嚴(yán)學(xué)鋒

先后任職上海浦東路橋建設(shè)股份有限公司董事長(zhǎng)、上海張江高科技園區(qū)開(kāi)發(fā)股份有限公司總經(jīng)理，十多年上市公司高管經(jīng)歷，使葛培健對(duì)中國(guó)上市公司監(jiān)事會(huì)有著長(zhǎng)期的切身體會(huì)與深入研究。在他看來(lái)，上市公司監(jiān)事會(huì)“在路上”，高效監(jiān)督還任重道遠(yuǎn)。

《董事會(huì)》：上市公司目前運(yùn)行的監(jiān)事會(huì)制度，給你最深刻的印象是什么？

葛培?。嚎梢杂么笮蛣?lì)志電視節(jié)目《贏在中國(guó)》的主題曲“在路上”這三個(gè)字來(lái)概括，盡管聽(tīng)起來(lái)有點(diǎn)詩(shī)情畫(huà)意，但中國(guó)上市公司監(jiān)事會(huì)的現(xiàn)狀大致如此。總體上看，監(jiān)事會(huì)在代表股東獨(dú)立行使對(duì)董事會(huì)、管理層以及整個(gè)公司經(jīng)營(yíng)管理的監(jiān)督權(quán)、防范違規(guī)舞弊行為的發(fā)生方面，起到了一定的積極作用，并已經(jīng)成為我國(guó)現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)中重要的組成部分。但是也不可否認(rèn)，我國(guó)的監(jiān)事會(huì)建設(shè)還處于被動(dòng)合規(guī)的“形似”建設(shè)階段，要通過(guò)強(qiáng)制治理轉(zhuǎn)為規(guī)范治理進(jìn)入“神似”階段還有很長(zhǎng)的路程要走。換句話(huà)說(shuō)，在公司治理過(guò)程中，作為與董事會(huì)平行運(yùn)作、在公司治理中起監(jiān)督作用的監(jiān)事會(huì)因?yàn)楦鞣N局限，在實(shí)際運(yùn)行過(guò)程中，出現(xiàn)了 “形似神不似”的現(xiàn)象。這就是我說(shuō)的監(jiān)事會(huì)制度“在路上”的原因。

《董事會(huì)》：長(zhǎng)期任職國(guó)有控股上市公司主要負(fù)責(zé)人，您個(gè)人對(duì)監(jiān)督機(jī)制、監(jiān)事會(huì)制度有什么體會(huì)？

葛培健：從我個(gè)人在上市公司任職十多年的經(jīng)歷來(lái)說(shuō)，我對(duì)監(jiān)事會(huì)制度有兩點(diǎn)體會(huì)。第一個(gè)是，我對(duì)這一機(jī)構(gòu)是高度認(rèn)可的，也就是說(shuō)，這個(gè)機(jī)構(gòu)非常重要，也很必要，可以說(shuō)是上市公司的“左膀右臂”，沒(méi)有它不行，否則就可能出現(xiàn)各種損害股東利益特別是中小股東利益的行為。打個(gè)比方來(lái)說(shuō)，上市公司監(jiān)事會(huì)就像我們駕駛車(chē)輛的車(chē)剎，如果一輛車(chē)沒(méi)有車(chē)剎，那你敢開(kāi)嗎？我們?cè)偌僭O(shè)這樣一個(gè)問(wèn)題：假如一項(xiàng)大型工程沒(méi)有工程監(jiān)理，你能想象結(jié)果會(huì)怎么樣嗎？如果工程監(jiān)理不能真正起到獨(dú)立客觀的監(jiān)督作用，結(jié)果又會(huì)怎么樣？答案顯而易見(jiàn)，那就是盡管工程能完工，但可以肯定的是，這樣的工程一定是“豆腐渣工程”。從我個(gè)人的體會(huì)來(lái)看，國(guó)有控股上市公司監(jiān)事會(huì)在上市公司中發(fā)揮著同樣的重要作用。也就是說(shuō)，只有通過(guò)明晰出資人、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)營(yíng)層權(quán)責(zé)邊界，構(gòu)建完整的責(zé)任體系，通過(guò)管控制衡使各機(jī)構(gòu)各司其職、各負(fù)其責(zé)、有效制衡，特別是要確保監(jiān)事會(huì)發(fā)揮應(yīng)有的作用，才能維護(hù)各方股東利益的最大化。

我對(duì)監(jiān)事會(huì)制度的第二個(gè)體會(huì)就是，上市公司監(jiān)事會(huì)還真的“在路上”。我這里說(shuō)的主要是它的監(jiān)督機(jī)制的缺陷問(wèn)題。我國(guó)法律、法規(guī)對(duì)監(jiān)事會(huì)的法定職責(zé)只有原則性的規(guī)定，既缺乏具體和程序性的規(guī)定，也無(wú)具體的監(jiān)事激勵(lì)及懲罰條款，在這樣的情況下，監(jiān)事會(huì)工作獲得支持和認(rèn)可的難度加大。上海家化事件被媒體炒得沸沸揚(yáng)揚(yáng)，獨(dú)立董事張純說(shuō)家化現(xiàn)狀讓她痛心。這里且不說(shuō)張董為何痛心，也無(wú)意評(píng)論家化事件本身，而是說(shuō)一家上市公司要持續(xù)健康地發(fā)展，其有效的監(jiān)督機(jī)制至關(guān)重要。中國(guó)目前的體制機(jī)制已經(jīng)在向著有利于上市公司市場(chǎng)化運(yùn)作的方向發(fā)展了，但要達(dá)到全球500強(qiáng)企業(yè)監(jiān)事會(huì)那種水平，我想無(wú)論是職業(yè)操守、運(yùn)作機(jī)制還是監(jiān)督機(jī)制方面，都還有很長(zhǎng)的一段路要走。

對(duì)于監(jiān)事會(huì)的工作，我比較難忘的就是公司監(jiān)事會(huì)每三年主持并委托審計(jì)事務(wù)所對(duì)公司董事長(zhǎng)的任期審計(jì)，就是對(duì)法定代表人任職期間對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)收支以及有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)應(yīng)當(dāng)履行職責(zé)義務(wù)的審計(jì)，審計(jì)結(jié)果直接影響董事長(zhǎng)任期評(píng)價(jià)和是否續(xù)任，體現(xiàn)了監(jiān)事會(huì)的頂層監(jiān)督職能。同時(shí)，監(jiān)事會(huì)每年會(huì)定期對(duì)上市公司以及下屬子公司的經(jīng)營(yíng)管理和內(nèi)控情況開(kāi)展專(zhuān)項(xiàng)檢查，對(duì)于發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題及時(shí)提請(qǐng)管理層整改，起到了比較好的監(jiān)督效果和威懾力。

《董事會(huì)》：國(guó)有控股上市公司監(jiān)督機(jī)制有何特殊性？

葛培?。褐袊?guó)國(guó)企文化的一個(gè)顯著特點(diǎn)就是很多高管包括監(jiān)事由國(guó)有大股東選聘，往往帶有一定的行政級(jí)別，因此具有官本位的色彩，這種行政級(jí)別還是影響到了監(jiān)督的效力。

《董事會(huì)》：監(jiān)事會(huì)起到了一定的積極作用，但還存在不少問(wèn)題，甚至出現(xiàn)廢除監(jiān)事會(huì)的呼聲。

葛培?。翰荒芊裾J(rèn)，目前許多上市公司監(jiān)事會(huì)運(yùn)作低效甚至形同虛設(shè)，社會(huì)各界也給監(jiān)事扣上了形形色色的帽子，諸如“花瓶監(jiān)事”、“人情監(jiān)事”、“擺設(shè)監(jiān)事”等。當(dāng)前上市公司監(jiān)事會(huì)制度存在的問(wèn)題，可以用“軟”、“散”、“弱”來(lái)概括。

“軟”主要表現(xiàn)在監(jiān)事會(huì)的人員構(gòu)成不夠合理，獨(dú)立性的差強(qiáng)人意使得監(jiān)事會(huì)無(wú)法客觀履行監(jiān)督職責(zé)。根據(jù)我國(guó)《公司法》的規(guī)定，監(jiān)事會(huì)由股東代表和職工代表組成。而現(xiàn)實(shí)情況是，我國(guó)上市公司特別是國(guó)有上市公司股權(quán)一般都比較集中，股東監(jiān)事基本來(lái)自于控股股東。常言道，“屁股指揮腦袋”，控股股東選聘的監(jiān)事勢(shì)必代表大股東的利益。另外，職工監(jiān)事的聘用、薪酬、升職等又都由董事長(zhǎng)或管理層決定。因此，由于監(jiān)事受制于大股東和上市公司，履職過(guò)程中不免更多地考慮大股東利益和意志，“監(jiān)管無(wú)力”的效果反映出“無(wú)力監(jiān)管”的無(wú)奈。

“散”主要表現(xiàn)在監(jiān)事薪酬缺乏激勵(lì)機(jī)制。目前還沒(méi)有形成對(duì)監(jiān)事的監(jiān)督、考核和獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制，缺乏對(duì)監(jiān)事履行職責(zé)情況的檢查和監(jiān)督的辦法，監(jiān)事往往不愿意承擔(dān)責(zé)任，“不求無(wú)功但求無(wú)過(guò)”，只愿意做一個(gè)只出工不出力的“掛名監(jiān)事”。

監(jiān)事會(huì)的“弱”主要體現(xiàn)在監(jiān)事的專(zhuān)業(yè)知識(shí)背景欠缺。我國(guó)國(guó)企的很多監(jiān)事因?yàn)殚L(zhǎng)期從事行政管理工作，身份又往往是公務(wù)員、工會(huì)主席等，很多監(jiān)事崗位被看作是照顧老同志發(fā)揮余熱的“中轉(zhuǎn)站”。這類(lèi)監(jiān)事群體并沒(méi)有相應(yīng)的企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)，也缺乏法律、財(cái)務(wù)、行業(yè)等方面的知識(shí)，不免會(huì)導(dǎo)致對(duì)信息處理加工能力的不足，從而影響了對(duì)存在問(wèn)題的研判。因此，由于能力欠缺，監(jiān)事不知在何時(shí)、何處舉手，為何“舉手”，結(jié)果難免是“不吭聲”或“亂發(fā)言”。

《董事會(huì)》：從您的角度，該如何解決監(jiān)事會(huì)存在的這些問(wèn)題？

葛培?。阂鉀Q“軟”、“散”、“弱”的問(wèn)題，我覺(jué)得可以從幾個(gè)方面著手。

首先，在獨(dú)立性方面下功夫。一是，上市公司監(jiān)事會(huì)可以參考董事會(huì)獨(dú)立董事模式引進(jìn)獨(dú)立監(jiān)事機(jī)制，或者引入中小股東代表，并輔以相應(yīng)的市場(chǎng)化薪酬激勵(lì)制度，使監(jiān)事在履行監(jiān)督職責(zé)時(shí)，更加“獨(dú)立化”、“人格化”，更關(guān)注公司利益而非大股東利益，從而實(shí)現(xiàn)監(jiān)事會(huì)從形式監(jiān)管向?qū)嵸|(zhì)監(jiān)管的華麗轉(zhuǎn)身。二是，監(jiān)事會(huì)的財(cái)務(wù)預(yù)算應(yīng)該獨(dú)立于上市公司，俗話(huà)說(shuō)“吃別人的嘴軟，拿別人的手軟”，只有監(jiān)事會(huì)的經(jīng)費(fèi)相對(duì)獨(dú)立，監(jiān)事才不用擔(dān)心因發(fā)表不同意見(jiàn)被大股東“解聘”，才能保證履職時(shí)的公平性和獨(dú)立性。

其次，上市公司需要建立起透明、公正的監(jiān)事考核激勵(lì)標(biāo)準(zhǔn)，考評(píng)監(jiān)事履行有關(guān)義務(wù)的情況，對(duì)認(rèn)真履行職責(zé)的監(jiān)事給予報(bào)酬和獎(jiǎng)勵(lì)，對(duì)怠于行使職責(zé)的監(jiān)事予以懲罰，真正做到賞罰分明。在建立考核體系的同時(shí)，可探索推行監(jiān)事股票期權(quán)制度。監(jiān)督的動(dòng)力來(lái)自于資本的動(dòng)力，當(dāng)監(jiān)事?lián)碛兴谏鲜泄竟上⒓t利和剩余財(cái)產(chǎn)的分配權(quán)、其長(zhǎng)期利益與公司經(jīng)營(yíng)掛鉤時(shí)，將使監(jiān)事在一定程度上站在股東的立場(chǎng)考慮問(wèn)題，從而激勵(lì)其發(fā)揮監(jiān)督上的主觀能動(dòng)性，積極行使監(jiān)督權(quán)。

第三，走市場(chǎng)化選聘之路。目前我國(guó)的監(jiān)事群體中，普遍存在由大股東推薦、專(zhuān)業(yè)知識(shí)欠缺等問(wèn)題，而要保證監(jiān)事會(huì)的有效性和獨(dú)立性，扭轉(zhuǎn)上市公司治理結(jié)構(gòu)中的“人治”現(xiàn)象，走市場(chǎng)化選聘之路是一條可行路徑。這需要從制度上建立和開(kāi)放包括監(jiān)事在內(nèi)的人才市場(chǎng)，發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制培育、選聘這類(lèi)人才的指導(dǎo)和調(diào)節(jié)作用，使各類(lèi)人才能平等地進(jìn)入監(jiān)事會(huì)中發(fā)揮才能。

最后，要積極促成監(jiān)事會(huì)制度和獨(dú)立董事制度“無(wú)縫對(duì)接”。這兩項(xiàng)制度是我國(guó)上市公司維護(hù)公司法人治理結(jié)構(gòu)、實(shí)現(xiàn)內(nèi)部監(jiān)督的兩種基本模式。一般而言，獨(dú)董對(duì)上市公司的監(jiān)督作用體現(xiàn)在董事會(huì)決策過(guò)程中，以認(rèn)可權(quán)和發(fā)表獨(dú)立意見(jiàn)的形式來(lái)監(jiān)督公司經(jīng)營(yíng)決策，屬于事前和事中的監(jiān)督。而監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督職權(quán)主要是對(duì)既成事實(shí)的審查和監(jiān)督，屬于事后監(jiān)督。如果能實(shí)現(xiàn)兩種模式的無(wú)縫接入，既能發(fā)揮獨(dú)董和監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督作用，又能避免在監(jiān)督問(wèn)題上的功能沖突與無(wú)人負(fù)責(zé)的尷尬，那么上市公司的治理水平將更上一個(gè)臺(tái)階。公司治理水平的進(jìn)一步提升，又將通過(guò)管理溢價(jià)以及投資者因公司治理完善而產(chǎn)生的投資偏好溢價(jià)作用于公司股價(jià)，最終將對(duì)公司市值提升產(chǎn)生積極影響。現(xiàn)在市值越來(lái)越受到重視，你看《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》今年5月發(fā)布，就提出鼓勵(lì)上市公司建立市值管理制度。

《董事會(huì)》：新的歷史環(huán)境下，上市公司監(jiān)事會(huì)既有挑戰(zhàn)，也面臨機(jī)遇。對(duì)于監(jiān)事這個(gè)群體，您最想說(shuō)的話(huà)是什么？

葛培?。禾子谩囤A在中國(guó)》主題曲的一句歌詞：為自尊的生存，為自我的證明，在監(jiān)事之路上勇往直前——高效監(jiān)督，任重道遠(yuǎn)。