【摘要】隨著電腦技術(shù)與互聯(lián)網(wǎng)的普及，新型網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)態(tài)慢慢進(jìn)入人們的視線，甚至成為人們生活中不可缺失的一部分。淘寶與支付寶的普及使得余額寶一出現(xiàn)就迅速吸引了人們的眼球，它操作靈活簡單，受到人們的青睞，從而給商業(yè)銀行帶來一定的消極影響。而其自身作為新新事物也有一定的風(fēng)險(xiǎn)，針對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)，我們應(yīng)該采取一定的防范措施。

【關(guān)鍵詞】余額寶 運(yùn)行模式 風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)防范

余額寶是由第三方支付平臺(tái)支付寶針對(duì)支付寶用戶打造的一項(xiàng)余額增值服務(wù)，用戶通過把支付寶把錢轉(zhuǎn)入余額寶，相當(dāng)于直接購買了特定基金理財(cái)產(chǎn)品，這項(xiàng)業(yè)務(wù)不僅能夠得到收益，同時(shí)余額寶內(nèi)的資產(chǎn)還可以隨時(shí)用于消費(fèi)支出和和轉(zhuǎn)出。到了第二個(gè)工作日，基金公司會(huì)對(duì)轉(zhuǎn)入余額寶的資金進(jìn)行份額確認(rèn)，對(duì)確認(rèn)過的資金進(jìn)行收益的計(jì)算。但是余額寶其實(shí)是一種貨幣基金，因此它還是存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。

一、余額寶的操作流程

隨著網(wǎng)上購物的流行與發(fā)展，余額寶為愛網(wǎng)購又沒有時(shí)間理財(cái)?shù)娜藗兲峁┝朔奖憧旖莸睦碡?cái)服務(wù)。而其操作流程包括轉(zhuǎn)入、確認(rèn)、消費(fèi)（支付）、轉(zhuǎn)出等4個(gè)環(huán)節(jié)，并且全部采用網(wǎng)上操作，是喜愛網(wǎng)購的人們的福音。

（一）轉(zhuǎn)入

轉(zhuǎn)入是指支付寶用戶把支付寶賬戶內(nèi)或者網(wǎng)銀里的余額轉(zhuǎn)入余額寶，其內(nèi)置直銷系統(tǒng)便默認(rèn)為客戶購買基金。

（二）確認(rèn)

第二個(gè)工作日，基金公司對(duì)轉(zhuǎn)入余額寶的資金進(jìn)行份額確認(rèn)，對(duì)已確認(rèn)的份額進(jìn)行計(jì)算收益，每日的收益會(huì)計(jì)入用戶的余額寶總資金。

（三）消費(fèi)（支付）

用戶可以隨時(shí)用余額寶內(nèi)的資金進(jìn)行消費(fèi)支出，方便靈活。

（四）轉(zhuǎn)出

余額寶里的資金可以隨時(shí)隨地轉(zhuǎn)出到支付寶或者銀行卡賬戶內(nèi)，方便客戶消費(fèi)支出。但是轉(zhuǎn)出的資金不享有當(dāng)日的基金收益。

二、余額寶的優(yōu)點(diǎn)

（一）安全有保障

余額寶推出不久，就迅速壯大，資金流轉(zhuǎn)量大，為了應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)滋長，阿里巴巴認(rèn)購天弘基金，以51%的持股比例成為天弘的第一大股東。為了控制金融產(chǎn)品的安全，保障用戶的利益，支付寶做出了余額寶用戶如果發(fā)生資金被竊取，會(huì)全額賠償?shù)谋ＷC。而阿里巴巴又成立了阿里小微金融集團(tuán)，這個(gè)集團(tuán)具有雄厚的資金財(cái)力，優(yōu)秀的技術(shù)人才，具有更強(qiáng)的應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力。

（二）最低購買金額沒有限制

余額寶沒有設(shè)置最低購買金額，它的目標(biāo)是讓零花錢也可以有理財(cái)?shù)臋C(jī)會(huì)，不論是一百，兩百甚至一元，都可以存入余額寶。

（三）收益較高，使用靈活便捷

余額寶不僅能夠提供較高的收益，還能隨時(shí)隨地支持網(wǎng)上購物和消費(fèi)支出。一方面，資金可以在余額寶中保持增值；另一方面，又可以隨時(shí)消費(fèi)支出。

三、余額寶的風(fēng)險(xiǎn)

雖然余額寶給我們帶來諸多便利，但是作為一個(gè)新新事物，它還是存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。

（一）貨幣市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

如前文所說，余額寶的實(shí)質(zhì)是購買一項(xiàng)基金，由于基金的收益具有不穩(wěn)定性，因而余額寶的收益也會(huì)隨著基金的收益上下波動(dòng)。而且銀行定期存款的收益水平不會(huì)低于余額寶的收益水平，因此對(duì)于那些追求穩(wěn)定收益的人來說，相對(duì)于銀行的定期存款，余額寶并不是一個(gè)很好地選擇。

（二）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

余額寶其實(shí)是通過支付寶，銀行卡都買基金的一個(gè)中轉(zhuǎn)站，即資金從個(gè)人的銀行卡轉(zhuǎn)入支付寶，再轉(zhuǎn)入余額寶，投資基金。在此之前，傳統(tǒng)的貨幣基金是直接從個(gè)人銀行購買基金，而這一體系因?yàn)橛囝~寶的出現(xiàn)而被打破，因此，支付寶和余額寶的環(huán)節(jié)如果出錯(cuò)，客戶的資金安全就會(huì)受到威脅。

（三）糾紛風(fēng)險(xiǎn)

貨幣基金的投資存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，并不是所有的支付寶用戶都明白這一道理。在用戶進(jìn)行轉(zhuǎn)賬的時(shí)候，余額寶并沒有對(duì)于投資風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)說明與提醒，當(dāng)客戶的利益由于基金收益下滑而遭受風(fēng)險(xiǎn)，客戶與月報(bào)的法律糾紛將在所難免。

（四）在監(jiān)管盲區(qū)

將錢轉(zhuǎn)入余額寶購買基金的做法實(shí)則是繞開了監(jiān)管，尋找了監(jiān)管的盲區(qū)。根據(jù)中央銀行對(duì)于第三方支付平臺(tái)的管理規(guī)定，支付寶的余額可以用于購買協(xié)議存款，但是對(duì)于是否可以購買基金并沒有做出明確的規(guī)定，因此余額寶并不合法。假如監(jiān)管部門開始掃盲，余額寶可能會(huì)陷入困境。

四、關(guān)于余額寶的風(fēng)險(xiǎn)防范措施

（一）“繞道走”避免監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

由于第三方支付公司不可以代銷基金，因此，把錢轉(zhuǎn)入余額寶默認(rèn)購買基金被設(shè)計(jì)成為一種基金的直銷，而且嚴(yán)格遵守直銷的規(guī)定來執(zhí)行。這樣，在流通轉(zhuǎn)賬支付的過程中，支付寶公司就不會(huì)得到資金及其所有權(quán)，并且支付寶公司把在基金公司獲得收益作為交易平臺(tái)的對(duì)價(jià)，稱之為管理費(fèi)，從而有效的避免了監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。

（二）明確責(zé)任歸屬控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

基金投資必然會(huì)存在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。為了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者進(jìn)行告知，對(duì)可能發(fā)生的損失糾紛進(jìn)行預(yù)防，支付寶公司在開戶階段就與客戶簽訂的相關(guān)協(xié)議，明確風(fēng)險(xiǎn)的歸屬，使其充分認(rèn)識(shí)到基金投資的風(fēng)險(xiǎn)性，并隨后與之簽訂相關(guān)的電子協(xié)議。同時(shí)，為了進(jìn)一步控制投資的風(fēng)險(xiǎn)，支付寶工資在基金選擇方面并未選擇收益較高的股票或非債券類高風(fēng)險(xiǎn)基金，而是選風(fēng)險(xiǎn)與收益都較容易控制的貨幣基金。

（三）借助數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

余額寶的優(yōu)勢(shì)在于其便捷的用戶體驗(yàn)，轉(zhuǎn)入、支出、收益可通過簡單的操作方便實(shí)現(xiàn)，但其優(yōu)秀的用戶體驗(yàn)會(huì)對(duì)基金公司的流動(dòng)性提出很高的要求。為此，天弘基金公司對(duì)其客戶的行為進(jìn)行了充分的統(tǒng)計(jì)，對(duì)其購物習(xí)慣、購物特點(diǎn)進(jìn)行了充分的計(jì)量，得出客戶分散，單比量小、流量較穩(wěn)等特點(diǎn)，并借助大數(shù)據(jù)，對(duì)客戶在特定節(jié)日、特定活動(dòng)時(shí)的消費(fèi)情況進(jìn)行研究，得出其對(duì)流動(dòng)性的影響，進(jìn)而提前估計(jì)流動(dòng)性的變化，從而在充分控制的前提下，降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

五、小結(jié)

余額寶每天給你的“小驚喜”——收益，并不是利息，而是購買貨幣基金的收益。在幫你增值的同時(shí)，也方便了網(wǎng)購，因而，余額寶實(shí)際上為自己網(wǎng)購提供了便利，尤其是在淘寶購物，實(shí)則花多存少。假如存入5000元，大概每天就有0.5元的收益，一個(gè)月就有15元的收入，對(duì)于貪小便宜的人以及愛網(wǎng)購的年輕人，學(xué)生黨來說，把錢放入余額寶的確是一個(gè)不錯(cuò)的選擇；我們不能因?yàn)槠溥^高的收益忽視其自身存在的不可避免的風(fēng)險(xiǎn)，因而對(duì)于追求穩(wěn)定的人來說，銀行的定期存款可能才是心之所屬。

但是隨著科技的進(jìn)步，計(jì)算機(jī)技術(shù)的普及與發(fā)達(dá)，互聯(lián)網(wǎng)購物終將成為人們生活中不可或缺的一部分，而扮演著重要角色的支付寶和余額寶也必將在科技和需求的推動(dòng)下邊的更加完善與強(qiáng)大。余額寶抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力更強(qiáng)大，能給用戶帶來更可靠地安全保障。它的存在我們將不可忽視！

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作者簡介：袁苑（1993-），女，漢族，江蘇南京人，蘇州大學(xué)本科在讀，研究方向：金融學(xué)。