟(jì)利益流入，但該部分資產(chǎn)的資本占用較高，有的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)甚至需要配備翻倍的資本才能彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)損失。此項(xiàng)資產(chǎn)業(yè)務(wù)開(kāi)展需要審慎，考慮風(fēng)險(xiǎn)和收益的平衡，應(yīng)在業(yè)務(wù)存續(xù)期對(duì)業(yè)務(wù)進(jìn)展實(shí)施全程監(jiān)控。

3.資本充足率。資本充足率即為資本與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比率。資產(chǎn)業(yè)務(wù)被風(fēng)險(xiǎn)量化后，某項(xiàng)業(yè)務(wù)具有的風(fēng)險(xiǎn)暴露就能準(zhǔn)確地計(jì)算出來(lái)（風(fēng)險(xiǎn)暴露=風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)金額×風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重），依據(jù)資本充足率計(jì)算原理，資本占用的多少也就容易量化得出：“資本=資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露量化金額×資本充足率”。

二、資產(chǎn)配置的現(xiàn)實(shí)分析

1.資產(chǎn)配置現(xiàn)狀。我們的資產(chǎn)業(yè)務(wù)主要包括了貸款、存放與拆放同業(yè)，承兌、擔(dān)保、信用證和股權(quán)投資等，而貸款資產(chǎn)仍然是集團(tuán)財(cái)務(wù)公司最大最明顯的信用風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源，參見(jiàn)以下資產(chǎn)配置圖：（數(shù)據(jù)來(lái)源2013年）

2.資產(chǎn)配置過(guò)程?！百Y產(chǎn)配置”是為了實(shí)現(xiàn)一定財(cái)務(wù)目標(biāo)及管理目標(biāo)，把自有資金及吸收資金等多種資產(chǎn)進(jìn)行分配的過(guò)程，此過(guò)程需通過(guò)三個(gè)環(huán)節(jié)完成：（1）根據(jù)公司發(fā)展規(guī)劃和資本補(bǔ)充計(jì)劃，明確資本充足率目標(biāo)，提出經(jīng)濟(jì)資本總量和增量控制目標(biāo)。（2）在各業(yè)務(wù)部門(mén)之間進(jìn)行協(xié)調(diào)平衡分配。（3）根據(jù)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，對(duì)經(jīng)濟(jì)資本增量的一定百分比進(jìn)行戰(zhàn)略性分配。

三、資產(chǎn)配置的探討

1.針對(duì)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司，業(yè)務(wù)投向作出幾點(diǎn)提示：

適量增加對(duì)符合標(biāo)準(zhǔn)的小微企業(yè)貸款。

《新資本辦法》降低了對(duì)符合標(biāo)準(zhǔn)的小微企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，積極支持小微企業(yè)貸款是資產(chǎn)配置改革的一個(gè)方向，隨著資本市場(chǎng)發(fā)展、金融脫媒、金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)導(dǎo)致大中企業(yè)信貸業(yè)務(wù)利潤(rùn)空間日益收窄，在農(nóng)村城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化以及農(nóng)民非農(nóng)化過(guò)程中，必然涌現(xiàn)出一些小微企業(yè)，需要信貸資金支持，所以只要通過(guò)恰當(dāng)?shù)那溃皶r(shí)把握小微企業(yè)的信用狀況和發(fā)展趨勢(shì)，輔以信息系統(tǒng)的支持，在對(duì)符合標(biāo)準(zhǔn)的小微企業(yè)貸款領(lǐng)域會(huì)取得豐碩成果。

表外業(yè)務(wù)的發(fā)展：開(kāi)展電票業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)。

（1）保證金的沉淀：企業(yè)申請(qǐng)開(kāi)具電子銀行承兌匯票，作為承兌人的財(cái)務(wù)公司一般都要收取一定的保證金，這些保證金可以在同業(yè)賬戶中存放，增加金融往來(lái)收入。（2）企業(yè)收到的電子銀行承兌匯票，其承兌后所產(chǎn)生的資金也會(huì)沉淀在我們的資金池里，增加資金的來(lái)源

2.積極開(kāi)展中間業(yè)務(wù)。積極把握人民幣利率上行以及匯率波動(dòng)加劇的市場(chǎng)時(shí)機(jī)，開(kāi)展結(jié)售匯業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)收益價(jià)差，帶動(dòng)非利息收入增長(zhǎng)，發(fā)展委托貸款、基金代銷(xiāo)、代理保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)代理業(yè)務(wù)收入跨越式增長(zhǎng)。為資本補(bǔ)充提供廣闊渠道。

四、結(jié)束語(yǔ)

抓住《新資本辦法》的實(shí)施機(jī)遇，提升財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理能力，以風(fēng)險(xiǎn)管理促進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型——集團(tuán)財(cái)務(wù)公司應(yīng)走將資產(chǎn)業(yè)務(wù)與中間業(yè)務(wù)以及公司業(yè)務(wù)并重的發(fā)展模式和盈利模式，從資本補(bǔ)充渠道分析，我們可以通過(guò)發(fā)行金融債券改變資產(chǎn)、負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)的匹配，獲得中長(zhǎng)期資金運(yùn)用，將符合條件的債務(wù)資金作為二級(jí)資本的補(bǔ)充，通過(guò)發(fā)行股票，籌集永久性營(yíng)運(yùn)資金等?！缎沦Y本辦法》的誕生，給我們帶來(lái)了新的發(fā)展機(jī)遇，如能有效實(shí)施必將指導(dǎo)我們?cè)趯?shí)踐的運(yùn)用和開(kāi)展業(yè)務(wù)的安全探索中順利前行。

參考文獻(xiàn)：

[1]郭宏偉.商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)與資本[J].風(fēng)險(xiǎn)管理.中國(guó)金融出版社2010，（1）：17～20.

[2]王巖玲.風(fēng)控—財(cái)務(wù)公司之盾[J].回顧與前瞻，2013，（1）：103～104.endprint