徐知立

【文章摘要】 外匯儲備是一國經(jīng)濟(jì)實力的重要組成部分，其數(shù)據(jù)相對具有可得性和真實性，對其影響因素的分析也具有現(xiàn)實的意義。因此本文遵循經(jīng)典單方程計量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型的分析步驟，首先介紹研究背景和相關(guān)理論，然后收集1985-2010年的自變量及因變量相關(guān)數(shù)據(jù)，接著通過Eviews軟件進(jìn)行參數(shù)估計和檢驗，進(jìn)而得出分析結(jié)果并解釋其代表的經(jīng)濟(jì)意義，最后應(yīng)用該計量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型作出預(yù)測?！娟P(guān)鍵詞】外匯儲備；國民生產(chǎn)總值；外商直接投資；外債余額1 確定模型所包含的變量與樣本數(shù)據(jù)的收集無論是從理論上還是從實踐上看，影響我國外匯儲備增長的因素是多方面的，在考慮外匯儲備的影響因素時，根據(jù)我國的國情和數(shù)據(jù)的可得性，經(jīng)過反復(fù)篩選，就上述重要因素分別選取國內(nèi)生產(chǎn)總值、人民幣匯率、進(jìn)口額、出口額、外商直接投資、外債余額作為代表性指標(biāo)。選取的數(shù)據(jù)是1985-2010年的時間序列數(shù)據(jù)，對各變量的符號定義如下：Logfer—外匯儲備的對數(shù)值（億美元）Loggdper—美元單位化的國民生產(chǎn)總值的對數(shù)值（億美元）Logim—進(jìn)口額的對數(shù)值（億美元）Logem—出口額的對數(shù)值（億美元）Logfdi—實際利用的外商直接投資額的對數(shù)值（億美元）Logbfd—外債余額的對數(shù)值（億美元）2 確定模型的數(shù)學(xué)形式線性模型與雙對數(shù)線性模型的優(yōu)劣可以依靠博克斯-考克斯（Box-Cox）變換來進(jìn)行比較。由回歸結(jié)果可得RSS2=8.088380，RSS1=1.223879，n=26，計算得1/2nln（RSS2/RSS1）約為24.549241，該值大于5%顯著性水平下、自由度為1的2分布的臨界值3.84，因此可以判定雙對數(shù)線性模型在擬合度上優(yōu)于線性模型。3 模型參數(shù)的估計根據(jù)之前的分析建立多元線性回歸模型：logfer=?0+?1*loggdper+?2*logim+?3*logem+?4*logfdi+?5*logbfd4 模型的檢驗4.1 多重共線性的檢驗利用各解釋變量間的相關(guān)系數(shù)矩陣，比較應(yīng)變量對各單個自變量回歸的R值，可見外匯儲備受外債余額的影響最大，因此選擇如下模型為初始的回歸模型：LOGFER=-9.925（-17.68） +2.373*LOGBFD（30.11），R2=0.9742 D.W.=0.89綜上所述，回歸方程中現(xiàn)只有l(wèi)oggdper，logfdi以及l(fā)ogbfd這三個解釋變量，外匯儲備函數(shù)應(yīng)以 logfer=f（loggdper，logfdi，logbfd）為最優(yōu)，擬合結(jié)果如下：LOGFER=-10.972+0.851*LOGGDPER+0.309*LOGFDI+1.171*LOGBFD（-12.13） （3.23） （2.14） （3.22）R2=0.9832，R2=0.9809， D.W.=1.324.2 異方差檢驗異方差檢驗，首先采用圖示檢驗法，用OLS法下得到的殘差平方和X散點圖初步判斷不具有異方差性，接著在Eviews中對模型進(jìn)行懷特檢驗，輸出結(jié)果分別如下：不包含交叉項的懷特檢驗結(jié)果如下：F統(tǒng)計量的p值為0.1937大于0.05，Obs*R-squared的p值為0.1776也明顯大于0.05，個參數(shù)t檢驗的p值明顯偏大，所以接受原假設(shè)。綜上，該模型不具有異方差性。4.3 序列相關(guān)性上述回歸模型中杜賓統(tǒng)計量為DW=0.332537，而5%顯著性水平下，n=32， k=2，查表得上限和下限分別為dL=1.37， dU=1.50，顯然此時存在一階序列相關(guān)性。從殘差項et和?et-的關(guān)系圖也可判斷隨機(jī)項呈現(xiàn)序列相關(guān)。D.W.檢驗中，D.W.=1.32，而5%顯著性水平下根據(jù)n=26、k=3查表可得臨界值dL=1.22， dU=1.55，dL